• HBM Healthcare Investments hat beim Börsengang im Rahmen des Verkaufsangebots von bestehenden Aktionären 60 Prozent der von ihr gehaltenen Sai-Aktien verkauft und daraus einen Nettoerlös von INR 3.26 Milliarden (CHF 34.3 Mio.) erzielt;
• Die verbleibenden 40 Prozent der Aktien haben auf Basis des Schlusskurses am ersten Handelstag einen Marktwert von INR 3.17 Milliarden (CHF 33.3 Mio.);
• Der innere Wert pro HBM-Aktie (NAV) erhöht sich auf Basis des Verkaufserlöses bzw. dem Marktwert der Sai-Aktie am ersten Handelstag um CHF 7.89 (+3.2%);
• Hohe Multiples auf dem investierten Kapital von 12.1x in INR bzw. 8.5x in CHF (auf realisiertem Anteil) und 17.6x in INR bzw. 12.4x in CHF (auf unrealisiertem Anteil) verdeutlichen einmal mehr die Attraktivität und das Mehrwertpotenzial des Portfolios.

Sai Life Sciences (NSE/BSE: SAILIFE), ein Portfoliounternehmen von HBM Healthcare Investments, gab heute sein erfolgreiches Debüt an den indischen Börsen NSE und BSE. Das Unternehmen hat durch die Ausgabe von 17.3 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von INR 549 pro Aktie neues Kapital in Höhe von INR 9.5 Milliarden (CHF 100 Millionen) aufgenommen. Der Börsengang umfasste auch die Platzierung von 38.1 Millionen Aktien aus dem Besitz bestehender Aktionäre im Betrag von INR 20.9 Milliarden (CHF 220 Millionen). Am heutigen ersten Handelstag schloss die Aktie bei INR 764.65 (+39.3%).

HBM Healthcare Investments hat seit November 2015 INR 449 Millionen (CHF 6.7 Millionen zu historischen Wechselkursen) in Sai Life Sciences investiert. Die Beteiligung wurde zuletzt mit INR 1.34 Milliarden (CHF 14.1 Millionen) bewertet. Beim Börsengang platzierte HBM Healthcare Investments 6.2 Millionen der von ihr gehaltenen Aktien im Rahmen des Verkaufsangebots der bestehenden Aktionäre und erzielte damit einen Nettoerlös von INR 3.26 Milliarden (CHF 34.3 Millionen). Die verbleibenden 4.1 Millionen Aktien haben einen Marktwert von INR 3.17 Milliarden (CHF 33.3 Millionen), basierend auf dem Schlusskurs am ersten Handelstag. Diese Aktien unterliegen einer Verkaufssperre von 6 Monaten.

Sai Life Sciences ist ein innovationsorientiertes Auftragsforschungs-, Entwicklungs- und Produktionsunternehmen (CRDMO), das weltweit tätigen Biotechnologie- und Pharmaunternehmen umfassende Dienstleistungen über die gesamte Wertschöpfungskette der Entdeckung, Entwicklung und Herstellung neuer niedermolekularer chemischer Wirkstoffe anbietet. Das Unternehmen wurde 1999 gegründete und hat seinen Sitz in Hyderabad.

• Gewinn von CHF 23 Millionen
• NAV steigt um 1.5 Prozent und Aktienkurs um 1.7 Prozent
• Private und börsenkotierte Portfoliounternehmen tragen zum Gewinn bei
• Ungünstige Währungsentwicklungen belasten Performance mit knapp 5 Prozent

Erfolgreiches Halbjahr – Währungseffekte schmälern Performance

HBM Healthcare Investments erzielte in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs 2024/2025 per 30. September 2024 einen Gewinn von CHF 23 Millionen. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 1.5 Prozent. Der Aktienkurs legte um 1.7 Prozent zu.

Private und börsenkotierte Unternehmen trugen gleichermassen zur Wertsteigerung bei. Negative Währungseffekte belasteten die Performance mit knapp 5 Prozent. Die teilweise Absicherung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken federte die Währungsverluste etwas ab.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen verzeichneten einen Netto-Wertzuwachs von CHF 22 Millionen nach Abzug von CHF -45 Millionen aufgrund ungünstiger Währungsentwicklungen.

