Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
Deutsche Rohstoff AG: Anpassung der Schätzungen aufgrund von Produktionsrisiken in Venezuela, Einstufung BUY bestätigen.
Die Trump-Administration versucht, den Ölsektor Venezuelas wiederzubeleben und die Produktion in einem bereits überversorgten Markt zu steigern. Allerdings hat jahrelange Unterinvestition in Venezuela und die damit einhergehende Abwanderung von Fachkräften die Produktionsbasis geschwächt, was Zweifel daran aufwirft, wie schnell zusätzliches Angebot tatsächlich einen Unterschied machen könnte. Dennoch, mit einem WTI-Preis von unter 60 USD pro Barrel sind die Bohranlagen in den USA bereits um 15% im Vergleich zum Vorjahr zurückgegangen, und die EIA erwartet den ersten Produktionsrückgang seit der Pandemie im Jahr 2026, inmitten politischen Drucks, die Benzinpreise niedrig zu halten. Trotz dieser Herausforderungen bleibt Deutsche Rohstoff aufgrund stark gesunkener Bohrkosten im Powder River Basin und potenziell hochrentabler Rückflüsse aus neuen Flächen in Ohio profitabel. Wir passen unsere Schätzungen vorsichtig an, basierend auf einem WTI-Preis von 58 USD pro Barrel, und senken den operativen Gewinn um etwa 18%. Die Bewertung wird jedoch vollständig durch die starke Rallye der Almonty-Aktien ausgeglichen. Wir bestätigen unser BUY-Rating und setzen ein Kursziel von 62,00 EUR, gestützt durch eine DCF-Bewertung und eine attraktive Dividendenrendite.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 09 Jan 2026 10:31:02 GMT
Zalando SE: Umstrukturierung der Logistik mit Kostenbelastungen für 2026
Kursziel/KAUFEN-Rating bestätigt.
Zalando hat eine Umstrukturierung seines paneuropäischen Logistiknetzwerks angekündigt, die die Schließung des Erfurter Fulfillment-Centers bis September 2026 sowie den Ausstieg aus drei extern betriebenen Lagern umfasst. Diese Maßnahmen folgen einer Überprüfung des gemeinsamen Footprints von Zalando und ABOUT YOU und zielen darauf ab, das Netzwerk zu vereinfachen und die Flexibilität des Fulfillment zu verbessern. Während die Reorganisation in Zalandos Effizienzagenda passt und zuvor kommunizierte Synergien von über 100 Millionen Euro bis 2028-29 fördert, ist im Jahr 2026 mit Reorganisationskosten zu rechnen, wobei Einsparungen erst in späteren Jahren realisiert werden. Wir haben die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026 entsprechend angepasst, während wir unser Kursziel von 39,00 Euro und die Kaufempfehlung unverändert lassen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 09 Jan 2026 10:20:15 GMT
TeamViewer SE: Stabilisierung im vierten Quartal, jedoch Umsätze leicht unter den Erwartungen. KAUFEN.
TeamViewer (TMV) hat die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die eine verbesserte Ausführungsqualität, jedoch eine gemischte Entwicklung des Umsatzes zeigen. Die pro forma Umsätze beliefen sich auf 767 Mio. EUR, was leicht unterhalb der Prognose für Oktober von 778–797 Mio. EUR liegt, jedoch über unserer Schätzung von 758 Mio. EUR. Das Wachstum in konstanten Währungen betrug etwa 5 % im Jahresvergleich, während die ausgewiesenen IFRS-Umsätze aufgrund von Währungsdruck bei 747 Mio. EUR lagen. Die Qualität im vierten Quartal verbesserte sich erheblich, wobei das sequenzielle Wachstum des jährlichen wiederkehrenden Umsatzes (ARR) auf 11 Mio. EUR anstieg. Dies wurde durch eine stärkere Unternehmensdynamik, zwei größere Aufträge (Gesamtwert etwa 10 Mio. EUR) sowie eine Rückkehr zu positivem sequenziellen Wachstum des ARR bei der US-Tochtergesellschaft 1E unterstützt. Die Rentabilität entsprach den Erwartungen, mit einer pro forma EBITDA-Marge von etwa 44 %. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und unser Kursziel von 10,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 09 Jan 2026 10:01:56 GMT
TKMS AG & Co. KGaA: TKMS am Steuer bei GNYK
KAUFEN.
TKMS hat ein nicht bindendes Angebot für die German Naval Yards Kiel (GNYK) abgegeben, einen Schritt, den wir seit unserer Initiation hervorgehoben haben und der aus unserer Sicht positiv für den Aktienkurs ist. GNYK ist strukturell unterausgelastet, auf die verzögerten F126-Fregatten ausgelegt und hat aufgrund seiner unmittelbaren Nähe zum TKMS-Standort in Kiel nur eine begrenzte Anzahl an potentiellen Käufern. Dies verschafft TKMS potentiell eine klare Preismacht und attraktive Aufwärtspotenziale durch zusätzliche Kapazitäten bei Oberflächenfahrzeugen und eine höhere Auslastung. Wichtig ist, dass TKMS GNYK nicht benötigt, um seine Strategie umzusetzen, während die selbstständige Lebensfähigkeit von GNYK eingeschränkt zu sein scheint. Wir halten TKMS´s Prognosen für zu konservativ, die strukturelle Margengeschichte bleibt intakt und die Sichtbarkeit des Auftragsbestands unterstützt unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 102,00, bis mehr Klarheit über Kanada oder GNYK besteht.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 09 Jan 2026 09:57:59 GMT
Siltronic AG: Herabstufung auf HALTEN aufgrund eines ausgewogenen Chancen-Risiko-Verhältnisses.
