Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
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Aktuelle Analysen:
TUI AG: Gutes Ende des Geschäftsjahres 2025 und solide Aussichten, Dividenden sind zurück, KAUFEN.
Die endgültigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 von TUI bestätigten die vorläufigen Zahlen, wobei der Konzernumsatz bei 24,2 Mrd. EUR (+4,4%) und das operative EBIT bei konstanten Wechselkursen bei 1.459 Mio. EUR lag, was eine starke Marge von 12,6% über der Guidance bedeutet. Das Segment Markets & Airlines sah sich einem intensiven Wettbewerbsdruck gegenüber, wobei das EBIT für FY25 nahezu halbiert wurde. TUI setzte Prioritäten auf Margen anstelle von Volumen, was zu stagnierenden Passagierzahlen und einem leicht verschlechterten Auslastungsfaktor führte. Im Gegensatz dazu erzielte Holiday Experiences ein robustes Wachstum, mit einem EBIT im vierten Quartal, das um rund 10% im Jahresvergleich gestiegen ist, getragen von starken Leistungen in den Bereichen Hotels & Resorts, Kreuzfahrten und Musement. Die Bilanz wurde gestärkt, da die Nettoverschuldung um 20% auf 1,3 Mrd. EUR reduziert wurde. Damit konnte die Dividende wieder eingeführt werden (0,10 EUR pro Aktie für FY25). Die neue Dividendenpolitik sieht eine Ausschüttung von 10–20% ab FY26 vor. Die Prognose für FY26 zielt auf ein EBIT-Wachstum von 7–10% und ein Umsatzwachstum von 2–4%, basierend auf einem soliden Buchungsimpuls für den Sommer und weitgehend im Einklang mit unseren Schätzungen. Wir bekräftigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 16,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 10 Dec 2025 10:08:04 GMT
Nordex SE: Wichtige US-Transaktion signalisiert Comeback des Marktes
Kursziel erhöht
Nordex hat eine bedeutende Vereinbarung mit Alliant Energy bekannt gegeben, die möglicherweise bis zu 1.060 MW Windkapazität erschließen könnte, was rund 950 Millionen Euro an potenzieller Auftragseinnahme entspricht, oder etwa 13 % des Jahresumsatzes. Obwohl die Vereinbarung noch unter Genehmigungsaufsicht steht und es sich nicht um verbindliche Aufträge handelt, erscheint eine Umsetzung in den kommenden Quartalen sehr wahrscheinlich. Damit könnten bis zu 190 Delta4000-Turbinen für Projekte im Mittleren Westen in den Jahren 2028 und 2029 abgedeckt werden. Dieses Geschäft signalisiert eine potenzielle Erholung des Onshore-Windmarkts in den USA nach einer Verlangsamung, die mit Investitionsverzögerungen unter der vorherigen Administration verbunden war. Außerdem hebt es die starke Marktnachfrage für Nordex' aktuelles Produktportfolio hervor, während die Produktion in West Branch, Iowa, ansteigt. Die Umsatzschätzungen für 2028/29 wurden entsprechend nach oben korrigiert, und das Kursziel wurde auf 33,00 Euro (von 30,00 Euro) angehoben, während wir unsere BUY-Empfehlung beibehalten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 10 Dec 2025 09:28:41 GMT
AIXTRON SE: Herabstufung auf HALTEN nach einer starken Rallye Nach einer bemerkenswerten Kursrallye sehen wir uns veranlasst, unsere Empfehlung für die Aktie von Kauf auf Halten herabzustufen. Obwohl die kürzlichen Kursgewinne das Marktvertrauen widerspiegeln, glauben wir, dass die Bewertung der Aktie nun den aktuellen fundamentalen und makroökonomischen Gegebenheiten nicht mehr gerecht wird. Wir empfehlen, die Entwicklungen weiterhin genau zu beobachten und warten auf überzeugende signale, die eine Neubewertung rechtfertigen könnten.
