STEICO SE: Finaler Jahresabschluss 2025 bestätigt vorläufige Zahlen

Feldkirchen bei München, 28. April 2026 – Der STEICO Konzern (ISIN DE000A0LR936) hat heute den Geschäftsbericht für das Jahr 2025 veröffentlicht.

Geschäftsentwicklung 2025

Kennzahl	2025	2024
Umsatzerlöse	382,9 Mio. €	376,3 Mio. €
Gesamtleistung (GL)	382,6 Mio. €	380,2 Mio. €
EBITDA	67,9 Mio. €	79,8 Mio. €
EBITDA Marge in % GL	17,7 %	21,0 %
EBIT	35,9 Mio. €	36,0 Mio. €
EBIT Marge in % GL	9,4 %	9,5 %
Konzernjahresüberschuss	17,8 Mio. €	19,3 Mio. €
Gewinn je Aktie	1,27 €	1,37 €
Eigenkapitalquote in % (zum 31.12.)	61,2 %	57,8 %

Das Jahr2025 war von einer beginnenden Erholung der Baukonjunktur und einer steigenden Nachfrage nach STEICOProdukten geprägt. Nach einem Produktions-Störfall im Juni kam es jedoch zum Aufbau von Lieferzeiten, die bis in den Herbst hinein anhielten. Das und die schwächere Entwicklung einzelner Märkte im zweiten Halbjahr dämpften die positive Entwicklung.

Mit 382,9Mio.€ liegt der Umsatz um 1,8% über Vorjahr (VJ: 376,3Mio.€). Das EBITDA beläuft sich auf 67,9Mio.€ und 14,9% unter Vorjahr (VJ: 79,8Mio.€). Das EBIT liegt mit 35,9Mio.€ um 0,4% unter Vorjahr (VJ: 36,0Mio.€). Trotz zu erwartender rückläufiger Ergebnisbeiträge aus Effekten wie der Währungssicherung konnte die operative Profitabilität im Gesamtjahr gesteigert werden. Hier machen sich bereits positive Effekte eines umfangreichen Programms zur Effizienzsteigerung bemerkbar.

Positive Frühindikatoren, wie steigende Baugenehmigungszahlen inEuropa, lassen für das Jahr2026 eine Belebung der Bautätigkeit erwarten. Die aktuellen geopolitischen Verwerfungen beeinflussen die konjunkturellen Rahmenbedingungen jedoch auf unvorhersehbare Weise und führen zu Lieferkettenstörungen und sprunghaften Kostensteigerungen.

Sofern sich die Konjunkturaussichten nicht weiter eintrüben, rechnet die Geschäftsleitung für das Gesamtjahr2026 mit einer Umsatzentwicklung zwischen -2% und +4% im Vergleich zum Vorjahr. Das entspräche einem Umsatz von rund 375Mio.€ bis 398Mio.€. Das EBIT wird zwischen 30Mio.€ und 38Mio.€ erwartet. Das entspräche einer EBIT-Marge von 8,0%bis9,5%.

Verwendung des Bilanzgewinns

Der Verwaltungsrat schlägt vor, dass der Bilanzgewinn des abgelaufenen Geschäftsjahres 2025 in Höhe von EUR 152.371.262,12 zur Ausschüttung einer Dividende von EUR 0,20 je dividendenberechtigter Aktie, dies entspricht einem Gesamtbetrag von EUR 2.816.693,00, verwendet und der verbleibende Betrag in Höhe von EUR 149.554.569,12 auf neue Rechnung vorgetragen wird.

Der vollständige Bericht steht unter www.steico.com/de/ir zum Download bereit.

 

Unternehmensprofil

Der STEICOKonzern entwickelt, produziert und vertreibt Bauprodukte aus nachwachsenden Rohstoffen. Dabei ist STEICOWeltmarktführer im Segment der Holzfaser-Dämmstoffe.

STEICOist als Systemanbieter positioniert und bietet als branchenweit einziger Hersteller ein integriertes Holzbausystem an, bei dem sich innovative Holztragwerke und biobasierte Dämmstoffe ergänzen.

Zu den Dämmstoffen zählen flexible Holzfaser-Dämmmatten, stabile Holzfaser-Dämmplatten sowie Einblasdämmstoffe aus Holzfasern und Zellulose. Furnierschichtholz und Stegträger bilden die Tragwerkskomponenten des Systems. Abdichtungsprodukte für die Gebäudehülle sowie Putzkomponenten für die Fassadendämmung runden das Gesamtsystem ab.

Seinen Kunden bietet der STEICOKonzern eine breite Sortimentsvielfalt bis hin zur Vorfertigung kompletter Bauteile für den Holz-Elementbau.

Die Produkte des Münchener Unternehmens eignen sich sowohl beim Neubau wie auch bei der Sanierung von Dach, Wand, Decke, Boden und Fassade. STEICOProdukte können einen Beitrag für den Bau zukunftssicherer, energieeffizienter Gebäude mit besonders hoher Wohnqualität leisten. Sie helfen, den Schutz vor Kälte, Hitze und Lärm dauerhaft zu verbessern.

