Im Laufe des Jahres 2025 stabilisierten sich einige Märkte von Bucher Industries erwartungsgemäss und eine Erholung machte sich vor allem in Europa bemerkbar. Trotz der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Handelszöllen konnte der Auftragseingang gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden. Aufgrund des tiefen Auftragsbestands zu Beginn des Berichtsjahrs zeigte sich der Umsatz jedoch noch rückläufig. Die Betriebsgewinnmarge profitierte vom erwarteten Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks. Das Konzernergebnis und der Gewinn pro Aktie lagen leicht über den Vorjahreswerten. Auch dank eines starken Cashflows bleibt die Finanzlage von Bucher Industries äusserst solide. Dies gewährleistet die Flexibilität und bildet eine verlässliche Grundlage für zukünftiges Wachstum. Der Verwaltungsrat beantragt eine Dividende von CHF 11.00 pro Aktie. Das laufende Aktienrückkaufprogramm ist weit fortgeschritten und kann voraussichtlich demnächst beendet werden. Der Verwaltungsrat gibt zudem einen Wechsel des Verwaltungsratspräsidenten bekannt.

Im Laufe des Berichtsjahrs setzte eine Erholung der Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen von Bucher Industries ein. Vor allem die Märkte in Europa entwickelten sich positiv. Die generelle Investitionsbereitschaft wurde jedoch teilweise durch die wirtschaftspolitischen Unsicherheiten gehemmt. Angeführt von Kuhn Group und Bucher Hydraulics übertraf der Auftragseingang den Vorjahreswert. Die Nachfrage nach Glasformungsmaschinen ging weiter zurück. In dem zum Vorjahr rückläufigen Konzernumsatz ist auch der tiefere Auftragsbestand zu Beginn des Jahres reflektiert. Einzig Bucher Municipal erzielte einen Umsatz auf Vorjahresniveau. Die Betriebsgewinnmarge des Konzerns erreichte 9.7% und profitierte vom erwarteten Gewinn aus dem Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks von CHF 43 Mio. Die Profitabilität war insbesondere von den rückläufigen Volumen beeinflusst. An Standorten mit einer niedrigen Kapazitätsauslastung wurden die initiierten Kostensparmassnahmen konsequent ausgeweitet. Das Konzernergebnis mit CHF 235 Mio. und der Gewinn pro Aktie mit CHF 23.22 lagen leicht über den Vorjahreswerten.

Konzern

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Starker Cashflow Die Rendite auf den betrieblichen Nettoaktiven (RONOA) nach Steuern betrug 16.2% und lag damit deutlich über den Kapitalkosten von 8%. Während die Investitionen in den Ausbau der Produktionsinfrastruktur und die Modernisierung der Produktionsmittel konsequent weitergeführt wurden, ermöglichte die fortlaufende Reduktion der Vorräte einen deutlichen Abbau des Nettoumlaufvermögens im Berichtsjahr. Als Resultat konnte der betriebliche Free Cashflow gegenüber dem bereits hohen Vorjahresniveau auf CHF 365 Mio. gesteigert werden. Mit einer Nettoliquidität von CHF 498 Mio. und einer Eigenkapitalquote von 66% präsentiert sich die Finanzlage des Konzerns weiterhin äusserst solide. Bucher Industries verfügt dadurch über die erforderliche Flexibilität und optimale Voraussetzungen, um die Investitionen in zukünftiges Wachstum sowie die Ausgaben für Forschung und Entwicklung konsequent fortzuführen.

Geschäftsgang der Divisionen

Kuhn Group

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Deutliche Zunahme des Auftragseingangs Die Investitionsbereitschaft der Landwirte verbesserte sich insgesamt im Berichtsjahr, wobei sich die verschiedenen Regionen sehr unterschiedlich entwickelten. Speziell in Europa führten die normalisierten Lagerbestände bei den Händlern und die positiven Wetterbedingungen zu mehr Zuversicht und einer gestiegenen Nachfrage nach Landmaschinen. Das Segment Milch- und Viehwirtschaft wurde zudem von hohen Milch- und Fleischpreisen unterstützt. Insgesamt legte der Auftragseingang von Kuhn Group deutlich um 16% zu. Der Umsatz reflektierte den tieferen Auftragsbestand zu Beginn des Jahres und sank gegenüber dem Vorjahr um 9%. Die negative Entwicklung war am ausgeprägtesten in den USA, wogegen Europa in der zweiten Jahreshälfte ein Umsatzwachstum verzeichnete. Aufgrund der tieferen Volumen, die speziell in den USA zu einer geringen Auslastung führten, ging die Betriebsgewinnmarge auf 7.1% zurück. Die erhobenen Zusatzzölle auf Importe in die USA machten sich zunehmend in steigenden Einkaufspreisen bemerkbar. Kuhn Group arbeitete weiterhin an der Optimierung der Kosten. Anpassungen bei den Kapazitäten wurden vor allem in den USA vorgenommen.

Aussichten 2026 Getrieben durch den höheren Auftragsbestand rechnet Kuhn Group auf vergleichbarer Basis mit einem Umsatzwachstum und einer Betriebsgewinnmarge über Vorjahr.

Bucher Municipal

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Erfreuliche Margensteigerung Bucher Municipal erlebte eine stabile Marktsituation und eine weiterhin gute Nachfrage. Insbesondere die Bereiche Kompaktkehrfahrzeuge und Kanalreinigungsfahrzeuge entwickelten sich positiv. Ersatzteile und Wartungsdienstleistungen zeigten sich relativ stabil. Die Bestellungen für Grosskehrfahrzeuge, Winterdienstausrüstungen und Müllfahrzeuge gingen zurück. Der Auftragseingang lag erwartungsgemäss unter dem starken Vorjahr und nahm um 6% ab. Der Umsatz lag auf dem hohen Vorjahresniveau. Die tieferen Volumen in Australien und Asien konnten durch das Wachstum in Europa und Amerika ausgeglichen werden. Zum Wachstum trugen speziell die Bereiche Kompaktkehrfahrzeuge, Kanalreinigungsfahrzeuge sowie Winterdienstausrüstungen bei. Die Division profitierte von der hohen Kapazitätsauslastung und den weitergeführten Effizienzsteigerungsmassnahmen. Als Resultat stieg die Betriebsgewinnmarge weiter an und erreichte 9.4%.

Aussichten 2026 Bucher Municipal erwartet einen leichten Umsatzrückgang auf vergleichbarer Basis und eine leicht tiefere Betriebsgewinnmarge als 2025.

Bucher Hydraulics

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Nachfrage zieht wieder an Die Nachfrage in den Hydraulikmärkten konnte im Berichtsjahr insgesamt zulegen, obwohl die Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelszöllen bei den Kunden von Bucher Hydraulics spürbar waren. Der Auftragseingang von Bucher Hydraulics übertraf den Wert des Vorjahres um 10%. Die Nachfrage insbesondere nach hydraulischen Lösungen für Baumaschinen, Landtechnik, stationärer Industriehydraulik sowie mobiler elektrischer Antriebstechnik stieg an. Aufgrund des niedrigen Auftragsbestands zu Beginn des Jahres verzeichnete der Umsatz der Division gegenüber 2024 einen leichten Rückgang und nahm um 4% ab. Mit der Erholung im Auftragseingang konnte sich der Umsatz in Europa und Asien in der zweiten Jahreshälfte jedoch stabilisieren. In den USA, und damit auch im Bereich Fördertechnik, zeigte sich der Umsatz weiterhin rückläufig. Die tiefere Kapazitätsauslastung sowie Akquisitions- und Integrationskosten schlugen sich in der Betriebsgewinnmarge nieder. Diese ging gegenüber dem Vorjahr auf 10.1% zurück.

Aussichten 2026 Bucher Hydraulics geht von einem leichten Umsatzanstieg auf vergleichbarer Basis und einer entsprechend leicht höheren Betriebsgewinnmarge aus.

