• Hauptversammlung findet als Präsenzveranstaltung statt
• Bereits kommunizierter Dividendenvorschlag von 65 Cent je Aktie
• Dr. Christian Diekmann und Nikolaus Wiegand als neue Aufsichtsratsmitglieder vorgeschlagen, Dr. Diekmann als designierter Vorsitzender des Aufsichtsrats

München, 13. Mai 2024 – Die Blue Cap AG („Blue Cap“) veröffentlicht heute die Einladung und damit weitere Vorabinformationen zur diesjährigen ordentlichen Hauptversammlung am 24. Juni 2024.

Nach drei Jahren virtueller Hauptversammlung haben Vorstand und Aufsichtsrat entschieden, die diesjährige Hauptversammlung als Präsenzveranstaltung in München durchzuführen. Dr. Henning von Kottwitz, CEO, kommentiert: „Wir freuen uns sehr darauf, unsere Aktionäre wieder persönlich zu begrüßen und hoffen auf eine rege Teilnahme. Während sich die virtuelle Hauptversammlung als effiziente Variante bewährt hat, möchten wir mit der Präsenzveranstaltung explizit den Austausch unserer Anleger mit dem Management und untereinander fördern.“

Die Tagesordnung beinhaltet neben den üblichen Themen jeder ordentlichen Hauptversammlung, darunter die Abstimmung zum bereits kommunizierten Dividendenvorschlag von 65 Cent je Aktie, auch Veränderungen im Aufsichtsrat.

Frau Kirsten Lange, amtierende Vorsitzende des Aufsichtsrats, hat gegenüber der Gesellschaft die Niederlegung ihres Amtes mit Wirkung zur diesjährigen Hauptversammlung erklärt. Vorstand und Aufsichtsrat bedauern dies sehr, sprechen Frau Lange für ihr großes Engagement und die wertvolle Unterstützung ihren herzlichen Dank aus und wünschen ihr für die weitere Zukunft alles erdenklich Gute. Das ehemalige Aufsichtsratsmitglied Herr Dr. Henning von Kottwitz hat mit seiner Berufung zum Vorstandsvorsitzenden der Blue Cap sein Amt mit Wirkung zum 30. September 2023 vorzeitig niedergelegt.

Mit Herrn Dr. Christian Diekmann und Herrn Nikolaus Wiegand schlägt der Aufsichtsrat den Aktionären zwei hochqualifizierte Kandidaten vor, die das Kontrollorgan mit ihrer individuellen Erfahrung und ihrer Persönlichkeit optimal ergänzen und die weitere Entwicklung der Blue Cap ideal begleiten können.

Herr Dr. Diekmann, der im Falle seiner Wahl für die Position als Vorsitzender des Aufsichtsrats vorgesehen ist, ist promovierter Betriebswirt und begann seine internationale Karriere als Unternehmensberater bei McKinsey in Köln und Chicago. Die vergangenen Jahre hatte er verschiedene Vorstands- und Aufsichtsratsämter inne. So war Herr Dr. Diekmann CEO und Vorsitzender des Verwaltungsrates der Max Automation SE. Zuvor war er u.a. CFO der ZRT/Zertus Gruppe und CFO und Personalvorstand der comdirect Bank AG. Aktuell ist Herr Dr. Diekmann als freiberuflicher Berater von Family Offices, Unternehmen und Unternehmensgruppen tätig.

Nikolaus Wiegand ist studierter Betriebswirt und startete seine Karriere als Geschäftsführer einer Kommunikationsagentur. Seit 1996 ist er als Geschäftsführer der Wiegand-Glas Unternehmensgruppe tätig, die Verpackungskonzepte aus Glas und PET für die Getränke- und Lebensmittelindustrie entwickelt und produziert. Herr Wiegand ist außerdem Geschäftsführer der JotWe GmbH, die sich im Dezember 2022 mit einem substanziellen Aktienpaket an der Blue Cap beteiligt hat. Die JotWe GmbH hält aktuell 15,3 % des Grundkapitals der Blue Cap.

Den kompletten Einladungstext zur diesjährigen ordentlichen, ausschließlich in physischer Präsenz stattfindenden, Hauptversammlung sowie die detaillierten Lebensläufe der beiden zur Wahl stehenden Kandidaten finden Sie unter folgenden Link zum Herunterladen von der Website der Blue Cap: https://www.blue-cap.de/investor-relations/hauptversammlung/

Über die Blue Cap AG
Die Blue Cap AG ist eine im Jahr 2006 gegründete, kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft erwirbt mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich in Sondersituationen und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung, mit dem Ziel sie später gewinnbringend zu verkaufen. Die akquirierten Unternehmen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz zwischen EUR 20 und 200 Mio. und haben ein nachhaltig stabiles Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Life Science und Business Services. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de
 

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• Adjusted EBITDA steigt gegenüber Vorjahreszeitraum um 21 % auf 5,8 Mio. Euro
• Bereinigte EBITDA-Marge bei 8,3 % (gegenüber 6,2 % im Vorjahr)
• Konzernumsatz liegt mit 66,5 Mio. Euro wie geplant unter Vorjahr
• Sichtbare Ergebnisse aus Turnaroundmaßnahmen im Portfolio
• Vorstand bestätigt Ausblick 2024: Umsatz wird in einer Spanne von 270 bis 290 Mio. Euro und EBITDA-Marge (adj.) zwischen 8,5 und 9,5 % erwartet

München, 8. Mai 2024 – Die Blue Cap AG („Blue Cap“) konnte zum Jahresauftakt spürbar von den im Vorjahr initiierten Turnaround- und Effizienzverbesserungsmaßnahmen profitieren und trotzt damit dem weiterhin schwierigen konjunkturellen Umfeld. So konnte das operative Betriebsergebnis (Adjusted EBITDA⁽¹⁾) mit 5,8 Mio. Euro um 21 % ggü. dem Vorjahresquartal (4,8 Mio. Euro) zulegen. Dies gelang, obwohl der Umsatz wie erwartet mit 66,5 Mio. Euro unterhalb des Vorjahreswertes von 75,8 Mio. Euro lag. Entsprechend konnte die Adjusted EBITDA-Marge sehr deutlich von 6,2 % auf 8,3 % verbessert werden.  Erfreulich war die Entwicklung in den Segmenten Plastics und Adhesives & Coatings, während Business Services mit spürbaren Rückgängen zu kämpfen hatte. Im Ergebnis machte sich vor allem die erfolgreiche Restrukturierung bei Neschen positiv bemerkbar.

Die Blue Cap verfügt auch zum 31. März 2024 über eine unverändert solide Bilanz- und Finanzierungsstruktur. So lag die Eigenkapitalquote mit 35 % leicht unterhalb der des Jahresendes 2023 (36 %). Der Nettoverschuldungsgrad (inkl. Leasingverbindlichkeiten) konnte dagegen leicht von 2,5 Jahren zum 31.12.2023 auf 2,4 Jahre verbessert werden und liegt damit weiterhin klar innerhalb des Zielkorridors von unter 3,5 Jahren. Die Nettofinanzverschuldung blieb mit 58,8 Mio. annähernd stabil. Dies gilt auch für das Net Working Capital, das bei 46,8 Mio. Euro lag.

