Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
SBO AG: Demnächst auf der Austrian Select: Navigieren durch Ölmarkt-Turbulenzen
jetzt HALTEN.
SBO wird nächste Woche auf unserer Austrian Select Conference präsentieren. Während der Öl- und Gassektor geopolitischen Risiken, einschließlich des Iran-Konflikts, ausgesetzt ist, was die Ölpreise getrieben hat, bleibt eine Anhebung von Upstream-CapEx begrenzt. SBO diversifiziert aktiv in die Bereiche Flow Control, Geothermie und Additive Fertigung und nutzt dabei seine Expertise in Hochleistungs-Materialien und Präzisionsfertigung. Das Unternehmen ist gut positioniert, um von den wachsenden Investitionen in Geothermie und dem expandierenden Markt für additive Fertigung zu profitieren. Allerdings, nach dem jüngsten Anstieg der Aktienkurse, senken wir unsere Bewertung auf HOLD mit einem Kursziel von 39,00 EUR. Registrieren Sie sich hier für unsere Austrian Select Conference am 23. April: https://research-hub.de/conference/austrian-select.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 17 Apr 2026 10:07:28 GMT
Elmos Semiconductor SE: Q1 Ausblick: Starker Quartalsausblick erwartet – Kursziel erhöht / HALTEN.
Wir erwarten einen starken Start ins Geschäftsjahr 2026 für Elmos, mit Umsätzen im ersten Quartal von 150-155 Mio. EUR (+20% im Vergleich zum Vorjahr), unterstützt durch eine Verbesserung des Auftragseingangs und eine normalisierte zugrunde liegende Nachfrage nach einer Phase der Bestandsanpassung. Allerdings wird das sequenzielle Wachstum durch die typische Saisonalität und vorgezogene Lieferungen gedämpft. Die Rentabilität sollte sich verbessern, mit stabilen Bruttomargen und höheren EBIT-Margen, die durch Volumenhebel und das Fehlen von Einmaleffekten unterstützt werden. Der angepasste freie Cashflow (Adj. FCF) wird voraussichtlich stark ausfallen, gestützt durch die zugrunde liegenden Betriebsabläufe und ein günstiges Working Capital. Obwohl derzeit keine gravierenden Engpässe sichtbar sind, zeigt sich eine gewisse Verknappung in der Kapazität von 8-Zoll-Wafern, bedingt durch die Nachfrage im Bereich Künstliche Intelligenz. Sollte sich die Verknappung verstärken, erwarten wir, dass Elmos davon profitieren wird, wie in früheren Zyklen, was weiteres Upside-Potenzial freisetzen könnte. Vor diesem Hintergrund erhöhen wir unser Kursziel auf 150,00 EUR (alt: 135,00 EUR), behalten jedoch aufgrund der fairen Bewertung eine HOLD-Einstufung bei.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 17 Apr 2026 09:22:34 GMT
Circus SE: Q1 Call zeigt deutliche Fortschritte
KAUFEN
Circus hielt eine Videokonferenz zum Q1 ab und hob dabei deutliche Verbesserungen bei der Systemreife und der betrieblichen Effizienz hervor. Die Systemverfügbarkeit liegt nun bei über 90 %, und der tägliche manuelle Arbeitsaufwand wurde auf 1,5 Stunden reduziert. Das Unternehmen baut seine Produktionskapazitäten aus und plant, bis zum Q4 26 monatlich 64 Einheiten fertigen zu können. Die starke geschäftliche Dynamik zeigte sich in einem wichtigen Vertrag mit den litauischen Streitkräften sowie in erfolgreichen Pilotinstallationen. Circus gab zudem die Übernahme von Alberts bekannt, einem belgischen Spezialisten für Lebensmittelrobotik. Diese Übernahme ermöglicht es Circus, in städtische Umgebungen mit begrenztem Platzangebot wie Büro-Lobbys, Fitnessstudios und Convenience-Stores zu expandieren und neue Cross-Selling-Möglichkeiten zu erschließen. Der Abschluss der Übernahme wird für das Q2 26 erwartet. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 46,00 EUR bei.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 17 Apr 2026 09:09:22 GMT
RENK Group AG: Nachhaltige Stärke im Aftermarket, jedoch bleibt das zyklische Risiko bestehen
HALTEN
Nach der Teilnahme von RENK an der mwb research German Select-Konferenz hat das Unternehmen seine Equity-Story bekräftigt, insbesondere der strukturell hohe Aftermarket-Anteil (>50% langfristig (mwb Schätzung) im vgl. zu ~36% für das Geschäftsjahr 2025), welcher ein widerstandsfähigeres Ertragsprofil unterstützt. Die operative Entwicklung ist solide mit einer angestrebten adj. EBIT-Marge von über 20% und einer starken Sichtbarkeit, die durch einen Auftragsbestand von über 6,7 Mrd. EUR (5x LTM-Umsatz) gestützt wird. Allerdings ist die aktuelle Bewertung abhängig von einer anhaltenden Nachfrage bis in die 2030er Jahre, wo wir Risiken sehen, dass ein Zyklus zunehmend vom Markt unterschätzt wird. HALTEN, Kursziel unverändert bei 53,00 EUR. Eine Aufzeichnung kann hier angesehen werden: https://research-hub.de/videos.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 17 Apr 2026 08:48:35 GMT
