Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG

Unternehmen:	Bike24 Holding AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	12.11.2025
Kursziel:	3,90 EUR (zuvor: 3,70 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

Bike24 fährt weiter auf Erfolgskurs

Bike24 hat am 12.11. die Neunmonatszahlen veröffentlicht. Diese zeigen eine anhaltend starke Wachstumsdynamik und eine deutliche Verbesserung der Profitabilität. Der Konzernumsatz stieg in den ersten neun Monaten um 25,5% auf 220,9 Mio. EUR, im dritten Quartal allein um 31,7% auf 82,8 Mio. EUR.

[Tabelle]

Starkes Umsatzplus bei Bikes und PAC – Profitabilität zieht an: Das Wachstum wurde sowohl durch den Kernmarkt DACH (+35,6%) als auch durch die lokalisierten Märkte (+31,7%) getragen, wobei Polen und Finnland mit +62,9% besonders stark zulegten. Innerhalb der Produktsegmente stiegen die Umsätze mit Kompletträdern um 32,5% auf 17,8 Mio. EUR, während das PAC-Segment um 31,5% auf 65,0 Mio. EUR wuchs. Auch die Profitabilität hat sich im Berichtsquartal deutlich verbessert. Das bereinigte EBITDA legte um 111,5% yoy auf 5,3 Mio. EUR zu, die Marge stieg auf 6,4% nach 4,0% im Vorjahr. Neben dem Umsatzwachstum trugen die unterproportionale Kostenentwicklung und die optimierte Personalstruktur zu dieser Entwicklung bei. So sank die Personalkostenquote im Quartal auf 8,0% (Q3/24: 9,9%).

Reichweite wächst, Monetarisierung zieht nach: Die Zahl aktiver Kunden erhöhte sich binnen zwölf Monaten um 19,8% auf über 1,09 Millionen. Gleichzeitig stieg die Anzahl der Bestellungen im Q3 um 33,2% yoy auf 584.272. Der Anteil wiederkehrender Kunden liegt mit 71,0% marginal unter dem Vorjahreswert, bleibt aber auf hohem Niveau. Zudem erhöhte sich der durchschnittliche Umsatz pro Kunde um 5,8%. Damit zeigt sich, dass Bike24 nicht nur Neukunden gewinnt, sondern auch die Monetarisierung pro Kunde steigert. Das Waren-Umsatz-Verhältnis sank im Q3 auf 26% (Vorjahr: 30%) und verdeutlicht die Effizienz im Working Capital Management. Der freie Cashflow stieg um 50,1% auf EUR 8,1 Mio. und unterstreicht die operative Stärke. Gleichzeitig erhöhte sich der Zahlungsmittelbestand trotz der Rückführung des Darlehens auf 17,8 Mio. EUR (Ende 2024: 13,9 Mio. EUR), sodass die Liquiditätssituation weiter verbessert wurde. Mit einer Eigenkapitalquote von soliden 54,4% verfügt Bike24 über eine stabile finanzielle Basis.

Angehobene Prognose: Vor dem Hintergrund der starken Entwicklung hatte Bike24 die Prognose für das Gesamtjahr bereits Ende Oktober erhöht. Wir heben nach dem finalen 9M-Bericht unsere Umsatzschätzungen sowohl für 2025 als auch die Folgejahre nochmals leicht an. Für Q4 erwarten wir mit 62 Mio. EUR nun 25% mehr Erlöse als in Q4/24, ehe die Dynamik aufgrund der höheren Vergleichsbasis in den Folgequartalen etwas nachlassen dürfte. Dennoch dürften die Zuwächse u.E.  auch in 2026 ff. im zweistelligen Bereich liegen.

Fazit: Bike24 überzeugt mit starkem Wachstum, verbesserter Profitabilität und solider Bilanzstruktur. Wir erhöhen unser Kursziel auf 3,90 EUR und erneuern das Kaufen-Votum.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
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BIKE24 setzt Wachstumskurs im dritten Quartal fort – Umsatz steigt um 31,7 % und bereinigte EBITDA-Marge auf 6,4 %

• Konzernumsatz im Q3 steigt um 31,7 % auf EUR 82,8 Mio.
• Lokalisierte Märkte legen mit 31,7 % im Q3 erneut deutlich zu
• Kernmarkt DACH bleibt stark – Umsatzplus im Q3 von 35,6 %
• Bereinigte EBITDA-Marge steigt auf 6,4 % im Q3 (Vj.: 4,0 %)
• Prognose für Gesamtjahr 2025 – Umsatz EUR 278 – 288 Mio., bereinigtes EBITDA EUR 12,5 – 13,5 Mio.

Dresden, 12. November 2025 - Die Bike24 Holding AG (BIKE24) hat ihren starken Wachstumskurs im dritten Quartal 2025 fortgesetzt. Das Unternehmen verzeichnete im Berichtsquartal ein Umsatzwachstum von 31,7 % auf EUR 82,8 Mio. (Q3 2024: EUR 62,9 Mio.). In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 25,5 % auf EUR 220,9 Mio. (9M 2024: EUR 176,0 Mio.). Das deutliche Wachstum wurde dabei in allen europäischen Märkten erzielt – getragen von der erfolgreichen Lokalisierungsstrategie und einem starken Kernmarkt DACH.

**Lokalisierungsstrategie mit überdurchschnittlichem Erfolg**
Die konsequente Umsetzung der Lokalisierungsstrategie trägt maßgeblich zum Wachstum bei: Die lokalisierten Märkte verzeichneten im dritten Quartal ein Plus von 31,7 %, wobei Polen und Finnland mit 62,9 % besonders hervorstachen. Der etablierte Kernmarkt DACH wuchs mit 35,6 % ebenfalls deutlich zweistellig. Durch ein herausragendes Sortiment, attraktive Preise sowie exzellenten Service konnte BIKE24 seine Position als erste Adresse für Radsportbegeisterte in Europa weiter ausbauen.

**Profitabilität steigt deutlich – bereinigte EBITDA-Marge bei 6,4 %**
Das bereinigte EBITDA verbesserte sich im dritten Quartal um 111,5 % auf EUR 5,3 Mio. (Q3 2024: EUR 2,5 Mio.). Die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 6,4 % nach 4,0 % im Vorjahresquartal. In den ersten neun Monaten erreichte das bereinigte EBITDA EUR 11,0 Mio. (9M 2024: EUR 3,7 Mio.) bei einer Marge von 5,0 % (9M 2024: 2,1 %). Diese positive Entwicklung ist auf das starke Umsatzwachstum und die unterproportionale Entwicklung der Fixkosten zurückzuführen.

