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PRESSEMITTEILUNG

Deutliche Ergebnissteigerung zum 30. September 2026: FFO I-Prognose wird für 2026 erhöht; erstmalige Prognose für 2027 zeigt weiteres Wachstum; fortgesetzt niedriger Verschuldungsgrad  

• Vermietungsergebnis (FFO I) steigt im Neunmonatszeitraum zum 30. September 2026 auf EUR 152,7 Mio. (+12% vs. 9M 2025)
• Verkaufsergebnis Polen bei EUR 29,6 Mio. (9M 2025: EUR 34,2 Mio.); FFO II (Vermietungsergebnis zzgl. Verkaufsergebnis Polen) erhöht sich auf EUR 181,9 Mio. (+7% vs. 9M 2025)
• 2.152 Wohnungen in 9M 2026 in Polen verkauft (9M 2025: 1.973 Wohnungen)
• Klarstellung im Rahmen der aktuellen Diskussion: TAG verfügt nur über geringen Wohnungsbestand in Berlin und wäre von einer Vergesellschaftung nicht betroffen
• ROBYG-IPO stärkt die Bilanz: Anstieg des EPRA NTA um EUR 62 Mio., Verschuldungsgrad LTV um ca. 3%-Punkte auf 42,6% reduziert
• Wandelschuldverschreibung über EUR 470 Mio. im August 2026 aus vorhandener Liquidität zurückgezahlt
• Prognose für den FFO I 2026 auf EUR 195–200 Mio. (von zuvor: EUR 187–197 Mio.) angehoben; Prognosen für das Verkaufsergebnis Polen und den FFO II für 2026 werden bestätigt
• Erstmalige Prognosen für 2027:
  • FFO I 2027: EUR 200–210 Mio. (ca. +4% Y-o-Y)
  • Verkaufsergebnis Polen 2027: EUR 50–60 Mio. (ca. -40% Y-o-Y, im Wesentlichen aufgrund des durch den IPO um 33% reduzierten ROBYG-Anteils, d.h. geänderte Rechnungslegung)
  • FFO II 2027: EUR 250–270 Mio. (ca. -9% Y-o-Y, im Wesentlichen aufgrund des um 33% reduzierten ROBYG-Anteils)

Hamburg, 10. November 2026

Starkes Wachstum im Vermietungsgeschäft: FFO I steigt in den ersten neun Monaten um 12%

Die TAG Immobilien AG (TAG) setzte ihre überaus positive operative Entwicklung in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2026 fort. Der FFO I, der das Vermietungsgeschäft in Deutschland und Polen abbildet, stieg auf EUR 152,7 Mio. nach EUR 135,8 Mio. im Vorjahreszeitraum. Das entspricht einem Anstieg von 12%. Das EBITDA aus dem Vermietungsgeschäft erhöhte sich um 9% auf EUR 205,9 Mio. (9M 2025: EUR 188,4 Mio.).

Die Netto-Ist-Miete belief sich auf EUR 304,3 Mio. und lag damit rund 10% über dem Vorjahreswert von EUR 277,1 Mio. In Deutschland erreichte das like-for-like Mietwachstum 3,1% p.a. bzw. 3,0% einschließlich der Veränderungen im Leerstand (2,3% und 2,6% im Vergleichszeitraum des Vorjahres). Die Leerstandsquote in den deutschen Wohneinheiten lag zum 30. September 2026 bei 3,9% nach 3,8% zum 30. September 2025.

Auch das polnische Mietgeschäft entwickelte sich weiter positiv. Das Portfolio umfasste, nach dem Closing einer Akquisition von rund 5.300 Mietwohnungen Ende Mai 2026, zum Stichtag rund 9.100 Wohnungen. Das like-for-like Mietwachstum lag bei 1,7% (30. September 2025: 3,4%), der Leerstand betrug, analog zum Vergleichszeitraum des Vorjahres, 2,4%.

Vor dem Hintergrund der aktuellen Diskussion um eine Vergesellschaftung von Wohnungsunternehmen in Berlin wird noch einmal klargestellt, dass der Wohnungsbestand der TAG in Berlin weniger als 200 Wohnungen umfasst und die TAG damit von einer Vergesellschaftung nicht betroffen wäre. Zum Teil waren in Presseberichten und Analysen der vergangenen Monate fälschlicherweise auch im Bundesland Brandenburg gelegene Wohnungen dem Berliner Wohnungsbestand der TAG hinzugezählt worden.

Polnisches Verkaufsgeschäft: höhere Anzahl an verkauften Wohnungen, Ergebnis entwickelt sich erwartungsgemäß

Im polnischen Verkaufsgeschäft wurden in den ersten neun Monaten 2026 insgesamt 2.152 Wohnungen verkauft (9M 2025: 1.973). Im dritten Quartal 2026 belief sich die Zahl der verkauften Wohnungen auf 802 (Q2 2026: 692). Das Verkaufsvolumen stieg auf EUR 355 Mio. nach EUR 327 Mio. in den ersten neun Monaten des Vorjahres.

1.272 Wohnungen wurden im Berichtszeitraum an Käufer übergeben (9M 2025: 1.063) und führten damit zur bilanziellen Ergebnisrealisierung. Das Verkaufsergebnis Polen erreichte EUR 29,6 Mio. (9M 2025: EUR 34,2 Mio.) und lag damit im Rahmen der Erwartungen. Aufgrund einer höheren Anzahl von Wohnungsübergaben wird für das Q4 2026, wie im Vorjahr, ein deutlicher Anstieg des Verkaufsergebnisses erwartet.

Der FFO II, der neben dem FFO I das Ergebnis aus dem polnischen Verkaufsgeschäft enthält, erhöhte sich auf EUR 181,9 Mio. nach EUR 169,3 Mio. im Vorjahreszeitraum.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, kommentiert: „Unsere Ergebnisse haben sich in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2026 sehr gut entwickelt und liegen in Bezug auf unser Vermietungsgeschäft sogar über unseren Erwartungen. So freuen wir uns, die FFO I-Prognose für das Geschäftsjahr 2026 erhöhen zu können. Zugleich setzen wir unsere Wachstumsstrategie konsequent fort: durch die Weiterentwicklung unserer Bestände in Deutschland, den Ausbau unseres polnischen Mietwohnungsportfolios sowie durch selektive Portfolioankäufe, wenn diese langfristig Wert schaffen.“

ROBYG-IPO stärkt die Bilanz der TAG; weitgehend stabile Immobilienbewertung für das Gesamtjahr 2026 erwartet

Der erfolgreiche Börsengang (IPO) der polnischen Tochtergesellschaft ROBYG im Juli 2026 hat die Bilanz und die finanzielle Flexibilität des TAG-Konzerns weiter gestärkt. Aus dem IPO flossen dem Konzern Bruttoemissionserlöse von rund EUR 282 Mio. zu (ca. EUR 188 Mio. durch die Anteilsveräußerung auf Ebene der TAG und ca. EUR 94 Mio. durch Kapitalerhöhungen auf Ebene von ROBYG). 

Die TAG bleibt nach dem IPO mit 67% Mehrheitsaktionärin von ROBYG und damit langfristig am Wachstum des polnischen Verkaufsgeschäfts beteiligt. Für die Rechnungslegung der TAG ergibt sich dadurch ein Basiseffekt, da die ROBYG-Ergebnisse nunmehr in Höhe der Beteiligungsquote der TAG von 67% (zuvor 100%) Berücksichtigung finden.

Nach Durchführung des ROBYG IPO konnte der LTV zum 30. September 2026, gegen den Trend im Sektor der börsennotierten Immobiliengesellschaften, deutlich auf 42,6% (nach 45,4% zum 30. Juni 2026) reduziert werden und lag damit komfortabel unter dem Zielwert von rund 45%.

Im August 2026 zahlte die TAG eine Wandelschuldverschreibung in Höhe von EUR 470 Mio. vollständig aus vorhandener Liquidität zurück.  Der Zinsdeckungsgrad (ICR) belief sich zum Stichtag auf einen Wert von 5,8x, das Verhältnis von Nettofinanzverschuldung zum EBITDA betrug im Sektorvergleich niedrige 9,9x. Diese starken Verschuldungskennzahlen spiegeln sich auch in den beiden im Jahresverlauf erhöhten Investment Grade Ratings von Baa2 (Moody’s) und BBB (S&P Global), jeweils mit stabilen Ausblick, wider.

Der EPRA NTA je Aktie erreichte zum 30. September 2026 EUR 21,79 nach EUR 20,98 zum Jahresende 2025 (+8% Y-o-Y). Ein Anstieg um EUR 62 Mio. bzw. EUR 0,32 je Aktie stammte dabei aus den positiven Effekten des ROBYG IPO.

Nachdem im ersten Halbjahr 2026 für das deutsche Immobilienportfolio noch eine Wertsteigerung von ca. 1,5% zu verzeichnen war, wird für die Bewertung im H2 2026 ein Rückgang der Werte erwartet, der dann in Summe zu einer in etwa stabilen Bewertung für das Gesamtjahr 2026 führen wird. Ursache hierfür sind die in den letzten Monaten deutlich gestiegenen Zinsen, die zu einer höheren Bruttoanfangsverzinsung in der Bewertung führen und damit, trotz der sich sehr positiv entwickelten Mieten, zu einer Wertminderung. Für das polnische Portfolio wird für das zweite Halbjahr 2026 ein im Wesentlichen unverändertes Bewertungsniveau erwartet.

Disziplinierte Kapitalallokation mit Fokus auf wertschaffendes Wachstum

Die TAG verfolgt bei der Kapitalallokation einen renditeorientierten Ansatz und setzt Kapital dort ein, wo langfristig der höchste Wert je Aktie geschaffen werden kann. Maßstab ist insbesondere die erwartete Nettorendite alternativer Investitionen. Vorrangiger Bestandteil der Strategie bleibt gegenwärtig das Wachstum im Vermietungsgeschäft durch den Bau von Mietwohnungen auf eigenen Grundstücken in Polen, ergänzt durch selektive Akquisitionen in Deutschland und in Polen, sofern diese nachhaltig wertsteigernd sind. Parallel dazu hält die TAG an einer soliden Bilanz und einem LTV im Bereich des Zielwerts von rund 45% fest.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, ergänzt: „Bei unserer Kapitalallokation prüfen wir alle Optionen innerhalb eines disziplinierten Rahmens und werden dabei stets auch das wirtschaftliche Umfeld berücksichtigen. Entscheidend ist, dass eingesetztes Kapital den langfristig höchsten Wert je Aktie für unsere Aktionärinnen und Aktionäre schafft und unsere Verschuldungsziele berücksichtigt. Neben Investitionen in unser Vermietungsgeschäft können auch Aktienrückkäufe eine Option sein, wenn sie im Vergleich zu anderen Verwendungsmöglichkeiten attraktiv sind. Diese Handlungsoptionen gilt es fortlaufend zu überprüfen. Angesichts des in Folge der gestiegenen Zinsen doch herausfordernden Marktumfelds, sind solche Entscheidungen derzeit mit besonderer Sorgfalt zu treffen.“

Prognosen für 2026 und 2027 zeigen weiteres Wachstum

Für das Geschäftsjahr 2026 werden aufgrund der positiven Entwicklung in den ersten neun Monaten die Prognosen wie folgt angehoben beziehungsweise bestätigt:

• FFO I 2026: EUR 195–200 Mio. bzw. EUR 1,03–1,05 je Aktie (ca. +9% bzw. ca. +4% Y-o-Y; zuvor: EUR 187–197 Mio. bzw. EUR 0,99–1,04 je Aktie)
• Verkaufsergebnis Polen 2026: EUR 92–98 Mio. (ca. +40% Y-o-Y; unverändert)
• FFO II 2026: EUR 279–295 Mio. bzw. EUR 1,48–1,56 je Aktie (ca. +16% bzw. ca. +10% Y-o-Y; unverändert)

Für das Geschäftsjahr 2027 werden erstmalig folgende Prognosen abgegeben:

• FFO I 2027: EUR 200–210 Mio. (ca. +4% Y-o-Y)
• Verkaufsergebnis Polen 2027: EUR 50–60 Mio. (ca. -40% Y-o-Y; im Wesentlichen aufgrund der Anteilsreduzierung um 33% an ROBYG im Rahmen des IPO, der im Gegenzug zu einem positiven Effekt auf den EPRA NTA von EUR 62 Mio. führte)
• FFO II 2027: EUR 250–270 Mio. bzw. EUR 1,31–1,42 je Aktie (ca. -9% bzw. -10%
  Y-o-Y; im Wesentlichen aufgrund des um 33% reduzierten ROBYG-Anteils)

Damit zeigt das Vermietungsgeschäft der TAG, das sich im FFO I widerspiegelt, trotz der gestiegenen Finanzierungskosten, mit +9% in 2026 und +4% in 2027 weiterhin wachsende Ergebnisse.

Für das Verkaufsergebnis in Polen wird, nach einem Ergebnisrückgang in 2027, für das Geschäftsjahr 2028 trotz der auf 67% reduzierten Beteiligungsquote an ROBYG wieder ein der TAG zurechenbares, Ergebnis erwartet, das in etwa auf dem für 2026 geplanten Niveau liegt. Auch ist für 2027 ein Anstieg der Wohnungsverkäufe in Polen auf ca. 3.700-3.900 Wohnungen, nach erwarteten rund 2.900-3.100 Wohnungen in 2026, geplant, der zukünftiges Ergebniswachstum sichert.

In Bezug auf die Dividende gilt die kommunizierte Ausschüttungsquote von 50% des FFO I. Im Gegensatz zu den beiden Vorjahren ist jedoch angesichts des zurückgegangenen Aktienkurses zur Vermeidung stärkerer Verwässerungseffekte für die nächste Dividendenzahlung gegenwärtig geplant, keine Aktiendividende anzubieten.

Weitere Einzelheiten zu den ersten neun Monaten 2026 finden Sie in der heute veröffentlichten Zwischenmitteilung und in einer Präsentation unter https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2026- 30.09.2026	01.01.2025- 30.09.2025
Netto-Ist-Miete Gesamt	304,3	277,1
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	205,9	188,4
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	38,2	41,8
EBITDA (bereinigt) Gesamt	244,1	230,2
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	29,6	34,2
Konzernergebnis	156,4	306,0
FFO I je Aktie in EUR	0,81	0,76
FFO I	152,7	135,8
FFO II je Aktie in EUR	0,96	0,95
FFO II	181,9	169,3
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	30.09.2026	31.12.2025
Bilanzsumme	8.919,0	8.951,2
Eigenkapital	3.626,8	3.322,0
EPRA NTA je Aktie in EUR	21,79	20,98
LTV in %	42,6	41,0
Portfoliodaten	30.09.2026	31.12.2025
Einheiten Deutschland	84.675	83.504
Einheiten Polen (fertig gestellte Mietwohnungen)	9.131	3.526
Verkaufte Wohnungen Polen	2.152	2.823
Übergebene Wohnungen Polen	1.272	2.077
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	7.884,9	6.971,5
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.571,6	5.425,2
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	2.313,3	1.546,3
Leerstand in % Deutschland (gesamt)	4,3	3,5
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,9	3,2
Leerstand in % Polen (gesamt)	4,4	4,8
Leerstand in % Polen (Wohnungen > 1 Jahr in der Vermietung)	2,4	1,3
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	3,1	2,6
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsveränderungen)	3,0	3,0
l-f-l Mietwachstum in % Polen	1,7	3,4
Mitarbeiter*innen	30.09.2026	30.09.2025
Anzahl der Mitarbeiter*innen	2.035	1.928
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.09.2026 in EUR Mrd.	2,1
Grundkapital zum 30.09.2026 in EUR	190.328.340,00
WKN/ISIN	830350/ DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.09.2026 (ausgegeben)	190.328.340
Anzahl der Aktien zum 30.09.2026 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	190.269.776
Free Float in % (ohne eigene Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

 

 

Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

 

PRESSEMITTEILUNG

Stark wachsende Ergebnisse im ersten Halbjahr 2026; FFO I für 2026 am oberen Ende der Prognosespanne erwartet

• Vermietungsergebnis (FFO I) steigt auf EUR 100,2 Mio. (+9% vs. H1 2025)
• Verkaufsergebnis Polen bei EUR 18,6 Mio. (+12% vs. H1 2025)
• FFO II (Vermietungsergebnis zzgl. Verkaufsergebnis Polen) erhöht sich auf EUR 118,6 Mio. (+11% vs. H1 2025)
• Wertzuwachs im deutschen Portfolio von +1,5% im ersten Halbjahr 2026; auch im polnischen Portfolio positives Bewertungsergebnis
• 1.350 Wohnungen im H1 2026 in Polen verkauft (H1 2025: 1.158 Wohnungen)
• Closing des Erwerbs des R4R-Portfolios mit rund 5.300 Mieteinheiten am 27. Mai 2026 erfolgt; polnisches Mietwohnungsportfolio wächst auf ca. 9.100 Wohnungen
• Erfolgreicher Börsengang von ROBYG: Bruttomittelzufluss für den TAG-Konzern von insgesamt EUR 282 Mio. schafft Basis für weiteres Wachstum in allen Geschäftsfeldern; positiver Effekt auf den EPRA NTA und LTV durch den IPO
• Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 werden bestätigt, FFO I in 2026 wird nun am oberen Ende der Prognosespanne erwartet
• Vorstandsvertrag von Claudia Hoyer um weitere fünf Jahre verlängert; Wahlen zum Aufsichtsrat erfolgten im zweiten Quartal 2026

Hamburg, 11. August 2026

Übersicht zum Vermietungsgeschäft – gestiegener FFO I, starke operative Entwicklung und Portfoliowachstum führen zu FFO I 2026e am oberen Ende der Prognosespanne

Die ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2026 stellten für die TAG Immobilien AG (TAG) eine überaus erfolgreiche erste Jahreshälfte dar. Der FFO I, der das Vermietungsgeschäft in Deutschland und Polen umfasst, stieg im ersten Halbjahr 2026 deutlich auf EUR 100,2 Mio. und lag damit 9% über dem Vorjahreswert (H1 2025: EUR 91,6 Mio.).

Getrieben wurde diese Entwicklung insbesondere durch das weiterhin gute like-for-like Mietwachstum von 3,0% p.a. (inkl. Leerstandsabbau) in Deutschland und von 2,4% p.a. in Polen. Die Leerstandsquoten blieben mit 3,8% in den deutschen Wohneinheiten und mit 2,1% in Polen (für die Wohnungen, die sich seit mindestens einem Jahr in der Vermietung befinden) auf niedrigem Niveau. Vor diesem Hintergrund erhöhte sich das EBITDA aus der Vermietung im ersten Halbjahr 2026 auf EUR 132,2 Mio. und übertraf damit den Vorjahreswert um 5% (H1 2025: EUR 126,4 Mio.).

Einen zusätzlichen Wachstumsschub erhielt das polnische Vermietungsportfolio durch den Erwerb des R4R-Portfolios, das rund 5.300 neu gebaute Mietwohnungen umfasst. Die bereits am 16. August 2025 beurkundete Transaktion wurde nach einer ohne Auflagen erfolgten Kartellrechtsfreigabe am 27. Mai 2026 vollzogen. Der finale Kaufpreis belief sich auf rund EUR 575 Mio., dies entspricht einer von der TAG erwarteten Bruttoanfangsrendite von ca. 7,5%. Die Erstbewertung des Portfolios zum 30. Juni 2026 führte zu einer Wertsteigerung von ca. 7% auf einen neuen Buchwert von rund EUR 611 Mio.

Auch in Deutschland baut die TAG ihr Vermietungsportfolio weiter aus. Seit dem ersten Quartal 2026 wurden insgesamt 894 Wohneinheiten zu einem Kaufpreis von EUR 51,6 Mio. erworben (257 Einheiten im Q2 2026 und 637 Einheiten nach dem Bilanzstichtag). Die Objekte weisen eine aktuelle Bruttoanfangsrendite von 7,1% bei einer durchschnittlichen Leerstandsquote von rund 4,3% auf und befinden sich überwiegend in Ostdeutschland. Das Closing dieser Akquisitionen wird im Verlauf des zweiten Halbjahres beziehungsweise zum Jahresende 2026 erwartet.

Mit dem Erwerb des R4R-Portfolios erreicht das polnische Mietwohnungsportfolio nun eine substanzielle Größenordnung von rund 9.100 Wohnungen. Die zusätzlichen, renditestarken Mieteinheiten erhöhen die laufenden Cashflows im polnischen Vermietungssegment. Vor diesem Hintergrund, zusammen mit der bisher sehr guten operativen Entwicklung in beiden Mietmärkten, erwartet die TAG den FFO I in 2026 nun am oberen Ende der Prognosespanne.

Übersicht zum polnischen Verkaufsgeschäft – mehr verkaufte Wohnungen und deutliches Wachstum von Verkaufsergebnis und FFO II im H1 2026

Im ersten Halbjahr 2026 konnten in Polen mit 1.350 verkauften Wohnungen erneut mehr Einheiten als im Vorjahreszeitraum veräußert werden (H1 2025: 1.158 Wohnungen). Die Verkaufspreise blieben dabei weiterhin auf einem hohen Niveau. Das Verkaufsergebnis in Polen entwickelte sich folglich im ersten Halbjahr 2026 sehr positiv und lag mit EUR 18,6 Mio. um 12% über dem Vorjahreswert (H1 2025: EUR 16,6 Mio.).

Der FFO II, der neben dem FFO I auch die Verkaufsergebnisse, die nahezu ausschließlich aus Polen stammen, enthält, stieg im ersten Halbjahr 2026 auf EUR 118,6 Mio. und lag ebenfalls klar über dem Vorjahr (H1 2025: EUR 107,3 Mio.; +11%).

ROBYG-IPO führt zu einer „Win-win-Situation“ für alle Segmente der TAG

Der erfolgreiche Börsengang (IPO) der polnischen Tochtergesellschaft ROBYG S.A. (ROBYG) im Juni und Juli 2026 markiert einen wichtigen Meilenstein für die Geschäftstätigkeit der TAG in Polen. Durch eine teilweise Veräußerung der von der TAG gehaltenen ROBYG-Aktien und Barkapitalerhöhungen auf Ebene von ROBYG wurden Bruttoerlöse von rund EUR 282 Mio. für den Konzern erzielt (davon rund EUR 188 Mio. auf Ebene der TAG und rund EUR 94 Mio. auf Ebene von ROBYG). Das durch den IPO freigesetzte Kapital kann nun gezielt in Mietwohnungsbestände in Deutschland und Polen investiert werden und stärkt damit das Vermietungsergebnis (FFO I), das Basis für die Dividendenausschüttung der TAG ist. Gleichzeitig verfügt ROBYG nun über erhebliche Mittel, um weiter zu wachsen und das polnische Verkaufsgeschäft der TAG zu stärken.

Auch nach dem IPO bleibt die TAG mit einem Anteil von 67,1% Mehrheitsaktionärin von ROBYG und dem Unternehmen langfristig verbunden. Aus dem Verkauf der ROBYG-Aktien wird ein positiver Effekt auf den EPRA NTA von rund EUR 55 Mio. bzw. ca. EUR 0,30 je Aktie erwartet. Der LTV des TAG-Konzerns wird durch den gesamten Mittelzufluss aus dem IPO um ca. 3,2%-Punkte sinken. Da die wesentlichen Transaktionen im Rahmen des IPO erst nach dem Stichtag wirksam wurden, sind diese Effekte im Zwischenabschluss zum 30. Juni 2026 noch nicht enthalten.

ROBYG verfügt nach dem IPO, unter Zugrundelegung des Platzierungspreises von PLN 34,00 je Aktie, über eine Marktkapitalisierung von ca. EUR 860 Mio. Die von der TAG weiterhin gehaltene Beteiligung von 67,1% ist auf dieser Basis mit ca. EUR 580 Mio. bewertet. Bezogen auf die historischen Anschaffungskosten für ROBYG im Jahr 2022 hat die TAG damit eine Wertsteigerung ihrer Investition von rund 40% realisiert.

Die weiter verbesserte Kapitalstruktur nach dem ROBYG-IPO spiegelt sich auch im Rating wider: Moody’s hat die TAG im Mai 2026 auf „Baa2“ und S&P Global im Juli 2026 auf „BBB“ hochgestuft. Beide Ratingagenturen verweisen dabei auf das starke Finanzprofil der TAG mit im Branchenvergleich niedriger Verschuldung und guter Liquiditätslage.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, ordnet die Ergebnisentwicklung ein: „Wir sind sehr zufrieden mit der Ergebnisentwicklung im ersten Halbjahr 2026. Die starke Entwicklung unseres Vermietungsgeschäfts in Deutschland und Polen sowie der erfolgreiche ROBYG-IPO unterstreichen die Stärke unseres Geschäftsmodells in beiden Ländern. Der Börsengang von ROBYG ist eine echte Win-win-Situation: Wir schaffen eine eigenständig gelistete Gesellschaft, behalten eine Mehrheitsbeteiligung mit erheblichem Wert und können gleichzeitig Kapital in unser Mietportfolio reinvestieren, was unseren FFO I zusätzlich stärkt. Damit sehen wir die TAG mit ihrem kombinierten Miet- und Verkaufsgeschäft hervorragend für weiteres wertschaffendes Wachstum positioniert.“

Erneut Bewertungsgewinne im deutschen und polnischen Immobilienportfolio; EPRA NTA je Aktie 6% über Vorjahr; LTV auf pro forma Basis nach ROBYG-IPO bei ca. 42,2%

Das deutsche Portfolio verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 einen Wertzuwachs von rund 1,5% und knüpft damit an die positiven Entwicklungen der beiden vorangegangenen Halbjahresbewertungen an (+1,4% im H1 2025 und +1,7% im H2 2025). Auch im polnischen Immobilienportfolio ergaben sich positive Bewertungsergebnisse, insbesondere aus der bereits erwähnten erstmaligen Bewertung des R4R-Portfolios.

Infolge dieser Bewertungsergebnisse und des weiterhin starken operativen Cashflows erhöhte sich der EPRA NTA zum 30. Juni 2026, trotz der im August 2025 durchgeführten Kapitalerhöhung zur Finanzierung des Erwerbs des R4R-Portfolios und der im Juni 2026 erfolgten Dividendenzahlung, auf EUR 21,38 je Aktie. Dies entspricht einem Anstieg von 6% gegenüber dem Vorjahreszeitraum (30. Juni 2025: EUR 20,18).

Der Verschuldungsgrad (LTV) lag zum 30. Juni 2026 mit 45,4% am Zielwert von rund 45%; pro forma unter Einbezug des ROBYG-IPO liegt der LTV bei nur noch ca. 42,2%.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, ergänzt: „Das starke Ergebniswachstum unterstreicht die hohe Ertragskraft unseres Geschäftsmodells in Deutschland und Polen, das sich auch im gegenwärtigen Zinsumfeld als profitabel erweist. Mit einem pro forma LTV nach dem ROBYG-IPO deutlich unter unserem Zielwert zeigen wir, dass wir unser Wachstum aus einer Position finanzieller Stärke heraus gestalten können.“

Verlängerung des Vorstandsvertrags von Claudia Hoyer und Wahlen zum Aufsichtsrat

Der Aufsichtsrat der TAG hat im Juli 2026 den Vorstandsvertrag mit Claudia Hoyer vorzeitig um weitere fünf Jahre, d.h. bis zum 30. Juni 2032, verlängert. Frau Hoyer, die dem Vorstand der Gesellschaft seit dem 1. Juli 2012 angehört, führt das Unternehmen weiter in ihrer Rolle als COO und Co-CEO gemeinsam mit dem weiteren Vorstandsmitglied der TAG, Martin Thiel (CFO und Co-CEO).

Olaf Borkers, Aufsichtsratsvorsitzender der TAG, kommentiert: „Ich freue mich sehr, dass wir den Vorstandsvertrag mit Claudia Hoyer langfristig verlängern konnten. Frau Hoyer ist seit vielen Jahren eine prägende Kraft für die TAG. Wir haben ihr nicht nur ein sehr gut laufendes operatives Geschäft zu verdanken, sondern auch zahlreiche wichtige strategische Weichenstellungen der letzten Jahre.“

Darüber hinaus wurde in der Hauptversammlung der TAG am 20. Mai 2026 Frau Prof. Dr. Marion Peyinghaus für Frau Prof. Dr. Kristin Wellner, deren Amtszeit mit Ablauf dieser Hauptversammlung endete, neu als Vertreterin der Aktionär*innen in den Aufsichtsrat gewählt. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats, Herr Olaf Borkers, wurde für eine weitere Amtszeit im Aufsichtsrat bestätigt. Auch die Arbeitnehmervertreter*innen im Aufsichtsrat, Frau Beate Schulz und Herr Björn Eifler, wurden durch die Mitarbeiter*innen für eine weitere Amtszeit wiedergewählt. Die Amtszeit aller neu und wiedergewählten Aufsichtsräte beträgt drei Jahre.

Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2026 finden Sie im heute veröffentlichten Zwischenbericht und in einer zusammenfassenden Präsentation unter https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2026- 30.06.2026	01.01.2025- 30.06.2025
Netto-Ist-Miete Gesamt	196,6	184,2
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	132,2	126,4
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	23,9	19,8
EBITDA (bereinigt) Gesamt	156,1	146,2
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	18,6	16,6
Konzernergebnis	114,5	151,1
FFO I je Aktie in EUR	0,53	0,52
FFO I	100,2	91,6
FFO II je Aktie in EUR	0,63	0,61
FFO II	118,6	107,3
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	30.06.2026	31.12.2025
Bilanzsumme	9.025,3	8.951,2
Eigenkapital	3.369,1	3.322,0
EPRA NTA je Aktie	21,38	20,98
LTV in %	45,4	41,0
Portfoliodaten	30.06.2026	31.12.2025
Einheiten Deutschland	84.073	83.504
Einheiten Polen (fertiggestellte Mietwohnungen)	9.119	3.526
Verkaufte Wohnungen Polen	1.350	2.823
Übergebene Wohnungen Polen	652	2.077
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	7.777,9	6.971,5
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.506,9	5.425,2
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	2.271,0	1.546,3
Leerstand in % Deutschland (gesamt)	4,2	3,5
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,8	3,2
Leerstand in % Polen (gesamt)	5,4	4,8
Leerstand in % Polen (Wohneinheiten > 1 Jahr in der Vermietung)	2,1	1,3
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	2,9	2,6
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	3,0	3,0
l-f-l Mietwachstum in % Polen	2,4	3,4
Mitarbeiter*innen	30.06.2026	31.12.2025
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.951	1.922
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.06.2026 in EUR Mrd.	2,7
Grundkapital zum 30.06.2026 in EUR	190.328.340,00
WKN/ISIN	830350/DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.06.2026 (ausgegeben)	190.328.340
Anzahl der Aktien zum 30.06.2026 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	190.269.776
Free Float in % (ohne eigene Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

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TAG Immobilien AG

Marlon Holzberger

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PRESSEMITTEILUNG

Weiteres Rating Upgrade: S&P Global erhöht Rating der TAG auf „BBB“ nach bereits im Mai erfolgten Upgrade durch Moody’s auf „Baa2“

Hamburg, 3. Juli 2026

Die internationale Ratingagentur S&P Global hat das langfristige Rating der TAG Immobilien AG (TAG) auf „BBB“ mit stabilem Ausblick hochgestuft (zuvor: „BBB-“ mit positivem Ausblick) und das kurzfristige Rating von „A-3“ auf „A-2“ angehoben.

