Der neu formierte Vorstand, bestehend aus Oliver Ertl, Andreas Fleischmann und Dr. Ulrich Reidel, hat in seiner heutigen Sitzung beschlossen, die Eigenmittel der Lang & Schwarz Gruppe deutlich zu stärken. Diese Stärkung dient dem Wachstum und der Innovationskraft und stellt eine wichtige Maßnahme für die Zukunft von Lang & Schwarz dar.

Im Rahmen der Aufstellung des Abschlusses zum 31. Dezember 2025 werden dem Fonds für allgemeine Bankrisiken insgesamt EUR 19,2 Mio. zugeführt, davon EUR 4,2 Mio. verpflichtende Zuführung nach § 340e Abs. 4 HGB.

Des Weiteren soll der Hauptversammlung eine Dividendenzahlung von 2,00 Euro je Aktie und damit eine Steigerung der Dividende um nahezu 15% gegenüber dem Vorjahr vorgeschlagen werden. Dies entspricht knapp 40% des in der Lang & Schwarz Aktiengesellschaft (Einzelabschluss) erzielten Jahresüberschusses.

Die zukünftige Dividendenpolitik von Lang & Schwarz soll sich vorbehaltlich künftiger Entwicklungen an dieser Ausschüttungsquote orientieren.

Der Vorstand führt aus: „Das Handelsvolumen hat sich auch zum Ende des Jahres 2025 weiter ausgezeichnet entwickelt. So haben wir im vierten Quartal 2025 mit einem Handelsvolumen von EUR 85,4 Mrd. wieder herausragende Gesamtumsätze in allen Segmenten erzielt. Auch im neuen Jahr 2026 setzt sich diese Entwicklung fort. Das Handelsvolumen bewegt sich bislang sogar auf einem noch höheren Niveau als im vierten Quartal 2025.

Mit Blick auf die positive Entwicklung der Handelsaktivitäten sowie den Ausbau der strukturierten Produkte und weiterer innovativer Geschäftsfelder ist es strategisch geboten, dass wir die Eigenmittel in der Lang & Schwarz Gruppe stärken. Hierzu dient zum einen die Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken in der Lang & Schwarz TradeCenter AG & Co. KG wie auch die Stärkung des Eigenkapitals der Lang & Schwarz Aktiengesellschaft.

Die regulatorischen Änderungen im Hinblick auf das Thema Payment for Orderflow erfordern vom Markt und somit auch von Lang & Schwarz Anpassungsleistungen, um für Orderflowprovider in Zukunft weiterhin ein attraktiver Partner zu sein. Wir sind mit unseren Partnerbanken und mit weiteren Marktteilnehmern in einem engen Austausch. Die Änderungen bieten Chancen, die wir aktiv und konsequent nutzen werden. Hierbei ist Lang & Schwarz innovativ, schnell und flexibel. Die Stärkung der Eigenmittel schafft die notwendigen finanziellen Voraussetzungen. Unter anderem werden wir in den weiteren Ausbau unserer leistungsfähigen IT-Infrastruktur und unserer modernen Handelssysteme investieren. Zudem analysieren wir laufend Opportunitäten für ein anorganisches Wachstum von Lang & Schwarz, was ebenfalls mit entsprechendem Kapitalbedarf einhergeht.

Die Stärkung der Eigenmittel dient schließlich der sicheren Erfüllung der mit wachsendem Handelsvolumen steigenden aufsichtsrechtlichen Eigenmittelanforderungen sowie Sicherheitsleistungen (Margin) an den verschiedenen Börsen. Darüber hinaus besteht insbesondere aus dem verkürzten Abwicklungszyklus bei US-amerikanischen Geschäften (sog. T+1) punktuell erhöhter Liquiditätsbedarf. Nicht zuletzt verbessern wir durch die zuvor beschriebenen Maßnahmen die Bonität von Lang & Schwarz im Rahmen der Eigenemissionstätigkeit als weiterem wesentlichen und wachsenden Bestandteil unserer Geschäftstätigkeit.

Die Stärkung unserer Eigenmittelausstattung ermöglicht insgesamt den weiteren Ausbau unserer Geschäftstätigkeit und steigert nachhaltig den fundamentalen Wert unserer Gesellschaft.“
 

Über die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft: Lang & Schwarz wurde 1996 gegründet und ist an der Frankfurter Börse notiert. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft emittiert Hebelprodukte, Themen- und wikifolio-Zertifikate. Handelbar sind diese an der Börse Stuttgart (EUWAX) und der BX Swiss (DeriBX) sowie außerbörslich. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft fungiert als operative Konzernholding. Schwerpunkt der Lang & Schwarz TradeCenter AG & Co. KG ist der börsliche und außerbörsliche Handel mit Wertpapieren. Sie ist Market Maker auf XETRA, an der LS Exchange, der Wiener Börse, der Börse Stuttgart und der BX Swiss. Mit etwa 30.000 quotierten Produkten ist die Gesellschaft mit über 20 Handelspartnern, über 25 Millionen Kunden und den längsten Handelszeiten in Deutschland Marktführer auch im außerbörslichen Handel.

 

Lang & Schwarz wird im Rahmen der Aufstellung des Abschlusses zum 31. Dezember 2025 dem Fonds für allgemeine Bankrisiken insgesamt EUR 19,2 Mio. zuführen, davon EUR 4,2 Mio. verpflichtende Zuführung nach § 340e Abs. 4 HGB.

