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TAG Immobilien AG begibt erfolgreich Benchmark-Anleihe mit 5,5 Jahren Laufzeit

• Unbesicherte, festverzinsliche Anleihe im Volumen von EUR 500 Mio. emittiert
• Hohe Überzeichnung belegt das große Interesse institutioneller Investoren am Geschäftsmodell der TAG
• Mittelverwendung dient allgemeinen Unternehmenszwecken, u.a. dem weiteren Wachstum des polnischen Vermietungsgeschäfts, der Refinanzierung zukünftig auslaufender Verbindlichkeiten sowie der Stärkung der Investment Grade Ratings

Hamburg, 28. August 2024

Die TAG Immobilien AG (TAG) hat heute eine unbesicherte, festverzinsliche Unternehmensanleihe mit einem Volumen von EUR 500 Mio. erfolgreich platziert. Die Anleihe hat eine Laufzeit von 5,5 Jahren, wird mit einem Coupon von 4,25% p.a. verzinst und wurde institutionellen Investoren unter dem in der letzten Woche veröffentlichten Debt Issuance Programme der TAG zum Kauf angeboten. Die Emission war in der Spitze nahezu 5-fach überzeichnet, dies belegt das starke Investoreninteresse am Geschäftsmodell der TAG.

„Die erfolgreiche Platzierung unserer Unternehmensanleihe ist ein wichtiger Schritt in die Diversifizierung unserer Finanzierungsquellen. Die Erlöse werden wir zum einen für weiteres Wachstum unserer polnischen Vermietungsbestände einsetzen, zum anderen können wir die Mittel auch für zukünftige Refinanzierungen verwenden. Zudem stärkt die erfolgreiche Anleiheemission unsere beiden Investmentgrade Ratings, indem wir verstärkt auf unbesicherte Instrumente zurückgreifen. Insofern freuen wir uns sehr über das große Interesse der Investoren an der Anleihe und das in die TAG gesetzte Vertrauen,“ kommentiert Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG.

Die Transaktion wurde von BofA Securities, Deutsche Bank, J.P. Morgan und Société Générale als Joint Bookrunner begleitet.

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TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor Relations & Public Relations

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PRESSEMITTEILUNG

Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im H1 2024; Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt

• Vermietungsergebnis (FFO I) im H1 2024 mit EUR 88,1 Mio. trotz der in Deutschland erfolgten Immobilienverkäufe auf Vorjahresniveau (EUR 89,1 Mio.)
• Mietwachstum in Deutschland auf 2,7% gestiegen (Geschäftsjahr 2023: 2,3%)
• Verkaufsergebnis in Polen erhöht sich im H1 2024 auf EUR 34,1 Mio. (H1 2023: EUR 23,2 Mio.)
• Deutlich verlangsamte Wertanpassung im deutschen Immobilienportfolio mit
  -2,7% im H1 2024 nach -4,1% im H2 2023 bzw. -7,4% im H1 2023 – keine wesentlichen weiteren Wertkorrekturen erwartet
• Ca. 880 Wohnungen in Deutschland im H1 2024 verkauft; Nettoliquiditätszufluss von EUR 66,2 Mio. erwartet
• LTV von 46,6% zum 30. Juni 2024 und von ca. 46,3% pro-forma unter Berücksichtigung der Verkäufe mit Closing nach dem Stichtag
• Zinsdeckungsgrad und Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA mit 6,7- bzw. 9,0-fach auf starkem Niveau; TAG verfügt wieder über zwei stabile Investment Grade Ratings („Baa3“ von Moody‘s und „BBB-“ von S&P Global)

Hamburg, 13. August 2024

Gute operative Entwicklung aus dem Q1 setzt sich zum Halbjahr 2024 fort

Im ersten Halbjahr 2024 wurde ein FFO I, der das gesamte Vermietungsgeschäft des Konzerns in Deutschland und in Polen beinhaltet, von EUR 88,1 Mio. erzielt. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem nur leichten Rückgang um EUR 1,0 Mio. bzw. 1%, trotz der im Geschäftsjahr 2023 und ersten Halbjahr 2024 erfolgten Verkäufe von Wohnungen in Deutschland. Das gesamte like-for-like Mietwachstum zeigte im deutschen Portfolio eine Steigerung auf 2,7% nach 2,3% p.a. im letzten vollen Geschäftsjahr 2023. Der Leerstand in den Wohneinheiten des Konzerns hat sich in Deutschland im Jahresvergleich von 4,7% im Juni 2023 auf 4,2% verbessert.

Im Vermietungsbereich sind in Polen mittlerweile ca. 2.630 Wohnungen fertiggestellt, weitere Mietwohnungen befinden sich im Bau. Bis Ende 2024 wird die Gesamtzahl der fertig gestellten Mietwohnungen rund 3.350 erreichen, während mittelfristig ein Bestand von ca. 10.000 Mietwohnungen bis zum Jahresende 2028 angestrebt wird.

