Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG

Unternehmen:	Bike24 Holding AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	06.02.2026
Kursziel:	3,90 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

Starkes Q4 ebnet den Weg zum Netto-Turnaround 2026

Mit den am 05.02. veröffentlichten vorläufigen Zahlen hat BIKE24 das Geschäftsjahr 2025 mit Bravour abgeschlossen. Ein Konzernumsatz von 289,1 Mio. EUR (+27,7% yoy) und ein adjustiertes EBITDA von 14,5 Mio. EUR (2024: 1,5 Mio. EUR) liegen sowohl über der zuletzt im November präzisierten Guidance als auch unseren Prognosen. Getrieben wurde dieser Erfolg durch eine exzellente Performance rund um den Black Friday sowie ein robustes Fahrradgeschäft in der DACH-Region und den lokalisierten Märkten.

Operativer Hebel greift – Basis für 'schwarze Zahlen“ 2026: Die wichtigste Erkenntnis aus den vorläufigen Zahlen ist die massive Stärkung der operativen Basis. Während 2025 noch im Zeichen der Erholung stand, ist nun das Fundament gelegt, um im Jahr 2026 auch unter dem Strich (Net Income) wieder profitabel zu sein.

Der entscheidende Mechanismus für Investoren liegt dabei in der Schere zwischen operativem Wachstum und sinkenden Abschreibungen:

• Abschreibungen auf den Kundenstamm: BIKE24 verbucht seit dem Börsengang bzw. den vorangegangenen Akquisitionen hohe planmäßige Abschreibungen auf den aktivierten Kundenstamm. Diese belaufen sich aktuell auf ca. 10-11 Mio. EUR pro Jahr.
• Doppelter Ergebniseffekt: Da diese spezifischen immateriellen Abschreibungen über die Zeit tendenziell sinken (PPA-Auslauf), trifft ein steigendes operatives EBITDA aufeine abnehmende Abschreibungslast.
• Der Wendepunkt: Während diese rein buchhalterischen, cash-neutralen Posten in den Vorjahren das gesamte Ergebnis aufzehrten, sollte das EBITDA 2026 groß genug sein, um diese Lasten vollständig zu absorbieren.

Ausblick auf 2026: Für die kommende Guidance (erwartet am 26. März) gehen wir davon aus, dass das Management ein weiteres Jahr mit zweistelligen Umsatzzuwachs anstreben, dabei den Fokus aber verstärkt auf die Netto-Profitabilität legen wird.

• EBIT-Level: Wir erwarten, dass das operative Ergebnis (EBIT) 2026 erstmals seit 2020 wieder Richtung 7 Mio. EUR tendieren dürfte.
• Zinssaldo: Durch das verbesserte Working Capital und die damit verbundene Entschuldung reduziert sich zudem der Zinsaufwand, was den Weg zum positiven Jahresüberschuss zusätzlich ebnet.

Fazit: BIKE24 hat bewiesen, dass das Geschäftsmodell skaliert. Da die Abschreibungen auf den Kundenbestand über die Zeit linear auslaufen oder durch das starke operative Wachstum 'überholt' werden, ist der Weg für ein deutlich positives Nettoergebnis und eine Rückkehr zu einem positiven EPS im laufenden Geschäftsjahr geebnet. Wir erneuern unsere Kaufen-Empfehlung und bestätigen das Kursziel von 3,90 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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BIKE24 übertrifft Umsatz- und Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2025 – starkes Wachstum im vierten Quartal

Dresden, 5. Februar 2026 – Die Bike24 Holding AG (BIKE24) hat im Geschäftsjahr 2025 gemäß vorläufiger und ungeprüfter Finanzinformationen eine deutliche Verbesserung von Umsatz und adjustiertem EBITDA erzielt.

Insgesamt erreichte BIKE24 nach vorläufigen Zahlen im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz in Höhe von EUR 289,1 Mio. sowie ein adjustiertes EBITDA in Höhe von EUR 14,5 Mio.

Maßgeblich hierfür waren unerwartet hohe Umsätze im Rahmen der Black-Friday-Kampagne, ein sehr starkes Fahrradgeschäft sowie eine insgesamt positive Entwicklung in den Hauptmärkten der DACH-Region und in den lokalisierten Märkten.

„Die sehr starke Nachfrage rund um Black Friday, die anhaltend positive Entwicklung im Fahrradgeschäft sowie in den lokalisierten Märkten bestätigen die Attraktivität unseres Angebots und die Wirksamkeit unserer Marktstrategie“, sagt Andrés Martin-Birner, CEO.

BIKE24 wird im Rahmen der Veröffentlichung der vollständigen Geschäftszahlen für das Jahr 2025 am 26. März 2026 weitere Details zur Entwicklung im Berichtszeitraum bekannt geben.

**Investor Relations Kontakt**
Bike24 Holding AG
Breitscheidstraße 40
01237 Dresden
E-Mail: ir@bike24.net

**Über die Bike24 Holding AG**
Die Bike24 Holding AG ist eine der führenden E-Commerce-Plattformen für Fahrräder, Fahrradteile und Fahrradzubehör in Europa. Mit Hauptsitz in Dresden bietet BIKE24 ein umfangreiches Sortiment an Premium-Marken und bedient Radsportbegeisterte in zahlreichen europäischen Ländern. Das Unternehmen ist seit Juni 2021 im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.