Wir stufen Siltronic auf HALTEN herab, da die jüngste Stärke des Aktienkurses den Abstand zu unserem fairen Wert verringert hat. Während der Optimismus hinsichtlich Engpässen in der Speicherlieferkette die Stimmung unterstützt hat, zeigt sich dies bisher nicht in einer signifikanten Kundenbindung, da die Bestände weiterhin auf hohem Niveau verharren. Power bleibt der größte Hemmfaktor, da die anhaltende Schwäche in den Endmärkten Automobil und Industrie die Erholung und den Abbau der Bestände weiter hinauszögert. Gleichzeitig sorgen höhere als zunächst erwartete Herstellungskosten (COGS), Abschreibungen und Zinsen, die mit der Aufstockung von FabNext und einer erhöhten Schuldenlast verbunden sind, für einen erheblichen Druck auf die mittelfristigen Margen. Angesichts der Tatsache, dass die Bewertung nun ein ausgewogeneres Risiko-Rendite-Verhältnis impliziert, bei dem das Upside auf der Stärke der Nachfrage basiert, die sich in signifikanten Volumina niederschlägt, während die Abwärtsrisiken eher auf Timing, mittelfristigen Margendruck und Währungsrisiken ausgerichtet sind, senken wir unser Kursziel auf 53,50 EUR von zuvor 57,50 EUR und ziehen uns zunächst zurück, bis sich die Sichtbarkeit verbessert.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 09 Jan 2026 09:51:29 GMT
Cicor Technologies Ltd: TT-Übernahme vom Tisch
Investment-Case bleibt intakt
Die Aktionäre von TT Electronics haben am 7. Januar 2026 das Angebot von Cicor auf der Gerichts- und Hauptversammlung abgelehnt, und die geplante Akquisition wird nicht weiter verfolgt. Nach der Erhöhung der Beteiligung von DBAY Advisors an TT Electronics auf etwa 25 % war der Abschluss des Deals zunehmend unsicher geworden, trotz der Unterstützung durch Vorstand und Aufsichtsrat. Infolge der gescheiterten Transaktion hat Cicor die Prognose für das berichtete EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 auf 53-57 Mio. CHF angepasst, was etwa 7 Mio. CHF an zusätzlichen Einmalaufwendungen widerspiegelt, während das bereinigte EBITDA unverändert bei 63-67 Mio. CHF bleibt. Dieser Rückschlag unterstreicht die Projektionsrisiken bei größeren M&A-Transaktionen, doch die Flexibilität von Cicors Bilanz bleibt gewahrt. Da der zugrunde liegende Investment Case unverändert bleibt, bietet das aktuelle Kursniveau einen attraktiven Wiedereinstiegspunkt in ein qualitativ hochwertiges EMS-Franchise. BUY empfohlen, Kursziel 200 CHF.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 08 Jan 2026 10:07:24 GMT
Knorr - Bremse AG: Duagon-Akquisition abgeschlossen
Schätzungen und Kursziel angehoben
Knorr-Bremse hat erfolgreich die Akquisition von Duagon abgeschlossen, was die Fähigkeiten des Unternehmens in der Bahnelektronik, eingebetteten Systemen und Signalgebung erheblich stärkt. Diese Transaktion festigt die Position des Unternehmens als Tier-1-Partner im gesamten Bahnsystem, von der Fahrzeugtechnik bis zur Infrastruktur, und erweitert das Team um etwa 1.000 qualifizierte Fachkräfte in den Bereichen Elektronik und Software. Die Integration von Duagon wird voraussichtlich bedeutende Synergien liefern, Innovationen und die Digitalisierung beschleunigen sowie die langfristige Rentabilität der Bahnsparte unterstützen. Unserer Ansicht nach verbessert dieser Deal die Ertragssichtbarkeit und hebt den Bahnsektor als einen wichtigen Wachstums- und Margentreiber hervor. Die Sparte Nutzfahrzeug-Systeme hingegen sieht sich kurzfristig mit Herausforderungen durch schwierige makroökonomische Bedingungen, die den Lkw-Markt belasten, konfrontiert. Wir erhöhen unsere Schätzungen und setzen unser Kursziel auf 86,00 EUR (von 80,00 EUR), senken jedoch unsere Bewertung auf VERKAUFEN (von HALTEN) in Folge der starken Kursrally der letzten Monate.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 08 Jan 2026 09:58:28 GMT
Sartorius AG: Qualitätsprofil intakt, Bewertungsrisiken dominieren. Bleibt ein VERKAUF.
