Stuttgart, 09. April 2026 – Die CENIT-Gruppe erzielte im 4. Quartal 2025 dank ihrer laufenden Transformation und einer starken operativen Leistung wertvolle Ergebnisse. Die im Juli 2025 aktualisierte Prognose wurde vollständig erreicht. Für das Geschäftsjahr 2026 strebt das Unternehmen eine deutliche Steigerung des Ergebnisses an (EBITDA +46,6%).

Ergebnisse im Detail
Trotz eines weiterhin herausfordernden konjunkturellen Marktumfelds erwirtschaftete der CENIT Konzern im Geschäftsjahr 2025 Umsatzerlöse in Höhe von 209.510 TEUR und damit leicht über Vorjahresniveau (Vj. 207.333 TEUR/+1,1%). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist mit 21.424 TEUR im Vergleich zu 19.271 TEUR im Vorjahr um 11,2% gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services betrugen 87.408 TEUR und stiegen damit um 2,4% (Vj. 85.337 TEUR). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -2,3% auf 100.256 TEUR gesunken (Vj. 102.592 TEUR). Der Rohertrag (Betriebsleistung abzüglich Materialaufwand) betrug 127.839 TEUR (Vj. 124.546 TEUR) und ist damit um 2,6% gestiegen. Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 12.282 TEUR (Vj. 17.263 TEUR/-28,9%) und ein EBIT von 307 TEUR (Vj. 7.381 TEUR/-95,8%) einschließlich Umstrukturierungskosten. Das Ergebnis je Aktie betrug -0,14 EUR (Vj. -0,23 EUR).

Bereits im Jahr 2025 wirkten sich verschiedene operative Maßnahmen positiv aus: Umstrukturierungsmaßnahmen senkten die strukturelle Kostenbasis im europäischen Kerngeschäft, während die Service- und Softwareumsätze gestärkt wurden. Der Umsatz mit CENIT-eigener Software wuchs um 11,2% auf 21,4 Mio. EUR (Vorjahr: 19,3 Mio. EUR). Bei der Bewertung dieser Zahlen sind einmalige Aufwendungen in Höhe von rund 4,0 Mio. EUR – vor allem aus dem ersten Halbjahr – sowie anfängliche Verluste aus Unternehmensakquisitionen zu berücksichtigen, die das operative Ergebnis (EBITDA) im Jahr 2025 weiterhin belasteten.

Vermögens- und Finanzlage
Trotz der Einmaleffekte entwickelten sich wesentliche Bilanz- und Cashflow-Positionen positiv: Der operative Cashflow stieg deutlich um 36,7% auf 14,1 Mio.EUR (Vorjahr: 10,3 Mio.EUR). Zum Jahresende beliefen sich die liquiden Mittel und Zahlungsmitteläquivalente auf 16.223 TEUR (2024: 16.457 TEUR).

Die Netto-Bankverbindlichkeiten konnten durch die Rückführung von Bankdarlehen um 28,0% auf 17,1 Mio.EUR reduziert werden (Vorjahr: 23,8 Mio.EUR). Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 betrug das Eigenkapital 42.692 TEUR (2024: 47.437 TEUR), was einer Eigenkapitalquote von 30,0% (2024: 30,3%) entspricht. 

Mitarbeiter
Am 31. Dezember 2025 betrug die Anzahl der Mitarbeiter/innen im Konzern 903 (Vj. 984). Im CENIT Konzern beläuft sich der Personalaufwand im Berichtszeitraum auf 95.434 TEUR (Vj. 88.045 TEUR). Die CENIT bildet zurzeit 48 (Vj. 57) junge Menschen in verschiedenen Berufen aus. Unter den Auszubildenden befinden sich Studentinnen und Studenten der Dualen Hochschule Baden-Württemberg (DHBW) im Bereich Informatik und Wirtschaft sowie Auszubildende im Bereich der Informationstechnik.

