Research: externe Aktienanalysen & Prognosen
Auf unserer Research-Seite bieten wir Privatanlegern und professionellen Investoren Zugang zu aktuellen Aktienanalysen und Kaufempfehlungen. Bereitgestellt werden die Informationen von der mwb research AG. Das Hamburger Analysehaus beobachtet derzeit mehr als 100 internationale Werte und gibt regelmäßige Einschätzungen zu Quartals- und Jahreszahlen sowie zu aktuellen Vorgängen heraus. Die daraus abgeleiteten Prognosen können für Anleger ein nützliches Hilfsmittel bei der Investmententscheidung sein.
Bitte beachten Sie, dass die bereitgestellten Informationen von uns nicht geprüft werden und nicht die Meinung der Redaktion wiedergeben müssen.
Aktuelle Analysen:
123fahrschule SE: Kurzfristige Marktschwäche trifft auf skalierbare Plattform
KAUFEN.
Kürzlich veröffentlichte Branchendaten deuten auf einen Rückgang der Führerscheinanmeldungen um etwa 20% im vierten Quartal hin. Diese Entwicklung wird durch eine Kombination aus normaler Saisonalität und der Erwartung von regulatorischen Reformen im Jahr 2026 bedingt. Während dies kurzfristige Herausforderungen für die Branche mit sich bringt, verdeutlicht es auch strukturelle Ineffizienzen im fragmentierten Markt der Fahrschulen. Mit seiner technologiegetriebenen, standardisierten Plattform ist 123fahrschule gut positioniert, um von einer Normalisierung der Nachfrage zu profitieren, und könnte durch Skaleneffekte und eine verbesserte Kapazitätsauslastung Marktanteile gewinnen. Wir senken unsere Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026 leicht, sehen jedoch nur geringe Auswirkungen auf die Bewertung und bestätigen das Rating „Kaufen“ mit einem Kursziel von 6,00 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 19 Dec 2025 09:16:26 GMT
GEA Group AG: Post-DAX-Hangover ist Einstiegschance. Upgrade auf KAUFEN.
Im Vorfeld der Aufnahme in den DAX40 am 22. September verzeichneten die Aktien von GEA einen Anstieg um 11 %, was durch spekulative Käufe auf die Indexaufnahme sowie durch gestärkte Fundamentaldaten nach einer Anhebung der Prognose für das Geschäftsjahr 2025 im Juli angetrieben wurde. Seit der Aufnahme hat die Aktie jedoch diese Gewinne wieder abgegeben, da das passive Kaufinteresse befriedigt ist und Investoren auf die unerwarteten Abgänge des CFO und COO sowie auf die allgemeine Schwäche der deutschen Industrie und eine Verlagerung in wachstumsstärkere Verteidigungs- und Energiesektoren reagierten. Dennoch erscheint der Verkaufsdruck übertrieben, angesichts der Kontinuität beim CEO, der fortschreitenden Umsetzung der geplanten Neustrukturierung in vier Geschäftsbereiche und der klaren Fortschritte hinsichtlich der Margen- und Wachstumsziele bis 2030. Dieser Fortschritt wird durch solide Margen im dritten Quartal und bestätigte Guidance unterstützt. Der aktuelle Rücksetzer nach der DAX-Aufnahme bietet einen günstigen Einstiegszeitpunkt, weshalb wir die Aktie auf KAUFEN heraufstufen, wobei wir unsere Schätzungen und das Kursziel von 68,00 EUR unverändert lassen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Fri, 19 Dec 2025 09:10:27 GMT
Ceconomy AG: Solides Finish des Geschäftsjahres, Umsetzung des mehrjährigen Plans
VERKAUFEN
CECONOMY hat das Geschäftsjahr 2024/25 erfolgreich abgeschlossen und bestätigt damit die positive Entwicklung, die in den vorläufigen Ergebnissen zu sehen war. Der Gruppenumsatz stieg auf 23,1 Milliarden EUR mit positivem organischem Wachstum, während die Bruttomarge auf 18,0 % (bereinigt: 18,3 %) verbessert werden konnte, was durch margenstärkere Geschäftsfelder wie Services & Solutions, Retail Media und Marketplace unterstützt wurde. Das bereinigte EBIT erhöhte sich auf 378 Millionen EUR, während das berichtete EBIT durch einmalige Posten belastet wurde, die hauptsächlich mit Polen und Transaktionskosten im Zusammenhang mit JD.com verbunden sind. Die Cash-Generierung hat sich erheblich gestärkt, und der leasingbereinigte freie Cashflow erreichte 337 Millionen EUR. Das Management erwartet ein moderates Umsatzwachstum und ein bereinigtes EBIT von rund 500 Millionen EUR im Geschäftsjahr 2025/26, angetrieben durch inkrementelle, margenstärkere Beiträge, im Einklang mit dem Mehrjahres-Plan.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 18 Dec 2025 10:06:32 GMT
Heidelberger Druckmaschinen AG: Memorandum of Understanding mit Ondas stärkt die Diversifizierung im Verteidigungsbereich
KAUFEN.
