Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
WashTec AG: Starke vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 mit weiter steigendem freien Cashflow und Bestellungen
KAUFEN.
WashTec hat starke vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht und erzielte Rekordumsätze bei weiterhin profitabel wachsendem Geschäft. Der Umsatz belief sich auf 499 Millionen EUR, was einem Anstieg von 5% im Vergleich zum Vorjahr entspricht und im Einklang mit den Erwartungen der Unternehmensführung sowie den Schätzungen von mwb steht. Das EBIT stieg um 8% auf 49 Millionen EUR, was einer Marge von etwa 9,8% entspricht. Das Gewinnwachstum übertraf erneut den Umsatz, was auf operative Hebelwirkung, Disziplin bei der Preisgestaltung und Kostenkontrolle zurückzuführen ist. Die Performance im vierten Quartal war im Vergleich zum Vorjahr etwas schwächer, bedingt durch einen starken Vergleichswert aus dem Vorjahr, jedoch blieben die zugrunde liegende Nachfrage und die Rentabilität weiterhin solide. Der freie Cashflow stieg auf 42 Millionen EUR, was die Rückflüsse an die Aktionäre unterstützt und erneut eine gesunde Dividende für das Geschäftsjahr 2025 ermöglicht (mwb Schätzung: mindestens 2,40 EUR). Der Ausblick des Managements bleibt positiv, gestützt durch einen erhöhten Auftragsbestand, der eine gute Sichtbarkeit für das Geschäftsjahr 2026 bietet. Daher bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 55,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 05 Feb 2026 09:29:25 GMT
Heidelberger Druckmaschinen AG: Gewinne über den Erwartungen, ausgeglichene Auftragslage
KAUFEN mit angepasstem Kursziel.
Heidelberg hat die Ergebnisse für das 3. Quartal und die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2025/26 präsentiert, wobei die Rentabilität deutlich über den Erwartungen lag, trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds und Währungseinflüssen. Die Umsätze im 3. Quartal beliefen sich auf 617 Millionen Euro, leicht über den Schätzungen, während das EBITDA von 50 Millionen Euro und der Nettogewinn von 17 Millionen Euro die Prognosen um 13% bzw. etwa 40% übertrafen. Die Auftragseingänge von 517 Millionen Euro verfehlten jedoch leicht die Erwartungen, was auf eine normalisierte Nachfrage und Kundenzögerlichkeit in Nordamerika hinweist. Im Zeitraum von neun Monaten stiegen die Umsätze um 6,1% auf 1,6 Milliarden Euro (9,0% währungsbereinigt), während die Aufträge um 11% zurückgingen, was auf das Fehlen des drupa-Effekts zurückzuführen ist. Das Management bestätigte die Prognose für das Gesamtjahr, obwohl die EBITDA-Margen voraussichtlich am unteren Ende der Zielvorgaben liegen werden. Mit leicht angepassten Schätzungen bestätigen wir die Kaufempfehlung mit einem neuen Kursziel von 2,60 Euro (zuvor 2,80 Euro), da wir adverse Währungseffekte berücksichtigen. Strategisch unterstützt die Expansion in fortschrittliche Technologiesegmente die langfristige Widerstandsfähigkeit des Unternehmens.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 05 Feb 2026 09:20:18 GMT
Rheinmetall AG: Negative Überraschungen beim Investorenmeeting
Kursziel nach unten
Rheinmetall hielt gestern sein Investor Recap zum Geschäftsjahr 2025 ab. Die Prognose für FY25 wurde bereits im vorherigen Update nach unten korrigiert, jedoch vom Markt weitgehend als Aufwärtsrevision missverstanden. Wie wir am 18. Dezember hervorgehoben haben, wurde die Anpassung durch eine Veränderung der Produktmix- und Zeitplanung anstelle einer veränderten Nachfrage verursacht. Der Fokus liegt nun auf FY26, wo die ersten Kommentare auf Umsätze hinweisen, die sowohl unter den Konsens- als auch unseren Annahmen liegen, was auf ein weiteres Anpassungsjahr hindeutet. Die geringere Sichtbarkeit und die verzögerte Programmphasen machen FY26 zum neuen Druckpunkt in der Equity-Story. Die Ausführung wird entscheidend sein. Die Cash-Generierung scheint stark, wird jedoch durch Vorauszahlungen von Kunden aufgebläht. Während dies die kurzfristige Liquidität unterstützt, ist die rollierende CCR die relevanteste Kennzahl und wird sich im Laufe der Zeit normalisieren. Der Auftragsbestand und die Auftragseingänge bleiben sehr stark, jedoch wird die kurzfristige Bewertung stärker durch den Ausführungszeitpunkt und politische Risiken als durch die Größe des Auftragsbestands beeinflusst. Wir reduzieren unsere Umsatzprognosen und senken unser Kursziel von 2.200 EUR auf 2.000 EUR, während wir eine Kaufempfehlung (BUY) beibehalten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 05 Feb 2026 08:15:00 GMT
Intershop Communications AG: Online-Präsentation für Investoren am 18.02.2026
Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 18.02.2026 um 13:30 CET einen Online-Roundtable mit Markus Dränert (CEO) und Petra Stappenbeck (CFO). Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-02-18-13-30/ISHA-GRzur Verfügung gestellt.
