Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
HMS Bergbau AG: Earnings Call bestätigt die Dynamik, Fokus auf Upside aus eigenen Mining-Aktivitäten
Kursziel erhöht, KAUFEN.
Die Telefonkonferenz von HMS Bergbau lieferte eine Aufschlüsselung des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2026 nach Segmenten, wobei der Kohlehandel, Marinebrennstoffe und Bergbau/Mining jeweils unterschiedliche Umsatz- und Margenprofile beitragen. Kommentare zur Entwicklung im Jahr 2026 deuten darauf hin, dass der (Schiffskraftstoff-) Handel sich nach der Hormuz-Sperre normalisiert hat, zudem werden im Juli erstmals volle Beiträge der Minen erwartet. Das mittelfristige Ertragsprofil sollte stark vom eigenen Fördergeschäft profitieren: Maatla und HRV zusammen sollen per Steady-State Indikation ein EBITDA von 27-33 Mio. EUR erreichen, was sich mit dem gesamten Dry-Bulk-Geschäft messen lassen kann. Wir passen unser Modell für Segmentmargen, Steuern und Minderheiten an, mit positivem Effekt auf Gewinnebene. Daher erhöhen wir unser Kursziel von 80,00 EUR auf 85,00 EUR. KAUFEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 Jul 2026 10:08:42 GMT
GEA Group AG: Q2-Pre Close Call unterstützt die Margensteigerung
KAUFEN
GEAs Q2 Pre Close unterstützt unsere Einschätzung, dass die Schwäche im Q1 vor allem timingbedingt war und nicht den Beginn einer breiteren Abschwächung markiert. Das Management bestätigte die FY26 Guidance, verwies auf eine Beschleunigung des organischen Umsatzwachstums, einen gesunden Auftragseingang, eine verbesserte Backlog Konversion ab Q2 sowie weitere Margenfortschritte gegenüber dem Vorjahr. Wir erwarten für Q2 einen Umsatz von EUR 1,38 Mrd. bei einer EBITDA Marge vor Restrukturierungsaufwendungen von 16,8% und modellieren FY26 nun näher an der oberen Hälfte der Margen Guidance. Zudem senken wir unsere Annahmen für den normalisierten CapEx, da das Management erneut betonte, dass die Kapitalintensität im Zeitverlauf sinken sollte. Zusammen mit einem erwarteten Free Cashflow von rund EUR 500 Mio. in FY26, begrenzten sichtbaren M&A Zielen und einer starken Bilanz erhöht dies das Potenzial für Aktienrückkäufe (mwb est.). Wir erhöhen unser Kursziel auf EUR 73,00 (zuvor EUR 68,00). BUY..
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 Jul 2026 08:46:42 GMT
TKMS AG & Co. KGaA: CAD 60 Mrd. Auftrag gewonnen. Noch nicht in der Bewertung berücksichtigt
Kursziel angehoben. Kaufen.
Kanada hat TKMS offiziell zum bevorzugten Bieter für das Canadian Patrol Submarine Project benannt und damit der KSS-III von Hanwha Ocean (042660:KS) vorgezogen. Zu beachten ist, dass gestern mehrere Artikel fälschlicherweise einen Zuschlag für Hanwha meldeten, was deren Aktie um 10 % steigen ließ (heute-20%..). Die Entscheidung fiel nach deutschem Börsenschluss. Bei einem Auftragswert, der „problemlos über 15 Mrd. EUR liegen kann”, übertrifft dies jede uns bekannte Zahl (mwb-Schätzung: 12 Mrd. EUR). Wir taxieren das Gesamtprogramm inklusive Service, Torpedos und Wartung über mehr als drei Jahrzehnte auf über 60 Mrd. CAD. Wir hatten eine Gewinnwahrscheinlichkeit von 70 % gegenüber der 50/50-Einschätzung des Managements angesetzt, doch Konsensziele, optionsimplizite Volatilitäten und zahlreiche Investorengespräche zeigen, dass Kanada nahezu bei null eingepreist war. Vor dem Hintergrund des Rekord-Auftragsbestands von 20,6 Mrd. EUR (9,5x Umsatz GJ 2024/25) verlängert ein Zuschlag dieser Größenordnung die Auftragsvisibilität bis in die 2040er Jahre. Wir heben unser Kursziel auf 135,00 EUR an (zuvor 125,00 EUR), erhöhen unsere CAGR auf 13 % (vs. 10 % Guidance) und bestätigen TKMS als unseren bevorzugten deutschen Verteidigungswert. Wir erwarten eine ordentliche Anhebung der Guidance. KAUFEN
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 07 Jul 2026 06:30:23 GMT