• Die Börsenbewertungen von Cathay Biotech (Ergebnisbeitrag von CHF 8 Mio.) und Harmony Biosciences (CHF 8 Mio.) erholten sich. Bei Cathay standen die von der chinesischen Regierung angekündigten Konjunkturmassnahmen und neue Partner im Vordergrund, bei Harmony die guten Verkaufszahlen des Narkolepsie-Medikaments Wakix®.
• Weitere positive Beiträge kamen von BioInvent (CHF 13 Mio.), Insmed (CHF 10 Mio.), Argenx (CHF 10 Mio.) und ArriVent Biopharma (CHF 5 Mio.).
• Negativ entwickelten sich Pacira BioSciences (CHF -6 Mio.) und ALX Oncology (CHF -13 Mio.).

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Die privaten Unternehmen trugen CHF 28 Millionen zum Halbjahresergebnis bei, nach Abzug der Währungseffekte in Höhe von CHF -34 Millionen.

• Aus der Übernahme von Yellow Jersey Therapeutics durch Johnson & Johnson resultierte ein Ergebnisbeitrag von CHF 59 Millionen.
• Swixx BioPharma (CHF 26 Mio.) steigerte Umsatz und Gewinn weiter, was eine Neubewertung ermöglichte.
• Nach den Börsengängen von Alumis Therapeutics (CHF -6 Mio.) und Fangzhou (CHF -4 Mio.) sind deren Marktbewertungen leicht gesunken. Beide Unternehmen sind jedoch weiterhin gut positioniert.
• Bei ConnectRN (CHF -13 Mio.), Vascular Dynamics (CHF -4 Mio.), eGenesis (CHF -4 Mio.) und Neuron23 (CHF -4 Mio.) waren Wertberichtigungen aufgrund von Finanzierungs-runden oder nicht erreichten operativen Zielen erforderlich.

Vermögensallokation

Durch den Verkauf von Yellow Jersey Therapeutics und die Börsengänge von Fangzhou und Alumis reduzierte sich der Anteil der privaten Unternehmen auf 32 Prozent des Vermögens. Im Gegenzug stieg der Anteil börsenkotierter Unternehmen auf 49 Prozent (davon sind gut die Hälfte vormals private Unternehmen). 9 Prozent entfallen auf Fonds, 7 Prozent auf flüssige Mittel und 3 Prozent auf sonstige Vermögenswerte.

Ausblick

Das Marktsentiment gegenüber dem Biotechnologiesektor hat sich in den letzten Monaten etwas verbessert. Eine erste Zinssenkung der US-Notenbank im September hat dem Sektor jedoch noch nicht den erhofften Schub gegeben. Unsicherheiten über die geopolitische Lage sowie die weitere konjunkturelle Entwicklung und die anstehenden Wahlen in den USA sorgen weiterhin für Zurückhaltung.

Ungeachtet dessen kommen die Entwicklung und die Wertschöpfung der HBM-Portfoliounternehmen gut voran: Upstream Bio hat Anfang Oktober im Rahmen eines Börsengangs USD 255 Millionen neues Kapital aufgenommen. Der Börsengang wirkte sich positiv auf den inneren Wert der HBM-Aktie aus. Das indische Entwicklungs- und Fertigungsunternehmen SAI Life Sciences strebt einen Börsengang in Mumbai an und dürfte dabei vom guten Börsenumfeld in Indien profitieren. Weitere private Unternehmen sind in ihrer Entwicklung so weit fortgeschritten, dass sie strategische Transaktionen in Angriff nehmen können. Zudem stehen bei mehreren börsenkotierten Unternehmen Zulassungsentscheide oder interessante Studienergebnisse an. Eine detaillierte Übersicht ist in der Investoren-präsentation auf der HBM-Website zu finden.

Der Halbjahresbericht September 2024 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

Upstream Bio (Nasdaq: UPB), ein bisher privates Unternehmen aus dem Portfolio von HBM Healthcare Investments, legte am vergangenen Freitag einen erfolgreichen Start an der Börse hin. Das Unternehmen nahm durch die Ausgabe von 15 Millionen Aktien zu einem Preis von USD 17.00 pro Aktie USD 255 Millionen an neuem Kapital auf. Der Aktienkurs stieg am ersten Handelstag auf USD 22.00 (+29.4%). Damit wird das Unternehmen mit rund USD 1.1 Milliarden bewertet.

HBM Healthcare Investments hat sich seit Oktober 2021 mit insgesamt USD 30 Millionen an zwei Finanzierungsrunden von Upstream Bio beteiligt. Zuletzt wurde die Beteiligung mit USD 44 Millionen bewertet. Nach dem Börsengang hält HBM Healthcare Investments rund 2.7 Millionen Aktien im Gesamtwert von USD 59.7 Millionen.

