Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
H2APEX Group SCA: Q1 bestätigt den Beginn einer neuen Wachstumsphase
Spek. KAUFEN
H2APEX hat einen soliden Start ins Geschäftsjahr 2026 hingelegt, wobei die Ergebnisse des ersten Quartals eine klare Wachstumswende bestätigten und die Umsätze im Jahresvergleich stark anstiegen, was voll und ganz den Erwartungen entsprach. Das Wachstum wurde durch den Ausbau des WAL (Wasserstoff aus Lubmin) Projekts über einen neuen PMC-Vertrag sowie erste Beiträge aus der eigenen Wasserstoffproduktion angetrieben, was den Übergang zu wiederkehrenden Einnahmen unterstützt. Das EBITDA blieb negativ und lag unter den Erwartungen aufgrund erhöhter Anlaufkosten, die wir als typisch in einer frühen Skalierungsphase betrachten. Der Auftragsbestand erhöhte sich weiter, was die anhaltende Dynamik unterstützt. WAL entwickelt sich zu einem wichtigen Werttreiber, da Fortschritte in Zusammenarbeit mit Copenhagen Infrastructure Partners und die Integration in das deutsche Wasserstoffkernnetz über GASCADE die langfristige Sichtbarkeit verbessern. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 und sieht sich verbesserten Marktbedingungen gegenüber, die durch Regulierung und den Ausbau der Infrastruktur unterstützt werden. Wir bestätigen unsere Spek. KAUFEN Empfehlung mit einem leicht gesenkten Kursziel von 2,80 EUR (alt: 3,00 EUR).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 27 May 2026 08:07:25 GMT
ZEAL Network SE: Aktienkursschwäche schafft eine Einstiegsmöglichkeit – KAUFEN
Die ZEAL-Aktien haben in der vergangenen Woche um etwa 12% korrigiert, was teilweise auf die jüngste Ex-Dividende-Anpassung und wahrscheinlich auf breitere Sektorbedenken hinsichtlich der Prediction-Market-Plattformen zurückzuführen ist, anstatt auf einen klaren unternehmensspezifischen Auslöser. Wir betrachten ZEAL als strukturell differenziert durch den Fokus auf regulierte Lotterien, während sich der Jackpot-Hintergrund erheblich verbessert hat, da sowohl der EUROjackpot als auch Lotto 6aus49 nun gleichzeitig auf Höchstständen sind. Dies sollte die Kundenbindung, Reaktivierungen, Abrechnungen und die Akquisition neuer Kunden unterstützen, während weitere Jackpot-Rollovers dazu beitragen würden, die FY26-Prognose zu erreichen. Da unsere Schätzungen und die Anlagestrategie unverändert bleiben, sehen wir den Rückgang als attraktive Einstiegsmöglichkeit und bekräftigen unser BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 72,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 27 May 2026 06:31:21 GMT
Delivery Hero SE: Dynamischer Nachrichtenfluss treibt Rallye an
Kursziel erhöht, auf HALTEN gesenkt.
Der Investment Case von Delivery Hero hat sich erheblich in eine aktive M&A-Situation gewandelt. Aktionär Prosus reduziert seinen Anteil aufgrund von Anforderungen der EU, während der aktivistische Investor Aspex eine beträchtliche Position aufgebaut hat und den Druck auf das Management erhöht. CEO Niklas Östberg wird bis März 2027 zurücktreten. Bedeutsam: Uber tritt nun als größter Aktionär an und hat lt. ad-hoc ein indikatives Angebot von 33,00 EUR pro Aktie erforscht, während DoorDash Berichten zufolge ebenfalls Optionen prüft. Mit potenziellen Assetverkäufen, die zusätzliche Optionen bieten, dominiert nun der M&A-Aspekt. Wir erhöhen unser Kursziel auf 33,00 EUR, betrachten dies als Boden, senken jedoch die Einstufung auf HOLD, da das Upside über diesem Niveau spekulativ ist.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 26 May 2026 09:24:34 GMT
Infineon Technologies AG: Stärke anerkannt, Risiko-Rendite wird negativ – jetzt VERKAUFEN
Die Fundamentaldaten von Infineon verbessern sich eindeutig, da die Stärke im Bereich Künstliche Intelligenz sich auf die industrielle Erholung und die frühe Stabilisierung im Automobilsektor ausweitet, während der Auftragseingang weiterhin in die richtige Richtung tendiert. Allerdings hat die Aktie dieses verbesserte Umfeld bereits eingepreist: Der breitere Chips-Markt ist überfüllt, die Bewertungen haben sich stark neu bewertet, und weiteres Aufwärtspotenzial hängt nun von anhaltend positiven Revisionen und einer nachhaltigen Multiplikatorerweiterung ab. Da die Aktien deutlich über unserem angepassten Kursziel von 60,00 EUR liegen, sehen wir ein ungünstiges Risiko-Rendite-Profil und stufen die Aktie daher von HALTEN auf VERKAUFEN herab.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 26 May 2026 08:18:33 GMT