Beteiligungsportfolio mit deutlichem Plus bei Plastics und Adhesives & Coatings

Zum 31. März 2024 befanden sich im fortgeführten Portfolio der Blue Cap sieben Mehrheitsbeteiligungen, die den Segmenten Plastics, Adhesives & Coatings, Business Services und Others zugeordnet werden, sowie eine Minderheitsbeteiligung.

Das Segment Plastics profitierte von einem hohen Auftragsbestand im Logistikbereich, mit dem es in das Jahr startete. Dadurch konnten die leichten Umsatzrückgänge bei H+E überkompensiert werden. Insgesamt stieg der Segmentumsatz im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 6 %. Dank eines konsequenten Kostenmanagements stieg das Ergebnis bei Plastics dagegen um 29 % auf 2,8 Mio. Euro. Die Marge lag entsprechend bei einem hohen Wert von 9,3 % im Vergleich zu 8,3 % im Vorjahresquartal.

Das Segment Adhesives & Coatings wies im Berichtsquartal einen kaum veränderten Quartalsumsatz auf. Während Neschen leicht zulegen konnte, musste Planatol leichte Umsatzeinbußen ausweisen. Beim Adjusted EBITDA wurde eine massive Verbesserung auf 2,5 Mio. Euro (Vj.: 0,1 Mio. Euro) erzielt. Darin spiegelt sich vorrangig der genannte Restrukturierungserfolg bei Neschen wider. Die Marge kletterte entsprechend auf seit vielen Jahren nicht mehr erzielte 11,3 % (Vj.: 0,6 %). 

Das Segment Business Services musste dagegen aufgrund einer deutlich schwächeren Auftragslage bei HY-LINE einen starken Umsatzrückgang hinnehmen. Transline konnte dagegen annähernd das Vorjahresniveau erzielen und wies angesichts verbesserter Kostenstrukturen ein leicht höheres Ergebnis aus. Dennoch lag das Segmentergebnis mit 0,7 Mio. Euro im ersten Quartal klar unter dem Vorjahresniveau von 2,7 Mio. Euro.

Im Segment Others machen sich weiterhin Projektverschiebungen bei der kleinsten Beteiligung der Blue Cap, nokra, negativ bemerkbar. Bei der Minderheitsbeteiligung INHECO konnten erste Erfolge aus dem umfangreichen Turnaround-Programm realisiert werden, weshalb beim Ergebnis trotz des nachfragebedingt schwächeren Umsatzes eine Verbesserung erzielt wurde. 

Segmentkennzahlen (fortgeführt) im Überblick

Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich
^(*)BP=Basispunkte; ^(**)Das Segment Others enthält nokra, die Holding- und Immobilienverwaltungsgesellschaften des Konzerns.
 

Ausblick 2024: Fokus auf Wertrealisierung und Wachstum durch M&A

Die Entwicklung im ersten Quartal hat die vorsichtig optimistischen Erwartungen des Vorstands bestätigt. Der Ausblick wird jedoch weiterhin durch eine außergewöhnlich hohe Prognoseunsicherheit erschwert. Eine wirksame Belebung der Geschäftsaktivitäten, aus der ein Trend abgeleitet werden könnte, bleibt in der Mehrzahl der Portfoliounternehmen weiterhin aus.  Für das Gesamtjahr 2024 wird die Ende April kommunizierte Prognose bestätigt: Umsatz zwischen 270-290 Mio. Euro und Adjusted EBITDA-Marge zwischen 8,5 % und 9,5 %.

Im Bestandsportfolio konzentriert sich die Blue Cap zum einen auf die Wertrealisierung bei jenen Portfoliounternehmen, die sie bereits zur Exit-Readiness entwickelt hat. Mit Blick auf die Prozesslaufzeit geht der Vorstand davon aus, im Sommer hierzu Details kommunizieren zu können. Zum zweiten werden die eingeleiteten Transformationsprogramme im Portfolio weiter umgesetzt.

Auf der Buy-Side erwartet die Blue Cap eine Zunahme der Opportunitäten im dritten Quartal. Der relevante M&A-Markt für Sondersituationen profitiert zwar grundsätzlich von den makroökonomischen Rahmenbedingungen. Die Teilmenge attraktiver Kaufkandidaten entsprechend der Investment-Kriterien der Blue Cap ist jedoch bisher gering, so dass das Management im ersten Quartal viele Opportunitäten in einer frühen Phase abgesagt hat.

Dr. Henning von Kottwitz, CEO der Blue Cap AG, kommentiert die Entwicklung wie folgt: „Der Jahresauftakt 2024 verlief angesichts der deutlich gesteigerten Profitabilität erfreulich. Die Entwicklung entspricht unserer Erwartung, auch ohne größeres Umsatzwachstum die Profitabilität steigern zu können. Gleichzeitig machen wir gute Fortschritte mit unseren M&A-Aktivitäten. Auch wenn solche Prozesse Zeit benötigen, sind wir zuversichtlich, bald Ergebnisse zeigen zu können.“ Henning Eschweiler, COO der Blue Cap, ergänzt: „Das gute erste Quartal ist das Ergebnis der Wertsteigerungsprojekte in 2023. Eine Teamleistung, die nur gemeinsam mit den Geschäftsführern und Mitarbeitenden der betroffenen Portfoliounternehmen möglich war. 2024 steht nun im Zeichen der Wertabschöpfung – im Wesentlichen durch die indizierten Verkaufstransaktionen, aber auch durch verbesserte Cashflows innerhalb des Portfolios.“.

Wichtiger Hinweis

Anlässlich der veröffentlichten Zahlen findet heute um 12:00 Uhr eine virtuelle Telefonkonferenz mit dem Vorstand der Blue Cap AG statt. Sie können sich unter diesem Link anmelden. Die Präsentation ist im Nachgang zur Telefonkonferenz auf unserer Webseite unter https://www.blue-cap.de/investor-relations/praesentationen/ zu finden.

Hinweis: Die Angaben in dieser Mitteilung beziehen sich stets auf die fortgeführten Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt. Zu den fortgeführten Geschäftsbereichen gehören alle Portfoliounternehmen bis auf die Knauer-Uniplast Gruppe, die im Juni 2023 verkauft wurde.