Vorausschauende Aussagen
Dieses Dokument enthält vorausschauende Aussagen, die sich auf unseren künftigen Geschäftsverlauf und künftige finanzielle Leistungen sowie auf künftige Bike24 Holding AG und ihre Tochtergesellschaften (zusammen „BIKE24“) betreffende Vorgänge oder Entwicklungen beziehen. Diese Aussagen sind erkennbar an Formulierungen wie „erwarten“, „wollen“, „antizipieren“, „beabsichtigen“, „planen“, „glauben“, „anstreben“, „einschätzen“, „werden“ und „vorhersagen“ oder an ähnlichen Begriffen. Wir werden gegebenenfalls auch in anderen Berichten, Prospekten, Präsentationen, Unterlagen, die an Aktionäre verschickt werden, und Pressemitteilungen zukunftsgerichtete Aussagen tätigen. Des Weiteren können von Zeit zu Zeit unsere Vertreter zukunftsgerichtete Aussagen verbal tätigen. Solche Aussagen beruhen auf gegenwärtigen Erwartungen und bestimmten Annahmen des BIKE24-Managements und betreffen Gegebenheiten, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs von BIKE24 liegen. Sie unterliegen daher einer Vielzahl von Risiken, Ungewissheiten und Faktoren, die in Veröffentlichungen – insbesondere in den Kapiteln über das Interne Kontroll- und Risikomanagementsystem und Chancen & Risiken des Geschäftsberichts und den korrespondierenden Kapiteln im Halbjahresfinanzbericht – beschrieben werden, sich aber nicht auf solche beschränken. Sollten sich eines oder mehrere dieser Risiken oder Ungewissheiten realisieren, Ereignisse von höherer Gewalt, wie Pandemien, eintreten oder zugrunde liegenden Erwartungen, einschließlich künftiger Ereignisse, nicht oder später eintreten beziehungsweise Annahmen sich nicht erfüllt haben, können die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen und Erfolge von BIKE24 (sowohl negativ als auch positiv) wesentlich von denjenigen Ergebnissen abweichen, die ausdrücklich oder implizit in der zukunftsgerichteten Aussage genannt worden sind. Vorbehaltlich anderslautender gesetzlicher Bestimmungen, übernimmt BIKE24 keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder bei einer anderen als der erwarteten Entwicklung zu korrigieren.

Alternative Leistungskennzahlen
Zusätzlich zu den nach IFRS erstellten Kennzahlen legt BIKE24 alternative Leistungskennzahlen vor, z. B. bereinigtes EBITDA, bereinigte EBITDA-Marge, bereinigtes EBIT, freier Cashflow, die nicht Bestandteil der Rechnungslegungsvorschriften sind. Diese Kennzahlen sind als Ergänzung, jedoch nicht als Ersatz für die nach IFRS erstellten Angaben zu sehen. Alternative Leistungskennzahlen unterliegen weder den IFRS noch anderen allgemein geltenden Rechnungslegungsvorschriften. Andere Unternehmen legen diesen Begriffen unter Umständen andere Definitionen zugrunde.
 

Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

Bike24 Holding AG: Vorläufige Umsatz- und Ergebniserlöse liegen über der bisherigen Prognosespanne für das Geschäftsjahr 2025

Dresden, 5. Februar 2026 – Die Bike24 Holding AG (die „Gesellschaft“) hat im Rahmen der Erstellung des Konzernabschlusses festgestellt, dass die vorläufigen Umsatzerlöse sowie das vorläufige bereinigte EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 oberhalb der bisherigen Prognosespanne liegen.

Die vorläufigen Umsatzerlöse liegen bei EUR 289,1 Millionen und damit über der bisherigen Prognosespanne von EUR 278 Millionen bis EUR 288 Millionen.

Das vorläufige bereinigte EBITDA liegt bei EUR 14,5 Millionen und damit über der bisherigen Prognosespanne von EUR 12,5 Millionen bis EUR 13,5 Millionen.

Die Informationen in dieser Ad-hoc-Meldung basieren ausschließlich auf vorläufigen und ungeprüften Ergebnissen.

Die endgültigen Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 werden am 26. März 2026 auf der Investor-Relations-Webseite der Gesellschaft veröffentlicht.

Hinsichtlich der Definition der alternativen Leistungskennzahl „bereinigtes EBITDA“ verweist die Gesellschaft auf die diesbezügliche Definition in ihrem Geschäftsbericht 2024 auf Seite 57, der auf der Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht ist.

 

Mitteilende Person: Dr. Hilmar Hamm, General Counsel

Wichtige Information:

Bestimmte in dieser Mitteilung enthaltene Aussagen können „zukunftsgerichtete Aussagen“ darstellen, die eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind im Allgemeinen an der Verwendung der Wörter „können“, „werden“, „sollten“, „planen“, „erwarten“, „voraussehen“, „schätzen“, „glauben“, „beabsichtigen“, „projizieren“, oder „abzielen“ oder der Verneinung dieser Wörter oder anderer Variationen dieser Wörter oder vergleichbarer Terminologie zu erkennen. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf Annahmen, Prognosen, Schätzungen, Vorhersagen, Meinungen oder Plänen, die naturgemäß erheblichen Risiken sowie Unsicherheiten und Unwägbarkeiten unterliegen, die Änderungen unterworfen sind. Die Gesellschaft gibt keine Zusicherung ab und wird keine Zusicherung machen, dass eine vorausschauende Aussage erreicht wird oder sich als richtig erweisen wird. Die tatsächliche zukünftige Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage und Aussichten können sich erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen projizierten oder prognostizierten unterscheiden. Vorbehaltlich anwendbarer gesetzlicher Vorschriften beabsichtigen weder die Gesellschaft noch andere Personen, in die Zukunft gerichtete Aussagen in dieser Bekanntmachung zu aktualisieren, zu prüfen, zu überarbeiten oder an tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen, ob aufgrund der Tatsache, dass neue Informationen vorliegen, in der Zukunft neue Entwicklungen eintreten oder aus einem sonstigen Grund, noch übernehmen sie eine derartige Verpflichtung.

