Einstufung von GBC AG zu DARWIN AG

Unternehmen:	DARWIN AG
ISIN:	DE000A3C35W0
Anlass der Studie:	Researchstudie (Anno)
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	24,75 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker; Matthias Greiffenberger

Prognosereduktion aufgrund fehlender Sichtbarkeit, mittelfristige Aussichten intakt, Kursziel: 24,75 €, Rating: KAUFEN

Wie erwartet, weist die DARWIN AG im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 einen starken Umsatzanstieg auf 54,30 Mio. € (Vj.: 25,29 Mio. €) aus. Im Kerngeschäftsfeld DNA-Testungen hat das Partnergeschäft, insbesondere die Zusammenarbeit mit 10x Health Systems, an Bedeutung gewonnen. Darüber hinaus haben die selbst gegründeten Vertriebsgesellschaften Umsatzbeiträge geleistet, sodass in diesem Segment insgesamt ein Umsatzanstieg um 51,8 % auf 11,38 Mio. € (Vj.: 7,50 Mio. €) erzielt wurde. Deutlich stärker war die Umsatzsteigerung im zweiten Segment, dem Pharma- und Medizinproduktehandel: Hier haben sich die Umsätze auf 42,93 Mio. € (Vj.: 17,80 Mio. €) mehr als verdoppelt. Diese Entwicklung ist überwiegend anorganischer Natur, da erstmalig die MEDICOPHARM AG, ein Parallel- und Reimporteur von EU-Arzneimitteln, in den Konzernkreis einbezogen war.

Die deutliche Umsatzsteigerung schlägt sich nicht im EBITDA nieder, welches mit -6,88 Mio. € (Vj.: 35,79 Mio. €) deutlich unter dem Vorjahreswert lag. Der Wert des Vorjahres war jedoch stark positiv beeinflusst durch sonstige betriebliche Erträge, die vornehmlich aus Erträgen aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von 50,91 Mio. € resultierten. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Rückstellungsauflösungen in geringerem Umfang vorgenommen, sodass die sonstigen betrieblichen Erträge mit 7,34 Mio. € erheblich unter dem Vorjahreswert lagen. Wir gehen davon aus, dass die Gesellschaften des Handelssegments nur einen geringen EBITDA-Beitrag geleistet haben, während das Segment DNA-Testungen aufgrund der Anlaufphase sowie IT-Investitionen noch unterhalb der Gewinnschwelle liegt.

Im Rahmen umfangreicher PCR-Testungen hat die DARWIN AG in den Jahren 2021 bis 2023 erhebliche Umsätze, Erträge sowie Liquiditätszuflüsse generiert. Dies hat die Gesellschaft in eine sehr komfortable Lage versetzt. Zum 31.12.2025 verfügt die DARWIN AG noch über ein Finanzanlagevermögen in Höhe von 79,32 Mio. €, bestehend aus liquiden Mitteln in Höhe von 12,53 Mio. €, Wertpapieren in Höhe von 40,49 Mio. € und langfristigen Finanzanlagen in Höhe von 26,30 Mio. €. Damit verfügt die Gesellschaft über einen hohen finanziellen Spielraum, um die notwendigen Erweiterungsinvestitionen (neue Produktionsstätte in Hallwang), anorganisches Wachstum sowie die Entwicklung neuer Produkte zu stemmen.

Mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts für das Jahr 2025 hat das Management von DARWIN die Ende Januar 2026 publizierten kurz- und mittelfristigen Planzahlen zurückgenommen. Für das laufende Geschäftsjahr wird nun ein moderater Umsatzanstieg (bisher: > 65 Mio. €) erwartet. Für eine konkrete Ergebnis-Guidance fehlt der Gesellschaft aktuell die Sichtbarkeit für den weiteren Verlauf des Geschäftsjahres. Neben einem Sondereffekt (neue Werbealgorithmen von Meta) bei den Gesellschaften, die vom Online-Vertrieb abhängig sind, lassen sich die Auswirkungen des Iran-Krieges auf das Partnergeschäft mit M42 nicht konkretisieren. Dennoch bleiben aus Sicht des Vorstands die mittelfristigen Wachstumsaussichten intakt.

