Einstufung von Montega AG zu LPKF Laser & Electronics SE

Unternehmen:	LPKF Laser & Electronics SE
ISIN:	DE0006450000
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	04.11.2025
Kursziel:	10,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Bastian Brach

Q3: Verhaltene Top Line-Entwicklung bei sichtbarer Kostenreduktion

LPKF hat am 30.10.2025 den Neunmonatsbericht vorgelegt und die Guidance bestätigt.

[Tabelle]

Q3-Top Line erwartet schwach, Kostenreduktion erfreulich: Im dritten Quartal ging LPKFs Top Line um 9,2% yoy zurück und entwickelte sich damit im Jahresvergleich schwächer als in H1. Dies lag in erster Linie an den Folgen der schwachen Q2- Auftragsentwicklung, die negativ von den Effekten der Zolldiskussionen geprägt war und zu Verzögerungen führte. Positiv stach dabei das Segment Welding hervor, welches die Umsätze gegenüber Q3/24 (3,2 Mio. EUR) auf 6,9 Mio. EUR mehr als verdoppelte. Dies lag einerseits an den niedrigen Vorjahreswerten aufgrund der schwachen Entwicklung im Automotive-Markt, andererseits jedoch an dem signifikanten Auftragsgewinn im Bereich Consumer Electronics. Die weiteren Segmente entwickelten sich operativ mit Ausnahme von Solar weitestgehend stabil. Die Erlöse gingen hier von 9,7 Mio. EUR in Q3/24 auf 3,6 Mio. EUR im abgelaufenen Quartal zurück und zeigen auch für den Neunmonatszeitraum eine negative Dynamik von -20,6% yoy. Neben ausbleibenden Solar-Großaufträgen aus Nordamerika machte sich auch der zunehmende Konkurrenzdruck in China bemerkbar, wo LPKF mit dem Allegro ESSENTIAL kürzlich ein kostengünstigeres Produkt auf den Markt gebracht hat, um konkurrenzfähig zu bleiben. Ergebnisseitig spiegelte sich das Kosteneinsparungsprogramm wider und führte trotz nahezu konstanter Umsatzbasis in den ersten neun Monaten zu einer signifikanten Verbesserung des operativen Ergebnisses (adj. EBIT: -0,8 Mio. EUR; 9M/24: -5,6 Mio. EUR).

Anpassung unserer Prognosen für 2026ff.: Für das kommende Geschäftsjahr haben wir unsere Umsatzerwartung von zuvor 143,0 Mio. EUR auf nunmehr 130,0 Mio. EUR reduziert. Hintergrund ist eine spürbare Zurückhaltung im Solargeschäft, die einerseits auf die laufende technologische Umstellung hin zu Perowskit-Zellen mit entsprechender Investitionszurückhaltung und andererseits auf den zunehmenden Wettbewerbsdruck im chinesischen Markt zurückzuführen ist. Zudem dürfte der Bereich Welding nach einem außergewöhnlich starken Jahr 2025 aufgrund einer hochvolumigen Order aus dem Consumer Electronics-Bereich wieder auf ein normalisiertes Niveau zurückkehren. Positive Impulse erwarten wir hingegen aus dem LIDE-Geschäft, das sich weiterhin dynamisch entwickelt und regelmäßig Folgeaufträge aus dem vorhandenen Kundenkreis erzielt. Eine größere Bulk Order für die vollständige Ausstattung einer Halbleiterfabrik erachtet der Vorstand aus heutiger Sicht jedoch erst für das zweite Halbjahr als wahrscheinlich. Insgesamt rechnen wir daher für LPKF mit nur geringem Umsatzwachstum im kommenden Jahr, bevor sich das Wachstumstempo ab 2027 deutlich beschleunigen dürfte.

Fazit: Während LPKF auf der Top Line aktuell unter einer schwachen Nachfrage im Solar-Segment und noch fehlenden Großaufträgen im LIDE-Bereich leidet, konnte das Kosteneinsparungsprogramm signifikante Erfolge erzielen und die operativen Verluste deutlich reduzieren. Langfristig bleibt das Unternehmen weiterhin aufgrund der Potenziale im Bereich LIDE attraktiv, wenngleich wir etwas vorsichtiger auf das kommende Jahr blicken. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 10,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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LPKF veröffentlicht 9-Monatsbericht: Fortschritte trotz herausfordernder Rahmenbedingungen

• Erholung der Geschäftsentwicklung im dritten Quartal
• Differenzierte Geschäftsentwicklung und Wachstumspotenziale in den Segmenten
• Strategisches Programm „North Star“: Maßnahmen zur langfristigen Profitabilität gestartet

Garbsen, 30. Oktober 2025 – Trotz anhaltender globaler Herausforderungen erzielte der HighTech-Maschinenbauer LPKF Laser & Electronics SE im dritten Quartal 2025 Fortschritte in zentralen Geschäftsbereichen. Der heute veröffentlichte 9-Monatsbericht gibt einen Überblick über die Geschäftsentwicklung, die sich in den verschiedenen Segmenten unterschiedlich darstellt.