Heidelberger Druckmaschinen (Heidelberg) hat ein nicht verbindliches Memorandum of Understanding (MoU) mit Ondas Autonomous Systems unterzeichnet, um eine Zusammenarbeit im Bereich autonomer Verteidigungstechnologien in Europa zu prüfen. Der Fokus liegt dabei auf Lösungen zur Bekämpfung von unbemannten Luftfahrzeugen (UAV) sowie auf ISR (Intelligence, Surveillance, Reconnaissance). Diese Initiative steht im Einklang mit Heidelbergs zuvor kommunizierter Strategie, sich gezielt in verteidigungsrelevante Märkte zu diversifizieren, indem die Kernkompetenzen in den Bereichen industrielle Technik, Automatisierung und Hochleistungsfertigung genutzt werden. Im Vergleich zu früheren Verteidigungsankündigungen bietet das MoU eine klarere Übersicht über die Anwendungsbereiche und hebt Heidelbergs Rolle als Partner für Industrialisierung und Lokalisierung hervor, anstatt als primärer Verteidigungsanbieter aufzutreten. Obwohl es kurzfristig keinen finanziellen Einfluss gibt, bietet die Kooperation mittelfristige Optionen im Rahmen eines generationsübergreifenden Modernisierungszyklus der europäischen Verteidigung. Wir bekräftigen unser BUY-Rating und ein Kursziel von 2,80 EUR.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 18 Dec 2025 08:55:24 GMT
Rheinmetall AG: Veräußerung im Fokus, Anpassung der Prognosen im Detail. Kursziel gesenkt
KAUFEN.
Rheinmetall gab die voraussichtliche Veräußertung seiner zivilen Power Systems-Sparte bekannt und senkte gleichzeitig die Prognose für 2025. Das verteidigungsgetriebene Umsatzwachstum für 2025 wird nun auf 30% bis 35% geschätzt (vorher 35% bis 40%, wie beim CMD angedeutet), während die langfristigen Ziele für das Jahr 2030 bisher unverändert bleiben, mit Margen über 20% und einer Cash Conversion von über 50%. Die Aktie tendierte überraschenderweise am Morgen nach oben, was darauf hindeutet, dass die Anleger sich auf die Meldung zur Veräußertung konzentrierten (welche schon bekannt war) und die schwächere kurzfristige Prognose weitgehend übersahen. Wir passen unsere Umsatzannahmen entsprechend an und berücksichtigen zusätzlich leicht niedrigere langfristige Erlöse, basierend auf zuvor nicht-öffentlichen Informationen von KNDS. Dies führt uns zu der Annahme eines moderat geringeren Marktanteils für Rheinmetall nach 2030, da die Wettbewerbsstärke von KNDS mit ihrem IPO deutlicher sichtbar wird. BUY, Kursziel gesenkt auf 2.200 EUR (zuvor 2.400 EUR).
