Hohe Aktivität und globales Investoreninteresse treiben primäre Nordic Bond Volumina auf neue Rekordwerte

Frankfurt, 23. Oktober 2025 – Der Nordic High Yield Anleihemarkt verzeichnete ein rekordbrechendes drittes Quartal, mit primären Emissionsvolumina von €5,1 Milliarden, ein Anstieg von 52% im Jahresvergleich zu €3,4 Milliarden im dritten Quartal 2024. Das Emissionsvolumen seit Jahresbeginn beläuft sich nun auf €17,6 Milliarden und liegt damit nahezu auf dem Rekordniveau des Gesamtjahres 2024 von €17,9 Milliarden.

Das Wachstum wurde durch starke internationale Nachfrage, einen Anteil von 32% Private-Equity-finanzierter Emittenten und eine weiter steigende durchschnittliche Dealgröße von €111 Millionen getrieben. Zu den primären Aktivitäten zählten wegweisende Transaktionen wie die €585 Millionen Senior Secured Anleihe der European Entertainment Group, die bislang größte ungeratete, PE-finanzierte Bond-Transaktion in den Nordics.

Nicht-nordische Emittenten machten 36% des Primärvolumens aus und unterstreichen damit die zunehmende grenzüberschreitende Attraktivität des Marktes. Bedeutende Transaktionen waren unter anderem die €225 Millionen Senior Secured Notes von Azerion (Niederlande, Refinanzierung) sowie die €250 Millionen Debütanleihe von Muehlhan (Deutschland, Refinanzierung und M&A), der bis dato größte Nordic Bond eines deutschen Emittenten. Deutschland stärkte seine Präsenz zusätzlich mit Debüttransaktionen von BoldR (€110 Mio., Automotive Aftermarket), Dywidag (€90 Mio., Spezialtiefbau) und JDC (€70 Mio., digitale Lösungen für Finanzvermittler).

Diese Dynamik spiegelte sich auch im 2. Pareto Securities Nordic HY German Issuers Investor Day am 9. Oktober in Frankfurt wider, der über 140 Teilnehmerinnen und Teilnehmer, Investoren wie Emittenten, zu Präsentationen, Podiumsdiskussionen und vertieften Einblicken in den Nordic Bond Emissionsprozess zusammenführte.

Der Nordic Bond Markt zeigt sich im Vergleich zu seinen europäischen und US-amerikanischen Pendants weiterhin überdurchschnittlich stark, gestützt durch einen flexiblen Emissionsrahmen, effiziente Umsetzung und eine wachsende globale Investorenbasis. Mit einem seit Jahresbeginn emittierten Volumen, das bereits in Reichweite des Rekordwertes von 2024 liegt, ist der Markt auf Kurs für ein weiteres historisches Jahr.

Für weitere Einblicke verweisen wir auf unseren vollständigen Q3 2025 Nordic High Yield Market Newsletter.

Über Pareto Securities
 
Gegründet 1986, hat Pareto Securities seinen Hauptsitz in Norwegen und unterhält Büros in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien. Das Unternehmen zählt zu den führenden Investmenthäusern im nordischen Raum mit internationaler Reichweite. Zum Leistungsspektrum zählen u.a. Brokerage-Dienstleistungen in den Bereichen Aktien und Anleihen, Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen sowie M&A- und Restrukturierungsberatung.

Frankfurt, July 25, 2025 – The Nordic high-yield (HY) bond market posted a record €12.2 billion in issuance during H1 2025 – a 30% increase year-on-year and the strongest first-half performance in the market’s history. This growth was underpinned by robust refinancing activity, sustained private equity demand, and rising international participation from both issuers and investors.
 

International appetite accelerates Nordic growth

Issuers from across Europe are increasingly turning to the Nordic HY format, drawn by its speed, flexibility, and cost efficiency. A standout example is Flora Food, backed by KKR, which issued a €400 million senior unsecured bond under Norwegian law in Q2. Approximately 70% of issuance volume originated from Nordic-based issuers, while cross-border interest continued to climb.

