Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
HMS Bergbau AG: Maatla und Flüssigbrennstoffe verbessern die Ertragsqualität
Kursziel angehoben, BUY bestätigt
HMS Bergbau erweitert weiterhin sein Geschäftsmodell und fügt zwei neue Ertragsquellen hinzu: das Maatla-Tagebau-Kohleprojekt in Botswana und Aktivitäten im Bereich Flüssigbrennstoffe (Marine Fuels). Maatla soll in H1 2026 mit der Produktion beginnen, und dabei die Ertragsqualität deutlich verbessern (~30 % Bruttomarge). Das Geschäft mit Schiffskraftstoffen, das von einem rd. 30-köpfigen Team betrieben wird, wird u.a. in Asien und Südamerika ausgerollt und hat ein mittelfristiges Umsatzpotenzial von rund 1 Mrd. EUR. Gemeinsam erhöhen beide Initiativen die Margen und diversifizieren die Erträge. Wir heben unsere Gewinnschätzungen an, erhöhen unser DCF-basiertes Kursziel auf 70,00 EUR (von 53,00 EUR) und bekräftigen unser BUY-Rating.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 05 Dec 2025 10:56:35 GMT
Swiss Estates AG: Transformative Akquisition und Kapitalerhöhung
KAUFEN
Die Swiss Estates AG gab die Übernahme eines 10% Anteils an der Kolumbus Immobilien AG bekannt, einem Schweizer Immobilienentwickler und Projektmanager, finanziert durch eine Sacheinlage in Höhe von CHF 4,48 Mio., die das Aktienkapital auf CHF 13,45 Mio. erhöht. Kolumbus besitzt Vermögenswerte in Höhe von CHF 140,5 Mio. und Eigenkapital von CHF 23,6 Mio., mit Potenzial für Erhöhungen durch Entwicklungen und Neubewertungen. In einer außerordentlichen Generalversammlung am 15. Dezember 2025 wird der Vorschlag unterbreitet, die verbleibenden 90% zu erwerben, was Kolumbus zu einer vollumfänglichen Tochtergesellschaft und die Kolumbus Group zum neuen Mehrheitsaktionär machen würde. Das kombinierte Unternehmen wird ein Immobilienportfolio im Wert von CHF 283 Mio. verwalten und über eine stärkere Eigenkapitalbasis verfügen. Wir betrachten den Deal als strategisch positiv und bestätigen unsere BUY-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von CHF 5,00, während wir die Schätzungen bis zum Abschluss unverändert lassen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 05 Dec 2025 10:43:33 GMT
energenta AG: Übergangsphase mit einmaligen Ereignissen und strategischen Neuausrichtungen. Spec. KAUFEN.
Die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 der energenta AG spiegeln ein Übergangsjahr wider, das von Marktstörungen, Veräußerungen und Umstrukturierungen geprägt ist. Die Umsätze fielen um 54 % auf 11,4 Millionen Euro aufgrund der De-Konsolidierung von Tochtergesellschaften. Ein Veräußerungsgewinn von 4,7 Millionen Euro verbesserte das ausgewiesene EBIT auf 2,0 Millionen Euro, und der Nettogewinn stieg auf 2,8 Millionen Euro, unterstützt durch Beteiligungserträge. Die Bilanz stärkte sich durch Vermögensverkäufe und Schuldenabbau. Nun plant energenta die Übernahme der MBA Polymers AG, um die Kapazitäten zu erweitern und die Marktposition im Recyclingbereich zu festigen. Strategisch wandelt sich das Unternehmen hin zu hochwertigeren Recyclingmaterialien, unterstützt durch EU-Vorschriften. Unsere Modellannahmen wurden vollständig überarbeitet, was zu einer signifikanten kurzfristigen Verringerung, jedoch zu einem stärkeren Anstieg der Erträge über einen längeren Zeitraum führt. energenta strebt EBIT-Margen von über 20 % an, was wir für erreichbar halten. Das Risiko-Rendite-Profil hat sich aufgrund der Neuausrichtung auf Recyclingmaterialien verändert, bietet jedoch weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial. Investoren, die bereit sind, diese Risikobereitschaft einzugehen, können voraussichtlich von attraktiven Möglichkeiten profitieren. Wir ändern unser Rating von KAUFEN auf Spekulatives KAUFEN und bestätigen unser Kursziel von 3,60 Euro.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 05 Dec 2025 10:06:54 GMT
Ernst Russ AG: Optimierung für skalierbares Wachstum
Empfehlung: KAUFEN beibehalten
Ernst Russ präsentierte auf der mwb German Select Conference eine disziplinierte Wachstumsstrategie und betonte seine Rolle als „Manager des Managers“ im Bereich der Schifffahrt mit einem attraktiven risikoadjustierten Ertragsprofil. Unterstützt durch robuste Chartermärkte und eine hohe Flottenauslastung von 97,7 % erzielte das Unternehmen starke Ergebnisse für die ersten neun Monate 2025 mit einem Umsatz von 119 Mio. EUR, einem EBITDA von 99,9 Mio. EUR und einer Eigenkapitalquote von 87 %. Die Unternehmensführung geht von einem Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 zwischen 152 und 162 Mio. EUR und EBIT zwischen 48 und 63 Mio. EUR (87 bis 102 Mio. EUR einschließlich Schiffverkäufe) aus, unterstützt durch einen Charter-Backlog von 433 Mio. USD. Die Initiativen im Kapitalmarkt konzentrieren sich auf Transparenz, Vereinfachung der Struktur und Verbesserung der Liquidität. Mit einer soliden Cash-Generierung, einer starken Bilanz und einem Potenzial von ca. 70 % bis zu einem Kursziel von 12,00 EUR ziehen wir eine Kaufempfehlung in Betracht und sehen Ernst Russ als aufstrebende europäische Schifffahrtsplattform.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 05 Dec 2025 10:02:52 GMT
Friedrich Vorwerk Group SE: Konferenzrückblick: Momentum vs. Bewertung – Was kommt als Nächstes?
