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Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
Zalando SE: Rückkehr zum Wachstum, positives operatives Ergebnis
Ausblick bestätigt
Zalando kehrte in Q1 2024 auf den Wachstumspfad zurück. Während das B2B-Geschäft mit einem zweistelligen Wachstum hervorstach (+13,4% yoy), entwickelte sich auch das B2C-Geschäft positiv (GMV-Wachstum: +1,3% yoy). Das bereinigte EBIT verbesserte sich auf EUR 28,3 Mio., was eine Margenausweitung um +1,3 Prozentpunkte auf 1,3 % widerspiegelt, die hauptsächlich auf eine vorteilhaftere Kostenentwicklung bei der Bestellabwicklung sowie Skaleneffekte im ZEOS-Fulfillment-Geschäft zurückzuführen war, jedoch geschmälert durch höhere Marketingkosten. Mit Blick voraus bezeichnete das Management das derzeitige Umfeld als zumindest stabil. Im laufenden Quartal verwies das Unternehmen auf eine leichte Beschleunigung, wobei ab Mai ein stärkerer Einfluss der Kollektionsumstellung auf Frühjahr/Sommer erwartet wird. Die Analysten von mwb research lassen ihre Schätzungen unverändert und bestätigen ihr Kursziel und Rating (EUR 32,00, BUY).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 May 2024 10:57:15 GMT
Koenig & Bauer AG: Schwacher Jahresauftakt, aber Ausblick bestätigt
mwb research bestätigt KAUFEN
Koenig & Bauer (SKB) veröffentlichte die Zahlen für Q1 24, die aufgrund des schwierigen Marktumfelds unter denen des Vorjahres lagen. Das Unternehmen verzeichnete in Q1 24 einen Umsatzrückgang von 10 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 253 Mio. und lag damit leicht unter der Konsensschätzung und der Schätzung von mwb research von EUR 258 Mio. Infolge des geringeren Auftragseingangs im Segment Sheetfed im dritten Quartal 23 sowie eines geringeren Fertigstellungsgrads in der Produktion im Geschäftsbereich Banknote Solutions war der Umsatz in den Segmenten Sheetfed und Special rückläufig, während er im Segment Digital & Webfed im Vergleich zum Vorjahreszeitraum leicht anstieg. Koenig & Bauer hält an der im Februar gegebenen Prognose für das Geschäftsjahr 24 fest, die ein operatives Ergebnis zwischen 15 und 30 Mio. Euro und einen Umsatz von rund 1,3 Mrd. Euro vorsieht. Das Unternehmen hält am mittelfristigen Ziel eines Umsatzes von rund 1,5 Mrd. Euro und einer EBIT-Marge von 6-7% im GJ26 fest. mwb research behält sein BUY-Rating bei, senkt aber das Kursziel angesichts der niedrigeren Schätzungen auf EUR 18,00 (alt EUR 20,00).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 May 2024 10:38:05 GMT
Pyramid AG: Saisonal schwaches Q1 im Rahmen der Erwartungen
mwb research bekräftigt KAUFEN
Die Pyramid AG hat in einem Earnings Call indikative Q1-Ergebnisse präsentiert. Der Umsatz wird auf ca. EUR 16-17 Mio. (Vorjahr EUR 20 Mio.) taxiert, wobei der Vorjahresvergleich durch Nachholeffekte im Vorjahr beeinflusst ist. Das EBITDA liegt bei rund EUR 1 Mio. Das Geschäft mit individuellen Serverlösungen, AKHET, verzeichnet die stärkste Nachfrage, getrieben durch den anhaltenden KI-Boom, während Polytouch mit leichten Nachfrageproblemen zu kämpfen hat. Faytech hingegen zeigt regionale Unterschiede, wobei Deutschland und China dynamisch wachsen, während die USA weiterhin durch den Wegfall eines Großkunden zu kämpfen hat. Die Prognose für das laufende Geschäftsjahr bleibt mit einem Umsatz von EUR 78-80 Mio. und einem EBITDA von EUR 5,6-5,8 Mio. unverändert vorsichtig optimistisch. mwb researchs Analysten bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung, mit unverändertem Kursziel von EUR 2,40, reduzieren jedoch ihre Schätzungen leicht auf den unteren Rand der Prognose.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 May 2024 10:37:03 GMT