Kontakt:

Bike24 Holding AG

Breitscheidstraße 40

01237 Dresden

Deutschland

Eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Dresden unter HRB 41483

Börse: Regulierter Markt (Prime Standard) in Frankfurt

ISIN: DE000A3CQ7F4

Dr. Hilmar Hamm
General Counsel
+49 179 258 67 92

Hiermit gibt die Bike24 Holding AG bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Konzern-Jahresfinanzbericht

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 26.03.2026
Ort: https://ir.bike24.com/websites/bike24/German/3000/publikationen.html

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 26.03.2026
Ort: https://ir.bike24.com/websites/bike24/English/3000/publications.html

Berichtsart: Konzern-Finanzbericht (Halbjahr/Q2)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 12.08.2026
Ort: https://ir.bike24.com/websites/bike24/German/3000/publikationen.html

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 12.08.2026
Ort: https://ir.bike24.com/websites/bike24/English/3000/publications.html

Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG

Unternehmen:	Bike24 Holding AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	12.11.2025
Kursziel:	3,90 EUR (zuvor: 3,70 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

Bike24 fährt weiter auf Erfolgskurs

Bike24 hat am 12.11. die Neunmonatszahlen veröffentlicht. Diese zeigen eine anhaltend starke Wachstumsdynamik und eine deutliche Verbesserung der Profitabilität. Der Konzernumsatz stieg in den ersten neun Monaten um 25,5% auf 220,9 Mio. EUR, im dritten Quartal allein um 31,7% auf 82,8 Mio. EUR.

[Tabelle]

Starkes Umsatzplus bei Bikes und PAC – Profitabilität zieht an: Das Wachstum wurde sowohl durch den Kernmarkt DACH (+35,6%) als auch durch die lokalisierten Märkte (+31,7%) getragen, wobei Polen und Finnland mit +62,9% besonders stark zulegten. Innerhalb der Produktsegmente stiegen die Umsätze mit Kompletträdern um 32,5% auf 17,8 Mio. EUR, während das PAC-Segment um 31,5% auf 65,0 Mio. EUR wuchs. Auch die Profitabilität hat sich im Berichtsquartal deutlich verbessert. Das bereinigte EBITDA legte um 111,5% yoy auf 5,3 Mio. EUR zu, die Marge stieg auf 6,4% nach 4,0% im Vorjahr. Neben dem Umsatzwachstum trugen die unterproportionale Kostenentwicklung und die optimierte Personalstruktur zu dieser Entwicklung bei. So sank die Personalkostenquote im Quartal auf 8,0% (Q3/24: 9,9%).

Reichweite wächst, Monetarisierung zieht nach: Die Zahl aktiver Kunden erhöhte sich binnen zwölf Monaten um 19,8% auf über 1,09 Millionen. Gleichzeitig stieg die Anzahl der Bestellungen im Q3 um 33,2% yoy auf 584.272. Der Anteil wiederkehrender Kunden liegt mit 71,0% marginal unter dem Vorjahreswert, bleibt aber auf hohem Niveau. Zudem erhöhte sich der durchschnittliche Umsatz pro Kunde um 5,8%. Damit zeigt sich, dass Bike24 nicht nur Neukunden gewinnt, sondern auch die Monetarisierung pro Kunde steigert. Das Waren-Umsatz-Verhältnis sank im Q3 auf 26% (Vorjahr: 30%) und verdeutlicht die Effizienz im Working Capital Management. Der freie Cashflow stieg um 50,1% auf EUR 8,1 Mio. und unterstreicht die operative Stärke. Gleichzeitig erhöhte sich der Zahlungsmittelbestand trotz der Rückführung des Darlehens auf 17,8 Mio. EUR (Ende 2024: 13,9 Mio. EUR), sodass die Liquiditätssituation weiter verbessert wurde. Mit einer Eigenkapitalquote von soliden 54,4% verfügt Bike24 über eine stabile finanzielle Basis.

Angehobene Prognose: Vor dem Hintergrund der starken Entwicklung hatte Bike24 die Prognose für das Gesamtjahr bereits Ende Oktober erhöht. Wir heben nach dem finalen 9M-Bericht unsere Umsatzschätzungen sowohl für 2025 als auch die Folgejahre nochmals leicht an. Für Q4 erwarten wir mit 62 Mio. EUR nun 25% mehr Erlöse als in Q4/24, ehe die Dynamik aufgrund der höheren Vergleichsbasis in den Folgequartalen etwas nachlassen dürfte. Dennoch dürften die Zuwächse u.E.  auch in 2026 ff. im zweistelligen Bereich liegen.

Fazit: Bike24 überzeugt mit starkem Wachstum, verbesserter Profitabilität und solider Bilanzstruktur. Wir erhöhen unser Kursziel auf 3,90 EUR und erneuern das Kaufen-Votum.



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Über Montega:
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
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BIKE24 setzt Wachstumskurs im dritten Quartal fort – Umsatz steigt um 31,7 % und bereinigte EBITDA-Marge auf 6,4 %

• Konzernumsatz im Q3 steigt um 31,7 % auf EUR 82,8 Mio.
• Lokalisierte Märkte legen mit 31,7 % im Q3 erneut deutlich zu
• Kernmarkt DACH bleibt stark – Umsatzplus im Q3 von 35,6 %
• Bereinigte EBITDA-Marge steigt auf 6,4 % im Q3 (Vj.: 4,0 %)
• Prognose für Gesamtjahr 2025 – Umsatz EUR 278 – 288 Mio., bereinigtes EBITDA EUR 12,5 – 13,5 Mio.

