Einstufung von Montega AG zu YOC AG

Unternehmen:	YOC AG
ISIN:	DE0005932735
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	29.04.2026
Kursziel:	15,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA

Rohertragsmarge als zentrales Thema - GB bestätigt Sondercharakter der Belastungen

Der am 28.04. veröffentlichte Geschäftsbericht 2025 bestätigt im Wesentlichen die bereits kommunizierten Eckdaten, lieferte aber wichtige Zusatzinformationen zu Segmentergebnissen, Cashflow und den Ursachen der Margenbelastung.

[Tabelle]

Ergebnisüberblick: Umsatz (37,1 Mio. EUR) und EBITDA (2,4 Mio. EUR) entsprechen den Vorabveröffentlichungen. Die Rohertragsmarge (gerechnet auf den Umsatz) lag mit 45,4% deutlich unter Vorjahr (50,5%). Auf Segmentebene zeigt sich eine Zweiteilung: Das nationale Geschäft erzielte ein EBITDA von 5,3 Mio. EUR (Vj. 7,0 Mio. EUR) bei leicht rückläufigem Umsatz (-1,3%). Das Internationale Segment wuchs umsatzseitig um 16% yoy auf 17,7 Mio. EUR, wurde jedoch durch Anlaufkosten des schwedischen Markteintritts von rund 0,8 Mio. EUR auf ein EBITDA von 1,7 Mio. EUR (Vj. 2,0 Mio. EUR) gedrückt.

Qualitative Einordnung: Das Management benennt drei klar abgrenzbare Belastungsfaktoren der Rohertragsmarge: (1) gestiegene Agenturrückvergütungen, deren Verbindlichkeiten bilanziell auf 4,4 Mio. EUR (Vj. 2,9 Mio. EUR) anstiegen, (2) erhöhte Betriebskosten der VIS.X®-Plattform in H1/25 infolge der Angebotsflächenausweitung sowie (3) ein temporäres OMP-Volumenprojekt mit bewusster Margenreduktion, das nicht den gewünschten Zweck erfüllte und entsprechend beendet wurde. Hinzu kommt ein USD-Abwertungseffekt von rund -0,5 Mio. EUR. Der explizite Einmalcharakter der letztgenannten Faktoren ist u.E. positiv zu werten. Positiv stimmt zudem, dass der operative Cashflow trotz des deutlichen Ergebnisrückgangs bei 3,9 Mio. EUR (Vj. 4,1 Mio. EUR) stabil blieb. Die Liquidität ist mit 4,1 Mio. EUR Cash plus 1,5 Mio. EUR freien Kreditlinien solide. Ein weiterer strategischer Meilenstein: Der Einstieg in Connected TV (CTV) als neuen Kanal wurde erfolgreich vollzogen und soll mit der Erweiterung der VIS.X® Identity Intelligence zur Erschließung neuer Umsatzpotenziale beitragen.

Fazit: Der nun vorliegende Geschäftsbericht untermauert unsere These, dass die operative Delle des Vorjahres primär auf klar abgrenzbare Sondereffekte zurückzuführen ist. Während das nationale Geschäft nach der Bereinigung um margenschwache Volumenprojekte vor einer Erholung steht, unterstreicht die zweistellige Wachstumsdynamik im internationalen Segment die Skalierbarkeit des VIS.X-Modells in neuen Märkten. Mit dem Wegfall der Einmalbelastungen und einer prognostizierten Normalisierung der Rohertragsmarge ist u.E. der Weg für einen signifikanten Gewinnhebel geebnet. Angesichts einer soliden Cash-Position und der attraktiven Bewertung mit einem EV/EBITDA 2026e von ca. 5,4x sehen wir das Chance-Risiko-Profil weiterhin als hochattraktiv an. Wir bekräftigen unsere Kaufen-Empfehlung mit einem Kursziel von 15,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Berlin, 28. April 2026 – Die YOC AG (Frankfurt, Prime Standard, ISIN: DE0005932735) hat im Geschäftsjahr 2025 ihren Konzernumsatz um 6% auf 37,1 Mio. EUR gesteigert (2024: 35,0 Mio. EUR). Die Ergebnisentwicklung wurde maßgeblich durch einen Rückgang der Rohertragsmarge sowie ein anspruchsvolles Marktumfeld im vierten Quartal 2025 beeinflusst.

