Einstufung von GBC AG zu net digital AG

Unternehmen:	net digital AG
ISIN:	DE000A2BPK34
Anlass der Studie:	Researchstudie (Anno)
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	33,50 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Marcel Goldmann, Cosmin Filker

Dynamische Umsatz- und Ergebnisentwicklung im 1. HJ 2025; Dritte Guidance-Anhebung stellt starkes profitables Wachstum in Aussicht

Im vergangenen Geschäftsjahr 2024 hat net digital dank der Erweiterung des Acquirer-Netzwerks und dem starken Wachstum im Telekommunikationsbusiness einen deutlichen Konzernumsatzanstieg um 11,8% auf 10,96 Mio. € (VJ: 9,80 Mio. €) erzielt. Die erwirtschafteten, primär zahlungsdienstbezogenen Konzernumsatzerlöse wurden hauptsächlich vom E-Commerce-Kundenbereich mit Segmenterlösen in Höhe von 6,98 Mio. € (Umsatzanteil: ca. 63,7%) getragen. Die Umsätze mit Telekommunikationskunden (Carrier- und Reseller) konnten mit Segmenterlösen von 3,30 Mio. € im Vergleich zum Vorjahresniveau (vergleichbarer Vorjahresumsatz GBCe: ca. 1,60 Mio. €) mehr als verdoppelt werden. Ergebnisseitig wurde bedingt durch verstärkte Wachstumsinvestitionen ein weitgehend stabiles EBITDA in Höhe von 0,09 Mio. € (VJ: 0,23 Mio. €) erzielt.

In den ersten sechs Monaten des aktuellen Geschäftsjahres 2025 konnte net digital seine Konzernumsatzerlöse auf 13,15 Mio. € (1. HJ 2024: 5,41 Mio. €) mehr als verdoppeln. Als zentrale Wachstumstreiber hierfür erwiesen sich v.a. moderne Cloud-, Kommunikations- und Abrechnungsdienste sowie Serviceaggregation. Unserer Einschätzung nach wurde das Wachstum neben deutlichen Zuwächsen im Kerngeschäft digitale Zahlungsdienste für E-Commerce-Kunden v.a. durch besonders starke Umsatzzuwächse im Telekommunikationsbusiness befeuert (mit Kunden wie bspw. 1&1, Dt. Telekom, Vodafone oder O₂). Entsprechend gehen wir davon aus, dass der Telko-Konzernumsatzanteil zum Ende des ersten Halbjahres auf geschätzte über 40,0% deutlich angestiegen ist (Telko-Umsatzanteil GJ-Ende 2024: ca. 30,3%). Parallel zum dynamischen Umsatzwachstum konnte das EBITDA dank stark einsetzender Skaleneffekte sprunghaft auf 1,31 Mio. € (1. HJ 2024: 0,16 Mio. €) zulegen. Gleichzeitig stieg die EBITDA-Marge deutlich überproportional auf 10,0% (1. HJ 2024: 3,0%) an.

Auch für den weiteren Geschäftsverlauf im aktuellen Geschäftsjahr 2025 ist das net digital-Management positiv gestimmt. So hat die Gesellschaft Ende Oktober erneut ihren bisherigen Jahresausblick angehoben. Hiernach erwartet das Unternehmen nun Umsatzerlöse von 33,0 Mio. € bis 35,0 Mio. € (zuvor: 23,0 Mio. € bis 27,0 Mio. €) und ein EBITDA von 3,6 Mio. € bis 4,0 Mio. € (zuvor: 2,2 Mio. € bis 2,7 Mio. €). Die herausgegebene mittelfristige Guidance sieht ein Umsatzwachstum von 20,0% bis 25,0% und eine EBITDA-Marge von 10,0% bis 15,0% vor.

Angesichts der starken Halbjahresperformance, die deutlich über unseren Erwartungen lag, dem äußerst positiven Ausblick und der erfolgreichen Wachstumsstrategie, haben wir unsere bisherigen Umsatz- und Ergebnisprognosen signifikant angehoben. Für das aktuelle Geschäftsjahr 2025 erwarten wir nun, analog zum Ausblick, Umsatzerlöse in Höhe von 34,12 Mio. € (zuvor: 18,01 Mio. €) und ein EBITDA von 3,72 Mio. € (zuvor: 1,49 Mio. €). Für das darauffolgende Geschäftsjahr 2026 rechnen wir im Einklang mit der mittelfristigen Guidance mit einem Umsatz von 41,52 Mio. € (zuvor: 22,29 Mio. €) und einem EBITDA von 4,69 Mio. € (zuvor: 2,52 Mio. €). Für Geschäftsjahr 2027, welches wir erstmals in unsere Detailschätzperiode aufgenommen haben, prognostizieren wir einen weiteren deutlichen Umsatz- und EBITDA-Anstieg auf dann 50,20 Mio. € bzw. 5,97 Mio. €. Entsprechend rechnen wir basierend auf erwarteten Skaleneffekten mit einem sukzessiven Anstieg der EBITDA-Marge von 10,9% (GJ 2025) auf 11,9% (GJ 2027).

