Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
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Aktuelle Analysen:
Zalando SE: BaFin-Überprüfung: Formalie, kein Fundamentalproblem
Kursziel und KAUFEN bestätigt.
Die BaFin hat eine Überprüfung der Finanzberichte von Zalando für das Geschäftsjahr 2025 eingeleitet, wobei der Schwerpunkt auf einer angeblichen Unterlassung in den Anhangsangaben zu einer Transaktion mit nahestehenden Parteien im Zusammenhang mit der Übernahme von ABOUT YOU liegt. Zalando charakterisierte die Angelegenheit als rein formal und wies darauf hin, dass alle relevanten Informationen öffentlich über das Übernahmeangebot zugänglich waren. Basierend auf der BaFin-Meldung scheint die Überprüfung auf die Anhangsangaben beschränkt; die Finanzdaten und die Bewertung der ABOUT YOU-Transaktion stehen wohl nicht zur Disposition. Wir betrachten die heutige Kursreaktion daher als übertrieben. Der operative Investment Case bleibt intakt, der Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 steht, und die Ergebnisse für das zweite Quartal werden am 4. August veröffentlicht. KAUFEN, Kursziel EUR 39,00 unverändert.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 26 Jun 2026 09:41:40 GMT
Hensoldt AG: Saab gewinnt Marktanteile
Zyklusrisiko nun eingepreist
Die Stornierung von Rheinmetalls Fregatte hat einen Rückgang von 10 % bei HENSOLDT ausgelöst, obwohl die Exposition des Unternehmens minimal ist, „bei weniger als 1 %“ des Vertragswertes von 12 bis 18 Mrd. EUR, was ungefähr 50 Basispunkten des Jahresumsatzes entspricht [mwb Schätzung]. Wichtiger ist, dass wir erwarten, dass Saab die Radare für TKMS’ A200, die alternative Fregatte, liefern wird, da in öffentlichen Daten oder den CMD-Präsentationen des Unternehmens kein sichtbarer HENSOLDT-Inhalt zu finden ist. Der Wettbewerbsdruck im Bereich Luftverteidigung nimmt ebenfalls zu, da DIEHLS`S IRIS T SLS Saab ausgewählt hat, was auf einen intensiveren Wettbewerb hindeutet. Die Wachstumsdynamik von HENSOLDT hängt davon ab, ob die aktuellen Beschaffungsvolumina über 2035 hinaus aufrechterhalten werden können, was unklar bleibt. Dennoch stufen wir die Aktien auf HALTEN hoch, da die jüngste Schwäche das Zyklusriskiko besser widerspiegelt. Katalysatoren bleiben jedoch begrenzt, bis die Ausgabenentscheidungen der deutschen Regierung konkretisiert werden. Unser Kursziel bleibt unverändert bei 62,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 26 Jun 2026 09:22:33 GMT
Krones AG: Prost - mit KAUFEN
Während unserer Konferenz zur Industrietechnologie skizzierte der Leiter der Investor Relations von Krones, Olaf Scholz, die robuste Wachstumsstrategie der Gruppe sowie die finanziellen Ziele für den mittelfristigen Zeitraum. Auf der Grundlage eines soliden Umsatzes von 5,66 Mrd. EUR im Geschäftsjahr 2025 und einer EBITDA-Marge von 10,6 % nutzt das Unternehmen die langfristigen Verpackungstrends und erweitert die margenstarken Serviceeinnahmen durch seine 6.000 Mitarbeiter weltweit. Darüber hinaus gelingt es dem Unternehmen mit der gezielten Reduzierung der deutschen Produktion auf 60 % bis 2028, sich erfolgreich gegen Tarifrisiken und geopolitische Spannungen abzusichern. Mit einer ehrgeizigen Prognose für 2028, die einen Umsatz von rund 7,0 Mrd. EUR und eine EBITDA-Marge von 11-13 % anstrebt, bleibt Krones eine außergewöhnliche industrielle Wahl. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung mit einem Kursziel von 150,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 26 Jun 2026 08:43:19 GMT
Bayer AG: Sieg vor dem Supreme Court ebnet den Weg für eine Neubewertung von Bayer – Kursziel erhöht und KAUFEN.