Die Umsatzentwicklung war im Jahresverlauf volatil: Während das zweite und dritte Quartal deutliches Wachstum verzeichneten, entwickelte sich insbesondere das vierte Quartal infolge einer schwachen Nachfrage im deutschen Markt rückläufig. Im Gesamtjahr 2025 zeigte sich das internationale Geschäft mit einem Umsatzplus von 15% deutlich dynamischer, während Deutschland einen leichten Rückgang von 1% verzeichnete.

Die Rohertragsmarge sank von 47% auf 42%, insbesondere bedingt durch gestiegene Kosten auf der Demand- und Supply- Seite, höhere Einkaufskosten von externen Services zur Leistungserbringung sowie temporäre Sondereffekte. Insgesamt ergab sich hieraus ein negativer Ergebniseffekt von rund 1,8 Mio. EUR.

Ergebnisbelastend wirkten sich ebenfalls Wechselkurseffekte, hauptsächlich durch die Abschwächung des US-Dollars, in Höhe von 0,5 Mio. EUR auf die Profitabilität der Gesellschaft aus.

Das EBITDA für das Jahr 2025 belief sich somit auf 2,4 Mio. EUR (2024: 5,2 Mio. EUR), das Konzernperiodenergebnis auf -0,4 Mio. EUR (2024: 3,7 Mio. EUR).

Der operative Cashflow blieb mit 3,8 Mio. EUR (2024: 4,1 Mio. EUR) nahezu stabil. Die Investitionen wurden um 8% auf 2,6 Mio. EUR erhöht und fokussierten sich auf den Ausbau der technologischen Plattform, KI-basierte Lösungen sowie neue Marktinitiativen, unter anderem im Bereich Connected TV.

Zum Jahresende 2025 verfügte der YOC-Konzern über einen Liquiditätsbestand in Höhe von 4,1 Mio. EUR sowie über ungenutzte freie Kontokorrentlinien in Höhe von 1,5 Mio. EUR. Diese Bilanzstärke gibt der Gesellschaft Planungssicherheit und strategischen Handlungsspielraum.

Dirk Kraus, CEO der YOC AG kommentiert: „Das Jahr 2025 hat uns als Unternehmen spürbar gefordert. Ein volatiles Marktumfeld, zurückhaltende Budgets auf Kundenseite und anhaltender Margendruck haben einmal mehr gezeigt, wie dynamisch sich unser Umfeld verändert. Genau in dieser Phase hat sich allerdings gezeigt, wofür YOC steht: Technologische Exzellenz, eine belastbare Organisation und die Fähigkeit, auch unter Druck fokussiert und handlungsfähig zu bleiben. Wir haben aus den Herausforderungen gelernt, gezielt investiert und klare Entscheidungen getroffen. Damit haben wir die Grundlage geschaffen, um aus diesem Jahr gestärkt und klar positioniert hervorzugehen.“

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 erwartet die YOC AG einen erhöhten Konzernumsatz im Bereich von 39,0 bis 41,0 Mio. EUR. Auf dieser Basis geht die Gesellschaft von einem EBITDA zwischen 3,0 und 4,5 Mio. EUR sowie von einem Konzernergebnis zwischen 0,0 und 1,5 Mio. EUR aus.

Der vollständige Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2025 steht ab sofort auf der Website der Gesellschaft unter folgendem Link zur Verfügung: https://yoc.com/de/finanzberichte/

 

*EBITDA entspricht der Definition im Geschäftsbericht der YOC AG zum Geschäftsjahr 2025 auf der Seite 55.

 

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Berlin, 16. April 2026 – Bayer Vital hat mit dem Ad Tech Unternehmen YOC AG eine daten- und KI-basierte Kampagne umgesetzt und über die VIS.X^® Plattform ausgespielt, die Nutzern einen echten Mehrwert bietet und signifikante Effekte entlang der gesamten Marketingwertschöpfung erzielt.