Als wesentliche Hauptwachstumstreiber sollten sich der weitere Ausbau des Zahlungsdienstebusiness mit primär E-Commerce-Kunden und das Mobilfunk- und Festnetzdienstegeschäft mit Telekommunikationskunden erweisen. Insbesondere die Transformation der Kernsparte zur PayFac-Gesellschaft sollte das Neukundengeschäft mit Onlinekunden im Paymentbusiness zukünftig deutlich ankurbeln können. Daneben gehen wir auch davon aus, dass der neue PayFac-Status zukünftig durch eine erwartete stärkere internationale Skalierung des Stammgeschäfts und Erweiterung des Leistungsportfolios das künftige Wachstum im Paymentbusiness zusätzlich deutlich voranbringen wird.

Das von uns erwartete dynamische Wachstum im Telko-Business in den kommenden Geschäftsjahren sollte primär durch den weiteren Ausbau der Partnerschaften mit nationalen und internationalen Telekommunikationsanbietern rund um digitale Mehrwertdienste, Kommunikations-/Messaging-Dienste und Zahlungsdienste gelingen. Nach der abgeschlossenen Migration der 1&1-Mobilfunkkunden (rund 12,0 Mio. Kunden migriert vom vormals Telefonica/O₂- zum Vodafone/1&1-Mobilfunknetz) auf das eigene 5G-Mobilfunknetz und der damit verbundenen Payment-Plattform, welche von der net digital-Tochter MBE betrieben wird, rechnen wir ab dem kommenden Geschäftsjahr im Telko-Bereich mit deutlich höheren Umsatzerlösen aufgrund der dann ganzjährigen (möglichen) Abwicklung von verschiedenen Zahlungsdiensten und hierzu ergänzenden Services über die net digital-Plattform bedingt durch die vollständige Präsenz des gesamten 1&1-Mobilfunkkundenstamms (inkl. gewonnener Neukunden) im eigenen 1&1-Mobilfunknetz.

Auch hinsichtlich der weiteren vorhandenen Telko-Kunden der Gesellschaft, z.B. Vodafone, Dt. Telekom oder O₂, rechnen wir im aktuellen Geschäftsjahr und in den Folgejahren mit einem dynamischen Wachstum aufgrund des von uns erwarteten sukzessiven Rollouts von v.a. bestehenden und neuen Kommunikations- und Abrechnungsdiensten bei diesen Mobilfunkern bzw. Netzbetreibern. Deutliches Wachstumspotenzial sollte sich dabei v.a. aus der geplanten Einführung des künftigen mobilen Abrechnens von traditionellen physischen Gütern von Endverbraucher über die eigene Handyrechnung ergeben.

Darüber hinaus erwarten wir auch bei den KI-Geschäftsaktivitäten mit (sonstigen) Kundengruppen außerhalb des Payment- und Telko-Sektors zukünftig weiteres signifikantes Wachstum aufgrund der anhaltenden Investitionen in diesem Bereich und der sukzessiven Skalierung der KI-Lösungen bei den verschiedenen Firmenkunden. Neben der Unterstützung der Kernsegmente mit modernen KI-Technologien (u.a. bei der Kundengewinnung mit kombinierten Diensten), sollten hierdurch auch langfristig wesentliche neue Umsatzquellen erschlossen werden können.

Auf Basis unserer deutlich angehobenen Umsatz- und Ergebnisprognosen für das aktuelle Geschäftsjahr und auch für die Folgejahre haben wir ebenfalls unser bisheriges Kursziel signifikant auf 33,50 € (zuvor: 15,50 €) je Aktie erhöht. Zudem hat sich auch der erstmalige Einbezug der Prognosen des Geschäftsjahres 2027 in unseres detaillierte Schätzperiode kurszielerhöhend ausgewirkt, da dies zu einer erhöhten Ausgangsbasis für die Schätzungen der Folgeperioden geführt hat. Angesichts des aktuellen Kursniveaus vergeben wir damit aufgrund des deutlichen Kurspotenzial weiterhin das Rating „Kaufen“.

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20251117_net_digital_anno

Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 17.11.2025 (9:02 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 17.11.2025 (10:00 Uhr)

Pressemitteilung

net digital AG: Außerordentliche Hauptversammlung stimmt Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit der Mobile Business Engine GmbH zu

Düsseldorf, 31. Oktober 2025 – Die net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, Ticker Symbol: VRL) berichtet über eine erfolgreiche außerordentliche Hauptversammlung am heutigen Tage. Die Aktionärinnen und Aktionäre des Unternehmens haben dem einzigen Tagesordnungspunkt, dem Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags mit der Mobile Business Engine GmbH, einstimmig zugestimmt. Der Vertrag dient auch der Herstellung einer körperschaftsteuerlichen und gewerbesteuerlichen Organschaft. Er bedarf nun noch der Zustimmung der Gesellschafterversammlung der Mobile Business Engine GmbH sowie der Eintragung ins Handelsregister. Insgesamt waren auf der außerordentlichen Hauptversammlung rd. 60 % des stimmberechtigten Grundkapitals vertreten.