**Operative Effizienz und Working Capital Management**
Neben der optimierten Personalstruktur führten eine fortwährende Kostendisziplin und verbesserte operative Prozesse auch im dritten Quartal zu unterproportionalen Kostensteigerungen.  Gleichzeitig konnte BIKE24 durch optimierte Bestellstrategien die Warenverfügbarkeit weiter erhöhen und dennoch das Waren-Umsatz-Verhältnis im Q3 auf 26% (Q3 2024: 30%) verbessern. Der freie Cashflow stieg im dritten Quartal um 50,1 % auf EUR 8,1 Mio. (Q3 2024: EUR 5,4 Mio.).

**Kundenwachstum und steigende Bestellfrequenz**
Die Anzahl der aktiven Kunden wuchs in den letzten zwölf Monaten um 19,8 % auf 1.087.430. Die Anzahl der Bestellungen im dritten Quartal stieg um 33,2 % auf 584.272 (Q3 2024: 438.559).

**Stimmen aus dem Unternehmen**
Andrés Martin-Birner, Gründer und CEO von BIKE24, kommentiert:
„Das dritte Quartal bestätigt eindrucksvoll unseren erfolgreichen Wachstumskurs. Mit einem Umsatzplus von über 30 % entwickeln wir uns deutlich besser als der Markt. Besonders stolz sind wir auf die Erfolge unserer Lokalisierungsstrategie – Polen und Finnland zeigen mit einem Wachstum von knapp 63 % das enorme Potenzial unseres Geschäftsmodells."

Sylvio Eichhorst, CFO von BIKE24, ergänzt:
„Die Zahlen sprechen für sich: Eine bereinigte EBITDA-Marge von 6,4 % im dritten Quartal mit einem um 50 % gestiegenen freien Cashflow unterstreichen unsere operative Stärke. Wir haben bewiesen, dass unsere Effizienzmaßnahmen greifen und wir gleichzeitig stark wachsen können."

**Prognose für Gesamtjahr 2025 angehoben**
Vor dem Hintergrund der sehr positiven Geschäftsentwicklung im dritten Quartal hat BIKE24 die Prognose am 21. Oktober 2025 für das Gesamtjahr 2025 angepasst. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz in einer Bandbreite von EUR 278 Mio. bis EUR 288 Mio. (zuvor EUR 248 Mio. bis EUR 261 Mio.) sowie ein bereinigtes EBITDA von EUR 12,5 Mio. bis EUR 13,5 Mio. (zuvor EUR 7,0 Mio. bis EUR 12,1 Mio.).

Heute um 10 Uhr findet der Q3 2025 Earnings Call von BIKE24 statt. Die dazugehörige Präsentation wird auf der IR-Website verfügbar sein. Bitte registrieren Sie sich unter dem folgenden Link:

https://www.appairtime.com/de/event/1b9699ec-9f43-45ba-9279-70593ef9a1f6

Ungeprüfte verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
 

in T€	Q3 2025	Q3 2024	Delta		9M 2025	9M 2024	Delta
Umsatz und sonstige Erträge
DACH	57.260	42.237	+35,6%		152.851	118.535	+29,0%
Lokalisierte Märkte (Vorjahr angepasst)	18.397	13.969	+31,7%		48.416	38.367	+26,2%
Rest von Europa (EWR) (Vorjahr angepasst)	6.076	5.164	+17,7%		16.182	14.251	+13,6%
Rest der Welt	1.070	1.505	-28,9%		3.439	4.818	-28,6%
Umsatzerlöse	82.802	62.876	+31,7%		220.887	175.970	+25,5%
Sonstige Erträge	85	81	+4,6%		296	256	+15,5%
Gesamterträge	82.887	62.957	+31,7%		221.183	176.226	+25,5%
Aufwendungen für Handelswaren, Verbrauchsmaterialien und Betriebsstoffe	-60.453	-45.668	+32,4%		-161.806	-128.838	+25,6%
Bruttoergebnis	22.349	17.208	+29,9%		59.081	47.132	+25,4%
Bruttomarge	27,0%	27,4%	-0,4 pp		26,7%	26,8%	+0,1 pp
Perfomance Marketingkosten	-990	-656	+50,8%		-2.690	-2.068	+30,1%
Vertriebskosten¹	-7.156	-5.644	+26,8%		-18.924	-15.395	+22,9%
Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer	-6.630	-6.600	+0,4%		-19.565	-20.534	-4,7%
Sonstige Aufwendungen	-2.435	-2.609	-6,6%		-8.017	-8.341	-3,9%
EBITDA	5.223	1.780	+193,4%		10.181	1.050	+869,5%
EBITDA Marge	6,3%	2,8%	+3,5 pp		4,6%	0,6%	+4,0 pp
Bereinigungen	117	745	-84,3%		798	2.685	-70,3%
Bereinigtes EBITDA	5.340	2.525	+111,5%		10.979	3.735	+194,0%
Bereinigte EBITDA Marge	6,4%	4,0%	+2,4 pp		5,0%	2,1%	+2,9 pp
Abschreibungen (exkl. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwertähnliche Posten)	-1.794	-1.415	+26,7%		-5.240	-5.208	+0,6%
Bereinigtes EBIT	3.546	1.110	+219,5%		5.740	-1.473	-
Bereinigte EBIT Marge	4,3%	1,8%	+2,5 pp		2,6%	-0,8%	+3,4 pp
Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwertähnliche Posten	-2.381	-2.381	0,0%		-7.143	-7.140	0,0%
Bereinigungen	-117	-745	-84,3%		-798	-2.685	-70,3%
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)	1.048	-2.016	-		-2.201	-11.298	-
EBIT Marge	1,3%	-3,2%	+4,5 pp		-1,0%	-6,4%	+5,4 pp
Finanzaufwendungen, netto	-660	-839	-21,3%		-3.216	-3.349	-4,0%
Ergebnis vor Steuern	388	-2.856	-		-5.417	-14.647	-
Ertrag aus Ertragsteuern	1.358	877	+54,8%		3.198	4.558	-29,8%
Periodenergebnis	1.746	-1.979	-		-2.220	-10.089	-
Rundungsdifferenzen können auftreten.
¹Inklusive Aufwendungen für die  Wertberichtigung auf   Forderungen.
Konsumenten KPIs
Aktive Kunden (LTM)					1.087.430	908.041	+19,8%
Anzahl Bestellungen	584.272	438.559	+33,2%		1.563.657	1.232.817	+26,8%
Durchschnittlicher Warenkorb	139	142	-2,1%		141	142	-0,7%
Bestellungen wiederkehrender Kunden (Vorjahr angepasst)	71,0%	71,5%	-0,5 pp		70,8%	71,7%	-0,9 pp
Rücksendequote	19,8%	19,3%	+0,5 pp		18,5%	17,9%	+0,6 pp

**Investor Relations Kontakt**
Bike24 Holding AG
Breitscheidstraße 40
01237 Dresden
E-Mail: ir@bike24.net
Web: www.bike24.com/investor-relations

**Über die Bike24 Holding AG**
Die Bike24 Holding AG ist eine der führenden E-Commerce-Plattformen für Fahrräder, Fahrradteile und Fahrradzubehör in Europa. Mit Hauptsitz in Dresden bietet BIKE24 ein umfangreiches Sortiment an Premium-Marken und bedient Radsportbegeisterte in zahlreichen europäischen Ländern. Das Unternehmen ist seit Juni 2021 im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.