Dresden, 12. November 2025 - Die Bike24 Holding AG (BIKE24) hat ihren starken Wachstumskurs im dritten Quartal 2025 fortgesetzt. Das Unternehmen verzeichnete im Berichtsquartal ein Umsatzwachstum von 31,7 % auf EUR 82,8 Mio. (Q3 2024: EUR 62,9 Mio.). In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 25,5 % auf EUR 220,9 Mio. (9M 2024: EUR 176,0 Mio.). Das deutliche Wachstum wurde dabei in allen europäischen Märkten erzielt – getragen von der erfolgreichen Lokalisierungsstrategie und einem starken Kernmarkt DACH.

**Lokalisierungsstrategie mit überdurchschnittlichem Erfolg**
Die konsequente Umsetzung der Lokalisierungsstrategie trägt maßgeblich zum Wachstum bei: Die lokalisierten Märkte verzeichneten im dritten Quartal ein Plus von 31,7 %, wobei Polen und Finnland mit 62,9 % besonders hervorstachen. Der etablierte Kernmarkt DACH wuchs mit 35,6 % ebenfalls deutlich zweistellig. Durch ein herausragendes Sortiment, attraktive Preise sowie exzellenten Service konnte BIKE24 seine Position als erste Adresse für Radsportbegeisterte in Europa weiter ausbauen.

**Profitabilität steigt deutlich – bereinigte EBITDA-Marge bei 6,4 %**
Das bereinigte EBITDA verbesserte sich im dritten Quartal um 111,5 % auf EUR 5,3 Mio. (Q3 2024: EUR 2,5 Mio.). Die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 6,4 % nach 4,0 % im Vorjahresquartal. In den ersten neun Monaten erreichte das bereinigte EBITDA EUR 11,0 Mio. (9M 2024: EUR 3,7 Mio.) bei einer Marge von 5,0 % (9M 2024: 2,1 %). Diese positive Entwicklung ist auf das starke Umsatzwachstum und die unterproportionale Entwicklung der Fixkosten zurückzuführen.

**Operative Effizienz und Working Capital Management**
Neben der optimierten Personalstruktur führten eine fortwährende Kostendisziplin und verbesserte operative Prozesse auch im dritten Quartal zu unterproportionalen Kostensteigerungen.  Gleichzeitig konnte BIKE24 durch optimierte Bestellstrategien die Warenverfügbarkeit weiter erhöhen und dennoch das Waren-Umsatz-Verhältnis im Q3 auf 26% (Q3 2024: 30%) verbessern. Der freie Cashflow stieg im dritten Quartal um 50,1 % auf EUR 8,1 Mio. (Q3 2024: EUR 5,4 Mio.).

**Kundenwachstum und steigende Bestellfrequenz**
Die Anzahl der aktiven Kunden wuchs in den letzten zwölf Monaten um 19,8 % auf 1.087.430. Die Anzahl der Bestellungen im dritten Quartal stieg um 33,2 % auf 584.272 (Q3 2024: 438.559).

**Stimmen aus dem Unternehmen**
Andrés Martin-Birner, Gründer und CEO von BIKE24, kommentiert:
„Das dritte Quartal bestätigt eindrucksvoll unseren erfolgreichen Wachstumskurs. Mit einem Umsatzplus von über 30 % entwickeln wir uns deutlich besser als der Markt. Besonders stolz sind wir auf die Erfolge unserer Lokalisierungsstrategie – Polen und Finnland zeigen mit einem Wachstum von knapp 63 % das enorme Potenzial unseres Geschäftsmodells."

Sylvio Eichhorst, CFO von BIKE24, ergänzt:
„Die Zahlen sprechen für sich: Eine bereinigte EBITDA-Marge von 6,4 % im dritten Quartal mit einem um 50 % gestiegenen freien Cashflow unterstreichen unsere operative Stärke. Wir haben bewiesen, dass unsere Effizienzmaßnahmen greifen und wir gleichzeitig stark wachsen können."

**Prognose für Gesamtjahr 2025 angehoben**
Vor dem Hintergrund der sehr positiven Geschäftsentwicklung im dritten Quartal hat BIKE24 die Prognose am 21. Oktober 2025 für das Gesamtjahr 2025 angepasst. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz in einer Bandbreite von EUR 278 Mio. bis EUR 288 Mio. (zuvor EUR 248 Mio. bis EUR 261 Mio.) sowie ein bereinigtes EBITDA von EUR 12,5 Mio. bis EUR 13,5 Mio. (zuvor EUR 7,0 Mio. bis EUR 12,1 Mio.).

Heute um 10 Uhr findet der Q3 2025 Earnings Call von BIKE24 statt. Die dazugehörige Präsentation wird auf der IR-Website verfügbar sein. Bitte registrieren Sie sich unter dem folgenden Link:

https://www.appairtime.com/de/event/1b9699ec-9f43-45ba-9279-70593ef9a1f6

Ungeprüfte verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
 

in T€	Q3 2025	Q3 2024	Delta		9M 2025	9M 2024	Delta
Umsatz und sonstige Erträge
DACH	57.260	42.237	+35,6%		152.851	118.535	+29,0%
Lokalisierte Märkte (Vorjahr angepasst)	18.397	13.969	+31,7%		48.416	38.367	+26,2%
Rest von Europa (EWR) (Vorjahr angepasst)	6.076	5.164	+17,7%		16.182	14.251	+13,6%
Rest der Welt	1.070	1.505	-28,9%		3.439	4.818	-28,6%
Umsatzerlöse	82.802	62.876	+31,7%		220.887	175.970	+25,5%
Sonstige Erträge	85	81	+4,6%		296	256	+15,5%
Gesamterträge	82.887	62.957	+31,7%		221.183	176.226	+25,5%
Aufwendungen für Handelswaren, Verbrauchsmaterialien und Betriebsstoffe	-60.453	-45.668	+32,4%		-161.806	-128.838	+25,6%
Bruttoergebnis	22.349	17.208	+29,9%		59.081	47.132	+25,4%
Bruttomarge	27,0%	27,4%	-0,4 pp		26,7%	26,8%	+0,1 pp
Perfomance Marketingkosten	-990	-656	+50,8%		-2.690	-2.068	+30,1%
Vertriebskosten¹	-7.156	-5.644	+26,8%		-18.924	-15.395	+22,9%
Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer	-6.630	-6.600	+0,4%		-19.565	-20.534	-4,7%
Sonstige Aufwendungen	-2.435	-2.609	-6,6%		-8.017	-8.341	-3,9%
EBITDA	5.223	1.780	+193,4%		10.181	1.050	+869,5%
EBITDA Marge	6,3%	2,8%	+3,5 pp		4,6%	0,6%	+4,0 pp
Bereinigungen	117	745	-84,3%		798	2.685	-70,3%
Bereinigtes EBITDA	5.340	2.525	+111,5%		10.979	3.735	+194,0%
Bereinigte EBITDA Marge	6,4%	4,0%	+2,4 pp		5,0%	2,1%	+2,9 pp
Abschreibungen (exkl. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwertähnliche Posten)	-1.794	-1.415	+26,7%		-5.240	-5.208	+0,6%
Bereinigtes EBIT	3.546	1.110	+219,5%		5.740	-1.473	-
Bereinigte EBIT Marge	4,3%	1,8%	+2,5 pp		2,6%	-0,8%	+3,4 pp
Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwertähnliche Posten	-2.381	-2.381	0,0%		-7.143	-7.140	0,0%
Bereinigungen	-117	-745	-84,3%		-798	-2.685	-70,3%
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)	1.048	-2.016	-		-2.201	-11.298	-
EBIT Marge	1,3%	-3,2%	+4,5 pp		-1,0%	-6,4%	+5,4 pp
Finanzaufwendungen, netto	-660	-839	-21,3%		-3.216	-3.349	-4,0%
Ergebnis vor Steuern	388	-2.856	-		-5.417	-14.647	-
Ertrag aus Ertragsteuern	1.358	877	+54,8%		3.198	4.558	-29,8%
Periodenergebnis	1.746	-1.979	-		-2.220	-10.089	-
Rundungsdifferenzen können auftreten.
¹Inklusive Aufwendungen für die  Wertberichtigung auf   Forderungen.
Konsumenten KPIs
Aktive Kunden (LTM)					1.087.430	908.041	+19,8%
Anzahl Bestellungen	584.272	438.559	+33,2%		1.563.657	1.232.817	+26,8%
Durchschnittlicher Warenkorb	139	142	-2,1%		141	142	-0,7%
Bestellungen wiederkehrender Kunden (Vorjahr angepasst)	71,0%	71,5%	-0,5 pp		70,8%	71,7%	-0,9 pp
Rücksendequote	19,8%	19,3%	+0,5 pp		18,5%	17,9%	+0,6 pp

**Investor Relations Kontakt**
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Web: www.bike24.com/investor-relations

**Über die Bike24 Holding AG**
Die Bike24 Holding AG ist eine der führenden E-Commerce-Plattformen für Fahrräder, Fahrradteile und Fahrradzubehör in Europa. Mit Hauptsitz in Dresden bietet BIKE24 ein umfangreiches Sortiment an Premium-Marken und bedient Radsportbegeisterte in zahlreichen europäischen Ländern. Das Unternehmen ist seit Juni 2021 im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.

Vorausschauende Aussagen
Dieses Dokument enthält vorausschauende Aussagen, die sich auf unseren künftigen Geschäftsverlauf und künftige finanzielle Leistungen sowie auf künftige Bike24 Holding AG und ihre Tochtergesellschaften (zusammen „BIKE24“) betreffende Vorgänge oder Entwicklungen beziehen. Diese Aussagen sind erkennbar an Formulierungen wie „erwarten“, „wollen“, „antizipieren“, „beabsichtigen“, „planen“, „glauben“, „anstreben“, „einschätzen“, „werden“ und „vorhersagen“ oder an ähnlichen Begriffen. Wir werden gegebenenfalls auch in anderen Berichten, Prospekten, Präsentationen, Unterlagen, die an Aktionäre verschickt werden, und Pressemitteilungen zukunftsgerichtete Aussagen tätigen. Des Weiteren können von Zeit zu Zeit unsere Vertreter zukunftsgerichtete Aussagen verbal tätigen. Solche Aussagen beruhen auf gegenwärtigen Erwartungen und bestimmten Annahmen des BIKE24-Managements und betreffen Gegebenheiten, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs von BIKE24 liegen. Sie unterliegen daher einer Vielzahl von Risiken, Ungewissheiten und Faktoren, die in Veröffentlichungen – insbesondere in den Kapiteln über das Interne Kontroll- und Risikomanagementsystem und Chancen & Risiken des Geschäftsberichts und den korrespondierenden Kapiteln im Halbjahresfinanzbericht – beschrieben werden, sich aber nicht auf solche beschränken. Sollten sich eines oder mehrere dieser Risiken oder Ungewissheiten realisieren, Ereignisse von höherer Gewalt, wie Pandemien, eintreten oder zugrunde liegenden Erwartungen, einschließlich künftiger Ereignisse, nicht oder später eintreten beziehungsweise Annahmen sich nicht erfüllt haben, können die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen und Erfolge von BIKE24 (sowohl negativ als auch positiv) wesentlich von denjenigen Ergebnissen abweichen, die ausdrücklich oder implizit in der zukunftsgerichteten Aussage genannt worden sind. Vorbehaltlich anderslautender gesetzlicher Bestimmungen, übernimmt BIKE24 keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder bei einer anderen als der erwarteten Entwicklung zu korrigieren.