AUTO1 GROUP SE: FinanceHero 3 stützt Captive Finance-Case
Kursziel und KAUFEN bestätigt
AUTO1 hat FinanceHero 3, seine dritte öffentliche ABS für Ratenkaufverträge platziert, die deutsche und österreichische Autohero-Kreditforderungen im Wert von 236,3 Mio. EUR verbriefen. Der Deal war 2,8-fach überzeichnet, wobei für die Senior-Tranche ein Triple-A-Rating erwartet wird. Die Transaktion erfolgte im Rahmen von AUTO1s Finanzierungsstrategie. Durch die Vergabe von Konsumentenkrediten und deren Verbriefung generiert AUTO1 eine Nettomarge aus Zinsen (derzeit etwa 5%, angestrebt werden 5 bis 7%). Die Gewinnspanne pro Fahrzeug im Verbraucherkreditgeschäft stieg von 12 EUR im Jahr 2021 auf 210 EUR im Jahr 2025, wobei das langfristige Ziel des Managements bei 870-1.100 EUR liegt. FinanceHero 3 zeigt, dass der Markt bereit sind, dem Unternehmen diese Assets abzunehmen, und stützt auch die These, dass Fahrzeugkredite ohne übermäßige Kapitalbindung skalierbar sind. Wir halten an unseren Schätzungen, dem Kursziel von 35,00 EUR und der Kaufempfehlung fest.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 06 Jul 2026 09:53:33 GMT
Symrise AG: Herabstufung auf HALTEN nach der jüngsten Neubewertung.
Wir stufen die Aktie von Symrise von BUY auf HOLD herab, nachdem es seit unserem letzten Update zu einer Neubewertung des Aktienkurses gekommen ist, wodurch die Aktien nahe unserem aktualisierten fairen Wert liegen. Wir erwarten weiterhin, dass sich die Trends im zweiten Quartal und darüber hinaus sequenziell verbessern, unterstützt durch anhaltenden Schwung in den Kernwachstumsbereichen sowie durch Preisanpassungen und Reinvestitionen aus ONE SYM. Allerdings sollten Währungsrisiken, eine schwächere Nachfrage in der EAME-Region sowie anhaltender Druck bei UV-Filtern und Aroma-Molekülen die Erholung schrittweise gestalten. Wir erhöhen unser Kursziel leicht von 95,00 EUR auf 100,00 EUR, was einem KGV von 23,5x für 2027E entspricht, sehen jedoch weiteres Aufwärtspotenzial als abhängig von einer nachhaltigen Beschleunigung des organischen Wachstums und einer Milderung der makroökonomischen und währungsbedingten Gegenwinde.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 06 Jul 2026 09:15:05 GMT
RATIONAL AG: Q2-Vorabbericht: Gesunde Wachstumszahlen trotz Q1-Vorverlagerung – KAUFEN.
Vor der Veröffentlichung der Q2-Zahlen von Rational erwarten wir ein gesundes Wachstum, trotz des Pull-Forward-Effekts im Q1, mit einem Umsatz von 326 Mio. EUR (+5 % im Vergleich zum Vorjahr), der hauptsächlich durch Volumen unterstützt wird. Wir schätzen die EBIT-Marge auf etwa 25 %, begünstigt durch Disziplin bei den Betriebskosten und die Rückerstattung der Tarife im Q2, trotz Herausforderungen durch Wechselkurs, Tarife und Inputkosten. Unserer Ansicht nach sollte die Mäßigung im Wachstum nicht isoliert betrachtet werden, sondern im Kontext eines starken Q1, einer gesunden Nachfrage nach Volumen und einem potenziell besseren Ausgangspunkt für Q3, wobei der Auftragseingang im Juni das Auftragsbuch um etwa 10-15 Mio. EUR über den normalen Niveaus lässt. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von 830,00 EUR. Registrieren Sie sich für den Q2-Ergebnisanruf am 06. August um 15:00 CE(S)T hier: https://research-hub.de/events/registration/2026-08-06-15-00/RAA-GR
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 03 Jul 2026 07:57:26 GMT
Circus SE: Übernahme von Alberts abgeschlossen
KAUFEN