Der LPKF-Konzern hat den Umsatz in den ersten neun Monaten 2025 leicht um 2 % auf 83,9 Mio. EUR gesteigert. Gleichzeitig hat sich das bereinigte EBIT auf -0,8 Mio. EUR verbessert (Vorjahreszeitraum: -5,6 Mio. EUR). Im dritten Quartal erreichte der Konzern einen Umsatz von 24,8 Mio. EUR und ein bereinigtes EBIT von -0,1 Mio. EUR, womit die Prognose für diesen Zeitraum erfüllt wurde. Danach sollte der Umsatz im dritten Quartal zwischen 22 und 28 Mio. EUR und das bereinigte EBIT im Bereich von -3,5 bis 0,5 Mio. EUR liegen.

Der Auftragseingang lag nach neun Monaten aufgrund eines schwachen zweiten Quartals und ausbleibender Solaraufträge mit 65,4 Mio. EUR deutlich unter dem Vorjahreswert von 84,1 Mio. EUR. Der Auftragsbestand reduzierte sich von 61,2 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum auf 32,5 Mio. EUR. Die allgemeine Investitionszurückhaltung im zweiten Quartal, unter anderem verursacht durch Unsicherheiten rund um die US-Zollpolitik, führte insbesondere in Europa und Asien zu Zurückstellungen von Aufträgen. In Nordamerika waren die Auswirkungen hingegen weniger ausgeprägt.

Update zur Entwicklung in den Segmenten

Der LPKF-Konzern blickt in den ersten neun Monaten 2025 auf eine gemischte Geschäftsentwicklung in seinen Segmenten. Im Bereich Electronics zeigte sich nach einer herausfordernden Phase ein erfreuliches Wachstum im dritten Quartal. Das Geschäft mit Systemen zum Leiterplattenlaserschneiden nahm insbesondere durch den CuttingMaster 2000, ein leistungsstarkes Lasersystem zum Vereinzeln von Leiterplatten, deutlich Fahrt auf und bietet erhebliches Wachstumspotential.

Die LIDE-Technologie (Laser Induced Deep Etching) ist eine Schlüsseltechnologie von LPKF für die präzise Bearbeitung dünner Glasmaterialien, insbesondere für Anwendungen im Halbleiterbereich und bei Displays. Der Megatrend „Next Generation Computing“ und die steigende Nachfrage nach Glassubstraten für das Advanced Packaging treiben LIDE als zentrale Lösung für moderne Halbleiterproduktion an. LPKF hat sich in diesem Markt eine führende Position erarbeitet und stärkt diese durch innovative Technologieintegration wie das Singulieren von glasbasierten Packages und die Entwicklung von Co-Packaged Optics (CPO) mit Glas-Substraten, wodurch Energieeffizienz und Leistungsfähigkeit bei KI-Anwendungen und Hochgeschwindigkeitsnetzwerken gefördert werden. Damit etabliert sich LPKF als strategischer Partner für die nächste Generation der Halbleitertechnologien.

Im Segment Development zeigte sich eine erfreulich hohe Nachfrage in Nordamerika, während der asiatische Markt weiterhin von einer zurückhaltenden Dynamik geprägt war. Erhöhte staatliche F&E-Budgets im Verteidigungsbereich bieten jedoch gute Zukunftsperspektiven. LPKF überprüft strategisch die Ausrichtung seines Geschäftsbereichs ARRALYZE, da der kommerzielle Fortschritt im Biotechnologiemarkt hinter den Erwartungen bleibt. Trotz der Marktherausforderungen sieht LPKF weiterhin großes Potenzial in der innovativen Technologie zur Einzelzellanalyse im stark wachsenden Biotechnologiemarkt. Das Unternehmen untersucht Möglichkeiten, die hohen Eintrittsbarrieren durch eine Kooperation mit einem erfahrenen und etablierten Partner zu überwinden.