Germany further cemented its role as a key growth market for Nordic-format bonds, with €750 million in issuance during H1 – a 94% year-on-year increase and an all-time high for a first half. Notably, Pareto Securities acted in all German Nordic-format transactions, reinforcing its unmatched presence in the DACH region.

Market stability and resilient performance

Despite geopolitical tensions and temporary spikes in market volatility in Q2, risk sentiment stabilised quickly. Credit spreads returned to pre-April levels, and the Nordic HY market remained orderly, supported by continued investor demand and disciplined positioning.

Pareto Securities defends market leadership

In H1 2025, Pareto Securities participated in over 60% of all Nordic HY transactions, completing 58 debt capital market transactions with a total volume exceeding €8 billion. The firm maintained its leading market share across EUR-denominated, sponsor-backed, and overall Nordic HY bond activity – reaffirming its position as the go-to partner for mid-cap debt financing in Europe.
 

For further insights, please refer to our full H1 2025 Nordic High-Yield Market Newsletter.

About Pareto Securities
 
Founded in 1986, Pareto Securities is headquartered in Norway and has offices in Denmark, Finland, Sweden, Germany, the UK, Switzerland, the US, Singapore, and Australia. Pareto Securities has a leading position in the Nordic financial markets and a strong international presence. Pareto Securities offers a wide range of financial services, including equity and fixed income brokerage, equity, debt and project finance, and advisory services related to mergers and acquisitions and restructuring. 

Frankfurt, 15. April 2025 – Der Nordic high-yield (HY)-Markt hat im ersten Quartal 2025 das aktivste Auftaktquartal seiner Geschichte verzeichnet. Das Emissionsvolumen erreichte insgesamt 7,5 Milliarden Euro - nahezu doppelt so viel wie im ersten Quartal 2024 und bereits mehr als das gesamte Jahresvolumen 2022. Das ausstehende Volumen im Markt stieg auf rund 65 Milliarden Euro.

Starke Refinanzierung und zunehmende Markttiefe

Das Quartal war geprägt von intensiver Refinanzierungstätigkeit, da Emittenten die günstigen Finanzierungsbedingungen frühzeitig nutzten. Die durchschnittliche Transaktionsgröße stieg weiter auf 113 Millionen Euro – ein Zeichen für das wachsende Interesse größerer Emittenten am HY-Markt. Transaktionen von Private-Equity-Portfoliounternehmen erreichten mit einem Anteil von 29 Prozent am Gesamtmarkt ein neues Rekordvolumen.

Internationale Beteiligung nimmt weiter zu

Nordische Emittenten stellten 73 Prozent des Marktvolumens. Gleichzeitig blieb auch die Aktivität internationaler Marktteilnehmer dynamisch. Diese Entwicklung zeigte sich u.a. an Transaktionen von Emittenten wie der deutschen Kolibri Beteiligung (145 Millionen Euro), der LifeFit Group (90 Millionen Euro Tap) und der spanischen BeeDigital (42,5 Millionen Euro). 61 Prozent der Allokationen in von Pareto begleiteten Transaktionen entfielen auf nicht-nordische Investoren - ein Beleg für die zunehmende Internationalisierung der Investorenbasis im Nordic HY-Markt.

Volatilität führt zu Verschiebung in den Sekundärmarkt

Während Spreads und Volatilität im Verlauf des ersten Quartals überwiegend stabil blieben, drehte die Marktstimmung zum Quartalsende - ausgelöst durch neue US-Zölle und zunehmende geopolitische Spannungen. Die Spreads im HY-Markt weiteten sich im frühen zweiten Quartal deutlich aus und es kam es zu einer temporären Pause bei Neuemissionen, während sich der Fokus der Investoren verstärkt auf den Sekundärmarkt verlagerte.

