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Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
About You: Zalando - About You Deal: Konsolidierung im Fashion-E-Commerce
mwb research stuft auf VERKAUFEN
About You (AY) und Zalando haben eine verbindliche Vereinbarung zur Unternehmensfusion unterzeichnet, bei der Zalando 6,50 EUR pro Aktie bietet. Dies entspricht einem Aufschlag von 107 % auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der letzten drei Monate von AY und liegt im Einklang mit dem Kursziel von mwb research. Große Aktionäre, darunter die Otto Group, HEARTLAND und das AY-Management, haben sich verpflichtet, etwa 73 % des AY-Aktienkapitals zu verkaufen. Ziel der Fusion ist es, eine Dual-Brand-Strategie zu nutzen, die Zalando’s Premium-Positionierung mit der trendfokussierten Ansprache einer jüngeren Zielgruppe von AY kombiniert, während gleichzeitig B2B-Fähigkeiten durch komplementäre Plattformen wie SCAYLE und ZEOS verbessert werden. Trotz Spekulationen über einen Bieterwettstreit machen die signifikanten Aktionärsverpflichtungen und die strategische Passgenauigkeit ein konkurrierendes Angebot unwahrscheinlich. Angesichts der strategischen Logik und der gebotenen Prämie empfehlen die Analysten von mwb research, das Angebot anzunehmen, und stufen die Aktie auf VERKAUFEN herab (zuvor KAUFEN).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Dec 2024 12:12:36 GMT
Zalando SE: Zalando - About You Deal: Konsolidierung im Fashion-E-Commerce
mwb research stuft auf HALTEN
About You (AY) und Zalando haben eine verbindliche Vereinbarung zur Unternehmensfusion unterzeichnet, bei der Zalando 6,50 EUR pro AY-Aktie bietet, ein Aufschlag von 107 % auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der letzten drei Monate. Dies entspricht einem Kaufpreis von rund 1,1 Mrd. EUR. Ziel der Fusion ist eine Zwei-Marken-Strategie, die Zalando’s Premium-Positionierung mit der trendorientierten Ansprache einer jüngeren Zielgruppe von AY kombiniert und gleichzeitig die B2B-Fähigkeiten durch die komplementären Plattformen SCAYLE und ZEOS stärkt. Potenzielle Synergien in Bereichen wie Logistik, Zahlungen und B2B-Plattformen bieten attraktive Möglichkeiten, die langfristige Rentabilität nach Abschluss der Übernahme zu steigern. Dennoch erhöhen die Analysten von mwb research vorsichtig ihre Schätzungen und setzen das Kursziel auf 37,00 EUR (zuvor: 33,00 EUR) herauf. Aufgrund der positiven Kursentwicklung der Aktie in den letzten Wochen ändern die Analysten ihre Bewertung von KAUFEN auf HALTEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Dec 2024 11:50:39 GMT
TeamViewer SE: Größte Übernahme zur Stärkung der strategischen Position
mwb research bestätigt KAUFEN
TeamViewer (TMV) gab die Übernahme des britischen Unternehmens 1E bekannt, das mit 686 Mio. EUR bewertet wird. Der Abschluss der Transaktion wird für Anfang 2025 erwartet. 1E, spezialisiert auf Digital Employee Experience (DEX) Software, ergänzt TMVs Lösungen für Fernzugriff und erweitert das Angebot im Bereich Digital Workplace Management sowie die Präsenz auf dem US-Markt. Der Deal ermöglicht es TMV, proaktives IT-Management mit Endpunktoptimierung zu integrieren und Zugang zu der starken Kundenbasis von 1E zu gewinnen, darunter Nike und Roche. Der erwartete Umsatzbeitrag soll das anorganische Wachstum vorantreiben (~10 Prozentpunkte in 2025 laut mwb-Schätzung) und TMVs Unternehmenssegment stärken, auch wenn die Marge von 1E möglicherweise unter den >40% bereinigtem EBITDA von TMV liegt. Obwohl die Strategie sinnvoll erscheint, ist der Kaufpreis – finanziert über Kredite – mit einem Anstieg der Verschuldung auf das 3,3-Fache des EBITDA im Jahr 2025 verbunden, was investorenfreundliche Maßnahmen wie Aktienrückkäufe einschränkt. Dennoch stützen Wachstums- und Synergiepotenziale die Investmentthese. Die Kaufempfehlung (BUY) wird bekräftigt, mit einem neuen Kursziel von 14,10 EUR (zuvor: 15,00 EUR).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Dec 2024 10:14:34 GMT
Performance One: H1 24 Bericht veröffentlicht und Jahresprognose angepasst
mwb research bekräftigt KAUFEN