Über die net digital AG

Die net digital AG ist Partner vieler mittelständischer und großer Unternehmen aus den Bereichen Telekommunikation, Medien und Entertainment und entwickelt über die eigene Technologieplattform globale und individuell angepasste digitale Zahlungslösungen mit Fokus auf digitale Content-Distribution. Die Lösungen für den Vertrieb von Inhalten konzentrieren sich auf die Bereiche Unterhaltung, Musik und Videos. Zu den rund 300 internationalen Kunden der net digital AG zählen beispielsweise große Telekommunikations- und Medienkonzerne sowie diverse öffentliche Verkehrsbetriebe. Über die Technologieplattform erreicht die net digital AG mehr als 100 Millionen Verbraucher. Die Aktien der net digital AG werden an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "VRL" (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3) gehandelt.

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Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

Düsseldorf, 29. Oktober 2025 – Der Vorstand der net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, Ticker: VRL) hebt die Prognose für Umsatz und Ergebnis im Geschäftsjahr 2025 erneut an. Nach Analyse des bisherigen Geschäftsverlaufs 2025 sowie einer aktualisierten Hochrechnung für das Gesamtjahr wird nunmehr ein Gesamtjahresumsatz in einer Spanne von 33,0 und 35,0 Mio. EUR erwartet nach zuvor prognostizierten 23,0 bis 27,0 Mio. EUR. Die Prognose für das EBITDA im Gesamtjahr 2025 wird ebenfalls deutlich erhöht auf 3,6 bis 4,0 Mio. EUR nach zuvor avisierten 2,2 bis 2,7 Mio. EUR (vgl. Ad hoc vom 28. Juli 2025). Treiber der positiven Entwicklung sind besonders die Bereiche Abrechnungsdienstleitungen, Kommunikation und Serviceaggregation.

 

 

 

net digital AG schließt strategische Partnerschaft mit VisualOn für effizientes Video-Streaming

(Düsseldorf, 13. Oktober 2025) – Die net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, Ticker: VRL) gibt bekannt, dass ihre Tochtergesellschaft net mobile minick GmbH (minick) für ihre Marke Anyscreen eine strategische Partnerschaft mit dem US-amerikanischen Technologieanbieter VisualOn geschlossen hat. Ziel ist die Integration der innovativen „Optimizer“-Technologie von VisualOn in die Live- und Video-on-Demand-Plattformen von Anyscreen.

minick bietet mit Anyscreen eine hochflexible und auf Kundenwünsche maßgeschneiderte Live- und On-Demand-Videoplattform für Netzbetreiber, Medienunternehmen und Content Owner an. Anyscreen ermöglicht als White Label-Lösung Videoinhalte über IPTV Live auf verschiedenen Geräten zu streamen, egal ob Fernseher, Computer, Tablets oder Smartphones.

Durch diese Kooperation mit VisualOn profitieren Medien- und Entertainment-Unternehmen von einer weiter verbesserten Videoqualität bei gleichzeitig signifikant reduzierten Bitraten. Dies ermöglicht Kosteneinsparungen bei Bandbreite und Speicherbedarf und steigert die Attraktivität der Anyscreen-Plattform für Bestands- und Neukunden.

Die Partnerschaft stärkt so die Position von Anyscreen im internationalen Markt für Videostreaming, da die sofort einsatzbereiten Lösungen („turnkey solutions“) künftig um modernste Video-Optimierung erweitert werden. Damit adressiert Anyscreen den steigenden Bedarf an effizienten, skalierbaren und qualitativ hochwertigen Streaming-Angeboten.

Theodor Niehues, CEO der Net-Digital AG: „Mit der Integration des VisualOn Optimizer können wir eine noch bessere Nutzererfahrung bieten, zugleich können unsere Kunden ihre operativen Kosten nachhaltig senken. Dies steigert die Wettbewerbsfähigkeit von Anyscreen und erweitert unser Marktpotenzial.“

Über Anyscreen

Anyscreen ist eine Marke der Tochtergesellschaft net mobile minick GmbH der net digital AG und bietet eine vollständig anpassbare Live- und On-Demand-Videoplattform. Mit ihrer modularen Architektur deckt Anyscreen die gesamte technische Wertschöpfungskette ab – von der Backend-Infrastruktur über zuverlässige Wartung und Weiterentwicklung bis hin zu flexiblen Frontend-Lösungen für alle relevanten Endgeräte. Das White-Label-Angebot ermöglicht es Netzbetreibern, Medienhäusern und Content-Inhabern, eigene Streaming-Dienste unter ihrer Marke schnell und kosteneffizient aufzusetzen und zu betreiben.

Über VisualOn

VisualOn mit Hauptsitz in Cupertino (Kalifornien, USA) ist ein führender Anbieter von Technologien zur Video-Optimierung und -Wiedergabe. Das Unternehmen entwickelt Softwarelösungen, die Videoqualität bei reduzierter Datenrate ermöglichen und damit sowohl Endverbrauchern als auch Inhalteanbietern erhebliche Vorteile bringen. Zu den Kunden von VisualOn zählen internationale Streaming-Plattformen, Medienhäuser und Telekommunikationsunternehmen.