Angesichts der neuen Gegebenheiten haben wir unsere Prognosen angepasst und erwarten nun, dass die EBIT-Break-Even-Schwelle ab dem Geschäftsjahr 2027 überschritten wird. Insgesamt haben wir unsere bisherigen Prognosen um ein Jahr nach hinten korrigiert. Aufgrund unserer Anpassungen im DCF-Bewertungsmodell haben wir ein neues Kursziel in Höhe von 24,75 € (bisher: 30,00 €) ermittelt. Wir vergeben weiterhin das Rating „KAUFEN”.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260521_DARWIN_Anno

Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
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86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Fertigstellung: 21.05.2026 (10:19 Uhr)
Erste Weitergabe: 21.05.2026 (12:00 Uhr)

Corporate News

Darwin AG veröffentlicht Finanzzahlen und informiert über die Geschäftsentwicklung 2025

• Konzernumsatz mehr als verdoppelt auf 54,3 Mio. EUR, Geschäftsjahr wird mit positivem Konzernergebnis abgeschlossen
• Konzern verfügt über liquide Mittel und Wertpapiere in Höhe von insgesamt 53 Mio. EUR

Unternehmen positioniert sich mit einem integrierten Geschäftsmodell aus genetischer Diagnostik, personalisierten Gesundheitsprodukten und internationalem Vertrieb

München, 12. Mai 2026 - Die Darwin AG (ISIN DE000A3C35W0) hat heute die Konzern-Finanzergebnisse für das am 31. Dezember 2025 zu Ende gegangene Geschäftsjahr bekannt gegeben.

Dr. Daniel Wallerstorfer, CEO der Darwin AG, kommentierte: „Das Geschäftsjahr 2025 markiert für den Darwin Konzern den Übergang von der strategischen Aufbauphase in eine Phase dynamischen und profitablen Wachstums, nachdem die ab dem Jahr 2023 initiierten Maßnahmen für proprietäre IT-Plattformen weitgehend abgeschlossen und erfolgreich umgesetzt wurden.

Der Ausbau unserer Partnerschaft mit 10x Health in den USA und die neu abgeschlossene Vereinbarung mit M42 in den Vereinigten Arabischen Emiraten tragen neben dem Wachstum unserer Vertriebskanäle in Europa zum zukünftigen Wachstum in unserem Kerngeschäft Gentests und personalisierte Nahrungsergänzungsmittel und Kosmetika bei. Sehr erfreulich hat sich unsere im Dezember 2024 getätigte Akquisition der MEDICOPHARM AG entwickelt und zum Wachstum im Pharma- und Medizinproduktebereich beigetragen. Damit sieht sich der Konzern in einer guten Ausgangsposition, das Wachstum in den kommenden Jahren durch Internationalisierung, Innovation und Skaleneffekte profitabel fortzusetzen. Mit dem geplanten Neubau unseres neuen Standorts werden wir nicht nur die Kapazitäten an das geplante Wachstum anpassen, sondern auch unsere Prozesse weiter optimieren.“

Finanzergebnisse für das Jahr 2025

Der Konzernumsatz belief sich im Geschäftsjahr 2025 auf 54,3 Mio. EUR (Vorjahr: 25,3 Mio. EUR), was einem Anstieg von 114 % entspricht. Sie resultieren aus dem Kerngeschäft mit genetischen Testungen sowie darauf basierenden Nahrungsergänzungsmitteln und Kosmetika (11,4Mio. EUR, Vorjahr: 7,5Mio. EUR) sowie aus dem Geschäftsfeld Pharma- und Medizinproduktehandel (42,9Mio. EUR, Vorjahr: 17,8Mio. EUR).

Das operative Ergebnis (EBIT) des Konzerns betrug -10,8Mio. EURund lag deutlich unter dem Vorjahr (26,4Mio. EUR). Ursache waren nach wie vor hohe Investitionen in die Entwicklung und Implementierung der neuen IT-Plattform Architektur für den Vertrieb sowie die Kunden- und Datenverarbeitung der personalisierten Nahrungsergänzungsmittel und Kosmetika. Dieses Projekt konnte im Geschäftsjahr 2025 weitgehend abgeschlossen werden. Darüber hinaus wurden deutlich weniger Rückstellungen aufgelöst als im Vorjahr.

