Im Jahr 2024 hatten wir die RENK-Aktie bei Kursen um 26 Euro an dieser Stelle zum ersten Mal vorgestellt. Allerdings wurde die Aktie wenig später durch unser nachgezogenes Stop-Loss-Limit nahe am Vorstellungskurs von der Empfehlungsliste gestrichen. Danach setzte das Papier zu einem Höhenflug bis auf rund 90 Euro an. Inzwischen hat die Aktie ausgehend von ihrem Hoch knapp 60 % an Wert eingebüßt.
- Attraktiver Kursabschlag: Nach dem Hoch bei rund 90 Euro hat die RENK-Aktie knapp 60 % an Wert eingebüßt – das operative Geschäft entwickelt sich jedoch weiterhin positiv.
- Starke Wachstumshistorie: Von 2022 bis 2025 stieg der Umsatz von 850 Mio. auf 1,4 Mrd. Euro, während der Jahresüberschuss von 16 Mio. auf 101 Mio. Euro zulegte.
- Prall gefüllte Auftragsbücher: Bis Ende Juni 2026 wuchs der Auftragsbestand auf 7,4 Mrd. Euro an, was fast dem Fünffachen des Jahresumsatzes entspricht und hohe Planungssicherheit bietet.
- Klare Kurserwartung: Bei einer Dividendenrendite von rund 1,5 % liegt das mittelfristige Kursziel bei 47 Euro (abgesichert mit einem Stop-Loss-Limit bei 30 Euro).
Während der Kurs deutlich zurückgekommen ist, entwickelt sich das operative Geschäft weiter positiv. Damit bietet sich nach der verpassten Rally eine zweite Gelegenheit, in den Rüstungswert einzusteigen.
Spezialist für militärische Antriebe
RENK zählt zu den führenden Herstellern von Getrieben und Antriebssystemen für militärische Kettenfahrzeuge und Marineschiffe. Das Augsburger Unternehmen beliefert unter anderem die Bundeswehr, weitere NATO-Streitkräfte sowie internationale Systemhersteller und Partner.
Das Geschäft gliedert sich in drei Bereiche: Vehicle Mobility Solutions, Marine & Industry sowie Slide Bearings. Zum Angebot gehören neben Fahrzeug- und Schiffsgetrieben auch komplette Antriebssysteme und Elektrifizierungslösungen, Kupplungen, Gleitlager, Federungssysteme sowie Prüfsysteme.
RENK hat in den vergangenen Jahren von den zahlreichen internationalen Krisen und den damit verbundenen steigenden Verteidigungsausgaben deutlich profitiert. Von 2022 bis 2025 wuchs der Umsatz von 850 Mio. auf 1,4 Mrd. Euro. Der Jahresüberschuss stieg im selben Zeitraum von 16 Mio. auf 101 Mio. Euro. Wichtig für die weiteren Perspektiven sind die gut gefüllten Auftragsbücher. Ende 2025 lag der Bestand bei 6,67 Mrd. Euro und damit bei fast dem Fünffachen des Jahresumsatzes.
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Bis Ende Juni 2026 erhöhte sich der Auftragsbestand auf 7,4 Mrd. Euro. Das sorgt für Planungssicherheit, muss sich aber erst noch in Umsätzen und Gewinnen niederschlagen. Im ersten Halbjahr 2026 legten die Erlöse zunächst um 2,7 % auf 637,2 Mio. Euro zu. Nach Angaben des Vorstands steht das im Einklang mit den kundenseitigen Projekt- und Auslieferungsplänen. Unter dem Strich verblieb ein Periodenüberschuss von 30 Mio. Euro beziehungsweise 0,30 Euro je Aktie. Für das Gesamtjahr stellt das Management einen Umsatz von mehr als 1,5 Mrd. Euro und ein bereinigtes operatives Ergebnis (EBIT) von 255 bis 285 Mio. Euro in Aussicht.
Zweite Einstiegschance
Die RENK-Aktie ist aus unserer Sicht langfristig auch deshalb so attraktiv, weil der Vorstand den Konzern durch gezielte Zukäufe zu einem Globalplayer machen möchte. Dazu passend meldete das Unternehmen im Juli die Übernahme von David Brown Defence (DBD), einem britischen Spezialisten für hochpräzise Getriebe für militärische Landfahrzeuge und Marineschiffe. DBD beschäftigt rund 530 Mitarbeiter und ist unter anderem an wichtigen Marineprogrammen in Großbritannien, Australien und Kanada beteiligt. Hinzu kommt die jüngst gemeldete Erweiterung eines Auftrags für Getriebe des Kampfpanzers Leopard 2 im Volumen von rund 130 Mio. Euro.
Das aktuelle Kursniveau eröffnet aus unserer Sicht eine neue Einstiegsmöglichkeit. Für die Aktie spricht neben den Wachstumsperspektiven auch die regelmäßige Dividendenzahlung. Zuletzt schüttete der Konzern 0,58 Euro je Aktie aus, was beim aktuellen Kurs einer Rendite von rund 1,5 % entspricht. Unser mittelfristiges Kursziel liegt bei 47 Euro, das Stop-Loss-Limit setzen wir bei 30 Euro. Allerdings bleibt die Aktie schwankungsanfällig. Verzögerungen bei Großaufträgen oder eine Entspannung geopolitischer Konflikte könnten den Kurs belasten.
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