 

Über net digital AG

Die net digital AG ist Partner vieler mittelständischer und großer Unternehmen aus den Bereichen Telekommunikation, Medien und Entertainment und entwickelt über die eigene Technologieplattform globale und individuell angepasste digitale Zahlungslösungen mit Fokus auf digitale Content-Distribution. Die Lösungen für den Vertrieb von Inhalten konzentrieren sich auf die Bereiche Unterhaltung, Musik und Videos. Zu den rund 250 internationalen Kunden der net digital AG zählen beispielsweise große Telekommunikations- und Medienkonzerne sowie diverse öffentliche Verkehrsbetriebe. Über die Technologieplattform erreicht die net digital AG mehr als 100 Millionen Verbraucher. Die Aktien der net digital AG werden an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "VRL" (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3) gehandelt.

 

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Korrektur der Meldung vom 22.08.2024 / 14:55 Uhr der net digital AG: Hauptversammlung stimmt allen Tagesordnungspunkten einstimmig zu – Wachstumsstrategie mit ersten Erfolgen

Die net digital AG korrigiert ihre Meldung vom 22.08.2025 / 14:55 Uhr. In der vorherigen Meldung wurde versehentlich eine veraltete Prognose bei Umsatz und EBITDA genannt. Die korrekte Meldung lautet wie folgt:

Düsseldorf, 22. August 2025 – Die net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, Ticker Symbol: VRL) berichtet über eine erfolgreiche Hauptversammlung am heutigen Tage. Die Aktionärinnen und Aktionäre des Unternehmens haben allen Tagesordnungspunkten mit großer Mehrheit von 100 % zugestimmt. Unter anderem wurden Beschlüsse über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien, über die Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen und der Schaffung eines damit verbundenen bedingten Kapitals gefasst. Bei den Wahlen zum Aufsichtsrat wurden neben Alexander Steinhoff (Geschäftsführender Gesellschafter SAENTIS Family Office), der dem Gremium bereits bisher vorstand, auch Jochen Hochrein (Vorstand INTERNOLIX AG) und Prof. Dr. Conrad Heberling (Professor für Marketing und Medienökonomie Filmuniversität Babelsberg KONRAD WOLF) gewählt. Insgesamt waren auf der Hauptversammlung 100 % des stimmberechtigten Grundkapitals vertreten.

Positive operative Entwicklung untermauert strategische Entscheidungen

Erfreulich entwickelt sich auch das operative Geschäft. Der Paymentbereich, gebündelt in der mbe GmbH, positioniert sich erfolgreich als Payment Facilitator. Dies ermöglicht neue Umsatzpotenziale im stark wachsenden digitalen Zahlungsverkehr, erhöht die Attraktivität gegenüber angeschlossenen Händlern und wird sich so voraussichtlich positiv auf das Gesamtergebnis im Geschäftsjahr 2025 und darüber hinaus auswirken.

In seiner Ausführung gegenüber den anwesenden Aktionären und Aktionärinnen erläuterte der CEO der net digital AG, Theodor Niehues, die dynamische Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025 und die Gründe für die Anhebung der Prognose für das laufende Geschäftsjahr (vgl. Meldung vom 28. Juli 2025). Die net digital AG erwartet nun für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von EUR 23 Mio. bis EUR 27 Mio. (zuvor: EUR 18 Mio. bis EUR 20 Mio.), bei einem EBITDA von EUR 2,2 Mio. bis EUR 2,7 Mio. (zuvor: EUR 1,2 Mio. bis EUR 1,6 Mio.).

Die net digital AG sieht sich entsprechend gut aufgestellt für nachhaltiges und dynamisches Wachstum in einem positiven Marktumfeld.

Über die net digital AG

Die net digital AG ist Partner vieler mittelständischer und großer Unternehmen aus den Bereichen Telekommunikation, Medien und Entertainment und entwickelt über die eigene Technologieplattform globale und individuell angepasste digitale Zahlungslösungen mit Fokus auf digitale Content-Distribution. Die Lösungen für den Vertrieb von Inhalten konzentrieren sich auf die Bereiche Unterhaltung, Musik und Videos. Zu den rund 250 internationalen Kunden der net digital AG zählen beispielsweise große Telekommunikations- und Medienkonzerne sowie diverse öffentliche Verkehrsbetriebe. Über die Technologieplattform erreicht die net digital AG mehr als 100 Millionen Verbraucher. Die Aktien der net digital AG werden an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "VRL" (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3) gehandelt.

 

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net digital AG: Hauptversammlung stimmt allen Tagesordnungspunkten einstimmig zu – Wachstumsstrategie mit ersten Erfolgen

Düsseldorf, 22. August 2025 – Die net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, Ticker Symbol: VRL) berichtet über eine erfolgreiche Hauptversammlung am heutigen Tage. Die Aktionärinnen und Aktionäre des Unternehmens haben allen Tagesordnungspunkten mit großer Mehrheit von 100 % zugestimmt. Unter anderem wurden Beschlüsse über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien, über die Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen und der Schaffung eines damit verbundenen bedingten Kapitals gefasst. Bei den Wahlen zum Aufsichtsrat wurden neben Alexander Steinhoff (Geschäftsführender Gesellschafter SAENTIS Family Office), der dem Gremium bereits bisher vorstand, auch Jochen Hochrein (Vorstand INTERNOLIX AG) und Prof. Dr. Conrad Heberling (Professor für Marketing und Medienökonomie Filmuniversität Babelsberg KONRAD WOLF) gewählt. Insgesamt waren auf der Hauptversammlung 100 % des stimmberechtigten Grundkapitals vertreten.