Im Segment Welding konnte LPKF im Berichtszeitraum Erfolge im Markt für Consumer Electronics und Medizintechnik verzeichnen, während die Automobilindustrie weiterhin schwächelt. Eine strukturelle Anpassung am Standort Fürth wurde eingeleitet, um nachhaltige Profitabilität sicherzustellen.

Das Segment Solar geht aktuell durch eine herausfordernde Phase: Der Umsatz konnte durch Großaufträge aus dem Vorjahr stabil gehalten werden, der Auftragseingang reduzierte sich jedoch auf Service- und Ersatzteillieferungen. Insbesondere die Investitionszurückhaltung im Zusammenhang mit einem möglichen Technologiewechsel hin zu Perowskit-Beschichtungen schafft Unsicherheiten. LPKF reagiert mit Kostenkontrolle und einer Anpassung des Produktportfolios. Das Unternehmen ist gut aufgestellt, um von einem Technologiedurchbruch in Richtung Perovskite profitieren zu können.

Strategische Ausrichtung – „North Star“ Programm gestartet

LPKF hat im September das strategische Programm „North Star“ gestartet, ein umfassendes Maßnahmenpaket zur nachhaltigen Steigerung der Profitabilität und zur langfristigen Sicherung der Wettbewerbsfähigkeit. Ziel ist es, eine zweistellige EBIT-Marge zu erreichen, die Resilienz gegenüber Umsatzschwankungen zu stärken und klare Verbesserungen in den Bereichen Operations, Forschung & Entwicklung, Vertrieb, Administration & Infrastruktur sowie Service umzusetzen. Alle Maßnahmen sollen bis zum Jahresende konkretisiert werden, um eine klare Strategie für die kommenden Jahre bereitzustellen.

„Unsere Technologien haben bereits in vielen Märkten führende Positionen erlangt und bestehende Lösungen abgelöst. Doch jetzt ist es entscheidend, unsere Profitabilität auch bei schwankenden oder stagnierenden Umsätzen zu sichern. Mit „North Star“ legen wir jetzt den Grundstein für eine nachhaltig erfolgreiche Zukunft“, betont Peter Mümmler, CFO von LPKF. „Wir arbeiten nicht nur weiter an unseren Fixkosten, sondern nehmen die gesamte strukturelle Aufstellung von LPKF in den Fokus, um die Grundlage für eine stabile und attraktive EBIT-Marge zu schaffen“, so Mümmler weiter.

Parallel zur operativen Optimierung setzt LPKF weiter auf die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells sowie auf die Erschließung neuer Volumenmärkte wie Halbleiter-, Display- und Biotechnologie-Anwendungen. „Die fortschreitende Miniaturisierung in der Elektronik und die wachsende Nachfrage durch Entwicklungen wie Künstliche Intelligenz schaffen großes Marktpotenzial. Wir sind entschlossen, diese Chancen gezielt zu nutzen“, sagt Klaus Fiedler, CEO von LPKF.

Prognose

Angesichts herausfordernder wirtschaftlicher Rahmenbedingungen hat der Vorstand die Jahresprognose bereits am 15. September für das Gesamtjahr 2025 angepasst. Der Konzern geht nun von einem Umsatz zwischen 115 bis 125 Mio. EUR (vorher: 125 bis 140 Mio. EUR) und einer bereinigten EBIT-Marge zwischen 0 % und 5 % (vorher: 6 % bis 9 %) aus.

Mittelfristiger Ausblick

Der Vorstand blickt zuversichtlich auf die mittelfristige Entwicklung der LPKF-Gruppe. Während sich die Segmente aktuell unterschiedlich entwickeln, bleibt das Ziel klar: Der Vorstand strebt eine nachhaltige zweistellige EBIT-Marge im Konzern an.

Besonders im Halbleitermarkt sieht das Unternehmen mit LIDE und dem Ausbau des Produktportfolios eine sehr gute strategische Positionierung und großes Wachstumspotenzial. Auch der SMT-Bereich (Surface Mount Technology) und das PCB Rapid Prototyping bieten sehr solide Wachstumsperspektiven.

Trotz der aktuellen Auftragsschwäche im Solargeschäft erwartet LPKF von der Transformation zur Perowskit-Technologie ein vielversprechendes Wachstumsfeld mit erheblichen Chancen für LPKF. Nach der strategischen Neuausrichtung im Kunststoffschweißen erwartet der Vorstand auch in diesem Segment langfristig profitables Wachstum.