Amadeus Fire AG: Konferenz-Feedback: Erste Lichtblicke erscheinen
KAUFEN bestätigt
Amadeus Fire (AAD) sah sich im Geschäftsjahr 2025 aufgrund der wirtschaftlichen Stagnation in Deutschland mit Herausforderungen konfrontiert, wobei der Umsatz und das EBITA auf 363,6 Mio. EUR (-16,8 % im Vergleich zum Vorjahr) und 13,7 Mio. EUR fielen. Dennoch deuten Stabilisierungstrends, die von Mitbewerbern wie Michael Page festgestellt wurden, sowie ein strategischer Wandel hin zu KI-basierten Trainingsplattformen (Masterplan, eduBITES) darauf hin, dass eine Erholung im Gange ist. Für das Geschäftsjahr 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Gruppenumsatz von bis zu 394 Mio. EUR und eine signifikante Gewinnrückkehr im Trainingssegment. Trotz kurzfristiger Unsicherheiten bleibt der strukturelle Bedarf an Fachkräften ein langfristiger Rückenwind. Wir sind der Ansicht, dass AAD gut positioniert ist, um von einer Erholung zu profitieren. Daher bestätigen wir unser BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 70,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 17 Apr 2026 08:45:28 GMT
Knorr - Bremse AG: Konferenz-Feedback: Bahnmarkt zeigt Stärke, Lkw-Markt stabilisiert sich
Risiko-Rendite-Profil begründet VERKAUFEN
Auf der mwb German Select Conference gab Sophia Kursawe, Senior Manager IR, ein Update zu den jüngsten Entwicklungen und dem Ausblick des Unternehmens. Sie hob die starke Positionierung in Brems- und sicherheitskritischen Systemen für Schienen- und Nutzfahrzeuge hervor. Der Schienenbereich bleibt der Haupttreiber der Rentabilität, unterstützt durch eine langfristige Nachfrage, eine starke Aftermarket-Basis und das „BOOST“-Programm, das die Margenexpansion durch Kostenkontrolle und Portfolio-Optimierung vorantreibt. Die Lkw-Sparte zeigt erste Anzeichen einer Stabilisierung, obwohl das zyklische Umfeld weiterhin schwach bleibt. Ausblickend profitiert der Schienenbereich weiterhin von strukturellen Megatrends wie Digitalisierung und Nachhaltigkeit, während eine allmähliche Erholung im Lkw-Segment erwartet wird, jedoch mit ungewisser zeitlicher Entwicklung. Strategische Initiativen in M&A, Signaltechnik und Aftermarket-Dienstleistungen unterstützen das Wachstum im mittelfristigen Zeitraum, neben langfristigen digitalen Chancen. Unserer Ansicht nach ist die Stärke im Schienenbereich weitgehend eingepreist, während die Zyklizität im Lkw-Segment ein zentrales Risiko darstellt, was zu einem unattraktiven Risiko-Rendite-Profil führt. Daher bestätigen wir unsere VERKAUFEN-Empfehlung und das Kursziel von 86,00 EUR. Die Aufzeichnung des Roundtables ist hier verfügbar: https://research-hub.de/videos.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 17 Apr 2026 07:43:56 GMT
R. STAHL AG: Das Geschäftsjahr 2026 bleibt herausfordernd
NEXUS dürfte die langfristige Erholung vorantreiben. KAUFEN.
R. STAHL hat die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die im Einklang mit den vorläufigen Zahlen stehen und eine schwache Nachfrage bestätigen. Der Umsatz ging um 9,1 % im Jahresvergleich zurück, während der Auftragseingang um 6,4 % im Jahresvergleich zurückging. Die Rentabilität blieb durch temporäre Effekte gestützt, die eine schwächere zugrunde liegende Margen verdecken, während der freie Cashflow leicht negativ wurde. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 deutet auf weitere Rückgänge sowohl beim Umsatz als auch beim EBITDA hin, was die anhaltend gedämpfte Nachfrage und die begrenzte Sichtbarkeit des Auftragsbestands widerspiegelt. Das NEXUS-Programm zielt auf strukturelle Verbesserungen und ein Wachstum auf etwa 500 Mio. EUR Umsatz bis 2030 ab, jedoch werden bedeutende Beiträge erst ab dem Geschäftsjahr 2027 erwartet. Trotz schwacher Fundamentaldaten auf kurze Sicht bietet die Aktie ein attraktives Risiko-Rendite-Profil, was eine weiterhin empfohlene Kaufempfehlung mit einem leicht gesenkten Kursziel von 17,00 EUR (zuvor 18,50 EUR) unterstützt.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 16 Apr 2026 10:04:58 GMT
Formycon AG: Aktualisierte Eckdaten profitieren von Bilanzeffekten
Kursziel und KAUFEN bestätigt.