Alternative Leistungskennzahlen
Zusätzlich zu den nach IFRS erstellten Kennzahlen legt BIKE24 alternative Leistungskennzahlen vor, z. B. bereinigtes EBITDA, bereinigte EBITDA-Marge, bereinigtes EBIT, freier Cashflow, die nicht Bestandteil der Rechnungslegungsvorschriften sind. Diese Kennzahlen sind als Ergänzung, jedoch nicht als Ersatz für die nach IFRS erstellten Angaben zu sehen. Alternative Leistungskennzahlen unterliegen weder den IFRS noch anderen allgemein geltenden Rechnungslegungsvorschriften. Andere Unternehmen legen diesen Begriffen unter Umständen andere Definitionen zugrunde.

Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG

Unternehmen:	Bike24 Holding AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	21.10.2025
Kursziel:	3,70 EUR (zuvor 3,50 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

Guidance-Erhöhung bestätigt anhaltend starkes Momentum und steigende Profitabilität

Nach einer anhaltend positiven Geschäftsentwicklung im dritten Quartal hat BIKE24 seine Jahresprognose am 21. Oktober deutlich nach oben revidiert. Das Management erwartet nun einen Umsatz zwischen 278 und 288 Mio. EUR (zuvor: 248 – 261 Mio. EUR) sowie ein adj. EBITDA zwischen 12,5 und 13,5 Mio. EUR (zuvor: 7,0 – 12,1 Mio. EUR). Damit liegt die neue Mid-Range rund +10% über der bisherigen Umsatzspanne und signalisiert eine substanzielle Ergebnisverbesserung.

Haupttreiber sind die weiterhin starke Nachfrage in den Kernsortimenten Teile/Zubehör (PAC) sowie ein sehr gutes Fullbike-Geschäft, das insbesondere im E-Bike-Segment zweistellige Wachstumsraten verzeichnet. Zusätzlich wirken Effizienzgewinne aus Logistik- und Marketinghebeln sowie eine stabile Bruttomarge positiv auf das Ergebnisniveau.

Operative Hebel greifen – Internationalisierung liefert spürbare Beiträge: BIKE24 profitiert zunehmend von der hohen operativen Skalierbarkeit seines Modells. Die Lokalisierung in Südeuropa (Spanien, Frankreich, Italien) trägt überdurchschnittlich zur Top-Line-Entwicklung bei; das Fulfillment-Center in Barcelona steigert durch kürzere Lieferzeiten und geringere Versandkosten zugleich die Profitabilität. Auf Kostenebene zeigen die im Frühjahr gestarteten Maßnahmen Wirkung: Marketingeffizienz und Personalproduktivität verbesserten sich spürbar, während der Lagerumschlag wieder auf Vor-Pandemie-Niveau liegt. In Summe resultiert daraus eine deutliche Margenausweitung.

Erhöhung unserer Prognosen: Wir lagen mit unserer bisherigen Umsatzprognose bereits deutlich über dem Zielkorridor des Unternehmens und beim EBITDA am oberen Rand der bisherigen Planungen. Aufgrund der überaus starken operativen Entwicklung erhöhen wir nunmehr beide Werte erneut. Die nun angenommenen Erlöse von 279,9 Mio. EUR liegen mehr als 23% über dem in 2024 erreichten Wert und implizieren einen Umsatz in der zweiten Jahreshälfte etwa auf dem Niveau der ersten sechs Monate. Eine Entwicklung wie sie auch 2024 zu beobachten war. Unterstützung erfährt diese Annahme von den guten Wetterbedingungen, die bis in den Oktober hinein unterstützend gewirkt haben dürften. Unsere EBITDA-Prognose erhöhen wir auf 13,2 Mio. EUR, was einer Marge von 4,7% (alt: 4,4%) entspricht und der verbesserten Rentabilität Rechnung trägt.

Fazit: Die erneute Prognoseanhebung verdeutlicht die operative Stärke und steigende Ertragsqualität von BIKE24. Die strukturellen Wachstumstreiber - steigender E-Bike-Anteil, anhaltende Premiumisierung und wachsende internationale Marktanteile - bleiben u.E. intakt und sollten auch in 2026 und 2027 zweistelliges Umsatzwachstum und spürbare Ertragsverbesserungen ermöglichen. Wir bestätigen unser Kaufen-Votum mit einem auf 3,70 EUR erhöhten Kursziel.



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Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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BIKE24 setzt profitablen Wachstumskurs fort und erhöht seine Umsatz- und Ergebnisprognose – Optimiertes Sortiment und Verfügbarkeit zeigen Wirkung

Dresden, 21.Oktober 2025 – Die Umsatzentwicklung von BIKE24 im aktuellen Geschäftsjahr bleibt trotz eines angespannten Marktumfelds auf einem hohen Niveau. Sowohl das dritte Quartal 2025 als auch die aktuellen Umsätze zeigen eine erhöhte Dynamik.