Das Geschäftsjahr konnte trotz der Transformation und hoher Aufwendungen wie geplant mit einem positiven Ergebnis abgeschlossen werden. Das Konzernergebnis lag bei 0,5 Mio. EUR (Vorjahr: 18,5 Mio. EUR).

Die Darwin AG ist weiterhin gut finanziert. Die liquiden Mittel beliefen sich zum Jahresende auf rund 12,5 Mio. EUR (Vorjahr: 20,7 Mio. EUR). Zusätzlich verfügte das Unternehmen über Wertpapiere in Höhe von rund 40 Mio. EUR (2024: 57,8 Mio. EUR).

Prognose

Im Januar 2026 veröffentlichte die Darwin AG eine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 sowie einen Ausblick auf die Folgejahre. Für 2026 wurden Umsatzerlöse von mehr als 65 Mio.€ und ein positives EBIT geplant. Aufgrund der aktuellen geopolitischen Lage im mittleren Osten, der damit zusammenhängenden konjunkturellen Schwäche der europäischen Kernmärkte sowie kurzfristiger Änderungen der Rahmenbedingungen im Onlinevertrieb stellt sich das Geschäftsumfeld im laufenden Geschäftsjahr herausfordernder dar als bisher angenommen.. Der Vorstand rechnet momentan weiter mit moderat steigenden Konzernumsätzen. Hinsichtlich der genauen Umsatz- und Ergebnisentwicklung wird der Konzern eine Prognose vorlegen, sobald dies mit hinreichender Sicherheit möglich ist.

Der Vorstand betont, dass das Geschäftsmodell des Konzerns und seiner Gesellschaften intakt ist und mittelfristig weiter mit stark steigenden Konzernumsätzen und steigenden Ergebnissen insbesondere im Geschäftsbereich Gentests und personalisierte Produkte gerechnet wird. Gleichwohl wird aufgrund der beschriebenen Unsicherheiten der Mehrjahresausblick zeitlich und quantitativ nicht bestätigt.

 

Über die Darwin AG

Die „Darwin Gruppe“ (d.h. Darwin AG inklusive der Tochter- und Enkelgesellschaften) mit Hauptsitz in München (Deutschland) ist ein europäisches Gesundheitsunternehmen insbesondere auf dem Gebiet der Humangenetik und der Entwicklung darauf basierender personalisierter Produkte. Die im firmeneigenen Labor durchgeführten Genanalysen werden in der Diagnostik, Therapie und Prävention von Krankheiten sowie in der Herstellung von individuell konzipierten Nahrungsergänzungsmitteln und Kosmetika eingesetzt. Darwin agiert dabei auch als Partner für Ärzte, Therapeuten, Apotheker, Ernährungsberater oder Fitnesstrainer und hilft durch die Analyse der jeweiligen genetischen Prädisposition des Patienten oder Kunden, eine für dessen Bedürfnisse möglichst optimale Behandlung bzw. Betreuung zu gewährleisten. Darüber hinaus hält Darwin Beteiligungen an innovativen Unternehmen im Bereich Biotech, Healthcare und Life Sciences. Weitere Informationen unter https://darwin-biotech.com/de/startseite/

 

Kontakt

Darwin AG Brienner Str. 7 80333 München Tel: +49 89 - 20 500 450 investor.relations@darwin-biotech.com

Medienkontakt MC Services AG Katja Arnold, Pamela Keck Tel.: +49 89 - 210 228-0 darwin@mc-services.eu

 

Corporate News

Darwin AG präsentiert auf der Invest 2026 in Stuttgart sowie dem Equity Forum in Frankfurt

München, den 09. April 2026 - Die Darwin AG (ISIN DE000A3C35W0) wird im Frühjahr 2026 auf zwei Kapitalmarktkonferenzen vertreten sein: Auf der Stuttgarter Invest sowie dem Equity Forum (Frühjahrkonferenz 2026) in Frankfurt. Auf beiden Konferenzen werden Mitglieder des Managements das Unternehmen, die Equity Story und aktuelle Entwicklungen im Rahmen einer Präsentation vorstellen und für Einzelgespräche zur Verfügung stehen.