Fresenius Medical Care: Nettogewinn sinkt, aber Ausblick für GJ24 bestätigt
mwb research empfiehlt HALTEN
Fresenius Medical Care (FME) veröffentlichte die Zahlen für das 1. Quartal 24 mit einem Umsatz von 4,73 Mrd EUR (+0,4% ggü. Vorjahr) und lag damit im Rahmen der Markterwartungen. Das bereinigte operative Ergebnis stieg im Vergleich zum Vorjahr um 23% auf 416 Mio. EUR, vor allem aufgrund von FME25-Einsparungen und Portfolio-Optimierungen, die teilweise durch Personal- und Inflationskostensteigerungen ausgeglichen wurden. Im ersten Quartal stieg das Ergebnis deutlich an, da der bereinigte Gewinn je Aktie im Jahresvergleich um 34,0% auf 0,67 EUR stieg, während der ausgewiesene Gewinn je Aktie um 18% auf 0,24 EUR zurückging. FME hat seinen Plan zur Geschäftsoptimierung weiter umgesetzt und alle Dialysekliniken in Lateinamerika veräußert. Darüber hinaus schloss das Unternehmen die Veräußerung seines Dialysekliniknetzes in der Türkei und der Cura Day Hospitals Group in Australien im April 2024 ab. FME bestätigte seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 und das Management bekräftigte das mittelfristige Ziel, bis zum Geschäftsjahr 2025 eine operative Marge zwischen 10-14% zu erreichen. Auf der Grundlage der Q1-Zahlen sehen die Analysten von mwb research keine Notwendigkeit, ihre Schätzungen anzupassen. Die Analysten bekräftigen ihre Empfehlung "HOLD" mit einem unveränderten Kursziel von EUR 39,00.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 May 2024 10:35:14 GMT
WashTec AG: Ein langsamer Start ins Jahr 2024, da die Nachfrage nachlässt. mwb research bestätigt KAUFEN
WashTec hat in Q1 24 vernünftige Zahlen vorgelegt. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 8 %, während der Auftragseingang und der Auftragsbestand im Jahresvergleich zurückgingen, was auf einen allgemeinen Rückgang der Kundennachfrage, insbesondere von Großkunden in Nordamerika, zurückzuführen ist. Die ausgewiesene EBIT-Marge verbesserte sich jedoch um 10 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr, was auf die Senkung der Inputkosten und Effizienzmaßnahmen zurückzuführen ist, und dies trotz der Verbuchung von einmaligen Aufwendungen in Höhe von EUR 1 Mio. Ohne diese Aufwendungen stiegen das EBIT (adj.) und die Marge um 11% im Vergleich zum Vorjahr (ausgewiesenes EBIT: -7%) bzw. um 100 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr (auf 6,1%). Das Management erklärte, dass die Verkaufspipeline in diesem Jahr ein wenig nach hinten geschoben ist und erwartet daher, dass die Wachstumsraten anziehen werden. Das Unternehmen bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24, wonach der Umsatz im Jahresvergleich stabil bleiben (+/- 3 %) und das EBIT im mittleren einstelligen Prozentbereich steigen soll, was nach Ansicht von mwb researchs Analysten etwas zu niedrig erscheint. Dies ist angesichts des schwierigen makroökonomischen Umfelds verständlich und spiegelt gewisse Abkühlungseffekte wider, die WashTec derzeit auf dem Markt erlebt. Mit einer aktuellen FCF-Rendite von 9-10 % halten mwb researchs Analysten die Aktie für unterbewertet. Sie bekräftigen ihre Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von EUR 53,00.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 May 2024 09:33:25 GMT