Der Vorstand hat sich in seiner heutigen Sitzung ferner entschlossen, der Hauptversammlung eine Dividendenzahlung von 2,00 Euro je Aktie und damit eine Steigerung der Dividende um nahezu 15% gegenüber dem Vorjahr vorzuschlagen. Dies entspricht knapp 40% des in der Lang & Schwarz Aktiengesellschaft (Einzelabschluss) erzielten Jahresüberschusses.

Die zukünftige Dividendenpolitik von Lang & Schwarz soll sich vorbehaltlich künftiger Entwicklungen an dieser Ausschüttungsquote orientieren.

Der Lang & Schwarz Konzern hat im vierten Quartal 2025 ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit (Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis) in Höhe von etwa EUR 48 Mio. erzielt (viertes Quartal 2024: EUR 39 Mio.). Damit konnte für das Gesamtjahr 2025 ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit in Höhe von rund EUR 145 Mio. nach EUR 109 Mio. im Vorjahr erzielt werden. Damit wurde das höchste Ergebnis aus der Handelstätigkeit eines Jahres in der Geschichte von Lang & Schwarz erreicht.

Die Angaben basieren auf vorläufigen und ungeprüften Konzernzahlen.

• Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit EUR 24,0 Mio. im dritten Quartal 2025 (drittes Quartal 2024: EUR 12,8 Mio.)
• Konzernüberschuss EUR 16,1 Mio. im dritten Quartal 2025 – ohne Sondereffekte EUR 16,5 Mio. (drittes Quartal 2024: EUR 0,3 Mio. – ohne Sondereffekte EUR 8,8 Mio.)
• Ergebnis je Aktie EUR 1,71 im dritten Quartal 2025 – ohne Sondereffekte EUR 1,74 (drittes Quartal 2024: EUR 0,03 – ohne Sondereffekte: EUR 0,93)
• Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit EUR 63,7 Mio. in den ersten drei Quartalen 2025 (Vorjahreszeitraum: EUR 42,0 Mio.)
• Konzernüberschuss EUR 42,7 Mio. in den ersten drei Quartalen 2025 – ohne Sondereffekte: EUR 43,6 Mio. (Vorjahreszeitraum: EUR 19,5 Mio. – ohne Sondereffekte: EUR 28,8 Mio.)
• Ergebnis je Aktie EUR 4,52 in den ersten drei Quartalen 2025 – ohne Sondereffekte: EUR 4,62 (Vorjahreszeitraum: EUR 2,07 – ohne Sondereffekte: EUR 3,05)
• Rekordstart ins vierte Quartal 2025

Düsseldorf, 14. November 2025 – „Der ausgezeichnete Geschäftsverlauf der ersten beiden Quartale 2025 hat sich auch im dritten Quartal weiter fortgesetzt. Mit einem Handelsvolumen von EUR 84,6 Mrd. und 26,8 Millionen Trades haben wir wieder hervorragende Gesamtumsätze in allen Segmenten erzielt. Hieraus haben wir im dritten Quartal erneut ein herausragendes Ergebnis aus der Handelstätigkeit in Höhe von EUR 33,3 Mio. erzielt.

 

Nach den ersten drei Quartalen 2025 haben wir damit ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit von EUR 97,3 Mio. erreicht, welches knapp 40% über dem Handelsergebnis des entsprechenden Vorjahreszeitraums liegt. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in den ersten drei Quartalen beträgt EUR 63,7 Mio. – ein Anstieg von mehr als 50% gegenüber dem Vorjahr.

 

Auch im laufenden vierten Quartal 2025 befinden wir uns weiter auf Wachstumskurs und profitieren von sehr hohen Handelsaktivitäten unserer Kunden. Beim Ergebnis aus der Handelstätigkeit verzeichnen wir einen Rekordstart in das vierte Quartal. Wir haben bereits am 3. November 2025 berichtet, dass im Monat Oktober 2025 das bislang beste Monatsergebnis aus der Handelstätigkeit in der Firmengeschichte von Lang & Schwarz erzielt werden konnte. Zudem konnten wir marktübergreifende Ereignisse wie die Zinsentscheidungen der US-Notenbank (Fed) und Sonderbewegungen mit Blick auf Branchen und einzelne Titel vorteilhaft nutzen“, führt der Vorstand aus.

 

Der Lang & Schwarz Konzern erzielt im dritten Quartal 2025 ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe EUR 24,0 Mio. nach EUR 12,8 Mio. im dritten Quartal 2025. Demnach ergibt sich für die ersten neun Monate 2025 ein herausragendes Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von EUR 63,7 Mio. (Vorjahreszeitraum: EUR 42,0 Mio.).

 

Das Ergebnis aus der Handelstätigkeit (Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis) beläuft sich im dritten Quartal 2025 auf EUR 33,3 Mio. (Vorjahrjahresquartal: EUR 20,8 Mio.). Das Zinsergebnis (ohne Sondereffekte) trägt hierzu gut EUR 0,6 Mio. bei. Die Gesellschaft verzeichnet damit für die ersten neun Monate im Geschäftsjahr 2025 ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit von insgesamt EUR 97,3 Mio. (Vorjahreszeitraum: EUR 70,0 Mio.).