Bucher Emhart Glass

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Weiterhin zweistellige Betriebsgewinnmarge Die teilweise immer noch vorhandenen Überkapazitäten bei Glasherstellern prägten die Nachfrage im Berichtsjahr. Geografisch waren insbesondere Europa und Nordamerika vom Abschwung betroffen, während einige Schwellenmärkte weiter Wachstum verzeichneten. Die Kunden von Bucher Emhart Glass blieben im Berichtsjahr zurückhaltend mit Investitionen und der Auftragseingang der Division nahm um 17% ab. Insbesondere die Bestellungen für Glasformungsmaschinen und Sektionen verharrten weiter auf einem tiefen Niveau, während sich das Service- und Ersatzteilgeschäft stabiler entwickelte. Der Umsatz lag ebenfalls deutlich unter dem Wert des Vorjahres und reduzierte sich um 19%. Aufgrund der tiefen Kapazitätsauslastung nahm die Betriebsgewinnmarge ebenfalls deutlich ab, blieb jedoch auch aufgrund des stabileren Service- und Ersatzteilgeschäfts mit 12.6% weiterhin im zweistelligen Bereich. Die Produktionsplanungen wurden an den tieferen Auftragsbestand angepasst und die Kapazitäten weiter reduziert. Durch eine Verlagerung der Produktion im Bereich der Inspektionsmaschinen trieb die Division zudem die Konsolidierung der Montage- und Fertigungsaktivitäten voran.

Aussichten 2026 Auf vergleichbarer Basis rechnet Bucher Emhart Glass mit einem deutlich tieferen Umsatz im Vergleich zum Vorjahr. Die Betriebsgewinnmarge dürfte deutlich tiefer als 2025 ausfallen.

Bucher Specials

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Enttäuschender Geschäftsgang Die Märkte von Bucher Specials zeigten im Berichtsjahr ein gemischtes Bild. Bei Bucher Vaslin und Bucher Automation blieb die Nachfrage deutlich unter dem Vorjahr, während sie sich bei Bucher Unipektin weiterhin stark hielt. Bei Bucher Landtechnik stagnierte der Markt auf tiefem Niveau. Insgesamt war der Auftragseingang der Division gegenüber dem Wert des Vorjahrs stabil, der Umsatz sank um 10%. Trotz der tiefen Auslastung bei Bucher Vaslin und Bucher Automation sowie zusätzlicher Kosten im Zusammenhang mit Reorganisationen konnte die Betriebsgewinnmarge aufgrund von Effizienzsteigerungsmassnahmen auf 3.1% gesteigert werden.

Aussichten 2026 Bucher Specials geht von einem leichten Umsatzwachstum auf vergleichbarer Basis aus. Die Betriebsgewinnmarge dürfte aufgrund der höheren Kapazitätsauslastung sowie der ergriffenen Effizienzsteigerungsmassnahmen ansteigen.

Bucher sorgt für mehr Lebensqualität

Die Ergebnisse der Produkte von Bucher finden sich überall in unserem Alltag. Denn viele Lebensmittel sind bei ihrer Herstellung mit Bucher in Kontakt gekommen, sei es der Apfelsaft, der durch eine Presse von Bucher Unipektin gewonnen wurde oder das Vorratsglas, das auf einer Anlage von Bucher Emhart Glass entstanden ist. Sogar bei einem Glas Milch war Bucher involviert, in diesem Fall zum Beispiel durch den autonomen selbstfahrenden Futtermischwagen «Aura» von Kuhn Group, welcher die Kühe gefüttert hatte. Auch profitieren wir von sauberen Strassen, die bereits frühmorgens von einer Kehrmaschine von Bucher Municipal gereinigt wurden. Lesen Sie weitere interessante Alltagsanwendungen in den Divisionsberichten im Geschäftsbericht 2025.

Gelebte Nachhaltigkeit

Bucher Industries hat auch im Berichtsjahr in die Erneuerung und die Automatisierung von Anlagen und Standorten investiert sowie die Infrastruktur wo nötig erweitert. Zudem haben Bucher Emhart Glass in Sanjin (China) und Bucher Hydraulics in Frutigen (Schweiz) weitere Photovoltaikanlagen in Betrieb genommen. Und Bucher Municipal ist am Standort Dorking (England) auf Biogas als Wärmequelle umgestiegen. Insgesamt konnten die CO₂-Emissionen (Scope 1 und 2) gegenüber Vorjahr um 13% gesenkt werden. Mit einer Reduktion von insgesamt 35% hat Bucher Industries damit das Reduktionsziel von 25% bis zum Jahr 2028 im Vergleich zu den Emissionen von 2021 erreicht, wobei die Reduktion teilweise auf die konjunkturelle Abschwächung zurückzuführen war.

Veränderungen in Konzernleitung und Verwaltungsrat

Wie angekündigt, gab es per 1. Januar 2026 zwei Veränderungen in der Konzernleitung. Mit Martin Starkey wurde ein interner Nachfolger für Aurelio Lemos zum Divisionsleiter von Bucher Municipal ernannt. Daniel Schippan übernahm die Divisionsleitung von Bucher Emhart Glass von Matthias Kümmerle, der nach der Generalversammlung am 16. April 2026 Nachfolger von Jacques Sanche als CEO wird. Diese Wechsel stellen die langfristige Nachfolgeplanung sicher. Der Verwaltungsrat ist überzeugt, dass die Konzernleitung damit gut für die Zukunft aufgestellt ist. Urs Kaufmann, seit 2023 Mitglied des Verwaltungsrats und seit 2024 Präsident, hat sich aus persönlichen Gründen entschieden, am 16. April 2026 nicht mehr zur Wiederwahl zur Verfügung zu stehen. Urs Kaufmann prägte die strategische Weiterentwicklung von Bucher Industries entscheidend und schärfte die Ausrichtung auf nachhaltiges und profitables Wachstum. Der Verwaltungsrat und die Konzernleitung danken Urs Kaufmann für sein Engagement und sein wegweisendes Wirken. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung Stefan Scheiber, seit 2022 Mitglied des Verwaltungsrats als Präsident, zur Wahl vor. Der Schweizer Staatsbürger Stefan Scheiber, Betriebswirtschafter, ist eine ausgewiesene Führungspersönlichkeit im internationalen Umfeld. Er war seit 1988 in verschiedenen Management-Positionen bei Bühler Group an unterschiedlichen Standorten weltweit sowie in der Schweiz tätig, bevor er von 2016 bis 2025 CEO des global tätigen Industriekonzerns für innovative Lösungen für die Lebensmittel- und Futtermittelindustrie sowie Hightech-Materialien wurde. Seit 2020 ist Stefan Scheiber Mitglied des Verwaltungsrats von Bühler Group und im Februar 2026 wurde er zum Präsidenten des Verwaltungsrats gewählt. Daneben ist Stefan Scheiber Mitglied des Verwaltungsrats der St. Galler Kantonalbank AG.

Aussichten Konzern 2026

Der Konzern erwartet, dass sich die eingesetzte Erholung der Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen von Bucher Industries weiter fortsetzen wird. Gleichzeitig bleiben die wirtschaftspolitischen Unsicherheiten bestehen. Daher rechnet der Konzern für 2026 mit einem stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Die Betriebsgewinnmarge dürfte auf Vorjahresniveau (ohne den 2025 erzielten Gewinn aus dem Grundstücksverkauf von CHF 43 Mio.) liegen.