Um die LPKF-Gruppe langfristig resilient und wettbewerbsfähig zu positionieren, ist es zunächst erforderlich, wesentliche strukturelle Anpassungen vorzunehmen, da in der aktuellen Phase wirtschaftlicher Unsicherheit kurzfristig keine deutlichen Wachstumsimpulse zu erwarten sind.

 

*Das bereinigte EBIT ist das EBIT bereinigt um Restrukturierungs- und Abfindungskosten und Effekte aus Veränderungen des Konsolidierungskreises sowie Veränderungen des Long Term Incentives (LTI) aus Schwankungen des Performance Faktors oder des Aktienkurses. Für das Geschäftsjahr 2025 rechnet LPKF hierbei mit Kosten in Höhe von 1 - 2 % des Umsatzes.

 

Über LPKF

Als HighTech-Maschinenbauer entwickelt LPKF hochpräzise, skalierbare Fertigungsverfahren, die in Wachstumsmärkten wie Halbleiter & Elektronik, Life Science & Medizintechnik, Smart Mobility sowie Forschung & Entwicklung eingesetzt werden. Das 1976 gegründete Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Garbsen bei Hannover und ist über Tochtergesellschaften und Vertretungen weltweit aktiv. LPKF beschäftigt ca. 700 Mitarbeiter und strebt unermüdlich danach, den technologischen Fortschritt mit innovativen Lösungen voranzutreiben und eine nachhaltige, positive Veränderung in der Welt zu bewirken. Die Aktien der LPKF Laser & Electronics SE werden im SDAX der Deutschen Börse gehandelt (ISIN 0006450000).

Kontakt:
Bettina Schäfer, Department Manager Group Communication & Investor Relations

 

LPKF liefert strategische Technologie für die  „Glass Panel Technology Group“ am Fraunhofer-Institut

Garbsen, 28. Oktober 2025 – Die LPKF Laser & Electronics SE ist einer der Initiatoren der Glass Panel Technology Group (GPTG), einem Konsortium, das die gesamte Prozesskette für moderne Halbleiterverpackungen mit Glassubstraten abdeckt. Unter der Leitung des renommierten Fraunhofer IZM wurde die Initiative am 1. Oktober 2025 im Rahmen des Kick-off-Meetings in Berlin offiziell ins Leben gerufen. Die Gruppe vereint 15 führende Unternehmen aus der gesamten Wertschöpfungskette, darunter Materialzulieferer, Hersteller und Systemintegratoren.

Zu den Zielen der Glass Panel Technology Group gehören der Aufbau von Partnerschaften für den Wissens- und Technologieaustausch im Zusammenhang mit der Massenfertigung von Glaspanel-Technologien wie Through Glass Vias (TGVs) und Redistribution Layers (RDL), die Entwicklung von Substraten auf Glasbasis in großen Formaten und die Durchführung von zuverlässigen Prüfungsverfahren zur Qualitätssicherung. Die Gruppe hat sich zum Ziel gesetzt, Technologien für das Advanced Packaging mit Glas als Schlüsselmaterial zu fördern, um so den technologischen Fortschritt voranzutreiben und die Wettbewerbsfähigkeit der beteiligten Unternehmen zu stärken.

LPKF steuert seine einzigartige und bewährte  LIDE-Technologie (Laser Induced Deep Etching) zur Herstellung von TGVs bei. Diese Technologie ist ein zentraler Bestandteil der Prozesskette und ermöglicht die präzise Bearbeitung großer Glaspanels. Bereits heute wird LIDE von führenden Halbleiterherstellern weltweit eingesetzt. Das Konsortium ergänzt dies durch umfassende Qualitätstests, wie thermische Zyklusanalyse, Feuchtigkeitsempfindlichkeit und Vibrationsprüfungen, um industrielle Optimierungen und die Einsatzfähigkeit für die Massenproduktion sicherzustellen.