Bei unserer kürzlich abgehaltenen German Select Conference gab CFO Tim Hameister von Friedrich Vorwerk (FVG) ein Update zur Unternehmensperformance und -ausblick. Das Unternehmen verzeichnete in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 eine sehr starke Leistung, die durch robuste Ausführung und hohe Nachfrage unterstützt wurde. Operative Effizienz und Kostenkontrolle führten zu einer Margenexpansion und einer verbesserten Cash-Umwandlung. Für das Jahr 2026 wird ein moderates Wachstum im Vergleich zu den außergewöhnlichen Werten von 2025 erwartet, doch die Nachfrage bleibt hoch, gestützt durch Infrastrukturprojekte im Bereich Elektrizität und den Ausbau von Wasserstoffpipelines. Das Management hob die Bedeutung der Kapazitätserweiterung und den fortgesetzten Einstellungserfolg hervor. Trotz signifikanter operativer Verbesserungen sehen wir, dass die hohe Bewertung das Aufwärtspotenzial begrenzt. Unter Berücksichtigung des Risiko-Chancen-Potenzials pflegen wir unsere vorsichtige Haltung und bestätigen unsere SELL-Empfehlung mit einem Kursziel von 60,00 EUR. Die Aufzeichnung der Veranstaltung ist hier verfügbar: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-12-00/VH2-GR
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 05 Dec 2025 09:35:47 GMT
Elmos Semiconductor SE: Herabstufung auf HALTEN nach Annäherung an unseren fairen Wert
Elmos’ Präsentation auf der German Select VI-Konferenz von mwb research hat die überzeugende Investmentstory des Unternehmens erneut bestätigt – getragen von robuster operativer Umsetzung, strukturellem Wachstum und steigender Cash-Generierung. Als nun vollständig fablesser Spezialist für Analog-Mixed-Signal-Lösungen im Automobilbereich profitiert Elmos weiterhin von den Trends zur Elektrifizierung und zu Fahrerassistenzsystemen (ADAS) mit einem antriebsunabhängigen Portfolio. Der Lagerabbau ist weitgehend abgeschlossen, und die Lokalisierung in China schreitet rasch voran, was die Kostenwettbewerbsfähigkeit und strategische Flexibilität stärkt. Obwohl die Fundamentaldaten robust und weiterhin im Aufwärtstrend sind, nähert sich der Aktienkurs unserem aktualisierten fairen Wert von 105,00 EUR, der die jüngsten positiven Entwicklungen bereits weitgehend widerspiegelt. Trotz einer moderaten Bewertung von rund 15× KGV auf 2026E-Basis (Konsens) mahnen anhaltende kurzfristige Volatilität und makroökonomische Unsicherheiten zur Vorsicht. Wir stufen die Aktie daher von KAUFEN auf HALTEN zurück, würdigen Elmos’ starke Marktposition und überlegene Umsetzung im Vergleich zu Wettbewerbern, warten jedoch auf ein klareres makroökonomisches Umfeld, nachhaltige Nachfrageimpulse bis 2026 oder einen attraktiveren Einstiegszeitpunkt, um das Engagement wieder auszubauen. Sehen Sie hier das komplette Video: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-10-00/ELG-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/elmos-semiconductor-se
Veröffentlicht am: Thu, 04 Dec 2025 10:39:20 GMT
Hugo Boss AG: Touchdown oder Takedown? Kursziel reduziert, herabgestuft auf HALTEN.