Bereits im Mai 2026 hatte die Rating Agentur Moody’s das langfristige Rating der TAG auf „Baa2“ mit stabilem Ausblick (zuvor: „Baa3“ mit positivem Ausblick) hochgestuft. Zugleich erhöhte auch Moody’s das kurzfristige Rating auf „P-2“ nach zuvor „P-3“.

Die beiden Rating Upgrades unterstreichen die starken Finanzkennzahlen der TAG, wie zum Beispiel den im Sektorvergleich niedrigen Verschuldungsgrad, und die sehr gute Liquiditätssituation. Die Ratingverbesserung durch S&P Global reflektiert insbesondere die gestärkte Kapitalstruktur nach dem Börsengang der polnischen Tochter ROBYG S.A. Im Rahmen des IPO kommt es zu einem Bruttomittelzufluss für den TAG-Konzern von insgesamt rund EUR 295 Mio., der die Finanzkennzahlen weiter stärkt und die Grundlage für weiteres Wachstum in allen Geschäftsfeldern der TAG bildet.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, kommentiert: „Die Upgrades unserer Ratings durch S&P Global und durch Moody’s verdeutlichen die Stärke unserer Kapitalstruktur und unseres operativen Geschäfts. Der Börsengang von ROBYG hat unsere Finanzkraft und unsere strategischen Optionen in Deutschland und Polen weiter erhöht. Auf dieser Basis können wir unsere wertorientierte Wachstumsstrategie konsequent fortsetzen.“

 

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DIESE MITTEILUNG DARF WEDER GANZ NOCH TEILWEISE, WEDER DIREKT NOCH INDIREKT, IN ODER IN DIE VEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, AUSTRALIEN, KANADA, SÜDAFRIKA ODER JAPAN ODER AUS DIESEN STAATEN HERAUS ODER IN ANDERE RECHTSORDNUNGEN VERBREITET, VERÖFFENTLICHT ODER WEITERGEGEBEN WERDEN, IN DENEN DIE VERBREITUNG DIESER MITTEILUNG RECHTSWIDRIG IST.

 Börsengang der polnischen Tochtergesellschaft ROBYG: erfolgreiche Aktienplatzierung

• TAG platziert 25 Mio. ROBYG-Aktien zum Preis von PLN 34 je Aktie: Bruttomittelzufluss von ca. PLN 850 Mio. (ca. EUR 200 Mio.) zu erwarten
• Voraussichtlicher Bruttomittelzufluss für ROBYG aus 9,6 Mio. neuen Aktien, die im Rahmen einer Barkapitalerhöhung zu ebenfalls PLN 34 je Aktie platziert wurden, und aus 2,4 Mio. zusätzlich an Mitglieder des ROBYG-Managements ausgegeben neuen Aktien, von insgesamt ca. PLN 400 Mio. (ca. EUR 95 Mio.)
• Gesamter erwarteter Bruttomittelzufluss für den TAG-Konzern von rund PLN 1.250 Mio. (rund EUR 295 Mio.) bildet die Grundlage für weiteres Wachstum in allen Geschäftsfeldern
• TAG bleibt mit einer Beteiligung von ca. 66% Mehrheitsaktionärin von ROBYG
• Erstnotiz der ROBYG-Aktie an der Warschauer Börse für den 2. Juli 2026 geplant

Hamburg, 24. Juni 2026

Im Rahmen des Börsengangs der polnischen Tochtergesellschaft der TAG Immobilien AG (TAG), ROBYG S.A. (ROBYG), wurde der Platzierungspreis auf PLN 34 je Aktie festgelegt.

Auf Basis von 25 Mio. ROBYG-Aktien, die von der TAG im Rahmen des Börsengangs veräußert werden, ergibt sich, vorbehaltlich etwaiger Stabilisierungsmaßnahmen nach Erstnotiz, für die TAG ein Bruttomittelzufluss von ca. PLN 850 Mio. (ca. EUR 200 Mio.). ROBYG fließt aus der Barkapitalerhöhung im Rahmen des IPO sowie aus einer weiteren durchgeführten Barkapitalerhöhung, die von Mitgliedern des ROBYG-Managements gezeichnet wurde, ein Bruttoemissionserlös von ca. PLN 400 Mio. (ca. EUR 95 Mio.) zu.

In Summe ergibt sich damit für den TAG-Konzern ein voraussichtlicher Bruttomittelzufluss von rund PLN 1.250 Mio. (rund EUR 295 Mio.), der nicht nur den Verschuldungsgrad des Konzerns erheblich reduziert, sondern auch die Grundlage für zusätzliches Wachstum bildet.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, kommentiert: „Wir freuen uns sehr über die erfolgreiche Aktienplatzierung im Rahmen des ROBYG-Börsengangs und die starke Nachfrage, die sowohl von polnischen als auch von internationalen Investoren zu verzeichnen war. Davon profitieren letztendlich alle Geschäftsbereiche der TAG: im polnischen Verkaufsgeschäft kann ROBYG durch den Mittelzufluss aus dem IPO und die noch einmal deutlich gestärkte Eigenkapitalbasis weitere Grundstücke akquirieren. Gleichzeitig stehen für das Vermietungsgeschäft der TAG durch die Aktienplatzierung sowohl in Polen als auch in Deutschland wesentliche Eigenmittel für weiteres Wachstum zur Verfügung.“

Auch nach Vollzug des Börsengangs bleibt die TAG mit rund 66% der Anteile Mehrheitsaktionärin von ROBYG und unterstreicht damit den langfristig strategischen Charakter ihres Engagements im polnischen Wohnimmobilienmarkt. Die Erstnotierung der ROBYG-Aktie an der Warschauer Börse ist für den 2. Juli 2026 geplant.

 

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Disclaimer
Diese Bekanntmachung stellt weder einen Prospekt noch ein Angebot zum Verkauf von Aktien in irgendeiner Rechtsordnung dar, einschließlich in oder in die Vereinigten Staaten von Amerika, Australien, Kanada, Südafrika oder Japan. Weder diese Bekanntmachung noch irgendetwas, das darin enthalten ist, darf die Grundlage für ein Angebot oder eine Verpflichtung jeglicher Art in irgendeiner Rechtsordnung bilden oder im Zusammenhang damit herangezogen werden. Anleger sollten die in dieser Bekanntmachung genannten Aktien ausschließlich auf der Grundlage der Informationen zeichnen oder erwerben, die in einem Prospekt in seiner endgültigen Fassung (zusammen mit etwaigen Prospektnachträgen, sofern relevant, der „Prospekt“), einschließlich der darin dargelegten Risikofaktoren, enthalten sind, der am 16. Juni 2026 von ROBYG S.A., einer Aktiengesellschaft (spółka akcyjna) mit Sitz in Warschau, Polen (die „Gesellschaft“), im Zusammenhang mit dem Angebot (das „Angebot“) von Aktien am Kapital der Gesellschaft (die „Aktien“) sowie der möglichen Zulassung und Einführung bestimmter Aktien der Gesellschaft, einschließlich der Aktien, zum Handel auf dem regulierten Markt der Warschauer Wertpapierbörse (die „Zulassung“) veröffentlicht wurde. Eine Kopie des Prospekts ist auf der Website der Gesellschaft unter www.robyg.pl verfügbar, vorbehaltlich bestimmter Zugriffsbeschränkungen.

WICHTIGE INFORMATIONEN

Der Inhalt dieser Bekanntmachung wurde von der TAG Beteiligungs- und Immobilienverwaltungs GmbH (der „Verkaufende Aktionär“) erstellt und unterliegt deren alleiniger Verantwortung.
Diese Bekanntmachung stellt keinen Prospekt im Sinne der EU-Verordnung 2017/1129 („Prospektverordnung“) dar.

Die in dieser Bekanntmachung enthaltenen Informationen dienen lediglich der Hintergrundinformation und erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Die Informationen in dieser Bekanntmachung können sich ändern. Niemand darf sich für irgendeinen Zweck auf die in dieser Bekanntmachung enthaltenen Informationen oder deren Richtigkeit, Fairness oder Vollständigkeit verlassen.

Diese Bekanntmachung ist nicht zur Veröffentlichung oder Verbreitung, weder direkt noch indirekt, in den Vereinigten Staaten bestimmt. Diese Bekanntmachung sowie jedes spätere Angebot von Wertpapieren können in bestimmten Rechtsordnungen gesetzlich beschränkt sein; Personen, die diese Bekanntmachung erhalten, sollten sich über solche Beschränkungen informieren und diese beachten. Die Nichteinhaltung solcher Beschränkungen kann einen Verstoß gegen die Wertpapiergesetze einer solchen Rechtsordnung darstellen. Diese Bekanntmachung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Verkauf oder zur Ausgabe von Aktien oder anderen Wertpapieren dar, noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder zur Zeichnung von Aktien oder anderen Wertpapieren; ebenso wenig darf sie (oder ein Teil davon) oder die Tatsache ihrer Verbreitung als Grundlage für einen diesbezüglichen Vertrag dienen oder im Zusammenhang damit herangezogen werden. Anleger sollten keine Aktien oder sonstigen Wertpapiere, auf die in dieser Bekanntmachung Bezug genommen wird, zeichnen oder erwerben, es sei denn auf der Grundlage der Informationen im Prospekt, der von der Gesellschaft zu gegebener Zeit im Zusammenhang mit dem Angebot und der Zulassung veröffentlicht wurde. Die Genehmigung des Prospekts durch die polnische Finanzaufsichtsbehörde ist nicht als Empfehlung der im Rahmen des Prospekts angebotenen oder zum Handel zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Potenzielle Anleger sollten den Prospekt lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Vorteile, die mit der Entscheidung zur Anlage in die im Prospekt genannten Wertpapiere verbunden sind, vollständig zu verstehen. Vor der Zeichnung oder dem Erwerb von Aktien sollten Personen, die diese Bekanntmachung zur Kenntnis nehmen, sicherstellen, dass sie die Risiken, die im Prospekt bei dessen Veröffentlichung dargelegt werden, vollständig verstehen und akzeptieren.

Die hierin genannten Aktien dürfen in den Vereinigten Staaten weder angeboten noch verkauft werden, es sei denn, sie sind gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (dem „U.S. Securities Act“) registriert oder werden im Rahmen einer Transaktion angeboten, die von den Registrierungsanforderungen des U.S. Securities Act ausgenommen ist oder diesen nicht unterliegt. Das Angebot und der Verkauf der hierin genannten Aktien wurden und werden nicht gemäß dem U.S. Securities Act oder den geltenden Wertpapiergesetzen Australiens, Kanadas, Japans oder Südafrikas registriert. Vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen dürfen die Aktien nicht in Australien, Kanada, Japan oder Südafrika oder an Staatsangehörige, Einwohner oder Bürger von Australien, Kanada, Japan oder Südafrika, zu deren Gunsten oder auf deren Rechnung, angeboten oder verkauft werden. Es wird kein öffentliches Angebot der hierin beschriebenen Wertpapiere in den Vereinigten Staaten, Australien, Kanada, Japan oder Südafrika geben. Alle in den Vereinigten Staaten verkauften Aktien werden ausschließlich an qualifizierte institutionelle Käufer (im Sinne von Rule 144A des U.S. Securities Act) oder im Rahmen einer anderen Transaktion verkauft, die von den Registrierungsanforderungen des U.S. Securities Act ausgenommen ist oder diesen nicht unterliegt.

Diese Bekanntmachung richtet sich ausschließlich an (i) Personen in Mitgliedstaaten des Europäischen Wirtschaftsraums („Mitgliedstaaten“) – mit Ausnahme von Polen –, die „qualifizierte Anleger“ im Sinne von Artikel 2 Buchstabe e der Prospektverordnung („Qualifizierte Anleger“) sind, sowie (ii) an Personen in der Republik Polen („Polen“), bei denen es sich um natürliche Personen (Einzelpersonen), juristische Personen sowie nicht als juristische Personen eingetragene Einheiten (Organisationseinheiten ohne Rechtspersönlichkeit) handelt („Polnische Privatanleger“) sowie an polnische institutionelle Anleger („Polnische Institutionelle Anleger“). Im Vereinigten Königreich wird die Bekanntmachung ausschließlich an Qualifizierte Anleger im Sinne von Absatz 15 von Anhang 1 der Public Offers and Admissions to Trading Regulation 2024 („POATR“) verteilt und richtet sich ausschließlich an diese, die (i) professionelle Anleger im Sinne von Artikel 19(5) der Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 („Verordnung“), (ii) vermögende Rechtsträger im Sinne von Artikel 49(2)(a) bis (d) der Verordnung oder (iii) sonstige Personen sind, an die eine Aufforderung oder ein Anreiz zur Ausübung von Anlagetätigkeiten (im Sinne von Section 21 des Financial Services and Markets Act 2000) rechtmäßig übermittelt oder übermitteln lassen darf (alle diese Personen werden zusammen als „Relevante Personen“ bezeichnet).

In Australien wird diese Bekanntmachung ausschließlich an ausgewählte Anleger verteilt und richtet sich ausschließlich an diese, die nachweisen können, dass sie unter eine oder mehrere der folgenden Anlegerkategorien fallen: (i) ein „sophisticated investor“ gemäß § 708(8)(a) oder (b) des Corporations Act 2001 (Cth) („Corporations Act“); (ii) ein „sophisticated investor“ gemäß § 708(8)(c) oder (d) des Corporations Act und dass Sie der Gesellschaft vor Unterbreitung des Angebots eine Bescheinigung eines Wirtschaftsprüfers vorgelegt haben, die den Anforderungen von § 708(8)(c)(i) oder (ii) des Corporations Act sowie der zugehörigen Vorschriften entspricht; (iii) eine mit der Gesellschaft verbundene Person im Sinne von § 708(12) des Corporations Act; oder (iv) ein „professional investor“ im Sinne von § 708(11)(a) oder (b) des Corporations Act (alle diese Personen werden zusammen als „Sophisticated Investors“ bezeichnet).

In Israel wird die Bekanntmachung ausschließlich an folgende Personen verteilt und richtet sich ausschließlich an diese, und jedes Angebot der hiermit angebotenen Wertpapiere richtet sich ausschließlich an (i) eine begrenzte Anzahl von Personen gemäß dem Israeli Securities Law, 5728–1968, in der jeweils gültigen Fassung (dem „Israelischen Wertpapiergesetz“) sowie (ii) an die im ersten Anhang (dem „Anhang“) zum Israelischen Wertpapiergesetz aufgeführten Anleger, bei denen es sich in erster Linie um gemeinsame Anlagen in Treuhandfonds, Vorsorgefonds, Versicherungsgesellschaften, Banken, Portfoliomanager, Anlageberater, Mitglieder der Börse von Tel Aviv, Emissionsbanken, Risikokapitalfonds, Unternehmen mit einem Eigenkapital von mehr als 50 Millionen NIS sowie „qualifizierte Personen“, jeweils im Sinne des Anhangs (in seiner jeweils gültigen Fassung), handelt, die zusammenfassend als qualifizierte Anleger bezeichnet werden (die jeweils auf eigene Rechnung oder, sofern gemäß dem Anhang zulässig, auf Rechnung ihrer Kunden, bei denen es sich um im Anhang aufgeführte Anleger handelt, erwerben) (alle diese Personen werden zusammen als „Israelische Qualifizierte Anleger“ bezeichnet).

Jede Anlage oder Anlageaktivität, auf die sich diese Bekanntmachung bezieht, steht ausschließlich Polnischen Privatanlegern und Polnischen Institutionellen Anlegern in Polen, Qualifizierten Anlegern in anderen Mitgliedstaaten als Polen, Relevanten Personen im Vereinigten Königreich, Sophisticated Investors in Australien sowie Israelischen Qualifizierten Anlegern in Israel zur Verfügung und wird ausschließlich mit diesen Personen getätigt. Personen, die keine Polnischen Privatanleger oder Polnischen Institutionellen Anleger (in Polen), keine Qualifizierten Anleger (in anderen Mitgliedstaaten als Polen), keine Relevanten Personen (im Vereinigten Königreich), keine Sophisticated Investors (in Australien) oder keine Israelischen Qualifizierten Anleger (in Israel) sind, sollten nicht auf der Grundlage dieser Bekanntmachung oder eines ihrer Inhalte handeln oder sich darauf verlassen.

Diese Bekanntmachung kann zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die auf aktuellen Erwartungen oder Überzeugungen sowie auf Annahmen über zukünftige Ereignisse beruhen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen sind daran zu erkennen, dass sie sich nicht ausschließlich auf historische oder aktuelle Fakten beziehen. Darüber hinaus lassen sich zukunftsgerichtete Aussagen durch die Verwendung zukunftsgerichteter Begriffe erkennen, darunter die Ausdrücke „voraussehen“, „anstreben“, „erwarten“, „schätzen“, „beabsichtigen“, „planen“, „Ziel“, „glauben“, „wird“, „kann“, „sollte“, „würde“, „könnte“, „ist zuversichtlich“ oder jeweils deren Verneinungen, andere Varianten oder Begriffe mit ähnlicher Bedeutung sowie vergleichbare Formulierungen oder durch Erörterungen von Strategieplänen, Zielen, Vorgaben, zukünftigen Ereignissen oder Absichten. Zukunftsgerichtete Aussagen können und werden oftmals erheblich von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen. Man sollte sich nicht übermäßig auf solche Aussagen verlassen, da sie nur zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Dokuments Gültigkeit haben und die aktuelle Einschätzung der Gesellschaft hinsichtlich zukünftiger Ereignisse widerspiegeln. Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen naturgemäß bekannten und unbekannten Risiken in Bezug auf zukünftige Ereignisse sowie weiteren Risiken, Ungewissheiten und Annahmen hinsichtlich der Geschäftstätigkeit, der Ertragslage, der Finanzlage, der Liquidität, der Aussichten, des Wachstums oder der Strategien der Gesellschaft und können durch weitere Faktoren beeinflusst werden, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse sowie die Pläne und Ziele der Gesellschaft wesentlich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen ausdrücklich oder implizit genannten abweichen.

Die Erste Group Bank AG, die Erste Securities Polska S.A., die Goldman Sachs Bank Europe SE, mBank S.A. (zusammen die „Gemeinsamen Globalen Koordinatoren“), WOOD & Company Financial Services, a.s. Spółka Akcyjna Oddział w Polsce (zusammen mit den Gemeinsamen Globalen Koordinatoren die „Gemeinsamen Bookrunner“) sowie die Baader Bank Aktiengesellschaft (zusammen mit den Gemeinsamen Bookrunnern die „Banken“ und jeweils eine „Bank“) sowie deren jeweilige verbundene Unternehmen lehnen ausdrücklich jegliche Verpflichtung oder Zusage ab, die in dieser Bekanntmachung enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren, zu überprüfen oder zu revidieren, sei es aufgrund neuer Informationen, künftiger Entwicklungen oder aus anderen Gründen.

Keine der Banken und keine ihrer jeweiligen verbundenen Unternehmen übernimmt irgendeine Verantwortung oder Haftung jeglicher Art oder gibt ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Wahrheit, Genauigkeit oder Vollständigkeit der Informationen in dieser Bekanntmachung (oder hinsichtlich der Frage, ob Informationen in der Bekanntmachung ausgelassen wurden) oder hinsichtlich sonstiger Informationen in Bezug auf die Gesellschaft, ihre Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen, unabhängig davon, ob diese schriftlich, mündlich, in visueller oder elektronischer Form vorliegen und auf welche Weise auch immer übermittelt oder zur Verfügung gestellt wurden, noch für Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Bekanntmachung oder ihres Inhalts ergeben oder anderweitig im Zusammenhang damit entstehen.

Der Erwerb von Aktien im Rahmen des geplanten Angebots sollte ausschließlich auf der Grundlage der Informationen erfolgen, die im endgültigen Prospekt enthalten sind, den die Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Angebot veröffentlicht. Die Informationen in dieser Bekanntmachung können sich ändern. Der Zeitplan des Angebots, einschließlich des Datums der Zulassung, kann unter anderem durch Marktbedingungen beeinflusst werden. Es besteht keine Garantie dafür, dass das Angebot und/oder die Zulassung tatsächlich stattfinden werden, und Sie sollten Ihre finanziellen Entscheidungen zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht auf die Absichten der Gesellschaft und/oder ihres Verkaufenden Aktionärs (d.h. der TAG Beteiligungs- und Immobilienverwaltungs GmbH) in Bezug auf das Angebot und/oder die Zulassung stützen. Der Erwerb von Anlagen, auf die sich diese Bekanntmachung bezieht, kann für einen Anleger das erhebliche Risiko mit sich bringen, den gesamten investierten Betrag zu verlieren. Personen, die solche Anlagen in Betracht ziehen, sollten sich an eine zugelassene Person wenden, die auf die Beratung zu solchen Anlagen spezialisiert ist.

Diese Bekanntmachung stellt keine Empfehlung bezüglich des Angebots dar. Der Wert der Aktien kann sowohl steigen als auch fallen. Potenzielle Anleger sollten sich von einem professionellen Berater hinsichtlich der Eignung des Angebots für die betreffende Person beraten lassen.

Die Banken handeln im Zusammenhang mit dem Angebot ausschließlich für den Verkaufenden Aktionär und die Gesellschaft und für niemanden sonst. Sie betrachten keine andere Person im Zusammenhang mit dem Angebot als ihren jeweiligen Kunden und sind gegenüber niemandem außer dem Verkaufenden Aktionär und der Gesellschaft dafür verantwortlich, den ihren jeweiligen Kunden gewährten Schutz zu gewährleisten oder Beratung in Bezug auf das Angebot, den Inhalt dieser Bekanntmachung oder eine hierin genannte Transaktion, Vereinbarung oder sonstige Angelegenheit zu erteilen.

Im Zusammenhang mit dem Angebot können die Banken und ihre verbundenen Unternehmen einen Teil der im Angebot enthaltenen Aktien auf eigene Rechnung erwerben und in dieser Eigenschaft solche Aktien sowie andere Wertpapiere der Gesellschaft oder damit verbundene Anlagen im Zusammenhang mit dem Angebot oder anderweitig für eigene Rechnung halten, kaufen, verkaufen oder zum Verkauf anbieten. Dementsprechend sind Verweise im Prospekt – sobald dieser veröffentlicht ist – auf die Ausgabe, das Angebot, die Zeichnung, den Erwerb, die Platzierung oder den sonstigen Handel mit den Aktien so zu verstehen, dass sie auch jede Ausgabe oder jedes Angebot an die Banken und ihre verbundenen Unternehmen sowie jede Zeichnung, jeden Erwerb, jede Platzierung oder jeden Handel durch diese in dieser Eigenschaft einschließen. Darüber hinaus können die Banken und ihre verbundenen Unternehmen Finanzierungsvereinbarungen (einschließlich Swaps, Optionsscheine oder Differenzkontrakte) mit Anlegern abschließen, in deren Zusammenhang die Banken und ihre verbundenen Unternehmen von Zeit zu Zeit Aktien erwerben, halten oder veräußern können. Die Banken beabsichtigen nicht, den Umfang solcher Investitionen oder Transaktionen offenzulegen, es sei denn, sie sind gesetzlich oder aufsichtsrechtlich dazu verpflichtet.

Keine der Banken und keiner ihrer jeweiligen Direktoren, Führungskräfte, Mitarbeiter, Berater oder Beauftragten übernimmt irgendeine Verantwortung oder Haftung jeglicher Art oder gibt ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Wahrheit, Genauigkeit oder Vollständigkeit der Informationen in dieser Bekanntmachung (oder darüber, ob Informationen in dieser Bekanntmachung ausgelassen wurden) oder für sonstige Informationen in Bezug auf die Gesellschaft oder den Verkaufenden Aktionär, unabhängig davon, ob diese schriftlich, mündlich, in visueller oder elektronischer Form vorliegen und auf welche Weise auch immer übermittelt oder zur Verfügung gestellt wurden, sowie für jegliche Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Bekanntmachung oder ihres Inhalts ergeben oder anderweitig im Zusammenhang damit entstehen.

Bestimmte Daten in dieser Bekanntmachung, einschließlich finanzieller, statistischer und betrieblicher Informationen, wurden gerundet. Infolge der Rundung können die in dieser Bekanntmachung dargestellten Summen der Daten geringfügig von den tatsächlichen arithmetischen Summen dieser Daten abweichen.

Zur Vermeidung von Zweifeln wird darauf hingewiesen, dass die Inhalte der Website der Gesellschaft nicht durch Verweis in diese Bekanntmachung aufgenommen werden und keinen Bestandteil dieser Bekanntmachung bilden.

Informationen für Vertreiber:

Ausschließlich zum Zwecke der Produkt-Governance-Anforderungen gemäß: (a) der EU-Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente in ihrer geänderten Fassung („MiFID II“); (b) Artikel 9 und 10 der Delegierten Richtlinie (EU) 2017/593 der Kommission zur Ergänzung der MiFID II; sowie (c) den lokalen Umsetzungsmaßnahmen (zusammen die „MiFID-II-Anforderungen an die Produktgovernance“) und unter Ausschluss jeglicher Haftung – sei es aus Deliktsrecht, aus Vertrag oder anderweitig –, die ein „Hersteller“ (im Sinne der MiFID-II-Anforderungen an die Produktgovernance) andernfalls in diesem Zusammenhang haben könnte, wurden die Aktien, die Gegenstand des Angebots sind, einem Produktzulassungsverfahren unterzogen, bei dem festgestellt wurde, dass diese Aktien: (i) für einen Endzielmarkt aus Privatanlegern und Anlegern, die die Kriterien für professionelle Kunden und geeignete Gegenparteien im Sinne der MiFID II erfüllen, geeignet sind, und (ii) für den Vertrieb über alle gemäß MiFID II zulässigen Vertriebskanäle geeignet sind (die „Zielmarktbewertung“).

Ungeachtet der Zielmarktbewertung sollten Vertreiber beachten, dass (i) der Kurs der Aktien fallen kann und Anleger ihre Anlage ganz oder teilweise verlieren könnten, (ii) die Aktien keine garantierten Erträge und keinen Kapitalschutz bieten und (iii) eine Anlage in die Aktien nur mit Anlegern vereinbar ist, die weder auf garantierte Erträge noch auf Kapitalschutz angewiesen sind, die (entweder allein oder in Zusammenarbeit mit einem geeigneten Finanz- oder sonstigen Berater) in der Lage sind, die Vorzüge und Risiken einer solchen Anlage zu bewerten, und die über ausreichende Mittel verfügen, um etwaige daraus resultierende Verluste tragen zu können. Die Zielmarktbewertung erfolgt unbeschadet der Anforderungen etwaiger vertraglicher, gesetzlicher oder aufsichtsrechtlicher Verkaufsbeschränkungen im Zusammenhang mit dem Angebot.

Darüber hinaus wird darauf hingewiesen, dass die Banken ungeachtet der Zielmarktbewertung ausschließlich Anleger akquirieren werden, die die Kriterien für professionelle Kunden und geeignete Gegenparteien erfüllen. Zur Vermeidung von Zweifeln: Die Zielmarktbewertung stellt weder (i) eine Eignungs- oder Angemessenheitsprüfung im Sinne der MiFID II noch (ii) eine Empfehlung an einen Anleger oder eine Gruppe von Anlegern dar, in die Aktien zu investieren, diese zu erwerben oder sonstige Maßnahmen in Bezug auf die Aktien zu ergreifen. Jeder Vertreiber ist dafür verantwortlich, seine eigene Zielmarktbewertung in Bezug auf die Aktien durchzuführen und die geeigneten Vertriebskanäle festzulegen.

Veröffentlichung über neue Gesamtzahl der Stimmrechte nach § 41 WpHG

1. Angaben zum Emittenten

TAG Immobilien AG Steckelhörn 5 20457 Hamburg Deutschland

2. Art der Kapitalmaßnahme oder sonstigen Maßnahme

	Art der Kapitalmaßnahme oder sonstigen Maßnahme	Stand zum / Datum der Wirksamkeit
	Ausgabe von Bezugsaktien (§ 41 Abs. 2 WpHG)
X	Sonstige (Kapital-)Maßnahme (§ 41 Abs. 1 WpHG)	22.06.2026

3. Neue Gesamtzahl der Stimmrechte:

190.328.340 davon Anzahl Mehrstimmrechte: 0

 PRESSEMITTEILUNG 

Diese Unterlage ist kein Angebot zum Verkauf von Wertpapieren in den Vereinigten Staaten von Amerika. Die Bezugsrechte und die hierin genannten Aktien sind nicht, und wer-den nicht, gemäß dem US Securities Act von 1933 registriert. In den Vereinigten Staaten von Amerika dürfen Wertpapiere mangels Registrierung bzw. einer Befreiung von Registrierung weder angeboten noch verkauft werden. 

