Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
Hensoldt AG: Drohnenpartnerschaft mit Helsing: Keine kurzfristigen Auswirkungen
VERKAUFEN.
Hensoldt und Helsing haben eine strategische Partnerschaft rund um Helsings autonomes Kampfflugzeug CA 1 angekündigt, ein unbemanntes Kampfflugzeug mit einem Gewicht von drei bis fünf Tonnen. HENSOLDT wird voraussichtlich Radarsysteme, Optronik, Selbstschutz und elektronische Kampfsysteme integrieren, kombiniert mit seiner MDOcore-Datenfusion-Software. Das Programm befindet sich in einem frühen Stadium, ohne dass Beschaffungsverträge bekannt gegeben wurden; erste Demonstrationen sind in den kommenden Monaten geplant. Es wurde kein Vertragswert kommuniziert; unser Base Case impliziert ein potenzielles Upside von etwa 1,00 EUR pro Aktie, das optimistische Szenario 4,85 EUR und das pessimistische Szenario 0,40 EUR. Selbst unter günstigen Annahmen wäre CA 1 im Vergleich zur zukünftigen Umsatzbasis von Hensoldt nicht transformativ. Ohne finanzierte Beschaffungen und Klarheit über den Umfang, Lizenzstrukturen und IP-Eigentum bleibt die Partnerschaft ein langfristiger Katalysator und kein kurzfristiger Treiber für die Erträge. Daher schließen wir CA 1 nicht in unser DCF-basiertes Kursziel ein, das unverändert bei 65,00 EUR bleibt. VERKAUFEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 13 Feb 2026 09:24:58 GMT
Fielmann Group AG: Vorläufige Q4: Rentabilität übertrifft die Erwartungen. KAUFEN beibehalten.
Fielmann hat starke vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 vorgelegt, mit einem Umsatz von 2,44 Mrd. EUR (+7 % im Vergleich zum Vorjahr) und einem Rekord-Nettoergebnis von 205 Mio. EUR (+33 % im Vergleich zum Vorjahr). Während der Umsatz leicht unter dem Ziel von 2,5 Mrd. EUR lag, erreichte die angepasste EBITDA-Marge etwa 24 % und übertraf damit die Erwartungen. Dies bestätigt die Strategie "Vision 2025", die durch eine erfolgreiche Expansion in den USA und strukturelle Produktivitätsgewinne vorangetrieben wird. Die Qualität der Erträge hat sich signifikant verbessert, was eine schnellere Schuldenreduzierung und eine attraktive Bewertung (ca. 8x–9x EV/EBITDA 2025) unterstützt. Darüber hinaus werden die Investoren mit einer vorgeschlagenen Dividendenanhebung auf 1,40 EUR (3,2 %) belohnt. Wir betrachten den leichten Umsatzrückgang als geringfügig im Vergleich zum übertroffenenden strukturellen Gewinn und dem bestätigten Integrationserfolg. Wir bestätigen unsere KAUF-Empfehlung mit einem Kursziel von 68,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 13 Feb 2026 09:21:28 GMT
Cancom SE: Erholung in Q4 signalisiert Wendepunkt, jedoch geringe Visibilität für 2026. HALTEN..
Cancom hat vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die leicht über den Erwartungen lagen, mit einem Umsatz von 1.712 Mio. EUR und einem EBITDA von 102,5 Mio. EUR. Das vierte Quartal zeigte die stärkste Leistung des Jahres, dabei war das EBITDA im Jahresvergleich um 45,8% gestiegen und die Margen auf 8% verbessert worden, und wies damit einen positiven Trend auf. Obwohl die Erholung an Fahrt gewinnt, bleibt die Profitabilität insgesamt unterhalb der Vorjahreswerte, und hängt zudem an einer nachhaltigen Nachfragebelebung. Branchenspezifische Herausforderungen, darunter Druck auf die Lieferketten, Engpässe bei Halbleitern und steigende Hardwarekosten, schränken die Prognosefähigkeit für das neue Geschäftsjahr 2026 ein. Wir senken unser Kursziel von 28,00 EUR auf 25,00 EUR und bestätigen die HOLD-Empfehlung, während wir auf klarere Hinweise am 26. März warten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 13 Feb 2026 08:19:13 GMT
HelloFresh SE: Umsatzdynamik weiterhin belastet
Kursziel gesenkt, KAUFEN beibehalten.
