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Aktien
Varengold Bank: „Wir haben allen Grund, optimistisch in die Zukunft zu blicken“
05
Jul
Jul
Die Varengold Bank erzielt Rekordergebnisse. Dennoch kommt der Aktienkurs nicht vom Fleck und bewegt sich auf dem Niveau des 52-Wochen-Tiefs. Wir sprachen daher mit Sanja Schultz-Szabo, Head of Corporate Development der Varengold Bank AG, über das abgelaufene Geschäftsjahr.
Die Nettoerträge konnten im abgelaufenen Jahr von 27,37 Mio. Euro auf 54,5 Mio. Euro rund verdoppelt werden. Das EBT hat sich auf 22 Mio. Euro sogar verzehnfacht. Erklären Sie uns doch in drei Sätzen das Geschäftsmodell der Varengold Bank?
Die Varengold Bank finanziert im Kerngeschäftsfeld Marketplace Banking Startups und (Online-)Plattformen und unterstützt deren schnelles und erfolgreiches Wachstum als Partner (Lending und Fronting/Banking-as-a-Service). Die meist jungen Marktplatzbetreiber bieten Endkunden in der Regel eine deutlich schnellere, einfachere und insofern angenehmere Kreditbearbeitung und sind aufgrund effizienterer Prozesse in der Lage, Kunden mit Finanzierungen zur Verfügung zu stehen, die aus dem Zielraster von Banken aufgrund bspw. zu geringer Größenordnung herausfallen. Als Bank unterstützt Varengold zudem im Kerngeschäftsfeld Commercial Banking (Transaction Banking) internationale Unternehmenskunden mithilfe individualisierter Produkte und Lösungen bei ihren globalen Handelsgeschäften und Investitionsaktivitäten.
Welchen Umsatz- und Gewinnanteil machen jeweils das Marketplace Banking und das Transaction Banking aus?
Ein Großteil der Erträge stammt aus dem Bereich Commercial Banking (Transaction Banking).
Wachstum im Transaction Banking
Und in welchem Segment verzeichnete man in den zurückliegenden Jahren das höchste Wachstum?
Wesentlicher Wachstumstreiber im Commercial Banking war vor allem der Bereich Transaction Banking. Hier haben wir einen beachtlichen internationalen Kundenstamm aufbauen können. Aber auch im Marketplace Banking haben wir unsere Positionierung als Partner im Lending sowie für Fronting Services / Banking-as-a-Service weiter gestärkt und diverse Neukunden gewonnen. Eine sehr gut gefüllte Kundenpipeline lässt hier zudem weiteres Wachstum erwarten.
Können Anleger in den kommenden Jahren denn weiterhin ein ähnlich starkes Wachstum erwarten?
In beiden Kerngeschäftsfeldern haben wir uns Positionen erarbeitet, die nachhaltiges Wachstum ermöglichen – nicht zuletzt durch innovative Digitalisierungsmaßnahmen, Prozessverbesserungen, Personalaufbau und ein modernes New-Work-Konzept. Wir haben allen Grund, optimistisch in die Zukunft zu blicken und streben ein weiterhin positives Wirtschaften innerhalb der vorhandenen Geschäftsstrategie an mit einer Geschäftsausweitung insbesondere durch mehr Neugeschäft.
In Finanzkreisen wird spekuliert, dass Varengold Geschäfte mit Kunden aus Ländern machen würde, die Sanktionen aus westlichen Staaten unterliegen. Woher stammen denn Ihre Kunden in dem Segment hauptsächlich?
Hauptsächlich stammen unsere Kunden aus Europa (insbesondere Westeuropa).
Zinsen und Risiken
Im Marketplace Banking helfen Sie u.a. jungen Unternehmen aus der Techbranche wie Grover, Kreditportfolien zu refinanzieren. Woran genau verdienen Sie damit Geld? Trägt die Varengold Bank damit nicht auch ein erhebliches Kreditrisiko? Wie können Sie das Ausfallrisiko bei dieser Zielgruppe abschätzen?