⁽¹⁾ Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine im Jahr 2006 gegründete, kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft erwirbt mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich in Sondersituationen und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung, mit dem Ziel sie später gewinnbringend zu verkaufen. Die akquirierten Unternehmen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz zwischen EUR 20 und 200 Mio. und haben ein nachhaltig stabiles Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Life Sciences und Business Services. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

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ir@blue-cap.de

• Konzernumsatz im Geschäftsjahr 2023 bei 273,3 Mio. Euro, adjusted EBITDA-Marge von 8,5 %
• Net Asset Value (NAV) per 31.12.2023 beläuft sich auf 112,3 Mio. Euro
• Dividendenvorschlag von 0,65 Euro je Aktie folgt bewährter Dividendenpolitik
• Für 2024 prognostiziert der Vorstand einen Umsatz von 270-290 Mio. Euro und eine adjusted EBITDA-Marge von 8,5-9,5 %

München, 24. April 2024 – Die Blue Cap AG („Blue Cap“) bestätigt heute mit ihren testierten Jahreszahlen für das Geschäftsjahr 2023 die am 13. März kommunizierten vorläufigen Zahlen. Das Geschäftsjahr 2023 war insgesamt von erheblichen konjunkturellen Unsicherheiten geprägt, die über das Portfolio hinweg zu Belastungen führten. So belief sich der konsolidierte Umsatz⁽¹⁾ auf 273,3 Mio. Euro (Vj.: 291,3 Mio. Euro). Das operative Betriebsergebnis (adjusted EBITDA⁽²⁾) erreichte einen Wert von 23,2 Mio. Euro (Vj.: 27,5 Mio. Euro), was einer Marge von 8,5 % (Vj.: 9,3 %) an der Gesamtleistung entspricht.

Die Blue Cap verfügt über eine unverändert solide Bilanz- und Finanzierungsstruktur. Die Eigenkapitalquote konnte mit 36 % gegenüber dem Jahresende 2022 (37 %) nahezu stabil gehalten werden. Der Nettoverschuldungsgrad (inkl. Leasingverbindlichkeiten) lag mit 2,5 Jahren (31.12.2022: 2,4) weiterhin klar innerhalb des Zielkorridors von unter 3,5 Jahren. Zudem gelang es, die Nettofinanzverschuldung im Jahresvergleich und gegenüber dem Jahresende 2022 spürbar auf 58,9 Mio. Euro zu reduzieren (31.12.2022: 73,4 Mio. Euro).

Net Asset Value

Der NAV beläuft sich zum 31. Dezember 2023 auf 112,3 Mio. Euro (31.12.2022: 160,8 Mio. Euro) bzw. 25 Euro je Aktie. Die Reduzierung im Vergleich zum Vorjahreswert ist insbesondere auf das gesunkene operative Ergebnis im Bewertungszeitraum und niedrigere Bewertungsmultiples im Markt zurückzuführen. Im Segment Adhesives & Coating erhöhte sich der NAV aufgrund der durch das Restrukturierungsprogramm erzielten Verbesserungen bei Neschen. Hingegen verzeichnete das Segment Plastics aufgrund der Ergebnisreduktion bei con-pearl eine Abwertung. Im Segment Business Services wirkten sich reduzierte Multiples bei Transline negativ auf den NAV-Wert aus.

Beteiligungsportfolio

Zum 31. Dezember 2023 befinden sich im fortgeführten Portfolio der Blue Cap sieben Mehrheitsbeteiligungen, die den Segmenten Plastics, Adhesives & Coatings, Business Services und Others zugeordnet werden, sowie eine Minderheitsbeteiligung.

Im Segment Plastics konnte con-pearl trotz spürbaren Nachfragerückgangs und der antizipierten Verschiebung eines Großauftrags aus dem Logistikbereich ein gutes Ergebnis, das jedoch unter Vorjahr lag, ausweisen. H+E konnte 2023 in einem sehr anspruchsvollen Marktumfeld leicht besser als im Vorjahr abschließen.

Das Segment Adhesives & Coatings profitierte beim Ergebnis von den positiven Effekten aus dem Turnaround-Programm bei Neschen. Planatol hingegen war im gesamten Jahresverlauf von einem signifikanten Nachfragerückgang betroffen, der sich in nahezu allen Geschäftsbereichen bemerkbar machte. 

Das Segment Business Services entwickelte sich umsatzseitig leicht besser als im Vorjahr. HY-LINE konnte dank eines starken ersten Halbjahrs den reduzierten Auftragseingang in der zweiten Jahreshälfte überkompensieren. Transline verzeichnete 2023 einen stabilen Auftragseingang und entwickelte sich leicht besser als im Vorjahr.

Im Segment Others lag die kleinste Beteiligung der Blue Cap, nokra, aufgrund gestiegener Kosten bei konstantem Umsatz im Ergebnis unter Vorjahr. Bei der Minderheitsbeteiligung Inheco wurde in Folge eines deutlichen Nachfrageeinbruchs ein umfangreiches Turnaround-Programm initiiert.

Segmentkennzahlen (fortgeführt) im Überblick

Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich
^(*)BP=Basispunkte; ^(**)Das Segment Others enthält nokra, die Holding- und Immobilienverwaltungsgesellschaften des Konzerns sowie die im Geschäftsjahr 2022 bereits veräußerte Beteiligung Gämmerler.

Dividende

Auf Basis der Geschäftsentwicklung 2023 schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der voraussichtlich am 24. Juni 2024 in Präsenzform stattfindenden Hauptversammlung die Zahlung einer Basisdividende von 0,65 Euro je Aktie vor (Vj.: 0,90 Euro). Damit folgt die Blue Cap ihrer bewährten Dividendenpolitik, die eine Basisdividende in Abhängigkeit der operativen Performance der Gruppe und eine Sonderdividende im Fall von Verkaufserfolgen mit einer guten Rendite auf das eingesetzte Kapital vorsieht. Die vorgeschlagene Dividende entspricht einer Dividendenrendite von rund 3,7 % (bezogen auf den Jahresschlusskurs 2023 bei XETRA). Da es keine wesentlichen Verkaufserfolge gab, wird von der Zahlung einer Sonderdividende abgesehen.

Prognose 2024

Wie bereits Mitte März kommuniziert, geht der Vorstand für das Gesamtjahr 2024 von einem leicht steigenden Umsatz bei einer anziehenden adjusted EBITDA-Marge aus. So liegt die mit dem heutigen Geschäftsbericht veröffentlichte Prognose für den Konzernumsatz in der Größenordnung zwischen 270 und 290 Mio. Euro und für die adjusted EBITDA-Marge zwischen 8,5 und 9,5 %. Grundlage hierfür sind die anziehende Nachfrage in den Segmenten Plastics und Adhesives & Coatings sowie die erwarteten Verbesserungen aus den bereits initiierten Transformationsmaßnahmen im Portfolio. Mit seinem Ende 2023 verkündeten Strategieupdate „Blue Cap 2026“ verfolgt der Vorstand das Ziel, den NAV je Aktie bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 auf 60 Euro zu steigern. Kern der Strategieumsetzung ist eine deutliche Erhöhung der M&A-Transaktionen mit Fokus auf Sondersituationen sowie die weiterhin aktive Transformation der Portfoliogesellschaften.

Der testierte Jahresabschluss steht im Internet auf der Webseite www.blue-cap.de im Investor-Relations-Bereich zum Download zur Verfügung (Direktlink: https://www.blue-cap.de/investor-relations/berichtswelt/).