Obwohl ein Teil der polnischen Mietwohnungen erst in den letzten Monaten fertig gestellt wurde, beläuft sich die Vermietungsquote im Gesamtportfolio aufgrund der starken Wohnungsnachfrage zum Stichtag bereits auf 92,6%; der Leerstand für Wohnungen, die mehr als ein Jahr in der Vermietung sind, beträgt 2,8%. Das like-for-like Mietwachstum für die seit mehr als einem Jahr auf dem Markt befindlichen Wohnungen liegt zum 30. Juni 2024 bei 4,5% p.a. Nach den zwei außerordentlich starken Geschäftsjahren 2022 (22,0%) und 2023 (10,8%) hat sich die Entwicklung des Mietwachstums damit erwartungsgemäß etwas normalisiert.

In Bezug auf den FFO II, der zusätzlich zum FFO I das Verkaufsgeschäft mit umfasst, ist ein Anstieg im Vergleich zur Vorjahresperiode um EUR 9,8 Mio. bzw. 9% auf EUR 121,4 Mio. zu verzeichnen. Dies ist vor allem auf das erhöhte Verkaufsergebnis der TAG in Polen zurückzuführen (EUR 34,1 Mio. im H1 2024 nach EUR 23,2 Mio. im H1 2023). Im Berichtszeitraum wurden 1.330 (Vorjahreszeitraum: 863) Wohnungen an die Käufer übergeben und sind damit ergebniswirksam.

In den ersten sechs Monaten 2024 wurden in Polen Verkäufe von 1.056 (Vorjahr: 1.817) Wohnungen beurkundet. Trotz der reduzierten Wohnungsanzahl blieb das gesamte Verkaufsvolumen (kumulierte Verkaufspreise) im H1 2024 mit EUR 198 Mio. nach EUR 222 Mio. im H1 2023 dank der in den letzten zwölf Monaten um durchschnittlich ca. 20% gestiegenen Verkaufspreise auf hohem Niveau.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, kommentiert die Ergebnisse des ersten Halbjahres 2024 wie folgt: „Mit der bisherigen operativen Entwicklung im Jahresverlauf 2024 können wir sehr zufrieden sein. Der Anstieg des Mietwachstums in Deutschland zeigt, dass die von uns angebotenen bezahlbaren Wohnungen auch in B-Standorten auf eine starke Nachfrage stoßen. Gleichzeitig wächst unser polnisches Vermietungsportfolio und die Verkäufe in Polen liefern weiter gute Ergebnisse. Auf dieser Basis können wir die Prognosen für das Gesamtjahr 2024, einschließlich der FFO I- und FFO II-Prognosen, vollumfänglich bestätigen.“

Lediglich moderate Marktwertanpassung des Immobilienportfolios in Deutschland

Wie auch in den Vorjahren erfolgte zum 30. Juni 2024 eine vollständige externe Bewertung des Immobilienportfolios. Für das deutsche Portfolio war ein Bewertungsrückgang von 2,7% bzw. EUR 144,3 Mio. zu verzeichnen. Damit hat sich der Trend der Abwertungen im Vergleich zu den beiden vorangegangenen halbjährlichen Bewertungen deutlich verlangsamt. Auf Basis der neuen Bewertungsansätze von ca. EUR 1.040 je qm und einer Bruttoanfangsrendite von 6,5% werden keine weiteren wesentlichen Wertkorrekturen mehr erwartet.

Aus der Bewertung des Vermietungsportfolios in Polen resultierte ein Gewinn von EUR 9,5 Mio. nach EUR 15,6 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die Bruttoanfangsrendite der zum 30. Juni 2024 bereits fertiggestellten rund 2.630 polnischen Mietwohnungen beträgt 5,7%, dies entspricht einem Wert von ca. EUR 2.800 je qm.

Verkäufe von rund 880 Wohnungen in Deutschland im ersten Halbjahr 2024

Von Januar bis Juni 2024 wurden, nach dem Verkauf von rund 1.400 Wohnungen im Geschäftsjahr 2023, Verkaufsverträge für ca. 880 Wohnungen beurkundet. Der kumulierte Verkaufspreis beträgt EUR 78,4 Mio., dies entspricht einer durchschnittlichen Bruttoanfangsrendite der Verkäufe von 5,2%. Der erwartete Nettoliquiditätszufluss, nach Rückführung von Bankverbindlichkeiten, beträgt EUR 66,2 Mio.

Für ca. 720 Wohnungen findet das Closing erst nach dem Stichtag statt, wobei dies für rund 500 Wohnungen bereits im Juli 2024 erfolgte. Auf diese zum Stichtag noch nicht übergegangenen rund 720 Wohnungen entfällt ein Nettoliquiditätszufluss von EUR 58,8 Mio.