Bayer hat den wichtigsten juristischen Durchbruch seit der Übernahme von Monsanto erzielt: Der Oberste Gerichtshof der USA hat im Fall Monsanto v. Durnell entschieden und damit die warnungsbasierten Ansprüche, die den Großteil der Roundup-Klagen ausmachen, direkt geschwächt. Zwar bleiben verbleibende rechtliche Risiken und Vergleichsmechanismen bestehen, doch dürfte die Entscheidung die Volatilität von Urteilen deutlich reduzieren, die Verhandlungsmacht der Kläger schwächen und die Transparenz hinsichtlich künftiger Mittelabflüsse verbessern. Damit wandelt sich der Roundup-Überhang von einem potenziell offenen Haftungsrisiko zu einem besser eingrenzbaren Risiko. Da diese Risikoreduzierung nun auf eine verbesserte operative Entwicklung im Bereich Crop Science, zunehmende Produkteinführungsdynamik im Pharmageschäft sowie positive Effekte aus der Kostenrestrukturierung trifft, sehen wir das Re-Rating-Potenzial als deutlich gestärkt an. Wir erhöhen unser Kursziel von EUR 52,00 auf EUR 65,00 und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Dies spiegelt ein strukturell niedrigeres Rechtsstreitigkeitsrisiko wider.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 26 Jun 2026 06:39:53 GMT
Heidelberger Druckmaschinen AG: Übernahme der Service- und Ersatzteilgeschäfte von manroland
KAUFEN
HEIDELBERG hat die strategische Akquisition des Lifecycle-Geschäfts und der globalen Vertriebs- und Serviceinfrastruktur von manroland sheetfed angekündigt, wodurch 600 Mitarbeiter und über 3.000 globale Nutzer hinzukommen. Diese Transaktion beschleunigt den hochmargigen, wiederkehrenden Umsatzstrom von HEIDELBERG, indem sie das globale Servicenetzwerk erweitert. Sie bietet erhebliche Cross-Selling-Möglichkeiten in den Bereichen Ersatzteile, Software und Verbrauchsmaterialien sowie zukünftige Druckmaschinenersetzungen. Obwohl die Transaktionsbedingungen nicht offengelegt wurden, betrachten wir diese asset-light Konsolidierung als äußerst wertsteigernd, da sie die Marktführerschaft von HEIDELBERG stärkt. Daher bestätigen wir unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 2,50 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 26 Jun 2026 06:24:38 GMT
SUSS MicroTec SE: Auftragseingang wird voraussichtlich einen neuen Rekord erreichen – Kursziel erhöht, jetzt KAUFEN.
SUSS geht mit einer klaren Branchenmomentum in das zweite Quartal, das eindeutig zu seinen Gunsten ausschlägt. Jüngste Signale von Speicherchip-Lieferanten deuten darauf hin, dass die Engpässe bei AI-Speichern über 2027 hinaus anhalten werden, was die Nachfrage nach HBM-bezogenen Bonding- und Debonding-Tools verstärkt. Zudem unterstützt die fortgesetzte CoWoS-Expansion von TSMC sowie die verbesserte Lithografie-Aussicht von ASML zusätzlich die Geschäfte von SUSS im Bereich UV-Projektionsscanner und Fotomasken. Vor diesem Hintergrund erwarten wir ein weiteres Rekordquartal beim Auftragseingang von etwa 180-200 Mio. EUR, nach 149 Mio. EUR im ersten Quartal. Da sich die Ertragskraft von SUSS im mittelfristigen Zeitraum verbessert, erhöhen wir unser Kursziel auf 120,00 EUR von zuvor 90,00 EUR und stufen die Aktie von HALTEN auf KAUFEN hoch. Wir veranstalten am 11. August eine Runde mit SUSS. Bitte registrieren Sie sich hier: https://research-hub.de/events/registration/2026-08-11-14-00/SMHN-GR
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 25 Jun 2026 09:10:31 GMT
GEA Group AG: Konferenz-Update bestätigt Wachstumsthese
KAUFEN
GEA nahm an unserer Industrial Technology Conference teil, wo das Unternehmen das mittelfristige Wachstumsmomentum bekräftigte und die Zielvorgaben mit einem organischen Wachstum von ~6%, einer EBITDA-Marge von 16,9% und einer ROCE von 36% bestätigte. Das Vertrauen des Vorstands ist extrem hoch, da sieben Führungskräfte über 1,4 Mio. EUR an Aktien durch Transaktionen am offenen Markt erworben haben. Darüber hinaus ist GEA Marktführer im Bereich der Protein-Extraktionsanlagen, und die steigende Nachfrage nach Proteinpulver könnte die Nachfrage nach zusätzlichen Investitionen ankurbeln. Die Kapitalallokation bleibt diszipliniert, mit bestätigten Dividenden von 210 Mio. EUR und der Möglichkeit opportunistischer Aktienrückkäufe. Die Insider-Käufe auf Mehrjahreshochs und die intakte Guidance mit Margenpotenzial bestätigen unsere BUY-Empfehlung mit einem Kursziel von 68,00 EUR, wobei die aktuelle Bewertung einen attraktiven Einstiegspunkt darstellt. Eine Aufzeichnung der Präsentation und der Q&A-Session ist hier verfügbar: research-hub.de/videos