Vorausschauende Aussagen
Dieses Dokument enthält vorausschauende Aussagen, die sich auf unseren künftigen Geschäftsverlauf und künftige finanzielle Leistungen sowie auf künftige Bike24 Holding AG und ihre Tochtergesellschaften (zusammen „BIKE24“) betreffende Vorgänge oder Entwicklungen beziehen. Diese Aussagen sind erkennbar an Formulierungen wie „erwarten“, „wollen“, „antizipieren“, „beabsichtigen“, „planen“, „glauben“, „anstreben“, „einschätzen“, „werden“ und „vorhersagen“ oder an ähnlichen Begriffen. Wir werden gegebenenfalls auch in anderen Berichten, Prospekten, Präsentationen, Unterlagen, die an Aktionäre verschickt werden, und Pressemitteilungen zukunftsgerichtete Aussagen tätigen. Des Weiteren können von Zeit zu Zeit unsere Vertreter zukunftsgerichtete Aussagen verbal tätigen. Solche Aussagen beruhen auf gegenwärtigen Erwartungen und bestimmten Annahmen des BIKE24-Managements und betreffen Gegebenheiten, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs von BIKE24 liegen. Sie unterliegen daher einer Vielzahl von Risiken, Ungewissheiten und Faktoren, die in Veröffentlichungen – insbesondere in den Kapiteln über das Interne Kontroll- und Risikomanagementsystem und Chancen & Risiken des Geschäftsberichts und den korrespondierenden Kapiteln im Halbjahresfinanzbericht – beschrieben werden, sich aber nicht auf solche beschränken. Sollten sich eines oder mehrere dieser Risiken oder Ungewissheiten realisieren, Ereignisse von höherer Gewalt, wie Pandemien, eintreten oder zugrunde liegenden Erwartungen, einschließlich künftiger Ereignisse, nicht oder später eintreten beziehungsweise Annahmen sich nicht erfüllt haben, können die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen und Erfolge von BIKE24 (sowohl negativ als auch positiv) wesentlich von denjenigen Ergebnissen abweichen, die ausdrücklich oder implizit in der zukunftsgerichteten Aussage genannt worden sind. Vorbehaltlich anderslautender gesetzlicher Bestimmungen, übernimmt BIKE24 keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder bei einer anderen als der erwarteten Entwicklung zu korrigieren.

Alternative Leistungskennzahlen
Zusätzlich zu den nach IFRS erstellten Kennzahlen legt BIKE24 alternative Leistungskennzahlen vor, z. B. bereinigtes EBITDA, bereinigte EBITDA-Marge, bereinigtes EBIT, freier Cashflow, die nicht Bestandteil der Rechnungslegungsvorschriften sind. Diese Kennzahlen sind als Ergänzung, jedoch nicht als Ersatz für die nach IFRS erstellten Angaben zu sehen. Alternative Leistungskennzahlen unterliegen weder den IFRS noch anderen allgemein geltenden Rechnungslegungsvorschriften. Andere Unternehmen legen diesen Begriffen unter Umständen andere Definitionen zugrunde.

Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG

Unternehmen:	Bike24 Holding AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
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seit:	21.10.2025
Kursziel:	3,70 EUR (zuvor 3,50 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

Guidance-Erhöhung bestätigt anhaltend starkes Momentum und steigende Profitabilität

Nach einer anhaltend positiven Geschäftsentwicklung im dritten Quartal hat BIKE24 seine Jahresprognose am 21. Oktober deutlich nach oben revidiert. Das Management erwartet nun einen Umsatz zwischen 278 und 288 Mio. EUR (zuvor: 248 – 261 Mio. EUR) sowie ein adj. EBITDA zwischen 12,5 und 13,5 Mio. EUR (zuvor: 7,0 – 12,1 Mio. EUR). Damit liegt die neue Mid-Range rund +10% über der bisherigen Umsatzspanne und signalisiert eine substanzielle Ergebnisverbesserung.

Haupttreiber sind die weiterhin starke Nachfrage in den Kernsortimenten Teile/Zubehör (PAC) sowie ein sehr gutes Fullbike-Geschäft, das insbesondere im E-Bike-Segment zweistellige Wachstumsraten verzeichnet. Zusätzlich wirken Effizienzgewinne aus Logistik- und Marketinghebeln sowie eine stabile Bruttomarge positiv auf das Ergebnisniveau.

Operative Hebel greifen – Internationalisierung liefert spürbare Beiträge: BIKE24 profitiert zunehmend von der hohen operativen Skalierbarkeit seines Modells. Die Lokalisierung in Südeuropa (Spanien, Frankreich, Italien) trägt überdurchschnittlich zur Top-Line-Entwicklung bei; das Fulfillment-Center in Barcelona steigert durch kürzere Lieferzeiten und geringere Versandkosten zugleich die Profitabilität. Auf Kostenebene zeigen die im Frühjahr gestarteten Maßnahmen Wirkung: Marketingeffizienz und Personalproduktivität verbesserten sich spürbar, während der Lagerumschlag wieder auf Vor-Pandemie-Niveau liegt. In Summe resultiert daraus eine deutliche Margenausweitung.

Erhöhung unserer Prognosen: Wir lagen mit unserer bisherigen Umsatzprognose bereits deutlich über dem Zielkorridor des Unternehmens und beim EBITDA am oberen Rand der bisherigen Planungen. Aufgrund der überaus starken operativen Entwicklung erhöhen wir nunmehr beide Werte erneut. Die nun angenommenen Erlöse von 279,9 Mio. EUR liegen mehr als 23% über dem in 2024 erreichten Wert und implizieren einen Umsatz in der zweiten Jahreshälfte etwa auf dem Niveau der ersten sechs Monate. Eine Entwicklung wie sie auch 2024 zu beobachten war. Unterstützung erfährt diese Annahme von den guten Wetterbedingungen, die bis in den Oktober hinein unterstützend gewirkt haben dürften. Unsere EBITDA-Prognose erhöhen wir auf 13,2 Mio. EUR, was einer Marge von 4,7% (alt: 4,4%) entspricht und der verbesserten Rentabilität Rechnung trägt.