Die frisch angekündigte Strategie „Claim 5 Touchdown“ von Hugo Boss markiert einen Übergang von Expansion zu Optimierung. Das Jahr 2026 wird ein Übergangsjahr sein, mit einem Rückgang der Umsätze im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich und einer EBIT-Prognose von 300-350 Millionen Euro, bevor bis 2028 wieder Wachstum und eine Margenrückkehr von etwa 12% erwartet werden. Der Plan priorisiert Kostendisziplin, Rationalisierung der Vertriebskanäle und Markenvereinfachung, ähnlich dem jüngsten Reset von Puma. Allerdings geht diese Optimierung zulasten des Geschäftsvolumens, da kurzfristig keine Wachstumsimpulse zu erwarten sind. Zusätzliche Governance-Schwierigkeiten mit dem 25%-Aktionär Frasers Group und eine eingeschränkte Sichtbarkeit geben Anlass zu einer vorsichtigeren Haltung. Wir senken unsere Annahmen, was zu einer Reduzierung des fairen Wertes je Aktie auf 38,00 Euro (von zuvor 50,00 Euro) führt, und stufen die Aktie auf HOLD herab, während wir bis 2027 auf den Nachweis der Umsetzung warten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 04 Dec 2025 10:29:38 GMT
Hamborner REIT AG: Konferenzfeedback: Stabilität und nachhaltige Renditen
KAUFEN
Auf der mwb German Select Conference bekräftigte der CEO der Hamborner REIT AG, Niclas Karoff, das Engagement des Unternehmens für Portfolio-Stabilität und diszipliniertes Kapitalmanagement. Mit einem Portfolio im Wert von 1,41 Milliarden Euro, das sich auf lebensmittelgeankerte Einzelhandels- und Büroimmobilien konzentriert, weist Hamborner eine hohe Belegung von nahezu 97 % auf und verfügt über eine solide Finanzlage mit einem LTV von 43,3 % und einer REIT-Eigenkapitalquote von 55,8 %. Die Prognose für 2025 sieht Mieteinnahmen in Höhe von 89,5 bis 90,5 Millionen Euro und FFO zwischen 44 und 46 Millionen Euro vor, was die Portfolio-Optimierung und gestiegene Kosten widerspiegelt. Das Management bekräftigte seine Ausschüttungspolitik mit 60-70 % des FFO und bietet damit eine ausgewogene Verteilung zwischen Dividenden und Reinvestitionsflexibilität. Karoff betonte die aktive Asset-Rotation, eine umsichtige Refinanzierung und die Werterhaltung in einem herausfordernden Immobilienumfeld und hob die widerstandsfähige Einkommensbasis sowie die strategische Disziplin von Hamborner als zentrale Stärken für die mittlere Frist hervor. BUY, Kursziel unverändert bei 11,00 Euro. Eine Aufzeichnung der Veranstaltung ist hier verfügbar: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-14-00/HABA-GR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 04 Dec 2025 08:58:05 GMT
Hoenle AG: Online-Präsentation für Investoren am 08.12.2025
Die Hoenle AG ist ein börsennotiertes Technologieunternehmen mit Sitz in Gilching. Die Hoenle AG entwickelt mit ihren 600 Mitarbeitern innovative UV-Lösungen für eine Vielzahl industrieller Anwendungen. Ein Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit des Unternehmens ist die Entwicklung und der Vertrieb von Industrieklebstoffen und Klebstoffhärtungsgeräten. Darüber hinaus produziert das Unternehmen Trocknungssysteme für die Druck- und Beschichtungsindustrie. Ein weiterer Geschäftsbereich befasst sich mit der umweltfreundlichen Desinfektion von Wasser, Luft und Oberflächen. Die Hoenle AG beliefert weltweit Technologie- und Weltmarktführer und ist mit eigenen Gesellschaften und Partnerunternehmen in über 20 Ländern vertreten. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 08. Dezember um 14 Uhr einen Online-Earnings Call mit Dr. Franz Richter (CEO) und mit Robert Stark (CFO) der Hoenle AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-12-08-14-00/HNL-GR zur Verfügung gestellt.
Veröffentlicht am: Wed, 03 Dec 2025 12:36:49 GMT
Nagarro SE: Konferenz-Feedback: Stärkere Struktur, gesunde Nachfrage
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Auf unserer German Select Conference präsentierte Michael Knapp, Head of IR bei Nagarro, ein fokussiertes Update, das die operationale Stabilität, disziplinierte Kapitalallokation und das Nachziehen von Governance-Strukturen hervorhob, einschließlich der bevorstehenden Berufung eines neuen CFO und dem bereits erfolgten Wechsel zum Tier-1-Prüfer KPMG. Das Unternehmen bekräftigte seine aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik durch ein weiteres Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 20 Mio. EUR. Knapp markte an, dass die IT-Ausgaben nach einer Konsolidierungsphase wieder anstiegen, mit einer erhöhten Aktivität bei KI-bezogenen Projekten und einer guten Nachfrage aus dem Mittelstand. Obwohl der Aktienkurs zuletzt stark gestiegen ist, sehen wir weiterhin Upside-Potenzial. Wir bestätigen unser Kursziel von 92,00 EUR und halten unsere BUY-Rating aufrecht. Eine Aufzeichnung der Veranstaltung ist hier verfügbar: https://research-hub.de/videos.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 03 Dec 2025 10:37:42 GMT