Weder die Neuen Aktien noch Bezugsrechte wurden oder werden im Vereinigten Königreich öffentlich angeboten, außer dass die Neuen Aktien jederzeit im Vereinigten Königreich öffentlich angeboten werden dürfen an: (a) an qualifizierte Anleger wie in Paragraph 15 des Schedule 1 des POATR definiert und (b) an weniger als 150 Personen, die nicht qualifizierte Anleger wie in Paragraph 15 des Schedule 1 des POATR definiert sind. Für Zwecke dieser Bestimmung bedeutet „öffentlich angeboten“ in Bezug auf die Neuen Aktien oder Bezugsrechte im Vereinigten Königreich jede Kommunikation an eine Person die ausreichend Informationen enthält zu (a) den Neuen Aktien oder Bezugsrechten, die angeboten werden, und (b) den Konditionen, zu denen diese angeboten werden, um einen Anleger in die Lage zu versetzen, über einen Kauf oder Bezug Neuer Aktien oder Kauf von Bezugsrechten zu entscheiden, und „POATR“ meint die Public Offers and Admissions to Trading Regulations 2024. 

NOT FOR DISTRIBUTION IN THE UNITED STATES OF AMERICA, THE UNITED KINGDOM (OTHER THAN TO QUALIFIED INVESTORS), AUSTRALIA, CANADA OR JAPAN 

TAG Immobilien AG: 25,6% der Aktionäre entscheiden sich für die Aktiendividende 

• Gesamtzahl der TAG-Aktien erhöht sich um 0,7%
• EUR 16,9 Mio. verbleiben zur zusätzlichen Unterstützung des weiteren Wachstums im Unternehmen

Hamburg, 15. Juni 2026

Wie bereits im Vorjahr hatte die TAG Immobilien AG ihren Aktionären eine Aktiendividende angeboten. Die Hauptversammlung beschloss am 20. Mai 2026 mit 99,99% der Stimmen eine Dividende von EUR 0,40 je Aktie sowie die Wahlmöglichkeit zwischen Bar- und Aktiendividende. Die Bezugsfrist lief vom 21. Mai bis zum 8. Juni 2026.

Insgesamt entschieden sich Aktionäre mit einem Anteil von 25,6% der dividendenberechtigten Aktien dafür, ihre Dividende in Form von neuen TAG-Aktien zu erhalten und damit die Wachstumspläne der TAG zusätzlich zu unterstützen. Auf Basis dieser Annahmequote werden 1.293.399 neue Aktien ausgegeben, sodass die Gesamtzahl der TAG-Aktien um 0,7% von bisher 189.034.941 auf 190.328.340 Aktien steigt.

Die neuen Aktien werden voraussichtlich am 24. Juni 2026 in die Notierung der bestehenden Aktien der TAG im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse einbezogen. Die Zahlung der Bardividende und etwaiger Spitzenbeträge wird ebenfalls voraussichtlich am 24. Juni 2026 erfolgen.

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PRESSEMITTEILUNG

Freigabe der Kartellbehörde für den Erwerb eines Portfolios von Mietwohnungen in Polen erfolgt

Hamburg, 12. Mai 2026

Die TAG Immobilien AG hatte am 16. August 2025 über ihre 100%ige polnische Tochtergesellschaft Vantage Development S.A. einen Vertrag zum Erwerb von ca. 5.300 Mietwohnungen von der R4R Poland sp. z o.o. unterzeichnet. Die polnische Kartellbehörde hat am heutigen Tag die Freigabe für diese Transaktion ohne Auflagen erteilt. Der Vollzug der Transaktion (Closing) wird auf Basis der nun vorliegenden Zustimmung innerhalb der nächsten rund zwei Wochen erwartet.

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PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG mit erfolgreichem Jahresstart 2026; operativ starke Entwicklung setzt sich fort

• Starkes Vermietungsergebnis (FFO I) mit EUR 49,3 Mio. (+10% vs. Q1 2025)
• Unverändert gute Entwicklung des like-for-like Mietwachstums in Deutschland (3,3% p.a.) und in Polen (3,2% p.a.)
• FFO II steigt auf EUR 61,8 Mio. nach EUR 50,1 Mio. in Q1 2025 (+23%)
• Verkaufsergebnis Polen mit EUR 12,7 Mio. in Q1 2026 deutlich über Vorjahresniveau von EUR 5,9 Mio.
• 658 Wohnungen im ersten Quartal 2026 in Polen verkauft (Q1 2025: 592 Wohnungen)
• EPRA NTA je Aktie zum 31. März 2026 bei EUR 21,08 und LTV von 41,0%; unverändert positive Tendenz für die nächste Immobilienbewertung erwartet
• Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 werden bestätigt

Hamburg, 12. Mai 2026

Übersicht zum Vermietungsgeschäft – Mietwachstum in Deutschland und Polen treibt deutlichen Anstieg des FFO I im ersten Quartal 2026

Die ersten drei Monate des Geschäftsjahres 2026 markieren einen sehr erfolgreichen Start. Der FFO I, der das deutsche und polnische Vermietungsgeschäft umfasst, stieg im ersten Quartal 2026 auf EUR 49,3 Mio. und lag damit deutlich über dem Q1 2025 (EUR 44,9 Mio.; +10%). Das bereinigte EBITDA aus dem Vermietungsgeschäft erhöhte sich im ersten Quartal 2026 auf EUR 64,3 Mio. nach EUR 62,8 Mio. im Vorjahresquartal.

Ein wesentlicher Treiber dieser Entwicklung war das gute like-for-like Mietwachstum in den beiden Märkten der TAG. In Deutschland wurde ein gesamtes Mietwachstum von 3,3% p.a. erzielt, in Polen lag das like-for-like Mietwachstum bei 3,2% p.a. Der Leerstand in den Wohnungen des deutschen Vermietungsgeschäft erhöhte sich zum Jahresstart, wie auch im ersten Quartal der Vorjahre zu beobachten, leicht von 3,2% zu Jahresbeginn auf 3,6% zum 31. März 2026. In Polen belief sich der Leerstand bei den Wohnungen, die seit mindestens einem Jahr in der Vermietung sind, auf 2,0% nach 1,3% zum Ende des Vorjahres.

Übersicht zum Verkaufsgeschäft – Verkaufsergebnis in Polen über Vorjahresniveau

Im ersten Quartal 2026 setzte sich die positive Entwicklung ebenso im polnischen Verkaufsgeschäft fort. Mit 658 veräußerten Wohnungen lag die Anzahl der verkauften Einheiten über dem Niveau des Vorjahresquartals (Q1 2025: 592 Wohnungen). Das Verkaufsergebnis in Polen erreichte EUR 12,7 Mio. und lag damit wesentlich über dem Vorjahreswert von EUR 5,0 Mio. Parallel dazu erhöhte sich das EBITDA aus dem polnischen Verkaufsgeschäft auf EUR 16,0 Mio. nach EUR 5,9 Mio. in Q1 2025.

Der FFO II, der neben dem FFO I auch das polnische Verkaufsergebnis umfasst, erreichte im ersten Quartal 2026 EUR 61,8 Mio. nach EUR 50,1 Mio. in Q1 2025 (+23%).

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, kommentiert: „Wir schauen auf einen überaus erfolgreichen Jahresstart in unserem Geschäft in Deutschland und in Polen zurück. Mit dem noch für das zweite Quartal 2026 erwarteten Vollzug der Akquisition von ca. 5.300 Mietwohnungen in Polen, die bereits im August 2025 beurkundet wurde, werden wir einen weiteren wichtigen Meilenstein im Ausbau unseres polnischen Vermietungsgeschäft erreichen. Auf dieser Basis wollen wir unser wertschaffendes Wachstum in Polen und Deutschland konsequent fortsetzen.“

EPRA NTA je Aktie wächst im Jahresvergleich um 7%; weiterhin starke Finanzierungskennzahlen

Zum Ende des ersten Quartals 2026 belief sich der EPRA NTA je Aktie auf EUR 21,08 und lag damit leicht über dem Wert zum Jahresende 2025 von EUR 20,98 sowie 7% über dem Vorjahresquartal Q1 2025 mit EUR 19,75. 

Der Verschuldungsgrad (LTV) verblieb zum 31. März 2026 mit 41,0% unverändert auf dem niedrigen Niveau des Jahresendes 2025. Unter Einbeziehung des Vollzugs des Erwerbs des polnischen Mietwohnungsportfolios ergibt sich ein pro-forma-LTV von rund 45,3% und damit ein Wert auf Basis des LTV-Zielwerts von rund 45%. Andere Finanzierungskennzahlen, wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) und das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA, liegen weiterhin auf einem starken Niveau von 6,5-fach bzw. 8,6-fach.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, erläutert: „Unsere Bilanz zeigt sich auch im ersten Quartal 2026 sehr stark. Mit einem LTV, der inklusive der Portfolioakquisition in Polen bereits am Zielwert liegt, und einer komfortablen Liquiditätssituation verfügen wir über ausreichend finanziellen Spielraum, um unser Wachstum voranzutreiben. Die nächste turnusmäßige Portfoliobewertung zum 30. Juni 2026 sollte vor dem Hintergrund stabiler Bruttoanfangsrenditen und eines guten Mietwachstums zu einem Wertzuwachs in der Größenordnung der letzten beiden Halbjahresbewertungen führen, auch das unterstützt die Wachstumsperspektiven.“

Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 und Dividende für das Geschäftsjahr 2025

Alle bisher veröffentlichten Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 werden bestätigt und stellen sich unverändert wie folgt dar:

• FFO I: EUR 187-197 Mio. (ca. +6% im Jahresvergleich)
• Verkaufsergebnis Polen: EUR 92-98 Mio. (ca. +40% im Jahresvergleich)
• FFO II: EUR 279-295 Mio. (ca. +16% im Jahresvergleich)
• Dividende für 2026: 50% des FFO I (ca. +28% im Jahresvergleich)

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen, wie bereits angekündigt, der nächsten ordentlichen Hauptversammlung am 20. Mai 2026 eine Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2025 in Höhe von EUR 0,40 je Aktie vor. Dies basiert auf einer Ausschüttungsquote von 40% des FFO I. Auch in diesem Jahr haben die Aktionäre wieder die Wahl zwischen einer Barausschüttung (Bardividende) und neuen TAG-Aktien (Aktiendividende).

Weitere Einzelheiten zum ersten Quartal 2026 finden Sie in der heute veröffentlichten Zwischenmitteilung und in einer Präsentation unter https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2026- 31.03.2026	01.01.2025- 31.03.2025
Netto-Ist-Miete Gesamt	95,9	92,0
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	64,3	62,8
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	16,0	5,9
EBITDA (bereinigt) Gesamt	80,3	68,7
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	12,7	5,0
Konzernergebnis	35,0	39,0
FFO I je Aktie in EUR	0,26	0,26
FFO I	49,3	44,9
FFO II je Aktie in EUR	0,33	0,29
FFO II	61,8	50,1
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	31.03.2026	31.12.2025
Bilanzsumme	8.934,3	8.951,2
Eigenkapital	3.335,6	3.322,0
EPRA NTA je Aktie	21,08	20,98
LTV in %	41,0	41,0
Portfoliodaten	31.03.2026	31.12.2025
Einheiten Deutschland	84.094	83.504
Einheiten Polen (fertiggestellte Mietwohnungen)	3.707	3.526
Verkaufte Wohnungen Polen	658	2.823
Übergebene Wohnungen Polen	311	2.077
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	7.020,2	6.971,5
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.452,6	5.425,2
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	1.567,6	1.546,3
Leerstand in % Deutschland (Gesamt)	4,0	3,5
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,6	3,2
Leerstand in % Polen (Gesamt)	7,5	4,8
Leerstand in % Polen (Wohneinheiten > 1 Jahr in der Vermietung)	2,0	1,3
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	3,0	2,6
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	3,3	3,0
l-f-l Mietwachstum in % Polen	3,2	3,4
Mitarbeiter*innen	31.03.2026	31.03.2025
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.907	1.884
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 31.03.2026 in EUR Mrd.	2,5
Grundkapital zum 31.03.2026 in EUR	189.034.941,00
WKN/ISIN	830350/ DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 31.03.2026 (ausgegeben)	189.034.941
Anzahl der Aktien zum 31.03.2026 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	188.976.377
Free Float in % (ohne eigene Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

 

Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

 

PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG übertrifft Prognosen für das Geschäftsjahr 2025

• FFO I mit EUR 181,0 Mio. über der bereits angehobenen Prognose von EUR 174-179 Mio. (+3% Y-o-Y); EBITDA aus dem Vermietungsgeschäft steigt +4% Y-o-Y
• Verkaufsergebnis Polen bei EUR 68,0 Mio. (Prognose EUR 61-67 Mio.;
  +3% Y-o-Y)
• FFO II mit EUR 248,2 Mio. ebenfalls über der bereits angehobenen Prognose von EUR 235-246 Mio. (+4% Y-o-Y)
• Akquisitionen des Geschäftsjahres stärken das zukünftige Wachstum: Verträge zum Erwerb von ca. 5.300 Einheiten in Polen und von ca. 1.200 Wohnungen in Deutschland in 2025 unterzeichnet
• Positives Bewertungsergebnis auch im 2. Halbjahr 2025: Wertsteigerung im deutschen Immobilienportfolio von +3,1% für das Gesamtjahr 2025
• EPRA NTA je Aktie steigt in 2025 um 10% auf EUR 20,98
• LTV sinkt auf 41,0% zum 31. Dezember 2025; pro forma LTV nach Vollzug der Akquisition in Polen erfüllt mit ca. 45,3% bereits LTV-Zielniveau
• Erster wesentlicher Meilenstein in der Dekarbonisierungsstrategie erreicht

Hamburg, 18. März 2026

Für die TAG Immobilien AG (TAG) verlief das Geschäftsjahr 2025 in Deutschland und Polen äußerst erfolgreich. In der Folge wurden die im November 2025 bereits angehobenen Prognosen für den FFO I und den FFO II nochmals übertroffen. Der EPRA NTA je Aktie wies ein starkes Wachstum auf. Zugleich wurden durch wesentliche Akquisitionen die Grundlagen für weiteres Wachstum in Deutschland und in Polen geschaffen, während der Verschuldungsgrad (LTV) sich deutlich reduzierte. Wertzuwächse im Portfolio und messbare Fortschritte bei der Dekarbonisierung runden das starke Jahresergebnis ab. Für das Jahr 2026 erwartet die Gesellschaft weiteres wesentliches Ergebnis- und Dividendenwachstum.

Übersicht zum Vermietungsgeschäft – FFO I über der im November 2025 angehobenen Prognose

In Deutschland reduzierte sich der Leerstand der rund 83.500 Wohnungen von 3,6% zu Beginn des Jahres auf nur noch 3,2% im Dezember 2025. Auf Basis eines vergleichbaren Portfolios (like-for-like) wurde in Deutschland analog zum Vorjahr ein Mietwachstum von 3,0% p.a. erzielt.

In Polen wuchs das Vermietungsportfolio weiter an und umfasste zum Stichtag ca. 3.500 Wohnungen. Das Mietwachstum für Einheiten, die länger als ein Jahr in der Vermietung sind, belief sich im Jahr 2025 auf 3,4% nach 3,2% p.a. im Vorjahr. Der Leerstand dieser Wohnungen betrug zum Jahresende lediglich 1,3% (Vorjahr: 1,5%).

Die starke operative Entwicklung des deutschen und des polnischen Mietportfolios führte zu einem Anstieg des bereinigten EBITDA aus der Vermietung auf EUR 247,6 Mio. (2024: EUR 238,5 Mio.; +4%). Das gesamte Ergebnis aus der Vermietung (FFO I) stieg auf EUR 181,0 Mio. nach EUR 175,1 Mio. im Vorjahr (+ 3%) und übertraf damit die erst im November 2025 auf EUR 174-179 Mio. angehobene Prognose (ursprüngliche Prognose: EUR 172-176 Mio.).

Im Berichtszeitraum konnte die TAG zudem weitere externe Wachstumspotenziale in ihren beiden Vermietungsmärkten Deutschland und Polen nutzen. So wurde in Polen im August 2025 ein Vertrag zum Erwerb von ca. 5.300 neu gebauten Mieteinheiten unterzeichnet. Der vereinbarte Kaufpreis von ca. EUR 565 Mio. entspricht einer impliziten Bruttoanfangsverzinsung von ca. 7,5%. Der Vollzug steht noch unter der Bedingung der kartellrechtlichen Genehmigung, die nun im zweiten Quartal 2026 erwartet wird. Aber auch in Deutschland befindet sich die TAG auf Wachstumskurs. So wurden im dritten und vierten Quartal 2025 Verträge zum Erwerb von ca. 1.200 Wohnungen zu einem Gesamtkaufpreis von EUR 34 Mio. und einer implizierten Bruttoanfangsverzinsung von ca. 10% beurkundet. Der Fokus lag dabei auf bestehenden TAG-Standorten in Ostdeutschland. Der Vollzug dieser Wohnungserwerbe ist zum Teil schon erfolgt bzw. wird ebenfalls für das zweite Quartal 2026 erwartet.

Übersicht zum Verkaufsgeschäft in Polen – Prognosen auch hier übertroffen

Das Verkaufsergebnis lag in Polen mit EUR 68,0 Mio. (Vorjahr: EUR 66,2 Mio.) über der prognostizieren Spanne von EUR 61-67 Mio. Dies lag vor allem an gestiegenen Verkaufspreisen und in der Folge verbesserten Rohgewinnmargen für die 2.077 im Geschäftsjahr 2025 an Kunden übergebenen Wohnungen (Vorjahr: 2.666). Das bereinigte EBITDA aus dem Verkaufsgeschäft in Polen belief sich auf EUR 85,5 Mio. (Vorjahr: EUR 76,6 Mio.).

Aufgrund des starken Anstiegs des FFO I und des besser als erwartet ausgefallenen Verkaufsergebnisses in Polen übertraf auch der FFO II, die Summe aus diesen beiden Kennzahlen, mit EUR 248,2 Mio. (Vorjahr: EUR 239,4 Mio.; +4% Y-o-Y) die prognostizierte und im November 2025 bereits angehobene Prognose von EUR 235-246 Mio. (ursprüngliche Prognose: EUR 233-243 Mio.).

Im Verlauf des Geschäftsjahres 2025 veräußerte die TAG in Polen insgesamt 2.823 Wohnungen und lag damit 46% über dem Vorjahr mit 1.936 Wohnungen. Das Verkaufsvolumen übertraf mit EUR 467 Mio. ebenfalls deutlich das Vorjahresniveau von EUR 358 Mio. (+30%).

Um die Chancen des polnischen Wohnungsmarktes weiter zu nutzen und das Wachstum zu beschleunigen, prüft die polnische Tochtergesellschaft ROBYG derzeit gemeinsam mit der TAG mögliche strategische Alternativen, darunter auch Kapitalmarkttransaktionen wie ein öffentliches Angebot und eine Notierung der Aktien von ROBYG am regulierten Markt der Warschauer Börse. Die TAG wird dabei jedoch weiterhin Mehrheitsaktionärin von ROBYG bleiben.

Positiver Bewertungstrend in Deutschland setzt sich auch im zweiten Halbjahr 2025 fort; Anstieg des EPRA NTA je Aktie um 10%; LTV sinkt deutlich

Nachdem im ersten Halbjahr 2025 bereits eine Wertsteigerung von 1,4% im deutschen Portfolio zu verzeichnen war, setzte sich dieser Trend im zweiten Halbjahr fort und führte zu einem Wertanstieg von insgesamt 3,1% für das Gesamtjahr 2025. Das deutsche Portfolio wird aufgrund gestiegener Mieteinnahmen bei einer gegenüber dem Vorjahr unveränderten Bruttoanfangsverzinsung von 6,6% nunmehr mit einem durchschnittlichen Wert von ca. EUR 1.070 (Vorjahr: ca. EUR 1.040) je m² bewertet.

Für das Portfolio in Polen ergab sich im Gesamtjahr 2025 ein Bewertungsgewinn von EUR 96,1 Mio. (Vorjahr: EUR 19,3 Mio.). Die Bruttoanfangsverzinsung des polnischen Vermietungsportfolios beläuft sich zum Stichtag auf 5,1% (Vorjahr: 5,8%), der durchschnittliche Wert beträgt ca. EUR 3.300 (Vorjahr ca. EUR 2.700) je m².

Trotz der im ersten Halbjahr 2025 gezahlten Dividende von EUR 0,40 je Aktie und einer im August 2025 erfolgten Kapitalerhöhung zur Refinanzierung des Portfolioerwerbs in Polen, führten die sehr guten operativen Ergebnisse und die Bewertungsgewinne im Jahresverlauf zu einem starken Anstieg des EPRA NTA je Aktie um 10% auf EUR 20,98 (31. Dezember 2024: EUR 19,15).

Der LTV reduzierte sich im Vergleich zum Jahresende 2024 (46,9%) deutlich um 5,9%-Punkte auf 41,0%. Der pro-forma-LTV nach Vollzug der Akquisition in Polen liegt bei ca. 45,3%, d. h. bereits im Zielbereich von ca. 45%.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, kommentiert dies wie folgt: „Mit liquiden Mitteln von zum Stichtag über EUR 1,3 Mrd. haben wir nicht nur die in 2025 unterzeichneten Akquisitionen und die in 2026 fälligen Kapitalmarktverbindlichkeiten bereits refinanziert, sondern verfügen auch über eine sehr gute Basis für das weitere Wachstum. Vor diesem Hintergrund wollen wir sowohl in Deutschland als auch in Polen weiter investieren und unsere Ergebnisse kontinuierlich steigern.“

Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bestätigt, weiter wachsende Ergebnisse und Dividenden erwartet

Alle Prognosen für das Geschäftsjahr 2026, die im November 2025 veröffentlicht wurden, werden bestätigt und stellen sich unverändert wie folgt dar:

• FFO I: EUR 187-197 Mio. (ca. +6%)
• Verkaufsergebnis Polen: EUR 92-98 Mio. (ca. +40%)
• FFO II: EUR 279-295 Mio. (ca. +16%)
• Dividende für 2026: 50% des FFO I (ca. +28%)

Vorstand und Aufsichtsrat der TAG planen, der nächsten ordentlichen Hauptversammlung im Mai 2026 eine Dividende von EUR 0,40 je Aktie für das Geschäftsjahr 2025 vorzuschlagen. Diese beruht auf einer Ausschüttungsquote von 40% des FFO I. Den Aktionären soll wieder die Wahl zwischen einer Barausschüttung (Bardividende) und neuen TAG-Aktien (Aktiendividende) eingeräumt werden. Für das Geschäftsjahr 2026 ist dann eine Erhöhung der Ausschüttungsquote auf 50% des FFO I geplant.

Erster Meilenstein der Dekarbonisierungsstrategie der TAG erreicht

Nachhaltigkeit ist weiterhin ein wesentlicher Aspekt unternehmerischer Entscheidungen und somit integraler Bestandteil der Unternehmensstrategie der TAG. Der Fokus liegt dabei darauf, wirtschaftliche, ökologische und soziale Interessen in Einklang zu bringen und eine nachhaltige Unternehmensentwicklung zu fördern.

Ein zentraler Schwerpunkt der zum Ende des Jahres 2021 verabschiedeten Dekarbonisierungsstrategie der TAG ist die Verringerung der CO₂-Emissionen in den Beständen. Für das deutsche Portfolio galt das Ziel, bis zum Ende des Jahres 2025 die CO₂-Emissionsintensität im Vergleich zum Basisjahr 2019 (Jahr der Erstbilanzierung) um rund 12% auf etwa 28 kg CO₂/m² pro Jahr zu senken. Im Jahr 2025 lagen die tatsächlichen spezifischen CO₂-Emissionen (Scope 1 und 2) bei 27,1 kg CO₂/m². Gegenüber dem Basisjahr 2019 mit 31,9 kg CO₂/m² ergibt dies eine Reduktion um ca. 15%. Damit hat die TAG das für 2025 definierte Ziel nicht nur erreicht, sondern übertroffen.

Bis 2030 wird eine weitere Senkung der CO₂-Emissionsintensität auf ca. 22 kg CO₂/m² p.a. angestrebt. Langfristiges Ziel ist bis 2045 eine Reduzierung auf unter 7 kg CO₂/m² pro Jahr und damit eine weitgehende Klimaneutralität des Portfolios.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG: „Ich freue mich sehr, dass wir im Geschäftsjahr 2025 nicht nur unsere finanziellen und operativen Ziele übertroffen haben, sondern zugleich zeigen konnten, dass wirtschaftlicher Erfolg und soziale wie ökologische Verantwortung hervorragend zusammenpassen. Mit dem erfolgreichen Ankauf und unserer weiteren Projektpipeline in Polen sowie zusätzlichen Ankäufen in Deutschland setzen wir unseren ertragreichen Wachstumskurs konsequent fort.“

Weitere Einzelheiten zum Geschäftsjahr 2025 finden Sie in dem heute veröffentlichten Geschäftsbericht und in einer zugehörigen Präsentation unter Präsentationen | TAG Immobilien AG.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2025- 31.12.2025	01.01.2024- 31.12.2024
Netto-Ist-Miete Gesamt	371,1	360,2
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	247,6	238,5
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	85,5	76,6
EBITDA (bereinigt) Gesamt	333,1	315,1
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	68,0	66,2
Konzernergebnis	90,3	122,1
FFO I je Aktie in EUR	1,00	1,00
FFO I	181,0	175,1
FFO II je Aktie in EUR	1,38	1,36
FFO II	248,2	239,4
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	31.12.2025	31.12.2024
Bilanzsumme	8.951,2	7.750,3
Eigenkapital	3.322,0	3.099,9
EPRA NTA je Aktie	20,98	19,15
LTV in %	41,0	46,9
Portfoliodaten	31.12.2025	31.12.2024
Einheiten Deutschland	83.504	83.618
Einheiten Polen (fertiggestellte Mietwohnungen)	3.526	3.219
Verkaufte Wohnungen Polen	2.823	1.936
Übergebene Wohnungen Polen	2.077	2.666
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	6.971,5	6.505,9
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.425,2	5.286,1
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	1.546,3	1.219,8
Leerstand in % Deutschland (gesamt)	3,5	3,9
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,2	3,6
Leerstand in % Polen (gesamt)	4,8	4,9
Leerstand in % Polen (Wohnungen > 1 Jahr in der Vermietung)	1,3	1,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	2,6	2,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	3,0	3,0
l-f-l Mietwachstum in % Polen	3,4	3,2
Mitarbeiter*innen	31.12.2025	31.12.2024
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.922	1.856
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 31.12.2025 in EUR Mrd.	2,5
Grundkapital zum 31.12.2025 in EUR	189.034.941,00
WKN/ISIN	830350/ DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 31.12.2025 (ausgegeben)	189.034.941
Anzahl der Aktien zum 31.12.2025 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	188.976.252
Free Float in % (ohne eigene Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

 

Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

Hiermit gibt die TAG Immobilien AG bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Konzern-Jahresfinanzbericht

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 18.03.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/geschaeftsberichte/

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 18.03.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/en/investor-relations/financial-statements/annual-reports/

Berichtsart: Konzern-Finanzbericht (Halbjahr/Q2)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 11.08.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte/

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 11.08.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/en/investor-relations/financial-statements/quarterly-reports/

Hiermit gibt die TAG Immobilien AG bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Quartals-/ Zwischenmitteilung innerhalb des 1. Halbjahres

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 12.05.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte/

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 12.05.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/en/investor-relations/financial-statements/quarterly-reports/

Berichtsart: Quartals-/ Zwischenmitteilung innerhalb des 2. Halbjahres

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 10.11.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte/

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 10.11.2026
Ort: https://www.tag-ag.com/en/investor-relations/financial-statements/quarterly-reports/

PRESSEMITTEILUNG

TAG erhöht Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 und veröffentlicht erste Prognosen für 2026: starkes Wachstum von FFO I und FFO II  sowie der Dividende für 2026 erwartet

• FFO I steigt zum 30. September 2025 auf EUR 135,8 Mio. (+4%); EBITDA aus dem Vermietungsgeschäft erhöht sich um 6% im Vorjahresvergleich
• Verkaufsergebnis Polen in den ersten neun Monaten 2025 bei EUR 34,2 Mio. nach EUR 38,8 Mio. im Vorjahreszeitraum; deutlicher Anstieg im Q4 2025 auf Grund erhöhter Wohnungsübergaben zu erwarten
• LTV sinkt im Q3 2025 auf 42,3% nach 46,9% zum Ende des Vorjahres; pro Forma-LTV nach dem für Ende Q1/Anfang Q2 2026 erwarteten Vollzug des Erwerbs von ca. 5.300 Mietwohnungen in Polen bei rund 46,1%
• Erhöhung der FFO I-Prognose für 2025 auf EUR 174-179 Mio. (zuvor: EUR 172-176 Mio.) und Erhöhung der FFO II Prognose für 2025 auf EUR 235-246 Mio. (zuvor: EUR 233-243 Mio.)
• Erstmalige Prognosen für 2026 zeigen deutliche Ergebnisanstiege:
  • FFO I: EUR 187-197 Mio. (+9%)
  • Verkaufsergebnis Polen: EUR 92-98 Mio. (+48%)
  • FFO II: EUR 279-295 Mio. (+19%)
• Geplante Ausschüttungsquote für 2026 von 50% des FFO I wird voraussichtlich zur Erhöhung der Dividende um ca. 30% führen

Hamburg, 11. November 2025

Steigendes Ergebnis im Vermietungsgeschäft und erhöhte Verkaufszahlen in Polen im Neunmonatszeitraum 2025

Die TAG Immobilien AG (TAG) blickt auf erfolgreiche erste neun Monate in 2025 zurück. Mit einem FFO I von EUR 135,8 Mio. (+4 % im Vergleich zum Vorjahr) und einem ebenfalls über Vorjahresniveau liegenden FFO II von EUR 169,3 Mio. (9M 2024: EUR 167,5 Mio.) konnte das Unternehmen seine operative Stärke erneut unter Beweis stellen. Besonders hervorzuheben ist der Anstieg des EBITDA aus dem Vermietungsgeschäft um 6% von EUR 178,3 Mio. auf EUR 188,4 Mio. im Jahresvergleich.

Auf Basis eines vergleichbaren Portfolios (like-for-like) wurde in Deutschland ein Mietwachstum, inklusive der Effekte aus dem Leerstandsabbau, von 2,6% (9M 2024: 2,8%) p.a. erzielt. Der Leerstand in den Wohneinheiten des Konzerns ging in Deutschland im dritten Quartal 2025 auf 3,8% zurück, gegenüber 4,1% zum 30. September 2024; im Oktober 2025 reduzierte sich der Leerstand weiter auf 3,6%.