Upstream Bio ist ein Biotechnologieunternehmen, das sich auf die Entwicklung von Therapien für Entzündungskrankheiten, insbesondere schwere Atemwegserkrankungen, spezialisiert hat. Das Unternehmen entwickelt Verekitug, einen einzigartigen Antikörper, der auf den thymischen stromalen Lymphopoietin-Rezeptor (TSLP) abzielt, einen der Hauptverursacher von Entzündungen. Verekitug befindet sich derzeit in Phase-2-Studien zur Behandlung von schwerem Asthma und chronischer Rhinosinusitis mit Nasenpolypen, und das Unternehmen plant, den neuen Wirkstoff bei chronisch obstruktiver Lungenerkrankung (COPD) zu untersuchen.

HBM Healthcare Investments hat in der ersten Hälfte  des Geschäftsjahrs 2024/2025 eine positive Performance erzielt. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 1.5 Prozent auf CHF 244.34. Der Aktienkurs legte um 1.7 Prozent auf CHF 189.40 zu.

Auf Basis des ausgewiesenen NAV erwartet die Gesellschaft einen Halbjahresgewinn von rund CHF 23 Millionen (Vorjahr: Verlust von CHF 70 Millionen).

Private Unternehmen (Verkauf von Yellow Jersey Therapeutics an Johnson & Johnson, Neubewertung von Swixx Biopharma und Wertberichtigungen auf diversen Beteiligungen) und börsenkotierte Unternehmen trugen gleichermassen zur Wertsteigerung bei. Negative Währungseffekte schmälerten die Performance um knapp 5 Prozent.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Resultat wird mit dem Halbjahresbericht am 21. Oktober 2024 veröffentlicht.

• Quartalsgewinn von CHF 26 Millionen
• NAV steigt um 1.6 Prozent und Aktienkurs um 5.9 Prozent
• Private Portfoliounternehmen als Werttreiber

Positiver Start ins neue Geschäftsjahr

HBM Healthcare Investments startete mit einem Quartalsgewinn von CHF 26 Millionen in das neue Geschäftsjahr 2024/2025. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg in diesen ersten drei Monaten per 30. Juni 2024 um 1.6 Prozent, der Aktienkurs legte um 5.9 Prozent zu.

Im Vordergrund standen positive Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen, mit einem Ergebnisbeitrag von insgesamt CHF 53 Millionen, während die börsenkotierten Unternehmen und die Fonds das Ergebnis mit CHF –14 Millionen bzw. CHF –4 Millionen belasteten.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen belasteten das 3-Monatsergebnis mit insgesamt CHF –14 Millionen.

• Insmed und Merus veröffentlichten beide überzeugende Studiendaten und leisteten so einen Ergebnisbeitrag von je CHF 10 Millionen. Insmed publizierte erfolgreiche Phase-III-Daten für Brensocatib zur Behandlung von Patienten mit Bronchiektasen, Merus legte positive Interimsdaten für Petosemtamab in Kombination mit Pembrolizumab (Keytruda®) als Erstlinientherapie bei Kopf-Hals-Tumoren vor.
• Weitere positive Beiträge kamen von BioInvent (CHF 9 Mio.) und Vicore Pharma
  (CHF 6 Mio.).
• Negativ entwickelten sich Y-mAbs Therapeutics (CHF –13 Mio.), Biohaven (CHF –12 Mio.), ALX Oncology (CHF –7 Mio.) und Harmony Biosciences (CHF –6 Mio.).
   

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Die privaten Unternehmen trugen CHF 53 Millionen zum Quartalsergebnis bzw. 3.1 Prozent zur Steigerung des NAV bei.

• Aus der Übernahme von Yellow Jersey Therapeutics durch Johnson & Johnson für USD 1.25 Milliarden in bar resultierte ein Gewinn von CHF 59 Millionen. Das Spin-off des Schweizer Unternehmens Numab Therapeutics testet einen bispezifischen Antikörper zur Behandlung von atopischer Dermatitis in einer klinischen Studie der Phase I. HBM Healthcare bleibt mit einem Besitzanteil von 8 Prozent an Numab Therapeutics beteiligt.
• Swixx BioPharma hat mit der Übernahme von Laboratorios Biopas seine Marktposition als Dienstleister für internationale Pharmaunternehmen weiter ausgebaut. Swixx BioPharma, das in Osteuropa und Zentralasien einen Umsatz von über EUR 1 Milliarde erwirtschaftet, gewinnt mit Biopas Zugang zu den grössten Märkten Zentral- und Südamerikas. Mit der Übernahme sichert sich Swixx BioPharma 300 Mitarbeitende in insgesamt 20 Ländern und einen Umsatz von USD 220 Millionen.
• Alumis Therapeutics hat durch einen Börsengang an der Nasdaq USD 250 Millionen neues Kapital aufgenommen. HBM Healthcare Investments investierte zu Beginn des Jahres USD 5 Millionen in Alumis und erhöhte ihre Beteiligung beim Börsengang um weitere USD 15 Millionen. Alumis entwickelt orale Therapien zur Behandlung von Immundefekten.
• Bluejay Therapeutics stösst nach einer Investition von USD 7 Millionen als Neuzugang zum privaten Portfolio von HBM Healthcare. Das US-amerikanische Unternehmen entwickelt Therapien für virale und Leberkrankheiten.

