Investment
Unterbewertete Substanz: Europas Industrie-Aktien als Basis des KI-Booms
Jun
Derzeit konzentriert sich alles auf die großen Technologierevolutionen. Klassische europäische Industrie-Aktien haben das Nachsehen. Dabei bieten einige dieser Konzerne gerade jetzt spannende Investmentstorys.
- Physisches KI-Fundament: Jede digitale Revolution benötigt reale Infrastruktur. Rechenzentren, Stromnetze und Kühlsysteme treiben die Nachfrage nach klassischen Industrieprodukten massiv an.
- Massiver Bewertungsabschlag: Während US-Tech-Werte historische Höchststände erreichen, sind europäische Substanzwerte im direkten Vergleich drastisch unterbewertet.
- Treiber Dekarbonisierung: Die gesetzlichen Klimaziele bis 2050 sichern etablierten Industrieunternehmen langfristige, krisenresistente Investitionszyklen durch Staat und Wirtschaft.
- Selektion ist Pflicht: Nicht jeder Traditionskonzern gewinnt. Entscheidend für Anleger sind stabile Cashflows und die Fähigkeit, Produkte an die digitale und grüne Transformation anzupassen.
An der Börse dominieren derzeit zwei Fragen: Welcher US-Technologiekonzern hat beim KI-Wettrennen am Ende die Nase vorn und welches Start-up steigt als Nächstes in die Riege der Börsen-Schwergewichte auf? Zwischen künstlicher Intelligenz und Cloud-Computing, Anthropic und NVIDIA wirken europäische Old-Economy-Dinos verstaubt. Teilweise gelten diese Industriegiganten sogar als Auslaufmodelle: zu kapitalintensiv, zu behäbig, zu abhängig von Konjunkturzyklen.
Das unterschätzte Potenzial europäischer Industrie-Aktien
Ein Blick auf die Zahlen der Indexentwicklung scheint diese These zu bestätigen: Der NASDAQ 100, der die US-amerikanischen Wachstums- und Technologiewerte bündelt, legte in den vergangenen zwölf Monaten deutlich stärker zu als etwa der STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services oder der STOXX Europe 600 Construction & Materials.
Was einerseits einen gewissen Bedeutungsverlust der europäischen Industrie vermuten lässt, könnte andererseits das Ergebnis einer massiven Marktverzerrung sein: Während US-Tech-Bewertungen historische Höchststände erreichen, hat sich der Bewertungsabschlag europäischer Substanzwerte drastisch vergrößert.
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Der physische Fundament des Digitalbooms
Doch das Potenzial für viele Traditionskonzerne liegt ausgerechnet in jenen Zukunftstrends, die vermeintlich nur der Softwarebranche und Chipherstellern zugutekommen. Denn jede digitale Revolution benötigt zwingend eine physische Infrastruktur. Rechenzentren müssen real gebaut, Stromnetze massiv erweitert, Gebäude modernisiert und Produktionsanlagen automatisiert werden. Die virtuelle Welt steht auf einem Fundament aus Beton, Kupfer, Schaltanlagen und Kühlsystemen. Besonders deutlich wird dies beim aktuellen Boom rund um die künstliche Intelligenz. Während Technologiekonzerne Milliarden in Softwaremodelle investieren, explodiert im Hintergrund der Energiebedarf.
KI-Anwendungen gelten als deutlich stromintensiver als klassische digitale Prozesse. Laut Daten der Internationalen Energieagentur verbrauchen Rechenzentren bereits jetzt rund 1,5 % des weltweiten jährlichen Stromverbrauchs. Das entspricht etwa 415 Terawattstunden (TWh). Bis zum Jahr 2030 prognostizieren die Experten eine Verdoppelung auf rund 945 TWh. Themen wie Netzstabilität, hocheffiziente Kühlung und intelligente Gebäudetechnik rücken damit schlagartig ins Zentrum des globalen Interesses. Wer die Rechenleistung der Zukunft sichern will, muss zuerst die physischen Kapazitäten dafür bereitstellen.
Dekarbonisierung und Infrastruktur
Zu diesem digitalen Energiehunger gesellt sich ein zweiter, mächtiger Strukturtrend: die umfassende Dekarbonisierung der globalen Wirtschaft. Die Europäische Union hat sich das gesetzliche Ziel gesetzt, bis 2050 vollständig klimaneutral zu werden. Um dieses ambitionierte Vorhaben zu realisieren, sind erhebliche Investitionen in Gebäude, Stromnetze und Industrieanlagen erforderlich.
Davon profitieren Unternehmen, die auf den ersten Blick kaum als dynamische Zukunftswerte erscheinen. Hersteller von moderner Stromverteilungstechnik, industrieller Automatisierungssoftware oder Spezialbaustoffen liefern die unverzichtbaren Hardware-Puzzleteile für eine ressourceneffiziente Wirtschaft. Was früher als klassische, zyklische Industrie galt, entwickelt sich zunehmend zum strategischen Enabler der Energiewende. Da sich diese Transformationsprozesse nicht über Monate, sondern über Jahrzehnte erstrecken, profitieren etablierte Akteure von langfristigen, krisenresistenten Investitionszyklen der öffentlichen Hand und der Privatwirtschaft.
Die Perlen unter den Industrie-Aktien identifizieren
Für Investoren liegt die Herausforderung darin, präzise zwischen strukturellem Niedergang und erfolgreicher Transformation zu unterscheiden. Nicht jedes Traditionsunternehmen wird automatisch zum Gewinner. Viele ehemalige Riesen sind vom Markt verschwunden. Erfolgreiche Beispiele zeichnen sich jedoch dadurch aus, dass sie ihre Marktposition verteidigen, indem sie ihre Produkte an die Anforderungen einer digitaleren und klimafreundlicheren Wirtschaft anpassen.
Gerade deshalb ist die Old Economy für langfristige Anleger hochgradig attraktiv. Diese Konzerne verfügen über eingespielte Kundenbeziehungen, globale Vertriebsnetze und vor allem stabile, verlässliche Cashflows. Die Kombination aus Substanz und Wandel macht sie zu einer Anlageklasse, die im Schatten der großen Technologiewerte oft übersehen wird. Wir stellen in den AnlegerPlus News 6/2026 Unternehmen vor, die exemplarisch für diesen Wandel stehen. Sie wurden vor mehr als 150 Jahren gegründet, stammen aus klassischen Industriezweigen und zeigen eindrucksvoll, warum Europas Old Economy noch lange nicht zum alten Eisen gehört.
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