Fazit: Die erneute Prognoseanhebung verdeutlicht die operative Stärke und steigende Ertragsqualität von BIKE24. Die strukturellen Wachstumstreiber - steigender E-Bike-Anteil, anhaltende Premiumisierung und wachsende internationale Marktanteile - bleiben u.E. intakt und sollten auch in 2026 und 2027 zweistelliges Umsatzwachstum und spürbare Ertragsverbesserungen ermöglichen. Wir bestätigen unser Kaufen-Votum mit einem auf 3,70 EUR erhöhten Kursziel.



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BIKE24 setzt profitablen Wachstumskurs fort und erhöht seine Umsatz- und Ergebnisprognose – Optimiertes Sortiment und Verfügbarkeit zeigen Wirkung

Dresden, 21.Oktober 2025 – Die Umsatzentwicklung von BIKE24 im aktuellen Geschäftsjahr bleibt trotz eines angespannten Marktumfelds auf einem hohen Niveau. Sowohl das dritte Quartal 2025 als auch die aktuellen Umsätze zeigen eine erhöhte Dynamik.

„Unsere Strategie, Sortimentstiefe und -breite gezielt zu optimieren und an die Marktentwicklung anzupassen, hat sich klar ausgezahlt“, sagt Andrés Martin-Birner, Chief Executive Officer. „Kundinnen und Kunden finden bei uns heute schneller das passende Produkt – zu einem fairen Preis und mit zuverlässiger Lieferverfügbarkeit.“

Neben dem Umsatzwachstum tragen auch eine verbesserte operative Effizienz und schlankere Strukturen maßgeblich zu einer Ergebnissteigerung bei.

Im Vergleich zum Vorjahr erwartet BIKE24 nun für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von EUR 278 Mio. bis EUR 288 Mio. (zuvor: EUR 248 Mio. bis EUR 261 Mio.) und ein bereinigtes EBITDA von voraussichtlich EUR 12,5 Mio. bis EUR 13,5 Mio. (zuvor: EUR 7,0 Mio. bis EUR 12,1 Mio.).

Um den Wachstumskurs fortzusetzen, plant BIKE24, die begonnenen Maßnahmen in den kommenden Monaten weiter auszubauen. Dazu zählen unter anderem weitere Optimierungen des Produktangebots sowie eine engere Verzahnung von Einkauf, Logistik und Prozess Management. Diese Initiativen sollen nicht nur die Produktverfügbarkeit weiter erhöhen, sondern auch die Kostenstruktur nachhaltig optimieren.

Die vollständigen Informationen zum dritten Quartal 2025 wird BIKE24 am 12. November 2025 veröffentlichen.

Über BIKE24 

BIKE24 gehört zu den führenden E-Commerce-Fahrradplattformen in Kontinentaleuropa. Der Online-Händler mit Fokus auf das Premiumsegment ist die zentrale Anlaufstelle für die schnell wachsende Community der Fahrrad- Enthusiasten. 2002 von CEO Andrés Martin-Birner, Falk Herrmann und Lars Witt, in Dresden gegründet, hat er sich schnell zu einem in Kontinentaleuropa führenden und weltweit agierenden E-Commerce-Unternehmen in diesem stark wachsenden Markt entwickelt. Der Online-Shop bietet den Kunden 70.000 Artikel von mehr als 800 Marken. Damit verfügt BIKE24 in Kontinentaleuropa über das breiteste Sortiment an Markenprodukten der Branche. Die Online-Fahrradplattform ist bereits mit zehn lokalen Online-Shops in Deutschland (bike24.de), Österreich (bike24.at), Spanien (bike24.es), Frankreich (bike24.fr), Italien (bike24.it), Niederlanden (bike24.nl), Luxemburg (bike24.lu), Belgien (bike24.be), Polen (bike24.pl) und Finnland (bike24.fi) in Kontinentaleuropa präsent. Darüber hinaus beliefert der internationale Shop (bike24.com) Kunden auf der ganzen Welt.

Pressekontakt:  
E-mail: presse@bike24.net  

Investor Relations:  
E-mail: ir@bike24.net  

Hinweise
Bestimmte in dieser Mitteilung enthaltene Aussagen können "zukunftsgerichtete Aussagen" darstellen, die eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind im Allgemeinen an der Verwendung der Wörter "können", "werden", "sollten", "planen", "erwarten", "voraussehen", "schätzen", "glauben", "beabsichtigen", "projizieren", oder "abzielen" oder der Verneinung dieser Wörter oder anderer Variationen dieser Wörter oder vergleichbarer Terminologie zu erkennen. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf Annahmen, Prognosen, Schätzungen, Vorhersagen, Meinungen oder Plänen, die naturgemäß erheblichen Risiken sowie Unsicherheiten und Unwägbarkeiten unterliegen, die Änderungen unterworfen sind. Die Gesellschaft gibt keine Zusicherung ab und wird keine Zusicherung machen, dass eine vorausschauende Aussage erreicht wird oder sich als richtig erweisen wird. Die tatsächliche zukünftige Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage und Aussichten können sich erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen projizierten oder prognostizierten unterscheiden. Vorbehaltlich anwendbarer gesetzlicher Vorschriften beabsichtigen weder die Gesellschaft noch andere Personen, in die Zukunft gerichtete Aussagen in dieser Bekanntmachung zu aktualisieren, zu prüfen, zu überarbeiten oder an tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen, ob aufgrund der Tatsache, dass neue Informationen vorliegen, in der Zukunft neue Entwicklungen eintreten oder aus einem sonstigen Grund, noch übernehmen sie eine derartige Verpflichtung.
 

Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

Bike24 Holding AG: Anpassung der Prognose für Umsatz und bereinigtes EBITDA für das Geschäftsjahr 2025

Dresden, 21. Oktober 2025 – Der Vorstand der Bike24 Holding AG (die „Gesellschaft“) hat heute aufgrund indikativer Ergebnisse für die Monate September und Oktober 2025 beschlossen, die Prognose für den Umsatz und das bereinigte EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 anzupassen.