Ernst Russ AG: Das Unternehmen hat seine Prognose angehoben, während gleichzeitig Schiffe veräußert wurden. Das Kursziel wurde angepasst, KAUFEN bestätigt
Ernst Russ hat seine EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 auf 45-55 Mio. EUR (zuvor 34-44 Mio. EUR) angehoben, nachdem das Unternehmen das strategische Geschäftsschiff MV "EF Emira", das 2008 gebaut wurde und zu 52% im Besitz ist, verkauft hat. Unserer Ansicht nach spiegelt der implizite Buchgewinn von etwa 10-11 Mio. EUR die Fähigkeit des Unternehmens wider, versteckte Reserven zu realisieren. Darüber hinaus bietet diese Transaktion frisches Kapital für die Modernisierung der Flotte und ESG-konforme Investitionen. Unterstützt durch eine hohe Flottenverfügbarkeit von 97% und gesicherte Charterabdeckung bleibt der operative Ausblick äußerst robust, mit Potenzial für weiteres Upside, falls zusätzliche Verkäufe erfolgen. Wir sind der Überzeugung, dass dieses aktive Portfoliomanagement die Ertragsqualität und die langfristigen Perspektiven erheblich verbessert. Daher bestätigen wir unser BUY-Rating und erhöhen unser Kursziel leicht auf 13,70 EUR (zuvor 13,50 EUR).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 22 May 2026 09:29:35 GMT
SBO AG: Q1 follow-up: Earnings Call bestätigt den Eindruck, Kursziel angehoben
KAUFEN.
Der Q1-Call von SBO hat unsere konstruktive Sicht gestärkt. Das Management bestätigte, dass die Erholung im zweiten Halbjahr als Base Case bestehen bleibt, während das zweite Quartal weiterhin von den Logistikproblemen im Nahen Osten betroffen sein dürfte. Wichtig ist, dass die aus der Nah-Ost-Thematik im ersten Quartal lediglich verschobene und nicht verlorene Einnahmen resultierten, und die Buchungsrate für Q2 weitgehend im Einklang mit Q1 bliebe. Der Call lieferte auch mehr Substanz zur Diversifizierung: Die Buchungen für diversifizierte Anwendungen haben sich im Jahresvergleich auf Gruppenebene mehr als verdoppelt und erreichten einen hohen einstelligen Anteil an den Gruppenbuchungen, im Vergleich zu einem niedrigen einstelligen Anteil im Q1 2025. Wir belassen unsere Schätzungen für 2026E nach unserer ersten Anpassung unverändert, lassen 2027E weitgehend unverändert, erhöhen jedoch leicht 2028E. Unser Kursziel steigt auf 40,00 EUR (alt: 39,00 EUR); BUY.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 22 May 2026 08:39:58 GMT
Hensoldt AG: Hensoldt ist nicht immun gegen einen Zyklus, wird jedoch so bewertet, als ob es das wäre
VERKAUFEN
HENSOLDT hat den Sektor in den vergangenen 10 Handelstagen um rund 26 Prozentpunkte outperformt, obwohl das Unternehmen denselben Zyklusrisiken ausgesetzt ist, die nach Rheinmetalls Earnings Call einen sektorweiten Abverkauf ausgelöst haben. Die Outperformance ist aus unserer Sicht fundamental nicht gerechtfertigt. Gepanzerte Fahrzeuge sind zwar ein wesentlicher Umsatztreiber, gelten aber als die am wenigsten priorisierte Ausgabenkategorie im aktuellen Konfliktumfeld in der Ukraine, wo Drohnen klar bevorzugt werden. HENSOLDT wird am Markt als softwaregetriebener Verteidigungslieferant wahrgenommen, doch bei einem Softwareanteil am Umsatz von lediglich 8% für das Geschäftsjahr 2030E erscheint diese Wahrnehmung nicht gerechtfertigt. Gleichzeitig wird HENSOLDT mit dem rund 40-fachen des erwarteten 2027er Gewinns bewertet, gegenüber dem rund 22-fachen bei Rheinmetall, einem Unternehmen mit nahezu doppelt so hohem Umsatzwachstum bei vergleichbaren Margen und CCR-Kennzahlen. Sowohl unsere DCF-Analyse als auch der Peer-Vergleich deuten auf einen fairen Wert von 58 bis 62 EUR hin. Die Aktie ist für eine Transformation eingepreist, die bestenfalls noch ein Jahrzehnt entfernt ist. SELL.