„Die Glass Panel Technology Group vereint zentrale Akteure der Branche unter einer gemeinsamen Vision – die Etablierung und Standardisierung von Prozessabläufen. Sie wird eine wichtige Rolle beim Übergang zur Glass Core-Technologie spielen und den Hochlauf der Massenproduktion beschleunigen, indem sie ein konsistentes und zuverlässiges Endprodukt gewährleistet“, sagt Dr. Roman Ostholt, Managing Director Elektronics bei LPKF. „Durch die Gestaltung skalierbarer Prozessketten für Glassubstrate ermöglichen wir unseren Kunden, eine führende Rolle in der nächsten Generation der Halbleiterelektronik einzunehmen.“

Diese Zusammenarbeit positioniert LPKF an der Spitze einer Transformation im Bereich des Advanced Packaging, zusammen mit den großen Halbleiterherstellern. Glassubstrate entwickeln sich zu einem wichtigen Material für die nächste Generation von Computern und KI. Sie erfüllen die wachsenden Anforderungen an fortschrittliche Verpackungsarchitekturen, die eine Kommunikation mit hoher Bandbreite und hoher I/O-Leistung zwischen Chips und Chiplets unterstützen und gleichzeitig eine überlegene Leistung im Vergleich zu herkömmlichen organischen Substraten bieten.

Weitere Informationen: https://www.izm.fraunhofer.de/de/news_events/tech_news/fraunhofer-izm-initiiert-glass-panel-technology-group.html

 

Über LPKF

Als HighTech-Maschinenbauer entwickelt LPKF hochpräzise, skalierbare Fertigungsverfahren, die in Wachstumsmärkten wie Halbleiter & Elektronik, Life Science & Medizintechnik, Smart Mobility sowie Forschung & Entwicklung eingesetzt werden. Das 1976 gegründete Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Garbsen bei Hannover und ist über Tochtergesellschaften und Vertretungen weltweit aktiv. LPKF beschäftigt ca. 700 Mitarbeiter und strebt unermüdlich danach, den technologischen Fortschritt mit innovativen Lösungen voranzutreiben und eine nachhaltige, positive Veränderung in der Welt zu bewirken. Die Aktien der LPKF Laser & Electronics SE werden im SDAX der Deutschen Börse gehandelt (ISIN 0006450000).

 

 

Kontakt:
Bettina Schäfer, Department Manager Group Communication & Investor Relations

Hiermit gibt die LPKF Laser & Electronics SE bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Quartalsfinanzbericht innerhalb des 2. Halbjahres (Q3)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 30.10.2025
Ort: https://www.lpkf.com/de/investor-relations/veroeffentlichungen/finanzberichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 30.10.2025
Ort: https://www.lpkf.com/en/investor-relations/publications/financial-reports

Einstufung von Montega AG zu LPKF Laser & Electronics SE

Unternehmen:	LPKF Laser & Electronics SE
ISIN:	DE0006450000
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	19.09.2025
Kursziel:	10,00 EUR (zuvor: 11,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Bastian Brach

Roadshow-Feedback: Mittelfristiges LIDE-Potenzial überstrahlt Gewinnwarnung

Wir waren am Mittwoch mit Dr. Klaus Fiedler, CEO der LPKF Laser & Electronics SE, in Frankfurt auf Roadshow. Wenige Tage nach der Gewinnwarnung vom 15.09. waren die Gründe für den gesenkten Ausblick sowie die Perspektiven im Bereich LIDE im Fokus der Investoren. Zudem konnte Dr. Fiedler einen ausführlichen Blick auf das neue Projekt North Star geben.

Investitionszurückhaltung während Zolldiskussionen führen zu Prognosesenkung: LPKF hat am Montag per Ad-Hoc mitgeteilt, dass die Umsatzprognose für 2025 von zuvor 125–140 Mio. EUR auf 115–125 Mio. EUR und die Erwartung für die adj. EBIT-Marge von 6–9% auf 0–5% reduziert wird. Hauptgrund war ein rund viermonatiger Stillstand im Auftragseingang durch die Zolldiskussionen, die bei vielen Kunden zu Unsicherheit und Projektverschiebungen führten. Während die Abrufe von Kunden aus Nordamerika sich nach Festlegung der Zollsätze zeitnah erholten, reagierten europäische und asiatische Kunden laut LPKF weiterhin zögerlich und teilweise mit einer Neuausrichtung ihrer Lieferketten. Infolge dessen dürfte der Auftragseingang auch in Q3 sehr schwach ausfallen und deutlich unterhalb des Vorjahres liegen. Nachdem wir unsere Prognosen bereits vor dem H1-Bericht angepasst hatten, senken wir diese erneut sowohl auf der Top Line als auch der Bottom Line. Aufgrund der hohen Bruttomarge schlägt sich ein verringerter Umsatz nahezu vollständig im Ergebnis nieder, sodass wir unsere Ergebnisprognose von einer EBIT-Marge i.H.v. zuvor 5,6% auf nun 0,8% im laufenden Geschäftsjahr anpassen.