Formycon hat aktualisierte vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 mit verbesserter Profitabilität veröffentlicht. Das EBITDA wird nun bei rund EUR -4 Mio. erwartet (zuvor EUR -12 Mio.), was hauptsächlich auf bilanzielle Effekte im Zusammenhang mit der Aktivierung von Entwicklungskosten zurückzuführen ist. Die Umsatzerlöse bleiben unverändert bei rund EUR 45 Mio. Daneben gab es keine neuen Entwicklungen zum Stelara-Biosimilar FYB202. Die Marktdurchdringung in den USA bleibt aufgrund des Ausschlusses von wichtigen PBM-Formularlisten begrenzt, und die Annahmen zu möglichen Wertminderungen bleiben unverändert. Während die Verbesserung des EBITDA rein optischer Natur ist, bestehen die zugrunde liegenden kommerziellen Herausforderungen fort. Wir lassen unsere Schätzungen unverändert und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 40,00, da wir weiterhin der Ansicht sind, dass die aktuelle Bewertung das langfristige Potenzial des Portfolios nicht widerspiegelt.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 16 Apr 2026 09:22:50 GMT
MHP Hotel AG: Solide Q1 KPIs, FY26 Guidance bestätigt, KAUFEN
Die MHP Hotel AG had solide KPIs für das ersten Quartal veröffentlicht, wobei die Ergebnisse erstmals von der Akquisition und Neupositionierung des Hyatt Regency Wien im Februar profitierten. Die Gruppenbelegung sank leicht auf 65 % aufgrund des Hochlaufs des neu eröffneten Conrad Hamburg; jedoch erreichte die Belegung ohne das Conrad mit 70 % einen Rekordwert im ersten Quartal, was die robuste zugrunde liegende Nachfrage unterstreicht. Die Preise blieben widerstandsfähig, mit einem Anstieg des ADR um 1 % im Vergleich zum Vorjahr, was den RevPAR um 4 % antrieb. Die Umsätze wuchsen signifikant um 25 % im Vergleich zum Vorjahr, unterstützt durch einen außergewöhnlichen Anstieg der Speisen- und Getränkeverkäufe um 36 %. Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 von rund 225 Mio. EUR Umsatz und mindestens 10 Mio. EUR EBITDA und wies sowohl auf Risiken durch geopolitische Spannungen als auch auf potenzielle Chancen durch veränderte Reisennachfrage nach Europa hin. Die EV/EBITDA-Multiplikatoren von 3,5x für 2026 und 2,1x für 2027 erscheinen äußerst attraktiv und stellen einen signifikanten Abschlag gegenüber den Wettbewerbern dar. Wir bestätigen unsere Schätzungen und bestätigen unsere BUY-Empfehlung mit einem Kursziel von 3,30 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 16 Apr 2026 08:44:18 GMT
AIXTRON SE: Opportunistische Finanzierung wird durch das Risiko der Verwässerung ausgeglichen – VERKAUFEN
AIXTRON hat eine Nullkupon-Wandelanleihe im Wert von 450 Mio. EUR mit einem Aufschlag von 30% emittiert, was kostengünstige, flexible Finanzierungsmöglichkeiten bietet und die Eigenkapitalemission zu höheren Bewertungsniveaus effektiv hinauszögert. Während die Struktur finanziell attraktiv und opportunistisch erscheint, angesichts der starken Nettokassenposition des Unternehmens, deutet die weit gefasste Verwendung der Erlöse auf eine begrenzte Sichtbarkeit hinsichtlich der kurzfristigen Verwendung hin. Gleichzeitig wird das hedging-bedingte Shorten aus der gleichzeitigen Aktienplatzierung voraussichtlich kurzfristigen technischen Druck erzeugen, während der Aufschlag, der von einem rabattierten Referenzpreis abgezogen wird, den effektiven Puffer verringert und die Wahrscheinlichkeit einer Umwandlung im Laufe der Zeit erhöht, was eine potenzielle Verwässerung von bis zu ~8% impliziert. Insgesamt bestätigen wir unser SELL-Rating zu den aktuellen Preisen aufgrund eines ungünstigen Risiko-Ertrags-Profils.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 16 Apr 2026 08:39:22 GMT