In Polen blickt die TAG ebenfalls auf eine erfolgreiche Entwicklung zurück. Die Leerstandsquote belief sich im gesamten polnischen Vermietungsportfolio zum Stichtag auf 2,9% nach 3,9% zum 30. September 2024. Das like-for-like Mietwachstum für die seit mehr als einem Jahr auf dem Markt befindlichen Wohnungen befand sich zum 30. September 2025 mit 3,4% p.a., nach 3,7% im Neunmonatszeitraum 2024, weiter auf hohem Niveau.

In den ersten neun Monaten des Jahres wurden in Polen 1.973 Wohnungen verkauft (Vorjahreszeitraum: 1.435) und ein Verkaufsvolumen von EUR 327 Mio. erreicht (Vorjahreszeitraum. EUR 261 Mio.). 1.063 (Vorjahreszeitraum: 1.581) Wohnungen wurden nach Fertigstellung an die Erwerber übergeben. Das Verkaufsergebnis Polen, das auf Basis der übergebenen Wohnungen berechnet und dem FFO II zugerechnet wird, belief sich innerhalb der ersten neun Monate 2025 auf EUR 34,2 Mio. im Vergleich zu EUR 38,8 Mio. im Vorjahreszeitraum. Im vierten Quartal 2025 ist ein deutlicher Ergebnisanstieg im polnischen Verkaufsgeschäft zu erwarten, da der größte Teil der für 2025 geplanten Wohnungsübergaben im vierten Quartal 2025 erfolgen wird.

Reduzierung des LTV im Neunmonatszeitraum 2025; EPRA NTA je Aktie steigt um 5%

Die im Q3 2025 durchgeführte Barkapitalerhöhung mit einem Volumen von EUR 186 Mio. und der starke operative Cashflow der TAG führten zu einer Senkung des LTV auf 42,3% nach 46,9% zum Jahresende 2024. Nach dem noch ausstehenden Vollzug des Erwerbs von ca. 5.300 Mietwohnungen in Polen wird der LTV in einer pro Forma-Betrachtung bei rund 46,1% liegen und damit nahe am Zielwert von ca. 45% sein, der dann zeitnah im Geschäftsjahr 2026 wieder erreicht werden sollte. Andere Finanzierungskennzahlen wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA liegen bei einem weiterhin starken 5,9-fachen bzw. 9,3-fachen.

Der EPRA NTA je Aktie belief sich um 30. September 2025 auf EUR 20,19 nach EUR 19,15 zum Jahresende 2024 und wuchs damit, trotz des leichten Verwässerungseffekts aus der Kapitalerhöhung (ca. EUR 0,35 je Aktie), im Neunmonatszeitraum 2025 um 5%. Die nächste reguläre Immobilienbewertung für das zweite Halbjahr 2025 sollte zudem, unterstützt von guten operativen Ergebnissen, für einen weiteren Anstieg des EPRA NTA sorgen. In Bezug auf das deutsche Portfolio, das nach wie vor den größten Teil des Immobilienvermögens der TAG ausmacht, wird diesbezüglich eine positive Wertentwicklung in etwa auf dem Niveau des ersten Halbjahres 2025 (Wertanstieg von ca. +1,4%) erwartet.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG kommentiert die Entwicklung wie folgt: „Mit dem bisherigen Verlauf des Geschäftsjahres 2025 können wir sehr zufrieden sein. Sowohl im Vermietungsgeschäft als auch im Verkaufsgeschäft in Polen sehen wir durchweg positive Entwicklungen. Das deutsche Portfolio zeigt nun seit Mitte 2024 wieder Wertzuwächse, dies verdeutlicht die starke fundamentale Kraft des deutschen Wohnungsmarkts. Insofern werden wir uns neben den Investitionen in Polen auch in Deutschland weiter nach Möglichkeiten für wertschaffendes Wachstum umsehen.“

Prognosen für 2025 und 2026 zeigen starkes Wachstum

Für das Geschäftsjahr 2025 werden auf Grund der positiven Entwicklungen der ersten neun Monate die Prognosen wie folgt angehoben:

• FFO I: EUR 174-179 Mio. (zuvor: EUR 172-176 Mio.) bzw. EUR 0,96-0,99 je Aktie
• FFO II: EUR 235-246 Mio. (zuvor: EUR 233-243 Mio.) bzw. EUR 1,30-1,36 je Aktie

Die Prognose für das Verkaufsergebnis Polen für das Geschäftsjahr 2025 von EUR 61-67 Mio. bleibt unverändert.

Für das Geschäftsjahr 2026 werden erstmalig folgende Prognosen abgegeben:

• FFO I: EUR 187-197 Mio. (+9%) bzw. EUR 0,99-1,04 je Aktie (+4%)
• Verkaufsergebnis Polen: EUR 92-98 Mio. (+48%)
• FFO II: EUR 279-295 Mio. (+19%) bzw. EUR 1,48-1,56 je Aktie (+14%)

Die FFO I-Prognose 2026 umfasst das Vermietungsgeschäft der TAG in Deutschland und in Polen. Der Vollzug des im August 2025 bekannt gegebenen Erwerbs von ca. 5.300 Mietwohnungen von der R4R Poland sp. z o.o. wird nunmehr für das Ende des ersten bzw. für den Beginn des zweiten Quartals 2026 erwartet. Die polnische Kartellbehörde hat den Genehmigungsprozess verlängert, um eigene Marktuntersuchungen durchführen zu können. Insofern ist diese Akquisition nicht für volle zwölf Monate in die Prognose eingeflossen. Der Mittelwert der Prognosespanne unterstellt ein Closing zum 31. März 2026, beinhaltet also den FFO I-Beitrag aus diesem Portfolio für neun Monate.

Der erwartete starke Anstieg des Verkaufsergebnisses in Polen von nahezu 50% ist Ausfluss der in den letzten Jahren deutlich gestiegenen Verkaufspreise. Eine attraktive Rohergebnismarge von mehr als 30% sowie steigende Erträge aus Joint-Ventures sind weitere Gründe für das Wachstum. In der Folge wird auch für den FFO II eine deutliche Steigerung erwartet.

Für das Geschäftsjahr 2026 ist geplant, die Ausschüttungsquote für die Dividende auf 50% des FFO I zu erhöhen. Daraus ergibt sich ein voraussichtlicher Anstieg der Dividende je Aktie für das Geschäftsjahr 2026 im Vergleich zur Dividende je Aktie für das Geschäftsjahr 2025 (Ausschüttungsquote von 40% des FFO I) um ca. 30%, jeweils vorbehaltlich einer entsprechenden Zustimmung der Hauptversammlung.

Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG ergänzt: „Unsere Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 zeigen ein starkes Ergebniswachstum. Insbesondere das polnische Geschäft sorgt für weitere Steigerungen, sowohl im Vermietungs- als auch im Verkaufsportfolio. Zudem freut uns sehr, dass wir unseren Aktionären voraussichtlich eine deutlich gesteigerte Dividende für das Geschäftsjahr 2026 in Aussicht stellen können. Der starke Cashflow aus unseren Portfolios in Deutschland und Polen ermöglicht dies, ohne den Verschuldungsgrad und das vor uns liegende Wachstum zu beinträchtigen.“

Weitere Einzelheiten zum dritten Quartal 2025 finden Sie in der heute veröffentlichten Zwischenmitteilung und der Präsentation unter https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte/.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2025- 30.09.2025	01.01.2024- 30.09.2024
Netto-Ist-Miete Gesamt	277,1	268,2
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	188,4	178,3
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	41,8	43,5
EBITDA (bereinigt) Gesamt	230,2	221,8
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	34,2	38,8
Konzernergebnis	306,0	30,2
FFO I je Aktie in EUR	0,76	0,74
FFO I	135,8	130,5
FFO II je Aktie in EUR	0,95	0,95
FFO II	169,3	167,5
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	30.09.2025	31.12.2024
Bilanzsumme	8.877,9	7.750,3
Eigenkapital	3.516,1	3.099,9
EPRA NTA je Aktie in EUR	20,19	19,15
LTV in %	42,3	46,9
Portfoliodaten	30.09.2025	31.12.2024
Einheiten Deutschland	82.953	83.618
Einheiten Polen (fertig gestellte Mietwohnungen)	3.348	3.219
Verkaufte Wohnungen Polen	1.973	1.936
Übergebene Wohnungen Polen	1.063	2.666
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	6.876,0	6.505,9
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.353,9	5.286,1
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	1.522,1	1.219,8
Leerstand in % Deutschland (gesamt)	4,0	3,9
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,8	3,6
Leerstand in % Polen (gesamt)	2,9	4,9
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	2,3	2,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	2,6	3,0
l-f-l Mietwachstum in % Polen	3,4	3,2
Mitarbeiter*innen	30.09.2025	31.12.2024
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.928	1.856
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.09.2025 in EUR Mrd.	2,78
Grundkapital zum 30.09.2025 in EUR	189.034.941
WKN/ISIN	830350/ DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.09.2025 (ausgegeben)	189.034.941
Anzahl der Aktien zum 30.09.2025 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	188.950.517
Free Float in % (ohne eigene Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

 

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TAG begibt erfolgreich Anleihe über EUR 300 Mio.; Refinanzierungsmaßnahmen für den Erwerb eines Mietwohnungsportfolios in Polen damit abgeschlossen

• Unbesicherte, festverzinsliche Anleihe im Volumen von EUR 300 Mio. emittiert; Laufzeit von 6,5 Jahren und Kupon von 3,625% p.a.
• Mittelverwendung dient, neben allgemeinen Unternehmenszwecken, der Refinanzierung des Erwerbs eines Portfolios von ca. 5.300 Mietwohnungen in Polen
• Nach bereits erfolgreich durchgeführter Kapitalerhöhung und Aufstockung der Wandelschuldverschreibung, Refinanzierungsmaßnahmen damit abgeschlossen
• S&P Global erhöht analog zu Moody’s den Ausblick für das Investment Grade Rating der TAG auf „positiv“

Hamburg, 27. August 2025

Die TAG Immobilien AG (TAG) hat heute eine unbesicherte, festverzinsliche Unternehmensanleihe mit einem Volumen von EUR 300 Mio. erfolgreich platziert. Die Anleihe hat eine Laufzeit von 6,5 Jahren, wird mit einem Kupon von 3,625% p.a. verzinst und wurde institutionellen Investoren unter dem am 25. August 2025 veröffentlichten Debt Issuance Programme der TAG zum Kauf angeboten. Die Emission war mehr als 8-fach überzeichnet, dies belegt das starke Investoreninteresse am Geschäftsmodell der TAG.

Mit der Platzierung der Anleihe über EUR 300 Mio. wurde der letzte Schritt in der Refinanzierung der am 16. August 2025 bekannt gegeben Akquisition von ca. 5.300 Mietwohnungen in Polen (Kaufpreis von rund EUR 565 Mio.) umgesetzt. Bereits am 19. August 2025 hatte die TAG im Rahmen einer Kapitalerhöhung (Bruttoemissionserlös von EUR 186 Mio.) und durch die Aufstockung der Wandelschuldverschreibung 2025/2031 (Bruttoemissionserlös von EUR 102 Mio.) Mittel am Kapitalmarkt eingeworben. Eine zwischenzeitlich zur Absicherung der Liquiditätsposition vereinbarte Brückenfinanzierung über bis zu EUR 600 Mio. musste damit nicht in Anspruch genommen werden.

Nachdem die Ratingagentur Moody’s bereits im Juni 2025 nicht nur das bestehende Investment Grade Rating der TAG (Baa3) bestätigt, sondern den Ausblick für das Rating auf „positiv“ gesetzt hatte, erhöhte nun auch S&P Global am 20. August 2025 in Folge der Akquisition und durch die bereits durchgeführten Refinanzierungsschritte den Ausblick für das Rating (BBB-) auf „positiv“.

„Wir freuen uns sehr, dass wir unsere Akquisition in Polen so zeitnah refinanzieren konnten und damit weiterhin über eine starke Liquiditätsposition verfügen. Die sehr hohe Investorennachfrage, die wir in der Kapitalerhöhung, der Aufstockung der Wandelschuldverschreibung und in der Anleiheemission gesehen haben, bestätigt unsere Strategie, in der wir aus einer Position der finanziellen Stärke attraktive Möglichkeiten am Markt nutzen, um wirtschaftlich nachhaltig zu wachsen,“ kommentiert Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG.

BofA Securities und Société Générale begleiteten die TAG als Global Coordinators bei der Kapitalerhöhung, der Aufstockung der Wandelschuldverschreibung sowie in der Anleiheemission und stellten die Brückenfinanzierung zur Verfügung. Die Kapitalerhöhung wurde durch die Deutsche Bank und Van Lanschot Kempen als weitere Bookrunner begleitet, bei der Anleiheemission unterstützen Deutsche Bank und J.P. Morgan als weitere Bookrunner.

 

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In den Mitgliedsstaaten des Europäischen Wirtschaftsraums richtete sich die Platzierung der in dieser Veröffentlichung genannten Wertpapiere ausschließlich an qualifizierte Anleger im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 14. Juni 2017 („Prospektverordnung“). Diese Veröffentlichung stellt keine Empfehlung der erfolgten Platzierung betreffend dar.

Bestimmte in dieser Veröffentlichung enthaltene Aussagen können „zukunftsgerichtete Aussagen“ darstellen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Auffassungen, Erwartungen, Annahmen und Informationen des Managements der Gesellschaft, welche die Gesellschaft nach bestem Wissen und Gewissen gemacht hat, die aber nicht den Anspruch erheben, in der Zukunft korrekt zu sein (insbesondere, wenn sich solche zukunftsgerichteten Informationen auf Angelegenheiten beziehen, die außerhalb der Kontrolle der Gesellschaft liegen). Zukunftsgerichtete Aussagen enthalten keine Gewähr für den Eintritt zukünftiger Ergebnisse und Entwicklungen und sind mit bekannten und unbekannten Risiken und Unsicherheiten verbunden. Aufgrund verschiedener Faktoren können die tatsächlichen zukünftigen Ergebnisse, Entwicklungen und Ereignisse wesentlich von jenen abweichen, die in diesen Aussagen beschrieben sind; weder die Gesellschaft noch irgendeine andere Person übernehmen eine wie auch immer geartete Verantwortung für die Richtigkeit der in dieser Veröffentlichung enthaltenen Ansichten oder der zugrundeliegenden Annahmen. Darüber hinaus ist zu beachten, dass alle zukunftsgerichteten Aussagen nur zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung Gültigkeit haben und dass die Gesellschaft keine Verpflichtung übernimmt, sofern nicht gesetzlich vorgeschrieben, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren oder solche Aussagen an tatsächliche Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. Die Gesellschaft lehnt ausdrücklich jegliche Verpflichtung ab, die in dieser Mitteilung enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren, zu überprüfen oder zu korrigieren, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Entwicklungen oder aus anderen Gründen.

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1. Angaben zum Emittenten

TAG Immobilien AG Steckelhörn 5 20457 Hamburg Deutschland

2. Art der Kapitalmaßnahme oder sonstigen Maßnahme

	Art der Kapitalmaßnahme oder sonstigen Maßnahme	Stand zum / Datum der Wirksamkeit
	Ausgabe von Bezugsaktien (§ 41 Abs. 2 WpHG)
X	Sonstige (Kapital-)Maßnahme (§ 41 Abs. 1 WpHG)	21.08.2025

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AD-HOC-MITTEILUNG

Veröffentlichung von Insiderinformationen nach Artikel 17 MAR der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

TAG Immobilien AG gibt die erfolgreiche Platzierung neuer Aktien aus einer Barkapitalerhöhung und Aufstockung der ausstehenden Wandelschuldverschreibungen mit einer Laufzeit bis 2031 bekannt

Hamburg, 19. August 2025

Die TAG Immobilien AG („TAG“ oder die „Gesellschaft„) hat erfolgreich die am 19. August 2025 beschlossene Kapitalerhöhung durch die Platzierung von insgesamt 12.478.291 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital der Gesellschaft von je EUR 1,00 (die „Neuen Aktien„), was rund 7,07% des bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft entspricht, im Wege eines beschleunigten Platzierungsverfahrens an institutionelle Investoren abgeschlossen (die „Kapitalerhöhung„). Der Platzierungspreis betrug EUR 14,90 je Neuer Aktie, womit sich ein Bruttoemissionserlös von EUR 185,9 Millionen ergibt.

Nach Eintragung der Durchführung der Kapitalerhöhung in das Handelsregister, was voraussichtlich bis zum 22. August 2025 erfolgen wird, beträgt das Grundkapital der TAG EUR 189.034.941,00, eingeteilt in 189.034.941 Aktien. Der Handel der Neuen Aktien durch Einbeziehung in die bestehende Notierung der Gesellschaft im regulierten Markt an der Frankfurter Wertpapierbörse und dessen Teilbereich mit weiteren Zulassungsfolgepflichten (Prime Standard) wird voraussichtlich am oder um den 25. August 2025 aufgenommen.

Des Weiteren hat die TAG erfolgreich die Aufstockung der ausstehenden Wandelschuldverschreibungen mit einer Laufzeit bis 2031 durch die Begebung neuer Schuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von weiteren EUR 98 Millionen (die „Neuen Schuldverschreibungen„) abgeschlossen („Aufstockung“ und zusammen mit der Kapitalerhöhung, „Transaktion„). Die Neuen Schuldverschreibungen können in 5.177.323 neue und/oder bestehende auf den Inhaber lautende Stückaktien der TAG umgewandelt werden, was rund 2,93% des derzeit ausgegebenen Grundkapitals der Gesellschaft entspricht.

Die Neuen Schuldverschreibungen werden zu den gleichen Konditionen (mit Ausnahme des Valutatags und des Emissionspreises) wie die von der TAG am 11. März 2025 im Volumen von EUR 332 Millionen begebenen Wandelschuldverschreibungen mit einer Laufzeit bis 2031 (die „Bestehenden Schuldverschreibungen„) ausgegeben und bilden ab dem Valutatag der Neuen Schuldverschreibungen mit den Bestehenden Schuldverschreibungen eine einheitliche Gesamtemission.

Der finale Emissionspreis der Neuen Schuldverschreibungen beträgt 104,1% ihres Nennbetrags. Zusätzlich erhält die Gesellschaft am Valutatag der Neuen Schuldverschreibungen die aufgelaufenen Zinsen in Bezug auf die Neuen Schuldverschreibungen für die Periode vom 11. März 2025 (einschließlich) bis zum Valutatag der Neuen Schuldverschreibung (ausschließlich). Der Valutatag wird voraussichtlich am oder um den 27. August 2025 sein.

Im Rahmen einer Privatplatzierung wurden die Neuen Schuldverschreibungen ausschließlich institutionellen Investoren in bestimmten Jurisdiktionen außerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika angeboten.

Die Joint Global Coordinators haben mit dem Angebot der Neuen Schuldverschreibungen eine gleichzeitige Platzierung von bestehenden Aktien der Gesellschaft im Namen bestimmter Käufer der Neuen Schuldverschreibungen organisiert, die diese Aktien im Rahmen von Leerverkäufen an von den Joint Global Coordinators vermittelte Käufer verkaufen wollten, um das Marktrisiko abzusichern, dem die Käufer im Rahmen des Erwerbs der Neuen Schuldverschreibungen ausgesetzt sind. Im Zusammenhang mit dieser Platzierung wird die TAG keine Erlöse aus dem Verkauf von Aktien erhalten.

Die Gesellschaft wird einen Bruttoemissionserlös im Volumen von rund EUR 288,2 Millionen aus der Transaktion erhalten. TAG beabsichtigt, den Nettoemissionserlös, vor dem Hintergrund der für die Akquisition des Resi4Rent Portfolios in Polen zu verwendenden Barmittel, zur teilweisen Refinanzierung sowie für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.

Die Bezugsrechte der Aktionäre der Gesellschaft wurden für die Transaktion ausgeschlossen. Als Teil der Transaktion hat sich die Gesellschaft zu einer 90-tägigen Lock-up-Periode verpflichtet, vorbehaltlich marktüblicher Ausnahmen.

 

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Diese Mitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von jeglichen Wertpapieren der Gesellschaft bzw. einer ihrer Tochtergesellschaften in den Vereinigten Staaten, Australien, Japan, Kanada, Südafrika oder einer anderen Rechtsordnung dar, in welcher derartige Angebote bzw. Aufforderungen zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren nach geltendem Recht verboten wären. In keiner Rechtsordnung darf diese Mitteilung bzw. irgendein Teil ihres Inhalts als Grundlage eines Angebots oder eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung herangezogen werden, noch darf sich unter keinen Umständen im Zusammenhang mit einem solchen Angebot auf sie verlassen werden. Die in dieser Mitteilung beschriebenen Wertpapiere (die „Wertpapiere„) sind nicht, und werden auch zukünftig nicht, gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der „Securities Act„) registriert oder bei einer Wertpapieraufsichtsbehörde eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten registriert und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten angeboten, verkauft, verpfändet, übernommen, ausgeübt, weiterverkauft, aufgegeben, übertragen oder geliefert werden, es sei denn, es liegt eine Befreiung von den Registrierungsanforderungen des Securities Act vor oder es handelt sich um eine Transaktion, die in Übereinstimmung mit den geltenden Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten nicht den Registrierungsanforderungen des Securities Act unterliegt. Die Wertpapiere wurden weder von der U.S. Securities and Exchange Commission, einer bundesstaatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde in den Vereinigten Staaten oder einer anderen US-Aufsichtsbehörde genehmigt, abgelehnt oder empfohlen, noch hat eine der vorgenannten Behörden die Vorzüge des Angebots der Wertpapiere beurteilt oder befürwortet. Es wird kein öffentliches Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren der Gesellschaft in den Vereinigten Staaten oder einer anderen Rechtsordnung durchgeführt.

Auf die in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen bzw. deren Richtigkeit oder Vollständigkeit darf in keiner Weise vertraut werden. Im Zusammenhang mit der Platzierung der Wertpapiere wird kein Prospekt erstellt werden. Die Wertpapiere dürfen unter keinen Umständen in einer Rechtsordnung öffentlich angeboten werden, und es darf keine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung solcher Wertpapiere öffentlich in einer anderen Rechtsordnung erfolgen, wenn dies die Erstellung oder Registrierung eines Prospekts oder einer Angebotsunterlage bezüglich der Wertpapiere erfordern würde.

Im Vereinigten Königreich („UK„) richtet sich diese Mitteilung nur an „qualifizierte Anleger“ im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129, wie diese gemäß des European Union (Withdrawal) Act 2018 (die „EUWA„) als anwendbares Recht gültig ist, welche entweder (i) professionelle Anleger gemäß Artikel 19(5) des Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (in der jeweils gültigen Fassung) (die „Order„) sind oder (ii) Personen gemäß Artikel 49(2)(a) bis (d) der Order (vermögende Unternehmen, nicht eingetragene Vereinigungen, usw.) (die unter (i) und (ii) fallenden Personen werden zusammen als „Relevante Personen“ bezeichnet). Dieses Dokument darf von Personen, die keine Relevanten Personen sind, nicht verwendet werden noch dürfen diese sich darauf verlassen. Die in diesem Dokument beschriebenen Investitionen bzw. Investitionstätigkeiten sind nur Relevanten Personen zugängig und werden nur mit Relevanten Personen getätigt.

In den Mitgliedstaaten des Europäischen Wirtschaftsraums („EWR„) richtet sich diese Mitteilung ausschließlich an Personen, die „qualifizierte Anleger“ im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 in der jeweils gültigen Fassung sind.

Ausschließlich für die Zwecke der Produktüberwachungsanforderungen gemäß: (a) EU-Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente in der jeweils gültigen Fassung („MiFID II„); (b) Artikel 9 und 10 der Delegierten Richtlinie (EU) 2017/593 der Kommission zur Ergänzung der MiFID II; und (c) national Umsetzungsmaßnahmen (zusammen, die „MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen„) und unter Ausschluss jeglicher Haftung (ob aufgrund unerlaubter Handlung, Vertrag oder sonstigen Gründen), der ein „Konzepteur“ (im Sinne der MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen) diesbezüglich unterliegen würde, wurde ein Produktgenehmigungsverfahren hinsichtlich der Wertpapiere durchgeführt, das Folgendes festgestellt hat: (i) der Zielmarkt für die Wertpapiere sind ausschließlich geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden, sowie zusätzlich, ausschließlich für die Neuen Aktien, Kleinanleger, jeweils im Sinne der MiFID II; und (ii) für den Vertrieb der Wertpapiere an geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden sind alle Vertriebskanäle angemessen. Alle Personen, die beabsichtigen, die Wertpapiere anzubieten, zu verkaufen oder zu empfehlen (nachfolgend, „Vertreiber„), sollten die Zielmarktbewertung des Konzepteurs berücksichtigen; ein MiFID II-pflichtiger Vertreiber ist jedoch dafür verantwortlich, eine eigene Zielmarktbewertung in Bezug auf die Wertpapiere vorzunehmen (entweder durch Übernahme oder Verfeinerung der Zielmarktbewertung des Konzepteurs) und geeignete Vertriebskanäle zu bestimmen. In der Zielmarktbewertung wurden eventuelle Anforderungen aus vertraglichen oder gesetzlichen Verkaufsbeschränkungen in Bezug auf ein Angebot der Wertpapiere und/oder der zugrunde liegenden Aktien nicht berücksichtigt. Um jeden Zweifel auszuschließen, wird darauf hingewiesen, dass die Zielmarktbewertung weder (a) eine Bewertung der Eignung oder Angemessenheit für die Zwecke der MiFID II darstellt; noch (b) eine Empfehlung an einen Anleger oder eine Gruppe von Anlegern, in die Wertpapiere zu investieren, sie zu kaufen oder sonstige Maßnahmen in Bezug auf diese zu ergreifen.

Die Wertpapiere sind nicht dazu bestimmt, Kleinanlegern im EWR oder der UK angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt zu werden, und sollten diesen nicht angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt werden. Für diese Zwecke bedeutet ein „Kleinanleger“ (a) im EWR, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 11 der MiFID II ist; und/oder (ii) Kunde im Sinne der Richtlinie (EU) 2016/97 (in der jeweils gültigen Fassung, die „Versicherungsvertriebsrichtlinie“) ist, sofern dieser Kunde nicht als professioneller Kunde im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 10 der MiFID II gelten würde, und (b) in der UK, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne der Verordnung (EU) 2017/565, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist und/oder (ii) ein Verbraucher im Sinne der Bestimmungen des UK Financial Services and Markets Act 2000 (nachfolgend, „FSMA„) und aller Reglungen oder Vorschriften, die im Rahmen des FSMA zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2016/97 erlassen wurden, sofern dieser Verbraucher nicht als professioneller Kunde im Sinne von Artikel 2 Absatz 1 Nummer 8 der Verordnung (EU) Nr. 600/2014, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist, gelten würde.

Infolgedessen besteht kein Erfordernis zur Erstellung eines gemäß Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 (die „EU-PRIIPs-Verordnung„) bzw. gemäß der EU-PRIIPS-Verordnung, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist (die „UK PRIIPS-Verordnung„), erforderlichen Basisinformationsblattes für das Angebot oder den Verkauf der Wertpapiere oder ihre anderweitige Bereitstellung an Kleinanleger im EWR oder in der UK. Ferner ist es auch möglich, dass das Angebot, der Verkauf oder eine anderweitige Bereitstellung der Wertpapiere an Kleinanleger im EWR oder der UK gemäß der EU-PRIIPs-Verordnung bzw. der UK-PRIIPS-Verordnung rechtswidrig ist.

Es wurden keine Maßnahmen ergriffen, um ein Angebot oder Erwerb oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung der Wertpapiere oder eine Verbreitung dieser Mitteilung in einer Rechtsordnung zu ermöglichen, in welcher dieses rechtswidrig wäre. Personen, die in Besitz dieser Mitteilung gelangen, sind verpflichtet, sich über solche Beschränkungen zu informieren und diese zu beachten.

Diese Mitteilung stellt weder eine Empfehlung oder Beratung bezüglich der Platzierung von Wertpapieren noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf zur Zeichnung von Wertpapieren dar. Anleger sollten einen professionellen Berater zu Rate ziehen, ob die Platzierung oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren für die betreffende Person angemessen ist.

Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen, Schätzungen, Meinungen und Prognosen in Bezug auf die erwartete zukünftige Leistung der Gesellschaft enthalten („zukunftsgerichtete Aussagen„). Diese zukunftsgerichteten Aussagen können durch die Verwendung von zukunftsgerichteten Begriffen identifiziert werden, wie zum Beispiel „zielt ab“, „plant“, „strebt an“, „prognostiziert“, „glaubt“, „schätzt“, „antizipiert“, „erwartet“, „beabsichtigt“, „kann“, „wird“, „würde“, „könnte“ oder „sollte“ oder deren Verneinung bzw. Abänderungen oder vergleichbaren Begriffen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen umfassen alle Umstände, die keine historischen Fakten sind. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf den aktuellen Ansichten, Erwartungen und Annahmen des Managements der Gesellschaft und beinhalten erhebliche bekannte und unbekannte Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Ereignisse wesentlich von den in solchen Aussagen ausgedrückten oder implizierten abweichen. Zukunftsgerichtete Aussagen sollten nicht als Garantie für zukünftige Leistungen oder Ergebnisse verstanden werden und sind nicht unbedingt fehlerfreie Hinweise darauf, ob solche Ergebnisse erreicht werden oder nicht. Alle hierin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen gelten nur zum Zeitpunkt dieser Mitteilung. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, die hierin enthaltenen Informationen, zukunftsgerichteten Aussagen oder Schlussfolgerungen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren oder neue Ereignisse oder Umstände widerzuspiegeln oder Ungenauigkeiten zu korrigieren, die nach dem Datum dieser Mitteilung offensichtlich werden, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Haftung für das Erreichen solcher zukunftsgerichteten Aussagen und Annahmen.

Die Joint Bookrunner werden im Zusammenhang mit dem Angebot der Wertpapiere ausschließlich für die Gesellschaft und niemanden sonst tätig. Sie betrachten keine anderen Personen als ihre Kunden in Bezug auf das Angebot und sind gegenüber niemandem außer der Gesellschaft für die Sicherstellung des Schutzes verantwortlich, der ihren jeweiligen Kunden gewährt wird, noch für die Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf das Angebot der Wertpapiere, den Inhalt dieser Mitteilung oder jegliche Transaktion, Vereinbarung oder sonstige Angelegenheit, auf die hierin Bezug genommen wird.