Kontinuierliche Dividendenpolitik

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung vom 16. April 2026 die Ausschüttung einer Dividende von CHF 11.00 pro Aktie wie im Vorjahr. Der Antrag berücksichtigt eine kontinuierliche Dividendenpolitik, das Konzernergebnis 2025, die Aussichten für das laufende Jahr sowie weitere interne und externe Investitionsmöglichkeiten. Aufgrund der soliden Finanzlage und der starken Cash-Generierung hat Bucher Industries im Mai 2025 ein Aktienrückkaufprogramm lanciert, das bis zu 4% des aktuellen Aktienkapitals zum Zweck der Kapitalherabsetzung umfasst. Das Aktienrückkaufprogramm ist weit fortgeschritten und kann voraussichtlich demnächst beendet werden. Der Verwaltungsrat beabsichtigt daher, der kommenden Generalversammlung die Herabsetzung des Aktienkapitals zu beantragen.

Generalversammlung

Am 16. April 2026 um 15.30 Uhr findet die ordentliche General­versammlung der Bucher Industries AG im Hotel Mövenpick in Regensdorf statt. Die Anträge finden sich in der Einladung zur Generalversammlung, die am 18. März 2026 an die Aktio­närinnen und Aktionäre verschickt wird. Die am 10. April 2026 im Aktienregister mit Stimmrecht einge­tragenen Aktionärinnen und Aktionäre sind an der Generalversammlung stimmberechtigt. Vom 11. bis 16. April 2026 bleibt das Aktienregister für Eintragungen geschlossen. Aktien, die ab dem 20. April 2026 gekauft werden, sind nicht mehr dividendenberechtigt. Nach Genehmigung der Dividende erfolgt die Auszahlung am 22. April 2026. Der Geschäftsbericht 2025 ist ab dem 3. März 2026 und die Einladung zur Generalversammlung ab dem 18. März 2026 unter www.bucherindustries.com abrufbar. In gedruckter Form steht der Geschäftsbericht 2025 ab dem 3. März 2026 zur Verfügung.

Der Geschäftsbericht sowie die Präsentation zur Bilanzmedien- und Analystenkonferenz sind auf bucherindustries.com unter «Mediendossiers» verfügbar.

Um 14 Uhr findet die Analystenkonferenz statt (Link zur Anmeldung). Die Aufnahme steht im Nachgang auf bucherindustries.com zur Verfügung.

Im Laufe des Jahres 2025 stabilisierten sich einige Märkte von Bucher Industries erwartungsgemäss, und eine Erholung der Märkte machte sich vor allem in Europa bemerkbar. Trotz der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Handelszöllen konnte der Auftragseingang gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden. Aufgrund des tiefen Auftragsbestands zu Beginn des Berichtsjahrs zeigte sich der Umsatz jedoch noch rückläufig. Für 2026 rechnet der Konzern mit einem stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Das Betriebsergebnis enthielt 2025 den Gewinn aus dem Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks. Ohne diesen Effekt erwartet Bucher Industries im Berichtsjahr und für 2026 eine Betriebsgewinnmarge in der Grössenordnung von 8%.

Konzern

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Im Laufe des Berichtsjahrs setzte eine Erholung der Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen von Bucher Industries ein. Vor allem die Märkte in Europa entwickelten sich positiv. Die generelle Investitionsbereitschaft wurde jedoch teilweise durch die wirtschaftspolitischen Unsicherheiten gehemmt. Angeführt von Kuhn Group und Bucher Hydraulics übertraf der Auftragseingang den Vorjahreswert. Die Nachfrage nach Glasformungsmaschinen ging weiter zurück. In dem zum Vorjahr rückläufigen Konzernumsatz ist auch der tiefere Auftragsbestand zu Beginn des Jahres reflektiert. Einzig Bucher Municipal erzielte einen Umsatz auf Vorjahresniveau. An den Standorten mit einer niedrigen Kapazitätsauslastung wurden die initiierten Kostensparmassnahmen konsequent ausgeweitet. Der Mitarbeiterbestand wurde dabei insbesondere in den USA angepasst. Das Betriebsergebnis des Konzerns enthielt 2025 den erwarteten Gewinn aus dem Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks von CHF 43 Mio. Ohne diesen Effekt erwartet Bucher Industries eine Betriebsgewinnmarge in der Grössenordnung von 8%. Die positive Entwicklung des betrieblichen Free Cashflows blieb weiterhin im Fokus, und das laufende Aktienrückkaufprogramm entwickelte sich planmässig. Bis zum Ende des Berichtsjahrs wurden 3.1% der ausgegebenen Aktien für CHF 122 Mio. zurückgekauft. Das Rückkaufprogramm von bis zu 4% des im Handelsregister eingetragenen Aktienkapitals kann daher voraussichtlich in den kommenden Monaten beendet werden.

Geschäftsgang der Divisionen

Kuhn Group

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Deutliche Zunahme des Auftragseingangs  Die Investitionsbereitschaft der Landwirte verbesserte sich insgesamt im Berichtsjahr, wobei sich die verschiedenen Regionen sehr unterschiedlich entwickelten. Speziell in Europa führten die normalisierten Lagerbestände bei den Händlern und die positiven Wetterbedingungen zu mehr Zuversicht und einer gestiegenen Nachfrage nach Landmaschinen. Das Segment Milch- und Viehwirtschaft wurde zudem von hohen Milch- und Fleischpreisen unterstützt. Insgesamt legte der Auftragseingang von Kuhn Group deutlich zu. Der Umsatz reflektierte den tieferen Auf­tragsbestand zu Beginn des Jahres und sank gegenüber dem Vorjahr. Die negative Entwicklung war am ausgeprägtesten in den USA, wogegen Europa in der zweiten Jahreshälfte ein Umsatzwachstum verzeichnete. Aufgrund der tieferen Volumen, die speziell in den USA zu einer geringen Auslastung führten, dürfte die Betriebsgewinnmarge tiefer als im Vorjahr ausfallen.

Bucher Municipal

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Hohe Nachfrage nach Kompaktkehr- und Kanalreinigungsfahrzeugen Bucher Municipal erlebte eine stabile Marktsituation und eine weiterhin gute Nachfrage. Insbesondere die Bereiche Kompaktkehrfahrzeuge und Kanalreinigungsfahrzeuge entwickelten sich positiv. Ersatzteile und Wartungsdienstleistungen zeigten sich relativ stabil. Die Bestellungen für Grosskehrfahrzeuge, Winterdienstausrüstungen und Müllfahrzeuge gingen zurück. Der Auftragseingang lag erwartungsgemäss unter dem starken Vorjahr. Der Umsatz lag auf dem hohen Vorjahresniveau. Die tieferen Volumen in Australien und Asien konnten durch das Wachstum in Europa und Amerika ausgeglichen werden. Die Betriebsgewinnmarge dürfte aufgrund der hohen Kapazitätsauslastung und den an einigen Standorten weitergeführten Effizienzsteigerungsmassnahmen den Vorjahreswert übertreffen.

Bucher Hydraulics

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Umsatz zuletzt mit Stabilisierung Die Nachfrage in den Hydraulikmärkten konnte im Berichtsjahr insgesamt zulegen, obwohl die Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelszöllen bei den Kunden von Bucher Hydraulics spürbar waren. Der Auftragseingang von Bucher Hydraulics übertraf den Wert der Vorjahresperiode. Die Nachfrage insbesondere nach hydraulischen Lösungen für Baumaschinen, Landtechnik, stationärer Industriehydraulik sowie mobiler elektrischer Antriebstechnik stieg an. Aufgrund des niedrigen Auftragsbestands zu Beginn des Jahres verzeichnete der Umsatz der Division gegenüber 2024 einen leichten Rückgang. Mit der Erholung im Auftragseingang konnte sich der Umsatz in Europa und Asien in der zweiten Jahreshälfte jedoch stabilisieren. Die Betriebsgewinnmarge dürfte gegenüber dem Vorjahr leicht abnehmen.