„Unsere Strategie, Sortimentstiefe und -breite gezielt zu optimieren und an die Marktentwicklung anzupassen, hat sich klar ausgezahlt“, sagt Andrés Martin-Birner, Chief Executive Officer. „Kundinnen und Kunden finden bei uns heute schneller das passende Produkt – zu einem fairen Preis und mit zuverlässiger Lieferverfügbarkeit.“

Neben dem Umsatzwachstum tragen auch eine verbesserte operative Effizienz und schlankere Strukturen maßgeblich zu einer Ergebnissteigerung bei.

Im Vergleich zum Vorjahr erwartet BIKE24 nun für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von EUR 278 Mio. bis EUR 288 Mio. (zuvor: EUR 248 Mio. bis EUR 261 Mio.) und ein bereinigtes EBITDA von voraussichtlich EUR 12,5 Mio. bis EUR 13,5 Mio. (zuvor: EUR 7,0 Mio. bis EUR 12,1 Mio.).

Um den Wachstumskurs fortzusetzen, plant BIKE24, die begonnenen Maßnahmen in den kommenden Monaten weiter auszubauen. Dazu zählen unter anderem weitere Optimierungen des Produktangebots sowie eine engere Verzahnung von Einkauf, Logistik und Prozess Management. Diese Initiativen sollen nicht nur die Produktverfügbarkeit weiter erhöhen, sondern auch die Kostenstruktur nachhaltig optimieren.

Die vollständigen Informationen zum dritten Quartal 2025 wird BIKE24 am 12. November 2025 veröffentlichen.

Über BIKE24 

BIKE24 gehört zu den führenden E-Commerce-Fahrradplattformen in Kontinentaleuropa. Der Online-Händler mit Fokus auf das Premiumsegment ist die zentrale Anlaufstelle für die schnell wachsende Community der Fahrrad- Enthusiasten. 2002 von CEO Andrés Martin-Birner, Falk Herrmann und Lars Witt, in Dresden gegründet, hat er sich schnell zu einem in Kontinentaleuropa führenden und weltweit agierenden E-Commerce-Unternehmen in diesem stark wachsenden Markt entwickelt. Der Online-Shop bietet den Kunden 70.000 Artikel von mehr als 800 Marken. Damit verfügt BIKE24 in Kontinentaleuropa über das breiteste Sortiment an Markenprodukten der Branche. Die Online-Fahrradplattform ist bereits mit zehn lokalen Online-Shops in Deutschland (bike24.de), Österreich (bike24.at), Spanien (bike24.es), Frankreich (bike24.fr), Italien (bike24.it), Niederlanden (bike24.nl), Luxemburg (bike24.lu), Belgien (bike24.be), Polen (bike24.pl) und Finnland (bike24.fi) in Kontinentaleuropa präsent. Darüber hinaus beliefert der internationale Shop (bike24.com) Kunden auf der ganzen Welt.

Pressekontakt:  
E-mail: presse@bike24.net  

Investor Relations:  
E-mail: ir@bike24.net  

Hinweise
Bestimmte in dieser Mitteilung enthaltene Aussagen können "zukunftsgerichtete Aussagen" darstellen, die eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind im Allgemeinen an der Verwendung der Wörter "können", "werden", "sollten", "planen", "erwarten", "voraussehen", "schätzen", "glauben", "beabsichtigen", "projizieren", oder "abzielen" oder der Verneinung dieser Wörter oder anderer Variationen dieser Wörter oder vergleichbarer Terminologie zu erkennen. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf Annahmen, Prognosen, Schätzungen, Vorhersagen, Meinungen oder Plänen, die naturgemäß erheblichen Risiken sowie Unsicherheiten und Unwägbarkeiten unterliegen, die Änderungen unterworfen sind. Die Gesellschaft gibt keine Zusicherung ab und wird keine Zusicherung machen, dass eine vorausschauende Aussage erreicht wird oder sich als richtig erweisen wird. Die tatsächliche zukünftige Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage und Aussichten können sich erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen projizierten oder prognostizierten unterscheiden. Vorbehaltlich anwendbarer gesetzlicher Vorschriften beabsichtigen weder die Gesellschaft noch andere Personen, in die Zukunft gerichtete Aussagen in dieser Bekanntmachung zu aktualisieren, zu prüfen, zu überarbeiten oder an tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen, ob aufgrund der Tatsache, dass neue Informationen vorliegen, in der Zukunft neue Entwicklungen eintreten oder aus einem sonstigen Grund, noch übernehmen sie eine derartige Verpflichtung.
 

Veröffentlichung einer Insiderinformation nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

Bike24 Holding AG: Anpassung der Prognose für Umsatz und bereinigtes EBITDA für das Geschäftsjahr 2025

Dresden, 21. Oktober 2025 – Der Vorstand der Bike24 Holding AG (die „Gesellschaft“) hat heute aufgrund indikativer Ergebnisse für die Monate September und Oktober 2025 beschlossen, die Prognose für den Umsatz und das bereinigte EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 anzupassen.

Die Gesellschaft erwartet, dass sich der positive Trend aus dem 1. Halbjahr 2025 auch im 3. Quartal 2025 fortgesetzt hat und entgegen der ursprünglichen Annahme weiterhin zweistellige Wachstumsraten erzielt werden konnten.

Auf dieser Grundlage rechnet die Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2025 nun mit einem Umsatz von EUR 278 Millionen bis EUR 288 Millionen (zuvor EUR 248 Millionen bis EUR 261 Millionen) sowie einem bereinigten EBITDA von EUR 12,5 Millionen bis EUR 13,5 Millionen (zuvor EUR 7,0 Millionen bis EUR 12,1 Millionen).

Hinsichtlich der Definition der alternativen Leistungskennzahl „bereinigtes EBITDA“ verweist die Gesellschaft auf die diesbezügliche Definition in ihrem Geschäftsbericht 2024 auf Seite 57, der auf der Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht ist.

