Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
cyan AG: H1-Ergebnisse: Weicherer Umsatz, operative Trends robust
KAUFEN
Der vollständige H1 2026 Bericht der cyan AG bestätigt die vorläufigen Zahlen, wobei das Umsatzwachstum von 11% im Jahresvergleich schwächer ausfiel als erwartet, trotz eines Anstiegs der Endkundenbasis um 30%. Die zugrunde liegende Entwicklung blieb jedoch robust. Die Bruttomarge war weitgehend stabil, die Gewinnentwicklung spiegelte ein bewusstes Investitionsjahr wider, und der ausgewiesene Cashflow ist durch einmalige Effekte aus dem Vorjahr sowie das Working Capital verzerrt. Insgesamt betrachten wir das aktuelle Ertragsprofil weiterhin als hauptsächlich durch Timing und Investitionsintensität getrieben. Mit der weiteren Monetarisierung, die aufholen sollte, dürfte eine stärkere operative Hebelwirkung folgen. Unsere Schätzungen, ein Kursziel von 4,00 EUR und die Einstufung als KAUFEN bleiben vor dem Ergebnisgespräch in der nächsten Woche unverändert.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 24 Sep 2026 09:05:05 GMT
TKMS AG & Co. KGaA: Indien-Deal gewinnt an Dynamik als nächster Rückenwind
KAUFEN
Indien steht kurz vor einem Auftrag über rund EUR 8 Mrd. für sechs U Boote von TKMS, wobei die deutschen Exportgenehmigungen bereits vorliegen. Ein wahrscheinlicher Termin für die Bekanntgabe des Auftrags könnten die deutsch indischen Regierungskonsultationen am 25. und 26. Oktober 2026 sein. Wir schätzen, dass rund EUR 3,5 Mrd. auf TKMS entfallen könnten, bei einem attraktiven, asset light Integrationsmodell und begrenztem Baurisiko. TKMS verfügt bereits über einen festen Auftragsbestand von mehr als dem Zehnfachen des Umsatzes und damit über den höchsten Wert im Verteidigungssektor. Die Bewertung berücksichtigt aus unserer Sicht weder den kürzlich gewonnenen Kanada Auftrag noch den möglichen Indien Auftrag. Einschließlich Rahmenverträgen und Soft Backlog käme TKMS auf einen Auftragsbestand von rund EUR 64 Mrd., entsprechend etwa dem 30 Fachen (!) des Umsatzes auf Basis unserer mwb Schätzungen. BUY mit unverändertem Kursziel von EUR 140,00. TKMS wird auf unserer Defense & Security Conference präsentieren. Die Online Registrierung finden Sie hier: https://research-hub.de/events
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 24 Sep 2026 08:48:11 GMT
Rheinmetall AG: Auftragsbestand wächst, Umsetzung bleibt im Fokus
HALTEN
Das italienische Verteidigungsministerium hat mit der Beschaffung von 132 Panther Fahrzeugen des Joint Ventures von Rheinmetall und Leonardo begonnen, wie aus der am 21. September veröffentlichten Datenbank der italienischen Antikorruptionsbehörde ANAC hervorgeht. Da ein Auftragsbestand von über EUR 100 Mrd. zum Jahresende aus unserer Sicht weitgehend eingepreist ist, erwarten wir, dass sich der Fokus des Marktes zunehmend vom Auftragseingang auf die Umwandlung des Auftragsbestands und der Rahmenverträge in Umsätze verlagert, wie bereits in unserem August Update erläutert. Rheinmetall erwartet aus dem italienischen Joint Venture bis 2029 keinen wesentlichen Umsatzbeitrag. Dies stützt unsere vorsichtige Einschätzung des Umsatzkonsenses für 2028, stellt jedoch nicht den grundsätzlichen Investment Case infrage. Größere Neuigkeiten erwarten wir vor dem Kapitalmarkttag im November nicht. Nachdem die Aktie rund 50 % unter ihrem Allzeithoch notiert, dürfte die aktuelle Bewertung den Großteil der Risiken bereits widerspiegeln. Wir bestätigen daher unsere HOLD Empfehlung und unser Kursziel von EUR 1.050 und verweisen Investoren mit TKMS (BUY) und HAG (SELL) auf alternative Anlageideen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 24 Sep 2026 08:35:16 GMT
coinIX GmbH & Co KGaA: Abschlag zum NAV zu groß
PT hoch, KAUFEN.