Nach dem Bilanzstichtag Anfang Juli gelang mit Fangzhou Jianke, der führenden Online-Plattform für das Management chronischer Krankheiten in China, einem weiteren bisher privaten Unternehmen der Gang an die Börse, in diesem Fall in Hongkong. Der Ausgabepreis der neuen Aktien lag zwar über dem Buchwert unserer Beteiligung zum Quartalsende. Der Handel der Aktie startete jedoch in den ersten Tagen bis Mitte Juli unfreundlich, was den veröffentlichten NAV per 15. Juli um knapp 0.9 Prozent belastete.

Vermögensallokation

Die Vermögensallokation ist im Vergleich zum Anfang des Geschäftsjahrs wenig verändert: 43 Prozent entfallen auf börsenkotierte Unternehmen (davon knapp die Hälfte vormals private Unternehmen), 38 Prozent auf private Unternehmen, 10 Prozent auf Fonds, 7 Prozent auf flüssige Mittel und 2 Prozent auf übrige Aktiven.

Um die Exposition gegenüber Währungsschwankungen zu reduzieren, wurde im Berichtsquartal ein Drittel des Währungsrisikos des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken abgesichert. 

Ausblick

Das makroökonomische Marktumfeld bleibt herausfordernd. Zwar zeigen die Massnahmen der Zentralbanken zur Bekämpfung der Inflation in den USA und Europa Wirkung, und die in der zweiten Jahreshälfte erwarteten Zinssenkungen dürften die Marktstimmung für Wachstumsunternehmen weiter verbessern. Sorgen bereiten hingegen die rasch steigende Staatsverschuldung, die anstehenden Wahlen und die politische Polarisation in den USA und verschiedenen Ländern Europas sowie die andauernden Handelskonflikte und geopolitischen Konfrontationen. Vor diesem Hintergrund wird HBM Healthcare Investments weiterhin mit der gebotenen Vorsicht agieren.

Aus fundamentaler Sicht ist das Portfolio weiterhin gut positioniert und breit diversifiziert. Die privaten Portfoliounternehmen kommen in ihrer Entwicklung grossmehrheitlich zügig voran, was einigen schon bald den nächsten Schritt in Form eines Börsengangs oder einer strategischen Transaktion ermöglichen sollte.

Im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen sind aufgrund erwarteter Studiendaten mehrere Gesellschaften für weitere Wertsteigerungen positioniert: Bei ALX Oncology, ArriVent, Biohaven, BioInvent, IO Biotech, Mineralys Therapeutics und Natera stehen in der zweiten Jahreshälfte spannende Veröffentlichungen in verschiedenen therapeutischen Indikationen an, die sich insgesamt positiv auf den Wert des Portfolios auswirken sollten.

Der Quartalsbericht Juni 2024 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

Die Aktionärinnen und Aktionäre haben an der heutigen ordentlichen Generalversammlung der HBM Healthcare Investments AG allen Anträgen des Verwaltungsrats zugestimmt.

Der Verwaltungsratspräsident Hans Peter Hasler und die bestehenden Verwaltungsratsmitglieder Dr. Rudolf Lanz, Mario G. Giuliani, Dr. Stella X. Xu und Dr. Elaine V. Jones wurden für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Die bestehenden Mitglieder der Vergütungsausschusses Mario G. Giuliani, Dr. Stella X. Xu und Elaine V. Jones wurden ebenfalls für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr wiedergewählt. Ausserdem genehmigten die Aktionäre die beantragten Summen für die Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung.

Weiter stimmte die Generalversammlung einer Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 pro Aktie zu. Die Barauszahlung an die Aktionäre erfolgt am 9. August 2024. Letztmals am 6. August 2024 werden die Namenaktien mit Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt (ab 7. August 2024 ohne, ex-Datum).