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 18 Dec 2025 08:55:05 GMT
Enapter AG: Vertriebspartnerschaften zur Nutzung des potenziellen H₂- Aufschwungs
Spek. KAUFEN
Enapter nutzt eine franchisefähige Vertriebsstrategie und bildet exklusive Partnerschaften in Schlüsselstaaten, um in neue Märkte einzutreten, während der Wasserstoffsektor an Dynamik gewinnt, ohne das volle Risiko zu übernehmen. Anfang 2024 wurden bedeutende Vereinbarungen getroffen, darunter eine Vertriebsvereinbarung in den USA mit CleanH2 Inc. sowie ein Joint Venture in China mit der Wolong Electric Group für den Vertrieb und die Auslagerung der Produktion, einschließlich der Montage von Containern. In der vergangenen Woche gab Enapter die Expansion in die Ukraine und nach Israel bekannt, gestützt durch eine exklusive Wiederverkäufervereinbarung mit ProLubric GmbH. Dies bietet sofortigen Marktzugang, unterstützt durch nationale Wasserstoffpläne, eine starke Infrastruktur und gezielte Fördermittel. Durch die Auslagerung des Vertriebs an erfahrene Partner kann sich Enapter auf seine Kernkompetenz konzentrieren, die Entwicklung und Produktion von AEM-Stapeln und Software. In Verbindung mit der kürzlich erfolgreich abgeschlossenen Kapitalerhöhung in Höhe von 12 Mio. Euro verstärken diese strategischen Schritte unsere Spek. KAUFEN mit einem Kursziel von 3,30 Euro.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Thu, 18 Dec 2025 08:10:06 GMT
Suedzucker AG: Zucker schwächelt weiterhin
Erholung unwahrscheinlich
Südzucker hat einen ersten Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 (1. März 2026 bis 28. Februar 2027) veröffentlicht. Der kurzfristige Aufschwung im Zuckermarkt scheint trotz anfänglicher Optimismus zu Beginn des neuen Zuckerjahres, das Mitte September begann und bis Ende Dezember läuft, zunehmend unwahrscheinlich. Das anhaltende Überangebot aufgrund starker Ernten belastet den Markt weiterhin, während sich bei den Preisen und der Nachfrage nur begrenzte Verbesserungen zeigen. In Anbetracht dieser Herausforderungen erwartet das Unternehmen, dass der Konzernumsatz für das Geschäftsjahr 2027 leicht zurückgehen wird, wobei das EBITDA im Bereich von 480 bis 680 Millionen Euro prognostiziert wird. Ein Gewinnwachstum wird von CropEnergies erwartet, unterstützt durch höhere Ethanolprämien und niedrigere Rohstoffkosten, sowie vom Segment der Spezialprodukte. Wir haben unsere Schätzungen für das Geschäftsjahr 2027 und darüber hinaus gesenkt und rechnen nun mit einer allmählicheren Erholung in den kommenden Jahren. Angesichts der anhaltenden Schwäche im Zuckersegment senken wir unsere Einstufung von HALTEN auf VERKAUFEN und überarbeiten unser Kursziel auf 8,50 Euro, von zuvor 9,50 Euro.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 17 Dec 2025 10:44:08 GMT
SYNBIOTIC SE: Strategischer Einstieg bestätigt Wendepunkt-Szenario. Spec. BUY bestätigt.