Positive operative Entwicklung untermauert strategische Entscheidungen

Erfreulich entwickelt sich auch das operative Geschäft. Der Paymentbereich, gebündelt in der mbe GmbH, positioniert sich erfolgreich als Payment Facilitator. Dies ermöglicht neue Umsatzpotenziale im stark wachsenden digitalen Zahlungsverkehr, erhöht die Attraktivität gegenüber angeschlossenen Händlern und wird sich so voraussichtlich positiv auf das Gesamtergebnis im Geschäftsjahr 2025 und darüber hinaus auswirken.

In seiner Ausführung gegenüber den anwesenden Aktionären und Aktionärinnen erläuterte der CEO der net digital AG, Theodor Niehues, die dynamische Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025 und die Gründe für die Anhebung der Prognose für das laufende Geschäftsjahr (vgl. Meldung vom 28. Juli 2025). Die net digital AG erwartet nun für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von EUR 18,5 Mio. bis EUR 19,5 Mio. (zuvor: EUR 16,0 Mio. bis EUR 17,0 Mio.), bei einem EBITDA von EUR 2,3 Mio. bis EUR 2,7 Mio. (zuvor: EUR 1,8 Mio. bis EUR 2,2 Mio.).

Die net digital AG sieht sich entsprechend gut aufgestellt für nachhaltiges und dynamisches Wachstum in einem positiven Marktumfeld.

Über die net digital AG

Die net digital AG ist Partner vieler mittelständischer und großer Unternehmen aus den Bereichen Telekommunikation, Medien und Entertainment und entwickelt über die eigene Technologieplattform globale und individuell angepasste digitale Zahlungslösungen mit Fokus auf digitale Content-Distribution. Die Lösungen für den Vertrieb von Inhalten konzentrieren sich auf die Bereiche Unterhaltung, Musik und Videos. Zu den rund 250 internationalen Kunden der net digital AG zählen beispielsweise große Telekommunikations- und Medienkonzerne sowie diverse öffentliche Verkehrsbetriebe. Über die Technologieplattform erreicht die net digital AG mehr als 100 Millionen Verbraucher. Die Aktien der net digital AG werden an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "VRL" (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3) gehandelt.

 

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Ralf Droz / Axel Mühlhaus
+49 (0) 69 90 55 05-54
netdigital@edicto.de

Veröffentlichung von Insiderinformationen nach Art. 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

  
net digital AG: Vorläufige Ergebnisse für das erste Halbjahr 2025 sowie erneute Anhebung der Prognose für Umsatz und EBITDA im Geschäftsjahr 2025

Düsseldorf, 28.Juli 2025 – Die net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, Ticker: VRL) rechnet für den Konzern auf Basis vorläufiger Zahlen im ersten Halbjahr 2025 mit einem Umsatz in Höhe von ca. 13 Mio. EUR (H1 2024: 5,4 Mio. EUR) und einem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von ca. 1,3 Mio. EUR (H1 2024: 538 TEUR). Damit liegen der vorläufige Umsatz und das vorläufige EBITDA des ersten Halbjahres 2025 deutlich über dem Vorjahresniveau. Maßgeblich dafür ist die positive Geschäftsentwicklung insbesondere bei Cloud-, Kommunikations- und Abrechnungsdiensten sowie Serviceaggregation.

Auf Basis der vorläufigen Zahlen des ersten Halbjahres 2025 sowie einer aktualisierten Hochrechnung für das Gesamtjahr 2025 hebt die net digital AG auch ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2025 erneut an. Die Gesellschaft erwartet nunmehr einen Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 zwischen 23,0 und 27,0 Mio. EUR (statt bisher 18,0 bis 20,0 Mio. EUR) sowie ein EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 zwischen 2,2 und 2,7 Mio. EUR (statt bisher 1,2 bis 1,6 Mio. EUR).

Einstufung von GBC AG zu net digital AG

Unternehmen:	net digital AG
ISIN:	DE000A2BPK34
Anlass der Studie:	Researchstudie (Note)
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	15,50 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Marcel Goldmann, Cosmin Filker

VORLÄUFIGE ZAHLEN GJ 2024

Ende März 2025 hat der net digital-Konzern seine vorläufigen Geschäftszahlen für das vergangene Geschäftsjahr 2024 bekannt gegeben. Hiernach konnte die Technologiegesellschaft einen deutlichen Umsatzanstieg um 12,2% auf rund 11,0 Mio. € (VJ: 9,8 Mio. €) erzielen. Angetrieben wurde das Wachstum v.a. durch eine signifikante Erweiterung des internationalen Acquirer-Netzwerks (Schlüsselpartner für Ausbau des Paymentbusiness) und dem starken Wachstum im Bereich Mobilfunkanbieter und Netzbetreiber. Gerade in letzterem Segment „Mobilfunk- und Festnetzdienste“ für Telekommunikationsfirmen sollten die geschätzten Umsatzerlöse erstmals die Marke von 2,50 Mio. € (VJ: 1,62 Mio. €) deutlich überschritten und damit einen signifikanten Umsatz- und Ergebnisbeitrag zur Konzernperformance geleistet bzw. beigesteuert haben.