Markt zeigt Resilienz trotz erhöhter Unsicherheit

Der HY-Markt zeigte sich auch im aktuellen Umfeld bemerkenswert widerstandsfähig. Eine diszipliniertere Investorenpositionierung und verbesserte Liquiditätssteuerung führten zu weniger Zwangsverkäufen als in früheren Korrekturphasen. Eine wachsende Markttiefe und konstante Nachfrage stützten die Kursentwicklung und stärken die Basis des Marktes nachhaltig.

Pareto bleibt Marktführer

Pareto Securities verteidigte seine führende Rolle im Markt und begleitete über 60 Prozent aller Transaktionen im ersten Quartal. Das Unternehmen führt weiterhin die Nordic HY-League Tables für Euro-denominierten Anleihen sowie Anleihen für Private Equity-Portfoliounternehmen und unterstreicht damit seine Position als bevorzugter Partner für Emittenten in ganz Europa.

Weitere Informationen finden Sie im vollständigen Nordic HY-Marktupdate unter folgendem Link.

Über Pareto Securities

Die 1986 gegründete Pareto Securities hat ihren Hauptsitz in Norwegen sowie Niederlassungen in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien. Pareto Securities verfügt über eine führende Position auf den nordischen Finanzmärkten und eine starke internationale Präsenz. Pareto Securities bietet eine breite Palette an Finanzdienstleistungen an, darunter die Vermittlung von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, Eigenkapital-, Fremdkapital- und Projektfinanzierungen sowie Beratungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen sowie Umstrukturierungen.

Pareto Securities unterstreicht eindrucksvoll seine klare Führungsposition, während der Markt für Nordic HY Bonds eine beispiellose Expansion erlebt

Frankfurt, 19. Juli 2024. Pareto Securities AS, eine internationale Investmentbank mit Hauptsitz in Oslo und langjähriger Partner des Mittelstands in Skandinavien und Deutschland, veröffentlichte heute den Newsletter zum Markt für Nordic High Yield (HY) Bonds für das erste Halbjahr 2024. Während der Markt für Nordic HY Bonds mit einem Gesamtemissionsvolumen von 8,2 Milliarden Euro einen neuen Rekord verzeichnete, belegen die Zahlen auch die Attraktivität für deutsche Emittenten. Die Anzahl der Transaktionen deutscher Unternehmen im bisherigen Jahresverlauf entsprach bereits der Gesamtzahl der im Jahr 2023 abgeschlossenen Transaktionen. Pareto Securities war an allen deutschen Transaktionen beteiligt.

Der Markt für Nordic High Yield (HY) Bonds verzeichnete in der ersten Jahreshälfte 2024 ein bemerkenswertes Wachstum und übertraf das Rekordvolumen von 7,3 Milliarden Euro an Neuemissionen im gleichen Zeitraum 2021 deutlich. Die Gesamtemissionen erreichten 8,2 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 64 % gegenüber 5,0 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum entspricht und somit das beste erste Halbjahr aller Zeiten darstellt.

Darüber hinaus zeigte sich in der ersten Hälfte des Jahres 2024 auch eine fortschreitende Internationalisierung des nordischen HY-Anleihemarktes. Im bisherigen Jahresverlauf wurden rund 40 % des Volumens der nordischen HY-Anleihen von Emittenten außerhalb der nordischen Länder aufgenommen, darunter auch von deutschen Emittenten. Der erhebliche Anstieg der von deutschen Unternehmen emittierten nordischen HY-Anleihen, der bereits zur Jahresmitte die Gesamtzahl der im gesamten Jahr 2023 abgeschlossenen Transaktionen erreicht hat, unterstreicht erneut die Attraktivität des Marktes aufgrund seiner breiten und internationalen institutionellen Investorenbasis.

Pareto Securities konnte mit Anleiheemissionen im Gesamtwert von 2,9 Milliarden Euro seine Position als führender Anbieter auf dem nordischen HY-Bond-Markt behaupten und nähert sich damit bereits jetzt der Marke von 3,0 Milliarden Euro des Gesamtjahres 2023. Im ersten Halbjahr 2024 erreichte Pareto Securities einen Marktanteil von 30 % am Gesamtmarkt, einen Marktanteil von 52 % bei Euro-denominierten Nordic HY Bonds und war an 59 % der durch Private Equity finanzierten nordischen HY-Transaktionen beteiligt.