Statusupdate LIDE: Im Display-Bereich hat LPKF im Dezember 2024 den ersten Serienauftrag mit einem Volumen im mittleren einstelligen Mio.-EUR-Bereich erhalten. Den Total Adressable Market für die LIDE-Anlagen beziffert CEO Dr. Fiedler bei aktuell rund 20 Mio. jährlich verkaufter Foldable Smartphones auf rund 100 Mio. EUR und rechnet mit weiteren Folgeaufträgen in der Zukunft.

Noch attraktiver ist u.E. jedoch der Halbleiterbereich. Hier ermöglicht die LIDETechnologie die Fertigung von Glassubstraten, welche in der Halbleiterfertigung leistungsfähigere Schaltkreise ermöglichen und u.a. im Advanced Packaging eingesetzt werden. In diesem Feld beliefert LPKF nahezu allen relevante Akteure mit einzelnen Anlagen und ersten Folgebestellungen, die erwartete großvolumige Order konnte bisher jedoch nicht vermeldet werden. Gleichzeitig deuten Aussagen der Industrie weiter darauf hin, dass Glassubstrate in den kommenden Jahren der nächste Entwicklungsschritt im Advanced Packaging sind, wodurch LPKF optimal positioniert scheint. Wir gehen dementsprechend weiterhin von einem signifikanten Auftragsgewinn in den kommenden Quartalen aus.

Intiative North Star soll Kostenstruktur flexiblisieren: Mit dem neu gestarteten Programm 'North Star“ reagiert LPKF auf die aktuell hohe Ergebnisvolatilität bei Umsatzschwankungen. Damit soll künftig der Fixkostenanteil verringert werden, sodass eine reduzierte Umsatzprognose zu geringeren Änderungen in der EBIT-Marge führt. Neben der Flexibilisierung der Fixkosten dürften zudem Produktionsstandorte konsolidiert sowie Effizienzsteigerungen in F&E, Vertrieb, Verwaltung und Service erreicht werden. Das Programm ist auf rund zwei Jahre angelegt und geht strategisch über klassische Kostensenkungen hinaus, indem es Strukturen und Prozesse dauerhaft widerstandsfähiger und skalierbarer machen soll.

Fazit: Kurzfristig belasten die Unsicherheiten in den Endmärkten aufgrund der Zollthematik sowie die schwache Orderlage die Ergebnisse des laufenden Geschäftsjahres. Mit 'North Star“ adressiert LPKF jedoch die strukturelle Volatilität des Geschäftsmodells und schafft die Grundlage für profitables Wachstum, welches durch Auftragsgewinne im LIDE-Bereich erzielt werden soll. In den kommenden Quartalen gehen wir von Impulsen durch größere Auftragsgewinne aus, sodass wir die Kaufempfehlung mit einem leicht reduzierten Kursziel von 10,00 EUR bestätigen.



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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU

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LPKF stärkt strukturelle Resilienz: Initiative „North Star“ soll Profitabilität nachhaltig sichern

• Steigerung auf eine zweistellige EBIT-Marge als zentrales Unternehmensziel
• Organisationsstrukturen und Prozesse werden gezielt optimiert
• Auswirkungen von Umsatzschwankungen auf das Ergebnis verringern

Garbsen, 15.09.2025 – Die LPKF Laser & Electronics SE hat mit der Initiative „North Star“ ein weitreichendes Maßnahmenpaket gestartet, um die Ertragskraft des Unternehmens nachhaltig zu stärken. Ziel ist die Steigerung der Profitabilität auf eine zweistellige EBIT-Marge und die Sicherung der Wettbewerbsfähigkeit in einem anspruchsvollen Marktumfeld.

In den vergangenen Jahren sah sich LPKF angesichts steigender Kosten und stagnierender Umsätze einem herausfordernden Marktumfeld gegenüber. Auch für das laufende Geschäftsjahr war eine Anpassung der Jahresprognose notwendig. Bereits 2024 hat LPKF ein Kostensenkungsprogramm durchgeführt, das spürbar zur Verbesserung der Profitabilität im Jahr 2025 beigetragen hat. Um das Unternehmen langfristig und nachhaltig auf Erfolgskurs zu bringen, hat LPKF im August dieses Jahres den nächsten, weitreichenden Schritt beschlossen: „North Star“ ist ein umfassendes Programm zur nachhaltigen Steigerung der Profitabilität, das strategisch über herkömmliche Kostensenkungsmaßnahmen hinausgeht und auf die Zukunftsfähigkeit des Unternehmens abzielt.