Nach der Erholung des Aktienkurses von Sartorius um rund 20 % seit Mitte November erscheint eine Überprüfung des Investment Case angebracht. Sartorius ist nach wie vor ein hochwertiges Unternehmen mit starken Marktpositionen, hohen Eintrittsbarrieren und einem widerstandsfähigen Verbrauchsmaterialgeschäft, das eine allmähliche operative Stabilisierung im Geschäftsjahr 2025 unterstützt hat. Das allgemeine Marktumfeld bleibt jedoch schwierig, mit zurückhaltenden Investitionsausgaben bei Pharma- und Biotech-Kunden, erhöhten Finanzierungskosten und zunehmender politischer Unsicherheit. Die US-Industriepolitik stellt ein weiteres strukturelles Risiko für europäische Zulieferer dar. Zwar profitieren die Margen von Kostendisziplin und Mixeffekten, doch ist die Sichtbarkeit einer nachhaltigen Erholung des Auftragseingangs begrenzt. Die Aktie wird weiterhin mit einem deutlichen Aufschlag gegenüber vergleichbaren Unternehmen gehandelt, was angesichts des moderaten Erholungstempos schwer zu rechtfertigen erscheint. Wir bestätigen unser Kursziel von 175 EUR und behalten unsere Verkaufsempfehlung bei.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 08 Jan 2026 09:27:10 GMT
Redcare Pharmacy NV: Q4 vorläufige Ergebnisse: Non-Rx enttäuscht, Rx bleibt solide
Kursziel gesenkt, KAUFEN.
Die vorläufigen Verkaufszahlen von Redcare Pharmacy für das vierte Quartal 2025 lagen unter den Markterwartungen, was auf eine schwächere Leistung im Non-Rx-Bereich zurückzuführen war. Die Gruppenerlöse wuchsen im Vergleich zum Vorjahr um 18% auf 794 Millionen EUR, was unter den Konsensprognosen lag, nach einem Wachstum im Non-Rx-Segment trotz Grippesaison von lediglich 9%. Im Gegensatz dazu stiegen die Rx-Umsätze in Deutschland um 60% im Jahresvergleich, was weitgehend den Erwartungen entsprach und das anhaltende Momentum bei e-Rezepten bestätigt. Für das Geschäftsjahr 2025 erhöhte sich der Umsatz der Gruppe um 24% im Jahresvergleich auf etwa 2,9 Milliarden EUR, wobei der Rx-Bereich die Erwartungen vollständig erfüllte, während das Non-Rx-Wachstum hinter dem Ausblick zurückblieb. Wir gehen nun von einer vorsichtigerer Ergebnisentwicklung aus, auch bedingt durch den intensiver Wettbewerb im Non-Rx-Segment nach dem Einstieg von dm. Daher senken wir unser Kursziel auf 120,00 EUR (zuvor: 144,00 EUR), halten jedoch unsere Kaufempfehlung bei, die durch die unveränderte e-Rx-These und die erwarteten Effizienzgewinne aus der Automatisierung der Logistik untermauert wird.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 07 Jan 2026 10:16:33 GMT
AIXTRON SE: Frühe Zyklusdynamiken in Sicht, aber ein schwaches Jahr voraus - HALTEN
Die jüngste Stärke des Aktienkurses deutet darauf hin, dass der Markt zunehmend eine reibungslosere Übergangsphase in den nächsten Aufschwung einpreist, wobei die ersten signifikanten Signale im zweiten Halbjahr 2026 von AI-bezogenen GaN-Bestellungen erwartet werden, die an NVIDIAs 800 VDC-Architektur gebunden sind. Nach aktuellen Gesprächen mit Aixtron erwarten wir jedoch, dass sich 2026 schwächer entwickeln wird als ursprünglich angenommen, was hauptsächlich auf die anhaltende Schwäche bei SiC zurückzuführen ist. Dies führt zu einer Herabstufung unserer kurzfristigen Prognosen. Erfreulicherweise sollten die Margen dennoch im Jahresvergleich leicht steigen, unterstützt durch eine günstigere Mischung, die sich zu GaN und Photonik hin neigt (30% höher yoy 2026E). Über dieses Übergangsjahr hinaus erhöhen wir unsere Schätzungen für die folgenden Jahre, da wir zuversichtlicher sind, dass eine spürbare Volumenänderung ab 2027 erfolgen wird, unterstützt durch eine Wiederbelebung bei SiC Anfang 2027, parallel zum Anstieg der AI-bezogenen GaN-Bestellungen. Dies unterstützt ein höheres Kursziel von 21,00 EUR (von 18,00 EUR). Auf dem aktuellen Niveau sehen wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis als ausgewogen, da die Bewertung bereits die Dynamik des frühen Zyklus widerspiegelt. Upside hängt von einer sich konkretisierenden Erholung ab, während die Downside mit verbleibenden zeitlichen Unsicherheiten und der Umsetzung verbunden ist, was uns dazu veranlasst, unsere HOLD-Empfehlung angesichts weiterhin schwacher Fundamentaldaten für 2026 aufrechtzuerhalten.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 07 Jan 2026 10:02:15 GMT
