Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
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Aktuelle Analysen:
SBO AG: Herausforderndes Q3, mittelfristiger Ausblick bleibt intakt
Kursziel angepasst, Kaufen.
SBO verzeichnete ein schwaches drittes Quartal, das von einer geringeren Bohr- und Completion-Aktivität, reduzierten Kundeninvestitionen und anhaltenden zollbedingten Unsicherheiten geprägt war, die insbesondere Precision Technology (PT) stark beeinträchtigten. Die Sparte Energy Equipment (EE) zeigte hingegen Resilienz mit einer EBITDA-Marge von 18%, und verschobene Werkzeugverkäufe bieten Erholungspotenzial im vierten Quartal. Das Management betonte ermutigende Signale, einschließlich zunehmender Anfragen und einer Verbesserung des PT Bestelleingangs, während das dritte Quartal den Abwärtszyklus im Öl- und Gassektor widerspiegelt. Die Diversifikation gewinnt weiterhin an Dynamik in den Bereichen Flow Control, Geothermie und Additive Fertigung, was durch starke langfristige Fundamentalprognosen sowohl im Öl- und Gassektor als auch in den Märkten für Hochleistungsgüter unterstützt wird. Während die Nachfrage kurzfristig gedämpft bleibt, schränken die finanzielle Flexibilität von SBO und frühe Kosteneinsparungen das Abwärtsrisiko ein und stellen sicher, dass das Unternehmen gut positioniert ist, sobald sich die Marktbedingungen normalisieren. Wir reduzieren die Schätzungen, hauptsächlich für das Geschäftsjahr 2025, und halten die BUY-Empfehlung aufrecht. Neues Kursziel: 38,50 EUR (alt: 40,00 EUR).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 21 Nov 2025 08:31:44 GMT
TAKKT AG: Aufräumen der Bilanz – Ein konservatives Reset
Empfehlung: KAUFEN beibehalten.
TAKKT hat eine nicht zahlungswirksame Goodwill-Abwertung in Höhe von etwa 125 Millionen Euro angekündigt, bedingt durch das weiterhin schwache makroökonomische Umfeld und insbesondere durch den schwachen US-Markt. Dabei wird jedoch ausdrücklich bestätigt, dass die Prognosen für den Umsatz, das EBITDA und den Cashflow für das Geschäftsjahr unverändert bleiben. Wir bewerten diesen entscheidenden „großen Schnitt“ positiv: Anstatt inkrementeller Anpassungen, wie wir sie in der Vergangenheit gesehen haben, räumt dieser konservative Schritt die Gegebenheiten auf und minimiert zukünftige Abwertungsrisiken. Die Eigenkapitalquote bleibt mit dem Zielbereich von 30-60% komfortabel (mwb Schätzung: ca. 50%). In Bezug auf die Dividende war der Rückzug von der Bodenlinie von 0,60 Euro erwartbar (mwb Schätzung: 0,20 Euro), und die Aktie bietet weiterhin eine attraktive Rendite von etwa 5%. Wir berücksichtigen die Abwertung in unserem berichteten EPS für das Geschäftsjahr 2025, lassen die operativen Schätzungen jedoch weitgehend unverändert. Wir bekräftigen die Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 7,00 Euro.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 20 Nov 2025 10:05:48 GMT
RENK AG: CMD: Realistischer Pfad bis 2030, zyklische Abschwächung nun eingepreist
Kursziel gesenkt
RENK’s CMD 2025 bekräftigte eine solide langfristige Perspektive. Die Umsatzprognose für 2030 von 2,8–3,2 Milliarden Euro (ohne M&A) erscheint erreichbar, jedoch preist der Markt bereits das obere Ende ein. Unsere Schätzung von 3 Milliarden Euro reflektiert den strukturellen Wandel hin zu mehr Boxer-Panzern, wobei RENK nur 1/15 des Wertes von Kettenfahrzeugen erfasst, und hält uns vorsichtiger als den Konsens. Wir erwarten nun auch, dass der Zyklus um 2030 seinen Höhepunkt erreicht, gefolgt von einem natürlichen Rückgang bis zur Beschleunigung des Nachmarktgeschäfts ab 2035. MRO bleibt der langfristige Cash-Generator, der 3-4x der originalen OE-Umsätze generiert und dadurch den MRO-Anteil auf über 50% des Umsatzes steigert. Die Margin-Zielsetzung von >20% ist angesichts von Skaleneffekten und operativen Verbesserungen realistisch. Der Rückgang des Sektors aufgrund von Ukraine-Schlagzeilen ändert nichts an den Fundamentaldaten von RENK und könnte sogar die Lokalisierung in der Ukraine später fördern. Mit der heutigen Kursreaktion hat sich die Bewertung in ein faires Territorium normalisiert. Wir senken unser Kursziel auf 55,00 EUR (von 58,00 EUR), um einen Rückgang der Umsätze von 2030 bis 2035 vor der Steigerung im Nachmarkt zu reflektieren. HALTEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 20 Nov 2025 09:49:52 GMT
RATIONAL AG: iVario steht im Mittelpunkt beim Capital Market Day – KAUFEN beibehalten.