Die Gesellschaft erwartet, dass sich der positive Trend aus dem 1. Halbjahr 2025 auch im 3. Quartal 2025 fortgesetzt hat und entgegen der ursprünglichen Annahme weiterhin zweistellige Wachstumsraten erzielt werden konnten.

Auf dieser Grundlage rechnet die Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2025 nun mit einem Umsatz von EUR 278 Millionen bis EUR 288 Millionen (zuvor EUR 248 Millionen bis EUR 261 Millionen) sowie einem bereinigten EBITDA von EUR 12,5 Millionen bis EUR 13,5 Millionen (zuvor EUR 7,0 Millionen bis EUR 12,1 Millionen).

Hinsichtlich der Definition der alternativen Leistungskennzahl „bereinigtes EBITDA“ verweist die Gesellschaft auf die diesbezügliche Definition in ihrem Geschäftsbericht 2024 auf Seite 57, der auf der Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht ist.

 

Mitteilende Person: Dr. Hilmar Hamm, General Counsel

Wichtige Information:

Bestimmte in dieser Mitteilung enthaltene Aussagen können „zukunftsgerichtete Aussagen“ darstellen, die eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind im Allgemeinen an der Verwendung der Wörter „können“, „werden“, „sollten“, „planen“, „erwarten“, „voraussehen“, „schätzen“, „glauben“, „beabsichtigen“, „projizieren“, oder „abzielen“ oder der Verneinung dieser Wörter oder anderer Variationen dieser Wörter oder vergleichbarer Terminologie zu erkennen. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf Annahmen, Prognosen, Schätzungen, Vorhersagen, Meinungen oder Plänen, die naturgemäß erheblichen Risiken sowie Unsicherheiten und Unwägbarkeiten unterliegen, die Änderungen unterworfen sind. Die Gesellschaft gibt keine Zusicherung ab und wird keine Zusicherung machen, dass eine vorausschauende Aussage erreicht wird oder sich als richtig erweisen wird. Die tatsächliche zukünftige Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage und Aussichten können sich erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen projizierten oder prognostizierten unterscheiden. Vorbehaltlich anwendbarer gesetzlicher Vorschriften beabsichtigen weder die Gesellschaft noch andere Personen, in die Zukunft gerichtete Aussagen in dieser Bekanntmachung zu aktualisieren, zu prüfen, zu überarbeiten oder an tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen, ob aufgrund der Tatsache, dass neue Informationen vorliegen, in der Zukunft neue Entwicklungen eintreten oder aus einem sonstigen Grund, noch übernehmen sie eine derartige Verpflichtung.

Kontakt:

Bike24 Holding AG
Breitscheidstraße 40
01237 Dresden
Deutschland
Eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Dresden unter HRB 41483
Börse: Regulierter Markt (Prime Standard) in Frankfurt
ISIN: DE000A3CQ7F4

Dr. Hilmar Hamm
General Counsel
+49 179 258 67 92

Einstufung von Montega AG zu BIKE24 HOLDING AG

Unternehmen:	BIKE24 HOLDING AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	05.09.2025
Kursziel:	3,50 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

HIT-Feedback: Präsentation bestätigt starkes Momentum und Internationalisierungserfolge

Nach dem Rekordquartal im Q2 hat BIKE24 auf den Hamburger Investorentagen seine starke operative Entwicklung bestätigt und die mittelfristigen Wachstumstreiber klar herausgestellt. Das Management betonte, dass die Umsatz- und Ergebnisguidance weiterhin Bestand hat und dass ein Erreichen des oberen Endes beider Spannen wahrscheinlich ist.

[Tabelle]

Fortsetzung des Rekordwachstums: Q2/25 markierte mit 80 Mio. EUR Umsatz (+25,4% yoy) und 5,1 Mio. EUR adj. EBITDA (+89,1% yoy) ein Allzeithoch. Besonders stark entwickelte sich das margenstarke PAC-Segment (80% der Erlöse), aber auch das Fullbike-Geschäft erreichte mit +26%  yoy den höchsten jemals erzielten Q2-Wert. Das Unternehmen bestätigte auf der Konferenz, dass sich die positive Umsatzdynamik auch im dritten Quartal mit zweistelligen Wachstumsraten fortsetzt.

Internationalisierung zahlt sich aus: Die lokalisierten Märkte (Spanien, Frankreich, Italien, Benelux, Polen, Finnland) haben seit 2019 mit einer CAGR von 32% kräftig zugelegt. Insbesondere nach temporären Gegenwinden sind diese Märkte inzwischen wieder auf einem soliden Wachstumspfad, bei gleichzeitig niedrigeren Customer Acquisition Costs. Das 2022 eröffnete Fulfillment Center in Barcelona verbessert die Lieferzeiten und Kundenzufriedenheit in Südeuropa und schafft weiteres Margenpotenzial.

Fullbike-Segment auf Rekordniveau: Der Absatz von Kompletträdern ist seit 2019 mit einer CAGR von 45% gewachsen. Trotz schwächerer Branchendynamik konnte BIKE24 erneut Marktanteile von Offline- wie Online-Wettbewerbern gewinnen. Der Umsatzanteil von Fullbikes liegt stabil bei rund 20% – ein Wert, der mittelfristig weiteres Potenzial signalisiert, zumal E-Bikes mit höherem Warenkorbwert und attraktivem Folgegeschäft im Zubehör den Trend treiben.

Marktumfeld weiterhin unterstützend: Das Management verwies zudem auf intakte Megatrends: steigender E-Bike-Anteil, verändertes Mobilitätsverhalten nach der Pandemie, wachsende Budgets für Radinfrastruktur und nachhaltige Mobilitätslösungen. Hinzu kommt ein anhaltender Trend zur Premiumisierung mit höheren durchschnittlichen Verkaufspreisen.

Fazit: Die Präsentation auf den Hamburger Investorentagen unterstreicht u.E., dass BIKE24 den Turnaround nachhaltig geschafft hat. Mit einem breiten Sortiment, stabiler Bruttomarge, optimiertem Lagerbestand (Revenue-to-Inventory-Ratio zurück auf PrePandemie-Niveau) und konsequentem Kostenmanagement ist das Unternehmen bestens positioniert, um weiter Marktanteile zu gewinnen. Wir bestätigen unser KaufenVotum mit Kursziel 3,50 EUR und sehen unverändert deutliches Aufwärtspotenzial.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
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Einstufung von Montega AG zu BIKE24 Holding AG

Unternehmen:	BIKE24 Holding AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	14.08.2025
Kursziel:	3,50 EUR (zuvor: 2,90 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

BIKE24 beschleunigt weiter – Rekordquartal bestätigt Wachstumskurs

BIKE24 hat gestern den Bericht für das H1 vorgelegt und strebt nach Rekordumsätzen in Q2 nunmehr ein Ergebnis am oberen Ende der zuvor in Aussicht gestellten Bandbreiten bei Erlösen und adj. EBITDA an.

