Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
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Aktuelle Analysen:
CTS Eventim AG & Co KGaA: Gute Ergebnisse im vierten Quartal 2025. Positives Momentum. KAUFEN.
CTS Eventim (CTS) hat im vierten Quartal 2025 ein starkes Ergebnis vorgelegt. Der Umsatz wuchs um 19 % im Vergleich zum Vorjahr und übertraf die Konsensschätzungen um deutliche 12 %. Das bereinigte EBITDA stieg um 12,2 % im Jahresvergleich und lag damit 5 % über den Erwartungen, obwohl die Marge aufgrund von Einmaleffekten leicht zurückging, um -1,7 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahr. Sowohl das Live-Entertainment- als auch das Ticketing-Geschäft profitierten von der hohen Nachfrage nach Live-Erlebnissen und Sportveranstaltungen, während die internationale Expansion ebenfalls unterstützend wirkte. Nach einem starken vierten Quartal überschritt der Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 erstmals die Marke von 3 Milliarden EUR (+9,6 % im Jahresvergleich), und das bereinigte EBITDA wuchs um 7,7 %. Das Management erwartet, dass der positive Trend anhält, und gibt eine Prognose für einen Anstieg der Gesamterlöse und des bereinigten EBITDA im Geschäftsjahr 2026 ab. Die Marktposition von CTS, die erfolgreiche internationale Expansion, die skalierbare digitale Technologieplattform und die hohe Qualität des Geschäfts versetzen das Unternehmen in eine gute Lage. Wir halten unsere Schätzungen weitgehend aufrecht und bekräftigen unser BUY-Rating für die Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 100,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 10:32:01 GMT
Kontron AG: GreenTec zieht Belastungen nach sich, aber die strukturellen Treiber bleiben intakt. Kursziel gesenkt, KAUFEN bleibt.
Die Ergebnisse von Kontron für das Geschäftsjahr 2025 wurden durch ein schwaches Q4 geprägt, das weitgehend auf die Underperformance von GreenTec/Wallbox zurückzuführen war. Die Umsätze des Geschäftsjahres beliefen sich auf 1,61 Mrd. EUR (-5 % im Jahresvergleich). Die zugrunde liegende Profitabilität hielt sich gut mit einem bereinigten EBITDA von 221 Mio. EUR (+15 % im Jahresvergleich, Marge +2,3 Prozentpunkte). Das Geschäftsjahr 2026 wird ein Übergangsjahr sein, belastet durch 25 Mio. EUR an Restrukturierungskosten für GreenTec, die strukturelle Stroy bleibt jedoch intakt: ein Rekordauftragsbestand von 2,5 Mrd. EUR, Defense und Transportation wachsen um über 20%, und Software + Solutions fungieren als struktureller Margentreiber für die Zukunft. Das Management skizzierte mittelfristige Ziele von 2,6 Mrd. EUR Umsatz und 420 Mio. EUR EBITDA bis 2030, unterstützt durch Rückenwind in den Bereichen Verteidigung, Transport/Eisenbahn und Cybersicherheit. Wir passen unsere Schätzungen nach unten an, um den neuen 2026er-Ausblick zu berücksichtigen, und kommen zu einem revidierten Kursziel von 34,00 EUR (alt: 36,00 EUR), während wir die Kaufempfehlung beibehalten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 10:05:30 GMT
AIXTRON SE: Q1-Vorausschätzung
Risiko-Ertrags-Verhältnis wandelt sich allmählich nachteilig – Herabstufung auf VERKAUFEN.
Mit den Ergebnissen für das erste Quartal, die am 30. April veröffentlicht werden, erwarten wir einen schwachen Start, der im Einklang mit den Erwartungen steht, mit Umsätzen, die deutlich unter dem vierteljährlichen Laufzeitniveau liegen, und einem voraussichtlichen Nettoverlust. Dies deutet auf eine stärker nach hinten gelagerte Entwicklung im Jahr 2026 hin, wobei die Umsetzung im ersten Halbjahr entscheidend ist, um die Jahresprognose zu erfüllen. Während der Schwung im Bereich Optoelektronik unterstützend bleibt, könnten strukturelle Faktoren die Übersetzung der Nachfrage aus der downstream-Industrie in Werkzeugbestellungen abschwächen. Dennoch ist die breitere Erholung ungleichmäßig, mit anhaltender Schwäche im Bereich SiC und begrenzter Sichtbarkeit bei AI GaN. Da die Bewertung bereits eine relativ reibungslose Erholung bis 2027-28 einpreist und nur begrenzter Spielraum für Fehltritte besteht, sehen wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis allmählich weniger vorteilhaft werden. Daher senken wir unsere Bewertung von HALTEN auf VERKAUFEN bei einem unveränderten Kursziel von 30,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 10:00:36 GMT
Cancom SE: FY25-Zahlen und Ausblick veröffentlicht
Stabilisierung, aber begrenzte Sichtbarkeit. HALTEN.