SYNBIOTIC hat mehrere Entwicklungen angekündigt, die zusammen das Investment-Case unterstützen und das laufende Sanierungsszenario untermauern. Zwei kleinere Kapitalerhöhungen, die Insolvenz einer nicht zum Kerngeschäft gehörenden Tochtergesellschaft und starke Rückenweinde im Sektor wurden gefolgt von dem strategischen Einstieg des auf Cannabis fokussierten Fonds CANSOUL als Hauptinvestor. Während die Kapitalmaßnahmen kurzfristige Liquiditätsbedürfnisse signalisieren, wird der Rückzug aus den Aktivitäten im Bereich Freizeit-Cannabis als konsistenter Verlustabschluss im Rahmen einer fokussierten Restrukturierung angesehen. Neue Hauptinvestoren validieren die strategischen Vermögenswerte von SYNBIOTIC, einschließlich medizinischer Cannabis-Lizenzen und der Exponierung gegenüber Industriehanf, und sollten die Finanzierung stabilisieren. Wir integrieren die Ausgabe neuer Aktien in unsere Prognosen ab dem Geschäftsjahr 2026, was zu einer moderaten Verwässerung von etwa 5% führt. In Anbetracht der aktualisierten Kapitalstruktur senken wir unser Kursziel auf 6,60 EUR (von 7,00 EUR), während wir unser Rating "Spec BUY" bekräftigen.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 17 Dec 2025 10:28:02 GMT
Puma SE: Aktualisierung nach strukturellen Anpassungen
Kursziel erhöht, HALTEN.
Die PUMA-Aktien haben sich in den letzten Wochen gestärkt, angetrieben von Übernahmegerüchten und selektiven positiven Impulsen, jedoch nicht durch eine breit angelegte Verbesserung der Fundamentaldaten im Sektor. Makroökonomische Indikatoren deuten auf ein stabiles, aber nicht beschleunigendes Verbraucherumfeld hin, wobei aktuelle Einzelhandelsdaten aus den USA und Asien Widerstandsfähigkeit zeigen, jedoch mit begrenzter nachfragegetriebenen Unterstützung. Der Übergang des nordamerikanischen Legwear-Geschäfts von der PUMA United-Joint-Venture zu einem Lizenzmodell ist ein entscheidender Treiber für die Änderungen im Vergleich zu unseren bisherigen Schätzungen und sollte im Kontext des Wholesale-Resets betrachtet werden. Obwohl dies die ausgewiesenen Umsätze reduziert, verbessert es die Kapitalintensität, die Sichtbarkeit des Cashflows und die Working-Capital-Dynamik ab 2026. Angesichts einer niedrigeren Modellvolatilität erhöhen wir unser DCF-basiertes Kursziel auf 21,00 EUR (von 19,00 EUR) und bekräftigen die Empfehlung HALTEN.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 17 Dec 2025 10:00:04 GMT
thyssenkrupp nucera AG & Co KGaA: Solide Ergebnisse für das GJ25
Alle Augen auf die Auftragseingänge GJ26
tk nucera hat die Ergebnisse für GJ25 veröffentlicht, die den vorläufigen Zahlen entsprechen. Der Umsatz ging leicht zurück, während der Gewinn verbessert werden konnte. Green Hydrogen (gH2) zeigte kurzfristige Schwäche, da Altprojekte ausliefen und neue Aufträge nur begrenzt hereinkamen. Im Gegensatz dazu blieb das Chlor Alkali (CA)-Segment stabil und erwirtschaftete verlässliche Cashflows. Der Auftragseingang verlangsamte sich insgesamt, besonders bei gH2. Für GJ26 erwartet das Unternehmen einen Rückgang des Konzernumsatzes und moderate Gewinne, was vor allem die Umsetzung des bestehenden Auftragsbestands widerspiegelt. CA dürfte stabil bleiben, während gH2 voraussichtlich weiterhin schwächelt. Dank starker Liquidität und eines soliden CA-Segments ist tk nucera gut positioniert, um durch den schwachen Zyklus zu navigieren, mit möglichen neuen Aufträgen in GJ26, sobald Machbarkeitsstudien für neue Projekte voranschreiten. Wir bestätigen unser BUY-Rating und das Kursziel von EUR 10,00.
Vollständige AnalyseVeröffentlicht am: Wed, 17 Dec 2025 09:46:26 GMT