Die Aktien von Aixtron haben sich in Richtung unseres fairen Wertes von 18,00 EUR erhöht, unterstützt durch eine starke Rally, die von KI-Anwendungen angetrieben wurde. Dies spiegelt eine verbesserte Stimmung und ein gestärktes Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens wider, seine Ziele zu erreichen und seine finanzielle Stärke zu behaupten, trotz eines herausfordernden Umfelds. Während die langfristige Story nach wie vor überzeugend ist – unterstützt durch die zunehmende Verwendung von GaN in KI-Datenzentren, die Erholung von SiC bis 2027 und das wachsende Interesse an Photonik – scheint das kurzfristige Aufwärtspotenzial bereits eingepreist zu sein. Da 2026 wahrscheinlich ein Übergangsjahr mit gedämpfter Auftragsdynamik im Bereich der Leistungselektronik sein wird, verbunden mit anhaltender makroökonomischer Unsicherheit, Margendruck durch Wechselkursfluktuationen und Investitionen in die nächste Plattformgeneration, beurteilen wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf diesen Niveaus als fair. Wir übernehmen daher eine neutrale Haltung und stufen die Aktie auf HOLD herab, behalten jedoch unser Vertrauen in die strukturelle Führungsposition von Aixtron und das langfristige Wachstumspotenzial bei. Wir sehen erneute Möglichkeiten für eine Neubewertung, sobald KI-bezogene und SiC-Aufträge beginnen, konkret zu werden, wobei die aktuelle Konsolidierungsphase wahrscheinlich den Weg für die nächste Etappe des strukturellen Aufwärtspotenzials ebnet. Kursziel unverändert. Herabstufung auf HOLD.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 09 Dec 2025 10:52:28 GMT
Stabilus SE: Vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt. KAUFEN.
Stabilus SE hat die detaillierten Ergebnisse für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die die enttäuschende Vorabmitteilung bestätigen. Insgesamt lagen die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 im Rahmen der überarbeiteten Prognose, wurden jedoch größtenteils durch den vollen Jahresbeitrag der Übernahme von Destaco unterstützt. Der Umsatz ging um 0,8 % im Jahresvergleich (-4,6 % organisch) auf 1.296 Millionen EUR zurück (mwb Schätzung: 1.299 Millionen EUR), da bessere Ergebnisse in den Regionen Amerika und EMEA durch eine schwächere Entwicklung im asiatisch-pazifischen Raum, insbesondere in China, ausgeglichen wurden. Das um Sondereffekte bereinigte EBIT fiel um 9,2 % im Jahresvergleich (-17,7 % organisch) auf 142,6 Millionen EUR (mwb Schätzung: 143 Millionen EUR), und die Marge verringerte sich um 1,0 Prozentpunkte im Jahresvergleich auf 11,0 %. Die herausfordernden makroökonomischen Bedingungen belasten weiterhin die Ergebnisse, weshalb Stabilus eine verhaltene Prognose für das Geschäftsjahr 2026 abgegeben hat. Das Unternehmen erwartet einen Umsatz zwischen 1,1 Milliarden und 1,3 Milliarden EUR sowie eine angepasste EBIT-Marge von 10 % bis 12 % (-7,4 % im Jahresvergleich und unverändert im Jahresvergleich bei den Mittelwerten). Trotz der Zusicherung von Stabilus, das Verschuldungsniveau zu senken und die Rentabilität im Zeitraum 2026-2028 zu verbessern, behalten wir aufgrund von Unsicherheiten in der Umsetzung und beim Timing unsere vorsichtige mittel-fristige Einschätzung bei. Angesichts des schwachen Ausblicks haben wir unsere Annahmen sowie das Kursziel auf 26,60 EUR (zuvor 30,00 EUR) gesenkt. Trotz der zuletzt schwachen Aktienkursentwicklung bleibt die BUY-Empfehlung aufgrund des Aufwärtspotenzials von 40 % bestehen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 09 Dec 2025 10:40:09 GMT
AUTO1 GROUP SE: Korrektur stellt Aufwärtspotenzial wieder her. Kursziel bestätigt, auf KAUFEN hochgestuft.