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 25 Jun 2026 08:20:04 GMT
RENK Group AG: F126-Stornierung missverstanden als negativ
Hochstufung auf KAUFEN
Der gestrige Abverkauf von 8 % geht fälschlicherweise davon aus, dass die RENK-Aktien den Verlust von Rheinmetall bei F126 teilen. RENKs Risiko ist auf einen potenziellen Abschreibungsbetrag von etwa 20 Mio. EUR begrenzt, der durch mögliche Entschädigungsansprüche (mwb Schäztung) ausgeglichen werden könnte. Der Markt übersieht, dass der Wechsel von F126 (RHM:GR) zu MEKO A200 (TKMS:GR) für RENK voraussichtlich vorteilhafter ist, da schnellere Lieferzeiten und eine höhere Stückzahl erwartet werden, was eine potenzielle Chance von 30-40 Mio. EUR schafft. Die Stornierung von F126 ist neutral bis positiv für RENK und sollte nicht zu einem 8 %igen Kursrückgang führen. Der Auftragseingang im Q2 könnte 500 Mio. EUR übersteigen, wenn Berlin die Entscheidungen zu Land-Systemen beschleunigt. Andernfalls sollten die Aufträge im Q3 eingehen. Die Margen im VMS-Bereich sollten ebenfalls solide bleiben. Wir stufen die Aktie auf BUY (von HOLD) hoch aufgrund des Rückgangs, senken jedoch das Kursziel auf 50,00 EUR (von 53,00 EUR), da wir unsere Umsatzannahmen für 2030 reduzieren, da die Prognosen von Rheinmetall für Boxer und Leopard möglicherweise zu ambitioniert sind. Der Hintergrund der Aufrüstung und die Positionierung von RENK im Bereich Land-Systeme bleiben intakt. Der Rückgang hat einen besseren Einstiegspunkt geschaffen. Der NATO-Gipfel Anfang Juli ist das nächste Ereignis, das es zu beobachten gilt.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 25 Jun 2026 08:06:00 GMT
KWS SAAT SE & Co KGaA : Neues EU-Zuchtwerkzeug - Game Changer für Forschung und Entwicklung
KAUFEN beibehalten
Die neue Züchtungsverordnung der EU, die im Juni 2026 eingeführt wurde, stellt einen strukturellen Wendepunkt für die landwirtschaftliche Innovation dar und eröffnet eine neue Ära der fortschrittlichen Pflanzenzüchtung. Durch die formelle Genehmigung von New Genomic Techniques (NGTs) wie CRISPR beseitigt die EU wesentliche regulatorische Engpässe und behandelt präzise Genom-Änderungen ähnlich wie konventionelle Samen, sofern kein fremdes DNA-Material eingeführt wird. Dies stellt auch einen sozio-politischen Wandel dar, der langjährige Bedenken hinsichtlich gentechnisch veränderter Organismen (GVO) adressiert und moderne Gentechnik klar von älteren Methoden abgrenzt, was die breitere Akzeptanz in Europa unterstützt. Kommerziell beschleunigt die Reform die Zuchtzyklen, senkt die Kosten und verkürzt die Markteinführungszeit für Merkmale wie Krankheitsresistenz, Klimaanpassungsfähigkeit und Effizienzgewinne. KWS ist aufgrund seines Fokus als Nicht-GVO-Unternehmen und seiner starken Expertise in der Genom-Editierung gut positioniert, was eine Skalierung über die Kernportfolios, insbesondere im Gemüsebereich, ermöglicht und seine Wettbewerbsposition gegenüber größeren Agrochemie-Konkurrenten stärkt. Wir bestätigen das Rating KAUFEN mit einem Kursziel von 95,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 43 % impliziert und das aktuelle Niveau nach dem Kursrückgang zu einem attraktiven Einstiegspunkt macht.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 25 Jun 2026 07:11:26 GMT
Rheinmetall AG: Abverkauf übertrieben basierend auf Fundamentaldaten
KAUFEN
Der Rückgang um 20 % stellt unserer Ansicht nach eine Überreaktion auf die Stornierung des F-126-Programms dar. Das Programm macht in unserem Modell lediglich 5 % des Jahresumsatzes aus, und der Marine-Segment ist ohnehin margenschmälernd, sodass der Verlust des Fregattenauftrags tatsächlich die Rentabilität der Gruppe unterstützt. Wir haben unser Kursziel heute Morgen bereits auf 1.400 EUR angepasst, um die Auswirkungen der Prognose zu berücksichtigen, und selbst unter unseren sehr vorsichtigen Annahmen wird die Aktie mit Multiplikatoren gehandelt, die zu den günstigsten im europäischen Verteidigungssektor gehören. Die aktuelle Bewertung bietet einen interessanten Einstiegspunkt. KAUFEN, Kursziel 1.400.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 24 Jun 2026 13:04:39 GMT
