Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
Elmos Semiconductor SE: Herabstufung auf HALTEN nach Annäherung an unseren fairen Wert
Elmos’ Präsentation auf der German Select VI-Konferenz von mwb research hat die überzeugende Investmentstory des Unternehmens erneut bestätigt – getragen von robuster operativer Umsetzung, strukturellem Wachstum und steigender Cash-Generierung. Als nun vollständig fablesser Spezialist für Analog-Mixed-Signal-Lösungen im Automobilbereich profitiert Elmos weiterhin von den Trends zur Elektrifizierung und zu Fahrerassistenzsystemen (ADAS) mit einem antriebsunabhängigen Portfolio. Der Lagerabbau ist weitgehend abgeschlossen, und die Lokalisierung in China schreitet rasch voran, was die Kostenwettbewerbsfähigkeit und strategische Flexibilität stärkt. Obwohl die Fundamentaldaten robust und weiterhin im Aufwärtstrend sind, nähert sich der Aktienkurs unserem aktualisierten fairen Wert von 105,00 EUR, der die jüngsten positiven Entwicklungen bereits weitgehend widerspiegelt. Trotz einer moderaten Bewertung von rund 15× KGV auf 2026E-Basis (Konsens) mahnen anhaltende kurzfristige Volatilität und makroökonomische Unsicherheiten zur Vorsicht. Wir stufen die Aktie daher von KAUFEN auf HALTEN zurück, würdigen Elmos’ starke Marktposition und überlegene Umsetzung im Vergleich zu Wettbewerbern, warten jedoch auf ein klareres makroökonomisches Umfeld, nachhaltige Nachfrageimpulse bis 2026 oder einen attraktiveren Einstiegszeitpunkt, um das Engagement wieder auszubauen. Sehen Sie hier das komplette Video: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-10-00/ELG-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/elmos-semiconductor-se
Veröffentlicht am: Thu, 04 Dec 2025 10:39:20 GMT
Hugo Boss AG: Touchdown oder Takedown? Kursziel reduziert, herabgestuft auf HALTEN.
Die frisch angekündigte Strategie „Claim 5 Touchdown“ von Hugo Boss markiert einen Übergang von Expansion zu Optimierung. Das Jahr 2026 wird ein Übergangsjahr sein, mit einem Rückgang der Umsätze im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich und einer EBIT-Prognose von 300-350 Millionen Euro, bevor bis 2028 wieder Wachstum und eine Margenrückkehr von etwa 12% erwartet werden. Der Plan priorisiert Kostendisziplin, Rationalisierung der Vertriebskanäle und Markenvereinfachung, ähnlich dem jüngsten Reset von Puma. Allerdings geht diese Optimierung zulasten des Geschäftsvolumens, da kurzfristig keine Wachstumsimpulse zu erwarten sind. Zusätzliche Governance-Schwierigkeiten mit dem 25%-Aktionär Frasers Group und eine eingeschränkte Sichtbarkeit geben Anlass zu einer vorsichtigeren Haltung. Wir senken unsere Annahmen, was zu einer Reduzierung des fairen Wertes je Aktie auf 38,00 Euro (von zuvor 50,00 Euro) führt, und stufen die Aktie auf HOLD herab, während wir bis 2027 auf den Nachweis der Umsetzung warten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 04 Dec 2025 10:29:38 GMT
Hamborner REIT AG: Konferenzfeedback: Stabilität und nachhaltige Renditen
KAUFEN
Auf der mwb German Select Conference bekräftigte der CEO der Hamborner REIT AG, Niclas Karoff, das Engagement des Unternehmens für Portfolio-Stabilität und diszipliniertes Kapitalmanagement. Mit einem Portfolio im Wert von 1,41 Milliarden Euro, das sich auf lebensmittelgeankerte Einzelhandels- und Büroimmobilien konzentriert, weist Hamborner eine hohe Belegung von nahezu 97 % auf und verfügt über eine solide Finanzlage mit einem LTV von 43,3 % und einer REIT-Eigenkapitalquote von 55,8 %. Die Prognose für 2025 sieht Mieteinnahmen in Höhe von 89,5 bis 90,5 Millionen Euro und FFO zwischen 44 und 46 Millionen Euro vor, was die Portfolio-Optimierung und gestiegene Kosten widerspiegelt. Das Management bekräftigte seine Ausschüttungspolitik mit 60-70 % des FFO und bietet damit eine ausgewogene Verteilung zwischen Dividenden und Reinvestitionsflexibilität. Karoff betonte die aktive Asset-Rotation, eine umsichtige Refinanzierung und die Werterhaltung in einem herausfordernden Immobilienumfeld und hob die widerstandsfähige Einkommensbasis sowie die strategische Disziplin von Hamborner als zentrale Stärken für die mittlere Frist hervor. BUY, Kursziel unverändert bei 11,00 Euro. Eine Aufzeichnung der Veranstaltung ist hier verfügbar: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-14-00/HABA-GR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 04 Dec 2025 08:58:05 GMT
Hoenle AG: Online-Präsentation für Investoren am 08.12.2025
Die Hoenle AG ist ein börsennotiertes Technologieunternehmen mit Sitz in Gilching. Die Hoenle AG entwickelt mit ihren 600 Mitarbeitern innovative UV-Lösungen für eine Vielzahl industrieller Anwendungen. Ein Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit des Unternehmens ist die Entwicklung und der Vertrieb von Industrieklebstoffen und Klebstoffhärtungsgeräten. Darüber hinaus produziert das Unternehmen Trocknungssysteme für die Druck- und Beschichtungsindustrie. Ein weiterer Geschäftsbereich befasst sich mit der umweltfreundlichen Desinfektion von Wasser, Luft und Oberflächen. Die Hoenle AG beliefert weltweit Technologie- und Weltmarktführer und ist mit eigenen Gesellschaften und Partnerunternehmen in über 20 Ländern vertreten. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 08. Dezember um 14 Uhr einen Online-Earnings Call mit Dr. Franz Richter (CEO) und mit Robert Stark (CFO) der Hoenle AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-12-08-14-00/HNL-GR zur Verfügung gestellt.