Im Zusammenhang mit dem Angebot der Wertpapiere können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen einen Teil der Wertpapiere in das Angebot aufnehmen und/oder als Hauptposition erwerben und in dieser Eigenschaft die angebotenen Wertpapiere und andere Wertpapiere der Gesellschaft oder ihrer Gruppe oder damit verbundene Anlagen im Zusammenhang mit dem Angebot oder anderweitig für eigene Rechnung halten, kaufen, verkaufen oder zum Verkauf anbieten. Darüber hinaus können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen Finanzierungsvereinbarungen (einschließlich Swaps, Optionsscheine oder Differenzkontrakte) mit Anlegern abschließen, in deren Zusammenhang die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen von Zeit zu Zeit die angebotenen Wertpapiere und/oder andere Wertpapiere oder Derivatpositionen in solchen Wertpapieren erwerben, halten oder veräußern können. Die Joint Bookrunner und ihre verbundenen Unternehmen beabsichtigen nicht, den Umfang solcher Investitionen oder Transaktionen offen zu legen, es sei denn, sie sind dazu gesetzlich oder aufsichtsrechtlich verpflichtet.

Weder die Joint Bookrunner noch ihre jeweiligen Direktoren, leitenden Angestellten, Mitarbeiter, verbundenen Unternehmen, Berater oder Beauftragten übernehmen irgendeine Verantwortung oder Haftung oder geben eine Zusicherung oder Garantie, weder ausdrücklich noch stillschweigend, für die Richtigkeit, Genauigkeit oder Vollständigkeit der in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen (oder dafür, ob Informationen in der Mitteilung ausgelassen wurden) oder sonstiger Informationen in Bezug auf die Gesellschaft, ihre Tochtergesellschaften oder verbundenen Gesellschaften, unabhängig davon, ob sie schriftlich, mündlich oder in visueller oder elektronischer Form vorliegen, und unabhängig davon, wie sie übermittelt oder zur Verfügung gestellt werden, oder für jegliche Verluste, die sich aus der Verwendung dieser Mitteilung oder ihres Inhalts oder anderweitig in Verbindung damit ergeben.

 

DIESE MITTEILUNG, EINSCHLIESSLICH DER DARIN ENTHALTENEN INFORMATIONEN, UNTERLIEGT EINSCHRÄNKUNGEN UND IST NICHT ZUR DIREKTEN ODER INDIREKTEN WEITERGABE, VERÖFFENTLICHUNG ODER VERBREITUNG, WEDER VOLLSTÄNDIG NOCH TEILWEISE, IN DEN ODER IN DIE VEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, KANADA, AUSTRALIEN, JAPAN, SÜDAFRIKA ODER IN EINE ANDERE RECHTSORDNUNG, IN DER DIE VERBREITUNG, VERÖFFENTLICHUNG ODER WEITERGABE UNRECHTMÄSSIG WÄRE, ODER AN PERSONEN IN EINER SOLCHEN RECHTSORDNUNG BESTIMMT. WEITERE EINSCHRÄNKUNGEN SIND ANWENDBAR. BITTE BEACHTEN SIE DIE WICHTIGEN HINWEISE AM ENDE DIESER MITTEILUNG.

DIESE MITTEILUNG DIENT NUR ZU INFORMATIONSZWECKEN UND STELLT KEIN ANGEBOT VON WERTPAPIEREN IN IRGENDEINER RECHTSORDNUNG DAR.

AD-HOC-MITTEILUNG

Veröffentlichung von Insiderinformationen nach Artikel 17 MAR der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

TAG Immobilien AG beschließt Barkapitalerhöhung und Aufstockung der ausstehenden Wandelschuldverschreibung mit einer Laufzeit bis 2031

Hamburg, 19. August 2025

Der Vorstand der TAG Immobilien AG („TAG“ oder die „Gesellschaft„) hat heute mit Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen, die gleichzeitige Durchführung einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen (die „Kapitalerhöhung„) und die Aufstockung der ausstehenden Wandelschuldverschreibung mit einer Laufzeit bis 2031 durch die Begebung neuer, nicht nachrangiger und unbesicherter Wandelschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von rund EUR 98 Millionen (die „Neuen Schuldverschreibungen„) einzuleiten.

Kapitalerhöhung

Im Rahmen der Kapitalerhöhung wird das Grundkapital von TAG durch die Emission von bis zu 12.478.291 neuen, auf den Inhaber lautende Stückaktien mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital der Gesellschaft von je EUR 1,00 (die „Neuen Aktien„) erhöht. Dies entspricht einer Erhöhung von bis zu 7,1% des bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft. Die Kapitalerhöhung wird gegen Bareinlagen unter teilweiser Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2025 und unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre durchgeführt. Der Platzierungspreis je Neuer Aktie wird im Rahmen eines beschleunigten Platzierungsverfahrens (Accelerated Bookbuilding) ermittelt. Die Neuen Aktien sind vom 1. Januar 2025 an voll dividendenberechtigt.

Das Platzierungsverfahren wird unmittelbar nach Veröffentlichung dieser Mitteilung eingeleitet und die Neuen Aktien werden ausschließlich institutionellen Investoren angeboten. Die Neuen Aktien sollen prospektfrei zum Handel am regulierten Markt zugelassen und in die bestehende Notierung im Teilbereich des regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten (Prime Standard) an der Frankfurter Wertpapierbörse am oder um den 25. August 2025 einbezogen werden.

Ausgabe von Neuen Schuldverschreibungen

Die Neuen Schuldverschreibungen sind in neue und/oder bestehende, auf den Inhaber lautende Stückaktien von TAG wandelbar. Die Bezugsrechte der Aktionäre der Gesellschaft werden ausgeschlossen. Die Neuen Schuldverschreibungen werden zu den gleichen Konditionen (mit Ausnahme des Valutatags und des Emissionspreises) wie die von TAG am 11. März 2025 im Volumen von EUR 332 Millionen begebenen Wandelschuldverschreibungen mit einer Laufzeit bis 2031 (die „Bestehenden Schuldverschreibungen„) ausgegeben und bilden ab dem Valutatag der Neuen Schuldverschreibungen mit den Bestehenden Schuldverschreibungen eine einheitliche Gesamtemission.

Der finale Emissionspreis der Neuen Schuldverschreibungen (welcher nicht niedriger als 100% des Nennbetrags sein wird) wird im Rahmen eines beschleunigten Platzierungsverfahrens (Accelerated Bookbuilding) bestimmt. Valutatag wird voraussichtlich am oder um den 27. August 2025 sein und die Einbeziehung der Neuen Schuldverschreibungen in die Notierung der Bestehenden Schuldverschreibungen im Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse erfolgt voraussichtlich kurz danach.

Im Rahmen einer Privatplatzierung werden die Neuen Schuldverschreibungen ausschließlich institutionellen Investoren in bestimmten Jurisdiktionen außerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika angeboten.

Gleichzeitige Delta-Platzierung

TAG wurde von den Joint Global Coordinators darüber informiert, dass die Joint Global Coordinators mit dem Angebot der Neuen Schuldverschreibungen eine gleichzeitige Platzierung von bestehenden Aktien der Gesellschaft im Namen bestimmter Käufer der Neuen Schuldverschreibungen organisieren, die diese Aktien im Rahmen von Leerverkäufen an von den Joint Global Coordinators vermittelte Käufer verkaufen wollen, um das Marktrisiko abzusichern, dem die Käufer im Rahmen des Erwerbs der Neuen Schuldverschreibungen ausgesetzt sind (die „Delta-Platzierung“ und zusammen mit der Kapitalerhöhung die „Gleichzeitige Beschleunigte Platzierung„). Der Platzierungspreis für die im Rahmen der Delta-Platzierung verkauften Aktien wird im Rahmen der Gleichzeitigen Beschleunigten Platzierung ermittelt. TAG wird keine Erlöse aus dem Verkauf von Aktien im Zusammenhang mit der Delta-Platzierung erhalten.

Verwendung der Erlöse

Die Gesellschaft beabsichtigt, den Nettoemissionserlös aus der Kapitalerhöhung und der Begebung der Neuen Schuldverschreibungen, vor dem Hintergrund der für die Akquisition des Resi4Rent Portfolios in Polen zu verwendenden Barmittel, zur teilweisen Refinanzierung sowie für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.

Die endgültigen Bedingungen der Wandelschuldverschreibungen werden voraussichtlich im Laufe des heutigen Tages in einer separaten ad hoc Mitteilung bekannt gegeben.

Als Teil der Kapitalerhöhung und der Begebung der Neuen Schuldverschreibungen hat sich die Gesellschaft zu einer 90-tägigen Lock-up-Periode verpflichtet, vorbehaltlich marktüblicher Ausnahmen.

 

Kontakt

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor Relations & Public Relations

Tel: +49 (0) 40 380 32-305

ir@tag-ag.com

 

Wichtige Hinweise

Diese Mitteilung und die darin enthaltenen Informationen unterliegen Einschränkungen und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten von Amerika (einschließlich deren Territorien und Besitzungen) („Vereinigte Staaten“ oder „U.S.„), Australien, Japan, Kanada, Südafrika oder in anderen Ländern, in denen eine solche Veröffentlichung, Verbreitung oder Bekanntmachung rechtswidrig sein könnte, veröffentlicht, verbreitet oder bekanntgemacht werden. Die Veröffentlichung, Verbreitung oder Bekanntmachung dieser Mitteilung kann in bestimmten Rechtsordnungen gesetzlichen Einschränkungen unterliegen, und alle Personen, die im Besitz dieses Dokuments oder anderer hierin erwähnter Informationen sind, sollten sich über solche Beschränkungen informieren und diese beachten. Darüber hinaus dient diese Mitteilung nur zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren in irgendeiner Rechtsordnung dar. Jede Nichteinhaltung dieser Beschränkungen kann einen Verstoß gegen die Wertpapiergesetze der jeweiligen Länder darstellen. Diese Mitteilung wurde von der Frankfurter Wertpapierbörse nicht genehmigt.

Diese Mitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von jeglichen Wertpapieren der Gesellschaft bzw. einer ihrer Tochtergesellschaften in den Vereinigten Staaten, Australien, Japan, Kanada, Südafrika oder einer anderen Rechtsordnung dar, in welcher derartige Angebote bzw. Aufforderungen zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren nach geltendem Recht verboten wären. In keiner Rechtsordnung darf diese Mitteilung bzw. irgendein Teil ihres Inhalts als Grundlage eines Angebots oder eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung herangezogen werden, noch darf sich unter keinen Umständen im Zusammenhang mit einem solchen Angebot auf sie verlassen werden. Die in dieser Mitteilung beschriebenen Wertpapiere (die „Wertpapiere„) sind nicht, und werden auch zukünftig nicht, gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der „Securities Act„) registriert oder bei einer Wertpapieraufsichtsbehörde eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten registriert und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten angeboten, verkauft, verpfändet, übernommen, ausgeübt, weiterverkauft, aufgegeben, übertragen oder geliefert werden, es sei denn, es liegt eine Befreiung von den Registrierungsanforderungen des Securities Act vor oder es handelt sich um eine Transaktion, die in Übereinstimmung mit den geltenden Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten nicht den Registrierungsanforderungen des Securities Act unterliegt. Die Wertpapiere wurden weder von der U.S. Securities and Exchange Commission, einer bundesstaatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde in den Vereinigten Staaten oder einer anderen US-Aufsichtsbehörde genehmigt, abgelehnt oder empfohlen, noch hat eine der vorgenannten Behörden die Vorzüge des Angebots der Wertpapiere beurteilt oder befürwortet. Es wird kein öffentliches Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren der Gesellschaft in den Vereinigten Staaten oder einer anderen Rechtsordnung durchgeführt.

Auf die in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen bzw. deren Richtigkeit oder Vollständigkeit darf in keiner Weise vertraut werden. Im Zusammenhang mit der Platzierung der Wertpapiere wird kein Prospekt erstellt werden. Die Wertpapiere dürfen unter keinen Umständen in einer Rechtsordnung öffentlich angeboten werden, und es darf keine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung solcher Wertpapiere öffentlich in einer anderen Rechtsordnung erfolgen, wenn dies die Erstellung oder Registrierung eines Prospekts oder einer Angebotsunterlage bezüglich der Wertpapiere erfordern würde.

Im Vereinigten Königreich („UK„) richtet sich diese Mitteilung nur an „qualifizierte Anleger“ im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129, wie diese gemäß des European Union (Withdrawal) Act 2018 (die „EUWA„) als anwendbares Recht gültig ist, welche entweder (i) professionelle Anleger gemäß Artikel 19(5) des Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (in der jeweils gültigen Fassung) (die „Order„) sind oder (ii) Personen gemäß Artikel 49(2)(a) bis (d) der Order (vermögende Unternehmen, nicht eingetragene Vereinigungen, usw.) (die unter (i) und (ii) fallenden Personen werden zusammen als „Relevante Personen“ bezeichnet). Dieses Dokument darf von Personen, die keine Relevanten Personen sind, nicht verwendet werden noch dürfen diese sich darauf verlassen. Die in diesem Dokument beschriebenen Investitionen bzw. Investitionstätigkeiten sind nur Relevanten Personen zugängig und werden nur mit Relevanten Personen getätigt.

In den Mitgliedstaaten des Europäischen Wirtschaftsraums („EWR„) richtet sich diese Mitteilung ausschließlich an Personen, die „qualifizierte Anleger“ im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 in der jeweils gültigen Fassung sind.

Ausschließlich für die Zwecke der Produktüberwachungsanforderungen gemäß: (a) EU-Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente in der jeweils gültigen Fassung („MiFID II„); (b) Artikel 9 und 10 der Delegierten Richtlinie (EU) 2017/593 der Kommission zur Ergänzung der MiFID II; und (c) national Umsetzungsmaßnahmen (zusammen, die „MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen„) und unter Ausschluss jeglicher Haftung (ob aufgrund unerlaubter Handlung, Vertrag oder sonstigen Gründen), der ein „Konzepteur“ (im Sinne der MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen) diesbezüglich unterliegen würde, wurde ein Produktgenehmigungsverfahren hinsichtlich der Wertpapiere durchgeführt, das Folgendes festgestellt hat: (i) der Zielmarkt für die Wertpapiere sind ausschließlich geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden, sowie zusätzlich, ausschließlich für die Neuen Aktien, Kleinanleger, jeweils im Sinne der MiFID II; und (ii) für den Vertrieb der Wertpapiere an geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden sind alle Vertriebskanäle angemessen. Alle Personen, die beabsichtigen, die Wertpapiere anzubieten, zu verkaufen oder zu empfehlen (nachfolgend, „Vertreiber„), sollten die Zielmarktbewertung des Konzepteurs berücksichtigen; ein MiFID II-pflichtiger Vertreiber ist jedoch dafür verantwortlich, eine eigene Zielmarktbewertung in Bezug auf die Wertpapiere vorzunehmen (entweder durch Übernahme oder Verfeinerung der Zielmarktbewertung des Konzepteurs) und geeignete Vertriebskanäle zu bestimmen. In der Zielmarktbewertung wurden eventuelle Anforderungen aus vertraglichen oder gesetzlichen Verkaufsbeschränkungen in Bezug auf ein Angebot der Wertpapiere und/oder der zugrunde liegenden Aktien nicht berücksichtigt. Um jeden Zweifel auszuschließen, wird darauf hingewiesen, dass die Zielmarktbewertung weder (a) eine Bewertung der Eignung oder Angemessenheit für die Zwecke der MiFID II darstellt; noch (b) eine Empfehlung an einen Anleger oder eine Gruppe von Anlegern, in die Wertpapiere zu investieren, sie zu kaufen oder sonstige Maßnahmen in Bezug auf diese zu ergreifen.

Die Wertpapiere sind nicht dazu bestimmt, Kleinanlegern im EWR oder der UK angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt zu werden, und sollten diesen nicht angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt werden. Für diese Zwecke bedeutet ein „Kleinanleger“ (a) im EWR, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 11 der MiFID II ist; und/oder (ii) Kunde im Sinne der Richtlinie (EU) 2016/97 (in der jeweils gültigen Fassung, die „Versicherungsvertriebsrichtlinie“) ist, sofern dieser Kunde nicht als professioneller Kunde im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 10 der MiFID II gelten würde, und (b) in der UK, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne der Verordnung (EU) 2017/565, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist und/oder (ii) ein Verbraucher im Sinne der Bestimmungen des UK Financial Services and Markets Act 2000 (nachfolgend, „FSMA„) und aller Reglungen oder Vorschriften, die im Rahmen des FSMA zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2016/97 erlassen wurden, sofern dieser Verbraucher nicht als professioneller Kunde im Sinne von Artikel 2 Absatz 1 Nummer 8 der Verordnung (EU) Nr. 600/2014, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist, gelten würde.

Infolgedessen besteht kein Erfordernis zur Erstellung eines gemäß Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 (die „EU-PRIIPs-Verordnung„) bzw. gemäß der EU-PRIIPS-Verordnung, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist (die „UK PRIIPS-Verordnung„), erforderlichen Basisinformationsblattes für das Angebot oder den Verkauf der Wertpapiere oder ihre anderweitige Bereitstellung an Kleinanleger im EWR oder in der UK. Ferner ist es auch möglich, dass das Angebot, der Verkauf oder eine anderweitige Bereitstellung der Wertpapiere an Kleinanleger im EWR oder der UK gemäß der EU-PRIIPs-Verordnung bzw. der UK-PRIIPS-Verordnung rechtswidrig ist.

Es wurden keine Maßnahmen ergriffen, um ein Angebot oder Erwerb oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung der Wertpapiere oder eine Verbreitung dieser Mitteilung in einer Rechtsordnung zu ermöglichen, in welcher dieses rechtswidrig wäre. Personen, die in Besitz dieser Mitteilung gelangen, sind verpflichtet, sich über solche Beschränkungen zu informieren und diese zu beachten.

Diese Mitteilung stellt weder eine Empfehlung oder Beratung bezüglich der Platzierung von Wertpapieren noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf zur Zeichnung von Wertpapieren dar. Anleger sollten einen professionellen Berater zu Rate ziehen, ob die Platzierung oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren für die betreffende Person angemessen ist.

Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen, Schätzungen, Meinungen und Prognosen in Bezug auf die erwartete zukünftige Leistung der Gesellschaft enthalten („zukunftsgerichtete Aussagen„). Diese zukunftsgerichteten Aussagen können durch die Verwendung von zukunftsgerichteten Begriffen identifiziert werden, wie zum Beispiel „zielt ab“, „plant“, „strebt an“, „prognostiziert“, „glaubt“, „schätzt“, „antizipiert“, „erwartet“, „beabsichtigt“, „kann“, „wird“, „würde“, „könnte“ oder „sollte“ oder deren Verneinung bzw. Abänderungen oder vergleichbaren Begriffen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen umfassen alle Umstände, die keine historischen Fakten sind. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf den aktuellen Ansichten, Erwartungen und Annahmen des Managements der Gesellschaft und beinhalten erhebliche bekannte und unbekannte Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Ereignisse wesentlich von den in solchen Aussagen ausgedrückten oder implizierten abweichen. Zukunftsgerichtete Aussagen sollten nicht als Garantie für zukünftige Leistungen oder Ergebnisse verstanden werden und sind nicht unbedingt fehlerfreie Hinweise darauf, ob solche Ergebnisse erreicht werden oder nicht. Alle hierin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen gelten nur zum Zeitpunkt dieser Mitteilung. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, die hierin enthaltenen Informationen, zukunftsgerichteten Aussagen oder Schlussfolgerungen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren oder neue Ereignisse oder Umstände widerzuspiegeln oder Ungenauigkeiten zu korrigieren, die nach dem Datum dieser Mitteilung offensichtlich werden, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Haftung für das Erreichen solcher zukunftsgerichteten Aussagen und Annahmen.

Die Joint Bookrunner werden im Zusammenhang mit dem Angebot der Wertpapiere ausschließlich für die Gesellschaft und niemanden sonst tätig. Sie betrachten keine anderen Personen als ihre Kunden in Bezug auf das Angebot und sind gegenüber niemandem außer der Gesellschaft für die Sicherstellung des Schutzes verantwortlich, der ihren jeweiligen Kunden gewährt wird, noch für die Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf das Angebot der Wertpapiere, den Inhalt dieser Mitteilung oder jegliche Transaktion, Vereinbarung oder sonstige Angelegenheit, auf die hierin Bezug genommen wird.

Im Zusammenhang mit dem Angebot der Wertpapiere können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen einen Teil der Wertpapiere in das Angebot aufnehmen und/oder als Hauptposition erwerben und in dieser Eigenschaft die angebotenen Wertpapiere und andere Wertpapiere der Gesellschaft oder ihrer Gruppe oder damit verbundene Anlagen im Zusammenhang mit dem Angebot oder anderweitig für eigene Rechnung halten, kaufen, verkaufen oder zum Verkauf anbieten. Darüber hinaus können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen Finanzierungsvereinbarungen (einschließlich Swaps, Optionsscheine oder Differenzkontrakte) mit Anlegern abschließen, in deren Zusammenhang die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen von Zeit zu Zeit die angebotenen Wertpapiere und/oder andere Wertpapiere oder Derivatpositionen in solchen Wertpapieren erwerben, halten oder veräußern können. Die Joint Bookrunner und ihre verbundenen Unternehmen beabsichtigen nicht, den Umfang solcher Investitionen oder Transaktionen offen zu legen, es sei denn, sie sind dazu gesetzlich oder aufsichtsrechtlich verpflichtet.

Weder die Joint Bookrunner noch ihre jeweiligen Direktoren, leitenden Angestellten, Mitarbeiter, verbundenen Unternehmen, Berater oder Beauftragten übernehmen irgendeine Verantwortung oder Haftung oder geben eine Zusicherung oder Garantie, weder ausdrücklich noch stillschweigend, für die Richtigkeit, Genauigkeit oder Vollständigkeit der in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen (oder dafür, ob Informationen in der Mitteilung ausgelassen wurden) oder sonstiger Informationen in Bezug auf die Gesellschaft, ihre Tochtergesellschaften oder verbundenen Gesellschaften, unabhängig davon, ob sie schriftlich, mündlich oder in visueller oder elektronischer Form vorliegen, und unabhängig davon, wie sie übermittelt oder zur Verfügung gestellt werden, oder für jegliche Verluste, die sich aus der Verwendung dieser Mitteilung oder ihres Inhalts oder anderweitig in Verbindung damit ergeben.

 

TAG unterzeichnet Vereinbarung zum Erwerb eines umfangreichen Portfolios von Mietwohnungen in Polen; auf dieser Basis und in Folge der starken Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2025 erhöhte Dividende für das Geschäftsjahr 2026 geplant

• Unterzeichnung einer Vereinbarung zum Erwerb von ca. 5.300 Neubauwohnungen für einen Kaufpreis von PLN 2.405 Mio. (ca. EUR 565 Mio.)
• Standorte der Wohnungen in den sechs größten Städten Polens; TAG verstärkt Marktpräsenz in Breslau, Posen und Lodz und betritt erstmalig Mietwohnungsmarkt in Warschau, Krakau und Danzig
• Vollzug der Transaktion wird nach Freigabe durch die polnische Kartellbehörde zum Ende des dritten bzw. im Verlauf des vierten Quartals 2025 erwartet
• TAG verfügt nach dem Ankauf der Wohnungen über ein Portfolio von ca. 8.700 Mietwohnungen in Polen; weitere ca. 1.450 Einheiten befinden sich aktuell im Bau und werden im Wesentlichen bereits in 2026 fertig gestellt; strategisches Ziel von ca. 10.000 Mietwohnungen in Polen wird damit frühzeitig erreicht; weiteres Wachstum geplant
• Unterstützt durch die positive Geschäftsentwicklung im H1 2025 sowie den operativen Cashflow-Beitrag aus der Portfolioakquisition, erhöhte Ausschüttungsquote für die Dividende von mindestens 50% (bisher 40%) des FFO I geplant, erstmalig für das Geschäftsjahr 2026

Hamburg, 16. August 2025

Die TAG Immobilien AG (TAG) hat heute über ihre 100%ige polnische Tochtergesellschaft Vantage Development S.A. einen Vertrag zum Erwerb von 5.322 Mietwohnungen von der R4R Poland sp. z o.o. (Resi4Rent) unterzeichnet. Der Vollzug der Transaktion wird, in Abhängigkeit von der Freigabe durch die polnische Kartellbehörde, zum Ende des dritten bzw. im Verlauf des vierten Quartals 2025 erwartet.

Der Kaufpreis für das Portfolio von PLN 2.405 Mio. (ca. EUR 565 Mio. auf Basis des aktuellen Wechselkurses EUR/PLN von ca. 1:4,25) wird zum Zeitpunkt des Vollzugs um das Working Capital, das in den die Immobilien haltenden und von der TAG zu erwerbenden Objektgesellschaften vorhanden ist, angepasst. Finanzverbindlichkeiten werden durch die TAG nicht übernommen.

Die zu erwerbenden 5.322 Mieteinheiten verfügen über eine gesamte Nutzfläche von ca. 177.700 qm und liegen in den sechs größten Städten Polens: Warschau (1.755 Einheiten), Breslau (1.653 Einheiten), Posen (571 Einheiten), Krakau (535 Einheiten), Lodz (506 Einheiten) und Danzig (302 Einheiten). Insgesamt handelt es sich um 18 Projekte, die im Wesentlichen in den letzten drei Jahren neu errichtet wurden und mit einem Leerstand von in der Regel nur ca. 2% nahezu voll vermietet sind. Bei fünf Projekten wurde in den letzten zwölf Monaten mit der Vermietung begonnen, davon wurden zwei Projekte erst in den letzten Wochen fertig gestellt und befinden sich daher aktuell noch in der ersten Phase der Vermietungsaktivitäten.

Für die Zahlung des Kaufpreises stehen die bereits vorhandenen liquiden Mittel des TAG-Konzerns zur Verfügung, die sich zum 30. Juni 2025 auf EUR 870 Mio. beliefen. Die Liquidität der TAG wird durch eine Brückenfinanzierung von bis zu EUR 600 Mio. mit einer Laufzeit von bis zu 24 Monaten unterstützt, die von Bank of America und Société Générale zur Verfügung gestellt wurde und durch verschiedene potenzielle Kapitalmarktinstrumente refinanziert werden soll, sofern die Marktbedingungen dies zulassen.

Nach vollständiger Vermietung aller erworbenen Projekte und unter Berücksichtigung der im Konzern zu erzielenden Synergien, erwartet die TAG auf Basis vorläufiger Berechnungen im Geschäftsjahr 2026 aus dem Portfolio eine Netto-Ist-Miete der Mieteinheiten von ca. PLN 175-180 Mio. PLN (ca. EUR 41-43 Mio.), ein Mietergebnis von ca. PLN 163-167 Mio. (ca. EUR 38-40 Mio.) sowie einen Beitrag zum bereinigten EBITDA von ca. PLN 140-145 Mio. (ca. EUR 32-34 Mio.). Der Kaufpreis entspricht damit einer von der TAG erwarteten Bruttoanfangsrendite auf die Netto-Ist-Miete von ca. 7,5% und einer erwarteten Rendite auf das Mietergebnis von ca. 6,8% im Jahr 2026.

Weitere Einzelheiten zu den Auswirkungen auf die Finanzkennzahlen der TAG werden nach Vollzug der Transaktion feststehen. Sie werden voraussichtlich mit der Prognose für das Geschäftsjahr 2026 bekannt gegeben, die mit der Zwischenmitteilung zum dritten Quartal 2025 veröffentlich wird.

Unter der Annahme des erfolgreichen Vollzugs der Transaktion würde sich das gesamte polnische Immobilienvolumen auf ca. EUR 2.000 Mio. (30. Juni 2025: EUR 1.464 Mio.) erhöhen. Das gesamte Immobilienvolumen in Deutschland, dem Kernmarkt der TAG, belief sich auf Basis der dortigen ca. 83.000 Wohnungen zum 30. Juni 2025 auf EUR 5.318 Mio.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, erklärt: „Das strategische Ziel, spätestens bis Ende des Jahres 2028 über ca. 10.000 Mietwohnungen in Polen zu verfügen, werden wir mit Hilfe dieser Akquisition deutlich früher als geplant erreichen. Wir verfügen insofern sehr bald über ein qualitativ hochwertiges und renditestarkes Neubauportfolio in den sechs größten Städten eines Landes, das sowohl gesamtwirtschaftlich als auch für den Wohnungsmarkt über exzellente Fundamentaldaten verfügt. Zugleich sehen wir in Polen weiterhin Wachstumsmöglichkeiten. Wir werden also auch in den nächsten Jahren unser Vermietungsportfolio weiter Schritt für Schritt ausbauen und unseren Fokus dabei auf die attraktivsten Projekte legen können.“

Polens Wirtschaft hat in den vergangenen Jahren eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen und das BIP-Wachstum der anderen EU-27-Länder konstant übertroffen, selbst in Konjunkturabschwüngen wie der Pandemie. Dies unterstreicht die starke Binnennachfrage. Der anhaltende Rückgang der Arbeitslosenquote in Polen spiegelt die konstante Schaffung von Arbeitsplätzen und die Flexibilität des Arbeitsmarktes wider. Dieser Trend wird durch eine günstige Demografie und eine höhere Erwerbsbeteiligung der jüngeren Generationen zusätzlich unterstützt. Der polnische Wohnungsmarkt weist nach wie vor eine erhebliche Wohnungsknappheit auf. Polen verfügt im Hinblick auf die pro Einwohner zur Verfügung stehende Wohnfläche über einen der kleinsten und im Hinblick auf die durchschnittliche Anzahl der Personen je Haushalt über einen der höchsten Werte in der Europäischen Union. Hinzu kommt, dass fast 50% der Wohnungen bereits zwischen 1945 und 1988 gebaut wurden und nicht den Qualitätsanforderungen der heutigen Bewohner entsprechen.