 

Kontakt

Andreas Schulze
STEICO SE
Otto-Lilienthal-Ring 30
85622 Feldkirchen
Fon: +49-(0)89-99 15 51-548
Fax: +49-(0)89-99 15 51-704
E-Mail: a.schulze@steico.com
www.steico.com

Einstufung von Montega AG zu STEICO SE

Unternehmen:	STEICO SE
ISIN:	DE000A0LR936
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	21.04.2026
Kursziel:	30,00 EUR (zuvor: 32,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Patrick Speck, CESGA

Q1 kältebedingt schwach, Ausblick dürfte von Vorsicht geprägt sein

STEICO hat jüngst die Zahlen zu Q1/26 sowie eine schwächer als erwartete Guidance für FY 2026 präsentiert. Die Vorlage des Geschäftsberichts 2025 soll noch im April erfolgen, Vorabzahlen waren schon im Januar berichtet worden (vgl. Comment vom 16.01.2026).

Harter Winter dämpft Topline und Ergebnis: In Q1 verzeichnete STEICO einen Umsatzrückgang von 6,9% yoy auf 94,8 Mio. EUR, was das schwächste Erlösniveau zum Jahresauftakt seit Q1/21 darstellte. Als Grund nannte das Unternehmen insbesondere das harsche Winterwetter, wodurch sich die erwartete Erholung am Bau verzögert habe. Details zur regionalen oder produktspezifischen Entwicklung wurden für Q1 jedoch nicht preisgegeben. Neben den tiefen Temperaturen und höheren Energieverbräuchen lasteten ab März zudem gestiegene Transportkosten infolge des Irankrieges auf dem Ergebnis. Vor diesem Hintergrund fiel das EBIT in Q1 mit 6,2 Mio. EUR signifikant niedriger aus als im Vorjahr (-29,6% yoy). Die operative Marge (bezogen auf den Umsatz) ging auf 6,5% (Vj.: 8,7%) zurück. Zu betonen ist dabei jedoch, dass im Vorjahr höhere Erträge aus der Währungssicherung (Q1/26: 1,0 Mio. EUR; Q1/25: 2,4 Mio. EUR) sowie aus dem Verkauf von nicht benötigten CO2-Emissionszertifikaten (Q1/26: 1,8 Mio. EUR; Q1/25: 2,3 Mio. EUR) zu Buche standen. Bereinigt um diese Effekte zeigte sich die Profitabilität des Grundgeschäfts indes weiter verbessert.

Guidance unter den Erwartungen, strukturelle Treiber aber intakt: Für das laufende Geschäftsjahr avisiert STEICO einen Konzernumsatz zwischen rund 375 und 398 Mio. EUR (-2 bis +4% yoy). Das EBIT wird zwischen 30 und 38 Mio. EUR erwartet (EBIT-Marge: 8,0 bis 9,5%). Wir waren angesichts der zuletzt positiven Konjunkturindikatoren im Bausektor (Baugenehmigungen Jan.-Feb. 2026: +16,2% yoy), erwarteter Vertriebssynergien aus der Kingspan-Kooperation sowie der von STEICO angekündigten Preiserhöhungen bei der letzten Prognoseanpassung im Januar von einem deutlich positiven Wachstumsschritt in 2026 ausgegangen. Zwar teilte der Vorstand nun mit, dass Frühindikatoren wie steigende Baugenehmigungszahlen für die kommenden Quartale eine Belebung der Bautätigkeit in Europa erwarten ließen, allerdings beeinflusse die aktuelle geopolitische Entwicklung durch den Irankrieg die konjunkturelle Lage 'auf unvorhersehbare Weise'. Wir gehen daher davon aus, dass die Guidance vor allem beim Umsatz einen bedeutenden Risikopuffer beinhaltet und positionieren uns nun zunächst am oberen Ende der Zielbandbreite. Hinzu kommt, dass sich der jüngste Energiepreisschock u.E. sogar positiv auf das Thema Energieeffizienz und die Nachfrage für STEICOs Kernprodukt der Holzfaser-Dämmstoffe auswirken sollte und der Holz-Fertigbau strukturell ohnehin weiter an Gewicht gewinnt. So stieg nach Angaben des Bundesverbands Deutscher Fertigbau (BDF) der Fertighausanteil unter den neu genehmigten Ein- und Zweifamilienhäusern in 2025 auf ein Allzeithoch von 26,5% (2024: 26,1%).