AUTO1 hat seine finanzielle Flexibilität gestärkt, indem das Bestandsfinanzierungsvolumen auf 1,6 Mrd. EUR (+45%) erhöht und die Fälligkeit bis 2027 verlängert wurde. Dabei wurde die Zahl der Banken erweitert und Liquidität für das fortgesetzte Wachstum gesichert. In Gesprächen beim Frankfurter Eigenkaptialforum verwies das Management ein freundliches Umfeld mit stabilen Gebrauchtwagenpreise, ein moderates Wachstum des Bruttogewinns pro Einheit (GPU) im Jahr 2026 nach starken Zuwächsen in diesem Jahr, zudem steht eine profitable Nettozinsspanne aus der Finanzierung. Demnach bleiben die operativen Trends positiv, unterstützt durch den fortlaufenden Ausbau des Distributionsnetzes. Trotz stabiler Fundamentaldaten bietet die Kurskorrektur auf ~23,00 EUR erneuerten Aufwärtsspielraum. Wir stufen unsere Einschätzung von HALTEN auf KAUFEN hoch und bestätigen unser Kursziel von 33,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 09 Dec 2025 09:08:03 GMT
Mayr-Melnhof Karton AG: Fokus auf Kosten und Produktivität beginnt sich auszuzahlen, KAUFEN.
Auf der mwb German Select-Konferenz hob Stephan Sweerts-Sporck, Leiter Investor Relations & Communications bei Mayr-Melnhof (MM), die strategische Transformation des Unternehmens unter herausfordernden Marktbedingungen hervor. In den letzten fünf Jahren hat MM nicht zum Kerngeschäft gehörende und leistungsschwache Assets veräußert und durch Investitionen in Höhe von 1,2 Mrd. EUR in kartonbasierte Produkte aus frischen Fasern und pharmazeutische Verpackungen expandiert. Das Programm „Fit-For-Future“ der Gruppe zielt darauf ab, bis 2027 nachhaltige Gewinnverbesserungen von über 150 Mio. EUR zu erzielen, wobei erste Erfolge bereits sichtbar sind: So stieg der bereinigte operative Gewinn um 20% und die Marge erhöhte sich um 1 Prozentpunkt im Zeitraum 9M25. Trotz schwacher Nachfrage und Überkapazitäten in der Branche unterstützen die solide Bilanz von MM, überdurchschnittlich effiziente Anlagen, das laufende Aktienrückkaufprogramm (2,8% seit Jahresbeginn) sowie der signifikante Abschlag gegenüber der Peer-Gruppe den Investment Case. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung und das Kursziel von 110,00 EUR. Eine Aufzeichnung der Präsentation kann hier angesehen werden: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-11-00/MMK-AV
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 09 Dec 2025 08:38:05 GMT
LS telcom AG: Ergebniswende erfolgreich
vorsichtiger Ausblick. KAUFEN.
Die LS telcom AG hat im Geschäftsjahr 2024/25 die Rückkehr in die Gewinnzone vollzogen. Nach vorläufigen Zahlen erzielte das Unternehmen stabile Umsätze in Höhe von 36,6 Mio. EUR (Vorjahr: 36,9 Mio. EUR) und ein EBIT von 0,7 Mio. EUR (Vorjahr: –2,3 Mio. EUR), wodurch die revidierte Prognose erfüllt wurde. Kosteneinsparungen in Höhe von 4,1 Mio. EUR sowie ein höherer Auftragsbestand von 36,4 Mio. EUR unterstützen diese positive Entwicklung. Für das Geschäftsjahr 2025/26 erwartet LS telcom Umsätze zwischen 37 Mio. EUR und 42 Mio. EUR sowie ein EBIT zwischen 0,4 Mio. EUR und 1,6 Mio. EUR. Der Ausblick bleibt dabei konservativ, während das strukturelle Potenzial im Bereich Verteidigung und Spektrum-Management weiterhin intakt ist. Mit unveränderten Schätzungen bestätigen wir unser Kursziel von 6,00 EUR und das Rating „KAUFEN“.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 09 Dec 2025 08:33:50 GMT
tonies SE: Die mwb-Konferenz bestätigt Wachstumstrend. Schätzungen/Kursziel erhöht, BUY.