⁽¹⁾ Die Angaben in dieser Mitteilung beziehen sich stets auf die fortgeführten Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt. Zu den fortgeführten Geschäftsbereichen gehören alle Portfoliounternehmen bis auf die Knauer-Uniplast Gruppe, die im Juni 2023 verkauft wurde.
⁽²⁾ Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine im Jahr 2006 gegründete, kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft erwirbt mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich in Sondersituationen und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung, mit dem Ziel sie später gewinnbringend zu verkaufen. Die akquirierten Unternehmen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz zwischen EUR 20 und 200 Mio. und haben ein nachhaltig stabiles Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Life Science und Business Services. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

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• Adjusted EBITDA von 23,2 Mio. Euro ergibt adjusted EBITDA-Marge von 8,5 %
• Viertes Quartal war geprägt von anziehender Dynamik und positiven Effekten aus Turnaroundmaßnahmen
• Für 2024 wird ein Anstieg des Ergebnisses bei gering wachsendem Umsatz erwartet

München, 13. März 2024 – Die Blue Cap AG („Blue Cap“) blickt nach vorläufigen und noch nicht testierten Berechnungen auf ein Geschäftsjahr 2023 mit soliden Ergebnissen zurück. In einem herausfordernden konjunkturellen Umfeld belief sich der konsolidierte Umsatz⁽¹⁾ auf 273,3 Mio. Euro (-6 % ggü. Vj.: 291,3 Mio. Euro). Er lag damit im Rahmen der erwarteten Umsatzspanne von 265-285 Mio. Euro. Das operative Betriebsergebnis (Adjusted EBITDA⁽²⁾) erreichte einen Wert von 23,2 Mio. Euro (-16 % ggü. Vj.: 27,5 Mio. Euro). Mit 8,5 % (Vj.: 9,3 %) erreichte die Adjusted EBITDA-Marge das obere Ende der im Januar 2024 angepassten Prognosespanne (8,3-8,5 %).

Konzern

Das Geschäftsjahr 2023 war insgesamt von erheblichen konjunkturellen Unsicherheiten geprägt, die zu großer Zurückhaltung der Industriekunden und damit sinkenden Umsätzen führten. Die ursprünglich erwartete Erholung im zweiten Halbjahr 2023 blieb aus. Im vierten Quartal 2023 war jedoch in der Gruppe dank verbesserter Umsätze und positiven Effekten aus umgesetzten Turnaroundmaßnahmen eine anziehende Dynamik zu spüren. Die Unternehmen aus dem Segment Plastics konnten erfolgreich Kompensationszahlungen aufgrund von Minderabnahme mit einigen Kunden verhandeln. So erreichte die Gruppe im vierten Quartal einen Umsatz von 64,3 Mio. Euro (Vj: 68,4 Mio. Euro) und ein Adjusted EBITDA von 7,3 Mio. Euro (Vj: 3,9 Mio. Euro), das sich in einer Marge von 11,6 % (Vj.: 5,8 %) niederschlug.

In der Gesamtbetrachtung wirkte das Wachstum der HY-LINE, welches vor allem im ersten Halbjahr aufgrund des starken Auftragsbestands sehr hoch war, positiv. Gegenläufig wirkten bei einigen Beteiligungen reduzierte Abrufe, verschobene Projekte und die allgemeine Zurückhaltung auf der Kundenseite in einem wirtschaftlich schwachen Umfeld. Der im Vorjahresvergleich starke Rückgang des Adjusted EBITs auf 6,8 Mio. Euro (Vj.: 15,1 Mio. Euro) ist im Wesentlichen auf den negativen Ergebnisbeitrag der Minderheitsbeteiligung Inheco (At-Equity-Konsolidierung) zurückzuführen.

Die Blue Cap verfügt über eine unverändert solide Bilanz- und Finanzierungsstruktur. So konnte die Eigenkapitalquote mit 37 % gegenüber dem Jahresende 2022 stabil gehalten werden. Der Nettoverschuldungsgrad (inkl. Leasingverbindlichkeiten) lag mit 2,5 Jahren (31.12.2022: 2,6) weiterhin klar innerhalb des Zielkorridors von unter 3,5 Jahren. Zudem gelang es, die Nettofinanzverschuldung im Jahresvergleich und gegenüber dem Jahresende 2022 spürbar auf 58,9 Mio. Euro zu reduzieren (31.12.2022: 70,1 Mio. Euro).

Beteiligungsportfolio

Zum 31. Dezember 2023 befinden sich im fortgeführten Portfolio der Blue Cap sieben Mehrheitsbeteiligungen, die den Segmenten Plastics, Adhesives & Coatings, Business Services und Others zugeordnet werden, sowie eine Minderheitsbeteiligung.

Im Segment Plastics konnte con-pearl trotz spürbaren Nachfragerückgangs und der antizipierten Verschiebung eines Großauftrags aus dem Logistikbereich ein gutes Ergebnis ausweisen. Dieses ist vor allem auf die positive Dynamik im US-Markt zurückzuführen. H+E profitierte zum Jahresende von erfolgreich verhandelten Kompensationszahlungen aufgrund von Minderabnahmen. Diese kompensierten das im Vorjahresvergleich niedrigere Abrufvolumen, welches aus der Konjunktur- und Absatzschwäche resultierte. Somit konnte H+E 2023 leicht besser als im Vorjahr abschließen. Das Plastics Segment trug mit einem Adjusted EBITDA von 11,6 Mio. Euro und einer Marge von 12,3% am stärksten zum Ergebnis der Gruppe bei.

Das Segment Adhesives & Coatings profitierte im vierten Quartal von den positiven Effekten aus dem durchgeführten Turnaround-Programm bei Neschen, sodass die EBITDA-Marge im Jahresvergleich spürbar auf 6,4 % verbessert wurde. Zudem zog bei Neschen im zweiten Halbjahr das Auftragsvolumen in den beiden Geschäftsbereichen Industrial Applications und Documents wieder an. Planatol hingegen war im gesamten Jahresverlauf von einem signifikanten Nachfragerückgang betroffen, der sich in nahezu allen Geschäftsbereichen bemerkbar machte. 

Das Segment Business Services entwickelte sich umsatzseitig leicht besser als im Vorjahr. HY-LINE konnte dank eines starken ersten Halbjahrs den reduzierten Auftragseingang in der zweiten Jahreshälfte in der Gesamtbetrachtung überkompensieren. Transline hat sich 2023 leicht besser als im Vorjahr entwickelt. Das ist im Wesentlichen auf den Ausbau von Bestandskunden und der Gewinnung einiger Neukunden zurückzuführen. Erfolgreich realisierte Kosteneffizienzmaßnahmen wirkten sich zusätzlich positiv aus.