In Deutschland war Pareto an allen sieben Transaktionen beteiligt, die unter der Nordic Bond-Dokumentation begeben wurden. Zusätzlich zu den Emittenten des ersten Quartals - Mutares, LifeFit, LR Health und SLR Group - wandten sich drei weitere Unternehmen an den nordischen HY-Anleihemarkt: Karlsberg Brauerei, die von der Anleihe nach deutschem Recht auf das nordische HY-Format umgestiegen ist; Booster Precision Components, die ihren bestehenden Nordic Bond 2022/26 um 18 Millionen Euro aufstocken konnten; und schließlich The Platform Group, ein an der Frankfurter Börse notierter Betreiber mehrerer E-Commerce-Plattformen, die ihren ersten Nordic Bond von 30 Millionen Euro emittieren konnten.

Christian Czaya, CEO von Pareto Securities Deutschland, betont das Potenzial für den deutschen Mittelstand: "Die steigende Zahl deutscher Emittenten auf dem nordischen HY-Bond-Markt in der ersten Jahreshälfte zeigt, dass sich das Format als Finanzierungsoption für den deutschen Mittelstand etabliert hat. Dennoch macht der Anteil deutscher Emittenten am Gesamtvolumen deutlich, dass das Finanzierungspotenzial für deutsche Unternehmen noch lange nicht ausgeschöpft ist."

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Über Pareto Securities

Die 1986 gegründete Pareto Securities hat ihren Hauptsitz in Norwegen sowie Niederlassungen in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien. Pareto Securities verfügt über eine führende Position auf den nordischen Finanzmärkten und eine starke internationale Präsenz. Pareto Securities bietet eine breite Palette an Finanzdienstleistungen an, darunter die Vermittlung von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, Eigenkapital-, Fremdkapital- und Projektfinanzierungen sowie Beratungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen sowie Umstrukturierungen.

Pareto Securities baut seine Führungsposition aufgrund der Rekordaktivität auf dem nordischen
HY-Anleihemarkt im 1. Quartal 2024 weiter aus

Frankfurt, 19. April 2024. Mit einem robusten Ergebnis startete der Markt für Nordic High Yield (HY) Bonds ins Jahr 2024. Das erste Quartal verzeichnete den Abschluss mehrerer bedeutender Transaktionen und stellte somit einen neuen Aktivitätsrekord auf. Die Summe der Transaktionen belief sich auf 4,6 Mrd. EUR, verteilt auf insgesamt 47 abgeschlossene Transaktionen. Diese Entwicklung spiegelt das Wachstum auf den europäischen und US-amerikanischen Hochzinsanleihemärkten wider. In diesem dynamischen Marktumfeld nutzten auch deutsche Emittenten die vorteilhaften Bedingungen des Nordic Bond Formats in insgesamt vier Nordic Bond Transaktionen und stellten damit einen neuen Rekord für Q1 auf. Pareto Securities war in allen vier Transaktionen als Sole oder Joint Bookrunner aktiv und bestätigte im deutschen Markt sowie im gesamten Nordic Bond Markt im ersten Quartal 2024 seine führende Marktposition. Der Marktanteil von Pareto am Gesamtmarkt lag bei 31%, bei EUR-denominierten Nordic HY-Bonds bei 66% und 66% Private-Equity-gestützten Transaktionen.

Mit Dynamik haben Nordic HY-Bonds das Jahr 2024 begonnen, gestützt durch anhaltend positive Nettozuflüsse in Nordic HY-Fonds und eine längere Periode der Marktstabilität ohne bedeutende geopolitische Überraschungen. Gleichzeitig haben Unternehmen ihre Ertragskraft unter Beweis gestellt, was dazu führte, dass allein im März auf dem Markt für Nordic HY-Bonds rekordverdächtige 25 Transaktionen durchgeführt wurden. Dieses günstige Umfeld wurde sowohl von neuen als auch von etablierten Emittenten zu Finanzierungszwecken effektiv genutzt, so dass das erste Quartal mit einem Gesamtplatzierungsvolumen von 4,6 Mrd. EUR - einem Anstieg von 38% gegenüber dem ersten Quartal 2023 - der aktivste Zeitraum aller Zeiten war.