Veröffentlicht am: Wed, 04 Feb 2026 13:08:56 GMT
Infineon Technologies AG: Starkes Q1 aufgrund von KI-Momentum, jedoch fair bewertet – HALTEN.
Infineon lieferte ein solides, aber saisonbedingt schwächeres erstes Quartal des Geschäftsjahres 2026, wobei die durch KI getriebene Stromnachfrage weiter zunahm und das Margen- und Auftragswachstum stützte, während sich der Automobilbereich als widerstandsfähig erwies und die Industrie-/IoT-Märkte weiterhin verhalten waren. Das Management zog Investitionen in Höhe von EUR 500 Millionen vor, um die KI-Leistungskapazität zu beschleunigen, und strebt nun für das Geschäftsjahr 2027 einen KI-Umsatz von rund EUR 2,5 Milliarden an, gegenüber den für das Geschäftsjahr 2026 erwarteten rund EUR 1,5 Milliarden . Die Übernahme von ams OSRAM Sensor passt strategisch gut zu einem attraktiven Preis und bietet sofortige Ertragsunterstützung nach Closing, mittelfristig zusätzliche Aufwärtspotenziale durch Synergien und langfristige Optionen durch physikalische KI-Anwendungen wie Robotik. Während die KI-Entwicklung und die Sensorerweiterung die mittelfristige Qualität des Wachstums und der Erträge verbessern, bleibt die kurzfristige Situation durch Wechselkurse, Preisgestaltung und anhaltende Unterauslastung angesichts einer ungleichmäßigen Erholung in den Kerngeschäften eingeschränkt. Dementsprechend sehen wir nur begrenzten Spielraum für eine deutliche Neubewertung in den kommenden Quartalen und behalten unsere Bewertung „HOLD” und unser Kursziel von 40,00 EUR bei, was ein faires Risiko-Ertrags-Verhältnis widerspiegelt.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 04 Feb 2026 11:06:12 GMT
Zalando SE: Social Commerce-Sorgen verfehlen den Kern
PT und KAUFEN bestätigt.
Die Aktien von Zalando gerieten zuletzt unter Druck, nachdem erneute Sorgen hinsichtlich der Expansion von Social-Commerce-Plattformen, insbesondere TikTok Shop, in den europäischen Mode-E-Commerce aufkamen. Bislang hatte der Social-Commerce-Sektor Schwierigkeiten, starke Discovery- und Engagement-Raten in skalierbare Unit Economics umzuwandeln, verbunden mit Herausforderungen im Bereich Fulfillment, Stückkosten, und Retouren. Die Strategie von Zalando hat hieraus Lehren gezogen und kombiniert integrierte Discovery-Kompetenzen über About You mit einem skalierbaren Plattform- und Infrastrukturmodell. ZEOS (Zalando E-Commerce-Operating-System) untermauert diese Positionierung, indem es eine Multichannel-Monetarisierung über die Frontend-Grenzen hinaus ermöglicht. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung und unser Kursziel von 39,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 04 Feb 2026 10:54:46 GMT
Siltronic AG: Q4-Erholung durch zeitliche Faktoren geschönt – Kursziel gesenkt
HALTEN bestätigt.