Die Invest, Leitmesse für Finanzen und Geldanlage, findet vom 17. bis 18. April 2026 in der Messe Stuttgart statt. Die Konferenz richtet sich an Privatanleger und deckt eine Vielzahl von Anlageformen und Themen aus der Finanzbranche ab. Unter dem Motto „Invest in the Future of Precision Health“ präsentiert Dr. Daniel Wallerstorfer, CEO der Darwin AG, am 17. April 2026 um 17:30 Uhr die Equity Story und gibt einen exklusiven Einblick, wie personalisierte Lösungen den Gesundheitsmarkt von morgen gestalten.

Interessierte Besucherinnen und Besucher treffen das Management der Darwin AG vor Ort in Halle 4, Stand 4E32, um sich über personalisierte Gesundheit und die Produkte der Darwin AG und Tochtergesellschaften zu informieren. Weitere Informationen zur Invest finden Sie hier.

Die Frühjahrskonferenz 2026 des Equity Forum findet vom 11. bis 12. Mai 2026 im Frankfurter Flemings Selection Hotel statt. Es ist eine MiFiD II-konforme Fachveranstaltung für institutionelle Investoren, Finanzanalysten sowie Venture Capital- und Private Equity-Investoren. Die Darwin AG wird Investoren, Analysten und Finanzjournalisten die Unternehmensentwicklung und testierten Finanzzahlen 2025 präsentieren sowie einen operativen und strategischen Ausblick geben. Die Konzernzahlen 2025 werden mit dem Geschäftsbericht am 12. Mai 2026 veröffentlicht.

Die Präsentation findet am 12. Mai 2026 von 09:20 bis 09:55 Uhr statt. Im Anschluss steht Dr. Daniel Wallerstorfer, CEO der Darwin AG, für persönliche Gespräche zur Verfügung. Über das Veranstaltungstool der Konferenzwebseite können Einzeltermine gebucht werden. Mehr Informationen zur Frühjahrskonferenz 2026 finden Sie hier.

 

Über die Darwin AG

Die „Darwin Gruppe“ (d.h. Darwin AG inklusive der Tochter- und Enkelgesellschaften) mit Hauptsitz in München (Deutschland) ist ein europäisches Gesundheitsunternehmen insbesondere auf dem Gebiet der Humangenetik und der Entwicklung darauf basierender personalisierter Produkte. Die im firmeneigenen Labor durchgeführten Genanalysen werden in der Diagnostik, Therapie und Prävention von Krankheiten sowie in der Herstellung von individuell konzipierten Nahrungsergänzungsmitteln und Kosmetika eingesetzt. Darwin agiert dabei auch als Partner für Ärzte, Therapeuten, Apotheker, Ernährungsberater oder Fitnesstrainer und hilft durch die Analyse der jeweiligen genetischen Prädisposition des Patienten oder Kunden, eine für dessen Bedürfnisse möglichst optimale Behandlung bzw. Betreuung zu gewährleisten. Darüber hinaus hält Darwin Beteiligungen an innovativen Unternehmen im Bereich Biotech, Healthcare und Life Sciences. Weitere Informationen unter https://darwin-biotech.com/de/startseite/

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Corporate News

Darwin AG startet Vermarktung des Multi-Cancer Check – ein Bluttest zur Früherkennung von 13 Krebsarten

München, den 18.03.2026 - Die Darwin AG (ISIN DE000A3C35W0) gibt den Vertriebsstart ihres innovativen Bluttests Multi-Cancer Check zur Krebsfrüherkennung bekannt. Der Test wurde mit dem Kooperationspartner Wholomics GmbH entwickelt und wird zunächst vorrangig über die 70-%-Tochtergesellschaft NovoMedic GmbH vertrieben. Der Multi-Cancer Check basiert auf einer innovativen Flüssigbiopsie-Technologie (auch Liquid Biospsy genannt), sowie einer Multi-Omics-Analyse und setzt durch seine Leistungsdaten neue Maßstäbe in der präventiven Onkologie.