Veröffentlicht am: Fri, 22 May 2026 08:00:13 GMT
Suedzucker AG: Schwache Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2026 im Einklang mit den Erwartungen
Wendepunkt steht bevor
Südzucker (SZU) berichtete über die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2026, die im Großen und Ganzen mit den vorläufigen Zahlen übereinstimmen und ein schwieriges Jahr mit anhaltendem Druck auf die Erträge bestätigen, der hauptsächlich durch den Zuckerbereich verursacht wurde. CropEnergies stellte einen teilweisen Ausgleich dar, da die Rentabilität aufgrund niedrigerer Inputkosten und eines unterstützenden Umfelds für Biokraftstoffe anstieg, während die Segmente Spezialprodukte und Stärke schwächer abschnitten und der Bereich Obst widerstandsfähig blieb, was den Wert der Diversifikation unterstreicht. Trotz schwächerer Erträge blieb der operative Cashflow positiv, unterstützt durch Effekte des Working Capitals. Für die Zukunft erwartet SZU im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen starken Anstieg des EBITDA im Jahresvergleich, was die ersten klaren Anzeichen einer Erholung markiert. Dies sollte durch eine stärkere Kostenbasis und sich verbessernde Dynamiken im Bereich Biokraftstoffe unterstützt werden, während eine nachhaltige Wende letztendlich von einer Erholung der Zuckerpreise abhängt. Das Geschäftsjahr 2026 stellte wahrscheinlich einen zyklischen Tiefpunkt dar, wobei sich die verbesserten Bedingungen nun auf eine schrittweise Erholung vorbereiten. Wir bestätigen unser BUY-Rating und ein Kursziel von 15,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 22 May 2026 07:07:17 GMT
SBO AG: Auftragsdynamik stützt Erholungs-Szenario in H2
Rating auf KAUFEN angehoben.
Die Q1-Ergebnisse von SBO bestätigten ein ertragsmäßiges Tief, wobei die Umsätze im Vergleich zum Vorquartal weitgehend stabil blieben, jedoch die Margen weiterhin unter Druck standen durch eine geringe Auslastung der Precision Technology, logistische Einschränkungen im Nahen Osten, Kosten im Zusammenhang mit der Hochlaufphase in Houston und Währungseffekten. Der entscheidende positive Aspekt war der Auftragseingang, der im Vergleich zum Vorquartal um 18,5% auf 117,6 Mio. EUR anstieg, was einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,2x entsprach und das Erholungs-Szenario für das zweite Halbjahr unterstützt. Wir senken unsere EBITDA- und EBIT-Prognosen für 2026 um ca. 5–6 Mio. EUR, um den stärkeren Margendruck im Übergangsjahr zu reflektieren. Dennoch verbessern sich die Buchungen, die mittelfristigen Treiber in Bezug auf Energieversorgung bleiben intakt, und die jüngste Schwäche des Aktienkurses verbessert das Risiko/Rendite-Verhältnis. Wir stufen die Aktie von HALTEN auf KAUFEN hoch, das Kursziel bleibt unverändert bei 39,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 21 May 2026 09:13:18 GMT
Multitude AG: Schwaches Q1, jedoch bleibt die Asset-Qualität und die Prognose stabil. KAUFEN.
Multitude berichtete ein schwaches Q1 26 mit einem Umsatzrückgang von 7,8% yoy auf EUR 61,6m und einem Nettogewinnrückgang von 39,4% yoy auf EUR 4,4m, hauptsächlich aufgrund niedrigerem Net Interest Income. Die Zahlen lagen jedoch im Rahmen unserer Erwartungen und spiegelten die geplante FY26-Saisonalität wider. Die Asset Quality verbesserte sich weiter, mit Abschreibung -18,8% yoy, während Nettoforderungen und Kapitalanlagen um 23,5% yoy stiegen. Die Segmente bestätigen die Verschiebung hin zu Diversifizierung. Consumer Banking schwächer, SME Banking weiter im Investitionsmodus, Wholesale Banking profitabel skalierend. Das Management bestätigte die FY26-Guidance. Bei unveränderten Schätzungen bleiben wir bei KAUFEN mit unverändertem Kursziel von EUR 14,40.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 21 May 2026 08:11:19 GMT