Ergebnisseitig wurde bedingt durch verstärkte Wachstumsinvestitionen in Marketing und Vertrieb und in den (technischen) Ausbau der Plattformen lediglich eine stabile Entwicklung verzeichnet. So bewegte sich das EBITDA mit rund 0,20 Mio. € (VJ: 0,23 Mio. €) nahezu auf Vorjahresniveau. Zudem haben sich laut Unternehmensangaben auch erhöhte Investitionen in das KI- und Carrier-Business ebenfalls ergebnismindernd ausgewirkt.

Parallel zur Bekanntgabe der vorläufigen Geschäftszahlen hat das net digital-Management einen konkreten Ausblick auf das aktuelle Geschäftsjahr herausgegeben. Hiernach erwartet die Technologiegesellschaft eine Fortsetzung des eingeschlagenen Wachstumskurses und stellt einen erneuten deutlichen Umsatzanstieg auf 14,0 Mio. € bis 15,50 Mio. € in Aussicht, wobei das EBITDA gleichzeitig auf 0,70 Mio. € bis 1,0 Mio. € zulegen soll.

Am 28. April 2025 hat net digital die strategische Weiterentwicklung der mbe-Tochtergesellschaft (mobile business engine GmbH) zu einem sog. „Payment Facilitator“ (geplanter “PayFac-Status“ ab Sommer 2025) bekannt gegeben. Hiermit nutzt die Technologiegesellschaft die bestehende BaFin-Lizenz, um die eigene Wertschöpfungskette im Payment-Bereich erheblich zu erweitern und gleichzeitig neue Umsatz- und Margenpotenziale zu erschließen. Durch die gestärkte Marktposition kann mbe nun künftig als „Quasi-Acquiring-Bank“ agieren und macht sich damit deutlich unabhängiger von bisher genutzten dritten Partnergesellschaften (externen PayFac-Gesellschaften) im Paymentsektor.

Als Payment Facilitator bietet die mbe-Tochtergesellschaft zukünftig eine schnelle und effiziente Möglichkeit an, die gleichen Funktionalitäten wie bei einer klassischen Acquiring-Bank zu nutzen, jedoch ohne als solche selbst aufzutreten. Im Wesentlichen erfolgt die Abwicklung über die bestehende Mitgliedschaft der Acquiring-Bank bei den Kreditkartenorganisationen (Visa, Mastercard etc.). Diese Struktur ermöglicht es, (Online-)Händler unmittelbar aufzuschalten und den gesamten Zahlungsprozess zentral zu steuern und dies inklusive Risikomanagement, KYC-Prozessen und der Führung entsprechender sog. Master-Händlerkonten.

Durch den angestoßenen neuen Status der mbe und der damit verbundenen deutlich höheren Wertschöpfungstiefe erwartet der net digital zukünftig v.a. deutliche Kosteneinsparungen, da unter anderem bisher eingekaufte Fremdleistungen von externen Paymentpartnern nun konzernintern deutlich kostengünstiger “abgewickelt“ werden können. Zudem rechnen wir damit, dass net digital durch die mbe-Transformation bestimmte notwendige Leistungen auch künftig wesentlich preiswerter einkaufen kann.

Ebenso erwartet net digital deutliche Wachstumsimpulse aus diesem strategischen Schritt, da man nun als umfassender Payment-Anbieter für Onlinehändler im Rahmen eines 360-Grad-Ansatzes nochmals deutlich attraktiver ist für Bestands- und Neukunden. So profitieren E-Commerce-Unternehmen (Onlinehändler etc.) von einer “One-Stop-Shop“-Lösung für verschiedene Zahlungsdienstleistungen, was nicht nur den administrativen Aufwand, sondern auch die technische und regulatorische Komplexität spürbar reduzieren soll, insbesondere bei mobilen Diensten und Kreditkartentransaktionen.

Laut Unternehmensangaben signalisieren bereits aktuell eine Vielzahl potenzieller Handelspartner ein konkretes Interesse an der Nutzung des neuen Serviceangebots. Die Technologiegesellschaft rechnet entsprechend kurzfristig mit Vertragsabschlüssen und erwartet bei zügiger Adaption durch die Händler bereits erste positive Ergebniseffekte noch im laufenden Geschäftsjahr.