Auf der mwb German Select-Konferenz hob Peter Dietz, der Investor Relations Manager von tonies, das weiterhin starke Wachstum des Unternehmens hervor, das durch den erfolgreichen Launch der Toniebox 2 (TB2) und die zunehmende Marktdurchdringung in den USA angetrieben wird (Videoaufzeichnung hier: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-15-30/TNIE-GR). Die ersten Verkaufszahlen der TB2 sind vielversprechend, da sowohl neue Kunden als auch Upgrades von bestehenden Nutzern einen Beitrag leisten. Dies wird durch die erweiterte Attraktivität für ältere Kinder dank neuer Funktionen wie Tonieplay unterstützt. Der US-Markt, der inzwischen größer ist als der DACH-Raum, weist nur eine Haushaltsdurchdringung von etwa 10 % auf, was erhebliches Umsatzpotenzial bietet. Dies wird zusätzlich durch eine ausgeweitet Präsenz im Einzelhandel bei Target und Walmart sowie einer starken Nachfrage während der Feiertage, trotz zollbedingter Preiserhöhungen, gestärkt. Neue globale Partnerschaften mit Pokémon und Hasbro werden voraussichtlich dazu beitragen, die Markenreichweite weiter auszubauen, Hardware-Upgrades voranzutreiben und den Verkauf von margenstarken Inhalten zu steigern. In Anbetracht dieser Entwicklungen erhöhen wir unsere Schätzungen und das Kursziel auf 13,20 EUR (von 11,70 EUR) und bestätigen die Kaufempfehlung vor den potenziell guten vorläufigen Ergebnissen im Februar.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 08 Dec 2025 09:23:58 GMT
TKMS AG & Co. KGaA: Vorläufige Ergebnisse FY24/25. Alle Kennzahlen zeigen eine solide Leistung
Kursziel angehoben
TKMS hat für das vorläufige Geschäftsjahr 2024/25 solide Ergebnisse in allen wichtigen Kennzahlen geliefert und sowohl die Konsensschätzungen als auch unsere eigenen Schätzungen bezüglich Umsatz, Margen und Liquidität übertroffen. Der Umsatz von 2,17 Mrd. EUR und das bereinigte EBIT von 131 Mio. EUR lagen über den Erwartungen, während der starke freie Cashflow von 784 Mio. EUR die Stärke der Anzahlungen und den beschleunigten operativen Hebel unterstrich. Der Auftragseingang von 8,77 Mrd. EUR hat den Auftragsbestand auf 18,2 Mrd. EUR erhöht (> 8-fache des Umsatzes !), was die Sichtbarkeit bis weit in die 2030er Jahre sichert und eine starke Ausführung in Kiel und Wismar bestätigt, mit weiterem Potenzial durch eine mögliche Integration der German Naval Yards. Die Prognose für 2025/26 entspricht den Erwartungen, jedoch erscheint die mittelfristige Prognose angesichts mehrerer bedeutender Tender als zu konservativ. Aufgrund eines klaren Übertreffens der Erwartungen, einer verbesserten Mischung, strukturellem Margenpotenzial und mehreren bevorstehenden Katalysatoren erhöhen wir unser Kursziel auf 102,00 EUR (von 100,00 EUR). KAUFEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 08 Dec 2025 09:17:22 GMT
Gerresheimer AG: Strukturelle Herausforderungen bestehen weiterhin in der Branche. Kursziel gesenkt
Halten.
Gerresheimer (GXI) bleibt strukturell belastet in einem sich abschwächenden Markt für pharmazeutische Verpackungen. Schott Pharma, ein naher Wettbewerber, berichtete von einer rückläufigen Nachfrage, insbesondere von Pharmakunden wie Novo Nordisk, was die breitere Schwäche im Sektor bestätigt. In diesem Kontext bleibt GXIs Rentabilität niedrig, die Verschuldung hoch, und Governance-Bedenken, die mit der laufenden BaFin-Untersuchung verbunden sind, belasten weiterhin die Stimmung. Die geplante Veräußerung der Sparte Moulded Glass könnte den Druck auf die Bilanz mindern, wird jedoch voraussichtlich die operative Leistung nicht wesentlich verbessern. Angesichts von Kosteninflation und gedämpfter Investitionsstimmung, die die Margen weiter einschränken, scheint eine nachhaltige Erholung unwahrscheinlich. Wir senken zudem unsere Schätzungen und reduzieren das Kursziel auf 27,60 EUR (vorher 31,00 EUR) und bestätigen die HALTEN-Empfehlung angesichts anhaltender operationeller und marktseitiger Herausforderungen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 08 Dec 2025 09:06:20 GMT