Fazit: STEICO ist witterungsbedingt schwach ins Jahr gestartet und sieht sich nun - wie die gesamte Branche - massiv gestiegenen Unsicherheiten gegenüber. Wir nehmen die kurzfristigen Prognosen spürbar zurück, erachten selbst im Falle einer weiteren Baukrise wie nach 2022 (Ausbruch des Ukrainekrieges) das aktuelle Kursniveau unter Buchwert (KBV 2026e: 0,8x) aber als zu niedrig. Insofern halten wir an unserem positiven Rating 'Kaufen' mit einem auf 30,00 EUR (zuvor: 32,00 EUR) reduzierten Kursziel fest.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

STEICO SE: Q1 2026 – Harsche Witterung verzögert Erholung am Bau

Feldkirchen bei München, 14. April 2026 – (ISIN DE000A0LR936) – Der harte Winter hat die Bautätigkeit in Europa im ersten Quartal 2026 wesentlich beeinträchtigt. Das wirkte sich auch auf die Nachfrage nach STEICO Produkten aus.

Der Umsatz im ersten Quartal 2026 beläuft sich auf 94,8 Mio. € und liegt damit um 6,9% unterhalb des Vorjahreszeitraums (Q1 2025: 101,8 Mio. €).

Das EBITDA im ersten Quartal liegt bei 13,2 Mio. €, was einem Rückgang von 22,4% entspricht (Q1 2025: 17,0 Mio. €). Das EBIT beträgt 6,2 Mio. € und liegt 29,6% unter Vorjahr (Q1 2025: 8,9 Mio. €).

Die EBIT-Quote (im Verhältnis zur Gesamtleistung) beläuft sich auf 6,7%. Das erste Quartal war zusätzlich geprägt durch temporäre Kostenanstiege. Die tiefen Temperaturen zu Jahresanfang führten zu höheren Energieverbräuchen und die Verwerfungen im Nahen Osten resultierten ab März in steigenden Transportkosten.

Die Ergebnisse werden weiterhin beeinflusst durch geringere Erträge aus der Währungssicherung in Höhe von 1,0 Mio. € (Q1 2025: 2,4 Mio. €) und dem Verkauf von nicht benötigten CO2-Emissionszertifikaten in Höhe von 1,8 Mio. € (Q1 2025: 2,3 Mio. €). Bereinigt um die Effekte aus Hedging und CO2 konnte die Profitabilität des Grundgeschäfts, bezogen auf den Rohertrag*, erneut verbessert werden.

Positive Frühindikatoren, wie steigende Baugenehmigungszahlen in Europa, lassen für die kommenden Quartale eine Belebung der Bautätigkeit erwarten. Die aktuellen geopolitischen Verwerfungen beeinflussen die konjunkturellen Rahmenbedingungen jedoch auf unvorhersehbare Weise und führen zu Lieferkettenstörungen und sprunghaften Kostensteigerungen.

Sofern sich die Konjunkturaussichten nicht weiter eintrüben, rechnet die Geschäftsleitung für das Gesamtjahr 2026 mit einer Umsatzentwicklung zwischen -2% und +4% im Vergleich zum Vorjahr. Das entspräche einem Umsatz von rund 375 Mio. € bis 398 Mio. €. Das EBIT wird zwischen 30 Mio. € und 38 Mio. € erwartet. Das entspräche einer EBIT-Marge von 8,0% bis 9,5%.

* Rohertrag = Umsatzerlöse +/- Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen + andere aktivierte Eigenleistungen - Materialaufwand

 

Unternemensprofil

Der STEICO Konzern entwickelt, produziert und vertreibt Bauprodukte aus nachwachsenden Rohstoffen. Dabei ist STEICO Weltmarktführer im Segment der Holzfaser-Dämmstoffe.

STEICO ist als Systemanbieter positioniert und bietet als branchenweit einziger Hersteller ein integriertes Holzbausystem an, bei dem sich innovative Holztragwerke und biobasierte Dämmstoffe ergänzen.

Zu den Dämmstoffen zählen flexible Holzfaser-Dämmmatten, stabile Holzfaser-Dämmplatten sowie Einblasdämmstoffe aus Holzfasern und Zellulose. Furnierschichtholz und Stegträger bilden die Tragwerkskomponenten des Systems. Abdichtungsprodukte für die Gebäudehülle sowie Putzkomponenten für die Fassadendämmung runden das Gesamtsystem ab.

Seinen Kunden bietet der STEICO Konzern eine breite Sortimentsvielfalt bis hin zur Vorfertigung kompletter Bauteile für den Holz-Elementbau.

Die Produkte des Münchener Unternehmens eignen sich sowohl beim Neubau wie auch bei der Sanierung von Dach, Wand, Decke, Boden und Fassade. STEICO Produkte können einen Beitrag für den Bau zukunftssicherer, energieeffizienter Gebäude mit besonders hoher Wohnqualität leisten. Sie helfen, den Schutz vor Kälte, Hitze und Lärm dauerhaft zu verbessern.

 

Kontakt
STEICO SE
Andreas Schulze
Head of Investor Relations
Otto-Lilienthal-Ring 30
85622 Feldkirchen
Fon: +49-(0)89-99 15 51-548
Fax: +49-(0)89-99 15 51-704
E-Mail: a.schulze@steico.com
www.steico.com

Einstufung von Montega AG zu STEICO SE

Unternehmen:	STEICO SE
ISIN:	DE000A0LR936
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	16.01.2026
Kursziel:	32,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Patrick, Speck

Prelims 2025: Operatives Ergebnis übertrifft Guidance und Prognose

STEICO hat jüngst vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die umsatzseitig leicht unter, ergebnisseitig aber über unserer Prognose lagen.