Der Multi-Cancer Check ist ein nicht-invasiver und hochspezifischer Bluttest zur Krebsdiagnostik, der molekulare Signale mehrerer Tumorarten gleichzeitig erkennen kann. Im Gegensatz zu vielen derzeit verfügbaren Liquid-Biopsy-Tests, die sich auf einzelne Krebsarten konzentrieren, ermöglicht der Multi-Cancer Check ein breites Vorscreening auf insgesamt 13 verbreitete Krebsarten, darunter Darm-, Gebärmutter-, Eierstock-, Lungen- und Blasenkrebs und ermöglicht so die Erkennung eines besonders breiten Spektrums an soliden Tumoren.

In einer Validierungsstudie zeigte der Multi-Cancer Check eine sehr hohe Sensitivität insbesondere auch in frühen Krebsstadien bei gleichzeitig exzellenter Spezifität. Damit setzt der Test einen neuen Maßstab in der nicht-invasiven, blutbasierten Krebsfrüherkennung. Insgesamt wurden 862 Proben, darunter 440 bestätigte Krebsfälle, analysiert. Der Test erreichte eine Sensitivität von 80,7 % bei einer Spezifität von 99,1 % und zeigte dabei bereits im Stadium I eine Sensitivität von 82,5 %. Dabei wies der Multi-Cancer Check lediglich drei falsch positive Ergebnisse auf.

„Wir freuen uns sehr, mit dem Multi-Cancer Check einen erstklassigen Test zur Krebsfrüherkennung in den Markt einzuführen“, sagt CEO Dr. Daniel Wallerstorfer. „Die Überlebensraten bei Krebs hängen maßgeblich davon ab, wie früh eine Erkrankung erkannt wird. Unser Test wurde genau dafür entwickelt, um Krebs bereits vor dem Auftreten von Symptomen mit hoher Genauigkeit zu identifizieren. Wir sind davon überzeugt, dass der Multi-Cancer Check mit seiner Kombination aus hoher Sensitivität in frühen Stadien und einer sehr hohen Spezifität sowie der Fähigkeit, unterschiedliche Krebsarten zu erkennen, einen entscheidenden Beitrag zur präventiven Medizin leisten kann.“

Der Multi-Cancer Check basiert auf einer hochentwickelten Multi-Omics-Analyse, bei der mehr als 150 Metaboliten, Lipoproteine und weitere Biomarker mittels Kernspinresonanz untersucht werden. Die Auswertung der molekularen Signaturen erfolgt mithilfe eines Künstliche Intelligenz (KI)-Algorithmus, der vom Kooperationspartner Wholomics GmbH entwickelt wurde. Der Test erkennt gemeinsame molekulare Signale verschiedener solider Tumoren, ohne das Ursprungsorgan eindeutig zu lokalisieren. Positive Testergebnisse sollten daher durch bildgebende diagnostische Verfahren bestätigt werden.

Der globale Markt für Flüssigbiopsien, also nicht-invasive Biopsien bzw. Bluttests zur Krebsfrüherkennung und Therapiebegleitung, wird derzeit auf rund 7 Mrd. USD geschätzt und dürfte laut Marktstudien bis 2034 auf über 22 Mrd. USD anwachsen, was einer jährlichen Wachstumsrate von rund 14 % entspricht.[1] Das Wachstum wird insbesondere durch den zunehmenden Einsatz minimal- oder nicht-invasiver diagnostischer Verfahren wie der Liquid Biopsy getrieben, die gegenüber klassischen Gewebebiopsien deutliche Vorteile bieten und daher zunehmend in der Krebserkennung und -behandlung eingesetzt werden. Dabei bieten nicht-invasive Liquid Biopsies gegenüber klassischen Gewebebiopsien vor allem den Vorteil, dass sie weniger Komplikationen haben, sich gut wiederholen lassen und Tumorveränderungen in Echtzeit abbilden können. Sie können besonders bei schwer zugänglichen Krebsarten wichtige molekulare Informationen über einen Tumor liefern, wodurch die unterschiedlichen biologischen Eigenschaften der Tumore besser sichtbar werden und Ärzte gezieltere, personalisierte Therapieentscheidungen treffen können.

