Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
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Aktuelle Analysen:
Deutsche Rohstoff AG: Schätzungen GJ25 hoch wegen Iran, PT hoch, KAUFEN.
Seit Beginn der Militäroperationen am 28. Februar hat der Krieg im Iran zu einem Anstieg der Rohölpreise geführt. Die WTI-Terminkurve deutet auf eine Konfliktprämie hin, die sich vor allem in höheren Preisen für Kontrakte mit einer Laufzeit von bis zu sechs Monaten niederschlägt. Deutsche Rohstoff dürfte von diesem Umfeld profitieren, da das Unternehmen nur rund 30 % seiner Produktion für das GJ26 abgesichert hat, teilweise durch Put-Optionen, wodurch es an der Ölpreisrallye partizipieren kann. Wir haben daher unsere Schätzungen für das GJ26 angehoben und gehen davon aus, dass das Unternehmen sein geplantes Bohrprogramm beschleunigen könnte. Darüber hinaus sind die Wolframpreise aufgrund der steigenden Nachfrage im Verteidigungsbereich im Zusammenhang mit dem Konflikt stark gestiegen. Infolgedessen hat auch die Beteiligung von Deutsche Rohstoff an Almonty Industries, die demnächst mit der Produktion in der Sangdong-Mine beginnen, erheblich an Wert gewonnen. Nach der Aktualisierung unseres Modells kommen wir zu einem neuen Kursziel von 97,00 EUR (zuvor 88,00 EUR) und bestätigen unsere Kaufempfehlung.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 05 Mar 2026 10:08:53 GMT
RENK Group AG: Starkes Gesamtjahr 25 trotz Gegenwind
Einstufung auf VERKAUFEN herabgestuft
Das Geschäftsjahr 2025 schloss weitgehend wie erwartet ab. Der Umsatz im Q4 übertraf leicht die Konsensschätzungen, während das bereinigte EBIT den Erwartungen entsprach, mit einer starken Marge von 20,4 %. Der Auftragsbestand stieg auf einen Rekordwert von 6,7 Mrd. EUR, was eine starke Planbarkeit unterstützt. Der niedrigere Auftragseingang im Q4 spiegelt hauptsächlich zeitliche Verschiebungen in das Jahr 2026 wider, anstatt einer schwächeren Nachfrage. Während der Verteidigungssektor weiterhin der strukturelle Wachstumstreiber bleibt, betrachten wir die Markterwartungen für einen Auftragseingang von über 3,4 Mrd. EUR in 2030 als ambitioniert, angesichts der Risiken im Plattformmix, der Zyklizität bei Ausschreibungen und des schrittweisen Wandels hin zu radbetriebenen Land-Systemen, in denen RENK weniger exponiert ist. Mit den Ergebnissen für das Geschäftsjahr 2025 und der Guidance für 2026, die im Großen und Ganzen mit dem Consensus übereinstimmen, liegt der Fokus nun auf der Dynamik bei Ausschreibungen, Exportgenehmigungen und dem Plattformmix. Nach der jüngsten Kursstärke nach der Eskalation im Iran stufen wir die Aktie jedoch auf SELL (von HOLD) herab, mit einem unveränderten Kursziel von 53,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 05 Mar 2026 10:02:05 GMT
Symrise AG: Resilient 2025
Strategische Initiativen unterstützen 2026 – Kursziel gesenkt / KAUFEN.