[Tabelle]

Solider Jahresabschluss: Gemäß der ungeprüften Geschäftszahlen erzielte STEICO in 2025 einen Umsatz von 382,9 Mio. EUR (+1,8% yoy). Für Q4/25 impliziert dies Erlöse i.H.v. 91,3 Mio. EUR bzw. ein Wachstum von 7,1% yoy, das auch Nachholeffekte aus den brandbedingten Lieferverzögerungen vom letzten Sommer (vgl. Comment vom 22.07.2025) widerspiegeln dürfte. Ergebnisseitig übertraf STEICO mit einem FY-EBIT von 35,9 Mio. EUR unsere Prognose (34,0 Mio. EUR) sowie die eigene Zielbandbreite (30-35 Mio. EUR). Laut Unternehmen trugen hierzu neben Effizienzsteigerungen im operativen Bereich auch eine Versicherungsleistung im Zusammenhang mit dem Produktions-Störfall im Juni 2025 bei. Insgesamt liegt das Ergebnis auf Vorjahresniveau mit geringfügig geringerer EBIT-Marge. U.E. zeigt sich jedoch eine fortschreitende Gesundung der operativen Margeinfolge der Markterholung und erzielter Effizienzsteigerungen. So war das Vorjahresergebnis noch in besonderem Maße durch Erträge aus Währungssicherungsgeschäften (Euro/Polnischer Zloty; ca. 16,5 Mio. EUR) begünstigt, die sich nach H1/25 auf lediglich 5,1 Mio. EUR beliefen. Die vollständigen geprüften Finanzkennzahlen für 2025 wird STEICO voraussichtlich in der zweiten Aprilhälfte veröffentlichen. Vorab wird CFO Georg Faller die Equity Story am 05. Februar bei den 15. Hamburger Investorentagen präsentieren.

Anziehendes Wachstum in 2026 zu erwarten: Für 2026 sind wir weiterhin zuversichtlich,dass STEICO eine spürbare Wachstumsbeschleunigung erfährt. Zum einen sollte der marktseitige Rückenwind zunehmen, worauf auch die jüngsten Prognosedaten von EUROCONSTRUCT aus dem vergangenen November hindeuten. Diese gehen für STEICOs Kernregion Westeuropa (Umsatzanteil: >60%) nach zwei rückläufigen Baujahren 2023 (-0,7% yoy) und 2024 (-1,7% yoy) sowie einem Seitwärtsschritt in 2025 (+0,1% yoy) nun von einer deutlich anziehenden Bauleistung aus (2026: +2,3% yoy; 2027: +2,2% yoy). Zum anderen rechnen wir mit verstärkten Impulsen aus der Vertriebskooperation mit dem Mehrheitseigentümer Kingspan. Nicht zuletzt kündigte das Unternehmen an, ab 01. März Preiserhöhungen (MONe: +3-5%) vornehmen zu wollen.

Fazit: STEICO befindet sich u.E. auf Erholungskurs und dürfte in 2026 nahtlos darananknüpfen, was sich in der jüngsten Kursentwicklung jedoch noch überhaupt nicht zeigt (3M: +0,9%) und die Aktie nach wir vor unter Buchwert notieren lässt (KBV 2025e: 0,8x). Vor diesem Hintergrund bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von 32,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

Vorläufige Geschäftszahlen 2025: EBIT über Prognose

Feldkirchen bei München, 12. Januar 2026 – (ISIN DE000A0LR936) – Gemäß ungeprüften Geschäftszahlen erzielte die STEICO Gruppe 2025 einen Umsatz von 382,9 Mio. € und ein EBIT* von 35,9 Mio. €, Rechnungslegung nach HGB. Das entspricht einer EBIT-Quote von 9,4% in Bezug auf den Umsatz.

Erwartet wurde ein Umsatz von rund 380 Mio. € bis 388 Mio. € und ein EBIT von rund 30 Mio. € bis 35 Mio. €.

Die vollständigen geprüften Geschäftszahlen werden voraussichtlich in der zweiten Aprilhälfte im Rahmen des Jahresberichts präsentiert.

* EBIT = Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern.

 

Kontakt
Andreas Schulze
STEICO SE
Otto-Lilienthal-Ring 30
85622 Feldkirchen
Fon: +49-(0)89-99 15 51-548
Fax: +49-(0)89-99 15 51-704
E-Mail: a.schulze@steico.com
www.steico.com

Einstufung von Montega AG zu STEICO SE

Unternehmen:	STEICO SE
ISIN:	DE000A0LR936
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	13.10.2025
Kursziel:	32,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Patrick Speck, CESGA

Harmlose Prognoseanpassung

STEICO hat vergangene Woche eine Anpassung der Umsatz- und Ergebnisprognose für 2025 bekannt gegeben und heute den Q3-Bericht vorgelegt.