 

Mitteilende Person: Dr. Hilmar Hamm, General Counsel

Wichtige Information:

Bestimmte in dieser Mitteilung enthaltene Aussagen können „zukunftsgerichtete Aussagen“ darstellen, die eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten in sich bergen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind im Allgemeinen an der Verwendung der Wörter „können“, „werden“, „sollten“, „planen“, „erwarten“, „voraussehen“, „schätzen“, „glauben“, „beabsichtigen“, „projizieren“, oder „abzielen“ oder der Verneinung dieser Wörter oder anderer Variationen dieser Wörter oder vergleichbarer Terminologie zu erkennen. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf Annahmen, Prognosen, Schätzungen, Vorhersagen, Meinungen oder Plänen, die naturgemäß erheblichen Risiken sowie Unsicherheiten und Unwägbarkeiten unterliegen, die Änderungen unterworfen sind. Die Gesellschaft gibt keine Zusicherung ab und wird keine Zusicherung machen, dass eine vorausschauende Aussage erreicht wird oder sich als richtig erweisen wird. Die tatsächliche zukünftige Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage und Aussichten können sich erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen projizierten oder prognostizierten unterscheiden. Vorbehaltlich anwendbarer gesetzlicher Vorschriften beabsichtigen weder die Gesellschaft noch andere Personen, in die Zukunft gerichtete Aussagen in dieser Bekanntmachung zu aktualisieren, zu prüfen, zu überarbeiten oder an tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen, ob aufgrund der Tatsache, dass neue Informationen vorliegen, in der Zukunft neue Entwicklungen eintreten oder aus einem sonstigen Grund, noch übernehmen sie eine derartige Verpflichtung.

Kontakt:

Bike24 Holding AG
Breitscheidstraße 40
01237 Dresden
Deutschland
Eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Dresden unter HRB 41483
Börse: Regulierter Markt (Prime Standard) in Frankfurt
ISIN: DE000A3CQ7F4

Dr. Hilmar Hamm
General Counsel
+49 179 258 67 92

Einstufung von Montega AG zu BIKE24 HOLDING AG

Unternehmen:	BIKE24 HOLDING AG
ISIN:	DE000A3CQ7F4
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	05.09.2025
Kursziel:	3,50 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

HIT-Feedback: Präsentation bestätigt starkes Momentum und Internationalisierungserfolge

Nach dem Rekordquartal im Q2 hat BIKE24 auf den Hamburger Investorentagen seine starke operative Entwicklung bestätigt und die mittelfristigen Wachstumstreiber klar herausgestellt. Das Management betonte, dass die Umsatz- und Ergebnisguidance weiterhin Bestand hat und dass ein Erreichen des oberen Endes beider Spannen wahrscheinlich ist.

[Tabelle]

Fortsetzung des Rekordwachstums: Q2/25 markierte mit 80 Mio. EUR Umsatz (+25,4% yoy) und 5,1 Mio. EUR adj. EBITDA (+89,1% yoy) ein Allzeithoch. Besonders stark entwickelte sich das margenstarke PAC-Segment (80% der Erlöse), aber auch das Fullbike-Geschäft erreichte mit +26%  yoy den höchsten jemals erzielten Q2-Wert. Das Unternehmen bestätigte auf der Konferenz, dass sich die positive Umsatzdynamik auch im dritten Quartal mit zweistelligen Wachstumsraten fortsetzt.

Internationalisierung zahlt sich aus: Die lokalisierten Märkte (Spanien, Frankreich, Italien, Benelux, Polen, Finnland) haben seit 2019 mit einer CAGR von 32% kräftig zugelegt. Insbesondere nach temporären Gegenwinden sind diese Märkte inzwischen wieder auf einem soliden Wachstumspfad, bei gleichzeitig niedrigeren Customer Acquisition Costs. Das 2022 eröffnete Fulfillment Center in Barcelona verbessert die Lieferzeiten und Kundenzufriedenheit in Südeuropa und schafft weiteres Margenpotenzial.

Fullbike-Segment auf Rekordniveau: Der Absatz von Kompletträdern ist seit 2019 mit einer CAGR von 45% gewachsen. Trotz schwächerer Branchendynamik konnte BIKE24 erneut Marktanteile von Offline- wie Online-Wettbewerbern gewinnen. Der Umsatzanteil von Fullbikes liegt stabil bei rund 20% – ein Wert, der mittelfristig weiteres Potenzial signalisiert, zumal E-Bikes mit höherem Warenkorbwert und attraktivem Folgegeschäft im Zubehör den Trend treiben.

Marktumfeld weiterhin unterstützend: Das Management verwies zudem auf intakte Megatrends: steigender E-Bike-Anteil, verändertes Mobilitätsverhalten nach der Pandemie, wachsende Budgets für Radinfrastruktur und nachhaltige Mobilitätslösungen. Hinzu kommt ein anhaltender Trend zur Premiumisierung mit höheren durchschnittlichen Verkaufspreisen.

Fazit: Die Präsentation auf den Hamburger Investorentagen unterstreicht u.E., dass BIKE24 den Turnaround nachhaltig geschafft hat. Mit einem breiten Sortiment, stabiler Bruttomarge, optimiertem Lagerbestand (Revenue-to-Inventory-Ratio zurück auf PrePandemie-Niveau) und konsequentem Kostenmanagement ist das Unternehmen bestens positioniert, um weiter Marktanteile zu gewinnen. Wir bestätigen unser KaufenVotum mit Kursziel 3,50 EUR und sehen unverändert deutliches Aufwärtspotenzial.



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Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU

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