Im Zentrum der Kampagne steht ein KI-basierter Husten-Test, der mithilfe eines kurzen Audiosignal zwischen trockenem und feuchtem Husten unterscheidet. Die als Medizinprodukt zertifizierte Software ermöglicht eine evidenzbasierte Einschätzung der Symptome anhand von Hustengeräuschen. User erhalten dabei innerhalb des Werbeformates eine direkte, individuelle Empfehlung der Phytohustil^® Produktrange aus Reizhustenstillern und Schleimlösern, ohne sich zu registrieren.

Statt auf klassische Werbedruck-Strategien setzte Bayer bewusst auf einen inhaltlich getriebenen Ansatz: Der Husten-Checker wurde gemeinsam mit YOC in eine interaktive Werbelösung integriert und als Teil einer aufmerksamkeitsstarken Kampagne über die VIS.X^® Plattform ausgespielt. In einem sehr kompetitiven Wettbewerbsumfeld gelang es Bayer so, die Werbeflut durch relevante Inhalte und innovative Werbeformate gezielt zu durchbrechen.

Zum Einsatz kam dafür das High-Impact-Werbeformat YOC Mystery Ad^®, das Nutzer aktiv einbindet und durch die Anwendung des Husten-Checker noch während des Werbekontaktes einen unmittelbaren Mehrwert für Nutzer schafft. YOC’s Targeting Lösung, die VIS.X^® Identity Intelligence, stellte die gezielte Ausspielung der Kampagne an Personengruppen, die sich nachweislich mit dem Thema Husten und Erkältung auseinander gesetzt haben, sicher.

„Unser Ziel war es, einen einzigartigen Ansatz zu entwickeln, der unser Produkt durch Relevanz von Wettbewerbern abhebt. Und es funktioniert: Die Ergebnisse zeigen einen beeindruckenden Einfluss auf die Marken-Kennzahlen sowie die Kaufabsicht“, sagt Jusof Ellinger, Media Lead GER & AT bei Bayer Vital.

Die Ergebnisse unterstreichen den Erfolg dieser Strategie: Das Engagement stieg um 47 Prozent, während ein Attention Score von 84 von 100 Punkten eine überdurchschnittlich hohe Aufmerksamkeit der Nutzer, an die die Kampagne ausgespielt wurde, belegt. Auch die Brand Metriken konnten deutlich gesteigert werden: Die Markenerinnerung lag um 39 Prozentpunkte höher, die Produktpräferenz stieg um 40 Prozentpunkte und die Kaufbereitschaft um 29 Prozentpunkte im Vergleich zur Kontrollgruppe an Personen, die keinen Werbekontakt hatten.

„Wenn Marken es schaffen, Usern einen konkreten Mehrwert zu bieten und diesen intelligent mit aufmerksamkeitsstarken Formaten zu verbinden, entsteht messbare Wirkung über den gesamten Marketingfunnel hinweg”, sagt Dirk Kraus, CEO der YOC AG. “Genau darin liegt auch die Zukunft des Open Web, als Raum für transparente, wirkungsvolle und user-zentrierte Markenkommunikation.“

 

ÜBER YOC

YOC ist ein Technologie-Unternehmen und entwickelt Software für den digitalen Werbemarkt. Mit Hilfe unserer programmatischen Handelsplattform VIS.X^® ermöglichen wir ein optimales Werbeerlebnis für Werbetreibende, Publisher und User des Internets sowie mobiler Applikationen. Werbekunden erhalten durch die Verwendung von VIS.X^® und den aufmerksamkeitsstarken Werbeformaten von YOC die Möglichkeit, die Aufmerksamkeit für ihre Marke und Produkte in Verbindung mit hochwertigem Werbeinventar zu steigern. Renommierte Premium-Publisher bieten eine globale Media-Reichweite an und profitieren von der hohen Monetarisierung unserer Plattform VIS.X^®. Das Unternehmen ist seit 2001 aktiv und seit 2009 im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet.