CANCOM hat die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt und die Prognose für 2026 veröffentlicht, die erste Anzeichen einer Stabilisierung zeigt, jedoch mit begrenzter Sichtbarkeit. Das EBITDA im vierten Quartal 2025 stieg im Jahresvergleich um 46,6 %, obwohl es durch Einmaleffekte unterstützt wurde. Der Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 ging leicht zurück, und die Rentabilität schwächte sich ab. Die Segmentleistung bleibt uneinheitlich, wobei Deutschland unter Druck steht und das internationale Geschäft das Wachstum antreibt. Die neue Prognose impliziert eine Margenverbesserung, birgt jedoch Unsicherheiten. Dennoch bietet die solide Liquiditätsposition eine stabile Dividende von 1,00 EUR, was den Fokus auf die Aktionäre widerspiegelt. Angesichts der makroökonomischen Risiken, der geringen Sichtbarkeit, steigender Kosten für Hardware und der Unsicherheit bei der Umsetzung halten wir die HOLD-Empfehlung und ein Kursziel von 25,00 EUR aufrecht.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 09:55:14 GMT
Koenig & Bauer AG: Turnaround im Geschäftsjahr 2025 erfolgreich abgeschlossen, jedoch tritt das Geschäftsjahr 2026 in eine Konsolidierungsphase ein
KAUFEN.
Koenig & Bauer (SKB) hat im Geschäftsjahr 2025 eine erfolgreiche Wende vollzogen, wobei der Umsatz um 2,2 % auf 1,3 Mrd. EUR gestiegen ist und das operative EBIT sich mehr als verdoppelt hat auf 36,6 Mio. EUR, angetrieben durch reduzierte Restrukturierungskosten und verbesserte Effizienz. Der freie Cashflow wurde positiv, während beide Kernsegmente, insbesondere Special & New Technologies, sich verbessert haben. Für das Geschäftsjahr 2026 gibt das Management eine stagnierende Umsatzentwicklung und stabile Erträge an, was Vorsicht angesichts der makroökonomischen Unsicherheiten, geopolitischen Risiken und verzögerter Kundeninvestitionen widerspiegelt. Trotz dieser Herausforderungen unterstützen ein starker Auftragsbestand und ein solider Auftragseingang zu Beginn des Jahres die mittelfristige Sichtbarkeit. Die neue „IMPACT“-Strategie zielt auf Wachstum durch Technologiefortschritt, KI-Integration und höhere Serviceumsätze ab. Insgesamt tritt SKB in eine Konsolidierungsphase mit verbesserten Fundamentaldaten und einer konstruktiven langfristigen Perspektive ein. KAUFEN, Kursziel 18,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 09:45:16 GMT
Rheinmetall AG: Ein neuer Wettbewerber taucht unbemerkt auf
Kurszielsenkung
Der Markt bewertet Rheinmetall weiterhin als klaren Knappheitsgewinner im Munitionsbereich, doch diese Knappheit ist weniger gesichert, als es die aktuelle Bewertung impliziert. Die Veränderung wurde vom Markt weitgehend übersehen, da die Genehmigung des Joint Ventures zwischen Nammo und Diehl durch das Bundeskartellamt von der Veröffentlichung der FY25-Zahlen überlagert wurde. In unseren Schätzungen entfällt nahezu die Hälfte des EBIT im Jahr 2030 auf den Bereich Weapons & Ammunition, wobei rund ein Viertel des Konzern-EBIT allein mit 155mm-Artilleriemunition verbunden ist (mwb est) genau dem Segment, in dem Deutschland nun einen zweiten Anbieter ermöglicht. Während Rheinmetall bis 2030 klar einen Skalenvorteil behalten dürfte, entwickelt sich dies zunehmend zu einem Terminal-Value-Thema für die Zeit danach, da Wettbewerb in den profitabelsten Ergebnisbereich des Konzerns eintritt. Wie auch bei den Wettbewerbern sollte sich die Debatte daher von der kurzfristigen Wachstumsdynamik, die durch hohe Auftragsbestände gut abgesichert ist, hin zur Nachhaltigkeit von Margen und Cashflows über den aktuellen Aufrüstungszyklus hinaus verlagern. Wir senken unser Kursziel auf 1.500 EUR (zuvor 1.700 EUR), um dem steigenden langfristigen Wettbewerbsdruck Rechnung zu tragen. HALTEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 09:21:01 GMT
TAKKT AG: FY25 ohne Überraschungen, jedoch schwaches Umfeld bleibt bestehen
Einstufung auf KAUFEN bekräftigt.
