Original-Research: clearvise AG (von First Berlin Equity Research GmbH)

Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 31.03.2023
Kursziel: 3,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:
DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,70.
 
Zusammenfassung:
Pelion Green Future hat letzte Woche den mehrheitlichen Verkauf der Tion
Renewables AG an das norwegische Unternehmen EQT Active Core Infrastructure
bekanntgegeben, das plant, Tion von der Börse zu nehmen. Tion hält einen
Anteil von 18,4% an clearvise. EQT gab bekannt, dass das Memorandum of
Understanding (MoU) mit clearvise nicht wie ursprünglich beabsichtigt
umgesetzt wird. Daraufhin hat clearvise das MoU, das die Übernahme des
Tion-Grünstromportfolios (158 MW) beinhaltete, gekündigt. Damit findet der
große Wachstumssprung nicht statt. clearvises Wachstumsstrategie ist aber
weiterhin intakt. Mit einem Grünstromportfolio von gut 300 MW und einer
aktiven Wind- und PV-Projektpipeline von derzeit knapp 450 MW halten wir
clearvises Ausbauziel von 1.000 MW bis 2025 (750 MW operative
Erzeugungskapazität und 250 MW gesicherte Pipeline) weiterhin für gut
erreichbar. Da wir das Tion-Portfolio bisher nicht in unser Wachstumsmodell
integriert haben, ändern sich unsere Schätzungen und die Bewertung von
clearvise nicht. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein
Kursziel von €3,70. EQTs Plan, Tion von der Börse zu nehmen, könnte auch
bei clearvise Übernahmespekulationen auslösen, denn mit der Tion-Übernahme
ist EQT mit ca. 18% größter Aktionär von clearvise. Wir bekräftigen unsere
Kaufempfehlung.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise
AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and maintained his EUR 3.70 price target.
 
Abstract:
Last week Pelion Green Future announced the sale of a majority stake in
Tion Renewables AG to the Norwegian company EQT Active Core Infrastructure
and plans to delist Tion. Tion holds an 18.4% stake in clearvise. EQT
announced that the Memorandum of Understanding (MoU) with clearvise would
not be implemented as originally intended. clearvise thus terminated the
MoU, which included the acquisition of Tion's green power portfolio (158
MW). This means that the expected surge in growth has not materialised.
However, clearvise's growth strategy is still intact. With a green power
portfolio of more than 300 MW and an active wind and PV project pipeline of
currently almost 450 MW, we still consider clearvise's expansion target of
1,000 MW by 2025 (750 MW operational generation capacity and 250 MW secured
pipeline) to be well within reach. As we have not yet integrated the Tion
portfolio into our growth model, our forecasts and valuation of clearvise
remain unchanged. An updated DCF model yields an unchanged €3.70 price
target. EQT's plan to delist Tion could also trigger speculation about a
takeover of clearvise, as the Tion takeover makes EQT clearvise's largest
shareholder with ca. 18%. We confirm our Buy recommendation.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/26663.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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