 

Über die Darwin AG

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^[1] Precedence Research, Liquid Biopsy Market Size, Share and Trends 2025 to 2034

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Darwin AG gibt vorläufigen Konzernumsatz 2025 bekannt und bestätigt strategischen Wachstumskurs

München, den 25.02.2026 - Die Darwin AG (ISIN DE000A3C35W0) veröffentlicht heute den vorläufigen Konzernumsatz im Geschäftsjahr 2025. Das Unternehmen hat im Geschäftsjahr 2025 auf Basis von noch vorläufigen Finanzzahlen einen Konzernumsatz in Höhe von rund 55 Mio. € (Vorjahr: 25,3 Mio. €) erwirtschaftet. Dies entspricht einem Umsatzwachstum im Vergleich zum Vorjahreszeitraum in Höhe von rund 117 %.

Darüber hinaus rechnet das Unternehmen mit einem positiven Konzernergebnis.

„Wir sind mit der Entwicklung der Konzernumsätze im Geschäftsjahr 2025 sehr zufrieden. Die vorläufigen Umsatzzahlen unterstreichen die operative Stärke unserer Gruppe“, kommentiert CEO Dr. Daniel Wallerstorfer. „Mit den Produkten unserer 100%igen Tochtergesellschaft Novogenia GmbH verfügen wir über eine international sichtbare Positionierung unserer umfassenden Genanalysen und darauf basierender personalisierter Nahrungsergänzungsmittel. Die strategischen Partnerschaften mit 10X Health (USA) und M42 (Abu Dhabi) bilden das Fundament für eine neue Skalierungsphase. Wir sehen in der Umsetzung dieser Großprojekte und weiteren Initiativen erhebliches Potenzial zur nachhaltigen Wertsteigerung der Darwin AG.“

Die testierten und vollständigen Konzernzahlen 2025 werden mit dem Geschäftsbericht 2025 am 12. Mai 2026 veröffentlicht.

 

Über die Darwin AG

Die „Darwin Gruppe“ (d.h. Darwin AG inklusive der Tochter- und Enkelgesellschaften) mit Hauptsitz in München (Deutschland) ist ein europäisches Gesundheitsunternehmen insbesondere auf dem Gebiet der Humangenetik und der Entwicklung darauf basierender personalisierter Produkte. Die im firmeneigenen Labor durchgeführten Genanalysen werden in der Diagnostik, Therapie und Prävention von Krankheiten sowie in der Herstellung von individuell konzipierten Nahrungsergänzungsmitteln und Kosmetika eingesetzt. Darwin agiert dabei auch als Partner für Ärzte, Therapeuten, Apotheker, Ernährungsberater oder Fitnesstrainer und hilft durch die Analyse der jeweiligen genetischen Prädisposition des Patienten oder Kunden, eine für dessen Bedürfnisse möglichst optimale Behandlung bzw. Betreuung zu gewährleisten. Darüber hinaus hält Darwin Beteiligungen an innovativen Unternehmen im Bereich Biotech, Healthcare und Life Sciences.

 

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Unternehmen:	DARWIN AG
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Fokussierte HealthTech-Wachstumsstory mit starker Bilanz und skalierbarem Kerngeschäft

Die DARWIN AG ist ein in München ansässiges Unternehmen, das sich auf DNA-basierte Analysen und darauf aufbauende personalisierte Gesundheits- und Lifestyle-Produkte spezialisiert hat. Ihr Kerngeschäft umfasst genetische Analysen sowie die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb individualisierter Nahrungsergänzungsmittel und Kosmetikprodukte. Das vertikal integrierte Modell umfasst genetische Analysen, datenbasierte Auswertungen sowie die eigene Produktion und ermöglicht somit eine hohe Wertschöpfungstiefe und Skalierbarkeit. Seit 2023 betreibt die Gesellschaft ergänzend ein Handelssegment im Bereich Parallelimporte von Arzneimitteln und Medizinprodukten. Dieses dient als stabilisierender Umsatz- und Cashflow-Baustein, ist jedoch strategisch klar hinter dem wachstumsorientierten Kerngeschäft positioniert.