Die an der Generalversammlung 2024 gezeigte Präsentation kann auf der Webseite der Gesellschaft unter hbmhealthcare.com/de/investoren/generalversammlung abgerufen werden.

• Bestätigung für die wegweisenden Wissenschaft und Innovation des Schweizer Biotech-Unternehmens;
• Transaktion erhöht den NAV pro HBM-Aktie um CHF 8.70 (+3,5%); erwarteter Mittelzufluss von USD 78 Millionen für HBM Healthcare Investments.

HBM Healthcare Investments (SIX: HBMN) gab heute bekannt, dass Yellow Jersey Therapeutics, eine Portfoliogesellschaft, eine Vereinbarung mit Johson & Johnson abgeschlossen hat, wonach Johnson & Johnson für einen Gesamtbetrag von USD 1.25 Milliarden die weltweiten Rechte an NM26 erwerben wird. Dabei handelt es sich um einen bispezifischen Antikörper der ersten Klasse, der bereits in der Phase 2 der klinischen Prüfung ist und auf zwei klinisch bewährte Signalwege bei atopischer Dermatitis (AD) zielt. Yellow Jersey Therapeutics ist eine ausgegliederte Tochtergesellschaft des HBM-Portfoliounternehmens Numab Therapeutics AG, das die Rechte an NM26 hält. NM26 ist ein bispezifischer Antikörper, der auf IL-4Rα (Typ-I- und Typ-II-Rezeptoren) und IL-31 zur Behandlung der atopischen Dermatitis abzielt und in die Phase 2 der klinischen Entwicklung eintreten soll. Die Transaktion wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 abgeschlossen.

Basierend auf dem geschätzten Nettoerlös aus dem Verkauf von Yellow Jersey Therapeutics wird sich der Nettoinventarwert pro HBM-Aktie um CHF 8.70 (+3,5%) erhöhen, was HBM Healthcare Investments einen Mittelzufluss von rund USD 78 Millionen beschert.

HBM Healthcare Investments hält weiterhin eine Beteiligung von rund 8 Prozent an Numab Therapeutics. Numab entwickelt eine Pipeline von vielversprechenden klinischen und präklinischen Programmen in den Bereichen Onkologie und Entzündungen. Die Technologieplattform und die Entwicklungskapazitäten des Unternehmens wurden durch mehrere Partnerschaften mit führenden Pharmaunternehmen validiert.

Über Numab Therapeutics AG

Die Numab Therapeutics AG entwickelt multispezifische Antikörper-basierte Immuntherapien gegen Entzündungen und Krebs. Numabs reproduzierbarer Plug-and-Play-Prozess für die Entwicklung von Therapien unter Verwendung der firmeneigenen Plattformen λ-Cap™ und MATCH™ versetzt das Unternehmen in die einzigartige Lage, historische Barrieren in der Arzneimittelforschung zu überwinden und eine Pipeline mit neuen und wichtigen Medikamenten aufzubauen, die den Nutzen für die Patienten maximieren. Die vielfältige Forschungspipeline von Numab umfasst die Bereiche Onkologie, Immunologie und Entzündungskrankheiten und bietet die Möglichkeit für die nächste Generation von erstklassigen Medikamenten. Mehrere der Antikörperkandidaten des Unternehmens werden in Zusammenarbeit mit Biopharmaunternehmen entwickelt, wodurch die Plattform und die Entwicklungskapazitäten weiter validiert werden. Weitere Informationen finden Sie unter www.numab.com. 

Swixx BioPharma, die grösste Beteiligung im Private-Equity-Portfolio der HBM Healthcare Investments, gab heute mit der Unterzeichnung einer Vereinbarung zur Übernahme der Laboratorios Biopas Gruppe seine strategische Expansion nach Lateinamerika bekannt.

Die Übernahme von Biopas baut auf dem schnellen organischen Wachstum von Swixx BioPharma auf und erweitert und verändert die Präsenz des Unternehmens. Mit einem Umsatz von USD 220 Millionen, über 300 Mitarbeitenden und einem therapeutischen Fokus auf Neurologie, Onkologie, Gastroenterologie und seltene Krankheiten ist Biopas eines der führenden unabhängigen Marketing- und Vertriebsunternehmen für internationale biopharmazeutische Unternehmen in Lateinamerika. Biopas hat seinen operativen Hauptsitz in Bogota, Kolumbien, und ist in 20 Ländern vertreten, darunter in den fünf grössten Märkten Lateinamerikas: Argentinien, Brasilien, Chile, Kolumbien und Mexiko.