Die Entwicklung des auf mittelgroße Anleihen ausgerichteten Nordic HY-Bond-Marktes war in Übereinstimmung mit den größtenteils von Benchmark-Transaktionen geprägten europäischen und amerikanischen Hochzinsmärkten. Beide wiesen im Vergleich zum Vorjahresquartal robuste Wachstumsraten auf. So verzeichnete der europäische HY-Markt ein Volumenzuwachs von über 119% und schloss Q1 2024 mit einem Gesamtvolumen von 28 Mrd. EUR. In ähnlicher Weise verzeichnete der US-amerikanische HY-Markt Wachstumsraten von 110% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und schloss Q1 2024 mit einem Gesamtvolumen von 84 Mrd. USD ab, was die weltweit günstigen Marktbedingungen widerspiegelte.

Deutsche Nordic Bond-Emittenten verzeichneten von Anfang an eine hohe Aktivität im ersten Quartal 2024

Die Investmentholding Mutares nutzte ihre Erfolgsbilanz am Markt mit einer Anleihenerhöhung (Tap issue) im Januar in Höhe von 100 Mio. EUR und schöpfte damit ihren 250 Mio. EUR Anleihenrahmen voll aus. Auch die LifeFit Group setzte ihren Wachstumskurs fort und finanzierte den Erwerb von 19 weiteren Fitnessstudios in Deutschland durch eine Anleiheerhöhung in Höhe von 12 Mio. EUR. Im März gelang es der LR Health & Beauty SE erfolgreich, ihre ausstehende Anleihe über 125 Mio. Euro durch eine neue Anleihe über 130 Mio. Euro zu refinanzieren, während die SLR Group, die von der Private-Equity-Gesellschaft Orlando Capital unterstützt wird und auf die Herstellung von Sphäroguss-Komponenten spezialisiert ist, mit einer Emission über 75 Mio. EUR debütierte. Pareto Securities fungierte bei all diesen Transaktionen als alleiniger oder gemeinsamer Bookrunner. Außerhalb des Nordic Bond-Formats verzeichnete der deutsche Markt für Mittelstandsanleihen im ersten Quartal 2024 nur eine geringfügige Aktivität.

Christian Czaya, Head of Fixed Income Sales Germany und designierter CEO von Pareto Securities Deutschland: "Dank unserer fundierten Marktkenntnisse und der Flexibilität des Nordic-Formats konnten wir für unsere Kunden auch im schwierigen Jahr 2023 hervorragende Ergebnisse erzielen. Der starke Start in das Jahr 2024 mit vier erfolgreichen Emissionen im ersten Quartal bestätigt, dass sich immer mehr Unternehmen der Vorteile des Nordic Bonds bewusst werden. Als Marktführer mit jahrzehntelanger Erfahrung wollen wir bei Pareto dieses Momentum nutzen und Unternehmen mit unseren Finanzierungslösungen unterstützen."

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Die 1986 gegründete Pareto Securities hat ihren Hauptsitz in Norwegen sowie Niederlassungen in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien. Pareto Securities verfügt über eine führende Position auf den nordischen Finanzmärkten und eine starke internationale Präsenz. Pareto Securities bietet eine breite Palette an Finanzdienstleistungen an, darunter die Vermittlung von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, Eigenkapital-, Fremdkapital- und Projektfinanzierungen sowie Beratungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen sowie Umstrukturierungen.

