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Aktien
Dauerläuferaktien für die Ewigkeit
21
Dez
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Starke Marktstellung, breit gestreute Absatzmärkte, stabile Rendite und dazu eine schöne Dividende – Dauerläuferaktien sind als langfristige Depotbausteine die beste Wahl.
Der langfristige Vermögensaufbau in Aktiendepots gelingt am besten mit krisenfesten Unternehmen. „Wenn wir Anteile an einem herausragenden Unternehmen mit einem herausragenden Management besitzen, dann ist unsere bevorzugte Haltedauer für immer“, ist das Credo der Investorenlegende Warren Buffett.
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Vom verstorbenen Börsen-Altmeister André Kostolany, dem Mitbegründer der Münchner Vermögensverwaltung Fiduka, ist das Motto überliefert, gute Aktien zu kaufen, Schlaftabletten zu nehmen und sich nach vielen Jahren über die Gewinne zu freuen. „Übertragen auf heute bedeutet das, sich nicht vom Börsenlärm verrückt machen zu lassen und in Panik zu verkaufen. Mit einer ruhigen Hand wird man über die Zeit auch erfolgreich an der Börse sein – vorausgesetzt, man ist in soliden Aktien investiert, wobei bei solchen langfristigen Investments die Positionen immer wieder auf Validität zu überprüfen sind“, erklärt Marco Herrmann, Geschäftsführer von Fiduka.
Krisenresistent
Diese „unkaputtbaren“ Dauerläuferaktien zeichnen sich durch ein konjunkturresistentes Geschäftsmodell aus, bei dem Umsatz und Erträge selbst in schwierigen Zeiten nicht wegbrechen. Fiduka-Experte Herrmann identifiziert solche Unternehmen mit einer dominierenden Position in einem Markt mit strukturellem Wachstum. Der entscheidende Faktor für dieses Wachstum sei dessen Kontinuität: „Drei bis fünf Prozent per annum sind auch nicht zu verachten, wenn dieser Schnitt über einen langjährigen Zeitraum gegeben ist. Der Cashflow ist neben dem KGV und der Wachstumsrate die wichtigste Kennzahl, weil Dauerläufer in der Lage sind, das gesamte Wachstum aus dem eigenen Cashflow zu finanzieren.“
Hans-Peter Schupp, Gründer der Fondsboutique Fidecum, verfolgt mit seinem Value-Ansatz eine antizyklische Anlagestrategie, um wetterfeste Ertragsperlen zu identifizieren, die der breite Markt noch nicht entdeckt hat. Fündig wird er in der Regel bei Unternehmen aus der „Old Economy“. Dort identifiziert Schupp Firmen, welche seine hohen Anforderungen an Bilanzqualität erfüllen. „Meist sind es Familienunternehmen mit langer Tradition, die schon viele Krisen überlebt haben und nicht an einer schnellen Steigerung des Aktienkurses interessiert sind. Optimal ist es, wenn diese Unternehmen in einem oligopolistischen Markt aktiv sind.“
Was bedeutet das für Titelauswahl? Dauerläufer-Aktien haben eine starke Marktposition, sind breit diversifiziert und liefern in ihren Branchen überdurchschnittlich hohe Margen ab. Im Idealfall steigern sie über einen längeren Zeitraum ihre Dividende. Ein Wermutstropfen bleibt: Günstig bewertet sind diese Qualitätsaktien selten. Gute Einstiegskurse bieten sich am ehesten in allgemeinen Korrekturphasen der Märkte.
In der aktuellen Ausgabe der AnlegerPlus News stellen wir drei dieser Dauerläuferaktien vor.
Die Kapital Medien GmbH, der Verlag der Finanzzeitschriften AnlegerPlus, AnlegerPlus News und AnlegerLand ist eine 100-%-Tochter der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.
Foto: © unsplash.com, Ussama Azam