 

Der Konzernüberschuss für das dritte Quartal 2025 beträgt EUR 16,1 Mio. nach einem Konzernergebnis von EUR 0,3 Mio. im dritten Quartal 2024. Ohne Sondereffekte beträgt der Konzernüberschuss im dritten Quartal 2025 EUR 16,5 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 8,8 Mio.). Sondereffekte in Höhe von EUR -0,3 Mio. betreffen im dritten Quartal 2025 die Risikovorsorge für Zinsen nach der Abgabenordnung. Dieser Sondereffekt ist nicht dem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zuzurechnen.

 

Der Konzernüberschuss für die ersten drei Quartale 2025 beläuft sich auf EUR 42,7 Mio. nach EUR 19,5 im Vorjahreszeitraum. Ohne Sondereffekte beträgt der Konzernüberschuss in den ersten drei Quartalen 2025 EUR 43,6 Mio. (Vorjahreszeitraum: EUR 28,8 Mio.). Die Sondereffekte sind nicht dem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zuzurechnen.

 

Die Verwaltungsaufwendungen (Personalaufwendungen zzgl. sonstige betriebliche Aufwendungen) belaufen sich im dritten Quartal 2025 auf EUR 9,1 Mio. nach EUR 7,9 Mio. im Vorjahresquartal. Auf die Personalaufwendungen entfallen EUR 4,6 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 3,5 Mio.). Der Anstieg gegenüber dem Vorjahr betrifft insbesondere Rückstellungen für variable Gehaltsbestandteile aufgrund des erhöhten Konzernergebnisses. Zudem hat sich die Anzahl der Mitarbeiter in der Lang & Schwarz Gruppe mit Blick auf das erhöhte Geschäftsvolumen und die steigenden regulatorischen Anforderungen auf nunmehr 93 Mitarbeiter (31. Dezember 2024: 81 Mitarbeiter) erhöht. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betragen EUR 4,5 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 4,4 Mio.).

 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag machen für das dritte Quartal 2025 in Abhängigkeit vom Ergebnis EUR 7,5 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 3,9 Mio.) aus.

 

Die Konzernmitarbeiteranzahl zum 30. September 2025 beträgt 93 (30. September 2024: 82).

 

Das Konzernergebnis je Aktie (mit Sondereffekten) beträgt für das dritte Quartal 2025 EUR 1,71 gegenüber EUR 0,03 im dritten Quartal 2024; ohne die erwähnten Sondereffekte beläuft sich das Konzernergebnis je Aktie für das dritte Quartal 2025 auf EUR 1,74 gegenüber EUR 0,93 im dritten Quartal 2024. In den ersten neun Monaten 2025 beträgt das Konzernergebnis je Aktie (mit Sondereffekten) EUR 4,52 (Vorjahreszeitraum: EUR 2,07); ohne die erwähnten Sondereffekte beläuft sich das Konzernergebnis je Aktie für die ersten neun Monate 2024 auf EUR 4,62 (Vorjahreszeitraum: EUR 3,05).

 

Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft verfügt zum 30. September 2025 über bilanzielle Konzerneigenmittel einschließlich des Fonds für allgemeine Bankrisiken in Höhe von EUR 133,6 Mio. (31. Dezember 2024: EUR 107,0 Mio.).

 

Die Zahlen zum 30. September 2025 sind ungeprüft und keiner prüferischen Durchsicht unterzogen worden.

 

Datenübersicht, Angaben in Mio. €			1. Q	2. Q	3. Q	1. Q	2. Q	3. Q	4. Q	Jahr		Jahr
vor Sondereffekten			2025	2025	2025	2024	2024	2024	2024	2024		2023
Ergebnis aus der Handelstätigkeit 1)			39,0	25,0	33,3	26,4	22,8	20,8	39,2	109,2		41,8
Verwaltungsaufwendungen 2)			-12,2	-11,4	-9,1	-9,6	-9,4	-7,9	-10,3	-37,1		-25,8
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit			26,0	13,7	24,0	16,0	13,3	12,8	29,3	71,3		15,3
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			-8,3	-4,2	-7,5	-5,2	-4,0	-3,9	-9,0	-22,2		-5,1
Konzernergebnis vor Sondereffekten			17,7	9,5	16,5	10,7	9,3	8,8	20,2	49,0		10,2
Ergebnis je Aktie vor Sondereffekten (in €; Basis 9.438.000 Aktien)			1,87	1,00	1,74	1,14	0,98	0,93	2,14	5,19		1,08
Sondereffekte
- Ergebnis aus dem Fonds für allgemeine Bankrisiken			0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-17,3	-17,3		-1,0
- Zinsaufwand wg. Zinsen nach der Abgabenordnung			-0,3	-0,3	-0,3	-0,4	-0,4	-4,0	-0,4	-5,2		-1,6
- Steuer w/ Untersuchungen Dividendengeschäfte			0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-4,5	0,1	-4,4		0,0
Konzernergebnis nach Sondereffekten			17,4	9,2	16,1	10,3	8,9	0,3	2,6	22,1		7,6
Ergebnis je Aktie nach Sondereffekten (in €; Basis 9.438.000 Aktien)			1,84	0,97	1,71	1,10	0,94	0,03	0,27	2,34		0,81
Dividende (Basis 9.438.000 Aktien)			n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	1,75		0,55
Bilanzielles Konzerneigenkapital inkl. Fonds für allgem. Bankrisiken			124,4	133,9	133,6	82,9	91,8	86,9	107,0	107,0		72,6
Anzahl Konzernmitarbeiter			86	89	93	77	80	82	81	81		76
TradeCenter
- Handelsvolumen (in Mio. €)			78.505	84.712	83.917	30.264	32.770	36.008	54.177	153.219		80.752
- Anzahl Trades (Tausend Stück)			27.630	26.959	26.642	12.634	13.717	14.125	19.800	60.276		30.843
- Ergebnis aus der Handelstätigkeit 1)			28,0	16,4	19,8	18,0	15,3	13,9	31,2	78,4		19,3
Strukturierte Produkte
- Handelsvolumen (in Mio. €)			522	511	725	443	347	303	461	1.554		1.304
- Anzahl Trades (Tausend Stück)			151	139	179	136	122	103	136	497		466
- Ergebnis aus der Handelstätigkeit 1) 3)			11,0	8,6	13,4	8,4	7,5	6,9	7,8	30,6		22,4
Insgesamt
- Handelsvolumen (in Mio. €)			79.027	85.223	84.642	30.707	33.117	36.311	54.638	154.773		82.056
- Anzahl Trades (Tausend Stück)			27.781	27.098	26.821	12.770	13.839	14.228	19.936	60.773		31.309
		1) Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis           2) Personalaufwand und sonstige betriebliche Aufwendungen           3) einschl. Zinsergebnis Treasury