Bucher Emhart Glass

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Weiter geringe Nachfrage Die teilweise immer noch vorhandenen Überkapazitäten bei Glasherstellern prägten die Nachfrage im Berichtsjahr. Geografisch waren insbesondere Europa und Nordamerika vom Abschwung betroffen, während einige Schwellenmärkte weiter Wachstum verzeichneten. Die Kunden von Bucher Emhart Glass blieben im Berichtsjahr zurückhaltend mit Investitionen, und der Auftragseingang der Division nahm deutlich ab. Insbesondere die Bestellungen für Glasformungsmaschinen und Sektionen verharrten weiter auf einem tiefen Niveau, während sich das Service- und Ersatzteilgeschäft stabiler entwickelte. Der Umsatz lag ebenfalls deutlich unter dem Wert der Vorjahresperiode. Die Betriebsgewinnmarge dürfte deutlich tiefer als im Vorjahr ausfallen.

Bucher Specials

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Enttäuschender Geschäftsgang Die Märkte von Bucher Specials zeigten im Berichtsjahr ein gemischtes Bild. Bei Bucher Vaslin und Bucher Automation blieb die Nachfrage unter dem Vorjahr, während sie sich bei Bucher Unipektin weiterhin stark hielt. Bei Bucher Landtechnik stagnierte der Markt auf tiefem Niveau. Insgesamt war der Auftragseingang der Division gegenüber dem Wert des Vorjahrs stabil, während der Umsatz sank. Die Betriebsgewinnmarge dürfte aufgrund der Effizienzsteigerungsmassnahmen höher als im Vorjahr ausfallen.

Veränderungen in der Konzernleitung

Wie angekündigt, gab es per 1. Januar 2026 zwei Veränderungen in der Konzernleitung. Mit Martin Starkey wurde ein interner Nachfolger für Aurelio Lemos zum Divisionsleiter von Bucher Municipal ernannt. Aurelio Lemos trug massgeblich zur Entwicklung der Division in den letzten zehn Jahren bei. Daniel Schippan übernahm die Divisionsleitung von Bucher Emhart Glass von Matthias Kümmerle, der nach der Generalversammlung am 16. April 2026 als Nachfolger von Jacques Sanche zum CEO ernannt wird. Diese Wechsel stellen die langfristige Nachfolgeplanung sicher.

Aussichten Konzern

Der Konzern erwartet, dass sich die eingesetzte Erholung der Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen von Bucher Industries weiter fortsetzen wird. Gleichzeitig bleiben die wirtschaftspolitischen Unsicherheiten bestehen. Daher rechnet der Konzern für 2026 mit einem stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Die Betriebsgewinnmarge dürfte auf Vorjahresniveau (ohne den 2025 erzielten Gewinn aus dem Grundstückverkauf von CHF 43 Mio.) liegen.

Bucher Industries wird den Geschäftsbericht am Dienstag, 3. März 2026 veröffentlichen und das detaillierte Geschäftsergebnis an der Bilanzmedien- und Analystenkonferenz erläutern.

Im Laufe der ersten neun Monate des Jahres 2025 stabilisierten sich einige Märkte von Bucher Industries erwartungsgemäss. Die positive Entwicklung beim Auftragseingang setzte sich fort, teilweise gehemmt durch die Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelszöllen. Vor allem bei Kuhn Group stieg der Auftragseingang deutlich an. Aufgrund des tiefen Auftragsbestands zeigte sich der Konzernumsatz immer noch rückläufig gegenüber der Vorjahresperiode. Infolge der geringen Kapazitätsauslastung in den USA passt Bucher Industries die Aussichten für 2025 punktuell an.

Konzern

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Im Laufe der ersten neun Monate des Jahres 2025 stabilisierten sich einige Märkte von Bucher Industries erwartungsgemäss. Dabei war insbesondere in Europa eine erfreuliche Tendenz sichtbar, eine umfassende Erholung wurde jedoch durch die unsichere politische Lage in den USA gehemmt. Angeführt von der Division Kuhn Group, die von einer höheren Investitionsbereitschaft der Landwirte in Europa profitierte, lag der Auftragseingang insgesamt über der Vorjahresperiode. Der Konzernumsatz reflektierte den tieferen Auftragsbestand und zeigte sich immer noch rückläufig gegenüber der Vorjahresperiode. An den Standorten mit einer niedrigen Kapazitätsauslastung wurden die initiierten Kostensparmassnahmen konsequent ausgeweitet. Der Mitarbeiterbestand wurde dabei insbesondere in den USA angepasst. Die positive Entwicklung des betrieblichen Free Cashflows blieb weiterhin im Fokus und das laufende Aktienrückkaufprogramm entwickelte sich planmässig. Bis zum Ende des dritten Quartals 2025 wurden 2.0% der ausgegebenen Aktien für CHF 79 Mio. zurückgekauft.

Kuhn Group

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Deutliche Zunahme des Auftragseingangs Die Investitionsbereitschaft der Landwirte verbesserte sich insgesamt in den ersten neun Monaten des Jahres 2025, die verschiedenen Regionen entwickelten sich jedoch sehr unterschiedlich. In Europa normalisierten sich die Lagerbestände bei den Händlern und die positiveren Wetterbedingungen führten zu mehr Zuversicht und einer gestiegenen Nachfrage nach Landmaschinen. Das Segment Milch- und Viehwirtschaft wurde zudem von hohen Milch- und Fleischpreisen unterstützt. Brasilien profitierte von höheren Ernteerträgen und besseren Rohstoffpreisen, die Verkaufszahlen im Einzelhandel blieben jedoch auf tiefem Niveau. In den USA war die Stimmung von der unsicheren Handels- und Wirtschaftspolitik negativ beeinflusst. Speziell im Ackerbau sahen sich die Landwirte zudem tiefen Absatzpreisen und hohen Produktionskosten ausgesetzt. Insgesamt legte der Auftragseingang von Kuhn Group deutlich zu, getrieben von Europa, dem grössten Absatzmarkt der Division. Der Umsatz der Division sank gegenüber der Vorjahresperiode. Die negative Entwicklung war am ausgeprägtesten in den USA, während die übrigen Märkte zuletzt ein Umsatzwachstum verzeichneten. Die erhobenen Zusatzzölle machten sich zunehmend in steigenden Einkaufspreisen bemerkbar. Kuhn Group arbeitete weiterhin an der Optimierung der Kosten. Anpassungen bei den Kapazitäten wurden vor allem in den USA vorgenommen.

Aussichten 2025 Im aktuellen Umfeld rechnet Kuhn Group mit einem leichten Umsatzrückgang auf vergleichbarer Basis. Zudem geht die Division aufgrund der geringen Kapazitätsauslastung in den USA sowie des Einflusses der Zusatzzölle auf die Materialkosten von einer tieferen Betriebsgewinnmarge als 2024 aus.

Bucher Municipal

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Weiterhin hohe Kapazitätsauslastung Bucher Municipal erlebte eine stabile Marktsituation und eine weiterhin gute Nachfrage. Der Auftragseingang lag erwartungsgemäss leicht unter der starken Vorjahresperiode. Insbesondere der Bereich Kompaktkehrfahrzeuge entwickelte sich in den ersten neun Monaten positiv und profitierte zudem wieder von einer erhöhten Nachfrage bei elektrifizierten Fahrzeugen. Die Nachfrage nach Kanalreinigungsfahrzeugen sowie Ersatzteilen und Wartungsdienstleistungen zeigte sich stabil, während die Bestellungen für Grosskehrfahrzeuge, Winterdienstausrüstungen und Müllfahrzeuge zurückgingen. Der Umsatz von Bucher Municipal lag auf dem hohen Vorjahresniveau. Tiefere Volumen in Australien wurden durch das Wachstum in Amerika und Asien ausgeglichen. Bucher Municipal erweiterte ihre Angebotspalette und lancierte mit der «CityCat VR17e» ein weiteres Modell einer vollelektrischen Kompaktkehrmaschine, die sich speziell für den Einsatz in engsten städtischen Bereichen eignet.