Im Segment Others lag die kleinste Beteiligung der Blue Cap, nokra, aufgrund gestiegener Kosten bei konstantem Umsatz im Ergebnis unter Vorjahr. Bei der Minderheitsbeteiligung Inheco wurde in Folge eines deutlichen Nachfrageeinbruchs ein umfangreiches Turnaround-Programm initiiert, welches sich auf eine starke Reduktion von Kosten und eine Verbesserung des Working Capital fokussiert. Damit konnte das Ergebnis im Laufe des Jahres stabilisiert werden, ab 2024 werden spürbare Verbesserungen erwartet. 

Segmentkennzahlen (fortgeführt) im Überblick

Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich
^(*)BP=Basispunkte; ^(**)Das Segment Others enthält nokra, die Holding- und Immobilienverwaltungsgesellschaften des Konzerns sowie die im Geschäftsjahr 2022 bereits veräußerte Beteiligung Gämmerler.

Ausblick

Dr. Henning von Kottwitz, CEO der Blue Cap AG, blickt zuversichtlich auf die kommenden Monate: „Wir haben 2023 unsere Hausaufgaben gemacht und wesentliche Ertragssteigerungsprojekte umgesetzt. Das zeigte sich bereits in den Ergebnissen in Q4. Als Folge sind jetzt einige der Gesellschaften in unserem Portfolio kommerziell „exit-ready“. Insofern blicken wir unserem Ziel, ein bis zwei Unternehmen in diesem Jahr zu verkaufen, sehr optimistisch entgegen. Außerdem sind wir bereits aktiv auf der Suche nach Unternehmen, die unseren fokussierten Akquisitionskriterien entsprechen.“ Henning Eschweiler, COO der Blue Cap, ergänzt: „Wir haben im Bestandsportfolio bewiesen, dass wir Turnaround und Transformation können. Im Dealsourcing konzentrieren wir uns entsprechend auf Unternehmen in Sondersituationen, bei denen wir mit unserem aktiven Portfoliomanagement deutliche Ertragssteigerungen erzielen können. Nachdem 2023 im Fokus von Kostenoptimierung und effizientem Working Capital Management stand, schauen wir im laufenden Jahr verstärkt auf Potentiale oberhalb des Rohertrags.“

Die im vergangenen Jahr durchgeführten Turnaroundmaßnahmen legen einen soliden Grundstein für die weitere Entwicklung im Portfolio. Der Beginn des Jahres 2024 bestätigt die leicht verbesserte Geschäftsentwicklung, die sich seit Q4 2023 gezeigt hat. Insofern rechnet der Vorstand für das Gesamtjahr mit einer ansteigenden EBITDA-Marge (adjusted) bei einem nur gering wachsenden Umsatzniveau.

Wie bereits bekannt gegeben, erwartet der Vorstand, dass der NAV je Aktie per Ende des Jahres 2023 unterhalb des Niveaus zum Halbjahr 2023 liegen wird. Grund sind spürbar reduzierte Bewertungsmultiples und die in Summe zurückgegangen Ergebnisbeiträge der Beteiligungen. Mittelfristig sieht der Vorstand jedoch deutliches Wertsteigerungspotenzial in der Gruppe und hält entsprechend unverändert einen Net Asset Value je Aktie von 60 Euro für den Konzern bis Ende 2026 für realisierbar (NAV per 30.06.2023: 30,40 Euro je Aktie). Kern der Zielsetzung ist eine deutliche Erhöhung der M&A-Transaktionen mit dem verstärkten Fokus auf Sondersituationen und Turnaround sowie eine weiterhin erfolgreiche Wertsteigerung über die Transformation der Portfoliogesellschaften. Das NAV-Ziel der Gesellschaft steht unter der Prämisse einer positiven konjunkturellen Entwicklung.

Wichtiger Hinweis

Anlässlich der veröffentlichten Zahlen findet heute um 13:00 Uhr eine virtuelle Telefonkonferenz mit dem Vorstand der Blue Cap AG statt. Sie können sich unter diesem Link anmelden. Die Präsentation ist im Nachgang zur Telefonkonferenz auf unserer Webseite unter https://www.blue-cap.de/investor-relations/praesentationen/ zu finden.

Die in dieser Pressemitteilung bekanntgegebenen Kennzahlen sind vorläufig und vor Testat. Der Geschäftsbericht 2023 mit den geprüften Zahlen und weiteren Einzelheiten wird Ende April veröffentlicht.

⁽¹⁾ Die Angaben in dieser Mitteilung beziehen sich stets auf die fortgeführten Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt. Zu den fortgeführten Geschäftsbereichen gehören alle Portfoliounternehmen bis auf die Knauer-Uniplast Gruppe, die im Juni 2023 verkauft wurde.

⁽²⁾ Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine im Jahr 2006 gegründete, kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft erwirbt mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich in Sondersituationen und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung, mit dem Ziel sie später gewinnbringend zu verkaufen. Die akquirierten Unternehmen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz zwischen EUR 20 und 200 Mio. und haben ein nachhaltig stabiles Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Life Sciences und Business Services. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

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lschraml@blue-cap.de

München, 19. Januar 2024 – Die Blue Cap AG („Blue Cap“) erwartet für das Geschäftsjahr 2023 ein besseres Ergebnis als zuletzt angenommen. Der Vorstand der Blue Cap geht nach ersten vorläufigen Berechnungen im Rahmen der laufenden Erstellung des Konzernjahresabschlusses für das Geschäftsjahr 2023 von einer Adjusted⁽¹⁾ EBITDA-Marge für fortgeführte Geschäftsbereiche⁽²⁾ in Höhe von 8,3-8,5 % (bisherige Prognose: 7-8 %) aus. Der konsolidierte Umsatz für die fortgeführten Geschäftsbereiche wird im Rahmen der bisherigen Prognose (265-285 Mio. Euro) erwartet. Der Nettoverschuldungsgrad für das Geschäftsjahr 2023 liegt weiterhin deutlich unter der Zielmarke von 3,5 Jahren.

Der Anstieg ist auf eine besser als erwartete operative Geschäftsentwicklung im vierten Quartal des Jahres zurückzuführen. Hervorzuheben ist hierbei insbesondere der erfolgreiche Turnaround bei Neschen, dessen Maßnahmen sich im letzten Quartal des Jahres stärker als angenommen positiv auf das Ergebnis auswirkten. Zusätzlich ist es den Unternehmen im Segment Plastics zum Jahresende gelungen, erfolgreich Kompensationszahlungen aufgrund von Minderabnahmen zu verhandeln. Diese waren zu Beginn des Quartals in dieser Dimension noch nicht vorhersehbar.

Alle Zahlen in dieser Mitteilung sind vorläufig und basieren auf ersten Berechnungen im Zuge der Jahresabschlusserstellung. Vorläufige Geschäftszahlen für das Jahr 2023 sowie einen Ausblick auf das Geschäftsjahr 2024 wird die Blue Cap AG voraussichtlich in der ersten Märzhälfte vorlegen.

⁽¹⁾ Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

⁽²⁾ Die Angaben in dieser Mitteilung beziehen sich stets auf die fortgeführten Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt.