[Tabelle]

Q2 mit Rekordumsatz und Ergebnissprung: Nach der bereits im Frühjahr angehobenen Umsatzguidance hat BIKE24 im zweiten Quartal 2025 wie Anfang Juni angekündigt ein neues Allzeithoch erzielt: Mit 80,0 Mio. EUR Umsatz (+25,4% yoy) wurde der bisherige Rekord aus Q3/22 um 10% übertroffen. Sehr dynamisch entwickelte sich erneut das margenstarke PAC-Segment (Teile, Zubehör, Bekleidung) mit einem Umsatz von 64,5 Mio. EUR (+25,2% yoy), das damit 80% der Quartalserlöse stellte. Mit einem Zuwachs um 26,1% auf 15,5 Mio. EUR legte das Komplettradgeschäft trotz intensivem Preiswettbewerbs aber sogar noch etwas kräftiger zu.

Die Profitabilität verbesserte sich überproportional: Das bereinigte EBITDA verdoppelte sich nahezu auf 5,1 Mio. EUR (Q2/24: 2,7 Mio. EUR) bei einer Marge von 6,3% (+2,1 PP). Treiber waren neben dem Umsatzplus vor allem niedrigere Personalkosten (-1,9% yoy) trotz deutlicher Mengensteigerungen sowie eine strikte Kostendisziplin im Verwaltungsbereich. Gleichzeitig blieb die Bruttomarge stabil bei 27,7%, während das Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz durch optimiertes Bestandsmanagement weiter verbessert wurde – bemerkenswert vor dem Hintergrund um +25% gestiegener Erlöse.

Auch auf regionaler Ebene setzte sich das breite Wachstum fort: Während der Umsatz in Deutschland um 25,5% zulegte, stiegen die Erlöse in Österreich/Schweiz um 39,2% und in den übrigen europäischen Kernmärkten um 23,7%. Die jüngst lokalisierten Webshops, insbesondere in Polen und Finnland, lieferten dabei spürbare Wachstumsimpulse.

Ausblick: Die operative Dynamik setzt sich zudem ins dritte Quartal fort – sowohl Juli als auch der bisherige August zeigen laut Management zweistellige Wachstumsraten. Angesichts dieser Entwicklung bekräftigt der Vorstand die Jahresprognose (Umsatz 248–261 Mio. EUR, bereinigtes EBITDA 7,0–12,1 Mio. EUR), erwartet nun aber klar das Erreichen des oberen Endes beider Spannen.

Fazit: Q2/25 markiert nicht nur einen Umsatzrekord, sondern auch einen weiteren Beleg dafür, dass BIKE24 den Turnaround in ein profitables Wachstum geschafft hat. Mit Skaleneffekten aus steigenden Volumina, stabiler Rohertragsmarge, konsequentem Kostenmanagement und zunehmender Internationalisierung sehen wir einerseits operatives Aufwärtspotenzial, dem wir durch die Erhöhung unserer Schätzungen Rechnung tragen und andererseits auch weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktie – trotz der bereits starken Kursentwicklung in 2025. Wir bestätigen unser Kaufen-Votum bei einem neuen Kursziel von 3,50 EUR.



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BIKE24 mit Rekordquartal: Umsatzplus von 25 % und bereinigtes EBITDA nahezu verdoppelt – Wachstum setzt sich fort 

• Umsatz im zweiten Quartal erreicht mit EUR 80 Mio. neuen Höchststand – +25 % zum Vorjahr, + 10 % gegenüber vorherigem Allzeithoch (Q3 2022) 

• Bereinigtes EBITDA steigt signifikant auf EUR 5,1 Mio. (Q2 2024: EUR 2,7 Mio.) 

• Fünftes Quartal in Folge mit steigendem Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und gleichzeitigem operativem Gewinn 

• Wachstum in allen europäischen Märkten – Heimatregion DACH besonders stark 

• Lagerbestand trotz Umsatzanstieg nahezu konstant – Nochmalige Optimierung des Bestands-Umsatz-Verhältnis 

• Kosteninitiativen im Marketing- und Verwaltungsbereich greifen wie geplant 

• Umsatzwachstum setzt sich im Juli und August fort  

• Prognose für 2025 bestätigt – Ergebnis am oberen Ende der Spanne erwartet 

 
Dresden, 13. August 2025 - Die Bike24 Holding AG (BIKE24) setzt ihre positive Geschäftsentwicklung im zweiten Quartal 2025 erfolgreich fort und erreicht mit einem Umsatz von EUR 80 Mio. ein neues Allzeithoch. Gegenüber dem Vorjahr entspricht dies einem Anstieg von 25 %, gegenüber dem bisherigen Rekordquartal im Jahr 2022 einem Plus von 10 %. Noch bemerkenswerter: Der Konzern erzielt diesen Wachstumssprung erneut bei einem signifikant verbesserten operativen Ergebnis – das bereinigte EBITDA hat sich gegenüber dem Vorjahresquartal nahezu verdoppelt. 

Wachstum auf breiter Front – Effizienzprogramm zeigt volle Wirkung 
Nach fünf Quartalen in Folge mit steigenden Wachstumsraten unterstreicht BIKE24, dass der Turnaround gelungen ist. Besonders erfreulich: Die eingeleiteten Effizienzmaßnahmen entfalten weiterhin Wirkung. Trotz eines Umsatzwachstums von 25 % liegen die Personalkosten leicht unter dem Niveau des Vorjahresquartals. Das führt zu einer deutlich verbesserten Profitabilität.  

„Das zweite Quartal bestätigt eindrucksvoll: Wir wachsen nicht nur, wir wachsen profitabel – und zwar aus eigener Kraft“, sagt Andrés Martin-Birner, CEO und Gründer von BIKE24. „Unsere Maßnahmen zur Kostendisziplin greifen, unsere Prozesse sind effizienter, und unser Sortiment trifft die Bedürfnisse der Kundinnen und Kunden. Das nahezu verdoppelte bereinigte EBITDA bei einem Rekordumsatz spricht eine klare Sprache.“ 

Starkes Momentum in allen Märkten – besonders in der Heimatregion 
Neben einem besonders starken Heimatmarkt verzeichnet BIKE24 auch in allen anderen europäischen Märkten ein deutliches Wachstum. Die kontinuierliche Lokalisierung des Angebots, verbunden mit schneller Lieferung und hoher Warenverfügbarkeit, macht sich bezahlt – besonders im Bereich sportiver Bikes wie Rennrad und Gravel, in dem BIKE24 über ein besonders attraktives Sortiment verfügt. 