Aussichten 2025 Bucher Municipal erwartet eine auf hohem Niveau leicht rückläufige Nachfrage und einen stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Die Betriebsgewinnmarge dürfte gegenüber dem Vorjahr weiter ansteigen.

Bucher Hydraulics

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Zunahme im Auftragseingang Die Nachfrage in den Hydraulikmärkten konnte in den letzten Monaten insgesamt zulegen, obwohl die Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelszöllen bei den Kunden der Division spürbar waren. Der Auftragseingang von Bucher Hydraulics übertraf den Wert der Vorjahresperiode. Die Nachfrage insbesondere nach hydraulischen Lösungen für Baumaschinen, Landtechnik, stationärer Industriehydraulik sowie mobiler elektrischer Antriebstechnik stieg an. Im Bereich Fördertechnik verblieb die Nachfrage dagegen auf tiefem Niveau. Während die Zunahme im Auftragseingang von Europa, China und Indien getrieben wurde, zeigte der Markt in den USA kein nennenswertes Wachstum. Aufgrund des niedrigen Auftragsbestands nahm der Umsatz der Division während der Berichtsperiode ab. Mit der jüngsten Erholung des Auftragseingangs konnte sich der Umsatz jedoch zuletzt stabilisieren.

Aussichten 2025 Aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelszöllen erwartet Bucher Hydraulics eine verzögerte Erholung der Nachfrage und geht von einem leichten Umsatzrückgang auf vergleichbarer Basis sowie einer leicht tieferen Betriebsgewinnmarge aus.

Bucher Emhart Glass

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Nachfragerückgang hielt an Kunden von Bucher Emhart Glass blieben in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 weiter zurückhaltend mit Investitionen. Der Auftragseingang ging zurück und lag deutlich unter der Vorjahresperiode. Insbesondere die Bestellungen für Glasformungsmaschinen und Sektionen verharrten weiter auf einem tiefen Niveau. Die Verlangsamung machte sich zudem im Bereich Inspektionsmaschinen bemerkbar. Die Division profitierte von der grossen Anzahl an installierten Glasformungsmaschinen und dem hohen Anteil des Ersatzteilgeschäfts, das im aktuell schwierigen Umfeld, trotz einer Optimierung der Lager bei den Kunden, Stabilität bietet. Die Produktionsplanungen wurden an den tieferen Auftragsbestand angepasst und die Kapazitäten weiter reduziert. Der Umsatz lag ebenfalls deutlich unter dem Wert der Vorjahresperiode. Zudem treibt die Division eine Konsolidierung der Montage- und Fertigungsaktivitäten im Bereich Inspektionsmaschinen voran.

Aussichten 2025 Auf vergleichbarer Basis rechnet die Division mit einem deutlich tieferen Umsatz im Vergleich zum hohen Vorjahr. Entsprechend dürfte die Betriebsgewinnmarge deutlich tiefer als 2024 ausfallen.

Bucher Specials

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Unterschiedliche Marktentwicklungen Die Märkte von Bucher Specials zeigten in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 ein gemischtes Bild. Die Investitionsbereitschaft der Weinproduzenten blieb vor allem in Europa aufgrund von sinkenden Produktionsvolumen verhalten. Dies führte zu einem weiter abnehmenden Auftragseingang bei Bucher Vaslin. Demgegenüber blieb die Nachfrage bei Bucher Unipektin weiterhin hoch und auch Bucher Landtechnik verzeichnete eine leichte Erholung auf tiefem Niveau. Der Auftragseingang von Bucher Automation lag deutlich unter dem Vorjahr, unter anderem bedingt durch die schwache Dynamik der Märkte der internen Kunden wie Bucher Emhart Glass. Insgesamt war der Auftragseingang der Division gegenüber dem Wert der Vorjahresperiode stabil. Der Rückgang im Umsatz war teilweise auf planmässig tiefere Auslieferungen im Projektgeschäft während des dritten Quartals zurückzuführen.

Aussichten 2025 Die Division geht von einem leichten Umsatzrückgang auf vergleichbarer Basis aus. Die Betriebsgewinnmarge dürfte jedoch aufgrund der ergriffenen Effizienzsteigerungsmassnahmen ansteigen.

Aussichten Konzern 2025

Mit dem strategisch gewählten lokalen Produktionsansatz nahe bei der Kundschaft ist Bucher Industries im aktuellen Umfeld gut aufgestellt. Die handelspolitischen Unsicherheiten belasten jedoch die Nachfrage nach Investitionsgütern. Bucher Industries rechnet daher für 2025 mit einem leicht tieferen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Das Betriebsergebnis des Konzerns enthält im Berichtsjahr den Gewinn aus dem Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks von CHF 43 Mio. Ohne diesen Effekt erwartet Bucher Industries für 2025 aufgrund der geringen Kapazitätsauslastung in den USA eine tiefere Betriebsgewinnmarge im Vergleich zum Vorjahr.

Daniel Schippan wird per 1. Januar 2026 Divisionsleiter von Bucher Emhart Glass und Mitglied der Konzernleitung von Bucher Industries. Er tritt die Nachfolge von Matthias Kümmerle an, der wie bereits angekündigt nach der Generalversammlung 2026 CEO von Bucher Industries wird.

Daniel Schippan ist ein ausgewiesener Experte in der Glasindustrie. Er gründete 2007 cm.project.ing GmbH mit Sitz in Jülich (Deutschland), ein Dienstleistungsunternehmen für die Glasindustrie und leitete das Unternehmen seither. Zuvor war er in verschiedenen Führungsfunktionen in dieser Branche tätig. Der 53-jährige ist deutscher Staatsbürger. Er verfügt über einen Master in Metallurgie und Werkstofftechnik sowie über eine Promotion von der Technischen Universität RWTH Aachen (Deutschland). Daniel Schippan tritt per 1. Oktober 2025 bei Bucher Emhart Glass ein und wird nach einer Einarbeitungszeit per 1. Januar 2026 die Divisionsleitung übernehmen und Mitglied der Konzernleitung von Bucher Industries.

Zugleich beabsichtigt Bucher Industries cm.project.ing GmbH mit Sitz in Jülich zu übernehmen. Das Dienstleistungsunternehmen ist spezialisiert auf die Planung und Umsetzung von Projekten, Ingenieurleistungen und Beratungstätigkeiten für die Glasindustrie und wird in die Division Bucher Emhart Glass integriert. Das Unternehmen erzielt mit rund 45 Mitarbeitenden einen Umsatz von EUR 8 Millionen. Durch die Übernahme stärkt Bucher Emhart Glass ihre Marktposition weiter und vergrössert ihr Dienstleistungsangebot. Der Vollzug der Transaktion wird Ende August 2025 erwartet.

Im Laufe des ersten Halbjahrs 2025 stabilisierten sich einige Märkte von Bucher Industries erwartungsgemäss. Der Auftragseingang lag über der Vorjahresperiode, der Umsatz zeigte sich jedoch immer noch rückläufig. Die Betriebsgewinnmarge profitierte vom erwarteten Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks, während das Konzernergebnis stabil blieb. Aufgrund der zunehmenden handelspolitischen Unsicherheiten passt Bucher Industries die Aussichten für das Jahr 2025 leicht an.