 

ÜBER BAYER

Bayer ist ein weltweit tätiges Unternehmen mit Kernkompetenzen in den Life-Science-Bereichen Gesundheit und Ernährung. Getreu seiner Mission „Health for all, Hunger for none“ möchte das Unternehmen mit seinen Produkten und Dienstleistungen Menschen nützen und die Umwelt schonen – indem es zur Lösung grundlegender Herausforderungen einer stetig wachsenden und alternden Weltbevölkerung beiträgt. Bayer verpflichtet sich dazu, mit seinen Geschäften einen wesentlichen Beitrag zur nachhaltigen Entwicklung zu leisten. Gleichzeitig will der Konzern seine Ertragskraft steigern sowie Werte durch Innovation und Wachstum schaffen. Die Marke Bayer steht weltweit für Vertrauen, Zuverlässigkeit und Qualität. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte der Konzern mit rund 88.000Beschäftigten einen Umsatz von 45,6Milliarden Euro. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung beliefen sich auf 5,8Milliarden Euro. Weitere Informationen sind im Internet zu finden unter www.bayer.com/de

Die Bayer Vital GmbH vertreibt die Arzneimittel der Divisionen Consumer Health und Pharmaceuticals in Deutschland. Mehr Informationen zur Bayer Vital GmbH finden Sie unter:www.gesundheit.bayer.de

 

 

PR KONTAKT

Jörg Pensberg
Senior Marketing und Communications Manager
schoesslers GmbH

+49 151 728 58786
joerg.pensberg@schoesslers.com
yoc@schoesslers.com

Einstufung von Montega AG zu YOC AG

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Erholung der Profitabilität im Fokus – Guidance 2026 verspricht operative Kehrtwende

Die YOC AG hat heute ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2026 veröffentlicht. Nach einem enttäuschenden Jahr 2025, das von einer signifikanten Verfehlung der ursprünglichen Ziele und einem voraussichtlichen Konzernverlust geprägt war, signalisiert das Management für das laufende Turnaround-Jahr eine deutliche Rückkehr in die Gewinnzone.

Umsatzprognose am unteren Ende unserer Erwartungen: Für das Geschäftsjahr 2026 plant YOC mit Umsatzerlösen zwischen 39,0 Mio. EUR und 41,0 Mio. EUR. Dies entspricht einem moderaten Wachstum von ca. 5% bis 10% gegenüber dem vorläufigen Vorjahreswert (37,1 Mio. EUR). Damit liegt die Zielsetzung des Unternehmens unterhalb unserer Schätzung von 42,0 Mio. EUR. Das Management scheint hier u.E. nach der 'operativen Delle' im Jahr 2025 eine konservativere Planungsbasis gewählt zu haben, was wir angesichts des weiterhin volatilen Marktumfelds im digitalen Werbesektor ausdrücklich begrüßen.

Signifikante Steigerung der operativen Ertragskraft: Die Gesellschaft erwartet ein operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) in einer Spanne von 3,0 Mio. EUR bis 4,5 Mio. EUR. Im Mittelwert entspräche dies einer Steigerung von ca. 56% gegenüber dem schwachen Vorjahr (ca. 2,4 Mio. EUR). Unsere Prognose von 4,2 Mio. EUR liegt am oberen Rand der Guidance. Das Periodenergebnis wird zwischen 0,0 Mio. EUR und 1,5 Mio. EUR erwartet (Vj. ca. -0,4 Mio. EUR).

Operativer Hebel von VIS.X sollte wieder greifen: Die prognostizierte Verbesserung der Profitabilität stützt unsere These, dass die Belastungen in 2025 primär auf temporäre Sondereffekte und eine Margen-Kompression sowohl im programmatischen Markt als auch im IO-Geschäft zurückzuführen waren. Mit der erwarteten Normalisierung der Rohertragsmargen sollte der hohe operative Hebel der proprietären VIS.X-Plattform nun wieder stärker zur Geltung kommen. Insbesondere die technologische Substanz der Plattform bleibt das zentrale Asset der Equity Story.