Basierend auf diesen starken Fundamentaldaten und Trends verzeichnete Polen in den sechs größten Städten des Landes seit Jahresbeginn 2022 für Neubauwohnungen einen deutlichen Anstieg der Verkaufspreise (je nach Standort von ca. +40% bis +60%) und der Mieten (je nach Standort von ca. +25% bis +40%).

Wie bereits am 12. August 2025 berichtet, verlief das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 für den TAG-Konzern sehr erfolgreich. Mit einem FFO I von EUR 91,6 Mio. konnte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum eine Steigerung um 4% erreicht werden. Auch im polnischen Verkaufsgeschäft war im zweiten Quartal 2025 mit EUR 11,6 Mio. (Q1 2025: EUR 5,0 Mio.) ein Ergebnisanstieg zu verzeichnen. Für das deutschen Immobilienportfolio zeigte sich im ersten Halbjahr 2025 die Fortsetzung des bereits zum Jahresende 2024 festgestellten positiven Bewertungstrends. Die Wertsteigerung des Portfolios betrug ca. 1,4% nach ca. 0,9% im H2 2024. Unterstützt durch eine starke Wertentwicklung im polnischen Vermietungsportfolio führte dies, neben der positiven operativen Entwicklung, trotz der im Juni ausgeschütteten Dividende von EUR 0,40 je Aktie zu einem Anstieg des NTA je Aktie auf EUR 20,18 (31. Dezember 2024: EUR 19,15) und einem weiteren Rückgang des LTV auf 45,3% (31. Dezember 2024: 46,9%).

Auf dieser Basis und in Folge des nach Vollzug der Transaktion stark gewachsenen polnischen Vermietungsportfolios erhöht sich der operative Cashflow der TAG in wesentlichem Umfang. Vor diesem Hintergrund ist geplant, die Ausschüttungsquote für die Dividende auf mindestens 50% des FFO I zu erhöhen. Dies soll erstmalig für die Dividende für das Geschäftsjahr 2026 gelten. In Bezug auf die Dividende für das laufende Geschäftsjahr 2025 ist weiterhin die bisherige Ausschüttungsquote von 40% des FFO I geplant.

Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG ergänzt dazu: „Mit dem Erwerb dieses Portfolios haben wir das für die nächsten Jahre geplante Wachstum mit einem großen Schritt vorgezogen. Deshalb können wir nun, unterstützt durch ein sehr erfolgreiches erstes Halbjahr 2025, früher als geplant die Ausschüttungsquote für die Dividende erhöhen. Dennoch werden wir unsere konservative und mit Disziplin verfolgte Finanzierungspolitik der letzten Jahre nicht aus den Augen verlieren. Diese aktuelle Akquisition belegt, dass die TAG aus einer Position der finanziellen Stärke heraus attraktive Möglichkeiten am Markt nutzen kann, um wirtschaftlich nachhaltig zu wachsen.“

 

 

Kontakt

 

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

+49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

 

 

 

AD HOC MITTEILUNG NACH ARTIKEL 17 DER MARKTMISSBRAUCHSVERORDNUNG

 

 

Erhöhte Ausschüttungsquote für die Dividende für das Geschäftsjahr 2026 geplant

 

 

Hamburg, 16. August 2025

 

Infolge der heutigen Unterzeichnung zum Erwerb eines umfangreichen Portfolios von ca. 5.300 Mietwohnungen in Polen und dem damit erwarteten Anstieg des operativen Cashflows, planen Vorstand und Aufsichtsrat der TAG Immobilien AG, die Ausschüttungsquote für die Dividende, erstmalig für das Geschäftsjahr 2026, von bisher 40% des FFO I auf mindestens 50% des FFO I zu erhöhen.

 

In Bezug auf die Dividende für das laufende Geschäftsjahr 2025 ist unverändert die bisherige Ausschüttungsquote von 40% des FFO I geplant.

 

 

Kontakt

 

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor Relations & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

 

 

 PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG verzeichnet im ersten Halbjahr 2025 starkes Wachstum im FFO I und EPRA NTA; positive Bewertungsergebnisse in Deutschland und in Polen; weiterer Rückgang des LTV

• Vermietungsergebnis (FFO I) steigt auf EUR 91,6 Mio. (+4% gegenüber H1 2024)
• Operatives Vermietungsergebnis (EBITDA) mit EUR 126,4 Mio. ebenfalls stärker als im H1 2024 (+5%)
• Anzahl verkaufter Einheiten in Polen erhöht sich auf 1.158 im H1 2025 (Vorjahreszeitraum: 1.056); bereinigtes Verkaufsergebnis Polen bei EUR 16,6 Mio. (Vorjahreszeitraum: EUR 34,1 Mio.); steigende Verkaufszahlen und Verkaufsergebnisse im zweiten Halbjahr erwartet
• Erneut positives Bewertungsergebnis im deutschen Portfolio (Wertanstieg von ca. +1,4%); polnisches Vermietungsportfolio mit stark positiver Wertentwicklung gegenüber dem Vorjahr
• EPRA NTA je Aktie erhöht sich trotz Dividendenzahlung deutlich auf EUR 20,18 gegenüber dem 31. Dezember 2024 (+5%) und dem 30. Juni 2024 (+10%)
• LTV sinkt auf 45,3%; Moody’s erhöht Ausblick für das Investment Grade Rating der TAG von „stabil“ auf „positiv“

Hamburg, 12. August 2025

Übersicht zum Vermietungsgeschäft – erhöhter FFO I und Wachstum im operativen Ergebnis (EBITDA) belegen erfolgreiche operative Entwicklung in Deutschland und in Polen

Die ersten sechs Monate des Geschäftsjahres 2025 erwiesen sich als eine sehr erfolgreiche erste Jahreshälfte. Der FFO I, der das Vermietungsgeschäft in Deutschland und Polen umfasst, setzte im zweiten Quartal 2025 seine positive Tendenz fort (Q1 2025: EUR 44,9 Mio. und Q2 2025: EUR 46,7 Mio.) und lag damit im ersten Halbjahr 2025 mit EUR 91,6 Mio. deutlich über dem Vorjahreszeitraum (H1 2024: EUR 88,1 Mio.), was einer Steigerung um 4% entspricht.

Dazu trug insbesondere das konstant hohe gesamte like-for-like Mietwachstum im deutschen Portfolio von 2,9% p.a. (Q1 2025: 3,0% p.a.) bei. In Deutschland blieb der Leerstand im zweiten Quartal 2025 mit 3,9% gegenüber dem ersten Quartal 2025 unverändert. Aufgrund eines auch im polnischen Portfolio anwachsenden like-for-like Mietwachstums in Höhe von 3,3% p.a. (Q1 2025: 3,0% p.a.) übertraf das bereinigte EBITDA aus der Vermietung mit EUR 126,4 Mio. den Vorjahreszeitraum H1 2024 (EUR 120,1 Mio.) und verzeichnete ein Wachstum um 5%.

In Polen umfasste das Vermietungsportfolio unverändert zum Q1 2025 zum Stichtag rund 3.350 Wohnungen. Der Leerstand der seit mehr als einem Jahr vermieteten Einheiten belief sich zum Ende des ersten Halbjahres 2025 mit 2,1% auf weiterhin sehr niedrigem Niveau, nach 1,9% im Q1 2025. Im gesamten Portfolio, einschließlich der erst in den letzten 12 Monaten fertiggestellten Wohnungen, lag der Leerstand bei 3,8% (Q1 2025: 6,3%). Das führte dazu, dass das bereinigte EBITDA aus dem polnischen Vermietungsgeschäft mit EUR 8,1 Mio. im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (H1 2024: EUR 5,1 Mio.) deutlich anstieg.

Übersicht zum polnischen Verkaufsgeschäft – höhere Anzahl verkaufter Einheiten im H1 2025; steigende Wohnungsübergaben und Ergebnisse im H2 2025 erwartet

Im ersten Halbjahr 2025 konnten mit 1.158 verkauften Wohnungen mehr Einheiten als im Vorjahreszeitraum (1.056) verzeichnet werden. Die Verkaufspreise in Polen blieben weiterhin auf einem hohen Niveau. Vergleicht man die Entwicklung seit Jahresbeginn 2022, also innerhalb der letzten dreieinhalb Jahre, sind die Preise je nach Standort aufgrund der hohen Nachfrage nach Neubauwohnungen zwischen ca. 40% und 60% gestiegen.

Das bereinigte Verkaufsergebnis in Polen fiel im zweiten Quartal 2025 mit EUR 11,6 Mio. erwartungsgemäß besser aus als im ersten Quartal 2025 (EUR 5,0 Mio.) und belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf EUR 16,6 Mio. (H1 2024: EUR 34,1 Mio.). Für das zweite Halbjahr 2025, insbesondere im Q4 2025, wird plangemäß ein deutlicher Anstieg der Wohnungsübergaben und damit auch des Verkaufsergebnisses erwartet. Zugleich geht die TAG auf Grund der unverändert hohen Marktdynamik, die durch sinkende Zinsen in Polen unterstützt wird, von erhöhten Verkaufszahlen im zweiten Halbjahr 2025 aus, so dass weiterhin ca. 2.800 verkaufte Wohnungen für das Gesamtjahr 2025 erwartet werden.

Der FFO II, der neben dem FFO I auch die Verkaufsergebnisse aus Polen und Deutschland enthält, stieg im zweiten Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal (EUR 50,1 Mio.) auf EUR 57,2 Mio. Damit lag der FFO II im ersten Halbjahr bei EUR 107,3 Mio. (H1 2024: EUR 121,4 Mio.).

Bewertungsgewinne im deutschen und polnischen Immobilienportfolio; EPRA NTA je Aktie steigt trotz Dividendenausschüttung im Jahresvergleich um 10%

Das deutsche Portfolio verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 eine Wertsteigerung von ca. 1,4%. Nachdem bereits im zweiten Halbjahr 2024 eine positive Wertentwicklung eingetreten war (ca. +0,9%), unterstreicht dies die nun wieder positive Tendenz in der Immobilienbewertung, die auch für das zweite Halbjahr 2025 erwartet wird. Wesentliche Bewertungsgewinne ergaben sich im ersten Halbjahr 2025 aufgrund der in der Vergangenheit stark gestiegenen Verkaufspreise mit EUR 91,3 Mio. (H2 2024: EUR 14,4 Mio.) zudem auch in Polen.

In Folge der positiven Bewertungsergebnisse und des unvermindert starken operativen Cashflows des Vermietungs- und Verkaufsgeschäfts der TAG erhöhte sich der EPRA NTA je Aktie im H1 2025, trotz der im Juni 2025 erfolgten Dividendenzahlung von EUR 0,40 je Aktie, auf EUR 20,18. Dies entspricht einem Anstieg von 10% gegenüber dem 30. Juni 2024 (EUR 18,33) und von 5% gegenüber dem 31. Dezember 2024 (EUR 19,15).

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, ordnet die Ergebnisentwicklung ein: „Die TAG ist sehr gut ins Jahr 2025 gestartet und diese positive Entwicklung setzte sich im zweiten Quartal 2025 fort. Wir freuen uns über die sehr guten operativen Ergebnisse, die belegen, dass sowohl der deutsche als auch der polnische Wohnungsmarkt weiterhin eine hohe Nachfrage verzeichnen. Die Bewertung des deutschen Portfolios war wie erwartet im ersten Halbjahr 2025 erneut positiv und setzt den Trend aus dem zweiten Halbjahr 2024 fort. Insbesondere konnte auch das polnische Portfolio auf Basis der in den letzten Jahren stark gestiegenen Verkaufspreise Wertzuwächse verzeichnen. Wir sehen uns damit mit unseren Portfolios in beiden Ländern weiterhin sehr gut positioniert.“

LTV sinkt auf 45,3%; unverändert starke Werte bei anderen Finanzierungskennzahlen; TAG erhält positiven Ausblick im Kreditrating von Moody’s

Aufgrund der positiven operativen Ergebnisse, der realisieren Bewertungsgewinne und des Vollzugs von bereits im Vorjahr beurkundeten Immobilienverkäufen in Deutschland, reduzierte sich der Verschuldungsgrad LTV im ersten Halbjahr 2025 von 46,9% auf 45,3%. Andere Finanzierungskennzahlen, wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA, liegen bei unverändert starken 5,6-fach bzw. 10,4-fach.

Im Juni 2025 hat die Rating Agentur Moody’s das Investment Grade Rating (Baa3) der TAG bestätigt und in diesem Zusammenhang den Ausblick für das Rating von „stabil” auf „positiv” angehoben. Grundlage dieser Entscheidung waren die stabile operative Entwicklung in Deutschland, das wachsende Mietgeschäft in Polen sowie die disziplinierte Finanzpolitik des Unternehmens. Weitere positive Faktoren waren nach Ansicht von Moody‘s die verbesserte Kapitalstruktur, der gezielte Abbau besicherter Verbindlichkeiten, die sehr gute Liquiditätssituation und der verlässliche Zugang zu den Kapitalmärkten.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, kommentiert dies wie folgt: „Wir freuen uns, dass sich die sehr gute operative Entwicklung und finanzielle Disziplin der letzten Jahre nicht nur in starken Finanzierungskennzahlen äußert, sondern auch in den Expertisen der Rating Agenturen entsprechend gespiegelt wird. Auf dieser Basis können wir weiter investieren und wachsen.“

Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2025 finden Sie im heute veröffentlichten Zwischenbericht und in einer zusammenfassenden Präsentation unter https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte.
 

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2025- 30.06.2025	01.01.2024- 30.6.2024
Netto-Ist-Miete Gesamt	184,2	178,2
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	126,4	120,1
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	19,8	38,9
EBITDA (bereinigt) Gesamt	146,2	159,0
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	16,6	34,1
Konzernergebnis	151,1	-7,1
FFO I je Aktie in EUR	0,52	0,50
FFO I	91,6	88,1
FFO II je Aktie in EUR	0,61	0,69
FFO II	107,3	121,4
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	30.06.2025	30.12.2024
Bilanzsumme	8.256,0	7.750,3
Eigenkapital	3.194,2	3.099,9
EPRA NTA je Aktie	20,18	19,15
LTV in %	45,3	46,9
Portfoliodaten	30.06.2025	31.12.2024
Einheiten Deutschland	82.957	83.618
Einheiten Polen (fertiggestellte Mietwohnungen)	3.349	3.219
Verkaufte Wohnungen Polen	1.158	1.936
Übergebene Wohnungen Polen	516	2.666
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	6.781,8	6.505,9
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.318,3	5.286,1
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	1.463,5	1.219,8
Leerstand in % Deutschland (gesamt)	4,1	3,9
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,9	3,6
Leerstand in % Polen (gesamt)	3,8	4,9
Leerstand in % Polen (Wohneinheiten > 1 Jahr in der Vermietung)	2,1	1,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	2,4	2,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	2,9	3,0
l-f-l Mietwachstum in % Polen	3,3	3,2
Mitarbeiter*innen	30.06.2025	31.12.2024
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.905	1.856
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.06.2025 in EUR Mio.	2.664
Grundkapital zum 30.06.2025 in EUR	176.556.650
WKN/ISIN	830350/DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.06.2025 (ausgegeben)	176.556.650
Anzahl der Aktien zum 30.06.2025 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	176.472.226
Free Float in % (ohne eigenen Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

 

 

Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

ir@tag-ag.com

 

Veröffentlichung über neue Gesamtzahl der Stimmrechte nach § 41 WpHG

1. Angaben zum Emittenten

TAG Immobilien AG Steckelhörn 5 20457 Hamburg Deutschland

2. Art der Kapitalmaßnahme oder sonstigen Maßnahme

	Art der Kapitalmaßnahme oder sonstigen Maßnahme	Stand zum / Datum der Wirksamkeit
	Ausgabe von Bezugsaktien (§ 41 Abs. 2 WpHG)
X	Sonstige (Kapital-)Maßnahme (§ 41 Abs. 1 WpHG)	13.06.2025

3. Neue Gesamtzahl der Stimmrechte:

176556650 davon Anzahl Mehrstimmrechte: 0

PRESSEMITTEILUNG

Diese Unterlage ist kein Angebot zum Verkauf von Wertpapieren in den Vereinigten Staaten von Amerika. Die Bezugsrechte und die hierin genannten Aktien sind nicht, und werden nicht, gemäß dem US Securities Act von 1933 registriert. In den Vereinigten Staaten von Amerika dürfen Wertpapiere mangels Registrierung bzw. einer Befreiung von Registrierung weder angeboten noch verkauft werden.

NOT FOR DISTRIBUTION IN THE UNITED STATES OF AMERICA, AUSTRALIA, CANADA OR JAPAN

TAG Immobilien AG: 31,3% der Aktionäre entscheiden sich für die Aktiendividende

• Gesamtzahl der TAG-Aktien erhöht sich um 0,6%
• EUR 15,4 Mio. verbleiben zur zusätzlichen Unterstützung des weiteren Wachstums im Unternehmen

Hamburg, 6. Juni 2025

In diesem Jahr hat die TAG Immobilien AG ihren Aktionären erstmalig eine Aktiendividende angeboten. Mit 99,99% der Stimmen hatte die Hauptversammlung am 16. Mai 2025 für das Geschäftsjahr 2024 die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von EUR 0,40 je Aktie sowie die Möglichkeit einer Aktiendividende beschlossen. Somit hatten Aktionäre innerhalb der Bezugsfrist vom 19. Mai 2025 bis zum 2. Juni 2025 erstmals die Option, zwischen einer Barausschüttung (Bardividende) und neuen TAG-Aktien (Aktiendividende) zu wählen.

Insgesamt entschieden sich Aktionäre mit 31,3% der dividendenberechtigten Aktien dafür, ihre Dividende in Form von neuen TAG-Aktien zu erhalten und damit die Wachstumspläne der TAG, insbesondere in Polen, zusätzlich zu unterstützen. Auf Basis dieser Annahmequote werden 1.067.625 neue Aktien ausgegeben, sodass die Gesamtzahl der TAG-Aktien um 0,6% von bisher 175.489.025 auf 176.556.650 Aktien steigt.

Die neuen Aktien werden voraussichtlich am 17. Juni 2025 in die Notierung der bestehenden Aktien der TAG im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse einbezogen. Die Zahlung der Bardividende und etwaiger Spitzenbeträge wird ebenfalls voraussichtlich am 17. Juni 2025 erfolgen.

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PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG startet erfolgreich in das Jahr 2025; starker operativer Cashflow sorgt für weiteres NTA-Wachstum und reduziert LTV nahezu auf Zielwert

• Vermietungsergebnis (FFO I) mit EUR 44,9 Mio. über dem Vorquartal Q4 2024 und Vorjahresquartal Q1 2024 (jeweils EUR 44,6 Mio.)
• Operatives Vermietungsergebnis (EBITDA) mit EUR 62,8 Mio. deutlich über dem Vorquartal Q4 2024 (EUR 60,3 Mio.) und Vorjahresquartal Q1 2024 (EUR 61,4 Mio.)
• Unverändert starkes like-for-like Mietwachstum im deutschen Portfolio von 3,0% p.a.
• Höhere Anzahl verkaufter Einheiten in Polen im Q1 2025 mit 592 im Vergleich zu 501 Einheiten im Q4 2024
• EPRA NTA je Aktie erhöht sich auf EUR 19,75; Anstieg von 6% gegenüber Q1 2024 (EUR 18,63) und 3% gegenüber Q4 2024 (EUR 19,15)
• LTV mit 45,6% im Bereich des Zielwerts von ca. 45% (46,9% zum 31. Dezember 2024)

Hamburg, 15. Mai 2025

Übersicht zum Vermietungsgeschäft – erhöhter FFO I und deutliches Wachstum im operativen Ergebnis (EBITDA)

Die ersten drei Monate des Geschäftsjahres 2025 erwiesen sich als operativ erfolgreicher Jahresstart. Der FFO I, der sowohl das deutsche als auch das polnische Vermietungsgeschäft umfasst, lag mit EUR 44,9 Mio. über dem Vorquartal Q4 2024 sowie dem Vorjahresquartal Q1 2024 (jeweils EUR 44,6 Mio.).

Dazu trug insbesondere das unverändert starke like-for-like Mietwachstum im deutschen Portfolio von 3,0% p.a. bei. In Deutschland stieg der Leerstand in den rund 83.000 Wohneinheiten des Konzerns leicht, wie nicht unüblich im ersten Quartal eines Jahres, von 3,6% zum Ende des Geschäftsjahres 2024 auf 3,9% im März 2025 an. Durch niedrige Instandhaltungskosten und das weitere Portfoliowachstum in Polen übertraf das bereinigte EBITDA aus der Vermietung mit EUR 62,8 Mio. das Vorquartal Q4 2024 (EUR 60,3 Mio.) und Vorjahresquartal Q1 2024 (EUR 61,4 Mio.) deutlich.

In Polen umfasste das Vermietungsportfolio zum Stichtag 3.350 (31. Dezember 2024: 3.219) Wohnungen. Der Leerstand für Einheiten, die seit mehr als einem Jahr in der Vermietung sind, belief sich zum Ende des ersten Quartals 2025 auf nur 1,9% nach 1,5% zum Jahresende 2024. Im gesamten Portfolio, einschließlich der erst im Berichtszeitraum fertiggestellten Wohnungen, lag der Leerstand bei 6,3% (31. Dezember 2024: 4,9%). Das bereinigte EBITDA aus dem wachsenden polnischen Vermietungsgeschäft stieg mit EUR 4,6 Mio. im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (Q1 2024: EUR 3,2 Mio.) weiter an. Das like-for-like Mietwachstum in Polen betrug im Berichtszeitraum 3,0% p.a. nach 3,2% zum Ende des Vorjahres.

Übersicht zum Verkaufsgeschäft – Höhere Anzahl verkaufter Einheiten in Polen

Im Verlauf des ersten Quartals 2025 konnte mit 592 Wohnungen eine höhere Anzahl verkaufter Einheiten im Vergleich zum Vorquartal Q4 2024 (501 verkaufte Wohnungen) verzeichnet werden. Die Verkaufspreise in Polen bleiben weiterhin auf einem hohen Niveau, nachdem diese in den letzten drei Jahren auf Grund der hohen Nachfrage nach Neubauwohnungen sehr stark, um kumulativ rund 45%, gestiegen sind. Das bereinigte Verkaufsergebnis in Polen fiel im ersten Quartal 2025 erwartungsgemäß auf Grund reduzierter Wohnungsübergaben geringer aus und belief sich auf EUR 5,0 Mio. (nach EUR 27,4 Mio. im Q4 2024 bzw. EUR 19,8 Mio. im Q1 2024). Entsprechend der Prognose wird für den Rest des Jahres ein Anstieg der Wohnungsübergaben und damit auch des Verkaufsergebnisses erwartet.

Der FFO II, der neben dem FFO I auch das polnische sowie das deutsche Verkaufsergebnis enthält, reduzierte sich in der Folge im ersten Quartal 2025 auf EUR 50,1 Mio. (Q4 2024: EUR 71,9 Mio.; Q1 2024: EUR 64,3 Mio.). Auch hier wird auf Grund höherer Verkaufsergebnisse im Jahresverlauf 2025 ein Anstieg erwartet.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, ordnet die Ergebnisentwicklung ein: „Die TAG ist sehr gut ins Jahr 2025 gestartet. Insbesondere freut uns, dass das operative Ergebnis trotz der noch im letzten Jahr erfolgten Immobilienverkäufe in Deutschland gegenüber dem Vorjahr weiter gestiegen ist. Sowohl der deutsche als auch der polnische Wohnungsmarkt zeigen insofern unverändert eine hohe Nachfrage. Vor diesem Hintergrund gehen wir in Bezug auf die nächste Immobilienbewertung zum 30. Juni 2025 auch in Deutschland wieder von einem leichten Wertzuwachs aus, so wie wir es bereits im zweiten Halbjahr 2024 gesehen haben.“

EPRA NTA je Aktie wächst im Jahresvergleich um 6%; LTV nahezu am Zielwert

Zum Ende des ersten Quartals 2025 erhöhte sich der EPRA NTA je Aktie auf EUR 19,75, was einem Anstieg von 6% gegenüber dem ersten Quartal 2024 (EUR 18,63) bzw. 3% gegenüber dem Q4 2024 (EUR 19,15) entspricht. Diese positive Entwicklung war überwiegend auf die starke Cash-Generierung der TAG aus dem operativen Geschäft zurückzuführen.

In Folge der positiven operativen Ergebnisse, durch den Vollzug von bereits im Vorjahr beurkundeten Immobilienverkäufen in Deutschland sowie durch positive Effekte aus der Währungsumrechnung des polnischen Zloty in Euro sank der Verschuldungsgrad LTV im Vergleich zum Q4 2024 von 46,9% auf 45,6%. Damit liegt der Wert nahezu am Zielwert von ca. 45%.

Andere Finanzierungskennzahlen, wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA, liegen bei unverändert starken 5,9-fach bzw. 10,3-fach.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, kommentiert dies wie folgt: „Mit der im März 2025 erfolgreich platzierten Wandelanleihe über EUR 332 Mio. könnten wir unsere Liquiditätsposition weiter ausbauen. Mit liquiden Mitteln von zum Stichtag fast EUR 1,0 Mrd. sind nicht nur alle in den nächsten Jahren anstehenden Verbindlichkeiten am Kapitalmarkt vorzeitig refinanziert, die starke Finanzposition bildet vor allem auch die Grundlage für Investitionen in unser polnisches Vermietungsgeschäft, das zum Jahresende 2028 rund 10.000 Mietwohnungen umfassen soll.“

Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt

Alle bisher veröffentlichten Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 werden vollumfänglich bestätigt. Dies gilt auch für die Kennzahlen je Aktie unter Berücksichtigung potenzieller neuer Aktien aus der den Aktionären für die nächste Hauptversammlung vorgeschlagenen Aktiendividendenoption:

• FFO I: EUR 172-176 Mio. (EUR 0,99 je Aktie)
• Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen: EUR 61-67 Mio.
• FFO II: EUR 233-243 Mio. (EUR 1,36 je Aktie)

Dividende

Wie bereits kommuniziert, schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der TAG der nächsten ordentlichen Hauptversammlung, die am 16. Mai 2025 stattfindet, eine Dividende für das Geschäftsjahr 2024 von EUR 0,40 je Aktie vor. Dies basiert auf einer Ausschüttungsquote von 40% des FFO I. Die Aktionäre sollen dabei erstmals die Wahl zwischen einer Barausschüttung (Bardividende) und neuen TAG-Aktien (Aktiendividende) haben, um durch die Aktiendividende die Wachstumspläne der TAG zusätzlich zu unterstützen.