Der Capital Market Day von Rational in Wittenheim stellte iVario eindeutig ins Rampenlicht und unterstrich dessen Rolle als nächster bedeutender Wachstumsmotor des Unternehmens, während das Werk auf eine jährliche Kapazität von 75.000 Einheiten zusteuert. Mit einer Penetration von nur 8 % im relevanten Küchenmarkt von 1,6 Millionen und einem Marktanteil von 50 % verlassen sich rund 92 % der Küchen weiterhin auf traditionelle Geräte, was einen erheblichen Ablösungs-potential zeigt. Die Präsentationen beim CMD verstärkten iVarios Wettbewerbsvorteil in Bezug auf zentrale Herausforderungen der Branche, von der Konsistenz der Lebensmittel und dem Mangel an Arbeitskräften bis hin zu steigenden Anforderungen an Hygiene und Energie, unterstützt durch Ergebnisse einer AXA-Studie. In Kombination mit der Fähigkeit, mehrere Geräte zu ersetzen und eine starke Rendite zu liefern, etabliert sich iVario zunehmend als zweite strukturelle Wachstums Säule neben iCombi. Wir bekräftigen unsere BUY-Empfehlung und ein Kursziel von 800,00 EUR, gestützt durch Rationals dauerhaften Wettbewerbsvorteil, die Skalierung der Kapazität und das vieljährige Ertragwachstumspotenzial.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 20 Nov 2025 08:23:54 GMT
Photon Energy NV: Q3 solide dank Einmaleffekten, Spek. KAUFEN.
Photon Energy erzielte im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 24,3 Mio. EUR (+6,2 % ggü. VJ), wobei das starke Wachstum in den Bereichen Technologie und New Energy den starken Rückgang im Bereich Engineering und die schwächere Stromerzeugung aufgrund von TSO-verordneten Abschaltungen und regulatorischen Änderungen in Rumänien ausglichen. Das EBITDA stieg auf 4,5 Mio. EUR (+18 % ggü. VJ), was durch einen Einmaleffekt von 1,4 Mio. EUR begünstigt wurde, während die zugrunde liegende Performance aufgrund eines ungünstigen Mixes und einer Sonderabschreibung schwächer ausfiel. Die bereinigte Eigenkapitalquote bleibt mit 25,6 % Covenant-konform. Das vierte Quartal dürfte vom geplanten Verkauf des Domanowo-Projekts und den verzögerten polnischen Kapazitätszahlungen profitieren. Das Management hält an der Prognose für das Geschäftsjahr 2025 fest (Umsatz von 100–110 Mio. EUR, jetzt am unteren Ende erwartet, EBITDA von 9 Mio. EUR), was auf ein starkes viertes Quartal hindeutet. Die langfristigen Chancen in neuen Technologien bleiben attraktiv, und wir bestätigen unsere Empfehlung „Spek. KAUFEN” mit einem Kursziel von 1,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 20 Nov 2025 08:19:36 GMT
coinIX GmbH & Co KGaA: Roundtable mit Details zu Vorzugsaktien
KAUFEN.
Auf einem mwb research Roundtable gaben CEO Moritz Schildt und Investment Analyst Marcus Wodausch Details zur geplanten Emission von bis zu 250.000 Vorzugsaktien bekannt. Der Emissionspreis beträgt EUR 10,00 (EUR 9,50 für Frühzeichner bis 15.12.), was die Assets under Management auf rund EUR 12m erhöhen würde. Die Vorzüge bieten eine angestrebte jährliche Dividende von EUR 1,00 (10% Rendite) mit vorrangiger und kumulativer Ausschüttung. Die Emission erfolgt vollständig digital als eWpG-Wertpapier, ein späterer Handel auf einer DLT-Handelsplattform ist ab Q4 2026 geplant. Das Kapital soll in ertragsstarke Krypto-Assets und DeFi-Protokolle mit 8-14% Rendite investiert werden, um die Dividende nachhaltig zu decken. Strategisch positioniert sich coinIX damit als „Crypto Treasury“ nach dem Vorbild von Strategy (vormals MicroStrategy), was eine breitere Investorenbasis, Skaleneffekte und potenzielle NAV-Aufwertung ermöglichen dürfte. Eine Aufzeichnung des Roundtables ist hier verfügbar: https://research-hub.de/videos. Mit aktualisierten Daten kommen wir zu einem neuen Kursziel von EUR 2.40 (alt: EUR 3.00) und bekräftigen unsere Empfehlung KAUFEN. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter: https://research-hub.de/companies/coinix-gmbh-co-kgaa
Veröffentlicht am: Wed, 19 Nov 2025 10:09:05 GMT
Rheinmetall AG: CMD 2025: Rheinmetalls Skalenvorteil gegenüber allen Wettbewerbern
KAUFEN.