Fazit: Die neue Guidance 2026 schafft die notwendige Visibilität für eine schrittweise Neubewertung der Aktie. Auch wenn die Umsatzdynamik kurzfristig etwas moderater ausfallen dürfte, überzeugt die in Aussicht gestellte Erholung auf der Ergebnisseite. Bei einem aktuellen EV/EBITDA 2026e von lediglich 3,8x erachten wir die Aktie der YOC AG am Kapitalmarkt weiterhin stark unterbewertet. Wir bekräftigen unsere 'Kaufen'- Empfehlung und bestätigen das Kursziel von 15,00 EUR.



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YOC AG plant mit Umsatzerlösen in Höhe von 39,0 Mio. EUR bis 41,0 Mio. EUR sowie Steigerung der Profitabilität im Geschäftsjahr 2026

Veröffentlichung von Insiderinformationen nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

Berlin, 09. April 2026 – Die YOC AG (ISIN DE0005932735) plant im laufenden Geschäftsjahr 2026 mit steigenden Umsatzerlösen auf Konzernebene in Höhe von 39,0 Mio. EUR bis 41,0 Mio. EUR (2025: ca. 37,1 Mio. EUR nach vorläufigen Zahlen).

Auf Basis dieser Umsatzprognose rechnet die YOC AG mit einem operativen Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA)* in Höhe von
3,0 Mio. EUR bis 4,5 Mio. EUR (2025: ca. 2,4 Mio. EUR nach vorläufigen Zahlen).

Infolgedessen wird das Konzernperiodenergebnis der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2026 bei voraussichtlich 0,0 Mio. EUR bis 1,5 Mio. EUR (2025: ca. -0,4 Mio. EUR nach vorläufigen Zahlen) erwartet.

* EBITDA entspricht der Definition im Geschäftsbericht der YOC AG zum Geschäftsjahr 2024 Seite 74 (erhältlich unter https://yoc.com/de/finanzberichte).

Mitteilende Person: Dirk-Hilmar Kraus, Vorstand

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YOC AG
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Greifswalder Str. 212
10405 Berlin
Tel.: +49-30-726162-0
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Berlin, 4. März 2026 – Das Ad Tech Unternehmen YOC AG erweitert sein Angebots-portfolio um den Werbekanal Connected TV (CTV) und stärkt damit seine Position als technologiebasierter Multiscreen-Player im Open Web. Mit der Integration von CTV in die bestehende YOC Universal Video Solution bietet das Unternehmen Marken erstmals eine ganzheitliche, KI-gesteuerte Lösung für Video Advertising über Mobile, Desktop und nun auch TV-Bildschirme.

Dabei setzt YOC auf einen integrierten Ansatz: Connected TV ist als Einzelbuchung – direkt oder programmatisch – verfügbar oder als Bestandteil der KI-getriebenen YOC Universal Video Solution. Die VIS.X^® Plattform übernimmt dabei die ganzheitliche Steuerung von Werbemittel, Premiumumfeldern und Audience, optimiert auf die jeweilige Ziel-KPI der Kampagne. Werbetreibenden ermöglicht dies eine nahtlose Integration des Kanal CTV in bestehende Video-Strategien, ohne zusätzliche Komplexität im Setup.

Mit der Erweiterung des Product Portfolios baut YOC seine High-Impact-Expertise weiter aus. Das neue Format YOC Spotlight wurde speziell für das CTV-Umfeld entwickelt und kombiniert großflächige Präsenz mit aufmerksamkeitsstarken Animationen, um Marken wirkungsvoll im Wohnzimmer der Zielgruppen zu inszenieren.

Der Einsatz von hochwertigen First-Party-Daten sowie geo- und spendbasierten Mastercard Ad Insights Segmenten im Targeting Set-up über die VIS.X® Identity Intelligence ermöglicht Marken dabei die gezielte Adressierung ihrer Kernzielgruppen.