Dividende
Der Vorstand und der Aufsichtsrat werden auf der Hauptversammlung am 10. Juni 2026 vorschlagen, keine Dividende aus dem Bilanzgewinn der CENIT AG auszuschütten.

Ausblick
Im Geschäftsjahr 2025 belief sich der Auftragseingang der CENIT-Gruppe auf 221.922 TEUR (2024: 196.804 TEUR). Der Auftragsbestand zum 31. Dezember 2025 erreichte mit 93.501 TEUR einen neuen Höchststand (2024: 81.089 TEUR). Auf Basis dieses gestiegenen Auftragsbestands blickt CENIT zuversichtlich auf das Geschäftsjahr 2026.

Der Fokus liegt auf der Verbesserung der operativen Wettbewerbsfähigkeit, Effizienzmaßnahmen sowie der weiteren Steigerung der operativen Exzellenz. Dazu zählt auch der verstärkte Einsatz künstlicher Intelligenz in Prozessen und Produkten von CENIT sowie interne Effizienzsteigerungen.

Auf Grundlage der gesamtwirtschaftlichen und branchenspezifischen Einschätzungen prognostiziert das Management einen Konzernumsatz von mindestens 210,0 Mio.EUR. Bei der Prognose fokussiert sich das Management aufgrund der Nähe zur operativen Leistungsfähigkeit auf das EBITDA. Für 2026 wird ein EBITDA von mindestens 18,0 Mio.EUR (+46,6%) erwartet, was einer EBITDA-Marge von 8,57% entspricht Mögliche Akquisitionseffekte sind in der Prognose nicht berücksichtigt.

Der vollständige Geschäftsbericht 2025 ist in seiner deutschen und englischen Fassung auf der Homepage der CENIT verfügbar: www.cenit.com/geschaeftsbericht.

 

 

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

Rückfragen an:
CENIT AG
Investor Relations
Tanja Marinovic
Industriestraße 52-54
D-70565 Stuttgart
Tel.:+497117825-3320
E-Mail: aktie@cenit.de

 

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie "das Unternehmen kann", oder "das Unternehmen wird", "erwartet", "geht davon aus", "erwägt", "beabsichtigt", "plant", "glaubt", "fährt fort" und "schätzt", sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Stuttgart, 26.03.2026 - Der Vorstand der CENIT AG (ISIN DE0005407100) hat heute beschlossen, den Wechsel der Börsennotierung der Aktien der Gesellschaft vom regulierten Markt (Prime Standard) in das Freiverkehrssegment Scale an der Frankfurter Wertpapierbörse vorzubereiten und die hierfür erforderlichen Anträge zu stellen.

Mit dem Segmentwechsel verfolgt die Gesellschaft das Ziel, den mit der Notierung im regulierten Markt verbundenen regulatorischen und administrativen Aufwand zu reduzieren und ihre Kapitalmarktpräsenz zugleich weiterhin an der Frankfurter Wertpapierbörse aufrechtzuerhalten. Scale ist ein Segment des Freiverkehrs (Open Market) der Frankfurter Wertpapierbörse, speziell für Wachstumsunternehmen sowie kleine und mittlere Unternehmen (KMU).

Der Vorstand beabsichtigt, bei der Frankfurter Wertpapierbörse den Widerruf der Zulassung der Aktien der Gesellschaft zum regulierten Markt zu beantragen und parallel dazu die Einbeziehung der Aktien in das Segment Scale zu veranlassen, vorbehaltlich der Erfüllung sämtlicher hierfür maßgeblichen Voraussetzungen. Unter Vorbehalt der Erfüllung dieser Voraussetzungen geht die Gesellschaft davon aus, im Laufe des 2. Quartals des laufenden Geschäftsjahres diesen Wechsel vollziehen zu können.

Dieser Wechsel aus dem regulierten Markt in das Scale-Segment an der Frankfurter Wertpapierbörse ist auf Grundlage der gesetzlichen Neuerungen durch das Standortförderungsgesetz, das in weiten Teilen am 10. Februar 2026 in Kraft getreten ist, ohne Durchführung eines flankierenden Delisting-Erwerbsangebots zulässig.