Circus hat die Übernahme von Alberts zu einer Vorauszahlung von ca. 7 Mio. EUR abgeschlossen, die überwiegend in Aktien erfolgt ist. Finanziell sollte die Transaktion das Umsatzwachstum der Gruppe fördern, ohne erheblichen Druck auf den Weg zur operativen Rentabilität auszuüben. Strategisch ergänzen die kompakten 1-Quadratmeter-Roboterstationen von Alberts das größere CA-1-System, indem sie Platz in städtischen Standorten (z.B. Lobbys, Fitnessstudios) erschließen und sofortigen Cross-Selling-Zugang zu namhaften Kunden wie Danone und Sodexo bieten. Weltweit gewinnt die Food-Tech-These durch hochkarätige US-Investitionen an Validierung, was das enorme Marktpotenzial und das ideale Timing der Übernahme von Alberts durch Circus unterstreicht. Wir bestätigen unser BUY-Rating und das Kursziel von 46,00 EUR vor dem Quartalskonferenz am 16. Juli.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 03 Jul 2026 07:17:13 GMT
Kion Group AG: Q2 Pre-Close Call: Solides Quartal, KAUFEN
KIONs Pre Close deutet auf ein Quartal hin, das fundamental beruhigend ist, auf den ersten Blick aber wenig attraktiv wirkt. Umsatz und bereinigtes EBIT dürften beide deutlich wachsen, unterstützt durch Effizienzmaßnahmen, niedrigere Incentive Kosten und eine früher als erwartete Rückerstattung von US Zöllen. Diese Effekte sind jedoch keine wiederkehrenden Treiber. Der Auftragseingang auf Gruppenebene dürfte gegenüber dem Vorjahr sinken, was aus unserer Sicht ausschließlich auf Basiseffekte aus dem Rekordquartal im IAS Segment im Vorjahr sowie auf Vorzieheffekte im ITS Segment in Q1 2026 zurückzuführen ist, nicht aber auf eine zugrunde liegende Nachfrageschwäche. Wir sehen die jüngste Kursschwäche nach dem Iran Krieg als losgelöst von der tatsächlichen Ergebnisentwicklung und betrachten sie als Kaufgelegenheit. Wir bestätigen unser Kursziel von EUR 55,00 sowie unsere Kaufempfehlung..
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 03 Jul 2026 06:53:44 GMT
Puma SE: Q2 Vorschau: Ein Tiefpunkt vor der Wende im zweiten Halbjahr
HALTEN.
PUMAs Q2 dürfte erneut ein Übergangsquartal markieren, wobei das Management bereits auf eine Umsatzentwicklung deutlich unter Q1-Niveau hingewiesen hat. Wir modellieren einen Umsatz von 1,66 Mrd. EUR, währungsbereinigt ein Rückgang von rund 9%, eine Bruttomarge von 47,5% und ein berichtetes EBIT von -62,5 Mio. EUR. Der Fokus wird auf der Zusammensetzung des Rückgangs liegen: Die Bereinigung des Großhandels, geringere Promotions und der Abbau des unerwünschten US-Mass-Merchant-Geschäfts belasten zwar den Umsatz, stützen aber die Kanalqualität. Wir erhöhen unsere EBIT-Schätzung für FY26E, was eine bessere Umsetzung des Resets, einen widerstandsfähigeren Bruttomargenverlauf sowie geringere Einmalkosten widerspiegelt. Wir bestätigen unser Kursziel von 25,00 EUR, HOLD. Wir bestätigen unser Kursziel von 25,00 EUR, HALTEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 02 Jul 2026 08:44:32 GMT
NORMA Group SE: Die Hauptversammlung genehmigte ein zweites großes Aktienrückkaufprogramm
KAUFEN beibehalten.
Die Hauptversammlung von NORMA hat ein zweites Aktienrückkaufprogramm von bis zu 208 Mio. EUR genehmigt, was die Strategie zur Ausschüttung an die Aktionäre stärkt. Das Management ist ermächtigt, einen Aufschlag von bis zu 30 % auf den relevanten Durchschnittskurs zu zahlen, was das Engagement unterstreicht, die Erlöse aus der Veräußerung der Water Management Einheit innerhalb eines disziplinierten Kapitalallokationsrahmens zurückzugeben. Nach der Veräußerung weist NORMA eine netto positive Bilanz auf, die starke finanzielle Flexibilität und Widerstandsfähigkeit gewährleistet. Dies unterstützt sowohl die fortgesetzten Kapitalrückflüsse als auch die Optionen für zukünftige strategische Initiativen. Gleichzeitig transformiert die „NewNORMA“-Strategie die Gruppe stetig in Richtung eines fokussierteren Fußabdrucks im Bereich industrielle Anwendungen in der Verbindungstechnik, unterstützt durch gleichzeitige Kostenoptimierung. Wir betrachten NORMA als eine relativ risikoarme Investition mit mehreren Aufwärtstreibern und bekräftigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 23,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 02 Jul 2026 07:26:44 GMT
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