Performance One (PO1) hatte im ersten Halbjahr 2024 aufgrund eines schwierigen wirtschaftlichen Umfelds zu kämpfen, was zu einer geringeren Nachfrage nach digitalen Dienstleistungen und gekürzten Medienbudgets bei Kunden führte. Die Umsätze fielen im Jahresvergleich um 25%, und die erwartete Erholung des Werbesektors im vierten Quartal ist nun unwahrscheinlich. Bedeutende Investitionen in E-Health-Initiativen und KI-Ko-Produkte belasteten die Rentabilität, was zu einem negativen EBITDA führte. Das Management senkte die Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und erwartet nun rund 9,6 Mio. EUR Umsatz sowie ein negatives EBITDA im mittleren sechsstelligen Bereich. Obwohl kürzlich erfolgte Finanzierungen und Fördermittel die kurzfristige Liquidität stützen, werden Kostensenkungsmaßnahmen Zeit benötigen, um Wirkung zu zeigen. Folglich reduzierten die Analysten von mwb research ihre Modellannahmen und das Kursziel auf nun 6,40 EUR (zuvor 14,20 EUR), während die Kaufempfehlung (BUY) beibehalten wurde.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 12 Dec 2024 09:57:06 GMT
TUI AG: Q4 GJ24 Ergebnisse: Geschäftsjahr endet mit starkem Wachstum
mwb research bekräftigt KAUFEN
Die Ergebnisse von TUI im vierten Quartal spiegeln ein robustes Wachstum wider: Die Umsätze stiegen im Jahresvergleich um 11,2 % auf 9,43 Mrd. EUR und übertrafen damit die Erwartungen. Diese Entwicklung wurde durch eine starke Nachfrage in allen Regionen und Segmenten angetrieben. Das bereinigte EBIT erhöhte sich um 3,7 % im Jahresvergleich auf 1,25 Mrd. EUR, mit einer Marge von 13,3 %, die aufgrund inflationsbedingter Belastungen leicht unter dem Vorjahreswert von 14,2 % liegt. Der operative Cashflow stieg von 463 Mio. EUR auf 663 Mio. EUR. Alle Segmente verzeichneten Wachstum, wobei Markets & Airlines im Jahresvergleich um 11 % zulegten, angeführt von der Region Central (+14 %). Holiday Experiences wuchs um 12,9 %, getrieben von TUI Musement (+27,2 %), Hotels & Resorts (+4,6 %) und Kreuzfahrten (+8,9 %). Für den Winter 2024/25 stiegen die Buchungen um 4 %, während die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) um 5 % zunahmen. Die Buchungen für den Sommer 2025 zeigen ein Plus von 7 %, unterstützt durch einen Anstieg der ASPs um 3 %. TUI bestätigt sein mittelfristiges EBIT-CAGR-Ziel von 7-10%, das auch für 2025 gilt, mit Fokus auf Margenausweitung und Produktoptimierung. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 16,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar https://www.research-hub.de/companies/TUI%20AG
Veröffentlicht am: Thu, 12 Dec 2024 08:17:01 GMT
Infineon Technologies AG: Bewältigung kurzfristiger Stürme
mwb research empfiehlt KAUFEN
Die Aktie von Infineon ist im vergangenen Monat um 15 % gestiegen und nähert sich dem fairen Wert von EUR 37,00 laut mwb research, obwohl weiterhin Gegenwind aus dem Markt besteht. Schwache Fahrzeugproduktion, Lagerkorrekturen und verhaltene Verbrauchernachfrage in den Segmenten Automotive, Industrie und IoT dürften die Leistung 2025 belasten. Dennoch wird Infineon durch Wachstumsfaktoren wie die beschleunigte Einführung von BEV und ADAS, Dekarbonisierungstrends und die steigende Nachfrage nach KI-basierten Energiemanagementlösungen gestärkt. Mit führender Expertise in Automotive- und Leistungshalbleitern, einem diversifizierten Portfolio in wachstumsstarken Märkten und einzigartigem Zugang zu Si-, SiC- und GaN-Technologien ist Infineon besser als die Konkurrenz gerüstet, um diese Herausforderungen zu bewältigen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 37,00.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 11 Dec 2024 10:24:35 GMT
Stabilus SA: Herausforderndes Umfeld und schwacher Ausblick
Kursziel gesenkt
Die Stabilus SE hat die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2023/24 veröffentlicht, die ein Umsatzwachstum von 7,5% auf EUR 1,31 Mrd. zeigen, getrieben durch die Übernahme von Destaco, jedoch mit enttäuschender organischer Performance. Die berichtete EBIT-Marge sank von 11,3% im Vorjahr auf 8,7%, belastet durch höhere Arbeitskosten und eine schwächere Marktnachfrage, insbesondere in der EMEA-Region und den Amerikas. Die Bandbreite des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2024/25 zeigt unsicher, mit einer Umsatzerwartung von EUR 1,30–1,45 Mrd. und einer bereinigten EBIT-Marge von 11–13%, was die Marktunsicherheiten unterstreicht. Die hohe Nettoverschuldung (3,3x EBITDA) belastet die finanzielle Stabilität, was zu einem reduzierten Dividendenvorschlag von nur EUR 1,15 pro Aktie führte, verglichen mit den erwarteten EUR 1,75. Während Diversifizierungsbemühungen Potenzial zeigen, mahnen schwache Margen und begrenztes Wachstum zur Vorsicht. Dies führt zu niedrigeren Schätzungen und einem deutlich reduzierten Kursziel von EUR 42,00 (vorher EUR 62,00). Die Empfehlung von mwb research bleibt jedoch KAUFEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 11 Dec 2024 10:19:37 GMT
LS telcom AG: LS telcom erwartet Rückkehr zum Wachstum in GJ 24/25.