Die Übernahme von Biopas folgt dem Markteintritt von Swixx BioPharma in den Nahen Osten im September 2023. Sie ist ein weiterer wichtiger Schritt auf dem Weg von Swixx, der bevorzugte globale Partner für Biopharmaunternehmen zu werden, die indirekte Wege zur Markteinführung ihrer Medikamente suchen. Mit der umfassenden Abdeckung des lateinamerikanischen Kontinents durch Biopas ist Swixx nun in der Lage, ein überzeugendes Angebot für Zentral- und Osteuropa, GUS/Eurasien, die MENA-Region und nun auch für Lateinamerika anzubieten.

Swixx BioPharma erwartet, dass sich die Transaktion unmittelbar wertsteigernd auswirkt. Das Unternehmen wird die Übernahme durch eine Kombination aus Barmitteln, Bankkrediten und Eigenkapital finanzieren. Der Abschluss der Transaktion wird vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen für Mitte 2024 erwartet. HBM Healthcare Investments ist seit 2017 ein bedeutender Aktionär von Swixx BioPharma mit einem Besitzanteil von rund 25 Prozent.

Über Swixx BioPharma AG

Swixx BioPharma hat eigene Niederlassungen in Mittel- und Osteuropa, Griechenland, Russland und mehreren eurasischen Ländern, darunter Weissrussland, Kasachstan, Usbekistan, im Nahen Osten und nun auch in Lateinamerika. Swixx BioPharma beschäftigt mehr als 1.300 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter und erwartet bis 2024 einen Umsatz von über einer Milliarde Euro. Das Unternehmen ist eine der am schnellsten wachsenden und grössten unabhängigen interkontinentalen Handelsplattformen für die biopharmazeutische Industrie. Swixx vereint herausragende Talente in den Bereichen seltene Krankheiten, Onkologie-Hämatologie, Spezialitäten, Impfstoffe und Selbstmedikation unter einem Dach. Weitere Informationen über Swixx BioPharma finden Sie unter www.swixxbiopharma.com.

Über die Laboratorios Biopas-Gruppe

Biopas ist ein führendes pharmazeutisches Unternehmen in Lateinamerika, das sich auf die Einlizenzierung, die Vermarktung und den Verkauf von innovativen pharmazeutischen Spezialprodukten spezialisiert hat. Unser Ziel ist es, ungedeckten medizinischen Bedarf zu decken und den Zugang zu innovativen Medikamenten zu erleichtern. Wir bieten effiziente Lösungen für internationale Pharmaunternehmen, die Absatzmärkte in der gesamten Region erschliessen wollen. Wir sind in ganz Lateinamerika mit eigenen Tochtergesellschaften vertreten und halten führende Positionen in den Bereichen ZNS, Immunologie, Dermatologie, Gastroenterologie, Onkologie und Biopharmazeutika für seltene Krankheiten. Unsere Umsatzprognose für 2024 beläuft sich auf ca. 220 Millionen US-Dollar, unterstützt durch ein engagiertes Team von über 300 Mitarbeitenden.

• Geringer Verlust von CHF 1 Million
• Innerer Wert pro Aktie (NAV) nach Aktienrückkäufen um 0.3% höher
• Portfolioentwicklung uneinheitlich
• Ungünstige Währungsentwicklungen schmälern Jahresergebnis um rund 2.5%
• Portfolio mit Beteiligungen an zwei privaten Unternehmen selektiv ergänzt
• Verwaltungsrat beantragt Nennwertrückzahlung von unverändert CHF 7.50 je Aktie

HBM Healthcare Investments erzielte im Geschäftsjahr 2023/2024 mit einem Verlust von CHF 1 Million ein nahezu ausgeglichenes Ergebnis. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 0.3 Prozent da sich die Anzahl ausstehender Aktien durch Aktienrückkäufe reduzierte. Der Aktienkurs gab um 6.0 Prozent nach.

Die Portfolioentwicklung war uneinheitlich. Die grössten Beiträge zur NAV-Entwicklung leisteten die folgenden Beteiligungen:

Uneinheitliches Marktumfeld

Das Marktumfeld der Portfoliounternehmen von HBM Healthcare war im Berichtsjahr anspruchsvoll und uneinheitlich. In den USA und teilweise auch in Europa erholte sich der Biotechsektor, und die M&A-Aktivitäten nahmen in der zweiten Jahreshälfte 2023 zu. Die meisten börsenkotierten Beteiligungen in den USA konnten von der insgesamt positiven Marktstimmung profitieren. In Asien waren die Märkte in China weiter rückläufig während sich der indische Gesundheitsmarkt in starker Verfassung zeigte.