Erste internationale Kampagnen zeigen bereits die Marktrelevanz des Angebots: Globale Marken wie Ebay, Pandora, Mondelez und Electrolux setzen seit Ende 2025 auf YOC als Partner für ihre CTV-Strategie im Open Web.

„Connected TV ist kein isolierter Trendkanal, sondern ein zentraler Baustein moderner Video-Strategien. Entscheidend ist nicht der einzelne Screen, sondern das intelligente Zusammenspiel aller Screens“, sagt Dirk Kraus, CEO der YOC AG. „Mit der Integration von CTV in unsere YOC Universal Video Solution schaffen wir für Marken eine echte One-Stop-Lösung für wirkungsvolles Video Advertising. Transparent, technologiebasiert und jenseits geschlossener Plattform-Ökosysteme“.

Mit der strategischen Erweiterung unterstreicht YOC seinen Anspruch, Werbewirkung im Open Web durch die Verbindung von Technologie, Daten, Premiumumfeldern und aufmerksamkeitsstarken Werbeformaten nachhaltig zu steigern.

 

 

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YOC ist ein Technologie-Unternehmen und entwickelt Software für den digitalen Werbemarkt. Mit Hilfe unserer programmatischen Handelsplattform VIS.X^® ermöglichen wir ein optimales Werbeerlebnis für Werbetreibende, Publisher und Nutzer des Internets sowie mobiler Applikationen. Werbekunden erhalten durch die Verwendung von VIS.X^® und den aufmerksamkeitsstarken Werbeformaten von YOC die Möglichkeit, die Aufmerksamkeit für ihre Marke und Produkte in Verbindung mit hochwertigem Werbeinventar zu steigern. Renommierte Premium-Publisher bieten eine globale Media-Reichweite an und profitieren von der hohen Monetarisierung unserer Plattform VIS.X^®. Das Unternehmen ist seit 2001 aktiv und seit 2009 im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet.

 

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Einstufung von Montega AG zu YOC AG

Unternehmen:	YOC AG
ISIN:	DE0005932735
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	02.02.2026
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Operative Delle tiefer als erwartet – Guidance 2025 deutlich verfehlt

Die YOC AG hat am 30.01. vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht und dabei sowohl die Umsatz- als auch die Ergebnisprognose signifikant verfehlt.

Umsatzwachstum verliert an Dynamik: Mit einem vorläufigen Jahresumsatz von 37,1 Mio. EUR (Vj. 35,0 Mio. EUR) verzeichnete YOC zwar ein Plus von ca. 6% yoy in einem überaus herausfordernden Umfeld, liegt damit aber spürbar unter der Guidance. Besonders enttäuschend verlief das Q4, das saisonal bedingt eigentlich das stärkste des Jahres sein sollte. Mit 10,5 Mio. EUR blieb das Unternehmen nicht nur hinter unseren Erwartungen, sondern auch dem Vorjahreswert zurück (MONe: 13 Mio. EUR, Q4/24: 11,5Mio. EUR). Ein stagnierender digitaler Werbemarkt hat hier das Momentum der VIS.X-Plattform ausgebremst.

Das operative Ergebnis (EBITDA) reduzierte sich auf ca. 2,4 Mio. EUR (Vj. 5,2 Mio. EUR) und verfehlte die Zielspanne (4,0 bis 5,0 Mio. EUR) deutlich. Unter dem Strich steht ein voraussichtlicher Konzernverlust von -0,4 Mio. EUR (Prognose: 1,0 bis 2,0 Mio. EUR Gewinn).

Prognoseanpassung schafft realistische Basis: Wir haben unsere Schätzungen für 2026 und 2027 konservativ angepasst. Für 2026 erwarten wir nach Wegfall von belastenden Sondereffekten in 2025 (siehe Comment vom 23.10.) eine deutliche Erholung der Profitabilität auf ein EBITDA von ca. 4,2 Mio. EUR bei einem Umsatz von 42 Mio. EUR. Ausgehend von einer Stabilisierung des Werbemarktes sollte der hohe operative Hebel der VIS.X-Plattform wieder voll zur Geltung kommen.