Geringere Wachstumserwartung, aber Ergebnisziel bestätigt: Konkret avisiert das Management nun ein Umsatzwachstum von rund 1 bis 3% gegenüber dem Vorjahr (zuvor: +3-6%). Dies entspräche Erlösen von rund 380 bis 388 Mio. EUR. Hintergrund der Prognosesenkung ist zum einen der Produktionsausfall auf einer der Hauptproduktionsanlagen für Holzfaser-Dämmstoffe im Werk Czarnków im Juni 2025 (vgl. Comment vom 22. Juli), was zum Aufbau von mehrwöchigen Lieferzeiten führte, die bisher nicht vollständig aufgeholt werden konnten. Zum anderen fällt die Belebung einzelner Märkte in H2/25 weniger dynamisch aus als zunächst antizipiert. Insgesamt sieht der Vorstand jedoch 'den Aufwärtstrend nicht als gefährdet an und erwartet, dass STEICO im Jahr 2026 zu einem stärkeren Wachstum zurückkehren kann'. Darüber hinaus machen sich die Effekte des laufenden Effizienzsteigerungsprogramms bereits positiv im Ergebnis bemerkbar, sodass die EBIT-Guidance mit rund 30 bis 35 Mio. EUR (zuvor 29-35 Mio. EUR) aufrechterhalten bzw. das untere Ende sogar leicht angehoben werden konnte. Die Marge sollte sich damit auf Gesamtjahressicht zwischen 8 und 9% bewegen.

Q3 mit zufriedenstellendem Ergebnis, Prognosen leicht revidiert: In Q3 erzielte STEICO trotz eines Umsatzrückgangs i.H.v. 7,8% yoy auf 92,5 Mio. EUR ein u.E. solides Quartals-EBIT von 8,0 Mio. EUR (Marge: 8,7%). Das Vorjahres-EBIT von 15,8 Mio. EUR fiel dabei aufgrund der signifikanten Sondererträge aus Währungssicherungsgeschäften in Q3/24 zwar annähernd doppelt so hoch aus, doch operativ konnte die Profitabilität im dritten Quartal laut Unternehmen erneut gesteigert werden. Für die Unterkante der neuen Guidance benötigt STEICO in Q4 nun ein Umsatzwachstum von mindestens 3,7% yoy auf >88 Mio. EUR sowie ein EBIT von mindestens 1 Mio. EUR. Wenngleich das Schlussquartal traditionell das erlös- und ergebnisschwächste für das Unternehmen darstellt, erachten wir beide Zielspannen bei normaler Witterung als gut erreichbar. Wir waren in Bezug auf die bisherige Guidance umsatzseitig in der oberen Hälfte und ergebnisseitig leicht darüber positioniert und senken unsere Prognosen dementsprechend nur leicht.

Fazit: Anders als ursprünglich erwartet, wirkt sich der Störfall im Werk Czarnków doch stärker auf die diesjährige Geschäftsentwicklung bei STEICO aus. Die Guidance-Senkung in Bezug auf den Umsatz bei gleichzeitiger Bestätigung des Ergebnisziels offenbart aber auch, dass letzteres erwartungsgemäß sehr konservativ gewählt war. Wir sind von den nachhaltigen Perspektiven des Unternehmens nach wie vor überzeugt und erachten den jüngsten Kursrücksetzer, infolgedessen die Aktie sogar wieder unter ihrem Buchwert notiert (KBV 2025e: 0,8x), als überzogen. Die Chance auf eine Komplettübernahme durch Mehrheitseigner Kingspan zahlt u.E. ebenfalls auf die Attraktivität der Aktie ein. Wir bekräftigen das Anlagevotum 'Kaufen' mit einem unveränderten Kursziel von 32,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

STEICO SE: 9M 2025 – Solide Ergebnisperformance trotz langsamerer Markterholung

Feldkirchen bei München, 13. Oktober 2025 – Der STEICO Konzern (ISIN DE000A0LR936) hat heute seine Zwischenmitteilung zum dritten Quartal 2025 veröffentlicht.

Die Baukonjunktur stabilisert sich weiter, wenngleich die Dynamik des Aufwärtstrends in einigen Märkten weniger dynamisch ausfällt als erwartet.

Zusätzlich kam es nach einem Produktionsausfall auf einer der Hauptproduktionsanlagen für Holzfaser-Dämmstoffe im Juni 2025 zum Aufbau von Lieferzeiten, die entgegen der ursprünglichen Erwartungen noch nicht vollständig normalisiert werden konnten.

In der Folge fällt der Umsatz im dritten Quartal mit 92,5 Mio. € etwas geringer aus als geplant (Q3 2024: 100,3 Mio. €). Der kumulierte Konzernumsatz liegt nach 9 Monaten mit 291,6 Mio. € um 0,8% über dem Vorjahreszeitraum (9M 2024: 289,4 Mio. €).

