Original-Research: The Platform Group AG (von Montega AG)

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Original-Research: The Platform Group AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu The Platform Group AG

Unternehmen: The Platform Group AG
ISIN: DE000A2QEFA1

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.03.2024
Kursziel: 9,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Nils Scharwächter

Übernahmetempo zieht weiter an - mit Avocadostore und Hood.de bereits 2 der
10 größten Marktplätze in DE akquiriert
 
Die The Platform Group hat jüngst die bereits zweite Akquisition seit
Jahresbeginn kommuniziert und knüpft damit an die hohe Dynamik von 2023 an.
Gemäß einer Studie des Fulfillment-Dienstleisters getbyrd zählen beide
Targets zu den größten deutschen Online-Marktplätzen und dürften das
Händlernetzwerk der TPG signifikant ausweiten.
 
Mehrheitsbeteiligung an der Avocadostore - 1.500 weitere Händler: Im Januar
hatte das Unternehmen bekanntgegeben, die Mehrheit an der Avocadostore -
dem führenden digitalen Marktplatz für nachhaltige Produkte in Deutschland
- übernommen zu haben (50,1%). Die vorherige Alleineigentümerin (GLG)
verbleibt beteiligt und sieht die klaren Vorteile von der TPG als Owner, da
die Gruppe die Plattform nicht nur als Finanzbeteiligung sieht, sondern
'eine klare strategische Ausrichtung im E-Commerce hat'. Der nicht genannte
Kaufpreis setzte sich aus einer Cash-Komponente sowie einer bisher nicht
kommunizierten Anzahl neuer TPG-Aktien aus dem Rahmen des genehmigten
Kapitals zusammen. Neben dem bestehenden Händlernetzwerk von in Summe 1.500
Partnern verschafft sich die TPG dadurch Zugang zu einer wertorientierten,
kaufkräftigen und wenig preissensiblen Kundengruppe, die u.E. für weitere
Warenkategorien der TPG-Gruppe attraktiv sein dürfte (Website Traffic
belief sich zuletzt auf rd. 1 Mio. Besuche pro Monat in DE).
 
Übernahme von der Hood.de - 4.900 weitere Händler: Darüber hinaus wurde am
16. Februar 2024 die Übernahme der Plattform Hood.de verkündet. Auch hierzu
wurde hinsichtlich des Kaufpreises Stillschweigen vereinbart, wobei hierfür
keine weiteren Aktien ausgegeben wurden. Gemäß des über den Bundesanzeiger
zugänglichen Jahresabschluss erzielte die Plattform zuletzt ein
Netto-Ergebnis i.H.v. 1,1 Mio. EUR und war auch in den Jahren davor
profitabel. Aus der Bilanzstruktur kann abgeleitet werden, dass Hood.de ein
reines Plattformgeschäft betreibt (u.a. kein Vorratsbestand;
Anlageintensität 
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29061.pdf

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Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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