Symrise hat eine widerstandsfähige Leistung im Geschäftsjahr 2025 geliefert, mit bescheidenem organischem Wachstum, jedoch stärkeren als erwarteten Margen, die durch Effizienzgewinne und eine günstige Produktmischung unterstützt wurden. Die ONE SYM-Transformation trägt weiterhin zur Rentabilität und Cash-Generierung bei, während strategische Portfolioaktionen das Unternehmen schrittweise in Richtung höherwertiger Segmente umpositionieren. Obwohl der Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 ein vorsichtiges Nachfrageumfeld und nachlassende Preistrends widerspiegelt, erwartet das Management, dass das Wachstum hauptsächlich volumengetrieben sein wird und im Laufe des Jahres zunehmen kann. Wir bestätigen unser BUY-Rating für die Aktie, gestützt durch das widerstandsfähige Geschäftsmodell von Symrise, strukturelle Margenverbesserungen und disziplinierte Kapitalallokation. Dennoch senken wir unser Kursziel auf 95,00 EUR von zuvor 100,00 EUR, um den schwächeren kurzfristigen Ausblick zu berücksichtigen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 05 Mar 2026 09:04:38 GMT
Brenntag SE: Vorläufige Ergebnisse FY25 miss
schwacher Ausblick für FY26 - Kursziel gesenkt / KAUFEN.
Die vorläufigen Ergebnisse von Brenntag für das Geschäftsjahr 2025 bestätigen einen schwachen Jahresabschluss, da das operative EBITA im vierten Quartal im Jahresvergleich stark zurückging und das operative EBITA für das Gesamtjahr unter dem unteren Ende der Prognose lag, was auf eine gedämpfte industrielle Aktivität und anhaltenden Preisdruck zurückzuführen ist, die die Volumina belasteten. Während der Bruttogewinn des Unternehmens relativ stabil blieb und die Widerstandsfähigkeit seines Vertriebsmodells unterstreicht, litten die Ergebnisse je Aktie aufgrund von nicht zahlungswirksamen Wertminderungen und anderen Sonderposten in Höhe von 248 Mio. EUR im vierten Quartal. Die Cash-Generierung blieb ein klarer positiver Aspekt, da ein solider Free Cash Flow und ein diszipliniertes Working Capital Management die Ausschüttungen an die Aktionäre trotz schwächerer Rentabilität unterstützten. Ausblickend führt das Management auf ein gedämpftes Geschäftsjahr 2026 mit begrenzter Sichtbarkeit hin, was uns veranlasst, unser Kursziel auf 60,00 EUR (von 70,00 EUR) zu senken, während wir unser BUY-Rating beibehalten, was einem EV/adj. EBITDA von etwa 8x für 2026E entspricht.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 04 Mar 2026 11:11:22 GMT
Viromed Medical AG: LOI über den Erwerb von Relyon – Stärkung der Kaltplasmaplattform – KAUFEN
Viromed hat eine Absichtserklärung unterzeichnet, um die relyon plasma GmbH zu erwerben, eine Tochtergesellschaft von TDK Electronics und ein weltweit führender Anbieter im Bereich der atmosphärischen Kaltplasmatechnologie. relyon ist der derzeitige OEM-Hersteller von ViroCAP und PulmoPlas. Der Abschluss des Deals wird für das zweite Quartal 2026 erwartet, mit einem geschätzten Kaufpreis im niedrigen bis mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Die Akquisition würde die atmosphärische Plasmatechnologie von relyon, das Patentportfolio, die F&E-Kapazitäten und die Produktionskapazitäten ins eigene Haus bringen und Viromed in eine vertikal integrierte Technologieplattform transformieren. Die Transaktion würde die technologische Souveränität von Viromed stärken, Innovation und Qualitätskontrolle für die Kernprodukte verbessern und das Unternehmen für breitere Anwendungen der Kaltplasmatechnologie positionieren. Gleichzeitig würde dies das Unternehmen für potenzielle Lizenzpartner und große MedTech-Akteure, die an einer Kaltplasma-Plattform interessiert sind, attraktiver machen. Wir werden unser Modell und das Kursziel aktualisieren, sobald die Transaktion abgeschlossen ist und der Kaufpreis sowie die Finanzierungsstruktur bestätigt sind. KAUFEN, Kursziel EUR 10,00.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 04 Mar 2026 11:07:54 GMT
Beiersdorf AG: Die Ergebnisse für 2025 entsprachen den Erwartungen. Vorsichtiger Ausblick für 2026. Kursziel gesenkt. KAUFEN.