Über die Blue Cap AG
Die Blue Cap AG ist eine 2006 gegründete kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft investiert in mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung. Die Beteiligungen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz in der Regel zwischen EUR 30 und 80 Mio. und haben ein intaktes Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Medizintechnik und Business Services. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

Kontakt
Blue Cap AG
Lisa Marie Schraml
Investor Relations & Corporate Communications
Tel. +49 89 288909-24
lschraml@blue-cap.de

• Strategieupdate „Blue Cap 2026“ mit Fokus auf Kernkompetenzen
• Wachstumshebel über erhöhte M&A-Aktivitäten und Transformation
• Gesellschaft plant zukünftig zwei bis vier Transaktionen pro Jahr
• Für 2024 sind ein bis zwei Exits geplant – geeignete Unternehmen identifiziert
• Erweiterung des Akquisitionsradius auf Unternehmen in Sondersituationen
• Net Asset Value soll bis Ende 2026 auf 60 Euro je Aktie steigen

München, 27. November 2023 – Die Blue Cap AG („Blue Cap“) präsentiert heute ihre Pläne für ein profitables Wachstum bis 2026. Dafür hat der im Oktober neuformierte Vorstand, bestehend aus Dr. Henning von Kottwitz (CEO) und Henning Eschweiler (COO), die etablierte Unternehmensstrategie ‚Buy, Transform, Sell‘ weiterentwickelt und präzisiert. Das Strategieupdate „Blue Cap 2026“ verfolgt das Ziel, den Net Asset Value (NAV) je Aktie bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 auf 60 Euro (30.06.2023: 30,36 Euro) zu steigern.

Die ambitionierte Zielsetzung ist mit Maßnahmen und Meilensteinen unterlegt. Kern der Strategieumsetzung ist eine deutliche Erhöhung der M&A-Transaktionen sowie die weiterhin aktive Transformation der Portfoliogesellschaften. Die Gesellschaft plant, in Zukunft zwei bis vier Transkationen im Jahr durchzuführen.

Nutzung der Blue Cap-Kompetenzen bei Portfoliozukäufen und konsequente Umsetzung von Unternehmensverkäufen als Hebel für Wertrealisierung

Eine erhöhte Anzahl von Unternehmenskäufen und die daraus entstehenden Wertsteigerungspotenziale sollen einen wesentlichen Beitrag dazu leisten, die Zielvorgabe bis 2026 zu erreichen. Wie bereits im Rahmen der Veröffentlichung der Q3-Zahlen Ende Oktober angekündigt, wird die Blue Cap ihren Transaktionsradius auf Sondersituationen ausweiten. Im Mittelpunkt dieser Entscheidung steht das Ziel, den Return on Invested Capital (ROIC) in Zukunft maßgeblich zu steigern. Solchen Akquisitionen, die sich durch einen hohen Werthebel in Relation zum Kaufpreis auszeichnen, misst die Blue Cap dafür eine besondere Relevanz bei.

Im Jahr 2023 ist es der Blue Cap gelungen, unter schwierigen Rahmenbedingungen zwei Unternehmen so weiterzuentwickeln, dass sie 2024 verkauft werden können. Die dabei erzielten Verkaufserlöse sollen in neue Unternehmen reinvestiert werden.

Dr. Henning von Kottwitz, CEO der Blue Cap, erläutert: „Nach dem konjunkturell schwierigen Jahr werden wir 2024 verstärkt Chancen im sich veränderten Marktumfeld nutzen. „Blue Cap 2026“ spiegelt dies mit einer größeren Zahl wertgenerierender M&A-Transaktionen und dem noch stärkeren Fokus auf unsere Transformationskompetenzen wider. Unsere ‚Value Creation Journey’ wird damit bei einer niedrigeren Einstiegsbewertung beginnen und über die Haltedauer zu einem deutlich gesteigerten ROIC führen.“

Wertsteigerung durch Transformation ist Kern der Unternehmens-DNA

Das aktive Portfoliomanagement in den Beteiligungsunternehmen bildet den zweiten wesentlichen Wachstumsstrang für die Blue Cap. Die vielfach belegte Transformationsstärke des Unternehmens zeichnet sich insbesondere durch die rasche und konsequente Umsetzung von Maßnahmen aus. Diese Fähigkeit beruht auf einer umfassenden Restrukturierungsexpertise, die in den letzten Monaten über das Blue Cap-Transformationsradar erfolgreich eingesetzt wurde: Grundlage ist eine kennzahlenbasierte Steuerung der Portfoliounternehmen.

Henning Eschweiler, COO der Blue Cap, betont: „Unser Team hat 2023 unter Beweis gestellt, dass wir Turnaround können: Wir haben unter schwierigen makroökonomischen Rahmenbedingungen die Nettoverschuldung im Konzern um rund 25 % reduziert und EBITDA-wirksame Maßnahmen im niedrigen zweistelligen Millionenbereich umgesetzt. „Blue Cap 2026“ baut auf diesen Fähigkeiten auf. Wir inkludieren ‚Turnaround‘ explizit in unser Verständnis von ‚Transform‘ - das weiterhin das Herzstück unseres ‚Buy, Transform, Sell‘-Geschäftsmodells ist.“

Finanzierung hauptsächlich über Cashflow - Beibehaltung einer attraktiven Dividendenpolitik

Die finanziellen Mittel für die strategische Weiterentwicklung werden primär aus dem Erlös von Exits und dem durch die Transformation verbesserten operativen Cashflows generiert. Die Blue Cap wird ihre Anteilseigner weiterhin angemessen am Unternehmenserfolg über die Ausschüttung von Dividenden beteiligen.

Ausblick auf die Geschäftsentwicklung 2023 bestätigt

Die Blue Cap bestätigt die Ende Oktober angepasste Prognose für das Geschäftsjahr 2023. Der Vorstand erwartet einen Umsatz von 265-285 Mio. Euro sowie eine Adjusted EBITDA-Marge von 7-8 %.

Es ist aktuell zu erwarten, dass der NAV je Aktie per Ende des Jahres 2023 leicht unterhalb des Niveaus zum Halbjahr 2023 liegen wird. Grund sind spürbar reduzierte Bewertungsmultiples sowie das schwächer als erwartete zweite Halbjahr 2023. Das neue NAV-Ziel der Gesellschaft steht unter der Prämisse, dass es 2024 zu einem leichten Wirtschaftswachstum in den relevanten Märkten kommen wird, welches sich bis 2026 verstärken soll.