Die vorläufigen Ergebnisse von HelloFresh für das Geschäftsjahr 2025 zeigen eine Verbesserung der Profitabilität, jedoch weiterhin eine schwache Umsatzdynamik. Der Nettoumsatz betrug 6,76 Mrd. EUR (-9 % cc) und das bereinigte EBITDA lag bei 423 Mio. EUR, was im weitgehend mit den Erwartungen lag. Die Margen für Kochboxen erholten sich auf 13,5 % aufgrund von Kostendisziplin. Im vierten Quartal sanken die Umsätze jedoch um 14-15 % im Vergleich zum Vorjahr, und die Nachfragetrends bleiben gedämpft, insbesondere im Bereich der Fertiggerichte. Das Management deutete Reinvestitionen für 2026 an und gab den Rückzug aus Italien und Spanien bekannt, während der Handelsmonat Januar Belastungen durch Wetter zeigte. Wir senken unser Kursziel von 10,00 EUR auf 7,00 EUR, bedingt durch eine schwächere Entwicklung der Umsätze, eine flachere Margenventwicklung und eine höhere Volatilität (Beta) widerspiegelt, während wir unsere Kaufempfehlung beibehalten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Feb 2026 10:57:11 GMT
Siemens Energy AG: Robuste Aufträge und verbesserte Margen im ersten Quartal. Bleibt ein VERKAUFEN.
Die Q1-Finanzzahlen für das Geschäftsjahr 2026 von Siemens Energy (SE) sind beeindruckend. Obwohl die Umsätze in Höhe von 9,7 Milliarden Euro (+13% im Jahresvergleich auf vergleichbarer Basis) um 2% hinter den Konsensschätzungen zurückblieben, überraschte das Unternehmen positiv beim Auftragseingang, der um bemerkenswerte 34% im Jahresvergleich auf einen Rekordwert von 17,6 Milliarden Euro anstieg (Book-to-Bill-Verhältnis bei soliden 1,82x). Die Auftragseingänge übertrafen die Markterwartungen um deutliche 22%, was bestätigt, dass der positive Umsatzmomentum wahrscheinlich auch im restlichen Geschäftsjahr 2026 und darüber hinaus anhalten wird. Eine verbesserte Auftragsausführung, eine vorteilhafte Mischung und höhere Volumina erhöhten die Gewinnmargen vor Sonderposten (ex-SI) um 6,6 Prozentpunkte im Jahresvergleich auf 12,0%, was zu einem Anstieg der absoluten Zahl um 141% im Jahresvergleich auf 1,16 Milliarden Euro führte und den Konsens um 19% übertraf. Das Management ließ die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 unverändert – ein Umsatzwachstum von 11%-13% im Jahresvergleich auf vergleichbarer Basis und eine Gewinnmarge ex-SI von 9%-11% –, was angesichts der starken Ergebnisse im ersten Quartal als konservativ erscheint. Wir erhöhen unsere Schätzungen, um die soliden Auftragseingänge, die starke Nachfrage in den AI-Datencentern und die verbesserte Gewinnsichtbarkeit widerzuspiegeln. Unser Zielpreis steigt auf 86,00 Euro (alt: 75,00 Euro). Dies führt weiterhin zu einer SELL-Einstufung, angesichts der hoch bewerteten Aktie.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Feb 2026 10:46:58 GMT
Verbio SE: Momentum baut sich auf, da das zweite Quartal überzeugt
Schätzungen und Kursziel erhöht
Verbio hat starke Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekannt gegeben und damit die Dynamik aus dem ersten Quartal weiter ausgebaut. Die Einnahmen und das EBITDA lagen über unseren Erwartungen, was vor allem auf höhere Volumina bei Bioethanol und Biomethan sowie auf sich erholende THG-Quotenpreise zurückzuführen ist. Der Bereich Bioethanol/Biomethan führte die Performance an und verzeichnete auf EBITDA-Ebene positive Ergebnisse, während Biodiesel aufgrund regulatorischer Anpassungen in Kanada und höherer Rohstoffkosten in Europa unter Druck geriet. Angesichts der positiven Entwicklung im zweiten Quartal zeigt sich das Unternehmen optimistisch und hebt die EBITDA-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 an die obere Grenze des vorherigen Rahmens. Operationale Verbesserungen in Nordamerika sowie regulatorische Klarheit in Europa (RED-III) und den USA (45Z/E15) unterstützen ein nachhaltiges Umsatzwachstum und eine Margenausweitung. Wir erhöhen erneut unsere Schätzungen, bestätigen unser "Kaufen"-Rating und erhöhen das Kursziel auf 32,00 EUR (von 28,00 EUR).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Feb 2026 10:38:44 GMT
Siltronic AG: Der Überhang an Legacy beständen setzt sich bis 2026 fort. – HALTEN.