Über die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft: Lang & Schwarz wurde 1996 gegründet und ist an der Frankfurter Börse notiert. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft emittiert Hebelprodukte, Themen- und wikifolio-Zertifikate. Handelbar sind diese an der Börse Stuttgart (EUWAX) und der BX Swiss (DeriBX) sowie außerbörslich. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft fungiert als operative Konzernholding. Schwerpunkt der Lang & Schwarz TradeCenter AG & Co. KG ist der börsliche und außerbörsliche Handel mit Wertpapieren. Sie ist Market Maker auf XETRA, an der LS Exchange, der Wiener Börse, der Börse Stuttgart und der BX Swiss. Mit etwa 30.000 quotierten Produkten ist die Gesellschaft mit über 20 Handelspartnern, über 25 Millionen Kunden und den längsten Handelszeiten in Deutschland Marktführer auch im außerbörslichen Handel.

Düsseldorf, 03. November 2025 – Der Lang & Schwarz Konzern hat im Oktober 2025 ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit (Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis) in Höhe von etwa EUR 27 Mio. erzielt (Oktober 2024: EUR 10 Mio.).

 

„Im Oktober 2025 haben sich neben den außerordentlich hohen Handelsumsätzen insbesondere auch die insgesamt positive Entwicklung an den Finanzmärkten wie auch besondere Bewegungen in Einzeltiteln erfreulich auf unsere Tätigkeiten im Market Making und im Bereich Strukturierte Produkte ausgewirkt. So konnten wir im Oktober 2025 das bislang beste Monatsergebnis aus der Handelstätigkeit in der Firmengeschichte erzielen. Wir sind mit diesem Ergebnis überaus zufrieden, weisen jedoch darauf hin, dass dieses Ergebnis nicht für das gesamte letzte Quartal 2025 hochgerechnet werden kann“, führt der Vorstand aus.

 

Darüber hinaus hat die Lang & Schwarz TradeCenter AG & Co. KG im Oktober 2025 das Notifizierungsverfahren für die Kryptowerte-Dienstleistungen nach der „Markets in Crypto Assets Regulation“ (MiCAR) erfolgreich abgeschlossen. Aufgrund dessen ist sichergestellt, dass Lang & Schwarz auch über das Jahr 2025 hinaus den Eigenhandel in Kryptowerten (Tausch von Kryptowerten gegen einen Geldbetrag oder andere Kryptowerte) vornehmen kann. Die MiCAR ist eine EU-weite Verordnung und schafft einen einheitlichen und rechtssicheren Rahmen für Kryptowerte und Dienstleistungen zur Gewährleistung von Anlegerschutz und Förderung von fairem Wettbewerb.

 

Die Zahlen sind ungeprüft und keiner prüferischen Durchsicht unterzogen worden.

 

Über die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft: Lang & Schwarz wurde 1996 gegründet und ist an der Frankfurter Börse notiert. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft emittiert Hebelprodukte, Themen- und wikifolio-Zertifikate. Handelbar sind diese an der Börse Stuttgart (EUWAX) und der BX Swiss (DeriBX) sowie außerbörslich. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft fungiert als operative Konzernholding. Schwerpunkt der Lang & Schwarz TradeCenter AG & Co. KG ist der börsliche und außerbörsliche Handel mit Wertpapieren. Sie ist Market Maker auf XETRA, an der LS Exchange, der Wiener Börse, der Börse Stuttgart und der BX Swiss. Mit etwa 30.000 quotierten Produkten ist die Gesellschaft mit über 20 Handelspartnern, über 25 Millionen Kunden und den längsten Handelszeiten in Deutschland Marktführer auch im außerbörslichen Handel.

 

 

 

 

 

 

Düsseldorf, 03. November 2025 – Der Lang & Schwarz Konzern hat im Oktober 2025 ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit (Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis) in Höhe von etwa EUR 27 Mio. erzielt (Oktober 2024: EUR 10 Mio.).