Die Assets im coinIX-Portfolio haben sich außerordentlich gut entwickelt, was vor allem darauf zurückzuführen ist, dass sich der Wert des Kernfonds SCI1 seit August fast verdoppelt hat und damit den Kryptomarkt insgesamt deutlich übertroffen hat. Diese Outperformance wurde durch eine starke Gewichtung von ETH sowie durch bedeutende Positionen in Altcoins wie PONS getrieben, das eine Token-Launchpad auf der Robinhood Chain betreibt. Anleger können diese Bestände nun über das neue Online-Dashboard von coinIX (https://portfolio.coinix.capital/) verfolgen. Trotz dieses Anstiegs des Portfoliowertes hinkt der Kurs der coinIX-Aktie hinterher, was zu einer deutlichen Ausweitung des Abschlags gegenüber dem NAV geführt hat. Angesichts des Aufwärtstrends am Markt, der durch institutionelle ETF-Zuflüsse und regulatorische Fortschritte in den USA wie die fünfjährige „Innovation Exemption“ der SEC für die Tokenisierung von Aktien gestützt wird, schafft diese Bewertungsdiskrepanz eine attraktive Einstiegsmöglichkeit. Wir heben unser Kursziel auf 2,20 EUR (zuvor 1,70 EUR) an und bekräftigen unsere Kaufempfehlung.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 24 Sep 2026 07:36:22 GMT
KWS SAAT SE & Co KGaA : Softer FY26-Ergebnisse aber langfristiges Potenzial intakt
BUY beibehalten
Die Q4-Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2026 von KWS lagen unter den Erwartungen und spiegeln das weiterhin schwierige Marktumfeld in der Landwirtschaft wider, insbesondere die niedrigeren Anbauflächen für Zuckerrüben und Mais. Für das Geschäftsjahr 2026 sank der Umsatz um 3 % im Jahresvergleich auf 1,6 Mrd. EUR, während das EBITDA 343 Mio. EUR erreichte, mit einer Marge von 21,1 %. Der Free Cash Flow blieb mit 123 Mio. EUR weitgehend stabil, und die Bilanz hat sich erheblich verbessert. Für die Zukunft erwartet das Management ein organisches Wachstum von etwa 3 % im Geschäftsjahr 2027, vorausgesetzt, es kommt zu einer Erholung der Agrarmärkte. Kurz- bis mittelfristig bleiben wir jedoch vorsichtiger, sehen jedoch attraktive langfristige Perspektiven, unterstützt durch höhere Zuckerpreise, extreme Klimaereignisse wie El Niño und das langfristige Potenzial des Gemüsesegments. Wir senken unser Kursziel auf 93,00 EUR von zuvor 95,00 EUR und bestätigen unser BUY-Rating.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 23 Sep 2026 10:15:50 GMT
Cicor Technologies Ltd: Q3-Preview: Steigerung der Dynamik Richtung Jahresende
KAUFEN empfohlen.
Cicor wird am 15. Oktober ein Businessupdate für das dritte Quartal veröffentlichen, von dem wir erwarten, dass es die positive Entwicklung, die bereits zum Halbjahreszeitpunkt angedeutet wurde, bestätigen wird. Wir prognostizieren für das dritte Quartal einen Umsatz von CHF 181 Mio., was ein berichtetes Wachstum von etwa 13% impliziert, mit ungefähr 9% organischem Wachstum, einem M&A-Beitrag von CHF 7,9 Mio. und nur einem abgeschwächten Währungsdruck. Für das zweite Halbjahr erwarten wir einen Umsatz von CHF 384 Mio., was einem sequenziellen Anstieg von etwa 15% gegenüber dem ersten Halbjahr entspricht und innerhalb des im Ausblick angegebenen Bereichs von 10-25% liegt. Engpässe in der Lieferkette stellen weiterhin ein moderates zeitliches Risiko dar, während EDMI je nach Transaktionsabschluss einige Umsatzbeiträge im vierten Quartal hinzufügen dürfte. Kursziel CHF 180,00. Hinweis: Cicor wird am 8. Oktober auf unserer Defense and Security Conference präsentieren. Anmeldung unter: https://research-hub.de/events.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 23 Sep 2026 09:54:06 GMT
TUI AG: Neue EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 begrenzt das Abwärtsrisiko, KAUFEN.