Fazit: Die aktuelle Ergebnisentwicklung spiegelt eine realistische Anpassung an das derzeit anspruchsvolle Marktumfeld im digitalen Werbesektor wider. Für das Geschäftsjahr 2026 liegt der Fokus nun darauf, die Resilienz des Geschäftsmodells unter Beweis zu stellen und zu untermauern, dass die jüngsten Margen-Herausforderungen im programmatischen Markt lediglich eine vorübergehende Konsolidierungsphase darstellen. Gleichzeitig bietet der aktuelle Kurssturz auf 7,50 EUR ein Chance-Risiko-Profil, das für antizyklische Anleger attraktiv sein dürfte. Mit einem EV/EBITDA 2026e von lediglich ca. 6,0x ist das Enttäuschungspotenzial weitgehend eingepreist. Die technologische Substanz der VIS.X-Plattform und das über dem Gesamtmarkt liegende Umsatzwachstum bleiben die zentralen Stützen der langfristigen Equity Story. Wir gehen von einer schrittweisen Normalisierung der Rohertragsmargen ab 2026 aus, woraus beträchtliches Upsidepotenzial für die Aktie erwächst. Wir bestätigen unsere Kaufen-Empfehlung bei einem auf 15,00 EUR reduzierten Kursziel.



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VORLÄUFIGE ZAHLEN FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2025

Veröffentlichung von Insiderinformationen nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

Berlin, 30. Januar 2026 – Die YOC AG (ISIN DE0005932735) hat auf Basis vorläufiger IFRS-Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 Umsatzerlöse in Höhe von 37,1 Mio. EUR sowie ein operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA*) in Höhe von ca. 2,4 Mio.EUR erzielt. Das Konzernperiodenergebnis liegt bei voraussichtlich -0,4 Mio. EUR. Damit liegt das EBITDA unter dem Vorjahreswert in Höhe von 5,2 Mio. EUR. Der Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 bewegt sich oberhalb des entsprechenden Vorjahreszeitraums (35,0 Mio.EUR).

Diese Entwicklung ist insbesondere auf ein schwaches Geschäftsvolumen im vierten Quartal 2025, einen sich im Gesamtjahr 2025 insgesamt seitwärts bewegenden digitalen Werbemarkt sowie auf den Rückgang der Rohertragsmarge des Unternehmens zurückzuführen. Dadurch konnte die Jahresprognose des Unternehmens nicht mehr erreicht werden.

Bisher hat der Vorstand für das Geschäftsjahr 2025 ein EBITDA* im Bereich von 4,0 Mio. EUR bis 5,0 Mio. EUR erwartet. Die Prognose für die Umsatzerlöse lag im Bereich von 39,0 Mio. EUR bis 41,0 Mio. EUR. Das Konzernperiodenergebnis wurde im Bereich von 1,0 Mio. EUR bis 2,0 Mio. EUR erwartet.

Alle Zahlen sind vorläufig und noch ungeprüft. Die YOC AG veröffentlicht die geprüften Geschäftszahlen für das Geschäftsjahr 2025 planmäßig am 28. April 2026.

 

* EBITDA entspricht der Definition im Geschäftsbericht der YOC AG zum Geschäftsjahr 2024, Seite 74 (erhältlich unter: https://yoc.com/de/finanzberichte).

 

Mitteilende Person: Dirk-Hilmar Kraus, Vorstand

 

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Hiermit gibt die YOC AG bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Konzern-Finanzbericht (Halbjahr/Q2)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 18.08.2026
Ort: https://yoc.com/de/finanzberichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 18.08.2026
Ort: https://yoc.com/financial-reports

Hiermit gibt die YOC AG bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Quartalsfinanzbericht innerhalb des 1. Halbjahres (Q1)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 26.05.2026
Ort: https://yoc.com/de/finanzberichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 26.05.2026
Ort: https://yoc.com/financial-reports

Berichtsart: Quartalsfinanzbericht innerhalb des 2. Halbjahres (Q3)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 17.11.2026
Ort: https://yoc.com/de/finanzberichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 17.11.2026
Ort: https://yoc.com/financial-reports