Konzern

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Im Laufe des ersten Halbjahrs 2025 stabilisierten sich einige Märkte von Bucher Industries erwartungsgemäss. Eine umfassende Erholung wird aktuell jedoch auch durch die unsichere politische Lage gehemmt. Angeführt von der Division Kuhn Group, die von einer höheren Investitionsbereitschaft der Landwirte in Europa profitierte, lag der Auftragseingang insgesamt über der Vorjahresperiode. Ebenfalls zulegen konnte Bucher Hydraulics, während die Nachfrage nach Glasformungsmaschinen weiterhin rückläufig war. Der Konzernumsatz reflektierte den tieferen Auftragsbestand zu Beginn des Jahres und zeigte sich immer noch rückläufig gegenüber der Vorjahresperiode, wobei Bucher Municipal weiterhin leichtes Wachstum verzeichnete und die Profitabilität steigerte. Kuhn Group konnte die Betriebsgewinnmarge trotz tieferem Umsatz erfreulich stabil halten. Die insgesamt geringeren Volumen schlugen sich jedoch in der Profitabilität der anderen Divisionen nieder. An den Standorten mit einer niedrigen Kapazitätsauslastung wurden die initiierten Kostensparmassnahmen konsequent weitergeführt. Der Mitarbeiterbestand wurde dabei insbesondere in Deutschland und den USA angepasst. Das Betriebsergebnis des Konzerns enthielt zudem den erwarteten Gewinn aus dem Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks von CHF 43 Mio., was die Betriebsgewinnmarge des ersten Halbjahrs 2.8 Prozentpunkte anhob. Das Konzernergebnis war im Vergleich zur Vorjahresperiode stabil.

Finanzlage weiterhin sehr solide Die Rendite auf den betrieblichen Nettoaktiven (RONOA) nach Steuern lag mit 18.7% weiterhin klar über den Kapitalkosten von rund 8%, jedoch unter dem Zielwert. Der fortschreitende Lagerabbau führte zu einer saisonal unterdurchschnittlichen Zunahme des Nettoumlaufvermögens, weshalb der betriebliche Free Cashflow im ersten Halbjahr ausserordentlich stark ausfiel. Der Free Cashflow der Berichtsperiode reflektierte zudem die Akquisition von Hydman Oy, neu Bucher Hydraulics Oy, die Auszahlung der Dividende sowie das laufende Aktienrückkaufprogramm. Letzteres startete am 5. Mai 2025. Bis zum Ende des ersten Halbjahrs 2025 wurden 0.8% des aktuellen Aktienkapitals für CHF 31 Mio. zurückgekauft. Die Finanzlage bleibt mit einer Nettoliquidität per Ende Juni 2025 von CHF 327 Mio. und einer Eigenkapitalquote von 67% sehr solide, womit Bucher Industries weiterhin über die Voraussetzungen für Investitionen in zukünftiges Wachstum verfügt. Während der Berichtsperiode wurde an den Ausgaben für Forschung und Entwicklung sowie den Investitionen in Ausbau und Modernisierung der Produktionsanlagen konsequent festgehalten.

Kuhn Group

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
 

Investitionsbereitschaft erholt sich Die Investitionsbereitschaft der Landwirte verbesserte sich im ersten Halbjahr 2025. Während Zinsen und Produktionskosten hoch blieben, führten die positiveren Wetterbedingungen, speziell in Europa, sowie die höheren Ernteerträge in Brasilien und bessere Rohstoffpreise zu mehr Zuversicht und einer gestiegenen Nachfrage nach Landmaschinen. Die hohen Lagerbestände bei den Händlern konnten in vielen Regionen abgebaut werden. Insgesamt legte der Auftragseingang von Kuhn Group um deutliche 28% zu. Vor allem das Segment Milch- und Viehwirtschaft profitierte von global hohen Fleisch- und stabilen Milchpreisen. In den USA war die Stimmung der Landwirte jedoch von der unsicheren Handels- und Wirtschaftspolitik beeinflusst. Der Umsatz von Kuhn Group sank gegenüber der Vorjahresperiode um 12%, wobei die USA besonders vom Rückgang betroffen war. Während der Umsatz in Europa leicht rückläufig war, ging Brasilien wieder zu Wachstum über. Trotz tieferen Volumen lag die Betriebsgewinnmarge, unterstützt durch tiefere Materialkosten, auf Vorjahresniveau und erreichte 9.9%.

Aussichten 2025 Der Abbau der überdurchschnittlich hohen Lagerbestände im Händlernetz für Landmaschinen schreitet voran. Kuhn Group rechnet mit einem stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis und mit einer Betriebsgewinnmarge in der Grössenordnung von 2024.

Bucher Municipal

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Weitere Margensteigerung Bucher Municipal erlebte eine stabile Marktsituation und eine weiterhin gute Nachfrage. Der Auftragseingang sank währungsbedingt um 2% gegenüber der starken Vorjahresperiode. Speziell die Bereiche Kompaktkehrfahrzeuge und Kanalreinigungsfahrzeuge entwickelten sich im ersten Halbjahr positiv. Erstere profitierten zudem wieder von einer erhöhten Nachfrage bei elektrifizierten Fahrzeugen. Die Bestellungen für Grosskehrfahrzeuge, Winterdienstausrüstungen und Müllfahrzeuge gingen zurück. Die Nachfrage nach Ersatzteilen und Wartungsdienstleistungen zeigte sich stabil. Der Umsatz von Bucher Municipal übertraf die Vorjahresperiode um 1%. Zum Wachstum trugen unter anderem die Märkte Spanien und Dänemark sowie Amerika und Asien bei und es betraf speziell die Bereiche Kanalreinigungsfahrzeuge sowie Winterdienstausrüstungen. Die Division profitierte von der hohen Kapazitätsauslastung und den weitergeführten Effizienzsteigerungsmassnahmen an einigen Standorten. Als Resultat konnte die Betriebsgewinnmarge auf 9.1% verbessert werden.

Aussichten 2025 Bucher Municipal erwartet eine auf hohem Niveau leicht rückläufige Nachfrage und einen stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Die Betriebsgewinnmarge dürfte gegenüber dem Vorjahr weiter ansteigen.

Bucher Hydraulics

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Zunahme im Auftragseingang Obwohl die Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen
Handelszöllen im zweiten Quartal bei den Kunden der Division spürbar waren, konnte die Nachfrage in den Hydraulikmärkten im ersten Halbjahr 2025 insgesamt zulegen, und der Auftragseingang von Bucher Hydraulics übertraf den Wert der Vorjahresperiode um 6%. Die Nachfrage insbesondere nach hydraulischen Lösungen für Baumaschinen, Landtechnik, stationärer Industriehydraulik sowie mobiler elektrischer Antriebstechnik stieg an. Im Bereich Fördertechnik verblieb die Nachfrage dagegen auf tiefem Niveau. Während das Wachstum im Auftragseingang von Europa, China und Indien getrieben wurde, schwächte sich der Markt in den USA zuletzt stark ab. Aufgrund des niedrigen Auftragseingangs der letzten Monate nahm der Umsatz der Division trotz der im Ergebnis enthaltenen Akquisition um 10% ab und war in allen grösseren Regionen und Segmenten rückläufig. Die tiefere Kapazitätsauslastung sowie Akquisitions- und Integrationskosten schlugen sich negativ auf die Betriebsgewinnmarge nieder. Diese sank auf 9.7% und lag damit unter den Erwartungen. Die Kostensparmassnahmen wurden konsequent weitergeführt.

Aussichten 2025 Aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelszöllen erwartet Bucher Hydraulics eine verzögerte Erholung der Nachfrage und geht von einem leichten Umsatzrückgang auf vergleichbarer Basis sowie einer leicht tieferen Betriebsgewinnmarge aus.

Bucher Emhart Glass

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Deutlicher Nachfragerückgang Kunden von Bucher Emhart Glass blieben im ersten Halbjahr 2025 weiter zurückhaltend mit Investitionen. Der Auftragseingang sank um 28% und lag damit deutlich unter der Vorjahresperiode. Insbesondere die Bestellungen für Glasformungsmaschinen und Sektionen verharrten weiter auf einem tiefen Niveau. Die Verlangsamung machte sich zudem im Bereich Inspektionsmaschinen bemerkbar. Die Division profitierte von der grossen Anzahl an installierten Glasformungsmaschinen und dem hohen Anteil des Ersatzteilgeschäfts, das im aktuell schwierigen Umfeld, trotz einer Optimierung der Lager bei den Kunden, Stabilität bietet. Der Umsatz enthielt von 2024 ins aktuelle Jahr verschobene Projekte und sank gegenüber der Vorjahresperiode um 23%. Die Betriebsgewinnmarge ging ebenfalls zurück, erreichte aber mit 13.4% weiterhin ein gutes Niveau. Die Produktionsplanungen wurden an den tieferen Auftragsbestand angepasst und die Kapazitäten weiter reduziert.