Das 9-Monats-EBIT beläuft sich auf 29,1 Mio. €. Die EBIT-Quote (im Verhältnis zur Gesamtleistung) beläuft sich auf 9,6%. Aufgrund  zu erwartender rückläufiger Ergebnisbeiträge aus Sondereffekten wie der Währungssicherung liegt das EBIT unterhalb der Vorjahresperiode (9M 2024: 47,6 Mio. €). Gleichzeitig schlagen sich bereits positive Effekte eines umfangreichen Programms zur Effizienzsteigerung in der Ergebnisentwicklung nieder. Die operative Profitabilität konnte im dritten Quartal erneut gesteigert werden.

Die Unternehmensleitung hat am 08. Oktober die Prognose für das Gesamtjahr angepasst. Erwartet wird nunmehr ein Umsatz von rund 1% bis 3% oberhalb des Vorjahres (zuvor: plus 3% bis 6%). Dies entspräche einem Umsatz von 380 Mio. € bis 388 Mio. €.

Das EBIT wird nun in Höhe von 30 Mio. € bis 35 Mio. € erwartet (zuvor 29 Mio. € bis 35 Mio. €).

Insgesamt sieht das Management den Aufwärtstrend nicht als gefährdet an und erwartet, dass STEICO im Jahr 2026 zu einem stärkeren Wachstum zurückkehren kann.

Der vollständige Bericht steht unter www.steico.com/ir zum Download bereit.

Disclaimer

Die Informationen dieser Mitteilung basieren auf deutscher Rechnungslegung gemäß HGB. Die Berechnung prozentualer Steigerungsraten und Quoten erfolgte auf Basis ungerundeter Werte. Der Berichterstattung liegt ein 4-4-5 Kalender zugrunde, die Berichtsperiode umfasst daher den Zeitraum vom 01. Januar 2025 bis 28. September 2025. Vorjahreswerte wurden aufgrund Geringfügigkeit nicht angepasst.
 

Unternehmensprofil

Der STEICO Konzern entwickelt, produziert und vertreibt Bauprodukte aus nachwachsenden Rohstoffen. Dabei ist STEICO Weltmarktführer im Segment der Holzfaser-Dämmstoffe.

STEICO ist als Systemanbieter positioniert und bietet als branchenweit einziger Hersteller ein integriertes Holzbausystem an, bei dem sich innovative Holztragwerke und biobasierte Dämmstoffe ergänzen.

Zu den Dämmstoffen zählen flexible Holzfaser-Dämmmatten, stabile Holzfaser-Dämmplatten sowie Einblasdämmstoffe aus Holzfasern und Zellulose. Furnierschichtholz und Stegträger bilden die Tragwerkskomponenten des Systems. Abdichtungsprodukte für die Gebäudehülle sowie Putzkomponenten für die Fassadendämmung runden das Gesamtsystem ab.

Seinen Kunden bietet der STEICO Konzern eine breite Sortimentsvielfalt bis hin zur Vorfertigung kompletter Bauteile für den Holz-Elementbau.

Die Produkte des Münchener Unternehmens eignen sich sowohl beim Neubau wie auch bei der Sanierung von Dach, Wand, Decke, Boden und Fassade. STEICO Produkte können einen Beitrag für den Bau zukunftssicherer, energieeffizienter Gebäude mit besonders hoher Wohnqualität leisten. Sie helfen, den Schutz vor Kälte, Hitze und Lärm dauerhaft zu verbessern.

 

Kontakt
Andreas Schulze
STEICO SE
Otto-Lilienthal-Ring 30
85622 Feldkirchen
Fon: +49-(0)89-99 15 51-548
Fax: +49-(0)89-99 15 51-704
E-Mail: a.schulze@steico.com
www.steico.com

Anpassung der Umsatz- und Ergebnisprognose für 2025

Feldkirchen bei München, 08. Oktober 2025 – (ISIN DE000A0LR936) – Auf Basis aktueller Geschäftszahlen hat das Direktorium der STEICO SE heute die Umsatz- und Ertragsprognose des STEICO Konzerns für das Gesamtjahr 2025 aktualisiert.

Erwartet wird nunmehr ein Umsatz von rund 1% bis 3% oberhalb des Vorjahres (zuvor: plus 3% bis 6%); dies entspräche einem Umsatz von rund 380 Mio. € bis 388 Mio. €.

Das EBIT wird nun in Höhe von rund 30 Mio. € bis 35 Mio. € erwartet (zuvor 29 Mio. € bis 35 Mio. €).

Umsatzentwicklung

Nach einem Produktionsausfall auf einer der Hauptproduktionsanlagen für Holzfaser-Dämmstoffe im Juni 2025 kam es zum Aufbau von Lieferzeiten, die entgegen der ursprünglichen Erwartung noch nicht vollständig normalisiert werden konnten. Darüber hinaus ist fällt die Belebung einzelner Märkte im zweiten Halbjahr 2025 weniger dynamisch aus als erwartet.