FCR Immobilien: Earnings Call Feedback
mwb research bestätigt KAUFEN
Falk Raudies, CEO, und Christoph Schillmaier, CFO, der FCR Immobilien AG präsentierten ihre Ergebnisse für 2023 in einem Earnings Call von mwb research. Das Unternehmen verzeichnete eine solide Geschäftsentwicklung, mit Schwerpunkt auf Portfoliooptimierung und Indexierung der Mietverträge. Mit dem 12,5-fachen der Jahresnettokaltmiete bleibt das Immobilienportfolio weiterhin attraktiv bewertet und Verkäufe konnten im Schnitt 6% über den Buchwerten realisiert werden. Das Geschäftsmodell der FCR, spezialisiert auf deutsche Einkaufs- und Fachmarktzentren, bleibt aus der Sicht von mwb research demnach auch bei steigenden Zinsen attraktiv. Wettbewerbsvorteile liegen in Größe, Skaleneffekten und Standortkenntnissen. Trotz leichtem Rückgang des FFO aufgrund gestiegener Finanzierungskosten bleibt das Unternehmen solide positioniert. mwb research’s Analysten bestätigen daher ihre KAUFEN-Empfehlung mit unverändertem Kursziel von EUR 20,50.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 May 2024 07:41:35 GMT
Media and Games Invest SE: Online-Präsentation für Investoren am 29. Mai 2024
Media and Games Invest SE (MGI) betreibt eine KI-gesteuerte Werbesoftware-Plattform für den automatisierten Kauf und Verkauf von digitalen Werbeflächen. MGI hat seinen Sitz in Schweden und erzielt 66 % seiner Einnahmen in Nordamerika, dem weltweit größten Werbemarkt, wo es ein führender Marktplatz für mobile In-App-Werbung ist. MGI ist am Nasdaq First North Premier Growth Market und im Scale Segment der Deutschen Börse notiert. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 29.05.2024 um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Remco Westermann, CEO der Media and Games Invest SE. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-05-29-14-00/M8G-GR zur Verfügung gestellt.
Veröffentlicht am: Mon, 06 May 2024 11:42:53 GMT
Kontron AG: Q1 Ergebnisse stimmen optimistisch
mwb research stuft erneut auf KAUFEN
Kontron hat im 1. Quartal 24 beeindruckende Ergebnisse erzielt, die von den zahlreichen Akquisitionen der letzten Zeit profitiert haben. Die Umsatzerlöse stiegen im Jahresvergleich um 36 %, was auf ein breit angelegtes Wachstum in allen Segmenten und die Beiträge der kürzlich übernommenen Katek zurückzuführen ist. Der Auftragseingang stieg im Jahresvergleich um 4% auf EUR 371 Mio., wobei das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz bei komfortablen 1,04x lag. Der Auftragsbestand blieb mit ca. EUR 1,8 Mrd. hoch. Das EBITDA (bereinigt um M&A-Kosten) wuchs aufgrund der starken Umsatzentwicklung ebenfalls um 33% gegenüber dem Vorjahr, obwohl die Marge etwas schwächer ausfiel (-30 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr). Angesichts des guten Starts in das Jahr bestätigte das Management seine optimistische Prognose für das Jahr '24 (inkl. Katek), wonach der Umsatz um 55% auf EUR 1,9 Mrd. und der Reingewinn um ca. +30% im Vergleich zum Vorjahr wachsen soll. Nach dem Verkauf des IT-Dienstleistungsgeschäfts im Jahr '22 nimmt das Gesicht der neuen Kontron nun langsam Gestalt an und konzentriert sich auf Megatrends wie Digitalisierung, KI und Nachhaltigkeit, die das Unternehmen mit IoT-Produkten bedienen wird. Die jüngste Akquisition der börsennotierten Katek scheint auf dem richtigen Weg zu sein und sollte die Grundlage für zusätzliches Umsatz- und Gewinnwachstum in der Zukunft bilden. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00 und sind der Ansicht, dass der Bewertungsabschlag gegenüber den Wettbewerbern eine attraktive Einstiegsmöglichkeit bietet.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 06 May 2024 11:09:25 GMT