Pareto Securities: CEO Lutz Weiler übergibt Leitung bei Pareto Securities Deutschland an Christian Czaya

Frankfurt, 20.03.2024. Pareto Securities, international tätige Investmentbank und langjähriger Partner des Mittelstands, kündigt den planmäßigen Führungswechsel bei Pareto Securities Deutschland an. Lutz Weiler (65), der Pareto Securities Deutschland seit 2018 als CEO leitet, wird zum 30. April 2024 auf eigenen Wunsch hin ausscheiden. Sein Nachfolger wird Christian Czaya (55), derzeitiger Head of Fixed Income Sales Germany bei Pareto Securities Deutschland.

Christian Jomaas, CEO der Pareto Securities AS: „Lutz Weiler verfügt über eine beeindruckende, knapp 40 Jahre währende Karriere im Investmentbanking. Er gründete die equinet Bank und baute diese seit 1998 als CEO 20 Jahre erfolgreich auf. Nach dem Zusammenschluss von equinet mit Pareto Securities ist es ihm gemeinsam mit seinem Team gelungen, unsere Präsenz in Deutschland kontinuierlich zu stärken. Insbesondere der Nordic Bond ist mittlerweile als attraktive Finanzierungsoption sehr gut im deutschen Markt etabliert. Für seine außergewöhnliche Führung und seinen Beitrag zum Erfolg von Pareto Securities möchten wir Lutz Weiler danken. Mit Christian Czaya übernimmt nun ein Investmentbanking-Experte die Leitung, der bereits seit mehreren Jahren für Pareto Securities tätig ist.“

Christian Czaya ist ein erfahrener Finanzexperte mit umfangreicher Erfahrung im Investmentbanking und bei Pareto Securities. Seine berufliche Laufbahn startete er bei der Commerzbank, gefolgt von vielen Jahren im Sales bei Merrill Lynch, bevor er als Head of Sales erneut zur Commerzbank wechselte. Danach war er mehr als zehn Jahre für die IKB in der Funktion des Head of Sales tätig. Seit 2021 verantwortet Herr Czaya bei Pareto den Sales-Bereich für die deutsche Niederlassung. Seine umfassende Branchenkenntnis und Führungserfahrung machen ihn zum geeigneten Nachfolger für die Position des CEO von Pareto Securities Deutschland.

Als Teil der norwegischen Pareto Gruppe bietet Pareto Securities Deutschland ein umfassendes Leistungsangebot an Finanzierungslösungen für den Mittelstand aus einer Hand, einschließlich Nordic Bonds, Equity, Projektfinanzierung und M&A-Beratung. Mit dem globalen Investorennetzwerk, das über 30 Jahre aufgebaut wurde und von zwölf Niederlassungen weltweit betreut wird, bietet Pareto Securities alternative Finanzierungslösungen und Investitionsmöglichkeiten im Rahmen von mehr als 250 Primärtransaktionen pro Jahr.

Über Pareto Securities

Die 1986 gegründete Pareto Securities hat ihren Hauptsitz in Norwegen sowie Niederlassungen in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien. Pareto Securities verfügt über eine führende Position auf den nordischen Finanzmärkten und eine starke internationale Präsenz. Pareto Securities bietet eine breite Palette an Finanzdienstleistungen an, darunter die Vermittlung von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, Eigenkapital-, Fremdkapital- und Projektfinanzierungen sowie Beratungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen sowie Umstrukturierungen.

Trotz globaler Herausforderungen schließt Pareto Securities das Jahr 2023 im Hochzinsanleihenmarkt erfolgreich ab

Frankfurt, 30. Januar 2024. Zum Ende des Jahres 2023 unterstreicht der Markt für Nordic High Yield (HY) Bonds sowohl seine Widerstandsfähigkeit als auch seine zentrale Rolle für deutsche Emittenten. Inmitten geopolitischer Spannungen sowie unsicherer Konjunktur- und Inflationsaussichten gewann das nordische Anleiheformat auf dem deutschen Markt deutlich an Zugkraft und erreichte im Jahr 2023 ein Primärmarktvolumen von 615 Millionen Euro. Der gesamte Markt für Nordic HY Bonds verzeichnete mit einem Anstieg von 53 % gegenüber dem Vorjahr ein außergewöhnliches Wachstum und schloss den Untersuchungszeitraum mit einem Emissionsvolumen von insgesamt 9,1 Milliarden Euro ab (2022: 6,0 Milliarden Euro).