„Die Volatilität unseres Geschäftsumfelds hat rasant zugenommen. Um LPKF widerstandsfähiger gegenüber Marktvolatilitäten und Umsatzschwankungen zu machen, optimieren und verschlanken wir unsere Organisationsstruktur und Prozesslandschaft gezielt und zukunftssicher. Mit einer offenen Unternehmenskultur, in der jede Idee zählt, schaffen wir gemeinsam bessere Lösungen, die wir schneller umsetzen. So steigern wir unsere Wettbewerbsfähigkeit und stellen mit der Initiative „North Star“ die Weichen für nachhaltiges, profitables Wachstum“, sagt Peter Mümmler, Finanzvorstand der LPKF SE.

Die Initiative „North Star“ umfasst fünf zentrale Aktionsfelder: Operations, Forschung & Entwicklung, Vertrieb, Administration & Infrastruktur sowie Service. Die Führung der einzelnen Aktionsfelder liegt in den Händen des LPKF-Leadership-Teams; zusätzlich werden die Teams von einer spezialisierten Beratungsfirma aus Hannover unterstützt.

LPKF setzt weiterhin auf eine zweigleisige Strategie: Das Unternehmen wird das organische Wachstum im Kerngeschäft vorantreiben und gleichzeitig mithilfe innovativer Technologien wie z. B. LIDE (Laser Induced Deep Etching) neue, größere Märkte erschließen. Durch diese gezielte Ausweitung der Geschäftsfelder erhöht LPKF die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells und schafft damit die Voraussetzungen, im dynamischen Marktumfeld langfristig zu bestehen und zu wachsen.

Über LPKF

Als HighTech-Maschinenbauer entwickelt LPKF hochpräzise, skalierbare Fertigungsverfahren, die in Wachstumsmärkten wie Halbleiter & Elektronik, Life Science & Medizintechnik, Smart Mobility sowie Forschung & Entwicklung eingesetzt werden. Das 1976 gegründete Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Garbsen bei Hannover und ist über Tochtergesellschaften und Vertretungen weltweit aktiv. LPKF beschäftigt rund 700 Mitarbeiter und strebt unermüdlich danach, den technologischen Fortschritt mit innovativen Lösungen voranzutreiben und eine nachhaltige, positive Veränderung in der Welt zu bewirken. Die Aktien der LPKF Laser & Electronics SE werden im SDAX der Deutschen Börse gehandelt (ISIN 0006450000).

 

 

Kontakt:
Bettina Schäfer, Department Manager Group Communication & Investor Relations

 

LPKF senkt die Prognose für das Geschäftsjahr 2025

Garbsen, 15. September 2025 – Der Vorstand der LPKF Laser & Electronics SE hat heute beschlossen, die Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2025 anzupassen.

Infolge der Klärung der US-Zollregelungen für zahlreiche bedeutende Wirtschaftsnationen in der ersten Augusthälfte hat der Vorstand sämtliche laufenden Kundenprojekte einer umfassenden Prüfung unterzogen. Die Analyse zeigt, dass eine relevante Anzahl von Auftraggebern in verschiedenen Regionen und Märkten ihre Lieferketten neu organisieren und aus diesem Grund Projekte verschieben. Während sich europäische Kunden noch zurückhaltend zeigen, ist die Investitionsbereitschaft in Asien weniger eingeschränkt. Im Gegensatz dazu entwickelt sich das Nordamerikageschäft für LPKF stabil und bleibt auf einem hohen Niveau. Insgesamt bleibt die bisherige Auftragslage jedoch deutlich hinter den ursprünglichen Planungen zurück.

Angesichts dieser Entwicklung geht der Vorstand davon aus, dass der Rückstand beim Auftragseingang aus dem ersten Halbjahr im weiteren Jahresverlauf nicht mehr aufgeholt und in Umsatz überführt werden kann. Damit ist die bisherige Umsatzprognose für das Gesamtjahr jetzt nicht mehr erreichbar. LPKF erwartet nun einen Konzernumsatz von 115 bis 125 Mio. EUR (vorher: 125 bis 140 Mio. EUR) und eine bereinigte EBIT-Marge zwischen 0 % und 5 % (vorher: 6 % und 9 %).