Weitere Einzelheiten zum ersten Quartal 2025 finden Sie in der heute veröffentlichten Zwischenmitteilung und in einer zusammenfassenden Präsentation unter 
https://www.tag-ag.com/investor-relations/finanzberichte/quartalsberichte.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2025- 31.03.2025	01.01.2024- 31.03.2024
Netto-Ist-Miete Gesamt	92,0	88,8
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	62,8	61,4
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	5,9	22,8
EBITDA (bereinigt) Gesamt	68,7	84,2
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	5,0	19,8
Konzernergebnis	39,0	52,9
FFO I je Aktie in EUR	0,26	0,25
FFO I	44,9	44,6
FFO II je Aktie in EUR	0,29	0,37
FFO II	50,1	64,3

 

Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	31.03.2025	31.12.2024
Bilanzsumme	8.210,8	7.750,3
Eigenkapital	3.154,1	3.099,9
EPRA NTA je Aktie	19,75	19,15
LTV in %	45,6	46,9
Portfoliodaten	31.03.2025	31.12.2024
Einheiten Deutschland	83.126	83.618
Einheiten Polen (fertiggestellte Mietwohnungen)	3.350	3.219
Verkaufte Wohnungen Polen	592	1.936
Übergebene Wohnungen Polen	224	2.666
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	6.603,3	6.505,9
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.265,9	5.286,1
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	1.337,4	1.219,8
Leerstand in % Deutschland (gesamt)	4,1	3,9
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,9	3,6
Leerstand in % Polen (gesamt)	6,3	4,9
Leerstand in % Polen (Wohneinheiten > 1 Jahr in der Vermietung)	1,9	1,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	2,5	2,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	3,0	3,0
l-f-l Mietwachstum in % Polen	3,0	3,2
Mitarbeiter*innen	31.03.2025	31.03.2024
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.884	1.848
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 31.03.2025 in EUR Mio.	2.208
Grundkapital zum 31.03.2025 in EUR	175.489.025
WKN/ISIN	830350/DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 31.03.2025 (ausgegeben)	175.489.025
Anzahl der Aktien zum 31.03.2025 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	175.404.601
Free Float in % (ohne eigenen Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

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TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