Volatile Anlagewährungen

Die Anlagewährungen waren teils starken Kursschwankungen unterworfen. Mit der unerwartet frühen Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank gegen Ende des ersten Quartals 2024 korrigierte sich die starke Aufwertung des Schweizer Frankens wieder etwas. Dennoch verloren im Berichtsjahr alle Anlagewährungen gegenüber dem Schweizer Franken an Wert (US-Dollar –1.5 Prozent, Chinesischer Yuan –6.3 Prozent, Euro –2.0 Prozent und Indische Rupie –3.0 Prozent). Insgesamt belasteten die Währungseffekte die Performance mit rund 2.5 Prozent.

Entwicklungen im Portfolio der börsenkotierten Unternehmen

Die börsenkotierten Unternehmen leisteten mit einem Wertzuwachs von insgesamt CHF 69 Millionen bzw. 3.9 Prozent den grössten positiven Ergebnisbeitrag. Dies ungeachtet negativer Währungseinflüsse in Höhe von CHF –32 Millionen.

Die ehemals privaten Unternehmen belasteten das Ergebnis mit total CHF –44 Millionen. Positive Ergebnisbeiträge in dieser Kategorie leisteten Y-mAbs Therapeutics (CHF 33 Millionen), Longboard Pharmaceuticals (CHF 19 Millionen) sowie Ambrx Pharmaceuticals (CHF 10 Millionen) aufgrund der Übernahme durch Johnson & Johnson für USD 2 Milliarden.

Demgegenüber sank der Aktienkurs von Cathay Biotech um 28 Prozent und führte zu einem Buchverlust von CHF –98 Millionen. Die im Jahr 2023 rückläufigen operativen Kennzahlen des Unternehmens zeigten aber im ersten Quartal 2024 wieder eine deutliche Verbesserung. Als führendes Unternehmen im Bereich der synthetischen Biologie bleibt Cathay ausgezeichnet positioniert.

Die Beteiligungen im Portfolio der übrigen kotierten Unternehmen, die direkt am Markt aufgebaut wurden, trugen insgesamt CHF 113 Millionen zum Jahresergebnis bei. Im Zentrum standen vier Übernahmen – ImmunoGen, CymaBay, Chinook Therapeutics und Prometheus Biosciences – mit einem Ergebnisbeitrag von CHF 39 Millionen. Positiv entwickelten sich auch Biohaven (CHF 21 Millionen), Cytokinetics (CHF 15 Millionen), Merus (CHF 14 Millionen) und verschiedene indische Gesellschaften (insgesamt CHF 24 Millionen).

Entwicklungen im Portfolio der privaten Unternehmen

Bei den privaten Unternehmen resultierte eine Nettowertminderung von CHF –60 Millionen. Davon entfallen CHF –10 Millionen auf ungünstige Währungsentwicklungen. Dies entspricht einem negativen Ergebnisbeitrag von 3.4 Prozent.

Aufwertungen gab es bei Upstream Bio (CHF 12 Millionen) und Swixx BioPharma (CHF 11 Millionen); grössere Wertberichtigungen waren bei Farmalatam (CHF –26 Millionen) und ConnectRN (CHF –24 Millionen) notwendig. Bei dreizehn weiteren privaten Unternehmen wurden aufgrund von Finanzierungsrunden oder enttäuschender operativer Entwicklung Wertanpassungen von insgesamt CHF –33 Millionen vorgenommen.

Das Portfolio wurde selektiv mit zwei neuen Beteiligungen aus den USA ergänzt: Eine Investitionszusage von USD 5 Millionen (davon USD 2.5 Millionen einbezahlt) ging an Alumis für die Entwicklung oraler Therapien zur Behandlung von Immundefekten. ADARx Pharmaceuticals erhielt USD 4 Millionen. ADARx entwickelt eine vielversprechende siRNA-Plattform. Weitere CHF 29 Millionen wurden im Rahmen von Folgefinanzierungen in bestehende private Unternehmen investiert.

Fonds und übrige Vermögenswerte

Aus den Fonds resultierte eine Wertminderung von CHF –10 Millionen (davon CHF –2 Millionen aufgrund der Währungsentwicklung).

Bei den übrigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten resultierte in der Summe ein positiver Ergebnisbeitrag von CHF 24 Millionen.

Vermögensallokation

Das Portfolio bleibt gut ausgewogen mit einem Anteil börsenkotierter Unternehmen am konsolidierten Gesamtvermögen in Höhe von 42 Prozent (davon 22 Prozent vormals private Unternehmen), 35 Prozent private Unternehmen, 10 Prozent Fonds, 11 Prozent flüssige Mittel und 2 Prozent übrige Vermögenswerte.