Die Varengold Bank verdient Zinsen bei Refinanzierungen. Wir beobachten das Ausfallrisiko unserer Kunden sehr genau und kalkulieren in unserer initialen Risikoanalyse schon deutlich veränderte Marktsituationen mit ein. Zusätzlich haben wir hohe „First Loss Pieces“, die von den Plattformen/Kunden gestellt werden müssen – dadurch reduziert sich unser Risiko deutlich.
Sie halten Aktien und andere Wertpapiere im Wert von mehr als 100 Mio. Euro (Stand Halbjahr 2021). Welche Auswirkungen hatten denn die steigenden Zinsen und das schwieriger werdende Kapitalmarkumfeld in den letzten Monaten auf Ihr Portfolio?
Die Auswirkungen des wirtschaftlichen und politischen Umfelds auf das Portfolio der Varengold sind bisher überschaubar und als unkritisch zu bewerten.
Die Varengold Bank muss sich mit einer Schadensersatzklage aufgrund einer Verwickelung einer Tochtergesellschaft in Cum-Ex Geschäfte in Höhe von 102 Mio. Euro auseinandersetzen. Die geforderte Summe übersteigt das Eigenkapital deutlich. Was ist der aktuelle Stand dieses Verfahrens? Messen Sie dem Eintrittsrisiko noch immer eine geringe Wahrscheinlichkeit zu?
Wir bitten um Ihr Verständnis, dass wir zu dem Stand des Verfahrens keine weiteren Ausführungen machen und verweisen auf die unsererseits bisher im Rahmen von Finanzberichten und anderweitigen Veröffentlichungen gemachten Angaben.
Wir messen dem Eintrittsrisiko noch immer eine geringe Wahrscheinlichkeit zu.
Wäre ein Vergleich mit dem Kläger, der Caceis Bank nicht zielführend? Es scheint so, als würde diese Unsicherheit stark auf dem Aktienkurs lasten. Denn trotz mehrerer Rekordergebnisse in den letzten Jahren bewegt sich die Aktie kaum.
Die Varengold-Aktie ist mit ihrem sehr kleinen Streubesitz insgesamt einer deutlichen Marktenge ausgesetzt. Dessen Kursentwicklung liegt leider nicht immer in unserem direkten Einflussbereich und wir können über etwaige Einflussfaktoren nur spekulieren.
Waren auch aktuell amtierende Vorstände in die Cum-Ex Geschäfte verwickelt? Falls ja, laufen hierzu aktuell Ermittlungen der Staatsanwaltshaft gegen diese?
Auch an dieser Stelle möchten wir auf die unsererseits öffentlich bekanntgegebenen Informationen verweisen.
Dividendenpläne
Wann planen Sie die Sichtbarkeit der Varengold Aktie für Investoren zu erhöhen? Planen Sie die Ausschüttung einer Dividende?
Es gibt diesbezüglich noch keine konkreten Pläne. Bei einem mit dem Jahr 2021 vergleichbaren Ertrags- und Ergebnisniveau im laufenden Jahr wird natürlich zu gegebenem Zeitpunkt die Option einer Dividendenzahlung geprüft. Unser Ziel ist es, dass Aktionäre zukünftig an der positiven Geschäftsentwicklung nicht nur über einbehaltene Gewinne partizipieren, sondern möglichst auch über entsprechende Ausschüttungen.
Haben Sie Kenntnis darüber, wer aktuell die größten Investoren der Varengold Bank AG sind? Sind dies eher langfristig orientierte Anleger?
Ein Großteil der Investoren, welche uns bekannt sind, sind eher langfristig orientierte Anleger
Vielen Dank für das Gespräch, Frau Schultz-Szabo.
Einen ausführlichen Artikel zur aktuellen Situation bei der Varengold Bank finden Sie hier.
Foto: © Varengold Bank AG