Die Gesellschaft wird den Kapitalmarkt über den weiteren Verlauf des Verfahrens entsprechend den rechtlichen Anforderungen informieren.

 

Kontakt:
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Einstufung von GBC AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	15,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Vorläufige Zahlen oberhalb der Unternehmens-Guidance, Guidance für 2026 etwas konservativer als erwartet

Gemäß vorläufigen Zahlen hat die CENIT AG im Geschäftsjahr 2025, insbesondere im vierten Quartal, eine deutliche operative Verbesserung erreicht. Mit einem Konzernumsatz von 209,5 Mio. € auf Gesamtjahresbasis (VJ: 207,3 Mio. €) hat die Gesellschaft die mit dem Halbjahresbericht 2025 angepasste Umsatz-Guidance von mindestens 205 Mio. € erreicht. Auch unsere bisherigen Schätzungen, in denen wir Umsatzerlöse in Höhe von 208,95 Mio. € erwartet hatten, wurden leicht übertroffen. Mit 55,3 Mio. € (VJ: 55,9 Mio. €) konnte das Umsatzniveau des vierten Quartals 2025 an den bereits starken Vorjahreswert anknüpfen. Besonders positiv hervorzuheben ist dabei die Entwicklung der Eigensoftwareumsätze, die um 11,2 % auf 21,4 Mio. € (VJ: 19,3 Mio. €) zulegen konnten. Im vierten Quartal 2025 markierten diese mit 7,3 Mio. € (VJ: 5,6 Mio. €) einen neuen historischen Quartalsrekordwert.

Dies dürfte unter anderem zu dem über unseren Erwartungen liegenden EBITDA in Höhe von 12,3 Mio. € (VJ: 17,3 Mio. €) beigetragen haben. Der Ergebnisrückgang gegenüber dem Vorjahr hängt in erster Linie mit Sonderaufwendungen zur Umsetzung des Restrukturierungsprogramms „Project Performance“ zusammen. Im Rahmen dessen wurde die Anzahl der Mitarbeiter um über 50 reduziert. Hierfür fielen Sonderaufwendungen in Höhe von rund 4,0 Mio. € an. Darüber hinaus dürfte das Ergebnisbild auch vom negativen Ergebnis der in 2024 erworbenen Tochtergesellschaft Analysis Prime geprägt sein. Demgegenüber stehen positive Effekte aus den umgesetzten Kosteneinsparungen. Dies wird anhand des im vierten Quartal 2025 erreichten EBITDA in Höhe von 6,6 Mio. € sichtbar, was einen deutlichen Sprung gegenüber dem EBITDA der Vorquartale darstellt. Während das EBITDA unsere Erwartungen übertraf (GBC-Prognose: 10,9 Mio. €), fiel das gemeldete vorläufige EBIT mit 0,3 Mio. € (GBC-Prognose: 0,8 Mio. €) unter unseren Erwartungen aus. Wir gehen davon aus, dass hier Sonderabschreibungen, beispielsweise für den Kundenstamm von Analysis Prime, zu unerwartet hohen Abschreibungen geführt haben dürften. Sowohl beim Umsatz als auch beim EBIT wurde die CENIT-Guidance jedoch vollumfänglich erfüllt. Zudem ist der starke Anstieg des operativen Cashflows auf 14,1 Mio. € (VJ: 10,3 Mio. €) sowie die planmäßige weitere Reduktion der Bankverbindlichkeiten zu erwähnen, wodurch die Nettobankverschuldung auf 17,1 Mio. € (VJ: 23,8 Mio. €) gesenkt wurde.