Um die Auswirkungen auf das Jahresergebnis zu begrenzen, setzt der Vorstand die laufenden Maßnahmen zur Kostenreduktion verstärkt fort. Zusätzlich wurde ein umfassendes Programm gestartet, um die Strukturen und Prozesse bei LPKF widerstandsfähiger zu machen und die Abhängigkeit von Marktvolatilitäten und daraus folgenden Umsatzschwankungen zu verringern.

 

ERLÄUTERUNG DER KENNZAHLEN:

EBIT: Ergebnis vor Zinsen und Steuern
EBIT-Marge: Ergebnis vor Zinsen und Steuern / Umsatz x 100
Bereinigtes EBIT: Das bereinigte EBIT ist das EBIT bereinigt um Restrukturierungs- und Abfindungskosten und Veränderungen des Long Term Incentives (LTI) aus Schwankungen des Performance Faktors oder des Aktienkurses. Für das Geschäftsjahr 2025 rechnet LPKF hierbei mit Kosten in Höhe von 1 – 2 % des Umsatzes.

 

 

 

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Q2: Starke Ergebnisse im zweiten Quartal bei verhaltenem Ausblick

LPKF hat heute die Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht. Diese fielen überraschend stark aus mit einem prozentual zweistelligen Umsatzwachstum und einer deutlich verbesserten operativen Marge, wenngleich der Auftragseingang wie erwartet die Effekte der momentanen Zolldiskussionen zeigte. Der Vorstand erwartet zwar ein vergleichsweise schwaches drittes Quartal, hält jedoch an der zu Jahresbeginn veröffentlichten Guidance fest.

[Tabelle]

Umsatzentwicklung von Development und Welding getrieben: In Q2 erzielte LPKF Konzernerlöse von 33,8 Mio. EUR und konnte seine Top Line somit um spürbare 13,4% yoy steigern, was oberhalb unserer Erwartung von 30,9 Mio. EUR liegt. Besonders positiv fällt dabei das Segment Welding auf, welches in den vergangenen Quartalen unter der schwächelnden Automobilindustrie litt. Im zweiten Quartal zeigte sich ein deutlicher Turnaround mit Quartalserlösen von 9,7 Mio. EUR (Q2/24: 6,0 Mio. EUR), der auf eine strategische Neuausrichtung mit höherem Fokus auf die Endmärkte Consumer und Medical zurückzuführen ist. Dies zeigt u.E. die hohe Anpassungsfähigkeit der LPKF in zeitweisen Schwächephasen einzelner Segmente. Auch der Geschäftsbereich Development konnte sich vom vergleichsweise schwachen Vorjahr erholen und ebenfalls deutlich auf 6,0 Mio. EUR (+42,9% yoy) zulegen. Das Segment Solar wird aktuell hingegen in China von der Konkurrenz belastet, die im Low-Cost-Bereich mit LPKF konkurriert. Um auch diesen Markt weiter zu adressieren, wird LPKF in den kommenden Monaten eine vereinfachte Version der bisherigen Anlage vermarkten.

Starke Top Line bedingt deutlichen Ergebnisanstieg: Auch ergebnisseitig schlug sich der Umsatzanstieg in Q2 nieder und konnte eine signifikante Verbesserung auf eine solide operative Marge von 6,5% (Q2/24: -3,7%, +10,2PP yoy) verzeichnen. Die hohe Bruttomarge führte dazu, dass das Umsatzwachstum ggü. dem Vorquartal (Q1/25) i.H.v. 8,5 Mio. EUR zu einem EBIT-Wachstum von 6,1 Mio. EUR führte, was das hohe Skalierungspotenzial bei weiterem Top Line-Wachstum zeigt. Dadurch erscheint mittelfristig auch eine Rückkehr zu zweistelligen operativen Margen möglich, sofern das Wachstum anhält.

Fazit: LPKF hat im Angesicht der geopolitischen Risiken ein starkes zweites Quartal abgeliefert, wenngleich der Auftragseingang erwartungsgemäß schwächelte. Der Vorstand erwartet für das dritte Quartal zwar schwächere Erlöse, bestätigt jedoch die FY-Guidance unter dem Vorbehalt ungünstiger geopolitischer Entwicklungen und deren möglichen Auswirkungen auf den Geschäftsverlauf. Langfristig bleibt das Unternehmen v.a. aufgrund der Potenziale im Bereich LIDE attraktiv, weshalb wir unsere Kaufempfehlung bei einem Kursziel von 11,00 EUR bestätigen.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU

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