Die operative Entwicklung der vergangenen Jahre war maßgeblich durch die außergewöhnliche Sonderkonjunktur im Zuge der Corona-Pandemie geprägt. In den Geschäftsjahren 2021 und 2022 erzielte die DARWIN AG über ihre Tochtergesellschaft Novogenia GmbH sehr hohe Umsätze und Cashflows aus PCR-Testungen. Diese Phase führte zu einem signifikanten Liquiditätszufluss und dem Aufbau eines außergewöhnlich hohen Finanzvermögens. Trotz des erfolgten Wegfalls dieses Sondergeschäfts ist die Gesellschaft mit einem Nettofinanzvermögen in Höhe von 75,28 Mio. € und einem Eigenkapital in Höhe von 103,80 Mio. € (Stand: 30.09.25) bilanziell sehr solide aufgestellt. Damit sind die Voraussetzungen für die Finanzierung des organischen Wachstums im Kerngeschäft, gezielter Akquisitionen sowie der geplanten Kapazitätserweiterung gegeben.

Die Wachstumsstrategie der DARWIN AG zielt auf den Aufbau des Kerngeschäfts über internationale B2B-Partnerschaften sowie den Ausbau eigener Vertriebskanäle ab. Zentrale Bedeutung kommt dabei langfristig angelegten Kooperationen zu, insbesondere mit Partnern wie 10X Health und REVIV, die einen brei-ten internationalen Marktzugang ermöglichen. Besonders im Fokus steht hier das Projekt mit M42 in Abu Dhabi, welches mit erheblichen Umsatz- und Ertragspotenzialen einhergeht. Diese Partnerschaften kombinieren genetische Analysen, datenbasierte Auswertung und personalisierte Produkte und erlauben der Gesellschaft, ihr Geschäftsmodell mit vergleichsweise geringem zusätzlichen Vertriebsaufwand zu internationalisieren. Parallel dazu investiert die Gesellschaft in den Ausbau ihrer Produktionskapazitäten sowie in die Weiterentwicklung ihrer Produktpalette.

Unter Berücksichtigung der Unternehmensstrategie sowie der am 23.01.26 publizierten Businessplanung haben wir für die Geschäftsjahre 2025 – 2028 Umsatz- und Ergebnisprognosen erstellt. Während wir für das Handelssegment ein moderates, marktgetriebenes Wachstum unterstellen, sollte das Segment Gentests und personalisierte Produkte der wesentliche Wachstumstreiber sein. Insbesondere die internationalen Kooperationen sollten dabei der wichtigste Wachstumstreiber sein. Wir gehen für die kommenden Geschäftsjahre von einem Anstieg der Umsatzerlöse aus: von 55,11 Mio. € (2025e) über 69,64 Mio. € (2026e) und 112,64 Mio. € (2027e) auf 174,57 Mio. € (2028e). Mit der zunehmenden Umsatzsteigerung im margenstarken Kerngeschäft erwarten wir eine deutliche Verbesserung der Profitabilität. Bereits ab 2026 sollte das EBIT die Gewinnschwelle überschreiten, und wir erwarten ab dem Geschäftsjahr 2028 eine nachhaltig erreichbare EBIT-Marge von über 20 %.

Im Rahmen des DCF-Bewertungsmodells haben wir ein Kursziel von 30,00 € je Aktie ermittelt und vergeben damit das Rating „KAUFEN”. Das Kursziel haben wir im Rahmen einer Peer-Group-Multiplikatorbewertung überprüft.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260204_DARWIN_IC

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https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Fertigstellung: 03.02.2026 (9:55 Uhr)
Erste Weitergabe: 04.02.2026 (10:00 Uhr)