Die Zahlen sind ungeprüft und keiner prüferischen Durchsicht unterzogen worden.

Der Lang & Schwarz Konzern hat im dritten Quartal 2025 ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit (Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis) in Höhe von etwa EUR 31 Mio. erzielt (drittes Quartal 2024: EUR 21 Mio.). Damit konnte für die ersten drei Quartale des Jahres 2025 ein Ergebnis aus der Handelstätigkeit in Höhe von etwa EUR 95 Mio. erzielt werden (erste drei Quartale 2024: EUR 70 Mio.).

Wenn sich das Ergebnis aus der Handelstätigkeit im vierten Quartal 2025 auf einem ähnlichen Niveau wie im dritten Quartal 2025 bewegt, werden wir entgegen unserer bisherigen Prognose einen moderaten Anstieg des Ergebnisses aus der Handelstätigkeit gegenüber dem Vorjahr erreichen.

Trotz eines Anstiegs des Verwaltungsaufwands gegenüber dem Vorjahr gehen wir nunmehr davon aus, das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Vorjahres moderat zu übertreffen.

 

Die Angaben basieren auf vorläufigen und ungeprüften Konzernzahlen.

 

• Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit EUR 39,7 Mio. im ersten Halbjahr 2025 (Vorjahr: EUR 29,3 Mio.)
• Konzernüberschuss EUR 26,5 Mio. im ersten Halbjahr 2025 – ohne Sondereffekte EUR 27,2 Mio. (Vorjahr: EUR 19,2 Mio. – ohne Sondereffekte EUR 20,0 Mio.)
• Ergebnis je Aktie EUR 2,81 im ersten Halbjahr 2025 – ohne Sondereffekte EUR 2,88 (Vorjahr: EUR 2,04 – ohne Sondereffekte EUR 2,12)
• Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit EUR 13,7 Mio. im zweiten Quartal 2025 (zweites Quartal 2024: EUR 13,3 Mio.)
• Konzernergebnis EUR 9,2 Mio. im zweiten Quartal 2025 – ohne Sondereffekte EUR 9,5 Mio. (zweites Quartal 2024: EUR 8,9 Mio. – ohne Sondereffekte EUR 9,3 Mio.)
• Ergebnis je Aktie EUR 0,97 im zweiten Quartal 2025 – ohne Sondereffekte EUR 1,00 (zweites Quartal 2024: EUR 0,94 – ohne Sondereffekte EUR 0,98)
• sehr positiver Start in das dritte Quartal 2025
• Bestellung von Herrn Dr. Reidel zum Vorstand mit Wirkung zum 1. September 2025

 

Düsseldorf, 22. August 2025 – „Nach einem außerordentlich starken ersten Quartal 2025 haben wir auch im zweiten Quartal mit einem Handelsvolumen von EUR 85,2 Mrd. wieder herausragende Gesamtumsätze über alle Segmente erzielt. Hieraus haben wir erneut ein sehr positives Ergebnis aus der Handelstätigkeit in Höhe von EUR 25,0 Mio. erzielt. Im Vergleich zum Vorquartal hat sich auch der von uns prognostizierte verstärkte Wettbewerbsdruck bemerkbar gemacht.

 

Im ersten Halbjahr 2025 erzielten wir Handelsumsätze von insgesamt EUR 164,3 Mrd. gegenüber EUR 63,8 Mrd. im Vorjahr – ein Zuwachs von mehr als 150%. Die Anzahl der Trades hat sich gegenüber dem Vorjahr auf insgesamt 54,9 Millionen Trades mehr als verdoppelt. Insgesamt weisen wir im ersten Halbjahr 2025 ein herausragendes Ergebnis aus der Handelstätigkeit von EUR 64,0 Mio. aus – ein Plus gegenüber dem Vorjahr von 30%. Insgesamt konnten wir im ersten Halbjahr 2025 ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von EUR 39,7 Mio. und einen Konzernüberschuss von EUR 26,5 Mio. erzielen.

 

Auch im laufenden dritten Quartal 2025 sehen wir weiterhin sehr hohe Handelsaktivitäten unserer Kunden. Das Ergebnis aus der Handelstätigkeit ist im dritten Quartal 2025 weiterhin sehr positiv und bewegt sich Stand heute leicht über dem Niveau des zweiten Quartals 2025“, führt der Vorstand aus.

 

Der Lang & Schwarz Konzern erzielt im ersten Halbjahr 2025 ein herausragendes Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 39,7 Mio. nach EUR 29,3 Mio. im Vorjahr. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beläuft sich im zweiten Quartal 2025 auf EUR 13,7 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 13,3 Mio.).

 

Das Ergebnis aus der Handelstätigkeit (Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis) beläuft sich im ersten Halbjahr 2025 auf EUR 64,0 Mio. (Vorjahr: EUR 49,2 Mio.). Das Zinsergebnis (ohne Sondereffekte) trägt hierzu EUR 1,6 Mio. (Vorjahr: EUR 2,5 Mio.) bei; der Rückgang ist dem gesunkenen Zinsumfeld geschuldet. Im zweiten Quartal 2025 beträgt das Ergebnis aus der Handelstätigkeit EUR 25,0 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 22,8 Mio.).