Beiersdorf meldete für das Geschäftsjahr 2025 ein organisches Umsatzwachstum von 2,4 % im Jahresvergleich und ein bereinigtes EBIT von 1,38 Mrd. EUR, beides im Einklang mit den Konsensschätzungen, bei einer Marge von 14,0 % (+10 Basispunkte im Jahresvergleich). Das organische Wachstum beschleunigte sich im vierten Quartal auf 3,9 % im Jahresvergleich (gegenüber 1,7 % im dritten Quartal), angetrieben durch Produkteinführungen von NIVEA und eine Neupositionierung in China; auch die Bereiche Healthcare und Derma zeigten eine gute Leistung. Das Management gab eine vorsichtige Prognose für 2026 ab, angesichts einer schwachen Verbraucherstimmung: organischer Umsatz flach bis leicht steigend und eine bereinigte EBIT-Marge leicht unter dem Niveau von 2025. Die Erwartungen sind ähnlich für Consumer und tesa. Beiersdorf konzentriert sich auf Innovation und Marketing, um NIVEA (56 % des Umsatzes 2025) wiederzubeleben. Sichtbare Fortschritte sollten das Vertrauen der Investoren stärken. Wir bestätigen das Rating KAUFEN, senken jedoch das Kursziel auf 125,00 EUR (von 136,00 EUR) aufgrund der makroökonomischen Unsicherheit, die die Erholung verzögert.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 04 Mar 2026 10:19:31 GMT
Airbus SE: Middle East im Fokus
MBDA Upside
Die Eskalation im Nahen Osten erhöht das operative Risiko für Airbus geringfügig aufgrund der regionalen Lieferketten, insbesondere über Partner in den VAE wie Strata. Am grundlegenden Equity Case ändert dies jedoch nichts. Die Präsenz in der Region ist zwar relevant, die Ergebnisentwicklung wird jedoch weiterhin primär durch Produktionsausführung und die Disziplin beim Hochfahren der Fertigung bestimmt. Die Konzentration von zulieferbezogener Infrastruktur rund um Flughäfen erhöht zwar das Risiko temporärer logistischer Störungen, wir halten dieses Risiko in einem Szenario eines kurzen und begrenzten Konflikts jedoch für beherrschbar. Im Verteidigungsbereich sehen wir kurzfristig nur begrenztes Upside, wobei die wichtigste Verbindung indirekt über MBDA entsteht. Wir nehmen eine kleine Risikoanpassung in unseren Schätzungen vor und senken unser Kursziel auf EUR 173,00 (zuvor EUR 175,00), stufen die Aktie nach der jüngsten Kurskorrektur von über 20% jedoch auf HOLD hoch. Mittelfristig dürfte die Bewertung stärker vom zunehmenden Wettbewerbsdruck durch COMAC abhängen als von kurzfristiger geopolitischer Volatilität.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 04 Mar 2026 09:13:39 GMT
AIXTRON SE: Ein mehrjähriger KI-Optoelektronik-Zyklus deutet sich an – Kursziel erhöht
HALTEN.