Bestandsmanagement weiter optimiert 
Trotz des deutlich gestiegenen Umsatzes bleibt der Lagerbestand nahezu auf dem Niveau des Vorjahresquartals. Damit optimiert das Unternehmen weiter das Verhältnis von Bestand zu Umsatz – ein klarer Beleg für die Effizienz in der Einkaufs- und Logistiksteuerung. 

Umsatzwachstum setzt sich im Juli und August fort 
Auch nach dem zweiten Quartal bleibt die Dynamik hoch: Sowohl im Juli als auch im bisherigen Verlauf des Augusts verzeichnet BIKE24 ein weiterhin starkes Umsatzwachstum. Damit setzt sich der positive Trend über das Quartal hinaus fort und unterstreicht die nachhaltige Wirkung der eingeleiteten Maßnahmen sowie die anhaltend hohe Nachfrage nach dem Angebot von BIKE24. 

Ausblick 2025 bestätigt – Ergebnis am oberen Ende der Spanne erwartet 
Angesichts der starken Entwicklung im zweiten Quartal bekräftigt BIKE24 die bisherige Prognose für das Gesamtjahr 2025. Das Unternehmen erwartet weiterhin einen Umsatz zwischen EUR 248 Mio. und EUR 261 Mio. sowie ein bereinigtes EBITDA von EUR 7,0 Mio. bis EUR 12,1 Mio. Aufgrund der positiven Entwicklung geht der Vorstand davon aus, das obere Ende der prognostizierten Umsatz- sowie bereinigten EBITDA-Spanne zu erreichen.

Sylvio Eichhorst ist mit Wirkung zum 18.08.2025 als Vorstand bestellt und wird an diesem Tag offiziell seine Tätigkeit im Unternehmen aufnehmen.

Heute um 15 Uhr findet der Q2 2025 Earnings Call von BIKE24 statt. Die dazugehörige Präsentation wird auf der IR-Website verfügbar sein. Bitte registrieren Sie sich unter dem folgenden Link:

https://www.appairtime.com/event/389dd3fb-5fb9-4525-b159-054699df919e 


Ungeprüfte verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

in T€	Q2 2025	Q2 2024	Delta		HJ 2025	HJ 2024	Delta
Umsatz und sonstige Erträge
DACH	56.629	44.313	+27,8%		95.591	76.297	+25,3%
Lokalisierte Märkte (Vorjahr angepasst)	16.586	12.945	+28,1%		30.019	24.397	+23,0%
Rest von Europa (EWR) (Vorjahr angepasst)	5.691	5.064	+12,4%		10.106	9.086	+11,2%
Rest der Welt	1.137	1.501	-24,2%		2.369	3.313	-28,5%
Umsatzerlöse	80.043	63.823	+25,4%		138.085	113.094	+22,1%
Sonstige Erträge	118	73	+61,7%		211	175	+20,5%
Gesamterträge	80.162	63.896	+25,5%		138.296	113.269	+22,1%
Aufwendungen für Handelswaren, Verbrauchsmaterialien und Betriebsstoffe	-57.909	-46.208	+25,3%		-101.353	-83.170	+21,9%
Bruttoergebnis	22.135	17.615	+25,7%		36.733	29.924	+22,8%
Bruttomarge	27,7%	27,7%	0,0pp		26,6%	26,6%	0,0pp
Performance Marketingkosten	-975	-730	+33,6%		-1.700	-1.411	+20,5%
Vertriebskosten¹	-6.944	-5.326	+30,4%		-12.011	-9.750	+23,2%
Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer	-6.851	-6.986	-1,9%		-12.935	-13.934	-7,2%
Sonstige Aufwendungen	-2.458	-2.686	-8,5%		-5.339	-5.733	-6,9%
EBITDA	5.024	1.961	+156,1%		4.958	-730	-
EBITDA Marge	6,3%	3,1%	+104,2pp		3,6%	-0,6%	+4,2pp
Bereinigungen	50	721	-93,0%		681	1.940	-64,9%
Bereinigtes EBITDA	5.075	2.683	+89,1%		5.640	1.210	+366,1%
Bereinigte EBITDA Marge	6,3%	4,2%	+2,1pp		4,1%	1,1%	+3,0pp
Abschreibungen (exkl. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwertähnliche Posten)	-1.723	-1.910	-9,8%		-3.446	-3.790	-9,1%
Bereinigtes EBIT	3.352	772	+333,9%		2.193	-2.580	-
Bereinigte EBIT Marge	4,2%	1,2%	+3,0pp		1,6%	-2,3%	+3,9pp
Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwertähnliche Posten	-2.381	-2.381	0,0%		-4.762	-4.762	0,0%
Bereinigungen	-50	-721	-93,0%		-681	-1.940	-64,9%
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)	921	-2.330	-		-3.250	-9.282	-
EBIT Marge	1,2%	-3,7%	+4,9pp		-2,4%	-8,2%	+5,8pp
Finanzaufwendungen, netto	-671	-961	-30,2%		-2.556	-2.509	+1,9%
Ergebnis vor Steuern	250	-3.291	-		-5.805	-11.791	-
Ertrag aus Ertragsteuern	0	1.043	-100,0%		1.840	3.681	-50,0%
Periodenergebnis	249	-2.248	-		-3.966	-8.110	-
Rundungsdifferenzen können auftreten.
¹Inklusive Aufwendungen für die Wertberichtigung auf Forderungen.
Konsumenten KPIs
Aktive Kunden (LTM)					1.022.389	902.818	+13,2%
Anzahl Bestellungen	575.799	450.517	+27,8%		979.385	795.196	+23,2%
Durchschnittlicher Warenkorb	140	140	-0,6%		141	141	+0,2%
Bestellungen wiederkehrender Kunden (Vorjahr angepasst)	70,5%	72,2%	-1,7pp		70,6%	71,8%	-1,2pp
Rücksendequote	18,7%	17,7%	+1,0pp		17,8%	17,2%	+0,6pp