Die Ergebnisse von TAKKT für das Geschäftsjahr 2025 zeigten nach den vorläufigen Zahlen keine größeren Überraschungen, jedoch belastet ein schwaches makroökonomisches Umfeld weiterhin die Performance. Der Handel zu Beginn des Jahres 2026 blieb unter dem Niveau des Vorjahres, was auf eine schleppende Erholung und einen schwachen Ausklang im vierten Quartal 2025 hinweist. Während in den Bereichen Industrie & Verpackung Europa sowie Büromöbel & Displays eine gewisse Stabilisierung erkennbar ist, bleibt der Bereich Foodservices (insbesondere in den USA) ein wesentlicher Belastungsfaktor. Die breite Prognosebandbreite für 2026 des Managements signalisiert anhaltende Unsicherheiten, wobei Umstrukturierungsmaßnahmen und strategische Exits das kurzfristige Wachstum und die Margen weiter einschränken. Unsere Schätzungen tendieren zum unteren Ende, mit einem Rückgang des Umsatzes um 5 % im Jahresvergleich, moderater Rentabilität (einschließlich einmaliger Effekte von etwa 12 Mio. EUR) und einem nahezu ausgeglichenen Free Cash Flow. Insgesamt wird 2026 als Übergangsjahr betrachtet, wobei eine Erholung und signifikantes Upside voraussichtlich bis 2027 verzögert werden, trotz fortlaufender Effizienzinitiativen. Nichtsdestotrotz bekräftigen wir unsere KAUFEN-Empfehlung mit einem angepassten Kursziel von 4,50 EUR (zuvor 5,50 EUR), da wir ein positives Risiko-Rendite-Profil sehen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 08:52:39 GMT
WashTec AG: Rekordleistung im Geschäftsjahr 2025 mit Margensteigerung
KAUFEN.
WashTec hat starke Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 geliefert, mit einem Rekordumsatz von 498,6 Mio. EUR (+4,6 % im Jahresvergleich) und einem EBIT-Wachstum von 7,5 % auf 48,9 Mio. EUR, was die Margen auf 9,8 % anhebt. Die Leistung wurde durch Betriebseffizienz, Preisdiziplin und Effizienzgewinne vorangetrieben, während ein robuster Free Cash Flow von etwa 42 Mio. EUR eine höhere Dividende unterstützt. Obwohl das vierte Quartal aufgrund einer hohen Vorjahresbasis leichte Rückgänge zeigte, blieb der Auftragseingang stark, was den Auftragsbestand um 9 % im Jahresvergleich erhöhte. Das Wachstum wurde von den Bereichen Service und Verbrauchsmaterialien angeführt, wodurch der Anteil wiederkehrender Einnahmen auf 45,1 % gesteigert wurde, was die Resilienz und Margen verbessert. Mit einer soliden Sichtbarkeit des Auftragsbestands und einer fortgesetzten Cash-Generierung erwartet das Management weiteres profitables Wachstum im Geschäftsjahr 2026, trotz makroökonomischer Unsicherheiten. Daher bestätigen wir unser KAUFEN-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 55,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 27 Mar 2026 08:34:55 GMT
Multitude AG: Starkes Geschäftsjahr 2025
Dividende hebt die Aktionärsrendite hervor. KAUFEN.
Multitude hat die geprüften Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die die zuvor veröffentlichten vorläufigen Zahlen bestätigen und damit eine starke operative Leistung belegen. Der Nettogewinn belief sich auf 26,6 Millionen EUR (+31,7% im Vergleich zum Vorjahr), was leicht über den Erwartungen liegt, während die Umsätze mit 256,9 Millionen EUR weitgehend stabil blieben. Besonders hervorzuheben ist die weitere Verbesserung der Asset-Qualität, da die Wertberichtigungen trotz des anhaltenden Wachstums des Kreditportfolios um 15,4% im Vergleich zum Vorjahr gesenkt wurden. Darüber hinaus kündigte das Unternehmen eine Dividende von 0,55 EUR pro Aktie (+25% im Vergleich zum Vorjahr / 10% Dividendenrendite) an, was deutlich auf die starke Kapitalgenerierung und den Fokus auf die Aktionäre hinweist. Das Management bekräftigte sein Ziel für den Nettogewinn im Geschäftsjahr 2026 von 30 Millionen EUR. Nach nur geringfügigen Anpassungen der Schätzungen und einem unveränderten Investment Case bekräftigen wir unsere BUY-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 14,40 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 26 Mar 2026 11:02:34 GMT
TKMS AG & Co. KGaA: Anderes Geschäftsmodell, gleicher Ausverkauf
KAUFEN
Der jüngste Kursrückgang wirkt wie ein attraktiver Einstiegszeitpunkt in einen der wenigen europäischen Rüstungswerte mit tatsächlich langfristiger Visibilität. Anders als viele Unternehmen mit Fokus auf Landsysteme ist TKMS an Marineprogrammen beteiligt, die teils bis in die 2040er Jahre reichen. Unterstützt wird dies durch einen Auftragsbestand von rund EUR 18,6 Mrd. sowie zusätzliches Upside aus bedeutenden U-Boot-Kampagnen. Mit dem Auslaufen margenschwächerer Altverträge sollte sich auch die Profitabilität verbessern, sodass die aktuelle Schwäche aus unserer Sicht eher wie eine Kaufchance als wie eine fundamentale Verschlechterung erscheint. Während die Abwertung landfokussierter Peers in unseren Augen nachvollziehbar ist, halten wir eine Übertragung derselben Logik auf das deutlich andere Geschäftsmodell von TKMS für unpassend. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von EUR 125,00. Politische Risiken und Exportgenehmigungen bleiben der zentrale Risikofaktor.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 26 Mar 2026 10:58:59 GMT