PROGNOSEN UND MODELLANNAHMEN

Kürzlich hat der net digital-Konzern seine bisher herausgegebene Unternehmensguidance (Umsatz von 14,0 Mio. € bis 15,5 Mio. €, und ein EBITDA von 0,70 Mio. € bis 1,0 Mio. €) aufgrund einer äußerst positiven Geschäftsentwicklung in den ersten Monaten des laufenden Jahres, v.a. im Bereich Kommunikation (Mobilfunk- und Festnetzdienste) und Serviceaggregation, für das aktuelle Geschäftsjahr deutlich erhöht. Der Vorstand der Gesellschaft rechnet nun mit einem Konzernumsatz in einer Bandbreite von 18,0 Mio. € bis 20,0 Mio. € und einem EBITDA von 1,20 Mio. € bis 1,60 Mio. €. Wir stufen diese Guidance insbesondere ergebnisseitig als eher konservativ ein, da das digitale Geschäftsmodell der Technologiegesellschaft traditionell hochgradig skalierbar ist und entsprechend bei diesem erwarteten dynamischen Wachstum auch deutlich stärkere Ergebniszuwächse realisierbar sind.

Angesichts der signifikanten Guidance-Anhebung passen auch wir unsere bisherigen Umsatz- und Ergebnisschätzungen entsprechend an. Für das aktuelle Geschäftsjahr 2025 kalkulieren wir nun mit deutlich höheren Umsatzerlösen in Höhe von 18,01 Mio. € (zuvor: 13,82 Mio. €) und gehen damit konservativ vom Erreichen der unteren Umsatzguidance-Bandbreite aus. Ergebnisseitig rechnen wir jedoch aufgrund von höher als bisher erwartet anfallenden Wachstumsinvestitionen (v.a. Marketing/Vertrieb und Ausbau der Plattformen) und umfangreicheren Compliance-Kosten (wegen mbe-Transformation zum PayFac) mit einem zunächst reduzierten EBITDA von 1,49 Mio. € (zuvor: 1,89 Mio. €).

In Bezug auf das Folgejahr 2025 gehen wir aufgrund der erwarteten starken Wachstumsdynamik von einem weiteren Umsatzsprung auf 22,29 Mio. € (zuvor: 15,59 Mio. €) aus. Parallel zu diesem deutlich höheren Umsatzvolumen sollte dann durch erwartete stark einsetzende Skaleneffekte das EBITDA deutlich überproportional auf 2,52 Mio. € (zuvor: 2,46 Mio. €) zulegen können.

Als kurz- und mittelfristiger Hauptwachstumstreiber sollte sich der erwartete starke Ausbau des Geschäftsbereichs Mobilfunk- und Festnetzdienste, hierbei insbesondere mit dem Großkunden 1&1, erweisen. Für das neue 1&1 5G-Mobilfunknetz hat die net digital Tochter mbe eine Payment- bzw. Abrechnungsplattform entwickelt und betreibt diese auch und erhält hierfür im Gegenzug fixe und variable Umsatzerlöse (variable Erlöse für die Transaktionsabwicklung und Abrechnungsdienste). Nachdem zunächst im Rahmen der angelaufenen Migration (Netzumstellung auf 1&1-Netz von zuvor Telefónica/O₂-Netz) der 1&1-Kunden auf das 1&1-Mobilfunknetz im Sommer des vergangenen Jahres laut 1&1-Angaben lediglich über 2,0 Mio. Kunden der insgesamt rund 12,0 Mio. 1&1-Vertragskunden migriert worden waren, hat sich die Migrations- bzw. Transferdynamik im Q1 2025 massiv erhöht. So hat der 1&1-Konzern im März 2025 bekannt gegeben, dass nun mehr als 6 Mio. Kunden auf das 1&1-Mobilfunknetz überführt wurden. Bis Ende des aktuellen Jahres strebt 1&1 weiterhin an, die restlichen Mobilfunkkunden erfolgreich auf das eigene Mobilfunknetz zu migrieren. Parallel zum erwarteten weiteren rasanten Hochlauf der 1&1-Kundenmigration auf das konzerneigene 5G-Mobilfunknetz (inkl. National-Roaming mit Vodafone) rechnen wir ebenfalls zukünftig mit einer dynamischen Umsatz- und Ergebnisentwicklung im Geschäftsbereich Mobilfunk- und Festnetzdienste des net digital-Konzerns.

Auch in Bezug auf das Kerngeschäft digitale Zahlungsdienste sowie KI-bezogene Zahlungsdienste primär für E-Commerce-Kunden gehen wir zukünftig ebenfalls von deutlichen Umsatzzuwächsen aus. Hierbei sollte insbesondere der Wandel der net digital-Gruppe zum „Quasi-Acquirer“ ein bedeutender Faktor sein, da die Technologiegesellschaft nun ab dem zweiten Halbjahr als nahezu Rundumanbieter am Markt agieren kann und damit nochmals deutlich attraktiver wird für potenzielle Neukunden und Bestandskunden. Durch die hiermit verbundene höhere Wertschöpfungstiefe und geringere Abhängigkeit von externen Partnern (Stichwort: „Cutting the middle man“) sollte sich auch das künftige Ertragsmargenprofil in diesem Hauptgeschäftsfeld deutlich verbessern. Zusätzliche Wachstumsimpulse erwarten wir aus den verstärkt angebotenen gebündelten Plattformdiensten der net digital-Gruppe (Serviceaggregation), wodurch es net digital v.a. auf Seiten der einzelnen Bestandskunden gelingen sollte, deutlich höhere Umsatzerlöse pro Kunde zu erzielen (stärkere Nutzung von Cross-Selling- und Upselling-Potenzialen).