Veröffentlicht am: Wed, 03 Dec 2025 12:36:49 GMT
Nagarro SE: Konferenz-Feedback: Stärkere Struktur, gesunde Nachfrage
KAUFEN
Auf unserer German Select Conference präsentierte Michael Knapp, Head of IR bei Nagarro, ein fokussiertes Update, das die operationale Stabilität, disziplinierte Kapitalallokation und das Nachziehen von Governance-Strukturen hervorhob, einschließlich der bevorstehenden Berufung eines neuen CFO und dem bereits erfolgten Wechsel zum Tier-1-Prüfer KPMG. Das Unternehmen bekräftigte seine aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik durch ein weiteres Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 20 Mio. EUR. Knapp markte an, dass die IT-Ausgaben nach einer Konsolidierungsphase wieder anstiegen, mit einer erhöhten Aktivität bei KI-bezogenen Projekten und einer guten Nachfrage aus dem Mittelstand. Obwohl der Aktienkurs zuletzt stark gestiegen ist, sehen wir weiterhin Upside-Potenzial. Wir bestätigen unser Kursziel von 92,00 EUR und halten unsere BUY-Rating aufrecht. Eine Aufzeichnung der Veranstaltung ist hier verfügbar: https://research-hub.de/videos.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 03 Dec 2025 10:37:42 GMT
HelloFresh SE: Rückkehr zur Profitabilität gewinnt an Dynamik
Kursziel und Kaufempfehlung bestätigt.
Auf unserer German Select Conference skizzierte Daniel Alvarez, Head of Investor Relations von HelloFresh, den Fortschritt des Effizienzprogramms in Höhe von 300 Mio. Euro, bei dem bereits 70 % der Maßnahmen umgesetzt wurden und weitere Margenverbesserungen erwartet werden. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 (Umsatz -6 % bis -8 % kontinuierlich; bereinigtes EBITDA 415-465 Mio. Euro) und erwartet einen positiven Free Cashflow nach Leasingverpflichtungen. Das Unternehmen setzt weiterhin den Schwerpunkt auf einen Wechsel von Volume zu Value, indem es sich auf hochqualitative Kunden und verbesserte Produktangebote konzentriert. Ready-to-Eat erholt sich, während die Kochboxen (Meal Kits) zuletzt eine sequenzielle Stabilisierung zeigten. Disziplin bei der Umsetzung bleibt entscheidend, während HelloFresh die Profitabilität wiederherstellt und sich auf eine Wachstumsphase ab 2026 vorbereitet. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und das auf DCF-gestützte Kursziel von 10,00 Euro. Die Aufzeichnung ist hier verfügbar: https://research-hub.de/videos
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 03 Dec 2025 09:21:34 GMT
ZEAL Network SE: CFO belebt die Equity-Story auf der German Select Conference - KAUFEN
Auf der deutschen Select Conference von mwb research hat CFO Andrea Behrendt das Vertrauen in die langfristige Wachstumsstory von ZEAL Network neu entfacht und auf anhaltendes zweistelliges Wachstum sowie steigende Margen hingewiesen. Mit einem Marktanteil von 44% nutzt ZEAL das unterdurchdrungene Online-Lotteriemarkt in Deutschland, wo die digitale Durchdringung von derzeit 29% im Laufe der Zeit voraussichtlich auf 50–70% ansteigen wird. Da das Unternehmen in einem Markt mit hohen Eintrittsbarrieren und begrenztem Wettbewerb durch die fragmentierte DLTB tätig ist, ist ZEAL gut positioniert, um von diesem strukturellen Wandel zu profitieren, dank seiner deutschlandweiten Reichweite und Marketingeffizienz. Bemerkenswert ist, dass das Geschäftsmodell des Unternehmens eine starke operative Hebelwirkung unterstützt, wobei 80–85% der zusätzlichen Einnahmen direkt auf den Gewinn entfallen. Währenddessen treiben neue Bereiche -- charity lotteries and games -- bereits die Wachstumskurve und mix. Gestützt durch eine starke Cash-Generierung bleibt die Perspektive von ZEAL eine der komplementären Wertschöpfung, die auf dem strukturellen Marktwachstum und disziplinierter Umsetzung beruht. Daher bekräftigen wir unsere BUY-Empfehlung und ein Kursziel von 67,00 EUR. Sehen Sie das vollständige Video hier: https://research-hub.de/events/video/2025-12-02-10-30/TIMA-GR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 03 Dec 2025 08:51:59 GMT
Airbus SE: Zielvorgabe gesenkt, Prognose vorerst beibehalten
VERKAUFEN.