Eine Quellensichtung von SUMCO bestätigt unsere ursprüngliche Einschätzung für 2026. Während die Nachfrage nach fortschrittlichen 300-mm-Wafern strukturell unterstützt bleibt, wird die Verarbeitung von Altbeständen voraussichtlich weiterhin die Waferabnahmevolumina bis 2026 belasten, insbesondere in den Segmenten der nicht-fortschrittlichen 300 mm und 200 mm. Für Siltronic bedeutet dies ein schwaches erstes Halbjahr, mit nur allmählichen und moderaten Verbesserungen im zweiten Halbjahr, während die Bestände abgebaut werden. Bei weiterhin niedrigen Volumina und noch nicht reflationären Preisen, erhöhten Abschreibungen infolge des FabNext-Hochlaufs sowie zusätzlichen Währungsgegenwinden erwarten wir, dass das Ergebnis im Jahr 2026 negativ bleibt und sich gegenüber 2025 voraussichtlich weiter verschlechtert, bevor eine Erholung einsetzt. Daher bestätigen wir unsere HALTEN-Empfehlung und belassen unser Kursziel bei 51,00 EUR, bis klarere Hinweise auf den Abbau von Beständen, insbesondere in den Legacy Segmenten, vorliegen, bevor wir optimistischer werden.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Feb 2026 09:39:48 GMT
KWS SAAT SE & Co KGaA : Starkes Q2, Guidance angepasst: moderat überarbeitete Schätzungen und Kursziel
KAUFEN bekräftigt.
KWS berichtete über einen leicht verbesserten Q2, obwohl das Quartal saisonal weiterhin klein bleibt, da der Hauptbeitrag zu den Erträgen normalerweise im Q3 erfolgt. Der Umsatz im H1 lag insgesamt im Rahmen der Erwartungen, unterstützt durch betriebliche Verbesserungen sowie einmalige Erträge aus dem Verkauf von Lizenzen für Mais in Nordamerika und der Veräußertung von AgReliant. Das Segment Getreide blieb der Haupttreiber für die Erträge, während Zuckerrüben aufgrund reduzierter Anbauflächen schwächer abschnitten. Mais profitierte von den einmaligen Erträgen, und das Gemüsesegment verzeichnete aufgrund fortlaufender Investitionen in Forschung und Entwicklung weiterhin negative Ergebnisse. Das Unternehmen erwartet nun für das Geschäftsjahr 26 stabile vergleichbare Umsätze, nachdem zuvor ein Wachstum von etwa 3 % prognostiziert wurde, und bestätigte die EBITDA-Margenprognose von 19–21 %, was die weiterhin starke Fokussierung auf Kostendisziplin und Rentabilität widerspiegelt. Wir passen unsere Schätzungen an, bestätigen unsere BUY-Empfehlung und senken unser Kursziel leicht von 83,00 EUR auf 82,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Feb 2026 09:31:18 GMT
UMT AG: Online-Präsentation für Investoren am 19.02.2026
Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 19.02.2026 um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Erik Nagel (CEO) und Heiko Luck (Sales DACH & EU). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-02-19-14-00/UMDK-GR zur Verfügung gestellt.
Veröffentlicht am: Thu, 12 Feb 2026 08:47:25 GMT
TeamViewer SE: Vorsichtige Prognose für das Geschäftsjahr 2026 trübt den kurzfristigen Schwung. Kursziel gesenkt, trotzdem KAUFEN.
TeamViewer (TMV) hat die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 veröffentlicht. Wie bereits vorab mitgeteilt, blieben die pro forma Einnahmen im Jahresvergleich stabil bei 194,6 Millionen EUR (+2% im Jahresvergleich in konstanten Währungen [cc]) im vierten Quartal, was den pro forma Gesamtumsatz für das Gesamtjahr auf 767,5 Millionen EUR (+5% im Jahresvergleich in cc) anhebt. Dies liegt im Einklang mit der Unternehmensprognose, das untere Ende der Spanne von 766 Millionen bis 785 Millionen EUR zu erreichen. TMV erzielte zudem die angestrebte bereinigte EBITDA-Marge von ca. 44% für das Gesamtjahr (45% im vierten Quartal) durch diszipliniertes Kostenmanagement. Das Unternehmen zeigte eine verbesserte Ausführungsqualität mit einer signifikanten Beschleunigung beim jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) im Segement Enterprise (+19% im Jahresvergleich in cc) und einer Rückkehr zum positiven sequentialen ARR-Wachstum bei 1E. Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet das Management nur ein schwaches Umsatzwachstum von 0%-3% im Jahresvergleich in cc und visiert einen Rückgang der bereinigten EBITDA-Marge auf etwa 43% an, was eine vorsichtige Haltung angesichts eines volatilen Marktumfeldes widerspiegelt. Der Wandel von TMV hin zu AI/Automatisierung, eine Zunahme von Unternehmenskunden und gute Fortschritte bei der DEX-Plattform von 1E sind ermutigend. Wir haben die Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 sowie die neue Prognose in unser Modell aufgenommen. Trotz gesenkter Schätzungen und eines reduzierten Kursziels von 9,60 EUR (zuvor 10,00 EUR) bleibt die Bewertung attraktiv, und wir bestätigen unser BUY-Votum.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 11 Feb 2026 11:22:59 GMT