Den vollständigen Halbjahresfinanzbericht einschließlich des verkürzten Konzernzwischenabschlusses finden Sie hier:

https://ir.bike24.com/websites/bike24/German/3000/publikationen.html#interim

Pressekontakt:  
E-Mail: presse@bike24.net 
 
Investor Relations:  
E-Mail: ir@bike24.net 
 
Über BIKE24 
BIKE24 gehört zu den führenden E-Commerce-Fahrradplattformen in Kontinentaleuropa. Der Online-Händler mit Fokus auf das Premiumsegment ist die zentrale Anlaufstelle für die schnell wachsende Community der Fahrrad- Enthusiasten. 2002 von CEO Andrés Martin-Birner, Falk Herrmann und Lars Witt, in Dresden gegründet, hat er sich schnell zu einem in Kontinentaleuropa führenden und weltweit agierenden E-Commerce-Unternehmen in diesem stark wachsenden Markt entwickelt. Der Online-Shop bietet den Kunden 70.000 Artikel von mehr als 800 Marken. Damit verfügt BIKE24 in Kontinentaleuropa über das breiteste Sortiment an Markenprodukten der Branche. Die Online-Fahrradplattform ist bereits mit zehn lokalen Online-Shops in Deutschland (bike24.de), Österreich (bike24.at), Spanien (bike24.es), Frankreich (bike24.fr), Italien (bike24.it), Niederlanden (bike24.nl), Luxemburg (bike24.lu), Belgien (bike24.be), Polen (bike24.pl) und Finnland (bike24.fi) in Kontinentaleuropa präsent. Darüber hinaus beliefert der internationale Shop (bike24.com) Kunden auf der ganzen Welt.

Hinweise 
Bestimmte in dieser Mitteilung enthaltene Aussagen können "zukunftsgerichtete Aussagen" darstellen, die eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind im Allgemeinen an der Verwendung der Wörter "können", "werden", "sollten", "planen", "erwarten", "voraussehen", "schätzen", "glauben", "beabsichtigen", "projizieren", oder "abzielen" oder der Verneinung dieser Wörter oder anderer Variationen dieser Wörter oder vergleichbarer Terminologie zu erkennen. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf Annahmen, Prognosen, Schätzungen, Vorhersagen, Meinungen oder Plänen, die naturgemäß erheblichen Risiken sowie Unsicherheiten und Unwägbarkeiten unterliegen, die Änderungen unterworfen sind. Die Gesellschaft gibt keine Zusicherung ab und wird keine Zusicherung machen, dass eine vorausschauende Aussage erreicht wird oder sich als richtig erweisen wird. Die tatsächliche zukünftige Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage und Aussichten können sich erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen projizierten oder prognostizierten unterscheiden. Vorbehaltlich anwendbarer gesetzlicher Vorschriften beabsichtigen weder die Gesellschaft noch andere Personen, in die Zukunft gerichtete Aussagen in dieser Bekanntmachung zu aktualisieren, zu prüfen, zu überarbeiten oder an tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen, ob aufgrund der Tatsache, dass neue Informationen vorliegen, in der Zukunft neue Entwicklungen eintreten oder aus einem sonstigen Grund, noch übernehmen sie eine derartige Verpflichtung.

Einstufung von Montega AG zu BIKE24 Holding AG

Unternehmen:	BIKE24 Holding AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	05.06.2025
Kursziel:	2,90 EUR (zuvor: 2,60 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Tim Kruse, CFA; Ingo Schmidt, CIIA

BIKE24 fährt aus dem Windschatten - Erneute Anhebung von Prognose und Kursziel nach Guidance-Erhöhung

BIKE24 hat gestern aufgrund der dynamischen Umsatzentwicklung im April und Mai durch das positive Marktumfeld sowie gezielte interne Maßnahmen die Umsatzguidance für 2025 angehoben.

Besonders hervorzuheben ist das anhaltend starke Wachstum im margenstarken Teile-, Zubehör- und Bekleidungssegment (PAC), das weiterhin als wichtigster Treiber fungiert. Rückenwind für die erwartet starke Entwicklung in Q2 gab ein bislang freundliches, wenngleich kompetitives Marktumfeld und ein früher Saisonstart infolge günstiger Wetterbedingungen. Auch die seit Jahren konsequent vorangetriebene Internationalisierung zeigt spürbare Wirkung: Die neuen, lokalisierten Webshops in Polen und Finnland – beide seit Jahresbeginn live – tragen bereits messbar zum Wachstum bei und verbessern gleichzeitig das Kundenerlebnis durch gezielte Ansprache. Das Resultat: zweistellige Wachstumsraten sowohl im Neu- als auch im Bestandskundengeschäft in sämtlichen Kernregionen. Für das zweite Quartal erwartet das Unternehmen entsprechend den höchsten Quartalsumsatz der Firmengeschichte - also über dem bisherigen Rekord von 72,6 Mio. EUR aus Q3/22.

Das aktuelle Wachstum ist aber nicht nur dem günstigen Wetter und der zunehmenden Internationalisierung geschuldet, sondern beruht vor allem auch auf mehreren gezielten internen Initiativen, die nach eigenen Angaben aktuell zu signifikanten Marktanteilsgewinnen führen und für die Wettbewerbsposition und das künftige Wachstum von BIKE24 von hoher Bedeutung sind.

• Optimierter Einkauf und bessere Lagerverfügbarkeit dank SAP-Einführung
• Zielgerichtete Einkaufskooperationen im Komplettradsegment
• Effiziente Vermarktung von Sonderkontingenten aus Herstellerüberbeständen
• Stärkung der Rolle als europäischer Distributionspartner für Markenhersteller

Auch das Komplettfahrradgeschäft entwickelt sich trotz weiterhin herausfordernder Marktbedingungen erfreulich, wenngleich der starke Preiswettbewerb intensiv und der wesentliche Grund für die unveränderte EBITDA-Prognose von 7-12,1 Mio. EUR ist. Durch Kooperationen mit Markenherstellern und Zugang zu attraktiven Sonderkontingenten gelingt es BIKE24, das Angebot zu differenzieren und mit seiner europaweiten Plattformeffizient zu vermarkten und damit Kunden für künftige Umsätze im Bereich PAC an das Unternehmen zu binden.

Fazit: Aufgrund der starken Entwicklung im April und Mai heben wir unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen für 2025 an. BIKE24 überzeugt weiterhin mit einem stimmigen Gesamtpaket aus strukturellem Wachstum, operativer Exzellenz und digitaler Skalierbarkeit. Zwar hat die Aktie in den vergangenen Wochen bereits einen großen Teil des attraktiven Potenzials vorweggenommen, wir sehen jedoch weiteres Aufwärtspotenzial, insbesondere durch die zunehmende Skalierung, Potenziale in der Rohertragsmarge und den erfolgreichen Ausbau des internationalen Geschäfts. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem erhöhten Kursziel von EUR 2,90 (zuvor: EUR 2,60).



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sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
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