Besonders hervorzuheben ist die fortschreitende Integration des Nordic Bond-Formats in Deutschland. Deutsche Emittenten haben vermehrt diesen Ansatz gewählt, überwiegend aufgrund seiner Flexibilität und Effizienz, insbesondere als Reaktion auf die Anforderungen in einem anspruchsvollen wirtschaftlichen Umfeld. Diese strategische Neuausrichtung hat dazu geführt, dass sich mit sechs Unternehmen eine historisch hohe Zahl deutscher Emittenten für einen Nordic Bond entschieden haben. Dies unterstreicht den transformativen Charakter des Jahres 2023, in dem der Markt für Mittelstandsanleihen nach deutschem Recht ("Mittelstandsanleiheformat") weiter schrumpfte und das Nordic Bond-Format an Bedeutung gewann.

Unter den Transaktionen in Deutschland war insbesondere die Emission einer besicherten Anleihe über 100 Millionen Euro durch die Mutares SE & Co. KGaA hervorzuheben, gefolgt von einer Aufstockung in Höhe von 50 Millionen Euro. Außerdem gelang dem deutschen Süßwarenhersteller Katjes International eine erfolgreiche Refinanzierung mit einer unbesicherten vorrangigen Anleihe in Höhe von 115 Millionen Euro im Nordic Bond-Format.

Diese bemerkenswerte Entwicklung setzte 2023 das Umfeld, in dem Pareto seine führende Position nicht nur behaupten, sondern sogar weiter ausbauen konnte. Mit einem Marktanteil von 32% (2022: 29%) im gesamten Markt für Nordic HY Bonds, einem Anteil von 57% (2022: 48%) bei in Euro denominierten Nordic HY Bonds und einem 55%-Anteil (2022: 54%) bei Transaktionen, die von Private Equity unterstützt wurden, hat Pareto Securities seine Marktführerschaft unter Beweis gestellt.

Lutz Weiler, CEO von Pareto Securities Deutschland, blickt auf die Erfolge des Jahres zurück: "Das Jahr 2023 war ein Beleg für die Robustheit und Agilität des Nordic Bond-Formats, insbesondere im deutschen Mittelstandsmarkt. Unsere Kunden haben sich nicht nur an das schwierige wirtschaftliche Umfeld angepasst, sondern konnten dank der Flexibilität des nordischen Formats positiv entwickeln. Wir sind stolz darauf, dass wir diese Marktentwicklung ermöglicht und unsere Kunden in die Lage versetzt haben, ihre finanziellen Ziele zu erreichen."

In einem Jahr, das von globalen Finanzturbulenzen geprägt war, haben die strategischen Erkenntnisse und die starke Marktpräsenz von Pareto maßgeblich zum Erfolg seiner Kunden beigetragen. Mit Blick auf das Jahr 2024 wird Pareto auch weiterhin seine Marktexpertise nutzen, um das Wachstum voranzutreiben und in einem sich ständig verändernden Finanzumfeld Werte zu schaffen.

Den vollständigen Newsletter zum Markt für Nordic HY Bonds finden Sie unter folgendem Link.

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Die 1986 gegründete Pareto Securities hat ihren Hauptsitz in Norwegen sowie Niederlassungen in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien. Pareto Securities verfügt über eine führende Position auf den nordischen Finanzmärkten und eine starke internationale Präsenz. Pareto Securities bietet eine breite Palette an Finanzdienstleistungen an, darunter die Vermittlung von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, Eigenkapital-, Fremdkapital- und Projektfinanzierungen sowie Beratungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen sowie Umstrukturierungen.