Wir sehen AIXTRON potenziell in den frühen Phasen eines strukturellen, mehrjährigen, AI-gesteuerten Optoelektronik-Überzyklus, da der Ausbau von Hyperscaler-Rechenzentren die Nachfrage nach optischen Verbindungen beschleunigt. Das Management erwartet, dass die Nachfrage nach Datacom-Lasern im Jahr 2026 im Vergleich zum Vorjahr mehr als doppelt so hoch sein wird, unterstützt durch die Positionierung der G10-AsP-Plattform in der Indiumphosphid-Epitaxie. Quersignale deuten auf eine aggressive Kapazitätserweiterung bei InP, eine angespannte Laserversorgung und eine mehrjährige Sichtbarkeit hin, während Nvidias strategische Investitionen in Höhe von 4 Milliarden USD in optische Zulieferer die Bedeutung der Sicherstellung von Photonik-Kapazitäten für das AI-Scaling unterstreichen. Wir passen unser Modell an und erhöhen unser Kursziel auf 30,00 EUR, halten jedoch unsere HOLD-Empfehlung aufgrund der Bewertung und der Unsicherheit hinsichtlich sowohl der Größe als auch des Zeitpunkts von AI GaN-Bestellungen sowie der Entwicklung einer signifikanten SiC-Erholung aufrecht.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 04 Mar 2026 08:46:33 GMT
Siemens Energy AG: Modell angepasst
Superzyklus wird nun länger erwartet
Nach Gesprächen mit Siemens Energy (SE) haben wir unsere Annahmen zum Superzyklus verlängert und erwarten nun eine erhöhte Aktivität bis 2029, im Vergleich zu unserer vorherigen Erwartung eines Höhepunkts im Jahr 2027. Wachstum und Margen werden voraussichtlich ab 2030 wieder normalisiert, unterstützt durch anhaltend starke Auftragsdynamik. Dennoch bleibt der Zyklus Risiken ausgesetzt. Steigende Angebot, intensiver werdender Wettbewerb und potenzieller Preisdruck könnten allmählich das Wachstum und die Rentabilität belasten. In den USA unterstützt die KI-gesteuerte Stromnachfrage weiterhin Investitionen in Erzeugung und Netz-Infrastruktur, obwohl makroökonomische Risiken wie eine Rezession oder steigende Gaspreise die Nachfrage dämpfen könnten. In Europa könnten eine langsamere Elektrifizierung und hohe Kapitalkosten das Wachstum einschränken. Angesichts der anspruchsvollen Bewertung von SE, mit einem 2026E KGV von 43,9x, betrachten wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis als unausgewogen. Wir erhöhen unser Kursziel auf 89,00 EUR von 86,00 EUR, behalten jedoch unser SELL-Rating bei.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 03 Mar 2026 10:13:55 GMT
Delivery Hero SE: Fortschritte, aber die Visibilität bleibt begrenzt
Kursziel gesenkt, KAUFEN bestätigt.
Das Trading Update von Delivery Hero für das Geschäftsjahr 2025 zeigte weitere operative Fortschritte, lag jedoch leicht unter den Markterwartungen. Der GMV (Gross Merchandise Volume) und die Umsätze im vierten Quartal verfehlten die Konsensschätzungen leicht, wobei die regionalen Trends eine beschleunigte Dynamik im MENA-Raum und eine Stabilisierung in Asien zeigten. Im Gesamtjahr setzte sich ein solides Umsatzwachstum fort, welches das GMV-Wachstum übertraf, bei einem bereinigten EBITDA von über 900 Mio. EUR und einem Free Cash Flow von über 200 Mio. EUR (exkl. Sondereffekte). Die Integrated Verticals erreichten den Break-even und der Quick Commerce übertraf einen GMV von 7,5 Mrd. EUR. Allerdings ist die Visibilität für das Geschäftsjahr 2026 begrenzt: fehlender Ausblick, weitere Investitionen in den Quick Commerce, Unsicherheiten im Rahmen der strategischen Überprüfung der Assets. Zudem trüben geopolitische Risiken im MENA-Raum das kurzfristige Sentiment. Wir haben unseren prognostizierten Ergebnisschub über 2026 hinaus verschoben (das Management erwartet für 2026 lediglich ein moderates Wachstum des bereinigten EBITDA), was zu gesenkten Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2026 führte. Gleichzeitig haben wir unser Beta erhöht, um höheres Risiko widerzuspiegeln, was in einem höheren WACC resultiert. Folglich haben wir unser Kursziel von 43,00 EUR auf 28,00 EUR gesenkt. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 03 Mar 2026 09:54:11 GMT
