Coinbase Aktie: 16% Plus trotz Q4-Verlust

Die Krypto-Börse Coinbase hat ihre Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 vorgelegt. Während das Unternehmen operativ deutliche Zuwächse bei Marktanteilen und Handelsvolumen verzeichnete, blieb das Finanzergebnis hinter den Erwartungen der Analysten zurück. Die Coinbase-Aktie drehte am Freitag dennoch deutlich ins Plus.

💡 Key Takeaways: Coinbase-Quartalszahlen

Finanz-Check: Der Gewinn je Aktie sank deutlich von 4,68 Dollar im Vorjahr auf 0,66 Dollar.
Operative Dominanz: Trotz Umsatzrückgang auf 1,78 Mrd. Dollar steigerte Coinbase das Handelsvolumen im Gesamtjahr 2025 massiv um 156 % auf 5,2 Bio. Dollar.
Transformation: Mit der Entwicklung zur „Everything Exchange“ (Aktien, Rohstoffe, Krypto) kontrolliert Coinbase nun ca. 12 % des globalen Krypto-Bestands.

Für das vierte Quartal 2025 meldete Coinbase einen deutlichen Rückgang des Gewinns. Das Ergebnis je Aktie sank im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 4,68 Dollar auf 0,66 Dollar. Damit wurden auch die Prognosen der Marktbeobachter verfehlt, die im Vorfeld mit einem Gewinn von 1,02 Dollar je Aktie gerechnet hatten.

Auch beim Umsatz musste das Unternehmen Einbußen hinnehmen: Dieser belief sich im Berichtsquartal auf 1,78 Mrd. Dollar, nach 2,27 Mrd. Dollar im Vorjahr. Analysten hatten im Schnitt einen etwas höheren Wert von 1,82 Mrd. Dollar erwartet. Auf Basis allgemein anerkannter Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) wies Coinbase für das vierte Quartal einen Nettoverlust von 667 Mio. Dollar aus. Dieser wurde laut CFO Alesia Haas primär durch nicht realisierte Verluste im Krypto-Investmentportfolio in Höhe von 718 Mio. Dollar sowie Verluste bei strategischen Investitionen getrieben.

Dennoch betonte das Management die operative Stabilität: Das bereinigte EBITDA lag im vierten Quartal bei 566 Mio. Dollar. Damit war Coinbase das zwölfte Quartal in Folge auf Basis des bereinigten EBITDA profitabel.

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Strategische Neuausrichtung: die „Everything Exchange“

Trotz der schwächeren Quartalszahlen blickt CEO Brian Armstrong optimistisch auf die Entwicklung des Unternehmens. Ein zentraler Pfeiler dieser Zuversicht ist die Transformation zur sogenannten „Everything Exchange“: Coinbase bietet mittlerweile neben Kryptowährungen auch den Handel mit Aktien, Prognosemärkten und Rohstoffen an. Laut Armstrong ist das Ziel, eine einzige Plattform für alle handelbaren Vermögenswerte zu schaffen, um die Abhängigkeit von den Preisschwankungen des Kryptomarktes zu verringern.

Die Entwicklung des Marktanteils kann sich sehen lassen: Mittlerweile lagern rund 12 % aller weltweit existierenden Kryptowährungen auf der Plattform von Coinbase. Im Gesamtjahr 2025 konnte das Unternehmen sein gesamtes Handelsvolumen um 156 % auf 5,2 Bio. Dollar steigern.

Solider Ausblick beflügelt Coinbase-Aktie

Finanziell sieht sich das Unternehmen mit liquiden Mitteln in Höhe von rund 14,1 Mrd. Dollar (einschließlich eigener Krypto-Bestände) gut aufgestellt. Das Unternehmen nutzt Kursrücksetzer zudem für Aktienrückkäufe: Bisher wurden Anteile im Wert von 1,7 Mrd. Dollar zurückerworben. Für das laufende erste Quartal 2026 gab der Vorstand zudem ein weiteres Rückkaufprogramm in Höhe von 2,0 Mrd. Dollar bekannt.

Nach der Bekanntgabe der Zahlen am Donnerstag rutschte die Coinbase-Aktie zunächst ins Minus. Am Freitag folgte ine deutliche Gegenbewegung, das Papier legte 16,46 % zu. Seit Jahresbeginn hat das Papier dennoch knapp 27 % an Wert verloren.

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