Pareto Securities bestätigt eindrucksvolle Führungsposition im Nordic High Yield Bond-Markt in Q3 2023

Frankfurt, 20. Oktober 2023. Pareto Securities AS, eine internationale Investmentbank mit Stammsitz in Oslo und langjähriger Partner des Mittelstands in Skandinavien und Deutschland, bestätigt ihre führende Position im Markt für Nordic High Yield (HY) Bonds auch im dritten Quartal 2023 eindrucksvoll – dies entgegen aller wirtschaftlicher Unsicherheiten weltweit.

In den ersten neun Monaten 2023 wurden insgesamt 7,5 Milliarden Euro an Nordic HY Bonds platziert. Dabei verzeichnete der Nordic HY-Markt in Q3 2023 trotz globaler Herausforderungen ein beachtliches Wachstum von 75% im Jahresvergleich, wobei das Primärvolumen 2,5 Milliarden Euro erreichte (Q3 2022: 1,4 Milliarden Euro). Damit zeigte sich dieses Quartal als das zweitstärkste Q3 seit 2018. Etablierte deutsche Mittelstandsanleihe-Emittenten wie Katjes International, Hörmann und DEAG, entschieden sich für ihre Anleihen für das Nordic Bond-Format, was die anhaltende Attraktivität dieses Formats unterstreicht. Alle drei Emittenten konnten im Zuge eines kombinierten Formates aus Nordic Bond Privatplatzierung und öffentlichem Angebot, erfolgreich ihre bestehende Investorenbasis um internationale, institutionelle Investoren erweitern. Auf dem gesamten deutschen Markt für SME-Anleihen, einschließlich Nordic Bonds von deutschen Emittenten, wurden im bisherigen Jahresverlauf rund 500 Millionen Euro an Anleihen platziert, von denen 73% auf das Nordic Bond-Format entfielen.

Pareto Securities untermauerte in einem volatilen Marktumfeld seine Spitzenposition im Nordic HY-Markt eindrucksvoll und war seit Jahresbeginn an 51 Fremdkapitaltransaktionen mit einem Gesamtvolumen von 4,6 Milliarden Euro beteiligt. Damit konnte Pareto seinen Marktanteil auf 32% im Gesamtmarkt und 55% für Euro-denominierte Nordic HY Bonds ausweiten.

Die wachsende Beteiligung von Emittenten außerhalb der nordischen Länder zeigt die anhaltende Attraktivität des Nordic HY-Marktes. Transaktionen für Emittenten aus Nicht-Nordischen Ländern machten seit Jahresbeginn rund 28% des Primärvolumens und in Q3 2023 etwa 24% aus. Darunter fällt insbesondere auch die Emission eines 115 Millionen Euro Senior Unsecured Bonds durch den deutschen Süßwarenhersteller Katjes International. Katjes International nutze zuvor das Mittelstandsanleiheformat und entschied sich nun für einen Wechsel in das Nordic Bond-Format. Pareto fungierte bei der Transaktion als Joint Lead Manager.

Lutz Weiler, CEO von Pareto Securities Germany, kommentierte abschließend: "Trotz weltweiter wirtschaftlicher Herausforderungen hat der Nordic HY-Markt seine Stärke und Resilienz unter Beweis gestellt. Wir bei Pareto sind stolz darauf, an vorderster Front dieses beeindruckenden Wachstums zu stehen. Unsere konsequente Performance spiegelt unsere tiefe Marktkenntnis und unser Engagement für unsere Kunden wider."

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Über Pareto Securities
Die 1986 gegründete Pareto Securities hat ihren Hauptsitz in Norwegen sowie Niederlassungen in Dänemark, Finnland, Schweden, Deutschland, Großbritannien, der Schweiz, den USA, Singapur und Australien. Pareto Securities verfügt über eine führende Position auf den nordischen Finanzmärkten und eine starke internationale Präsenz. Pareto Securities bietet eine breite Palette an Finanzdienstleistungen an, darunter die Vermittlung von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, Eigenkapital-, Fremdkapital- und Projektfinanzierungen sowie Beratungsdienstleistungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen sowie Umstrukturierungen.