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine 2006 gegründete kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft investiert in mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung. Die Beteiligungen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz in der Regel zwischen EUR 20 und 200 Mio. und haben ein intaktes Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Medizintechnik und Business Services. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

Kontakt:

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Lisa Marie Schraml
Investor Relations & Corporate Communications
Tel. +49 89 288909-24
lschraml@blue-cap.de

• Vorstand gibt Ausblick auf Weiterentwicklung der Blue Cap AG: Fokus auf die Stärken der Blue Cap bei der Wertsteigerung durch Umsetzung von Transformation
  • Fortsetzung der Maßnahmen zur Wertsteigerung im Portfolio
  • Zahl der Transaktionen soll spürbar steigen: Prüfung zusätzlicher Akquisitionsoptionen, auch in Sondersituationen; kritische Evaluierung der Entwicklungspotenziale von Portfoliounternehmen für mögliche Exits
  • Veröffentlichung hierauf angepasster neuer Mittelfristziele bis Ende November 2023
• Neunmonatsumsatz (fortgeführt)⁽¹⁾ bei EUR 209,0 Mio. (9M 2022: EUR 222,8 Mio.)
• Adjusted⁽²⁾  EBITDA(fortgeführt) bei EUR 15,9 Mio. (9M 2022: EUR 23,6 Mio.), adjusted EBITDA-Marge (fortgeführt) bei 7,6 % (9M 2022: 10,3%)
• Jahresprognose 2023 für fortgeführte Geschäftsbereiche angepasst auf Konzernumsatz von EUR 265-285 Mio. und einer adjusted EBITDA-Marge von 7-8 %

München, 25. Oktober 2023 – Der Vorstand der Blue Cap AG („Blue Cap“) entwickelt die etablierte Wachstumsstrategie „Buy, Transform, Sell“ weiter. Dr. Henning von Kottwitz, CEO der Blue Cap erklärt: „Wir wollen uns auf die Stärken der Blue Cap fokussieren und auf die Themen, bei denen wir mit unseren Fähigkeiten die größten Werthebel realisieren können.“ Kern der Arbeit bei der Blue Cap bleibt die intensive Arbeit im Portfolio. Die Wachstumsstrategie umfasst aber auch Pläne für eine spürbare Steigerung der Portfoliotransaktionen im deutschen Mittelstand. Dies soll einerseits durch die Prüfung zusätzlicher Akquisitionsoptionen in Sondersituationen gelingen: diese versprechen ein großes Wertsteigerungspotenzial aufgrund der hohen Transformationskompetenz der Blue Cap. Solche Transaktionen sind üblicherweise auch zu deutlich günstigeren Konditionen realisierbar. Darüber hinaus wird sich die Blue Cap konsequent von Unternehmen trennen, wenn diese zeitnah keine substanziellen Wertsteigerungen versprechen oder deren Weiterentwicklung andere Kompetenzen erfordert. Weitere Details hierzu werden in den nächsten Wochen definiert und bis Ende November 2023 gemeinsam mit auf die aktuellen Rahmenbedingungen angepassten Mittelfristzielen kommuniziert.

Die Blue Cap AG betreibt ein aktives Portfoliomanagement in ihren Beteiligungen, das mit Einführung des Transformationsradars Anfang 2023 nochmal verstärkt wurde. In den vergangenen Monaten hat die Blue Cap unter Beweis gestellt, dass sie erforderliche Maßnahmen schnell identifizieren und umsetzen kann. Henning Eschweiler, COO der Blue Cap, kommentiert: „Mit diesen Fähigkeiten im Team sind wir auch bestens auf die Wertsteigerung in Sondersituationen vorbereitet. Hier sehen wir gerade im aktuell schwierigen wirtschaftlichen Umfeld interessante Optionen.“ Zum Portfoliomanagement gehört auch die konsequente Vorbereitung von Beteiligungen für einen möglichen Exit. 

Neunmonatszahlen von anhaltend schwierigem konjunkturellem Umfeld geprägt

Angesichts des weiterhin schwierigeren konjunkturellen Umfelds lag der konsolidierte Konzernumsatz nach neun Monaten mit EUR 209 Mio. unter dem vergleichbaren Vorjahreswert von EUR 222,8 Mio. Das operative Betriebsergebnis (Adjusted EBITDA⁽²⁾) erreichte EUR 15,9 Mio. (9M 2022: EUR 23,6 Mio.). Dies entspricht einer Marge von 7,6 % (9M 2022: 10,3 %) an der Gesamtleistung. Auch das Adjusted EBIT hat sich im Vergleich zur Vorjahresperiode deutlich auf EUR 4,3 Mio. (9M 2022: EUR 14,7 Mio.) verringert.

Der Umsatz ist in den meisten Portfoliounternehmen durch reduzierte Abrufe, verschobene Projekte oder allgemeine Zurückhaltung auf der Kundenseite zurückgegangen. Dieser Umsatzrückgang führt, u.a. durch geringere Auslastung, unmittelbar zu einem überproportional reduzierten Ergebnisbeitrag.

Während im Segment Business Services Verbesserungen erzielt wurden, basiert der Ergebnisrückgang im Vergleich zum Vorjahr im Wesentlichen auf dem wie erwartet schwächeren Geschäft bei con-pearl nach dem Rekordjahr 2022 sowie bei den beiden Unternehmen des Segments Adhesives & Coatings.

Konzernkennzahlen fortgeführte Geschäftsbereiche im Überblick

Weiterhin solide Bilanzstruktur

Die Blue Cap verfügt über eine unverändert solide Bilanz- und Finanzierungsstruktur. So konnte die Eigenkapitalquote zum 30. September 2023 mit 36,5 % gegenüber dem Jahresende 2022 stabil gehalten werden. Der Nettoverschuldungsgrad (inkl. Leasingverbindlichkeiten) lag mit 3,0 Jahre (31.12.2022: 2,6) weiterhin klar innerhalb des Zielkorridors von unter 3,5 Jahren. Zudem wurde  die Nettofinanzverschuldung im Jahresvergleich und gegenüber dem Jahresende 2022 spürbar auf EUR 58,7 Mio. reduziert.

Business Services mit starkem Beitrag zum Gruppenergebnis

Zum 30. September 2023 befinden sich im fortgeführten Portfolio der Blue Cap sieben Mehrheitsbeteiligungen, die den Segmenten Plastics, Adhesives & Coatings, Business Services und Others zugeordnet werden, sowie eine Minderheitsbeteiligung.

Im Segment Plastics machte sich im Vorjahresvergleich der avisierte Auftragsrückgang eines großen Kunden bei con-pearl negativ bemerkbar. Die H+E war im dritten Quartal wie erwartet mit geringeren Abrufvolumina und zusätzlich einem Produktionsstopp bei einem großen OEM aufgrund der schweren Überschwemmungen in Teilen Osteuropas konfrontiert.

Auch das Segment Adhesives & Coatings liegt bei Umsatz und Ergebnis deutlich unter der Vorjahresperiode. Jedoch gab es spürbare Verbesserungen bei Neschen, die aus dem seit Anfang 2023 laufenden Fitnessprogramm resultieren. Neschen profitierte zudem von einem gestiegenen Auftragsvolumen in den beiden Geschäftsbereichen Industrial Applications und Documents. Planatol hingegen war weiterhin von einem starken Nachfragerückgang betroffen, der sich in nahezu allen Geschäftsbereichen bemerkbar macht. 