Ergebnisentwicklung

STEICO verfolgt ein umfangreiches Programm zur Effizienzsteigerung, dessen Effekte sich bereits positiv in der Ergebnisentwicklung niederschlagen. Trotz der geringeren Umsatzerwartung kann die Ergebnisprognose daher bestätigt werden.

Insgesamt sieht das Management den Aufwärtstrend nicht als gefährdet an und erwartet, dass STEICO im Jahr 2026 zu einem stärkeren Wachstum zurückkehren kann.

 

Kontakt
Andreas Schulze
STEICO SE
Otto-Lilienthal-Ring 30
85622 Feldkirchen
Fon: +49-(0)89-99 15 51-548
Fax: +49-(0)89-99 15 51-704
E-Mail: a.schulze@steico.com
www.steico.com

Einstufung von Montega AG zu STEICO SE

Unternehmen:	STEICO SE
ISIN:	DE000A0LR936
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	22.07.2025
Kursziel:	32,00 EUR (zuvor: 30,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Patrick Speck, CESGA

Q2: Operative Profitabilität legt weiter zu, Kingspan stockt auf

STEICO hat gestern den Halbjahresbericht 2025 vorgelegt und bekannt gegeben, dass die Kingspan Gruppe im Juni ein weiteres Aktienpaket erworben hat.

Wachstumstrend im Kerngeschäft verfestigt sich: Im zweiten Quartal erzielte STEICO einen Konzernerlös i.H.v. 97,3 Mio. EUR (+2,6% yoy), womit die Topline entgegen unserer Erwartungen nicht ganz an das stärkere Auftaktquartal heranreichte (Q1/25: 101,8 Mio. EUR; +6,2% yoy). Nichtsdestotrotz liegt die Wachstumsrate auf Halbjahressicht mit +4,4% auf 199,1 Mio. EUR etwa im Mid Point der bestätigten Guidance, die für das Gesamtjahr 2025 ein Umsatzwachstum von rund 3 bis 6% yoy auf ca. 388 bis 399 Mio. EUR avisiert. Nach 6M zeigt laut Unternehmen vor allem das Marktcluster Deutschland, Alpenraum und Italien eine starke Erholung, während sich Frankreich geringfügig rückläufig und die übrigen europäischen Märkte weitestgehend stabil entwickelten. Produktseitig legte vor allem die Nachfrage im Kerngeschäft der Holzfaser-Dämmstoffe und Einblasdämmung für die Fassade und den Fußbodenbereich stark zu (+6,6% yoy). Bei den noch stärker von der Baukonjunktur abhängigen Stegträgern (+0,5% yoy) sowie beim Vertrieb von Furnierschichtholz (-11,2% yoy) fiel die Entwicklung noch verhalten bzw. rückläufig aus. Insgesamt untermauert wurde der positive Ausblick hinsichtlich des Umsatzes jedoch durch die Aussage, der Vorstand erwarte 'eine Rückkehr zum Wachstum der Vorjahre, sobald sich die Baukonjunktur stabilisiert.'

Operative Profitabilität klar verbessert, Produktion aber temporär eingeschränkt: Mit einem Q2-EBIT von 12,2 Mio. EUR (Marge: 12,6%) konnte die Profitabilität gegenüber Q1 (8,7%) spürbar verbessert werden. Der signifikante Rückgang zum Vorjahresquartal (EBIT Q2/24: 21,2 Mio. EUR) beruht auf den im Vorjahr außergewöhnlich hohen Sondererträgen aus Währungssicherungsgeschäften EUR/PLN (H1/24: 19,8 Mio. EUR), die in H1/25 (5,1 Mio. EUR) deutlich geringer ausfielen und ein konservativeres Hedging des neuen CFOs widerspiegeln. Bereinigt um sämtliche Effekte aus der Währungssicherung stieg das operative Ergebnis in H1 um ca. 32% yoy auf 16,1 Mio. EUR. Damit steuert das Unternehmen u.E. schon operativ auf das obere Ende des ebenfalls bekräftigten EBITZiels von 29 bis 35 Mio. EUR zu. Allerdings gab STEICO auch bekannt, dass am 26. Juni ein Störfall im Werk Czarnków Teile der Produktionsanlage für stabile Dämmstoffe aus dem Trockenverfahren beschädigte und einen Produktionsausfall herbeiführte. Der Vorstand geht davon aus, dass die Produktion auf dieser Anlage bis Ende Juli wieder aufgenommen werden kann, sodass wir nur mit geringfügigen Auswirkungen auf die operative Performance zu Beginn von Q3 rechnen.

Mehrheitsaktionär Kingspan baut Anteil aus: Darüber hinaus wurde bekannt gegeben, dass der irische Mehrheitsaktionär Kingspan Group das bis dato beim ehemaligen CEO und Firmengründer Udo Schramek bzw. der Schramek GmbH verbliebene Aktienpaket i.H.v. 10,1% erworben hat. Nach Informationen des Managements erhöhte sich die Beteiligung Kingspans dadurch auf 61,1% des Grundkapitals. Wenngleich demnach keine Zukäufe über den Markt erfolgt sein dürften, gehen wir davon aus, dass perspektivisch eine Komplettübernahme angestrebt wird.