Die vorläufigen Ergebnisse von Siltronic für das vierte Quartal überbewerten die zugrunde liegende Momentum, da die Erholung hauptsächlich durch Lieferverschiebungen aus dem dritten Quartal und dem frühen Jahr 2026 bedingt war, was die Sicht auf die Nachfrage im ersten Halbjahr 2026 einschränkt. Obwohl die Ziele für das Geschäftsjahr 2025 erreicht wurden, verschlechtert sich die Erträge weiterhin, da höhere Volumina durch negative Preis-/Mischungseffekte, Währungsherausforderungen, höhere Abschreibungen aufgrund des FabNext-Ausbaus sowie die Stilllegung der SD-Linie mehr als wettgemacht werden, was das EBIT in den negativen Bereich drückt. Die Verwertung von Beständen in den Bereichen Energie und Speicher bleibt das zentrale Hemmnis, während der Netto-Cashflow aufgrund geringerer Investitionen und zeitlicher Effekte anstelle von operationellen Verbesserungen sich verringert hat. Die Verschuldung bleibt hoch, was auf eine langsamere Bilanzreparatur und höhere Zinsaufwendungen hindeutet. Wir bestätigen die Hold-Empfehlung und senken unser Kursziel auf 51,00 EUR (von 53,50 EUR), da die Bewertung keinen ausreichenden Ausgleich für die vorherrschenden Herausforderungen und das Risiko der zeitlichen Verschiebung bietet.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 03 Feb 2026 10:47:07 GMT
HMS Bergbau AG: Produktionsanlauf der Kohleaktivitäten in Botswana
Kursziel und KAUFEN bestätigt
Die HMS Bergbau AG hat den Produktionsanlauf (SOP) der Kohlenmine in Botswana bekannt gegeben, was den Übergang des Maatla-Projekts von der Entwicklungs- in die Betriebsphase markiert. Die Rohstoffgewinnung erfolgt im Tagebau und ist auf den Export von hochwertiger Energie-Kohle ausgerichtet. In Phase 1 wird ein jährliches Produktionsvolumen von etwa 1,2 Millionen Tonnen angestrebt, mit einer mittelfristigen Expansion auf bis zu 3,6 Millionen Tonnen pro Jahr in Phase 2. HMS verfügt über eine exklusive Marketingvereinbarung für 100% der Produktion. Für 2026 wird erwartet, dass die Aktivitäten in Botswana einen niedrigen zweistelligen Millionen-Euro-Betrag zum Umsatz beitragen. Mit dem erreichten SOP in Maatla und den jüngst erworbenen Marine Fuel-Aktivitäten als neuem Wachstumsfaktor setzt HMS Bergbau seinen Übergang von einem reinen Rohstoffhändler zu einer integrierten Energie- und Rohstoffplattform fort. Unser Kursziel bleibt bei 70,00 EUR, und wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung (BUY).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 03 Feb 2026 10:32:39 GMT
Sartorius AG: Vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 wie erwartet, jedoch schwächeres EBITDA. VERKAUFEN.
Die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 von Sartorius zeigten, dass die Umsätze und das underlying EBITDA weitgehend im Einklang mit den Erwartungen lagen. Der Konzernumsatz stieg um 4,7 % im Vergleich zum Vorjahr auf 3,54 Mrd. EUR, mit Wachstum in allen Regionen. Allerdings deutet die wachsende Diskrepanz zwischen dem underlying und dem berichteten EBITDA darauf hin, dass die berichteten Margen etwa bei 27,3 % liegen (mwb Schätzung), was etwa 1,6 pp unter unseren Erwartungen liegt und darauf hinweist, dass die Marktgenesung noch nicht fest etabliert ist. Die Bioprocess Solutions blieben der Haupttreiber der Erträge, unterstützt durch Verbrauchsmaterialien, während die Lab Products & Services mit sinkender Nachfrage und Druck auf die Margen konfrontiert waren. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 deutet auf moderates Wachstum und begrenzte Margensteigerungen hin. Wir bestätigen unsere Einschätzung, dass eine Bewertung von über 60x PER im Geschäftsjahr 2026E weiterhin anspruchsvoll bleibt, was unser SELL-Rating unterstützt. Wir senken unsere Annahmen und leiten ein DCF-basiertes Kursziel von 172,00 EUR (vorher 175,00 EUR) ab.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 03 Feb 2026 10:01:47 GMT
MHP Hotel AG: Erweiterung des Belvedere Clusters mit Hyatt, KAUFEN
MHP Hotel übernimmt mit sofortiger Wirkung die Betriebsführung des bisherigen Andaz Vienna im Rahmen einer neuen Franchise-Vereinbarung mit Hyatt. Das 303-Zimmer-Hotel wird im April 2026 in Hyatt Regency Vienna umbenannt und auf die Nachfrage im Bereich Premium-Geschäftsreise und MICE (Meetings, Incentives, Conferencing, Exhibitions) fokussiert, unterstützt durch 2.000 m² Veranstaltungsfläche. Dies stellt die erste Partnerschaft von MHP mit Hyatt dar und diversifiziert den Franchise-Mix des Unternehmens weiter über Marriott hinaus, nach der kürzlichen Eröffnung des Conrad mit Hilton. Das Hotel wird MHPs viertes Objekt in Wien und bildet einen Cluster im Belvedere-Viertel mit nahezu 1.000 Zimmern, was operative Synergien und eine starke Position im margenstarken MICE-Segment schafft. Wir erwarten, dass die Immobilie einen RevPAR von rund 155 EUR erreicht und etwa 26 Mio. EUR Jahresumsatz generiert. Wir passen die Schätzungen an, um die Übernahme des Hyatt Regency sowie höhere Renovierungs- und Anlaufkosten für die jüngsten Portfolioerweiterungen zu berücksichtigen. Unser Kursziel bleibt unverändert bei 3,30 EUR, und wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 03 Feb 2026 09:57:54 GMT