Das Segment Business Services baute seinen Umsatz und das Ergebnis gegenüber dem Vorjahreszeitraum deutlich aus. HY-LINE konnte dank eines starken ersten Halbjahrs den reduzierten Auftragseingang im dritten Quartal in der Gesamtbetrachtung überkompensieren. Bei Transline wirkten sich die erfolgreich realisierten Kosteneffizienzmaßnahmen und eine weiterhin steigende Marktdynamik positiv auf die Entwicklung des Ergebnisses aus. Das seit dem Jahr 2021 neue Segment generiert einen erheblichen Teil des Ergebnisses der Gruppe. Dies bestätigt die Strategie der Portfoliodiversifikation.

Im Segment Others lag die kleinste Beteiligung der Blue Cap, nokra, aufgrund von Projektverschiebungen unter Vorjahr. Bei der Minderheitsbeteiligung Inheco ist ein umfangreiches Turnaround-Programm in Umsetzung, welches sich auf eine starke Reduktion von Kosten und eine Verbesserung des Working Capital  fokussiert. 

Segmentkennzahlen (fortgeführt) im Überblick

Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich

(*) Das Segment Others enthält nokra, die Holding- und Immobilienverwaltungsgesellschaften des Konzerns sowie die im Geschäftsjahr 2022 bereits veräußerte Beteiligung Gämmerler.

Prognose für Gesamtjahr 2023 angepasst, Kommunikation neuer Mittelfristziele bis Ende November

Die anhaltend schwierigen konjunkturellen Rahmenbedingungen werden sich voraussichtlich auch im Jahresschlussquartal weiterhin auswirken. Entsprechend hat der Vorstand der Blue Cap AG seine bisherige Jahresprognose am 24. Oktober 2023 angepasst. Nunmehr wird für den Konzernumsatz der fortgeführten Geschäftsbereiche im Geschäftsjahr 2023 mit einem Wert zwischen EUR 265-285 Mio. (zuvor: EUR 275 bis 295 Mio.) und einer Adjusted EBITDA-Marge von 7-8 % (zuvor 8-9 %) gerechnet.

Der Vorstand plant mittelfristig weiterhin mit deutlichem Wachstum: die Voraussetzungen dafür sind im Portfolio und im Team der Blue Cap vorhanden. Ziele und Maßnahmen hierzu werden in den nächsten Wochen definiert und bis Ende November 2023 gemeinsam mit auf die aktuellen Rahmenbedingungen angepassten Mittelfristzielen kommuniziert.

Wichtiger Hinweis

Anlässlich der veröffentlichten Zahlen findet heute um 13:30 Uhr eine virtuelle Telefonkonferenz mit dem Vorstand der Blue Cap AG statt. Sie können sich unter diesem Link anmelden. Die Präsentation ist im Nachgang zur Telefonkonferenz auf unserer Webseite unter https://www.blue-cap.de/investor-relations/praesentationen/ zu finden.

⁽¹⁾ Aufgrund des Uniplast-Verkaufs am 14. Juni 2023 werden die Beiträge der Uniplast im laufenden Jahr wie auch im Vorjahr unter aufgegebene Geschäftsbereiche zusammengefasst. Zu den fortgeführten Geschäftsbereichen gehören demzufolge alle Portfoliounternehmen bis auf Uniplast. Die Angaben in dieser Pressemitteilung inklusive der Angaben zu den Vorjahresperioden beziehen sich stets auf die fortgeführten Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt.

⁽²⁾ Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine 2006 gegründete kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft investiert in mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung. Die Beteiligungen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz in der Regel zwischen EUR 30 und 80 Mio. und haben ein intaktes Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Medizintechnik und Business Services. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

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Blue Cap AG
Lisa Marie Schraml
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Tel. +49 89 288909-24
lschraml@blue-cap.de

München, 24. Oktober 2023 – Die Blue Cap AG („Blue Cap“) passt ihre Umsatz- und Ergebnisprognose für das laufende Geschäftsjahr an. Grundlage für diese Anpassung ist die schwächer als erwartet verlaufene Geschäftsentwicklung im dritten Quartal 2023 und ein darauf aufbauender aktualisierter Ausblick für das vierte Quartal 2023. Der Vorstand der Blue Cap geht davon aus, dass der konsolidierte Umsatz für das Gesamtjahr für fortgeführte Geschäftsbereiche⁽¹⁾ in einer Bandbreite von 265-285 Mio. Euro (zuvor: 275-295 Mio. Euro) und die adjusted⁽²⁾ EBITDA-Marge in einer Spanne von 7-8 % (zuvor: 8-9 %) liegen wird. Der Nettoverschuldungsgrad soll 2023 unverändert unter der Zielmarke von 3,5 Jahren liegen.

Die schwache Konjunkturlage spiegelte sich im dritten Quartal vor allem in Projektverschiebungen und Nachfragerückgängen bei den Unternehmen des Segments Plastics, con-pearl und H+E, und bei Planatol aus dem Segment Adhesives & Coatings wider. Bei H+E wirkte sich zusätzlich der Produktionsstillstand eines großen OEMs als Folge starker Überschwemmungen in Teilen Osteuropas negativ aus. Der Umsatz der fortgeführten⁽¹⁾ Geschäftsbereiche beträgt für das dritte Quartal 2023 63,7 Mio. Euro (Q3 2022: 77,0 Mio. Euro). Das adjusted⁽²⁾ EBITDA beläuft sich im dritten Quartal 2023 auf 4,4 Mio. Euro (Q3 2022: 7,8 Mio. Euro), was einer Marge von 7,0 % (Q3 2022: 9,9 %) an der Gesamtleistung entspricht. Der Vorstand erwartet, dass sich die schwierigen konjunkturellen Rahmenbedingungen auch im Jahresschlussquartal weiterhin auswirken werden.

Die neue Prognose steht unter dem Vorbehalt weiterer Beteiligungserwerbe oder -verkäufe. Die Blue Cap wird ihre Neunmonatszahlen 2023 wie geplant am 25. Oktober 2023 veröffentlichen.

⁽¹⁾ Aufgrund des Uniplast-Verkaufs am 14. Juni 2023 werden die Beiträge der Uniplast im laufenden Jahr wie auch im Vorjahr unter aufgegebene Geschäftsbereiche zusammengefasst. Zu den fortgeführten Geschäftsbereichen gehören demzufolge alle Portfoliounternehmen bis auf Uniplast. Die Angaben in dieser Mitteilung inklusive der Angaben zu den Vorjahresperioden beziehen sich stets auf die fortgeführten Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt.

⁽²⁾ Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine 2006 gegründete kapitalmarktnotierte Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft investiert in mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich und begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung. Die Beteiligungen haben ihren Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz in der Regel zwischen EUR 30 und 80 Mio. und haben ein intaktes Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist mehrheitliche Anteile an acht Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- & Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Medizintechnik und Business Services. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien. Der Konzern beschäftigt derzeit rund 1.200 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E). www.blue-cap.de

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