Basierend auf unseren angepassten Umsatz- und Ergebnisschätzungen haben wir unser bisheriges Kursziel deutlich auf 15,50 € (zuvor: 13,30 € je Aktie) je Aktie erhöht. Unsere Kurszielerhöhung resultiert primär aus den angehobenen Prognosen für das Geschäftsjahr 2026, was auch zu einer höheren Ausgangsbasis für die Schätzungen der darauffolgenden Geschäftsjahre geführt hat.

 

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32734.pdf

Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,5b,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 27.05.2025 (10:53 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 27.05.2025 (11:30 Uhr)

Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

net digital AG erhöht Jahresprognose für Umsatz und EBITDA 2025

Düsseldorf, 14. Mai 2025 – Der Vorstand der net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, Ticker: VRL) hat heute nach Analyse der Geschäftszahlen für die ersten Monate des Jahres 2025 die Prognose für das Gesamtjahr erhöht. Aufgrund der positiven Geschäftsentwicklungen, vor allem im Bereich Kommunikation und Serviceaggregation, geht das Unternehmen nunmehr von einem Gesamtjahresumsatz in einer Spanne zwischen 18 und 20 Mio. EUR aus, nach bisher prognostizierten 14 bis 15,5 Mio. EUR. Die erwartete EBITDA-Prognose wird aufgestockt auf 1,2 bis 1,6 Mio. EUR für das Gesamtjahr 2025, nach zuvor prognostizierten 0,7 bis 1,0 Mio. EUR. Die erhöhte Prognose für Umsatz und EBITDA 2025 spiegelt den erfolgreichen Wachstumskurs des Unternehmens wider.

 

Kontakt Finanz- und Wirtschaftspresse für die net digital AG

edicto GmbH
Ralf Droz / Axel Mühlhaus
+49 (0) 69 90 55 05-54
netdigital@edicto.de

 

 

net digital AG stärkt strategische Position im Zahlungsverkehr – Tochterunternehmen wird Payment Facilitator

• Erweiterung der Wertschöpfungskette verspricht Effizienzgewinne und Ergebnissteigerung ab 2025

Düsseldorf, 28. April 2025 – Die net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34) baut ihre Kompetenzen im Bereich digitaler Zahlungsdienste konsequent aus: Ihre 100%ige Tochtergesellschaft, die mobile business engine GmbH (mbe GmbH), wird ab Sommer 2025 als Payment Facilitator (PayFac) tätig. Damit nutzt das Unternehmen die bestehende BaFin-Lizenz, um die eigene Wertschöpfungskette im Payment-Bereich erheblich zu erweitern und gleichzeitig neue Umsatz- und Margenpotenziale zu erschließen.

Als Payment Facilitators (PayFac) bietet die mbe GmbH Händlern künftig eine schnelle und effiziente Möglichkeit, die gleichen Funktionalitäten wie bei einem klassischen Acquirer zu nutzen – ohne selbst als Acquirer aufzutreten. Im Wesentlichen erfolgt die Abwicklung über die bestehende Mitgliedschaft der Acquirer bei den Kreditkartenorganisationen. Diese Struktur ermöglicht es, Händler unmittelbar aufzuschalten und den gesamten Zahlungsprozess zentral zu steuern – inklusive Risikomanagement, KYC-Prozessen und der Führung entsprechender Master-Händlerkonten.

Händler profitieren dabei von einer „One-Stop“-Lösung für verschiedenste Zahlungsdienstleistungen, was nicht nur den administrativen Aufwand reduziert, sondern auch technische und regulatorische Komplexität spürbar vereinfacht – insbesondere bei mobilen Diensten und Kreditkarten-transaktionen.

Bereits heute signalisiert eine Vielzahl potenzieller Handelspartner konkretes Interesse an der Nutzung des neuen Serviceangebots. Die net digital AG rechnet deshalb mit kurzfristigen Vertragsabschlüssen und erwartet bei schneller Adaption durch die Händler erste positive Ergebniseffekte bereits im Geschäftsjahr 2025.

Theodor Niehues, CEO der net digital AG, erklärt: „Mit dem Schritt zum Payment Facilitator bauen wir die Wertschöpfungstiefe innerhalb des Konzerns signifikant aus und erhöhen unsere Margenbasis. Gleichzeitig stärken wir unsere Position als umfassender Payment-Partner für Händler im Rahmen eines 360-Grad-Ansatzes und sehen zusätzliche Wachstumsimpulse – sowohl im Bestands- als auch im Neukundengeschäft.“

Über die net digital AG

Die net digital AG ist Technologie- und Lösungspartner für digitale Zahlungssysteme mit einem starken Fokus auf Content-Distribution. Über ihre skalierbare Plattform bietet sie maßgeschneiderte Payment-Lösungen für Unternehmen in den Bereichen Telekommunikation, Medien, Entertainment und öffentlicher Verkehr. Das Unternehmen erreicht über seine Plattform weltweit mehr als 100 Millionen Verbraucher und betreut rund 250 internationale Kunden. Die Aktie der net digital AG wird an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel „VRL“ (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3) gehandelt.

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