Überprüfung der MSCI-Marktklassifizierungen 2022

• Beginn einer Konsultation zur möglichen Neuklassifizierung der MSCI Nigeria-Indizes vom bisherigen Frontier Markets- zum Standalone Markets-Status
• Neue Entwicklungen bei Clearing- und Abwicklungszyklen auf den globalen Märkten
• Beobachtung der Zugänglichkeit des sri-lankischen Aktienmarktes
• Auswirkungen der anhaltenden Beschränkungen beim Zugang zum russischen Aktienmarkt

NEW YORK–(BUSINESS WIRE)–MSCI Inc. (NYSE: MSCI), ein führender Anbieter von wichtigen Entscheidungshilfen und Dienstleistungen für die globale Investmentgemeinschaft, hat heute die Ergebnisse der Überprüfung der MSCI-Marktklassifizierungen 2022 („Market Classification Review“) bekannt gegeben.

„Die schlechteren Bewertungen der Marktzugänglichkeit bei der diesjährigen Überprüfung lassen sich zu einem erheblichen Teil auf die negativen Entwicklungen in Russland zurückführen, die den Zugang zum russischen Aktienmarkt für internationale institutionelle Anleger vollständig blockieren. Vor diesem Hintergrund wurden die MSCI Russia-Indizes im März 2022, denen bisher der Schwellenmarkt-Status zugewiesen war, als eigenständiger Markt neu klassifiziert“, so Dr. H. Dimitris Melas, Global Head of Index Research and Product Development sowie Chairman des MSCI Index Policy Committee.

Konsultation zur möglichen Neuklassifizierung der MSCI Nigeria-Indizes als eigenständiger Markt (Standalone Market)

MSCI kündigte heute die Aufnahme einer Konsultation zu einem Vorschlag für eine mögliche Neuklassifizierung der MSCI Nigeria-Indizes – aktuell eingestuft als Grenzmarkt – als eigenständigen Markt an.

Seit März 2020 bestehen auf dem nigerianischen Aktienmarkt nach wie vor Probleme bei der Zugänglichkeit. Für ausländische Investoren ist die Rückführung von Kapital aus Anlagen in diesem Markt aufgrund der geringen Liquidität des nigerianischen Devisenmarktes weiterhin äußerst schwierig. Aus diesem Grund äußern Marktteilnehmer immer wieder Bedenken hinsichtlich der Investierbarkeit und Replizierbarkeit der MSCI Nigeria-Indizes.

„Die Möglichkeit, Gelder aus Nigeria zurückzuführen, hat sich kontinuierlich und in erheblichem Umfang verschlechtert. Deshalb wurde im Mai 2020 ein Sonderverfahren eingerichtet, um die Anzahl der potenziellen Änderungen in den relevanten MSCI-Aktienindizes zu reduzieren“, berichtet Craig Feldman, Global Head of Index Management Research und Mitglied des MSCI Index Policy Committee. „Angesichts der anhaltenden Beeinträchtigung der Marktzugänglichkeit haben wir die Konsultation zur Umstufung der MSCI Nigeria-Indizes von Frontier Markets zum Standalone Markets-Status vorgeschlagen.“

MSCI bittet die Marktteilnehmer um ihr Feedback zu diesem Neuklassifizierungsvorschlag bis 31. August 2022.

Jüngste Entwicklungen bei Wertpapier-Abwicklungszyklen

Im Jahr 2022 begann Indien mit der Umstellung seines Abwicklungszyklus von T+2 auf T+1. Auch die USA und Kanada haben im vergangenen Jahr angekündigt, dass sie zu einem kürzeren Abwicklungszyklus übergehen wollen, von T+2 auf T+1.

„Auf ausgewählten Aktienmärkten haben wir die Tendenz beobachtet, die Clearing- und Abwicklungsmechanismen auf kürzere Zyklen umzustellen“, so Feldman. „Grundsätzlich profitieren die Anleger von kürzeren Abwicklungszyklen. Gleichzeitig sollte jedoch geprüft werden, ob solche Änderungen Nachteile wie Vorfinanzierungsanforderungen oder zusätzliche operative Kosten mit sich bringen.“

MSCI beobachtet diese Entwicklungen und ihre möglichen Auswirkungen weiterhin genau und wird bei Bedarf weitere Mitteilungen veröffentlichen.

Marktzugänglichkeit in Sri Lanka

Inmitten der anhaltenden Wirtschaftskrise in Sri Lanka und als Folge mangelnder Liquidität auf dem Devisenmarkt sind in diesem Jahr Probleme bei der Rückführung von Kapital aus dem Aktienmarkt des Landes aufgetreten. Als Reaktion auf diese Entwicklungen führte MSCI im Mai 2022 ein Sonderverfahren ein, um die Anzahl der potenziellen Änderungen bei den MSCI Sri Lanka-Indizes zu reduzieren.

MSCI nimmt weiterhin Rückmeldungen zum Grad der Marktzugänglichkeit des sri-lankischen Aktienmarktes entgegen und wird sich mit Marktteilnehmern beraten, um Rückmeldungen zu möglichen weiteren Entwicklungen einzuholen.

Verschlechterung der Marktzugänglichkeit des russischen Aktienmarktes

Eine Reihe bedeutender Entwicklungen hat die Zugänglichkeit des russischen Aktienmarktes in erheblichem Umfang verschlechtert. Dazu gehören Sanktionen zahlreicher Staaten, Beschränkungen für ausländische Investoren beim Handel mit Wertpapieren an der Moscow Stock Exchange sowie eine Verschlechterung der Konvertierbarkeit des russischen Rubels in ausländische Währungen.

Infolgedessen hat MSCI den Status der MSCI Russia-Indizes nach einer Konsultation der internationalen Anlegergemeinschaft im März 2022 von Emerging Markets auf Standalone Markets umgestuft.

MSCI wird die Entwicklung der Zugänglichkeit des russischen Aktienmarktes weiterhin beobachten und sich mit den Marktteilnehmern beraten, wenn sich relevante Änderungen der Marktbedingungen ergeben.

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