Rheinmetalls CMD 2025 untermauerte unsere Einschätzung. Das Management hat die Messlatte höher gelegt, mit einer Umsatzambition von 50 Mrd. EUR bis 2030 (einschließlich ca. 1 Mrd. EUR p.a. durch M&A), gestützt durch EBIT-Margen von über 20 % und einer Cash Conversion von über 50 %. Dies verwandelt die Growth Story in einen skalierbaren Cash-Compounder. Die Präsenz des Unternehmens in den Bereichen Land, Luft, Weltraum und neuerdings Marine, kombiniert mit erweiterten softwarebasierten Verteidigungsfähigkeiten, unterstützt ein Wachstum in allen Sektoren und strukturell höhere Sichtbarkeit im Vergleich zu Wettbewerbern, einschließlich dem ähnlich bewerteten Hensoldt. Da die Unternehmensstory mit soliden Margen intakt bleibt, bleibt Rheinmetall neben TKMS unser Top-Pick im deutschen Verteidigungssektor. Das Kursziel bleibt unverändert bei 2.400 EUR. Kaufen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 19 Nov 2025 09:48:26 GMT
Hensoldt AG: Zunehmender Wettbewerb
Kursziel gesenkt, Verkaufsempfehlung.
Rheinmetalls CMD hat sie als neuen Mitbewerber für Hensoldt präsentiert. Abgesehen von den stärkeren finanziellen Kennzahlen, bei denen wir nun erwarten, dass RHM bis 2030 ein jährliches Wachstum von etwa 30 % und eine Marge von etwa 22 % erreicht, verglichen mit Hensoldts 14 % und 17 % (Schätzung mwb), ist der strategische Wandel von größerer Bedeutung. Rheinmetall bewegt sich in den Bereichen Software, Sensoren und Raumfahrt und dringt direkt in Hensoldts Kerndomänen ein, mit einer digitalen Ambition von 10 Milliarden Euro. Dies setzt Hensoldts langfristige Growth Story unter strukturellen Druck. Angesichts des begrenzten Softwarebeitrags, der hohen Abhängigkeit von Hardware über 2030 hinaus und eines KGV von etwa 42 im Jahr 2026, das bereits über Rheinmetall liegt, erscheint die Bewertung überzogen. Die positive Reaktion der Aktie nach dem CMD von RHM scheint fehlgeleitet zu sein. Wir senken die langfristigen Umsatzprognosen, reduzieren unser Kursziel auf 65,00 EUR (zuvor 69,00 EUR) und behalten die Einstufung SELL bei.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 19 Nov 2025 09:33:18 GMT
Performance One AG: Strategische Neupositionierung zur Werthebung. KAUFEN.
Performance One (PO1) wird seinen Übergang zu einer schlankeren Investmentholding-Struktur weiter vorantreiben. Die Aktionäre genehmigten im August auf der Hauptversammlung wichtige strategische Schritte, und weitere Maßnahmen, einschließlich der Abspaltung der Digital Services-Sparte sowie eines vorgeschlagenen Rebrandings zu POB AG, werden im Dezember zur Abstimmung gestellt. Die Abspaltung des EUR 10 Millionen schweren Digital Services-Geschäfts zielt darauf ab, die operative Unabhängigkeit zu verbessern und die Einheit für einen möglichen Verkauf zu positionieren, was als entscheidender Werttreiber fungieren könnte. Mit einer Prognose für das Geschäftsjahr 2025 von EUR 9,0-9,5 Millionen Umsatz und EUR 0,4-0,7 Millionen EBITDA erscheint die aktuelle Bewertung nicht überzogen. Wir halten an unseren Schätzungen, dem Kursziel (EUR 4,70) und unserer Kaufempfehlung fest.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 19 Nov 2025 09:24:15 GMT
KWS SAAT SE & Co KGaA : CMD hebt die Stärke der F&E und die strategische Vision hervor
KAUFEN
KWS' Kapitalmarkttag in Einbeck diese Woche bot einen ansprechenden und vertieften Einblick in die operativen Stärken, strategischen Prioritäten und die Führungsrolle im Bereich Forschung und Entwicklung des Unternehmens. Die Teilnehmer hatten die Möglichkeit, das Geschäft vor Ort durch eine Besichtigung der Zuckerrüben- und F&E-Abteilungen kennenzulernen, was die Zuchtkompetenz und die Innovationskultur im Bereich gentechnikfreier Produkte hervorhob. Nach der Veräußerung seiner Maisgeschäftseinheiten in Nord- und Südamerika kann sich KWS nun voll und ganz auf das vielversprechende Gemüse-Segment konzentrieren und in den kommenden Jahren sein hochwertiges Saatgutportfolio nutzen, um der steigenden globalen Nachfrage gerecht zu werden. Der CMD bestärkte unser Vertrauen in den Investmentcase von KWS und unterstrich dessen starke Marktposition, robuste F&E-Fähigkeiten und widerstandsfähiges Geschäftsmodell. Daher bestätigen wir unsere „Kaufen“-Einschätzung mit einem Kursziel von 83,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 19 Nov 2025 08:26:52 GMT