 

Der Konzernüberschuss des ersten Halbjahres 2025 beläuft sich auf EUR 26,5 Mio. nach EUR 19,2 Mio. im Vorjahr. Im zweiten Quartal 2025 beträgt dieser EUR 9,2 Mio. (Vorjahresquartal: EUR 8,9 Mio.). Ohne Sondereffekte beträgt der Konzernüberschuss im ersten Halbjahr 2025 EUR 27,2 Mio. (Vorjahr: EUR 20,0 Mio.). Sondereffekte in Höhe von EUR -0,6 Mio. betreffen im ersten Halbjahr 2025 die Risikovorsorge für Zinsen nach der Abgabenordnung. Dieser Sondereffekt ist nicht dem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zuzurechnen.

 

Die Verwaltungsaufwendungen (Personalaufwendungen zzgl. sonstige betriebliche Aufwendungen) belaufen sich im ersten Halbjahr 2025 auf EUR 23,6 Mio. nach EUR 19,0 Mio. im Vorjahr. Auf die Personalaufwendungen entfallen EUR 14,6 Mio. (Vorjahr: EUR 11,0 Mio.). Der Anstieg gegenüber dem Vorjahr betrifft insbesondere Rückstellungen für variable Gehaltsbestandteile aufgrund des erhöhten Halbjahresergebnisses. Zudem beinhalten die Personalaufwendungen Zuführungen zu Urlaubsrückstellungen, die sich mit dem Abbau von Urlaubstagen wieder verringern werden. Des Weiteren hat sich die Anzahl der Mitarbeiter in der Lang & Schwarz Gruppe mit Blick auf das erhöhte Geschäftsvolumen und die steigenden regulatorischen Anforderungen auf nunmehr 89 Mitarbeiter (31. Dezember 2024: 81 Mitarbeiter) erhöht. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betragen EUR 9,0 Mio. (Vorjahr: EUR 8,0 Mio.).

 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag machen für das erste Halbjahr 2025 in Abhängigkeit vom Ergebnis EUR 12,5 Mio. (Vorjahr: EUR 9,3 Mio.) aus.

 

Die Konzernmitarbeiteranzahl zum 30. Juni 2025 beträgt 89 (31. Dezember 2024: 81).

 

Das Konzernergebnis je Aktie (mit Sondereffekten) beträgt im ersten Halbjahr 2025 EUR 2,81 (Vorjahr: EUR 2,04); ohne die erwähnten Sondereffekte beläuft sich das Konzernergebnis je Aktie für das erste Halbjahr 2025 auf EUR 2,88 (Vorjahr: EUR 2,12). Im zweiten Quartal 2025 beträgt das Konzernergebnis je Aktie (mit Sondereffekten) EUR 0,97 (Vorjahresquartal: EUR 0,94). Ohne Sondereffekte liegt das Konzernergebnis je Aktie für das zweite Quartal 2025 bei EUR 1,00 (Vorjahresquartal: EUR 0,98).

 

Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft weist zum 30. Juni 2025 nach den vorläufigen Zahlen bilanzielle Konzerneigenmittel einschließlich des Fonds für allgemeine Bankrisiken in Höhe von EUR 133,9 Mio. (31. Dezember 2024: EUR 107,0 Mio.) aus.

 

Die Zahlen zum 30. Juni 2025 sind ungeprüft und keiner prüferischen Durchsicht unterzogen worden.

 

Der Aufsichtsrat hat am 18. August 2025 Herrn Dr. Ulrich Reidel mit Wirkung zum 1. September 2025 für eine Dauer von drei Jahren zum Vorstand der Lang & Schwarz Aktiengesellschaft bestellt. Nach seiner Bestellung wird Dr. Ulrich Reidel den Bereich IT verantworten und soll ab dem Jahreswechsel zusätzlich die Wertpapierabwicklung und das Projektmanagement bei Lang & Schwarz übernehmen (siehe hierzu die Finanznachricht vom 6. Juni 2025).

 

Zu seiner Bestellung erklärt Herr Dr. Reidel: „Ich freue mich sehr über das Vertrauen des Aufsichtsrats und die neue Aufgabe im Vorstand. Gemeinsam mit meinen Kolleginnen und Kollegen möchte ich die technologische Entwicklung von Lang & Schwarz weiter vorantreiben und das Unternehmen für die Herausforderungen der kommenden Jahre aufstellen – auch durch den gezielten Einsatz moderner Technologien wie Künstlicher Intelligenz.“

 

 

 