Aus unserer Sicht ist vor allem der Ausblick für 2026 wesentlich. Das CENIT-Management prognostiziert für 2026 einen Umsatz von mindestens 210,0 Mio. € und ein EBITDA von mindestens 18,0 Mio. €. Auch wenn diese Formulierung naturgemäß eine Untergrenze darstellt, liegen diese Werte unter unseren bisherigen Erwartungen (Umsatzprognose alt: 221,4 Mio. €, EBITDA-Prognose alt: 22,2 Mio. €). Da wir davon ausgehen, dass die Gesellschaft bei der Ausformulierung der Guidance eine konservative Vorgehensweise gewählt hat (Dassault-Prognose Softwareumsätze 2026: +3 % bis 5 %; SAP-Prognose der Gesamtumsätze 2026: +12 % bis +13 %) passen wir unsere Schätzungen für das laufende und das kommende Geschäftsjahr nach unten an. Wir rechnen nunmehr für 2026 mit Umsätzen in Höhe von 214,7 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von 19,8 Mio. € sowie für 2027 mit Umsätzen in Höhe von 227,6 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von 23,6 Mio. € (bisherige Schätzung: Umsatz 233,2 Mio. €; EBITDA 25,0 Mio. €).

Im Rahmen des aktualisierten DCF-Bewertungsmodells haben wir ein neues Kursziel von 15,00 € (bisher: 16,00 €) ermittelt. Wir vergeben damit weiterhin das Rating KAUFEN. Eine ausführliche Darstellung der Geschäftsentwicklung 2025, unserer Prognosen sowie die Aufnahme einer neuen Schätzperiode (2028e) werden wir nach Veröffentlichung des Geschäftsberichts am 9. April 2026 vornehmen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260325_CENIT_Comment

Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 25.03.2026 (13:00 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 25.03.2026 (14:30 Uhr)

Stuttgart, 24. März 2026 - Die CENIT Gruppe erzielt mit einem starken operativen Geschäftsverlauf im 4. Quartal 2025 wertvolle Ergebnisse ihrer laufenden Transformation. Die im Juli 2025 aktualisierte Guidance wurde voll erreicht. Für das Geschäftsjahr 2026 wird eine deutliche Ergebnissteigerung angestrebt (EBITDA +46,6%).

Operative Geschäftsentwicklung
Die CENIT Gruppe erreichte trotz eines insgesamt nach wie vor herausfordernden konjunkturellen Marktumfelds im Geschäftsjahr 2025 Umsatzerlöse in Höhe von 209,5 mEUR und damit leicht über dem Vorjahresniveau (Vj. 207,3 mEUR). Trotz der bereits in der Vergangenheit berichteten Einmaleffekte insbesondere im ersten Halbjahr 2025 konnte im Geschäftsjahr ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 12,3 mEUR (Vj. 17,3 MEUR) erwirtschaftet werden. Davon wurde allein im saisonal starken 4. Quartal 2025 ein Beitrag von 6,6 mEUR erreicht. Verschiedene operative Effekte kommen bereits im Geschäftsjahr 2025 in positiver Weise zum Tragen: Durch die Reorganisationsmaßnahmen konnte die strukturelle Kostenbasis im europäischen Kerngeschäft gesenkt werden, zugleich wurden Service- und Software Umsätze gestärkt. Bei der wichtigen CENIT Software konnte ein Wachstum von 11,2% auf 21,4 mEUR realisiert werden (Vj. 19,3 mEUR). Bei der Betrachtung sind enthaltene Einmalaufwendungen in Höhe von rund 4,0 mEUR im Wesentlichen aus dem ersten Halbjahr sowie Anlaufverluste von Unternehmensakquisitionen zu beachten, die das operative Ergebnis (EBITDA) im Geschäftsjahr 2025 noch belastet haben.

Die CENIT erreichte ein EBIT in Höhe von 0,3 mEUR (Vj. 7,4 mEUR). Die im Juli 2025 überarbeitete Guidance (Umsatzerlöse >205,0 mEUR / EBIT > -1,5 mEUR) wurde somit in allen Punkten erreicht.