TUI’s vorläufiges Handelsupdate vor dem Abschluss des Geschäftsjahres 2026 bestätigt eine widerstandsfähige operative Leistung, da das Unternehmen seine Prognose für das underlying EBIT in konstanten Währungen auf 1,2 bis 1,3 Milliarden EUR eingeengt hat (zuvor 1,1 bis 1,4 Milliarden EUR). Holiday Experiences setzt seinen expansiven Kurs fort und verzeichnet sowohl Kapazitätserweiterungen als auch Preiserhöhungen in den Bereichen Hotels & Resorts und Kreuzfahrten. Im Gegensatz dazu sieht sich die Sparte Markets & Airlines mit schwächeren Volumina und einer Konsumzurückhaltung in UK und Deutschland konfrontiert und sichert die Margen durch eine Kapazitätsreduzierung von 5%, strenge Preisdisziplin und hohe Hedging-Abdeckung. Insgesamt verringert das proaktive Kapazitätsmanagement des Managements das Risiko für die operativen Erträge des Gesamtjahres und unterstützt unser unverändertes BUY-Rating sowie das Kursziel von 13,50 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 22 Sep 2026 08:11:49 GMT
Wacker Chemie AG: CMD: Pivot von Kapazitätswachstum zu Renditen – Upgrade auf KAUFEN
Wackers CMD markiert einen klaren Wandel von wachstumsorientierter Kapazität hin zu einer strafferen Kapitalallokation, höheren Renditen und einer besseren Nutzung der bestehenden Vermögensbasis. PACE bleibt der Haupthebel für die Erträge, während geringere Investitionsausgaben, verbesserte Auslastung und ein selektiveres Portfolio-Framework eine stärkere mittelfristige Margenprognose unterstützen. Polysilizium entwickelt sich zunehmend zu einer geschichtengeführten Halbleiterbranche, wobei die US-Solarindustrie weiterhin eher kurzfristig eine Belastung darstellen dürfte. Das kurzfristige Trading bleibt weitgehend unverändert, mit einem EBITDA der Gruppe für Q3, das voraussichtlich im Großen und Ganzen mit Q2 übereinstimmt. Dennoch stärkt das CMD unser Vertrauen in die mittelfristige Margenentwicklung, was zu höheren EBITDA-Margenannahmen ab 2028 führt. Wichtig ist, dass unsere Schätzungen weiterhin unter dem strukturellen Margenziel von 15% des Managements liegen, was Spielraum für mögliche Ausführungsschwächen lässt. Dennoch sehen wir ausreichenden Wert, um unser Kursziel auf 105,00 EUR von 95,00 EUR anzuheben und WACKER von HALTEN auf KAUFEN hochzustufen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 22 Sep 2026 08:03:48 GMT
Kontron AG: Ennoconn und Physical AI verleihen Wachstumspfad Kontur
KAUFEN bestätigt.
Die CMD von Kontron hat die mittel- bis langfristige Wachstumsstory stärker konturiert. Das Management stellte Edge AI und Physical AI als zunehmend wichtige strategische Schicht über seinem Hardware-, Connectivity- und Software-Stack vor, während die tiefere Partnerschaft mit Ennoconn/Foxconn Zugang zu Technologien, Fertigungsmöglichkeiten, breitere Vertriebskanäle und Vorteile in der Lieferkette bietet. Die Hauptwachstumssäulen, nämlich Transportation, Software (KontronOS), Defense, Physical AI und 5G NADs, bilden den Hauptweg zu den Ambitionen für 2030. Mit konturierten Zielen für 2030, einer verbesserten Gewinnvisbilität und potenziellen Wachstumsmöglichkeiten über die derzeit quantifizierten Initiativen hinaus, betrachten wir Kontron weiterhin als attraktiv positioniert für nachhaltiges profitables Wachstum. BUY. Unser Kursziel von 35,00 EUR bleibt unverändert.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 21 Sep 2026 09:50:28 GMT
Enapter AG: Vorläufige Zahlen für das erste Halbjahr zeigen anhaltenden Druck
Bewertung/Kursziel unter Prüfung
Die vorläufigen Zahlen von Enapter für das erste Halbjahr 2026 zeigen einen deutlichen Anstieg der Aktivität, wobei der Umsatz nahezu auf 10,8 Mio. EUR verdoppelt wurde und das EBITDA sich auf -4,5 Mio. EUR verbessert hat. Allerdings spiegelt der Anstieg größtenteils die Umsetzung des Auftragsbestands von 36 Mio. EUR zum Jahresende 2025 wider, anstatt einer stärkeren zugrunde liegenden Nachfrage. Das EBIT wurde durch eine nicht zahlungswirksame Wertminderung in Höhe von 19,8 Mio. EUR auf dem Saerbeck Campus nach der Vereinbarung mit Patrimonium belastet, während eine weitere Wertminderung von 17 Mio. EUR auf Forderungen aus Clean H2 aufgrund unbezahlter Lizenzgebühren im Rahmen des früheren US-Vertriebsvertrags das zweite Halbjahr 2026 belasten wird. Dies unterstreicht, warum der zuvor angekündigte strategische Reset entscheidend ist, um Enapter auf eine solide Basis zu stellen. Das neue Modell ist schlanker, weniger kapitalintensiv und zunehmend auf China fokussiert, wobei Runqing die Stack Produktion unterstützt. Enapter plant zudem eine Kapitalerhöhung in Höhe von 10–12 Mio. EUR im zweiten Halbjahr 2026. Da kritische finanzielle Details für das neue Modell noch nicht offengelegt wurden, halten wir unsere aktuellen Schätzungen nicht mehr für ausreichend zuverlässig und setzen unsere Bewertung sowie das Kursziel unter Überprüfung.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Mon, 21 Sep 2026 09:45:50 GMT
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