Datenübersicht, Angaben in Mio. €					1. Q	2. Q	1. Q	2. Q	3. Q	4. Q	Jahr		Jahr
vor Sondereffekten					2025	2025	2024	2024	2024	2024	2024		2023
Ergebnis aus der Handelstätigkeit 1)					39,0	25,0	26,4	22,8	20,8	39,2	109,2		41,8
Verwaltungsaufwendungen 2)					-12,2	-11,4	-9,6	-9,4	-7,9	-10,3	-37,1		-25,8
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit					26,0	13,7	16,0	13,3	12,8	29,3	71,3		15,3
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag					-8,3	-4,2	-5,2	-4,0	-3,9	-9,0	-22,2		-5,1
Konzernergebnis vor Sondereffekten					17,7	9,5	10,7	9,3	8,8	20,2	49,0		10,2
Ergebnis je Aktie vor Sondereffekten (in €; Basis 9.438.000 Aktien)					1,87	1,00	1,14	0,98	0,93	2,14	5,19		1,08
Sondereffekte
- Ergebnis aus dem Fonds für allgemeine Bankrisiken					0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-17,3	-17,3		-1,0
- Zinsaufwand wg. Zinsen nach der Abgabenordnung					-0,3	-0,3	-0,4	-0,4	-4,0	-0,4	-5,2		-1,6
- Steuer w/ Untersuchungen Dividendengeschäfte					0,0	0,0	0,0	0,0	-4,5	0,1	-4,4		0,0
Konzernergebnis nach Sondereffekten					17,4	9,2	10,3	8,9	0,3	2,6	22,1		7,6
Ergebnis je Aktie nach Sondereffekten (in €; Basis 9.438.000 Aktien)					1,84	0,97	1,10	0,94	0,03	0,27	2,34		0,81
Dividende (Basis 9.438.000 Aktien)					n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	1,75		0,55
Bilanzielles Konzerneigenkapital inkl. Fonds für allgem. Bankrisiken					124,4	133,9	82,9	91,8	86,9	107,0	107,0		72,6
Anzahl Konzernmitarbeiter					86	89	77	80	82	81	81		76
TradeCenter
- Handelsvolumen (in Mio. €)					78.505	84.712	30.264	32.770	36.008	54.177	153.219		80.752
- Anzahl Trades (Tausend Stück)					27.630	26.959	12.634	13.717	14.125	19.800	60.276		30.843
- Ergebnis aus der Handelstätigkeit 1)					28,0	16,4	18,0	15,3	13,9	31,2	78,4		19,3
Strukturierte Produkte
- Handelsvolumen (in Mio. €)					522	511	443	347	303	461	1.554		1.304
- Anzahl Trades (Tausend Stück)					151	139	136	122	103	136	497		466
- Ergebnis aus der Handelstätigkeit 1) 3)					11,0	8,6	8,4	7,5	6,9	7,8	30,6		22,4
Insgesamt
- Handelsvolumen (in Mio. €)					79.027	85.223	30.707	33.117	36.311	54.638	154.773		82.056
- Anzahl Trades (Tausend Stück)					27.781	27.098	12.770	13.839	14.228	19.936	60.773		31.309
		1) Zinsergebnis aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zzgl. Provisionsergebnis und Handelsergebnis           2) Personalaufwand und sonstige betriebliche Aufwendungen           3) einschl. Zinsergebnis Treasury

 

Über die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft: Lang & Schwarz wurde 1996 gegründet und ist an der Frankfurter Börse notiert. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft emittiert Hebelprodukte, Themen- und wikifolio-Zertifikate. Handelbar sind diese an der Börse Stuttgart (EUWAX) und der BX Swiss (DeriBX) sowie außerbörslich. Die Lang & Schwarz Aktiengesellschaft fungiert als operative Konzernholding. Schwerpunkt der Lang & Schwarz TradeCenter AG & Co. KG ist der börsliche und außerbörsliche Handel mit Wertpapieren. Sie ist Market Maker auf XETRA, an der LS Exchange, der Wiener Börse, der Börse Stuttgart und der BX Swiss. Mit etwa 30.000 quotierten Produkten ist die Gesellschaft mit über 20 Handelspartnern, über 25 Millionen Kunden und den längsten Handelszeiten in Deutschland Marktführer auch im außerbörslichen Handel.

Einstufung von East Value Research GmbH zu Lang & Schwarz AG

Unternehmen:	Lang & Schwarz AG
ISIN:	DE000LS1LUS9
Anlass der Studie:	Aufnahme der Coverage
Empfehlung:	KAUFEN
seit:	19.06.2025
Kursziel:	EUR 26,30
Kursziel auf Sicht von:	12-Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst:

Lang & Schwarz (LuS) ist einer der größten Player im außerbörslichen Handel in Deutschland. Die Lang & Schwarz Exchange, an der LuS als Market Maker fungiert, listet >30.000 Aktien, Anleihen, ETFs, ETCs, ETNs und Fonds. Über ca. 20 Handelspartner aus der DACH-Region, darunter der europäische Nr 1 Neobroker Trade Republic, werden >25 Mio. Kunden bedient. LuS ist auch ein Emittent von eigenen Optionsscheinen und Zertifikaten in der DACH-Region, u.a. der sehr beliebten Wikifolio-Endloszertifikate (an deren Eigentümerin Wikifolio AG ist LuS mit 5% beteiligt). Die Wettbewerbsvorteile des Unternehmens liegen in der hohen Qualität des Kundenservice, innovativen Eigenemissionen sowie in effizienten Handelssystemen. In 2020-2024 hat sich der Nettogewinn von LuS mehr als verdoppelt. Wir glauben, dass das Marktpotenzial des Unternehmens weiterhin signifikant ist, da derzeit nur ca. 17% der Deutschen, Österreicher und Schweizer Aktien und (passive) Investmentfonds besitzen. Aufgrund des demografischen Wandels und seiner negativen Auswirkungen auf die gesetzlichen Rentensysteme wird dieser Anteil in Zukunft voraussichtlich deutlich steigen. Wir starten die Coverage von LuS mit einem auf dem Dividend Discount Model (DDM) basierenden 12-Monats-Kursziel von EUR 26,30 (Empfehlung: KAUFEN). Auf Basis unserer Schätzungen ist die Aktie derzeit mit einem attraktiven KGV 2025E von 10x und einer Dividendenrendite von >7% bewertet. Als Hauptrisiken sehen wir die Volatilität der Kapitalmärkte, die Unsicherheit durch das Verbot des „Payment-for-order-flow“ ab Juli 2026 und mögliche Cyberattacken.