mwb research bekräftigt KAUFEN
LS telcom meldet für das Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz von EUR 36,9 Mio. (-12 % zum Vorjahr) und ein EBIT von EUR -2,29 Mio., beide Werte liegen innerhalb der im September revidierten Prognose, und leicht unter mwb researchs Erwartungen. Verzögerte Softwareprojekte und eine schwache öffentliche Nachfrage belasteten das Ergebnis, doch geringere Entwicklungskosten und Effizienzgewinne bieten die Chance auf einen nachhaltigen Turnaround. Für 2024/25 erwartet das Management ein Umsatzwachstum um rund 11 – 25% auf EUR 41,0 – 46,0 Mio. und ein positives EBIT von EUR 0,8 – 1,9 Mio. Dank verstärkter Vertriebsaktivitäten, insbesondere im Bereich Verteidigung, und innovativer Produkte wie selbstentwickelten mySPECTRA-Lösung bleibt LS telcom gut positioniert. Neues Kursziel: EUR 5,90 (zuvor EUR 6,20), weiterhin KAUFEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 10 Dec 2024 10:29:56 GMT
CompuGroup Medical: CVC plant, CompuGroup für 22 EUR je Aktie zu übernehmen
mwb research bekräftigt KAUFEN
CVC Capital Partners plant ein Übernahmeangebot für CompuGroup Medical (CGM) zu 22,00 EUR je Aktie, was einer Prämie von 51 % auf den durchschnittlichen Aktienkurs der letzten drei Monate entspricht, und strebt anschließend ein Delisting an. Die Mehrheitseigentümer von CGM, die Familie Gotthardt, unterstützen das Angebot, behalten jedoch im Rahmen einer strategischen Partnerschaft mit CVC ihren 50,1%-Anteil. Das Angebot, das einer Annahmeschwelle von 17% und regulatorischer Genehmigung unterliegt, soll voraussichtlich im ersten Halbjahr 2025 abgeschlossen werden, gefolgt von einem möglichen Delisting. Die Ankündigung der Gründerfamilie, im Falle einer erfolgreichen Übernahme an Bord zu bleiben und mit CVC zusammenzuarbeiten, spiegelt die Einschätzung von mwb research wider, dass die Aktien mehr wert sind als die angebotenen 22,00 EUR je Aktie. Die fundamentale Bewertung von mwb research liegt bei EUR 27,50 je Aktie, was 25% über dem aktuellen Angebotspreis liegt. Aus diesem Grund empfehlen die Analysten – zum jetzigen Zeitpunkt – nicht, das Angebot anzunehmen. Aus fundamentaler Sicht bestätigen die Analysten ihr Kursziel von 27,50 EUR und ihre Kaufempfehlung.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 10 Dec 2024 09:10:03 GMT
Rheinmetall AG: Was erwartet uns im Jahr 2027?
Kursziel erhöht
Rheinmetall befindet sich auf einem steilen Wachstumskurs und wird 2024 voraussichtlich die Umsatzmarke von 10 Mrd. EUR überschreiten (+40 % im Jahresvergleich) und 2025 um weitere 23% wachsen, gestützt durch einen enormen Auftragsbestand von 61 Mrd. EUR (Schätzung von mwb). Steigende globale Verteidigungsbudgets, getrieben durch geopolitische Spannungen und eine wahrscheinliche pro-verteidigungspolitische Wende Deutschlands im Jahr 2025, stärken die Aussichten zusätzlich. Der heutige Kursrückgang von -3 % bietet eine gute Einstiegsgelegenheit. Mit branchenführenden Produkten wie Panzern, Munition und Drohnen gewinnt Rheinmetall weiterhin Marktanteile. Zwar bestehen Risiken wie der mögliche Höhepunkt des Verteidigungs-Superzyklus und Unsicherheiten bei US-Ausschreibungen, doch die starke Umsetzung und hohe Sichtbarkeit von Rheinmetall positionieren das Unternehmen für nachhaltiges Wachstum. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 751,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 09 Dec 2024 10:20:38 GMT