Airbus hat seine Lieferziele für 2025 auf etwa 790 Einheiten gesenkt, nachdem es zu einem Qualitätsproblem bei den Rumpfpaneelen des A320 kam. Gleichzeitig wurden die Ziele für das bereinigte EBIT in Höhe von 7 Mrd. EUR und den freien Cashflow vor Kundenfinanzierung in Höhe von 4,5 Mrd. EUR unverändert beibehalten. Dieses Update entspricht dem, was wir im November angesprochen haben: Der Produktionsausbau bleibt fragil, der operative Druck nimmt zu und die Lieferewartungen mussten nach unten korrigiert werden. Unsere Schätzungen spiegelten bereits niedrigere Volumina und konservativere Finanzprognosen wider, sodass wir unser Modell und das Kursziel von 170,00 EUR unverändert lassen. Angesichts der anfälligen Lieferketten, der nachlassenden Nachfragesignale und einer angespannten Bewertung wiederholen wir die Einstufung SELL.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 03 Dec 2025 07:42:42 GMT
Formycon AG: Konferenz-Feedback: Solider Pipeline-Fortschritt
KAUFEN
Die Präsentation von Formycon auf dem Eigenkapitalforum in Frankfurt unterstrich die operative Stabilität und klare Fortschritte in der Entwicklungs- und Produktpipeline nach einem turbulenten Jahresbeginn. CFO Enno Spillner skizzierte die Fortschritte bei den wichtigsten Biosimilar-Projekten des Unternehmens, darunter FYB201, FYB202 und FYB206, für das bis Jahresende ein Partnering-Deal erwartet wird. Mit FYB208 hat Formycon kürzlich den nächsten „Blockbuster“ im Bereich Immunologie verlautbart, während zusätzlich Nischen-Medikamente weiteres Potenzial eröffnen. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit Kursziel 48,00 EUR. Nehmen Sie an unserem Roundtable am 9. Dezember 2025 mit dem Management teil, mit einem Rückblick auf die Highlights 2025, Pipeline-Updates und einer Q&A-Runde: https://research-hub.de/events/registration/2025-12-09-10-00/FYB-GR
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 02 Dec 2025 10:13:13 GMT
Bayer AG: Bayers langanhaltender Rechtsstreit könnte sich einem Wendepunkt nähern - HALTEN.
Die Bayer-Aktien stiegen um 12 %, nachdem der Solicitor General der USA den Obersten Gerichtshof aufgefordert hat, den Roundup-Fall zu überprüfen. Dies bietet eine starke Unterstützung für Bayer's Verteidigung der föderalen Vorabwertung und erhöht die Chancen auf eine Anhörung erheblich, die historisch in 60-70 % der Fälle gewährt wird. Ein günstiges Urteil könnte die rechtliche Grundlage für die meisten verbleibenden Klagen infrage stellen und den Rechtsstreit entlasten, der die Bewertung seit der Übernahme von Monsanto belastet hat. Angesichts des Potenzials für eine erhebliche Risikominderung und einer erneuten Fokussierung auf die operativen Geschäfte sowie eine Entschuldung sehen wir Spielraum für eine Multiplikatorerweiterung, die ein Potenzial von bis zu ~75 % auf das Eigenkapital bei vollständiger Klärung freischalten könnte, mit weiterem Aufwärtspotenzial durch fundamentale Verbesserungen in den Kerngeschäften von Bayer. Vor dem Hintergrund des verbesserten Chancen-Risiko-Verhältnisses haben wir unsere Schätzungen für die Zukunft angehoben, was uns dazu veranlasst hat, unser Kursziel von 30,00 EUR auf 35,00 EUR zu erhöhen. Gleichzeitig halten wir die Empfehlung auf 'HOLD', bis die Bestätigung vorliegt, dass der Oberste Gerichtshof den Fall Anfang 2026 aufnimmt.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Tue, 02 Dec 2025 09:15:05 GMT