Aussichten 2025 Auf vergleichbarer Basis rechnet die Division mit einem deutlich tieferen Umsatz im Vergleich zum hohen Vorjahr. Entsprechend dürfte die Betriebsgewinnmarge deutlich tiefer als 2024 ausfallen.

Bucher Specials

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Unterschiedliche Marktentwicklungen Die Märkte von Bucher Specials zeigten auch im ersten Halbjahr 2025 ein gemischtes Bild. Die Investitionsbereitschaft der Weinproduzenten blieb vor allem in Europa aufgrund von sinkenden Produktionsvolumen verhalten. Dies führte zu einem weiter abnehmenden Auftragseingang bei Bucher Vaslin. Demgegenüber blieb die Nachfrage bei Bucher Unipektin weiterhin hoch, und auch Bucher Landtechnik verzeichnete eine leichte Erholung auf tiefem Niveau. Der Auftragseingang von Bucher Automation lag deutlich unter dem Vorjahr, unter anderem bedingt durch die schwache Dynamik der Märkte der internen Kunden Bucher Emhart Glass und Bucher Hydraulics. Insgesamt nahm der Auftragseingang der Division um 1% leicht ab. Der saisonal geprägte Umsatz ging um 9% zurück, wobei einzig Bucher Unipektin die Vorjahresperiode übertreffen konnte. Das tiefere Umsatzniveau sowie die zusätzlichen Kosten im Zusammenhang mit weiteren Effizienzmassnahmen und den Reorganisationen belasteten die Betriebsgewinnmarge, die mit 0.7% enttäuschte. Ebenfalls während der Berichtsperiode konnte Bucher Unipektin Anfang Juni mit der Akquisition von Banke GmbH in Deutschland ihre Bierverarbeitungsfähigkeiten und -technologien weiter ausbauen.

Aussichten 2025 Die Division geht von einem leichten Umsatzrückgang auf vergleichbarer Basis aus. Die Betriebsgewinnmarge dürfte jedoch aufgrund der ergriffenen Effizienzsteigerungsmassnahmen ansteigen.

Interner Nachfolger für die Divisionsleitung von Bucher Municipal

Wie bereits angekündigt, wird mit Martin Starkey per 1. Januar 2026 ein interner Nachfolger zum neuen Divisionsleiter von Bucher Municipal und Mitglied der Konzernleitung von Bucher Industries ernannt. Er folgt auf Aurelio Lemos, der nach 23 sehr erfolgreichen Jahren bei Bucher Industries die Leitung abgeben wird.

Investition in Energieeffizienz und grünen Strom

Im Bestreben, die Produktionsstandorte noch energieeffizienter und ökologischer zu gestalten, wurde Anfang Jahr am Standort in Saverne (Frankreich) in der Lackiererei eine Wärmerückgewinnungsanlage in Betrieb genommen. In Dorking (England), Klettgau (Deutschland) und Grand Rapids (USA) haben die Divisionen mit den Energieversorgern neue Verträge über den Einkauf von grünem Strom abgeschlossen.

Aussichten Konzern 2025

Mit dem strategisch gewählten lokalen Produktionsansatz nahe bei der Kundschaft ist Bucher Industries im aktuellen Umfeld gut aufgestellt. Die handelspolitischen Unsicherheiten belasten jedoch die Nachfrage nach Investitionsgütern. Bucher Industries rechnet daher für 2025 nun mit einem leicht tieferen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Das Betriebsergebnis des Konzerns enthält im Berichtsjahr den Gewinn aus dem Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks von CHF 43 Mio. Ohne diesen Effekt erwartet Bucher Industries für 2025 eine etwas tiefere Betriebsgewinnmarge im Vergleich zum Vorjahr.

Der Halbjahresbericht sowie die Präsentation zum Halbjahresergebnis 2025 (englisch) sind auf bucherindustries.com unter «Mediendossiers» verfügbar.

Um 14 Uhr findet die Halbjahreskonferenz via MS Teams in Englisch statt (Link zur Anmeldung). Die Aufnahme (Präsentation, ohne Q&A) steht im Nachgang auf bucherindustries.com zur Verfügung.

Im Laufe des ersten Quartals 2025 stabilisierten sich einige Märkte von Bucher Industries erwartungsgemäss. Der Auftragseingang lag über der Vorjahresperiode. Vor allem bei Kuhn Group wie auch bei Bucher Hydraulics war der Auftragseingang höher. Aufgrund des tiefen Auftragsbestands zu Beginn des Jahres zeigte sich der Umsatz jedoch immer noch rückläufig gegenüber der Vorjahresperiode. Bucher Industries bestätigt die Aussichten für 2025, weist aber auf die zunehmenden Unsicherheiten im Zusammenhang mit den globalen Handelszöllen hin. Das bereits angekündigte Aktienrückkaufprogramm startet am 5. Mai 2025.

Konzern

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Im Laufe des ersten Quartals 2025 nahm die Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen von Bucher Industries zu. Angeführt von der Division Kuhn Group, die von einer höheren Investitionsbereitschaft der Landwirte in Europa profitierte, lag der Auftragseingang insgesamt über der Vorjahresperiode. Ebenfalls zulegen konnte Bucher Hydraulics, während die Nachfrage nach Glasformungsmaschinen weiterhin rückläufig war. Der Konzernumsatz reflektierte den tieferen Auftragsbestand zu Beginn des Jahres und zeigte sich immer noch rückläufig gegenüber der Vorjahresperiode, wobei Bucher Municipal weiterhin Wachstum verzeichnete. An den Standorten mit einer niedrigen Kapazitätsauslastung wurden die initiierten Kostensparmassnahmen konsequent weitergeführt.

Kuhn Group

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Investitionsbereitschaft erholt sich Die Investitionsbereitschaft der Landwirte verbesserte sich im ersten Quartal 2025. Während Zinsen und Produktionskosten hoch blieben, führten gute Wetterbedingungen speziell in Europa sowie hohe Ernteerträge in Brasilien zu mehr Zuversicht und einer gestiegenen Nachfrage nach Landmaschinen. Als Resultat konnten die hohen Lagerbestände bei vielen Händlern abgebaut werden. Insgesamt legte der Auftragseingang von Kuhn Group deutlich zu. Vor allem das Segment Milch- und Viehwirtschaft profitierte von global hohen Fleisch- und stabilen Milchpreisen. Der Markt in Europa entwickelte sich zudem erfreulich. Der Umsatz von Kuhn Group sank gegenüber der Vorjahresperiode. Speziell in den auf Ackerbau ausgerichteten Produktionsstandorten bleibt die Auslastung tief. Kuhn Group arbeitet weiterhin an der Optimierung ihrer Kosten.

Aussichten 2025 Der Abbau der überdurchschnittlich hohen Lagerbestände im Händlernetz für Landmaschinen schreitet voran. Kuhn Group rechnet mit einem stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis und mit einer Betriebsgewinnmarge in der Grössenordnung von 2024.

Bucher Municipal

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Weiterer Umsatzanstieg Bucher Municipal erlebte eine stabile Marktsituation und eine weiterhin gute Nachfrage. Der Auftragseingang lag marginal unter der sehr starken Vorjahresperiode. Speziell die Bereiche Kompaktkehrfahrzeuge und Kanalreinigungsfahrzeuge entwickelten sich in diesen ersten drei Monaten positiv. Erstere profitierten zudem auch wieder von einer erhöhten Nachfrage bei elektrifizierten Fahrzeugen. Die Bestellungen für Grosskehrfahrzeuge, Winterdienstausrüstungen und Müllfahrzeuge gingen zurück. Wartungsdienstleistungen und Ersatzteile zeigten sich stabil. Der Umsatz übertraf die Vorjahresperiode abermals. Speziell die Märkte in Amerika und Asien trugen zum Wachstum bei.