Krones AG: Positive Dynamik setzt sich in Q1 fort
mwb research bestätigt KAUFEN
Krones hat im ersten Quartal 2024 ein gutes Ergebnis erzielt, das weitgehend den Konsensvorgaben entsprach. Der Umsatz wuchs um 4 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,25 Mrd. EUR auf einer hohen vergleichbaren Basis, gestützt sowohl durch organische als auch anorganische Beiträge. Stetige Preiserhöhungen trugen dazu bei, dem Inflationsdruck entgegenzuwirken, und führten zu einer Verbesserung der EBITDA-Marge um 50 Basispunkte auf 10,1 %, wobei das absolute EBITDA im Jahresvergleich um 9 % auf 125 Mio. EUR stieg. Der freie Cashflow lag dank eines besseren Working-Capital-Managements trotz hoher Abflüsse für Akquisitionen mit 4 Mio. EUR im Plus. Das Management ist zuversichtlich, im Jahr 2024 zu einem normalisierten positiven FCF zurückzukehren und bekräftigte seine Prognose für 2024. Insgesamt bleibt die Nachfrage nach Krones Produkten robust. Dies spiegelt sich in einem soliden Book-to-Bill-Verhältnis von 1,19x im ersten Quartal und einem rekordhohen Auftragsbestand von 4,4 Mrd. EUR zum Ende des ersten Quartals wider, der eine klare Perspektive bis Mitte 2025 bietet. Die starke Marktposition des Unternehmens als führender Anbieter von Abfüll- und Verpackungsmaschinen, gestützt durch eine robuste Kundennachfrage und Akquisitionen, unterstützt den positiven Ausblick des Unternehmens. mwb research bekräftigt das BUY-Rating mit einem leicht erhöhten Kursziel von EUR 142,00 (alt: EUR 140,00).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 06 May 2024 09:56:29 GMT
RATIONAL AG: Q1: stetige Performance auf hoher Basis
mwb research empfiehlt HALTEN.
Rational hat in Q1 24 ein gutes Ergebnis erzielt. Das Umsatzwachstum blieb stabil bei 1% yoy (ähnlich wie in Q4 23) auf einer hohen vergleichbaren Basis und das EBIT wuchs schneller um 7% yoy auf EUR 71 Mio., da der Druck auf die Input- und Logistikkosten nachließ. Insbesondere das iVario-Umsatzwachstum kehrte im ersten Quartal auf einen positiven Pfad zurück. Der Auftragseingang blieb auf hohem Niveau und spiegelte den Umsatz von EUR 286 Mio. wider, was zu einem gesunden Book-to-Bill-Verhältnis von 1,0x führte. Der Auftragsbestand stabilisierte sich bei EUR 120 Mio., was ca. 11% des Umsatzes entspricht, und spiegelt eine schnellere Auftragsabwicklung/komfortable Lieferfristen wider. Das Management erwartet ein stabiles Nachfrageumfeld und bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24. Es erwartet ein Volumen- und Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr, einen höheren Rohertrag gegenüber dem Vorjahr und eine stabile EBIT-Marge. Die Analysten von mwb research schätzen das Geschäftsmodell von Rational, das aufgrund des lukrativen After-Sales-Geschäfts Preiserhöhungen und hohe Margen ermöglicht. Darüber hinaus könnte iHexagon - die kürzlich eingeführte neue Produktkategorie, die auf stark nachgefragte Bereiche wie Kantinen und Fast-Food-Lokale abzielt - zu einem weiteren kumulativen Blockbuster-Produkt mit einem Umsatz von über EUR 1 Mrd. werden. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Empfehlung zu HALTEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 750,00.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 03 May 2024 10:44:36 GMT