Da LuS Erträge durch die Begebung von Optionsscheinen, Turbo-& Themen-Zertifikaten sowie den Handel mit Wertpapieren erzielt, ist sie in Zeiten hoher Kapitalmarktaktivität sehr erfolgreich. In 2022-2024 stieg das Handelsvolumen mit eigenen und anderen Instrumenten von 90,2 Mrd. EUR auf 154,8 Mrd. EUR (CAGR von 31%). Seit 2020 hat das Unternehmen eine durchschnittliche Eigenkapitalrendite von ca. 20% erwirtschaftet und stets eine Dividende gezahlt.

Das Marktpotenzial für LuS ist beträchtlich, da der Wert der gesamten Ersparnisse in D (derzeit >9 Billionen Euro), A (>890 Mrd. Euro) und der CH (>3,1 Billionen CHF) kontinuierlich steigt und ein wachsender Anteil davon in Kapitalmarktinstrumente investiert werden muss, da die Bevölkerung individuell für den Ruhestand sparen muss. Zudem nutzen immer mehr Kleinanleger Neobroker wie Trade Republic, die zu den wichtigsten Kunden von LuS zählen.
 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32874.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://eastvalueresearch.com/

Kontakt für Rückfragen:
Adrian Kowollik
Email: ak@eastvalueresearch.com
Tel. +49 30 20609082

Düsseldorf, 6. Juni 2025: Der Aufsichtsrat hat am 6. Juni 2025 Herrn Andreas Fleischmann mit Wirkung zum 1. Januar 2026 für eine Dauer von vier Jahren zum Vorstand der Lang & Schwarz Aktiengesellschaft bestellt. Des Weiteren soll Herr Dr. Ulrich Reidel zeitnah in den Vorstand der Gesellschaft aufrücken. Er erhält einen Drei-Jahres-Vertrag. Seine Bestellung steht noch unter dem Vorbehalt der üblichen Genehmigung der Aufsicht.

Andreas Fleischmann, der aktuell als Geschäftsführer eines Private Equity Fonds tätig ist, war zuvor über viele Jahre Mitglied des Vorstands der Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien AG und dort für Finanzmärkte, Organisation und IT verantwortlich. Weitere berufliche Stationen beinhalteten eine mehrjährige Tätigkeit im Vorstand der Kommunalkredit Austria AG sowie eine langjährige Tätigkeit in leitender Funktion im Handel der Bank Austria Creditanstalt AG / UniCredit Bank AG.

Nach seiner Bestellung wird Andreas Fleischmann insbesondere die Bereiche Handel, Business Development, Treasury, Recht und Personalwesen verantworten, welche aktuell von den Vorständen Torsten Klanten bzw. Werner Wegl geführt werden.

Dr. Ulrich Reidel ist im Unternehmen bereits seit März 2025 als CTO/CIO tätig. Zuvor bekleidete er diese Funktion jeweils über mehrere Jahre bei der Baader Bank AG sowie der SüdLeasing GmbH und SüdFactoring GmbH, die Teil der LBBW-Gruppe sind. Zudem war Dr. Ulrich Reidel Abteilungsleiter für Projekt- und IT-Controlling bei der Börse Stuttgart GmbH.

Nach seiner Bestellung wird Dr. Ulrich Reidel den Bereich IT verantworten und soll ab dem Jahreswechsel zusätzlich die Wertpapierabwicklung und das Projektmanagement bei Lang & Schwarz übernehmen.

Torsten Klanten, dessen Vorstandsdienstvertrag zum 31. Dezember 2025 ausläuft, hat sich entschieden, keine neue Amtszeit anzustreben, um sich künftig verstärkt persönlichen Projekten und der Familie zu widmen. Er soll Lang & Schwarz nach Möglichkeit in beratender Funktion erhalten bleiben. Die Gesellschaft und er werden sich hierzu austauschen. Werner Wegl wird sein Vorstandsamt zum Jahresende im besten gegenseitigen Einvernehmen ebenfalls niederlegen, um sich beruflich neuen Herausforderungen zu widmen.

Die neuen Vorstände werden mit Oliver Ertl zusammenarbeiten, der unverändert als Risikovorstand namentlich für die Bereiche Finanzen und Organisation, Compliance und Innenrevision verantwortlich ist.

Der Aufsichtsrat dankt Torsten Klanten und Werner Wegl ausdrücklich für die stets vertrauensvolle, engagierte und erfolgreiche Zusammenarbeit in den vergangenen Jahren. Beide haben in ihrer Amtszeit wesentliche Beiträge zu der sehr erfreulichen Entwicklung der Gesellschaft geleistet und in einer herausfordernden Zeit die Zukunftsfähigkeit von Lang & Schwarz gestärkt.

Für die Zukunft wünschen der Aufsichtsrat und das gesamte Lang & Schwarz Team Torsten Klanten und Werner Wegl sowohl persönlich als auch beruflich weiterhin viel Erfolg und alles Gute.