Fazit: Die schrittweise Belebung im Bausektor schlägt sich in STEICOs Kerngeschäft bereits nieder und operativ befindet sich auch die Marge auf Erholungskurs. Die latente Übernahmephantasie rundet das positive Sentiment ab. Wir bekräftigen das Rating 'Kaufen' mit einem leicht erhöhten Kursziel von 32,00 EUR (zuvor: 30,00 EUR) infolge der Fortschreibung des DCF-Modells.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlussbestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kundenzählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

STEICO SE: 6M 2025 – Beginnender Wachstumstrend und Verbesserung der Profitabilität in Q2

Feldkirchen bei München, 21. Juli 2025 – Der STEICO Konzern (ISIN DE000A0LR936) hat heute seinen Halbjahresbericht 2025 veröffentlicht.

Die Baukonjunktur stabilisiert sich weiterhin. Auch in Deutschland, dem wichtigsten Markt des STEICO Konzerns, entwickeln sich die Langfrist-Indikatoren positiv. So ist bei den Baugenehmigungen erstmals seit 2022 wieder ein Aufwärtstrend zu erkennen. Von Januar bis April 2025 stieg die Zahl der Baugenehmigungen für Einfamilienhäuser gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 15,4%.

Nach einem starken ersten Quartal ging die Wachstumsdynamik im zweiten Quartal 2025 zurück. In Q2 wurde ein Umsatz von 97,3 Mio. € erzielt (Q1 2025: 101,8 Mio. €). Mit einem EBIT in Höhe von 12,2 Mio. € (Q1 2025: 8,9 Mio. €) konnte die operative Profitabilität im zweiten Quartal hingegen weiter gesteigert werden.

Der Umsatz des ersten Halbjahres 2025 konnte um 4,4% auf 199,1 Mio. € zulegen (Vorjahr: 190,8 Mio. €). Das EBIT (Rechnungslegung nach HGB) beläuft sich auf 21,2 Mio. € und liegt um 34,0% unter Vorjahr (32,0 Mio. €). Hierbei ist zu berücksichtigen, dass das Vorjahres-EBIT noch durch positive Effekte aus der Währungssicherung in Höhe von 19,8 Mio. € geprägt war, die in H1 2025 mit 5,1 Mio. € erwartungsgemäß geringer ausgefallen sind. Die EBIT-Quote (im Verhältnis zur Gesamtleistung) betrug im ersten Halbjahr 2025 10,4%.

Für das Gesamtjahr 2025 bestätigt die Unternehmensleitung die Prognose. Erwartet wird ein Umsatzwachstum von rund 3% bis 6% gegenüber des Vorjahresumsatzes. Dies entspräche einem Umsatz von rund 388 Mio. € bis
399 Mio. €. Das operative Ergebnis (EBIT) wird in Höhe von 29 Mio. € bis 35 Mio. € erwartet.

Der vollständige Bericht steht unter www.steico.com/ir zum Download bereit.

 Unternehmensprofil

Der STEICO Konzern entwickelt, produziert und vertreibt Bauprodukte aus nachwachsenden Rohstoffen. Dabei ist STEICO Weltmarktführer im Segment der Holzfaser-Dämmstoffe.

STEICO ist als Systemanbieter positioniert und bietet als branchenweit einziger Hersteller ein integriertes Holzbausystem an, bei dem sich innovative Holztragwerke und bio-basierte Dämmstoffe ergänzen.

Zu den Dämmstoffen zählen flexible Holzfaser-Dämmmatten, stabile Holzfaser-Dämmplatten sowie Einblasdämmstoffe aus Holzfasern und Zellulose. Furnierschichtholz und Stegträger bilden die Tragwerkskomponenten des Systems. Abdichtungsprodukte für die Gebäudehülle sowie Putzkomponenten für die Fassadendämmung runden das Gesamtsystem ab.

Seinen Kunden bietet der STEICO Konzern eine breite Sortimentsvielfalt bis hin zur Vorfertigung kompletter Bauteile für den Holz-Elementbau.

Die Produkte des Münchner Unternehmens eignen sich sowohl beim Neubau wie auch bei der Sanierung von Dach, Wand, Decke, Boden und Fassade. STEICO Produkte können einen Beitrag für den Bau zukunftssicherer, energieeffizienter Gebäude mit besonders hoher Wohnqualität leisten. Sie helfen, den Schutz vor Kälte, Hitze und Lärm dauerhaft zu verbessern.

 

Kontakt
Andreas Schulze
STEICO SE
Otto-Lilienthal-Ring 30
85622 Feldkirchen
Fon: +49-(0)89-99 15 51-548
Fax: +49-(0)89-99 15 51-704
E-Mail: a.schulze@steico.com
www.steico.com