Ungeachtet der genannten Einmaleffekte im Geschäftsjahr 2025 konnten wesentliche Bilanz- und Cashflow Positionen positiv gestaltet werden:

• Der operative Cashflow konnte im Geschäftsjahr 2025 durch verschiedene Maßnahmen deutlich um 36,7% auf 14,1 mEUR gesteigert werden (Vj. 10,3 mEUR)
• Das Net Bank Debt wurde um 28,0% auf 17,1 mEUR reduziert (Vj. 23,8 mEUR)
• Die Eigenkapitalquote des CENIT Konzerns beträgt zum 31. Dezember 2025 30,0% (Vj. 30,3%)

Ausblick
Auf dieser Basis schaut CENIT zuversichtlich in das Geschäftsjahr 2026. Dabei liegt der Fokus auf der Verbesserung der operativen Wettbewerbsfähigkeit, Maßnahmen zur Effizienzsteigerung und der Erhöhung der operationellen Exzellenz. Dies umfasst auch den verstärkten Einsatz von künstlicher Intelligenz in Prozessen und Produkten von CENIT sowie zur Verbesserung der Effizienz innerhalb des Konzerns.
Auf Basis der gesamtwirtschaftlichen und sektoralen Einschätzung prognostiziert das Management einen Konzernumsatz von mindestens 210,0 mEUR. Das CENIT Management hat sich entschieden, sich bei der Erstellung der Prognose aufgrund einer größeren Nähe zum operativen Geschäft auf die Ergebnisgröße EBITDA zu fokussieren. Das EBITDA wird für 2026 mit mindestens 18,0 mEUR prognostiziert (+46,6%). Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 8,57%. In der Prognose sind mögliche Akquisitionseffekte nicht enthalten.

Weitere Finanzkommunikation
Die dargestellten Finanzinformationen stehen unter dem Vorbehalt des Abschlusses der finalen Prüfung durch den Abschlussprüfer. Die vollständige Veröffentlichung des Konzernabschlusses 2025 erfolgt gemäß Finanzkalender am 09. April 2026 auf der Homepage der CENIT AG (www.cenit.com).

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

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Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie "das Unternehmen kann", oder "das Unternehmen wird", "erwartet", "geht davon aus", "erwägt", "beabsichtigt", "plant", "glaubt", "fährt fort" und "schätzt", sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Hiermit gibt die CENIT AG bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Konzern-Jahresfinanzbericht

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 09.04.2026
Ort: https://www.cenit.com/berichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 09.04.2026
Ort: https://www.cenit.com/reports

Berichtsart: Konzern-Finanzbericht (Halbjahr/Q2)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 31.07.2026
Ort: https://www.cenit.com/berichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 31.07.2026
Ort: https://www.cenit.com/reports

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	07.11.2025
Kursziel:	14,00 EUR (zuvor 13,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Kai Kindermann; Christoph Hoffmann

Q3: CENIT zeigt gute Ergebnisentwicklung

CENIT konnte im dritten Quartal die Gewinnerwartungen bei leicht rückläufigen Umsätzen übertreffen.

[Tabelle]

Erlöse im Rahmen der Erwartungen: Umsatzseitig befand sich CENIT mit 50,5 Mio. EUR (-3,0% yoy) leicht unter dem Vorjahreswert. Zulegen konnten erneut die Umsätze mit Eigensoftware (+5,7% yoy), wobei sich insbesondere der wiederkehrende Anteil (+10,3% yoy bzw. +6,9% qoq) positiv entwickelte. Etwas schwächer fielen die Geschäfte mit Fremdsoftware (-3,0 % yoy) sowie die Beratungsumsätze (-5,2% yoy) aus. Perspektivisch sieht der Vorstand weiteres Wachstumspotenzial im asiatischen Markt, wo CENIT in China u. a. einen Flugzeughersteller als neuen Kunden gewinnen konnte. Angesichts des dort hohen Digitalisierungs- und Automatisierungsgrads und eines aktuell noch geringen chinesischen Umsatzanteils von lediglich 0,2% in 2024 bietet der Ausbau der Aktivitäten in China oder auch beispielsweise in Japan attraktive Chancen und würde zugleich die Abhängigkeit von der deutschen Industrie verringern.