Nennwertrückzahlung und Aktienrückkäufe

HBM Healthcare Investments ist bestrebt, ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Neuinvestitionen und Rückflüssen an die Aktionärinnen und Aktionäre in Form von Barausschüttungen und Aktienrückkäufen zu wahren.

Der Verwaltungsrat beantragt daher der Generalversammlung eine gegenüber dem Vorjahr unveränderte Nennwertrückzahlung von CHF 7.50 pro Aktie. Dies entspricht einer Rendite von 3.9 Prozent auf dem Aktienkurs per Ende März 2024.

Im Rahmen des laufenden, von der Generalversammlung im Juni 2022 genehmigten Aktienrückkaufprogramms wurden im Berichtsjahr über die 2. Handelslinie rund 89 000 eigene Aktien im Betrag von CHF 15.6 Millionen erworben. Dies entspricht einem Anteil von 1.3 Prozent der ausstehenden Aktien.

Ausblick

Das makroökonomische und geopolitische Umfeld wird voraussichtlich anspruchsvoll bleiben. Mit einem sorgfältig zusammengestellten Portfolio aus privaten und börsenkotierten Unternehmen und einer Liquidität von 11 Prozent des Gesamtvermögens ist HBM Healthcare Investments gut positioniert, um sich bietende Chancen zu nutzen. Mit Blick auf die fundamental gute Entwicklung der Branche und vieler Portfoliounternehmen sieht HBM Healthcare Investments mit Zuversicht in die Zukunft.

Der vollständige Geschäftsbericht 2023/2024 ist auf der Webseite von HBM Healthcare Investments unter www.hbmhealthcare.com/de/investoren/finanzberichte einsehbar.

HBM Healthcare Investments erzielte im Schlussquartal des Geschäftsjahrs 2023/24 per Ende März einen Gewinn von CHF 156 Millionen. Damit konnte der Verlust aus den ersten neun Monate weitgehend wettgemacht werden. Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 10.3 Prozent auf CHF 248.10 an.  

Von der Quartalsperformance entfallen rund zwei Drittel auf positive Währungseffekte. Der Schweizer Franken schwächte sich im Berichtsquartal - nach einer markanten Aufwertung in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahrs - wieder deutlich ab. Im übrigen steuerten die börsenkotierten Beteiligungen positiv zum Ergebnis bei, während Wertberichtigungen bei den privaten Unternehmen die Performance in der Summe geringfügig belasteten.

Ausgeglichenes Ergebnis für das Geschäftsjahr 2023/2024

Für die 12 Monates des Geschäftsjahrs 2023/2024 resultierte ein ausgeglichenes Ergebnis. Während der innere Wert je Aktie (NAV) um 0.3 Prozent anstieg, ist mit einem geringfügigen Jahresverlust von rund CHF 1 Million zur rechnen. Die positive Performance beim NAV erklärt sich mit dem Verdichtungseffekt aus den Aktienrückkäufen. Im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms wurden über die zweite Handelslinie rund 89’000 eigene Aktien im Betrag von CHF 15.6 Millionen erworben (durchschnittlicher Abschlag zum inneren Wert von 30 Prozent). Die Aktien werden an einer kommenden Generalversammlung zur Vernichtung beantragt.

Zur positiven Jahresperformance von +0.3 Prozent steuerten die börsenkotierten Unternehmen +5.7 Prozent bei. Dies trotz der erneut enttäuschenden Aktienpreisentwicklung von Cathay Biotech, der grössten börsenkotierten Beteiligung im Portfolio. Die privaten Unternehmen und Fonds sowie negative Währungseffekte belasteten die Wertentwicklung im Geschäftsjahr mit -3.2 Prozent bzw. -2.5 Prozent.

Vom Nettovermögen von CHF 1.7 Milliarden per 31. März 2024 entfallen 12 Prozent auf flüssige Mittel, 45 Prozent auf börsenkotierte Unternehmen, 38 Prozent auf private Unternehmen, 10 Prozent auf Fondsinvestitionen und 2 Prozent auf übrige Vermögenswerte.

Bei den vorliegenden Zahlen handelt es sich um das vorläufige und ungeprüfte Ergebnis auf Grundlage des derzeitigen Stands der Abschlussarbeiten. Das definitive Jahresergebnis wird am Mittwoch, 8. Mai 2024 (nach Börsenschluss) veröffentlicht.