Unverändert starke Finanzkennzahlen, Verschuldungsgrad im Jahresverlauf gesunken, weitere LTV-Reduktion nach dem Stichtag

Trotz der Bewertungsverluste in Deutschland konnte der Verschuldungsgrad Loan to Value (LTV) zum 30. Juni 2024 mit 46,6% im Vergleich zum 31. Dezember 2023 (47,0%) reduziert werden. Dies war, neben den guten operativen Ergebnissen und der erfolgten Aussetzung der Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2023, insbesondere auf die starken Liquiditätszuflüsse aus Verkäufen in Polen zurückzuführen.

Bezieht man die zum Stichtag bereits beurkundeten, aber noch nicht übergangenen Verkäufe von rund 720 Wohnungen in Deutschland pro-forma mit ein, so ergibt sich zum 30. Juni 2024 ein LTV von ca. 46,3%. Damit ist die TAG, auch nach dem verbuchten Bewertungsverlust, weiterhin sehr nahe an ihrem LTV-Ziel von ca. 45,0%.

Andere Finanzierungskennzahlen wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA liegen bei unverändert starken 6,7-fach bzw. 9,0-fach (4,2-fach und 13,1-fach ohne das polnische Verkaufsgeschäft).

TAG wieder mit zwei stabilen Investment Grade Ratings von Moody’s und S&P

Im Mai 2024 hat die Ratingagentur Moody’s das langfristige Credit Rating der TAG von „Non Investment Grade, Ba1, Ausblick stabil“ auf „Investment Grade, Baa3, Ausblick stabil“ hochgestuft. Die Heraufstufung des Ratings spiegelt nach Auffassung von Moody’s die anhaltend starke operative Leistung der TAG sowie die disziplinierte Finanzpolitik des Unternehmens in einem in Folge steigender Zinsen herausfordernden Marktumfeld wider. Moody’s zieht mit seinem Upgrade mit der Ratingagentur S&P Global gleich, die bereits im März 2024 den „negativen Ausblick“ des bestehenden BBB- Investment Grade Ratings auf „stabil“ hochgestuft hatte.

Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG fügt hinzu: „Wir freuen uns, nun wieder über zwei stabile Investment Grade Ratings zu verfügen. Damit vergrößern wir die Bandbreite attraktiver Finanzierungsoptionen zur Stärkung unserer Kapitalstruktur und für weiteres Wachstum. Gleichzeitig haben wir, trotz des insgesamt herausfordernden Umfelds der vergangenen Quartale, unser LTV-Ziel fast erreicht. Dies belegt die finanzielle Stabilität und Finanzierungsfähigkeit der TAG.“

Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2024 finden Sie in dem heute veröffentlichten Zwischenbericht und in einer zusammenfassenden Präsentation unter https://www.tag-ag.com/investor-relations.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

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• Deutsches Institut für Service-Qualität und n-tv zeichnen TAG in der Rubrik „Gemeinnützige Initiative“ für das Projekt „Lebenswerte Nachbarschaften“ aus
• TAG unter den TOP 10 von über 16.000 weltweit analysierten Unternehmen bei Sustainalytics

PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG erhält Einstufung als Investment Grade von beiden Ratingagenturen S&P Global und Moody’s

Hamburg, 27. Mai 2024

Die internationale Ratingagentur Moody’s hat am 24. Mai 2024 das langfristige Credit Rating der TAG Immobilien AG auf „Investment Grade, Baa3, Ausblick stabil“ hochgestuft (zuvor: „Non Investment Grade, Ba1, Ausblick stabil“). Die Heraufstufung des Ratings spiegelt nach Auffassung von Moody’s insbesondere die anhaltend starke operative Leistung der TAG sowie die disziplinierte Finanzpolitik des Unternehmens in einem in Folge steigender Zinsen herausfordernden Marktumfeld wieder.

Moody’s zieht mit seinem Upgrade mit der Ratingagentur S&P Global gleich, die bereits am 28. März 2024 den „negativen Ausblick“ des bestehenden „BBB-“ Investment Grade Ratings auf „stabil“ hochgestuft hatte.

Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG, kommentiert: „Wir freuen uns, mit der Hochstufung des Ratings durch Moody’s nun wieder über zwei stabile Investment Grade Ratings zu verfügen. Auch im aktuellen Zinsumfeld erzielen sowohl unser deutsches als auch unser polnisches Immobilienportfolio nachhaltig positive Cashflows. Das ist die Basis für die starke Kapitalstruktur der TAG. Mit den beiden Investment Grade Ratings verfügen wir nunmehr über zusätzliche attraktive Finanzierungsoptionen, sowohl im Bereich der Refinanzierungen als auch für weiteres Wachstum.“

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