Restrukturierung zeigt Wirkung: Mit einem EBIT von 2,2 Mio. EUR (+11,3% yoy) konnte CENIT unsere Erwartungen übertreffen und zeigte insbesondere die Erfolge des Restrukturierungsprogramms. Die Personalaufwendungen sanken gegenüber dem Vorquartal signifikant auf 21,3 Mio. EUR (Q2/25: 23,6 Mio. EUR) und lagen damit trotz Sonderaufwendungen (0,3 Mio. EUR) auf Vorjahresniveau, in dem die Analysis Prime nur teilweise enthalten war. Die Mitarbeiterzahl wurde stärker als im Rahmen des 'Projekts Performance' angekündigt reduziert und belief sich zum Stichtag auf 912 (30.06.2025: 945; 31.12.2024: 984), wofür jedoch keine zusätzlichen Abfindungen fällig wurden. Vor dem Hintergrund des weiter fortgesetzten Personalabbaus im dritten Quartal, haben wir unsere Ergebnisprognose trotz leicht reduzierter Umsatzerwartungen angehoben.

Deutliches Ergebniswachstum in 2026 erwartet: Bei einer Fortsetzung des positiven Ergebnisniveaus wäre bereits im laufenden Jahr ein nahezu ausgeglichenes EBIT erreichbar, zumal Q4 traditionell das stärkste Quartal darstellt. Im Folgejahr dürften die wegfallen Einmalaufwendungen von 4,1 Mio. EUR sowie die zugehörigen, ganzjährig wirkenden Einsparungen ein deutliches Ergebniswachstum ermöglichen. Zudem dürfte ein ausgeglichenes Ergebnis der aktuell defizitären AP (9M/25: -2,7 Mio. EUR) durch die u.E. bereits erfolgte Anpassung der Kostenstruktur im Jahresvergleich unterstützend wirken.

Fazit: CENIT zeigt in einem weiterhin herausforderndem Umfeld die Fortschritte seines Restrukturierungsprogrammes und dürfte in den nächsten Jahren von der angepassten Kostenstruktur profitieren. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 14,00 EUR (zuvor: 13,00 EUR).



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. DieAnalysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Einstufung von GBC AG zu Cenit AG

Unternehmen:	Cenit AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	16,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Restrukturierung zeigt Wirkung – steigende Effizienz, stabile Finanzen und positive Ergebniswende in Sicht

Zwar erreichte die CENIT AG nach neun Monaten eine leichte Umsatzsteigerung in Höhe von 1,8 % auf 154,20 Mio. € (VJ: 151,43 Mio. €), das Umsatzwachstum war dabei jedoch vornehmlich auf den erstmaligen Einbezug der im Juli 2024 erworbenen Analysis Prime zurückzuführen. Dieser Effekt beschränkt sich jedoch nur auf die ersten sechs Monate und dürfte nach unseren Erkenntnissen bei rund 6 Mio. € gelegen haben. Bereinigt um diesen Effekt hätte die Gesellschaft in den ersten neun Monaten 2025 einen Umsatzrückgang in Höhe von rund 2 % hinnehmen müssen. Diese Entwicklung passt zur allgemein schwierigen Marktlage, von der vor allem die Automobilindustrie als wichtigste Kundenbranche der CENIT AG betroffen ist.

Das schwierige Marktumfeld wird anhand der nach Umsatzgruppen aufgeschlüsselten Zahlen besonders deutlich. Die Umsätze mit Fremdsoftware (Dassault, SAP, IBM) sind auf 74,34 Mio. € (VJ.: 75,70 Mio. €) zurückgegangen. Demgegenüber stehen jedoch gestiegene Umsätze mit margenstarker Eigensoftware in Höhe von 14,15 Mio. € (VJ: 13,63 Mio. €). Dabei haben die wiederkehrenden Umsätze wie erwartet eine zunehmende Bedeutung. Sie machen mittlerweile 80,3 % (VJ: 76,4 %) der Umsätze mit CENIT-Software aus. Die Beratungsumsätze weisen schließlich den sichtbarsten Sprung auf 65,49 Mio. € (VJ: 61,98 Mio. €) aus. Dies ist in erster Linie dem anorganischen Effekt der im Jahr 2024 erworbenen Analysis Prime zu verdanken.