Aussichten 2025 Bucher Municipal erwartet eine auf hohem Niveau leicht rückläufige Nachfrage und einen stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Die Betriebsgewinnmarge dürfte weiter ansteigen.

Bucher Hydraulics

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Zunahme im Auftragseingang Die Nachfrage in den Hydraulikmärkten legte im ersten Quartal 2025 zu, und der Auftragseingang von Bucher Hydraulics übertraf den Wert der Vorjahresperiode. Die Stabilisierung zeigte sich in verschiedenen Regionen und Segmenten, wobei insbesondere die Nachfrage nach stationärer Industriehydraulik weiter anstieg. Im Bereich Landtechnik verblieb die Nachfrage weiterhin auf dem tiefen Niveau der Vorjahresperiode. Der Umsatz der Division nahm ab. Die Kostensparmassnahmen wurden konsequent weitergeführt. Im ersten Quartal 2025 ist auch das Ergebnis der akquirierten Hydman Oy, neu Bucher Hydraulics Oy, enthalten. Mit diesem Anbieter von Hydrauliksystemen festigt Bucher Hydraulics ihre Marktposition in Nordeuropa weiter.

Aussichten 2025 Bucher Hydraulics erwartet, dass sich die Nachfrage im Laufe von 2025 wieder erholen wird, und geht von einem leichten Umsatzwachstum auf vergleichbarer Basis sowie einer leicht höheren Betriebsgewinnmarge aus.

Bucher Emhart Glass

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte

Nachfragerückgang Kunden von Bucher Emhart Glass blieben im ersten Quartal 2025 weiter zurückhaltend mit Investitionen, und der Auftragseingang lag daher deutlich unter der Vorjahresperiode. Insbesondere Bestellungen für Glasformungsmaschinen und Sektionen verharrten weiter auf einem tiefen Niveau. Der Bereich Inspektionsmaschinen konnte hingegen leicht zulegen. Zudem profitiert die Division von der grossen Anzahl an installierten Glasformungsmaschinen und dem hohen Anteil des Ersatzteilgeschäfts, das im aktuell schwierigen Umfeld Stabilität bietet. Der Umsatz enthielt von 2024 ins aktuelle Jahr verschobene Projekte, lag aber dennoch unter der Vorjahresperiode. Die Produktionsplanungen wurden an den tieferen Auftragsbestand angepasst und die Kapazitäten weiter reduziert.

Aussichten 2025 Bucher Emhart Glass erwartet, dass sich die Nachfrage nach Anlagen zur Glasbehälterherstellung nach dem Abbau der Lager an Glasbehältern gegen Ende 2025 erholen dürfte. Auf vergleichbarer Basis rechnet die Division mit einem deutlich tieferen Umsatz im Vergleich zum hohen Vorjahr. Entsprechend dürfte die Betriebsgewinnmarge deutlich tiefer als 2024 ausfallen.

Bucher Specials

¹⁾ Bereinigt um Währungseffekte
²⁾ Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte

Verhaltener Geschäftsgang Die Märkte von Bucher Specials zeigten auch im ersten Quartal 2025 ein gemischtes Bild. Bei Bucher Vaslin und Bucher Automation blieb die Nachfrage deutlich unter der Vorjahresperiode, während sie bei Bucher Unipektin weiterhin hoch war. Bucher Landtechnik verzeichnete eine leichte Erholung auf tiefem Niveau. Der Auftragseingang war in der Grössenordnung der Vorjahresperiode, der Umsatz der Division nahm jedoch ab. Die im vergangenen Jahr initiierten Effizienzmassnahmen sowie Reorganisationen wurden weitergeführt.

Aussichten 2025 Die Division geht von einem Umsatzwachstum auf vergleichbarer Basis aus. Die höhere Auslastung sowie die ergriffenen Effizienzsteigerungsmassnahmen dürften zu einer höheren Betriebsgewinnmarge führen.

Aussichten Konzern 2025

Die Auswirkungen der zunehmenden handelspolitischen Unsicherheiten auf die Nachfrage nach Investitionsgütern ist aktuell schwierig abzuschätzen. Mit dem strategisch gewählten lokalen Produktionsansatz nahe bei der Kundschaft ist Bucher Industries im aktuellen Umfeld jedoch gut aufgestellt. Der Konzern rechnet daher für 2025 weiterhin mit einem stabilen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Der Konzern geht vom Verkauf eines nicht-betriebsnotwendigen Grundstücks im Verlauf von 2025 aus. Die Veräusserung dürfte die Betriebsgewinnmarge um rund 1.4 Prozentpunkte anheben. Ohne diesen Verkauf erwartet Bucher Industries für 2025 eine Betriebsgewinnmarge auf Vorjahresniveau.

Aktienrückkaufprogramm

Aufgrund der soliden Finanzlage und der weiterhin erwarteten starken Cash-Generierung startet Bucher Industries am 5. Mai 2025 das bereits angekündigte öffentliche Aktienrückkaufprogramm von bis zu 410'000 Namenaktien zum Zweck der Kapitalherabsetzung. Alle dafür erforderlichen behördlichen Genehmigungen wurden eingeholt. Weitere Informationen zum Aktienrückkaufprogramm sind auf bucherindustries.com verfügbar

Die Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen von Bucher Industries nahm erwartungsgemäss ab. Der Auftragseingang reduzierte sich deutlich, die Abschwächung stabilisierte sich jedoch ab Mitte Jahr. Der Umsatz lag ebenfalls unter dem Vorjahresniveau, wobei sich Bucher Municipal vom allgemeinen Trend positiv abgrenzen konnte. Die Betriebsgewinnmarge betrug solide 9.0%. Das Konzernergebnis mit CHF 228 Mio. und der Gewinn pro Aktie mit CHF 22.15 lagen unter den hohen Vorjahreswerten. Der Verwaltungsrat beantragt eine Dividende von CHF 11.00 pro Aktie und plant ein Aktienrückkaufprogramm über die nächsten zwei Jahre. Nach zehn erfolgreichen Jahren als CEO wird Jacques Sanche im Jahr 2026 an Matthias Kümmerle, aktuell Divisionsleiter von Bucher Emhart Glass, übergeben.

Gegenüber dem starken Vorjahr nahm die Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen von Bucher Industries erwartungsgemäss ab. Eine konjunkturelle Abschwächung war speziell in Europa spürbar, während sich die Märkte Nordamerika und Asien besser hielten. Der Auftragseingang reduzierte sich in vier der fünf Divisionen, wobei die mit der Landwirtschaft verknüpften Bereiche sowie Bucher Emhart Glass vom Abschwung besonders betroffen waren. Sowohl der Markt für Landmaschinen wie auch der für Glasbehälter war von überhöhten Lagerbeständen in den Verkaufskanälen geprägt. Während die übrigen Divisionen beim Umsatz das Vorjahresniveau nicht erreichen konnten, erzielte Bucher Municipal ein erfreuliches Wachstum. Die Kapazitäten waren insgesamt geringer ausgelastet. Der Auftragsbestand lag mit einer Reichweite von vier Monaten im langjährigen Durchschnitt. Die initiierten Kostensparmassnahmen wurden an den verschiedenen Standorten konsequent weitergeführt und selektiv ausgeweitet. Die rückläufigen Volumen und die damit zusammenhängende tiefere Kapazitätsauslastung wirkten sich auf die Betriebsgewinnmarge aus, welche solide 9.0% erreichte. Dies reflektierte sich auch im Konzernergebnis mit CHF 228 Mio. und dem Gewinn pro Aktie mit CHF 22.15.

Konzern