Trotz Umsatzsteigerung lag das EBIT mit -1,50 Mio. € deutlich unter dem Vorjahreswert von 3,97 Mio. €. Dies ist insbesondere auf Sonderaufwendungen zur Umsetzung des Restrukturierungsprogramms „Project Performance“ zurückzuführen, im Rahmen dessen die Anzahl der Mitarbeiter um etwas über 50 reduziert wurde. Das weitgehend abgeschlossene Programm führte zu einer Minderung der Belegschaft auf 914 (31.12.24: 984), gleichzeitig fielen hierfür Sonderaufwendungen in Höhe von 4,0 Mio. € an. Die ersten positiven Effekte waren bereits im dritten Quartal sichtbar, in dem im Vergleich zu den ersten beiden Quartalen ein deutlicher Rückgang des Personalaufwands erreicht wurde, was zu einer spürbaren EBIT-Verbesserung auf 2,18 Mio. € (Q1 25: -5,44 Mio. €; Q2 25: 1,75 Mio. €) führte. Ein weiterer ergebnisbelastender Effekt war der negative EBIT-Beitrag der Analysis Prime, der sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf -2,6 Mio. € summierte.

Die CENIT AG setzt im laufenden Geschäftsjahr 2025 eine liquiditätsschonende Strategie um. Demnach sind für 2025 keine Akquisitionen vorgesehen. Zusammen mit dem hohen operativen Cashflow in Höhe von 12,59 Mio. € (VJ: 9,91 Mio. €) verbesserten sich die liquiden Mittel auf 20,42 Mio. € (31.12.24: 16,46 Mio. €). Gleichzeitig konnten die Bankverbindlichkeiten auf 37,23 Mio. € (31.12.24: 49,03 Mio. €) reduziert werden, was zu einer sichtbaren Verbesserung der Bilanzrelationen geführt hat. 

Für das CENIT-Management behält die mit dem Halbjahresbericht 2025 angepasste Guidance auch nach neun Monaten ihre Gültigkeit. Dabei wird unverändert mit einem Umsatz von mindestens 205 Mio. € und einem EBIT von mindestens -1,5 Mio. € gerechnet. Angesichts der in den ersten neun Monaten erreichten Werte erscheint diese Prognose mittlerweile defensiv. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund der mittlerweile finalisierten Restrukturierungsmaßnahmen der Fall. Das bedeutet, dass im vierten Quartal 2025 keine weiteren Sonderaufwendungen anfallen werden, sondern die positiven Einspareffekte noch stärker zum Tragen kommen sollten. Zwar dürfte Analysis Prime auch im vierten Quartal ein negatives Ergebnis vorweisen, dies dürfte aber von den positiven Effekten ausgeglichen werden.

Wir gehen davon aus, dass das vierte Quartal, das bei der CENIT AG typischerweise das umsatzstärkste Jahresquartal ist, zwar unter dem Vorjahreswert bleibt, gegenüber dem dritten Quartal jedoch ein Umsatzwachstum erzielt wird. Daher behalten wir unsere Umsatzschätzungen in Höhe von 208,95 Mio. € unverändert bei. Eine Anpassung nehmen wir jedoch beim erwarteten EBIT vor, welches wir auf 0,82 Mio. € (bisher: -0,28 Mio. €) anheben. Wir unterstellen für das vierte Quartal eine gleichbleibende EBIT-Marge im Vergleich zum dritten Quartal.

Wir behalten die Schätzungen für die kommenden Geschäftsjahre unverändert bei. Neben steigenden Umsätzen sollte die CENIT AG von Kosteneffekten profitieren. Zudem erwartet das Management von CENIT auch von Analysis Prime ab 2026 einen positiven Ergebnisbeitrag. Die Anpassung der Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr hat nur einen geringen Einfluss auf das Ergebnis des DCF-Bewertungsmodells, weshalb wir unser Kursziel von 16,00 € unverändert beibehalten. Wir vergeben weiterhin das Rating „KAUFEN”.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20251107_CENIT_Comment

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Fertigstellung: 06.11.2025 (18:01 Uhr)
Erste Weitergabe: 07.11.2025 (10:00 Uhr)

Stuttgart, 6. November 2025 - Die CENIT Gruppe liefert mit einem starken Ergebnis im 3. Quartal 2025 erste Ergebnisse ihrer laufenden Transformation. Bei einem annähernd stabilen Konzernumsatz konnten das EBIT auf 2,2 mEUR (Vj. 2,0 mEUR) sowie die EBIT-Marge auf 4,3% (Vj. 3,8%) gesteigert werden.

Im Einzelnen: Die CENIT Gruppe erreichte trotz eines insgesamt nach wie vor herausfordernden konjunkturellen Marktumfelds im 9-Monatszeitraum Umsatzerlöse leicht über dem Vorjahres-niveau. Der CENIT Konzern erwirtschaftete in diesem Zeitraum Umsatzerlöse in Höhe von 154.201 TEUR (Vj. 151.433 TEUR/+1,8%). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -1,8% auf 74.336 TEUR gesunken (Vj. 75.700 TEUR). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist von 13.633 TEUR auf 14.152 TEUR (+3,8%) leicht gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services sind um 5,7% auf 65.489 TEUR gestiegen (Vj. 61.983 TEUR).

Der Rohertrag (Betriebsleistung abzüglich Materialaufwand) betrug 92.964 TEUR (Vj. 88.838 TEUR) und ist damit aufgrund einer verbesserten Marge um 4,6% gestiegen. Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 5.655 TEUR (Vj. 10.413 TEUR/-45,7%) und ein EBIT von -1.504 TEUR (Vj. 3.966 TEUR/>-100,0%). Das Ergebnis je Aktie betrug -43,4 Cent (Vj. 11,1 Cent). Bei der Betrachtung sind hierin enthaltene Einmalaufwendungen i.H.v. rd. 4,0 mEUR im Wesentlichen aus dem ersten Halbjahr sowie Anlaufverluste von Akquisitionen zu beachten, die das Ergebnis in 2025 noch belasten.

Vermögens- und Finanzlage
Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 40.574 TEUR (31.12.2024: 47.437 TEUR). Die Eigenkapitalquote belief sich auf 27,5% (31.12.2024: 30,3%). Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln betrug zum Bilanzstichtag 20.420 TEUR (31.12.2024: 16.457 TEUR). Der operative Cashflow verbesserte sich im Wesentlichen durch operative Maßnahmen zum Management des working capitals auf 12.589 TEUR (Vj. 9.905 TEUR).

Mitarbeiter
Am 30. September 2025 betrug die Anzahl der Mitarbeiter/innen im Konzern 914 (31.12.2024: 984). Der Personalaufwand belief sich im Berichtszeitraum auf 73.639 TEUR im CENIT Konzern (Vj. 64.252 TEUR).

Ausblick
Mit den dargestellten erfreulichen operativen Entwicklungen bewegt sich die CENIT Gruppe im Rahmen der im Juli 2025 veröffentlichen angepassten Prognose.

Die vollständige Quartalsmitteilung zum 30.09.2025 finden Sie auf der Homepage der CENIT www.cenit.com/berichte

 

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 30 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

 

Rückfragen an:

CENIT AG
Investor Relations
Tanja Marinovic
Industriestraße 52-54
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Tel.:+497117825-3320
E-Mail: aktie@cenit.de

 

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie "das Unternehmen kann", oder "das Unternehmen wird", "erwartet", "geht davon aus", "erwägt", "beabsichtigt", "plant", "glaubt", "fährt fort" und "schätzt", sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.