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TAG Immobilien AG Hamburg ISIN DE0008303504 / WKN 830350 Eindeutige Kennung des Ereignisses: TEG052025oHV Einladung zur ordentlichen Hauptversammlung Wir laden unsere Aktionäre* hiermit zu der am Freitag, dem 16. Mai 2025, 11:00 Uhr (MESZ), in der Patriotischen Gesellschaft von 1765, Trostbrücke 4 – 6, 20457 Hamburg, stattfindenden 142. ordentlichen Hauptversammlung der TAG Immobilien AG ein. *Aus Gründen der besseren Lesbarkeit wird mitunter auf die gleichzeitige Verwendung geschlechterspezifischer Sprachformen verzichtet, sondern stattdessen zum Beispiel das generische Maskulinum verwendet; dabei gelten sämtliche Personenbezeichnungen jeweils gleichermaßen für alle Geschlechter. Die Wahl dieser verkürzten Sprachformen hat lediglich redaktionelle Gründe und beinhaltet keine Wertungen. I. Tagesordnung 1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des gebilligten Konzernabschlusses für das Geschäftsjahr 2024, der Lageberichte für die TAG Immobilien AG und den Konzern, des Berichts des Aufsichtsrats, des Vorschlags des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns sowie des erläuternden Berichts zu den Angaben nach §§ 289a, 315a HGB für das Geschäftsjahr 2024 Eine Beschlussfassung zu diesem Tagesordnungspunkt ist im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen nicht vorgesehen, weil der Aufsichtsrat den Jahres- und den Konzernabschluss am 24. März 2025 bereits gebilligt hat und der Jahresabschluss damit festgestellt ist. Für die übrigen Unterlagen, die unter diesem Tagesordnungspunkt genannt werden, sieht das Gesetz generell lediglich die Information der Aktionäre durch die Möglichkeit zur Einsichtnahme und keine Beschlussfassung durch die Hauptversammlung vor. Die Unterlagen sind von der Einberufung der Hauptversammlung an und auch während der Hauptversammlung über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich. Sie liegen zudem in der Hauptversammlung selbst zur Einsichtnahme durch die Aktionäre aus. 2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2024 in Höhe von EUR 327.550.169,41 wie folgt zu verwenden: Ausschüttung von EUR 0,40 Dividende je dividendenberechtigter Stückaktie: EUR 70.161.840,40 Vortrag auf neue Rechnung: EUR 257.388.329,01 Bilanzgewinn: EUR 327.550.169,41 Die Dividende wird nach Wahl des Aktionärs entweder (i) ausschließlich in bar oder (ii) in der zur Begleichung der Steuerschuld für die Dividendenzahlung ausreichenden Höhe in bar und für den verbleibenden Teil der Dividende in Form von Aktien der Gesellschaft („Aktiendividende“) oder (iii) für einen Teil der Aktien des Aktionärs in bar und für den anderen Teil als Aktiendividende geleistet. Die näheren Details dazu sind in einem gesonderten Dokument zur Information gemäß Artikel 1 Abs. 4 lit. h), Abs. 5 Unterabs. 1 lit. g) Verordnung (EU) 2017/1129 dargelegt. Dieses Dokument ist auf der Internetseite der Gesellschaft unter https://www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich und enthält insbesondere Informationen über die Anzahl und die Art der Aktien und Ausführungen über die Gründe und die Einzelheiten des Aktienangebots. Die Fälligkeit der in bar zu leistenden Dividende wird im Hinblick auf die Möglichkeit der Aktionäre zur Ausübung ihres vorstehend beschriebenen Wahlrechts gemäß § 58 Abs. 4 Satz 3 AktG auf den 17. Juni 2025 festgelegt. Soweit die Aktionäre die Aktiendividende wählen, werden sie die neuen Aktien der Gesellschaft voraussichtlich ebenfalls am 17. Juni 2025 erhalten. Der Gewinnverwendungsvorschlag beruht auf den am Tag der Aufstellung des Jahresabschlusses durch den Vorstand nach Kenntnis der Gesellschaft für das abgelaufene Geschäftsjahr 2024 dividendenberechtigten 175.404.601 Stückaktien. Sollte sich die Zahl dieser dividendenberechtigten Stückaktien bis zur Hauptversammlung ändern, wird in der Hauptversammlung ein entsprechend angepasster Beschlussvorschlag zur Abstimmung gestellt, der unverändert eine Dividende von EUR 0,40 je für das abgelaufene Geschäftsjahr 2024 dividendenberechtigter Stückaktie und im Übrigen den Vortrag auf neue Rechnung vorsieht. Auch für diesen angepassten Beschlussvorschlag gilt das Angebot, die Dividende statt in bar in Form von Aktien der Gesellschaft zu erhalten. Der auf nicht dividendenberechtigte Stückaktien entfallende Betrag wird in diesem Fall auf neue Rechnung vorgetragen. Da die Dividende für das Geschäftsjahr 2024 vollständig aus dem sog. ausschüttbaren Gewinn (und nicht aus dem steuerlichen Einlagekonto) der Gesellschaft ausgezahlt wird, unterliegt die Dividende grundsätzlich der regulären Dividendenbesteuerung, d.h. auf die Brutto-Dividende wird Kapitalertragsteuer zzgl. Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer einbehalten. Dies gilt sowohl für die Barausschüttung als auch, soweit die Dividende in Form von Aktien der Gesellschaft geleistet wird. Vorstand und Aufsichtsrat weisen darauf hin, dass sie die Aktiendividende nur anbieten und durchführen werden, wenn sie das nach pflichtgemäßer Bewertung unter Berücksichtigung der Interessen der Gesellschaft und ihrer Aktionäre als sinnvoll erachten. Maßgeblich für diese Entscheidung wird insbesondere die Entwicklung des Aktienkurses der Gesellschaft im Verhältnis zu den jeweils aktuellen finanziellen Leistungskennzahlen sein. Sollten sich Vorstand und Aufsichtsrat gegen die Durchführung einer Aktiendividende entscheiden, werden sie zwar weiterhin der Hauptversammlung den oben genannten Beschlussvorschlag unterbreiten. Das Wahlrecht für die Auszahlung der Dividende in Aktien wird in diesem Fall nicht bestehen und die Dividende wird ausschließlich in bar ausgezahlt werden. Die Auszahlung der Dividende würde dann unverzüglich nach einer solchen Entscheidung vorgenommen werden, spätestens aber am 17. Juni 2025. 3. Beschlussfassung über die Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2024 Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den im Geschäftsjahr 2024 amtierenden Mitgliedern des Vorstands für das Geschäftsjahr 2024 Entlastung zu erteilen. 4. Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2024 Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den im Geschäftsjahr 2024 amtierenden Mitgliedern des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2024 Entlastung zu erteilen. 5. Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2025 sowie des Prüfers für die etwaige prüferische Durchsicht des verkürzten Abschlusses und des Zwischenlageberichts Der Aufsichtsrat schlägt, gestützt auf die Empfehlung des Prüfungsausschusses, vor, die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hamburg, a) zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2025 zu wählen; und b) zum Prüfer für eine etwaige prüferische Durchsicht des verkürzten Abschlusses und des Zwischenlageberichts für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 zu wählen. Der Prüfungsausschuss hat erklärt, dass seine Empfehlung frei von ungebührlicher Einflussnahme durch Dritte ist und ihm keine die Auswahlmöglichkeiten beschränkende Klausel im Sinne von Art. 16 Abs. 6 der Verordnung (EU) Nr. 537/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. April 2014 über spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von öffentlichem Interesse und zur Aufhebung des Beschlusses 2005/909/EG der Kommission auferlegt wurde. 6. Wahl des Prüfers des Nachhaltigkeitsberichts für die Gesellschaft bzw. den Konzern für das Geschäftsjahr 2025 Es soll für den Fall, dass die Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2025 auch einen prüfungspflichtigen Gesellschafts- bzw. Konzernnachhaltigkeitsbericht zu erstellen hat, gesondert der Prüfer des Gesellschafts- bzw. Konzernnachhaltigkeitsberichts der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2025 bestellt werden. Nach der am 5. Januar 2023 in Kraft getretenen Richtlinie (EU) 2022/2464 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 14. Dezember 2022 zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 537/2014 und der Richtlinien 2004/109/EG, 2006/43/EG und 2013/34/EU hinsichtlich der Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen („CSRD“) müssen große kapitalmarktorientierte Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern bereits für am oder nach dem 1. Januar 2024 beginnende Geschäftsjahre ihren (Konzern-)Lagebericht um einen (Konzern-)Nachhaltigkeitsbericht erweitern, der durch den Abschlussprüfer oder – nach Wahlmöglichkeit des jeweiligen Mitgliedstaats – einen anderen (Abschluss-)Prüfer oder einen unabhängigen Erbringer von Bestätigungsleistungen zu prüfen ist. Die EU-Mitgliedstaaten hätten die CSRD bis zum 6. Juli 2024 in nationales Recht umsetzen müssen. Der deutsche Gesetzgeber ist dem bislang noch nicht nachgekommen. Es ist möglich, dass der deutsche Gesetzgeber ein Gesetz zur Umsetzung der CSRD in nationales Recht („CSRD-Umsetzungsgesetz“) verabschieden und das CSRD-Umsetzungsgesetz im weiteren Verlauf dieses Jahres in Kraft treten wird. Es ist davon auszugehen, dass im Falle des Inkrafttretens des CSRD-Umsetzungsgesetzes in diesem Jahr die Gesellschaft verpflichtet sein wird, erstmals für das Geschäftsjahr 2025 einen Gesellschafts- bzw. Konzernnachhaltigkeitsbericht zu erstellen und prüfen zu lassen und dass für die Prüfung eines solchen Nachhaltigkeitsberichts ein Prüfer bestellt werden muss. Der Aufsichtsrat schlägt, gestützt auf die Empfehlung des Prüfungsausschusses, vor, die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hamburg, zum Prüfer des Nachhaltigkeitsberichts für das Geschäftsjahr 2025 zu bestellen. Die Bestellung erfolgt unter der aufschiebenden Bedingung, dass mit Wirkung zum Inkrafttreten des CSRD-Umsetzungsgesetzes die Gesellschaft verpflichtet ist, einen extern prüfungspflichtigen (Konzern-)Nachhaltigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2025 zu erstellen, und ein Prüfer für die Prüfung dieses (Konzern-)Nachhaltigkeitsberichts durch die Hauptversammlung bestellt werden kann. Der Prüfungsausschuss hat erklärt, dass seine Empfehlung frei von ungebührlicher Einflussnahme durch Dritte ist und ihm keine die Auswahlmöglichkeiten beschränkende Klausel im Sinne von Art. 16 Abs. 6 der Verordnung (EU) Nr. 537/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. April 2014 über spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von öffentlichem Interesse und zur Aufhebung des Beschlusses 2005/909/EG der Kommission auferlegt wurde. 7. Beschlussfassung über die Billigung des nach § 162 AktG erstellten und geprüften Vergütungsberichts für das Geschäftsjahr 2024 Vorstand und Aufsichtsrat börsennotierter Gesellschaften haben gemäß § 162 AktG jährlich einen Vergütungsbericht zu erstellen. Gemäß § 120a Abs. 4 Satz 1 AktG beschließt die Hauptversammlung über die Billigung dieses nach § 162 AktG erstellten und geprüften Vergütungsberichts für das vorausgegangene Geschäftsjahr. Der Vergütungsbericht wurde gemäß § 162 Abs. 3 AktG durch den Abschlussprüfer daraufhin geprüft, ob die gesetzlich geforderten Angaben nach § 162 Abs. 1 und 2 AktG gemacht wurden. Der Vermerk über die Prüfung des Vergütungsberichts ist dem Vergütungsbericht beigefügt. Aufsichtsrat und Vorstand schlagen vor, den nach § 162 Aktiengesetz erstellten und geprüften Vergütungsbericht für das Geschäftsjahr 2024 zu billigen. Der Vergütungsbericht mit dem Vermerk über die Prüfung ist von der Einberufung der Hauptversammlung an über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich. 8. Beschlussfassung über die Billigung des Vergütungssystems für die Mitglieder des Vorstands gemäß § 120a Abs. 1 AktG Nach § 120a Abs. 1 Satz 1 AktG beschließt die Hauptversammlung einer börsennotierten Gesellschaft mindestens alle vier Jahre sowie bei jeder wesentlichen Änderung über die Billigung des vom Aufsichtsrat vorgelegten Vergütungssystems für die Mitglieder des Vorstands. Das bisherige Vergütungssystem für die Mitglieder des Vorstands wurde von der ordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft am 11. Mai 2021 mit einer Zustimmungsquote von mit 94,37% der abgegebenen Stimmen gebilligt, sodass turnusgemäß eine erneute Beschlussfassung erforderlich ist. Vor diesem Hintergrund hat der Aufsichtsrat das bisherige Vergütungssystem weiterentwickelt und – gestützt auf die Empfehlung des Personalausschusses – ein neues Vergütungssystem für die Mitglieder des Vorstands beschlossen, das mit Wirkung für die Zeit ab dem 1. Januar 2025 gelten soll. Das neue Vergütungssystem ist von der Einberufung der Hauptversammlung an über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich. Die Änderungen des Vergütungssystems werden im neuen Vergütungssystem im Einzelnen dargestellt und erläutert. Der Aufsichtsrat schlägt – gestützt auf die Empfehlung des Personalausschusses – vor, das vom Aufsichtsrat mit Wirkung ab dem 1. Januar 2025 beschlossene Vergütungssystem für die Mitglieder des Vorstands der TAG Immobilien AG zu billigen. 9. Beschlussfassung über die Anpassung des Sitzungsgeldes der Mitglieder des Aufsichtsrats hinsichtlich der Form der Sitzungen, die Billigung des entsprechend angepassten Vergütungssystems für die Mitglieder des Aufsichtsrats und die entsprechenden Satzungsänderungen Die derzeit geltende, in § 13 der Satzung der Gesellschaft enthaltene Vergütungsregelung für den Aufsichtsrat entspricht dem von der ordentlichen Hauptversammlung am 28. Mai 2024 mit 99,57 % der abgegebenen Stimmen bestätigten Vergütungssystem für den Aufsichtsrat. Gemäß § 13 Absatz 2 lit. b) und lit. d) der Satzung der Gesellschaft erhalten die Mitglieder des Nominierungs-/Personalausschusses und der Vorsitzende des Aufsichtsrats für ihre Tätigkeit in Ausschüssen für ihre Teilnahme an Präsenzsitzungen in den Ausschüssen jeweils ein Sitzungsgeld. Um den Gegebenheiten moderner Aufsichtsratskommunikation Rechnung zu tragen, soll das Sitzungsgeld künftig unabhängig von der Form der Sitzung (d.h. etwa auch für Telefon- oder Videokonferenzen) gezahlt werden. Hierzu sollen das System zur Vergütung der Mitglieder des Aufsichtsrats und die maßgeblichen Regelungen in § 13 der Satzung angepasst werden. Das entsprechend angepasste Vergütungssystem für die Mitglieder des Aufsichtsrats ist von der Einberufung der Hauptversammlung an über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor zu beschließen: a) System zur Vergütung der Aufsichtsratsmitglieder Die Vergütung der Mitglieder des Aufsichtsrats und das ihr zugrunde liegende, auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugängliche Vergütungssystem werden gebilligt. b) Satzungsänderungen (i) § 13 Abs. 2 lit. b) Satz 2 der Satzung (Vergütung) wird wie folgt neu gefasst:   „Sie erhalten für ihre jeweilige Teilnahme an einer Sitzung des Nominierungs- bzw. Personalausschusses, unabhängig von deren Form, ein Sitzungsgeld in Höhe von jeweils EUR 500,00.“ (ii) § 13 Abs. 2 lit. d) Satz 2 der Satzung (Vergütung) wird wie folgt neu gefasst:   „Er erhält für seine jeweilige Teilnahme an einer Sitzung eines Ausschusses, unabhängig von deren Form, ein Sitzungsgeld in Höhe von jeweils EUR 500,00.“ 10. Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb und zur Verwendung eigener Aktien gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG sowie zum Ausschluss des Bezugsrechts Aufgrund des Beschlusses der Hauptversammlung vom 16. Mai 2023 ist die Gesellschaft gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG ermächtigt, bis zum 15. Mai 2025 eigene Aktien im Umfang von bis zu insgesamt 10 % des bei Wirksamwerden oder – sollte dieses geringer sein – bei Ausübung der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Darüber hinaus wurde sie ermächtigt, die auf der Grundlage erworbenen eigenen Aktien zu allen gesetzlich zulässigen Zwecken zu verwenden. Die eigenen Aktien sollen insbesondere auch zu dem Zweck erworben werden können, um den Mitgliedern des Vorstands im Rahmen ihrer variablen Vergütung und Mitarbeitern der Gesellschaft im Rahmen jährlich erfolgender Mitarbeiterbeteiligungsprogramme Aktien übertragen zu können. Da die bestehende Ermächtigung vom 16. Mai 2023 mit Ablauf des 15. Mai 2025 endet, soll eine neue Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien erteilt werden. In diesem Zusammenhang soll auch die Ermächtigung zur Verwendung der Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts nach §§ 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 5, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG wieder in vollem Umfang zur Verfügung stehen. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, zu beschließen: a) Die Gesellschaft wird ermächtigt, bis zum 15. Mai 2027 eigene Aktien im Umfang von bis zu insgesamt 10 % des bei Wirksamwerden oder – sollte dieses geringer sein – bei Ausübung der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Die Ermächtigung darf von der Gesellschaft nicht zum Zweck des Handels in eigenen Aktien genutzt werden. Auf die erworbenen Aktien dürfen zusammen mit eigenen Aktien, die sich bereits im Besitz der Gesellschaft befinden oder ihr nach den §§ 71d und 71e AktG zuzurechnen sind, zu keinem Zeitpunkt mehr als 10 % des jeweiligen Grundkapitals der Gesellschaft entfallen. Der Erwerb erfolgt nach Wahl des Vorstands über die Börse oder im Rahmen eines öffentlichen Erwerbsangebots an alle Aktionäre. Der von der Gesellschaft gezahlte Gegenwert je Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) darf den Börsenpreis der Aktie um nicht mehr als 20 % unter- und um nicht mehr als 10 % überschreiten. Maßgeblich ist der arithmetische Mittelwert der Schlusskurse der Aktien im XETRA-Handel (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) an der Frankfurter Wertpapierbörse an den drei Börsenhandelstagen vor dem jeweiligen Stichtag. Bei einem Erwerb über die Börse ist der Stichtag der Tag, an dem die Verpflichtung zum Erwerb der Aktien eingegangen wird. Bei einem öffentlichen Erwerbsangebot an alle Aktionäre ist der Stichtag der Tag, an dem die Entscheidung des Vorstands zur Abgabe des Angebots veröffentlicht wird. Ergibt sich nach der Veröffentlichung des Angebots eine nicht unerhebliche Kursabweichung vom angebotenen Erwerbspreis oder von den Grenzwerten der etwaig angebotenen Preisspanne, kann das Erwerbsangebot angepasst werden; Stichtag ist in diesem Fall der Tag, an dem die Entscheidung des Vorstands zur Anpassung des Angebots veröffentlicht wird. Es steht dem Vorstand frei, im Rahmen eines öffentlichen Erwerbsangebots eine Preisspanne festzulegen, innerhalb derer Aktionäre Angebote abgeben können, und dabei den finalen Preis auf Basis der Höhe und Anzahl der Gebote so zu bestimmen, dass der Rückkauf der meisten Aktien für einen bestimmten Betrag oder der Rückkauf einer bestimmten Anzahl von Aktien zum niedrigsten Preis ermöglicht wird. Bei einem öffentlichen Erwerbsangebot wird die Gesellschaft gegenüber allen Aktionären ein Angebot entsprechend ihrer Beteiligungsquote abgeben. Das Volumen des öffentlichen Erwerbsangebots kann begrenzt werden. Sofern die Gesamtzeichnung des Angebots dieses Volumen überschreitet, sind die Annahmeerklärungen – insoweit unter Ausschluss eines etwaigen Andienungsrechts der Aktionäre – grundsätzlich im Verhältnis der Zahl der jeweils angedienten Aktien zu berücksichtigen. Bei einem öffentlichen Erwerbsangebot auf Basis einer Preisspanne können Angebote von Aktionären, die einen zu hohen Kaufpreis verlangen, unberücksichtigt bleiben. Ebenso können zur Vermeidung rechnerischer Bruchteile kaufmännische Rundungen und eine bevorrechtigte Berücksichtigung geringer Stückzahlen von bis zu 100 Stück zum Erwerb angedienter Aktien der Gesellschaft je Aktionär vorgesehen werden. Insoweit wird ein etwaiges Recht der Aktionäre zur Andienung ihrer Aktien partiell ausgeschlossen. b) Der Vorstand wird ermächtigt, die auf der Grundlage dieser und früher erteilter Ermächtigungen erworbenen eigenen Aktien der Gesellschaft zu allen gesetzlich zulässigen Zwecken zu verwenden. Er kann sie insbesondere über die Börse oder durch ein an alle Aktionäre gerichtetes Angebot veräußern. Er kann sie darüber hinaus mit Zustimmung des Aufsichtsrats insbesondere wie folgt verwenden: aa) Die Aktien können gemäß §§ 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 5, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG zu einem Preis veräußert werden, der den Börsenpreis der Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung zum Zeitpunkt der Veräußerung nicht wesentlich unterschreitet. Der anteilige Betrag des Grundkapitals, der auf die Aktien entfällt, für die das Bezugsrecht ausgeschlossen wird, darf in diesem Fall auch bei mehreren Veräußerungsvorgängen insgesamt 10 % des Grundkapitals nicht übersteigen, und zwar weder im Zeitpunkt des Wirksamwerdens noch im Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung. Auf die vorgenannte 10 %-Grenze sind anzurechnen: (i) neue Aktien, die ab dem 16. Mai 2025 aufgrund eines genehmigten Kapitals in unmittelbarer oder sinngemäßer Anwendung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden; (ii) neue Aktien, die zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, welche ab dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre gemäß §§ 221 Abs. 4 Satz 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben werden. bb) Die Aktien können zur Bedienung von Options- und/oder Wandlungsrechten oder entsprechender Pflichten aus Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen verwendet werden, die von der Gesellschaft oder einer Konzerngesellschaft ausgegeben worden sind oder werden. cc) Die Aktien können im Falle eines an alle Aktionäre gerichteten Angebots oder bei einer Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht den Inhabern von Options- oder Wandelschuldverschreibungen der Gesellschaft oder einer Konzerngesellschaft in dem Umfang gewährt werden, in dem diese Inhaber nach Ausübung des Options- oder Wandlungsrechts oder der Erfüllung der entsprechenden Pflicht ein Bezugsrecht auf Aktien der Gesellschaft hätten. dd) Die Aktien können im Rahmen eines Zusammenschlusses mit Unternehmen oder in geeigneten Einzelfällen im Rahmen eines Erwerbs von Immobilien, Immobilienportfolios, Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen oder von sonstigen Wirtschaftsgütern (auch Forderungen gegen die Gesellschaft) veräußert werden. ee) Die Aktien können vom Aufsichtsrat im Rahmen der Festlegung der variablen Vergütung den Vorständen und den Mitarbeitern der Gesellschaft zugesagt und übertragen werden. ff) Die Aktien können ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss eingezogen werden. Die Einziehung führt zur Kapitalherabsetzung. Der Vorstand kann abweichend davon bestimmen, dass das Grundkapital nicht herabgesetzt wird, sondern sich der Anteil der übrigen Aktien am Grundkapital erhöht; der Vorstand wird ermächtigt, in diesem Fall die Angabe der Zahl der Aktien in der Satzung anzupassen. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen, soweit die eigenen Aktien nach vorstehenden Buchstaben aa) bis ff) dieses Tagesordnungspunktes 10 verwendet werden. Bei einer Veräußerung der eigenen Aktien durch ein an alle Aktionäre gerichtetes Angebot ist der Vorstand darüber hinaus ermächtigt, das Bezugsrecht der Aktionäre für Spitzenbeträge auszuschließen. c) Die Ermächtigungen zum Erwerb und zur Verwendung der eigenen Aktien können ganz oder in Teilbeträgen, einmal oder mehrmals, einzeln oder gemeinsam durch die Gesellschaft ausgeübt werden; die Ausübung kann auch durch ihre Konzerngesellschaften oder für ihre oder deren Rechnung durch Dritte durchgeführt werden. Der Vorstand hat im Zusammenhang mit der Ermächtigung zum Ausschluss des Bezugsrechts gemäß §§ 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 5, 186 Abs. 4 Satz 2 AktG einen schriftlichen Bericht über die Gründe für den Ausschluss des Bezugsrechts erstattet. Der Bericht ist von der Einberufung der Hauptversammlung an über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich und wird in der Hauptversammlung selbst zur Einsichtnahme durch die Aktionäre ausliegen. 11. Beschlussfassung über die Aufhebung des Genehmigten Kapitals 2023, über die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals 2025, über die Ermächtigung zum Ausschluss des Bezugsrechts sowie über die entsprechende Satzungsänderung Gemäß Hauptversammlungsbeschluss zu Tagesordnungspunkt 8 vom 16. Mai 2023 wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 15. Mai 2026 gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmal oder mehrmals, insgesamt höchstens um einen Betrag von EUR 35.000.000,00 durch Ausgabe von bis zu 35.000.000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft zu erhöhen (“Genehmigtes Kapital 2023”). Der Vorstand wurde unter anderem ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auf neue Aktien nach näherer Maßgabe der Ermächtigung vom 13. Mai 2023 beschränkt auf zehn vom Hundert des Grundkapitals auszuschließen. Das Genehmigte Kapital 2023 wurde bislang nicht ausgenutzt. Es ist jedoch geplant, das Genehmigte Kapital 2023 zur Durchführung der zur Ausschüttung der Aktiendividende gemäß dem Beschlussvorschlag zu Tagesordnungspunkt 2 der Hauptversammlung am 16. Mai 2025 erforderlichen Kapitalerhöhung auszunutzen. Um den Vorstand weiterhin in die Lage zu versetzen, genehmigtes Kapital in dem erforderlichen Umfang zur Stärkung der Eigenmittel der Gesellschaft für Barkapitalerhöhungen und für die Gewährung weiterer Aktiendividenden nutzen zu können, soll das bestehende Genehmigte Kapital 2023, soweit es nicht zur Ausschüttung der Aktiendividende ausgenutzt wird, aufgehoben und ein neues genehmigtes Kapital 2025 geschaffen werden. Der Umfang des erbetenen Genehmigten Kapitals 2025 soll mit EUR 35.000.000,00 der Höhe des Genehmigten Kapitals 2023 entsprechen und wie das Genehmigte Kapital 2023 knapp 20 % des bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft betragen. Die Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts bei Kapitalerhöhungen aus dem Genehmigten Kapital 2025 soll insgesamt auf 10 % des Grundkapitals beschränkt werden, und zwar unter Anrechnung von Aktien, die seit dem Datum dieser Hauptversammlung aufgrund einer anderen Ermächtigung unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben worden sind bzw. veräußert werden. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor zu beschließen: a) Die von der ordentlichen Hauptversammlung vom 16. Mai 2023 erteilte Ermächtigung des Vorstands zur Ausnutzung eines genehmigten Kapitals (Genehmigtes Kapital 2023) wird aufschiebend bedingt auf die Eintragung der unter Buchstabe c) vorgeschlagenen Satzungsänderung in das Handelsregister, soweit es bis zu diesem Zeitpunkt nicht ausgenutzt worden ist, aufgehoben. b) Der Vorstand wird ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 15. Mai 2028 mit Zustimmung des Aufsichtsrats gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmal oder mehrmals, insgesamt höchstens um einen Betrag von EUR 35.000.000,00 durch Ausgabe von bis zu 35.000.000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2025). Die neuen Aktien sind den Aktionären grundsätzlich zum Bezug anzubieten; sie können auch von einem oder mehreren Kreditinstitut(en) oder einem oder mehreren ihnen gleichgestellten Institut(en) mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären zum Bezug anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Der Vorstand wird jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre in folgenden Fällen auszuschließen: aa) soweit dies zum Ausgleich von Spitzenbeträgen erforderlich ist; bb) soweit dies erforderlich ist, um im Falle eines an alle Aktionäre gerichteten Angebots oder bei einer Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht den Inhabern von Options- oder Wandelschuldverschreibungen der Gesellschaft oder einer Konzerngesellschaft in dem Umfang Aktien zu gewähren, in dem diese Inhaber nach Ausübung des Options- oder Wandlungsrechts oder der Erfüllung der entsprechenden Pflicht ein Bezugsrecht auf Aktien der Gesellschaft hätten; cc) um in geeigneten Einzelfällen Immobilien, Immobilienportfolios, Unternehmen, Unternehmensteile oder Beteiligungen an Unternehmen oder sonstige Wirtschaftsgüter (auch Forderungen gegen die Gesellschaft) gegen Ausgabe von Aktien zu erwerben (Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage); dd) soweit die Ausgabe der neuen Aktien gegen Bareinlage erfolgt, der auf die neuen Aktien, für die das Bezugsrecht ausgeschlossen wird, entfallende Betrag des Grundkapitals sowohl im Zeitpunkt des Wirksamwerdens als auch im Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung insgesamt zehn vom Hundert des Grundkapitals nicht übersteigt, und der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet. Auf die Begrenzung von zehn vom Hundert des Grundkapitals ist derjenige anteilige Betrag des Grundkapitals anzurechnen, der auf Aktien entfällt, die ab dem 16. Mai 2025 in unmittelbarer, sinngemäßer oder entsprechender Anwendung von § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben oder veräußert werden. Auf die Begrenzung von zehn vom Hundert des Grundkapitals ist ferner derjenige anteilige Betrag des Grundkapitals anzurechnen, der auf Aktien entfällt, die zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, welche ab dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre gemäß §§ 221 Abs. 4 Satz 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben werden, auszugeben sind. Der anteilige Betrag des Grundkapitals, der auf die neuen Aktien entfällt, für die das Bezugsrecht nach den vorstehenden Absätzen aa) bis dd) ausgeschlossen wird, darf sowohl im Zeitpunkt des Wirksamwerdens als auch im Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung insgesamt 10 % des Grundkapitals nicht übersteigen. Auf die vorstehend genannte 10 %-Grenze werden angerechnet: (i) eigene Aktien, die ab dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts veräußert werden, soweit sie nicht zur Bedienung von Ansprüchen von Vorstandsmitgliedern und/oder Mitarbeitern aus Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen dienen, (ii) neue Aktien, die zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, welche ab dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden, auszugeben sind, sowie (iii) neue Aktien, die ab dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts auf der Grundlage eines genehmigten Kapitals ausgegeben werden. Über die Ausgabe der neuen Aktien, den Inhalt der Aktienrechte und die Bedingungen der Aktienausgabe entscheidet im Übrigen der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats. Der Aufsichtsrat wird ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend dem Umfang der Kapitalerhöhung aus dem genehmigten Kapital anzupassen. c) § 4 Abs. 5 der Satzung wird wie folgt geändert: „Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 15. Mai 2028 mit Zustimmung des Aufsichtsrats gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmal oder mehrmals, insgesamt höchstens um einen Betrag von EUR 35.000.000,00 durch Ausgabe von bis zu 35.000.000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Gesellschaft zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2025). Die neuen Aktien sind den Aktionären grundsätzlich zum Bezug anzubieten; sie können auch von einem oder mehreren Kreditinstitut(en) oder einem oder mehreren ihnen gleichgestellten Institut(en) mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären zum Bezug anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre in folgenden Fällen auszuschließen: a) soweit dies zum Ausgleich von Spitzenbeträgen erforderlich ist; b) soweit dies erforderlich ist, um im Falle eines an alle Aktionäre gerichteten Angebots oder bei einer Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht den Inhabern von Options- oder Wandelschuldverschreibungen der Gesellschaft oder einer Konzerngesellschaft in dem Umfang Aktien zu gewähren, in dem diese Inhaber nach Ausübung des Options- oder Wandlungsrechts oder der Erfüllung der entsprechenden Pflicht ein Bezugsrecht auf Aktien der Gesellschaft hätten; c) um in geeigneten Einzelfällen Immobilien, Immobilienportfolios, Unternehmen, Unternehmensteile oder Beteiligungen an Unternehmen oder sonstige Wirtschaftsgüter (auch Forderungen gegen die Gesellschaft) gegen Ausgabe von Aktien zu erwerben (Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage); d) soweit die Ausgabe der neuen Aktien gegen Bareinlage erfolgt, der auf die neuen Aktien, für die das Bezugsrecht ausgeschlossen wird, entfallende Betrag des Grundkapitals sowohl im Zeitpunkt des Wirksamwerdens als auch im Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung insgesamt zehn vom Hundert des Grundkapitals nicht übersteigt, und der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet. Auf die Begrenzung von zehn vom Hundert des Grundkapitals ist derjenige anteilige Betrag des Grundkapitals anzurechnen, der auf Aktien entfällt, die seit dem 16. Mai 2025 in unmittelbarer, sinngemäßer oder entsprechender Anwendung von § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben oder veräußert werden. Auf die Begrenzung von zehn vom Hundert des Grundkapitals ist ferner derjenige anteilige Betrag des Grundkapitals anzurechnen, der auf Aktien entfällt, die zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, welche seit dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre gemäß §§ 221 Abs. 4 Satz 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben werden, auszugeben sind. Der anteilige Betrag des Grundkapitals, der auf die neuen Aktien entfällt, für die das Bezugsrecht nach den vorstehenden Absätzen a) bis d) ausgeschlossen wird, darf sowohl im Zeitpunkt des Wirksamwerdens als auch im Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung insgesamt 10 % des Grundkapitals nicht übersteigen. Auf die vorstehend genannte 10 %-Grenze werden angerechnet: (i) eigene Aktien, die seit dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts veräußert werden, soweit sie nicht zur Bedienung von Ansprüchen von Vorstandsmitgliedern und/oder Mitarbeitern aus Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen dienen, (ii) neue Aktien, die zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, welche seit dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden, auszugeben sind, sowie (iii) neue Aktien, die seit dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts auf der Grundlage eines genehmigten Kapitals ausgegeben werden. Über die Ausgabe der neuen Aktien, den Inhalt der Aktienrechte und die Bedingungen der Aktienausgabe entscheidet im Übrigen der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend dem Umfang der Kapitalerhöhung aus dem genehmigten Kapital anzupassen.“ d) Der Vorstand wird angewiesen, die Aufhebung des Genehmigten Kapitals 2023 und die Schaffung des neuen Genehmigten Kapitals 2025 sowie die Änderung und Neufassung von § 4 Abs. 5 der Satzung erst nach vollständiger Leistung der unter Tagesordnungspunkt 2 der Hauptversammlung am 16. Mai 2025 beschlossenen Dividende an die Aktionäre und mit der Maßgabe zur Eintragung in das Handelsregister der Gesellschaft anzumelden, dass die Aufhebung des Genehmigten Kapitals 2023 nur eingetragen wird, wenn sichergestellt ist, dass unmittelbar im Anschluss die Schaffung des Genehmigten Kapitals 2025 und die entsprechende Änderung von § 4 Abs. 5 der Satzung eingetragen wird. Der Vorstand hat gemäß §§ 203 Abs. 2 Satz 2, 186 Abs. 4 Satz 2 AktG einen schriftlichen Bericht über die Gründe für den Ausschluss des Bezugsrechts erstattet. Der Bericht ist von der Einberufung der Hauptversammlung an über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich und wird auch in der Hauptversammlung selbst zur Einsichtnahme durch die Aktionäre ausliegen. 12. Beschlussfassung über die Aufhebung der bestehenden sowie Schaffung einer neuen Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen und/oder Optionsschuldverschreibungen, über die Ermächtigung zum Ausschluss des Bezugsrechts, über die Neufassung des Bedingten Kapitals 2023 als Bedingtes Kapital 2025 sowie über die entsprechende Satzungsänderung Gemäß Hauptversammlungsbeschluss zu Tagesordnungspunkt 9 vom 16. Mai 2023 ist der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 15. Mai 2026 einmalig oder mehrmalig auf den Inhaber lautende Wandelschuldverschreibungen und/oder Optionsschuldverschreibungen (zusammen auch „Schuldverschreibungen“) im Gesamtnennbetrag von bis zu EUR 1.400.000.000,00 zu begeben. Zur Bedienung der Wandel- und/oder Optionsrechte wurde ein Bedingtes Kapital 2023 in Höhe von EUR 35.000.000,00 geschaffen. Die Ermächtigung soll durch eine im Wesentlichen inhaltsgleiche Ermächtigung zur Ausgabe von Schuldverschreibungen ersetzt werden, damit die Gesellschaft über den im kommenden Geschäftsjahr vorgesehenen regulären Zeitablauf der derzeitigen Ermächtigung hinaus weiterhin in der Lage ist, Schuldverschreibungen zu begeben. Das erbetene Bedingte Kapital 2025 soll im Wesentlichen unverändert dem Bedingten Kapital 2023 entsprechen und weiterhin knapp 20 % des derzeit bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft betragen. Die Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts bei der Ausgabe von Schuldverschreibungen soll weiterhin auf insgesamt 10 % des derzeitigen Grundkapitals beschränkt werden, und zwar unter Anrechnung von Aktien, die aufgrund einer anderen Ermächtigung unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben bzw. veräußert werden. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen daher vor zu beschließen: a) Aufhebung der WSV-Ermächtigung 2023 Die unter Tagesordnungspunkt 9 der Hauptversammlung vom 16. Mai 2023 („WSV-Ermächtigung 2023“) beschlossene Ermächtigung zur Ausgabe von Wandel- und Optionsschuldverschreibungen wird aufgehoben. Die vorgenannte Aufhebung wird wirksam mit Eintragung der unter Buchstabe e) dieses Tagesordnungspunktes 12 zu beschließenden Satzungsänderung in das Handelsregister („Wirksamkeitszeitpunkt“). b) Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen und/oder Optionsschuldverschreibungen („WSV-Ermächtigung 2025“) aa) Nennbetrag, Ermächtigungszeitraum und Aktienzahl Der Vorstand wird ermächtigt, bis zum 15. Mai 2028 mit Zustimmung des Aufsichtsrats einmalig oder mehrmalig auf den Inhaber lautende Wandelschuldverschreibungen und/oder Optionsschuldverschreibungen (zusammen auch „Schuldverschreibungen“) mit oder ohne Laufzeitbegrenzung im Gesamtnennbetrag von bis zu EUR 1.400.000.000,00 zu begeben und den Inhabern von Schuldverschreibungen Wandlungs- bzw. Optionsrechte auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von insgesamt bis zu EUR 35.000.000,00 nach näherer Maßgabe der vom Vorstand festzulegenden Wandel- bzw. Optionsanleihebedingungen zu gewähren. Die Schuldverschreibungen werden in Euro begeben. Sie können auch durch eine unmittelbare oder mittelbare Beteiligungsgesellschaft der Gesellschaft ausgegeben werden; in einem solchen Falle wird der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats für die Gesellschaft die Garantie für die Schuldverschreibungen zu übernehmen und den Inhabern Wandlungs- bzw. Optionsrechte auf neue auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft zu gewähren. Die Schuldverschreibungen werden in jeweils unter sich gleichberechtigte Teilschuldverschreibungen eingeteilt. bb) Wandlungsrecht und Wandlungspflicht Im Falle der Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen erhalten die Inhaber der Teilschuldverschreibungen das Recht, ihre Teilschuldverschreibungen nach näherer Maßgabe der Wandelanleihebedingungen in auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft umzutauschen. Das Umtauschverhältnis ergibt sich aus der Division des Nennbetrages einer Teilschuldverschreibung durch den festgesetzten Wandlungspreis für eine auf den Inhaber lautende Stückaktie der Gesellschaft. Das Umtauschverhältnis kann sich auch durch Division des unter dem Nennbetrag liegenden Ausgabebetrages einer Teilschuldverschreibung durch den festgesetzten Wandlungspreis für eine neue auf den Inhaber lautende Stückaktie der Gesellschaft ergeben. Das Umtauschverhältnis kann auf ein Wandlungsverhältnis mit voller Zahl gerundet werden; ferner kann gegebenenfalls eine in bar zu leistende Zuzahlung festgesetzt werden. Im Übrigen kann vorgesehen werden, dass Spitzen zusammengelegt und/oder in Geld ausgeglichen werden. Der anteilige Betrag am Grundkapital der bei Wandlung auszugebenden Aktien darf den Nennbetrag der Teilschuldverschreibung bzw. einen darunter liegenden Ausgabebetrag nicht überschreiten. Die Anleihebedingungen können auch eine Wandlungs- bzw. eine Optionspflicht vorsehen. cc) Optionsrecht Im Falle der Ausgabe von Optionsschuldverschreibungen werden jeder Teilschuldverschreibung ein oder mehrere Optionsscheine beigefügt, die den Inhaber berechtigen, nach Maßgabe der Optionsanleihebedingungen auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft zu beziehen. Die Optionsanleihebedingungen können vorsehen, dass der Optionspreis auch durch Übertragung von Teilschuldverschreibungen und gegebenenfalls eine bare Zuzahlung erfüllt werden kann. Das Bezugsverhältnis kann auf ein Optionsverhältnis mit voller Zahl gerundet werden. Im Übrigen kann vorgesehen werden, dass Spitzen zusammengelegt und/oder in Geld ausgeglichen werden. Der anteilige Betrag am Grundkapital der je Teilschuldverschreibung zu beziehenden Stückaktien der Gesellschaft darf den Nennbetrag der Teilschuldverschreibung nicht überschreiten. Die Laufzeit des Optionsrechts darf die Laufzeit der Optionsschuldverschreibung nicht überschreiten. dd) Wandlungs-/Optionspreis Der jeweils festzusetzende Wandlungs- bzw. Optionspreis für auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft wird in Euro festgelegt und entspricht mindestens 80 vom Hundert des mit dem Umsatz gewichteten Durchschnittskurses der Aktien der Gesellschaft im XETRA-Handel (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) an der Frankfurter Wertpapierbörse an den fünf Börsenhandelstagen vor dem Tag der Beschlussfassung durch den Vorstand über die endgültige Festlegung der Konditionen der Schuldverschreibungen. § 9 Abs. 1 AktG bleibt unberührt. Der Wandlungs- bzw. Optionspreis kann unbeschadet des § 9 Abs. 1 AktG aufgrund einer Verwässerungsschutzklausel nach näherer Bestimmung der Wandel- bzw. Optionsanleihebedingungen durch Zahlung eines entsprechenden Betrages in Geld bei Ausübung des Wandlungs- oder Optionsrechts oder bei Erfüllung entsprechender Pflichten bzw. durch Herabsetzung oder Herabsetzung der Zuzahlung ermäßigt werden, wenn die Gesellschaft während der Wandlungs- oder Optionsfrist unter Einräumung eines Bezugsrechts für ihre Aktionäre das Grundkapital erhöht oder weitere Schuldverschreibungen begibt bzw. sonstige Optionsrechte gewährt, die zum Bezug von Aktien der Gesellschaft berechtigen oder verpflichten, und den Inhabern von Wandlungs- und Optionsrechten bzw. entsprechenden Pflichten kein Bezugsrecht in dem Umfang eingeräumt wird, wie es ihnen nach Ausübung ihrer Wandlungs- oder Optionsrechte bzw. Erfüllung ihrer Wandlungs- oder Optionspflichten zustehen würde. Statt einer Zahlung in bar bzw. einer Herabsetzung der Zuzahlung kann auch – soweit möglich – das Umtauschverhältnis durch Division des Nennbetrages einer Teilschuldverschreibung durch den ermäßigten Wandlungspreis angepasst werden. Die Wandel- bzw. Optionsanleihebedingungen können auch für Kapitalherabsetzungen, Aktiensplits, Dividenden oder Sonderdividenden sowie sonstige Maßnahmen, die zu einer Verwässerung des Werts der Wandlungs- bzw. Optionsrechte führen können, wertwahrende Anpassungen des Wandlungs- bzw. Optionspreises vorsehen. Darüber hinaus kann die Gesellschaft für den Fall einer vorzeitigen Ausübung des Wandlungs- oder Optionsrechts die Zahlung einer angemessenen Entschädigung gewähren. In jedem Fall darf der anteilige Betrag des Grundkapitals der je Teilschuldverschreibung zu beziehenden Aktien den Nennbetrag pro Teilschuldverschreibung nicht überschreiten. ee) Bezugsrechtsgewährung und Bezugsrechtsausschluss Den Aktionären steht grundsätzlich ein Bezugsrecht zu. Die Schuldverschreibungen können auch von einem oder mehreren Kreditinstitut(en) oder einem oder mehreren ihnen gleichgestellten Institut(en) mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären zum Bezug anzubieten (mittelbares Bezugsrecht). Der Vorstand wird jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auf Schuldverschreibungen auszuschließen, sofern der Ausgabepreis den insbesondere nach anerkannten finanzmathematischen Methoden ermittelten theoretischen Marktwert der Schuldverschreibungen nicht wesentlich unterschreitet. Diese Ermächtigung zum Bezugsrechtsausschluss gilt jedoch, soweit Schuldverschreibungen in sinngemäßer Anwendung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden, nur insoweit, als der Anteil, der auf die zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Schuldverschreibungen ausgegebenen Aktien entfällt, insgesamt zehn vom Hundert des Grundkapitals nicht überschreiten darf, und zwar weder im Zeitpunkt des Wirksamwerdens noch im Zeitpunkt der Ausübung dieser Ermächtigung. Auf diese Begrenzung auf zehn vom Hundert des Grundkapitals ist die Veräußerung eigener Aktien anzurechnen, soweit die Veräußerung ab dem 16. Mai 2025 aufgrund einer Ermächtigung zur Veräußerung eigener Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts nach §§ 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 5, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG erfolgt. Ferner sind auf diese Begrenzung auf zehn vom Hundert des Grundkapitals diejenigen Aktien anzurechnen, die ab dem 16. Mai 2025 unter Ausnutzung einer Ermächtigung zur Ausgabe neuer Aktien aus genehmigtem Kapital gemäß § 203 Abs. 1 und 2 i.V.m. § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden. Der Vorstand wird ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auf Schuldverschreibungen für Spitzenbeträge auszuschließen und das Bezugsrecht mit Zustimmung des Aufsichtsrats auch auszuschließen, soweit es erforderlich ist, um den Inhabern von Wandlungs- und/oder Optionsrechten bzw. von Wandlungs- und/oder Optionspflichten ein Bezugsrecht in dem Umfang gewähren zu können, wie es ihnen nach Ausübung ihrer Wandlungs- und/oder Optionsrechte bzw. Erfüllung ihrer Wandlungs- und/oder Optionspflichten zustehen würde. Sofern die Schuldverschreibungen unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre begeben werden, wird der Vorstand von der WSV-Ermächtigung 2025 nur insoweit Gebrauch machen, als die mit den auszugebenden Schuldverschreibungen verbundenen Wandlungs- bzw. Optionsrechte bzw. -pflichten sich auf Aktien beziehen, die einen Anteil von 10 % des Grundkapitals zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens der WSV-Ermächtigung 2025 oder der Ausübung der WSV-Ermächtigung 2025 – je nachdem, welcher Betrag niedriger ist – nicht überschreiten. Auf die vorgenannte 10 %-Grenze sind anzurechnen: (i) neue Aktien, die ab dem 16. Mai 2025 aufgrund eines genehmigten Kapitals unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden; (ii) eigene Aktien, die ab dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts veräußert werden, soweit sie nicht zur Bedienung von Ansprüchen von Vorstandsmitgliedern und/oder Mitarbeitern aus Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen dienen; (iii) neue Aktien, die zur Erfüllung von Verpflichtungen aus Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, welche ab dem 16. Mai 2025 unter Ausschluss des Bezugsrechts ausgegeben werden, auszugeben sind. ff) Weitere Gestaltungsmöglichkeiten und Ermächtigung zur Festlegung der Anleihebedingungen Die Anleihebedingungen können jeweils festlegen, dass im Falle der Wandlungs- bzw. Optionsausübung auch eigene Aktien der Gesellschaft gewährt werden können. Ferner kann vorgesehen werden, dass die Gesellschaft den Wandlungs- bzw. Optionsberechtigten nicht Aktien der Gesellschaft gewährt, sondern den Gegenwert in Geld zahlt. Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten der Ausgabe und Ausstattung der Schuldverschreibungen, insbesondere den Zinssatz, den Ausgabekurs und die Laufzeit, festzusetzen und zu ändern bzw. im Einvernehmen mit den Organen der die Schuldverschreibungen begebenden Beteiligungsgesellschaften festzulegen und zu ändern. c) Aufschiebende Bedingung Die vorstehenden Beschlüsse zu Buchstabe b) dieses Tagesordnungspunktes 12 stehen unter der aufschiebenden Bedingung des Eintritts des Wirksamkeitszeitpunkts gemäß Buchstabe a) dieses Tagesordnungspunktes 12. d) Beschluss über die Neufassung des Bedingten Kapitals 2023 als Bedingtes Kapital 2025 Das von der Hauptversammlung am 16. Mai 2023 unter Tagesordnungspunkt 9 beschlossene Bedingte Kapital 2023 wird als Bedingtes Kapital 2025 wie folgt neu gefasst: Das Grundkapital der Gesellschaft ist um bis zu EUR 35.000.000,00 durch Ausgabe von bis zu 35.000.000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien bedingt erhöht (Bedingtes Kapital 2025). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Aktien an die Inhaber von Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, die gemäß den Ermächtigungen der Hauptversammlungen vom 23. Mai 2018, vom 16. Mai 2023 oder vom 16. Mai 2025 von der Gesellschaft oder durch eine unmittelbare oder mittelbare Beteiligungsgesellschaft der Gesellschaft begeben werden. Die Ausgabe der neuen Aktien erfolgt jeweils zu dem gemäß den vorbezeichneten Ermächtigungsbeschlüssen festzulegenden Wandlungs- bzw. Optionspreis. Die bedingte Kapitalerhöhung ist nur insoweit durchzuführen, wie von Wandlungs- bzw. Optionsrechten Gebrauch gemacht wird oder entsprechende Pflichten zu erfüllen sind und soweit nicht andere Erfüllungsformen zur Bedienung eingesetzt werden. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres an, in dem sie entstehen, am Gewinn teil; abweichend hiervon nehmen die neuen Aktien von Beginn des dem Entstehungs-Geschäftsjahr vorhergehenden Geschäftsjahrs an am Gewinn teil, falls die Hauptversammlung im Zeitpunkt der Entstehung der neuen Aktien über die Verwendung des Bilanzgewinns des dem Entstehungs-Geschäftsjahr vorhergehenden Geschäftsjahres noch keinen Beschluss gefasst hat. Der Vorstand wird ermächtigt, die weiteren Einzelheiten der Durchführung der bedingten Kapitalerhöhung festzusetzen. e) Satzungsänderung § 4 Abs. 6 der Satzung wird wie folgt neu gefasst: „Das Grundkapital der Gesellschaft ist um bis zu EUR 35.000.000,00 durch Ausgabe von bis zu 35.000.000 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien bedingt erhöht (Bedingtes Kapital 2025). Die bedingte Kapitalerhöhung dient der Gewährung von Aktien an die Inhaber von Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen, die gemäß den Ermächtigungen der Hauptversammlungen vom 23. Mai 2018, vom 16. Mai 2023 oder vom 16. Mai 2025 von der Gesellschaft oder durch eine unmittelbare oder mittelbare Beteiligungsgesellschaft der Gesellschaft begeben werden. Die Ausgabe der neuen Aktien erfolgt jeweils zu dem gemäß den vorbezeichneten Ermächtigungsbeschlüssen festzulegenden Wandlungs- bzw. Optionspreis. Die bedingte Kapitalerhöhung ist nur insoweit durchzuführen, wie von Wandlungs- bzw. Optionsrechten Gebrauch gemacht wird oder entsprechende Pflichten zu erfüllen sind und soweit nicht andere Erfüllungsformen zur Bedienung eingesetzt werden. Die neuen Aktien nehmen vom Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie entstehen, am Gewinn teil; abweichend hiervon nehmen die neuen Aktien von Beginn des dem Entstehungs-Geschäftsjahr vorhergehenden Geschäftsjahrs an am Gewinn teil, falls die Hauptversammlung im Zeitpunkt der Entstehung der neuen Aktien über die Verwendung des Bilanzgewinns des dem Entstehungs-Geschäftsjahr vorhergehenden Geschäftsjahres noch keinen Beschluss gefasst hat. Der Vorstand ist ermächtigt, die weiteren Einzelheiten der Durchführung der bedingten Kapitalerhöhung festzusetzen.“ Der Vorstand hat gemäß §§ 221 Abs. 4 Satz 2, 186 Abs. 4 Satz 2 AktG einen schriftlichen Bericht über die Gründe für den Ausschluss des Bezugsrechts erstattet. Der Bericht ist von der Einberufung der Hauptversammlung an über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich und wird auch in der Hauptversammlung selbst zur Einsichtnahme durch die Aktionäre ausliegen. 13. Beschlussfassung über die Anpassung und Verlängerung der Ermächtigung zur Ermöglichung virtueller Hauptversammlungen sowie über die entsprechende Satzungsänderung Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 16. Mai 2023 ist der Vorstand gemäß § 16 Abs. 5 der Satzung der Gesellschaft ermächtigt, bis zum Ablauf des 31. August 2025 vorzusehen, dass Hauptversammlungen ohne physische Präsenz der Aktionäre oder ihrer Bevollmächtigten am Ort der Hauptversammlung abgehalten werden (virtuelle Hauptversammlung). Der Vorstand hat von dieser Ermächtigung bislang keinen Gebrauch gemacht, sondern sich während der Laufzeit der Ermächtigung jeweils unter Berücksichtigung der Umstände des Einzelfalles dazu entschieden, die Hauptversammlungen in Präsenzform abzuhalten. Damit die Gesellschaft auch nach dem Ablauf des 31. August 2025 die Möglichkeit hat, Hauptversammlungen in virtueller Form abzuhalten, soll diese Ermächtigung verlängert werden. Die gesetzlich mögliche Höchstlaufzeit der Ermächtigung von fünf Jahren soll dabei nicht ausgeschöpft, sondern die neue Ermächtigung wiederum auf einen Zeitraum von zwei Jahren, d.h. bis zum spätestmöglichen Zeitpunkt der ordentlichen Hauptversammlung 2027, beschränkt werden. Bei seiner Entscheidung über das Format künftiger Hauptversammlungen beabsichtigt der Vorstand wie bisher jeweils gesondert und unter Berücksichtigung der Umstände des jeweiligen Einzelfalles zu entscheiden, ob von der Ermächtigung Gebrauch gemacht und eine Hauptversammlung als virtuelle Hauptversammlung abgehalten werden soll. Der Vorstand wird seine Entscheidungen unter Berücksichtigung der Interessen der Gesellschaft, der Einschätzungen aus dem Aktionärskreis und der konkreten Tagesordnung der jeweiligen Hauptversammlung treffen und hierbei insbesondere die Wahrung der Aktionärsrechte ebenso wie Aspekte des Gesundheitsschutzes der Beteiligten, Aufwand und Kosten sowie Nachhaltigkeitserwägungen in den Blick nehmen. Dabei wird er auch berücksichtigen, dass es Hauptversammlungen mit Tagesordnungspunkten geben kann, bei denen eine persönliche Anwesenheit der Aktionäre und ihrer Bevollmächtigten geeigneter sein kann als ein virtuelles Format. Insbesondere wird der Vorstand auch berücksichtigen, ob eine Präsenzveranstaltung rechtssicher durchführbar ist, was beispielsweise im Falle einer erneuten Pandemie möglicherweise nicht der Fall sein könnte. Der Vorstand wird von der Möglichkeit einer teilweisen Verlagerung des Fragerechts in das Vorfeld der Versammlung keinen Gebrauch machen. Der Vorstand wird den Aktionären für den Fall einer virtuellen Hauptversammlung vielmehr ein Fragerecht während der Hauptversammlung einräumen, das mindestens dem inhaltlichen Umfang entspricht, wie das Fragerecht auch bei einer Präsenzhauptversammlung bestehen würde. Die Vorgaben zu Modalitäten der Ausübung des Fragerechts im Rahmen der virtuellen Hauptversammlung bleiben hiervon unberührt. Die vorgeschlagene Ermächtigung sieht zudem vor, dass – anders als bei der bisher geltenden Ermächtigung – die Entscheidung des Vorstands für die Durchführung der Hauptversammlung in virtueller Form zukünftig der Zustimmung des Aufsichtsrats bedarf. Zudem kann nur auf Basis einer entsprechenden Vorstandsermächtigung die Durchführung der Hauptversammlung im Falle einer erneuten Pandemie mit eventuellen hoheitlichen Kontaktbeschränkungen jederzeit sichergestellt werden. Sollte der Vorstand sich für die Durchführung einer virtuellen Hauptversammlung entscheiden, wird er diese Entscheidung den Aktionären in der entsprechenden Hauptversammlung erläutern. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, zu beschließen: § 16 Abs. 5 der Satzung der Gesellschaft (Ort und Einberufung) wird wie folgt neu gefasst: „(5) Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats vorzusehen, dass die Hauptversammlungen der Gesellschaft, die bis zum Ablauf des 31. August 2027 stattfinden, ohne physische Präsenz der Aktionäre oder ihrer Bevollmächtigten am Ort der Hauptversammlung abgehalten werden (virtuelle Hauptversammlung).“ II. Weitere Angaben zur Einberufung 1. Gesamtzahl der Aktien und Stimmrechte Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt zum Zeitpunkt der Einberufung EUR 175.489.025,00. Es ist eingeteilt in 175.489.025 auf den Inhaber lautende Stückaktien. Jede Stückaktie gewährt im Grundsatz eine Stimme. Die Gesamtzahl der Stimmrechte beträgt zum Zeitpunkt der Einberufung somit 175.489.025. Die Gesellschaft hält zum Zeitpunkt der Einberufung 84.424 eigene Aktien, aus denen ihr keine Stimmrechte zustehen. 2. Voraussetzungen für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind nur diejenigen Aktionäre berechtigt, die sich ordnungsgemäß zur Hauptversammlung angemeldet und ihren Anteilsbesitz ordnungsgemäß nachgewiesen haben. Hierfür reicht ein Nachweis des Anteilsbesitzes in Textform (§ 126b BGB) durch den Letztintermediär gemäß § 67c Abs. 3 AktG aus. Der Nachweis hat sich auf den Geschäftsschluss des 24. April 2025 (24:00 Uhr MESZ) (Nachweisstichtag) zu beziehen. Die Anmeldung und der Nachweis des Anteilsbesitzes zum Nachweisstichtag müssen der Gesellschaft in Textform (§ 126b BGB) bis spätestens zum 9. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), unter einer der folgenden Kontaktmöglichkeiten zugehen: TAG Immobilien AG c/o Link Market Services GmbH Landshuter Allee 10 80637 München oder per E-Mail: anmeldung@linkmarketservices.eu oder per Telefax: +49 (0)89 889 690 633 Nach form- und fristgerechtem Eingang der Anmeldung und des Nachweises des Anteilsbesitzes unter einer der oben genannten Kontaktmöglichkeiten werden den teilnahmeberechtigten Aktionären Eintrittskarten für die Teilnahme an der Hauptversammlung sowie die für die Nutzung des passwortgeschützten Internetservices (siehe Abschnitt II.4. „Passwortgeschützter Internetservice“) unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung erforderlichen Zugangsdaten (Zugangskennung und Passwort) übersandt. Um den rechtzeitigen Erhalt der Eintrittskarten sicherzustellen, bitten wir die Aktionäre, möglichst frühzeitig eine Eintrittskarte bei ihrem depotführenden Institut anzufordern. Die erforderliche Anmeldung sowie der Nachweis des Anteilsbesitzes werden in diesen Fällen direkt durch das depotführende Institut vorgenommen. Aktionäre, die rechtzeitig eine Eintrittskarte bei ihrem depotführenden Institut angefordert haben, brauchen daher nichts weiter zu veranlassen. Die zugeschickten bzw. am Versammlungsort hinterlegten Eintrittskarten sind lediglich organisatorische Hilfsmittel und keine Voraussetzung für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts. 3. Bedeutung des Nachweisstichtags Im Verhältnis zur Gesellschaft gilt für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts als Aktionär nur, wer den Nachweis des Anteilsbesitzes zum Nachweisstichtag erbracht hat. Die Berechtigung zur Teilnahme und der Umfang des Stimmrechts bemessen sich dabei ausschließlich nach dem Anteilsbesitz des Aktionärs zum Nachweisstichtag. Mit dem Nachweisstichtag geht keine Sperre für die Veräußerbarkeit des Anteilsbesitzes einher. Auch im Fall der vollständigen oder teilweisen Veräußerung des Anteilsbesitzes nach dem Nachweisstichtag ist für die Teilnahme und den Umfang des Stimmrechts ausschließlich der Anteilsbesitz des Aktionärs am Nachweisstichtag maßgeblich, d. h. Veräußerungen von Aktien nach dem Nachweisstichtag haben keine Auswirkungen auf die Berechtigung zur Teilnahme und auf den Umfang des Stimmrechts. Entsprechendes gilt für den Zuerwerb von Aktien nach dem Nachweisstichtag. Personen, die zum Nachweisstichtag noch keine Aktien besitzen und erst danach Aktionär werden, sind nur teilnahme- und stimmberechtigt, soweit sie sich bevollmächtigen oder zur Rechtsausübung ermächtigen lassen. Der Nachweisstichtag hat keine Bedeutung für eine eventuelle Dividendenberechtigung. 4. Passwortgeschützter Internetservice Ab dem 25. April 2025 steht auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung ein passwortgeschützter Internetservice zur Verfügung. Über diesen passwortgeschützten Internetservice können angemeldete Aktionäre (bzw. ihre Bevollmächtigten) gemäß dem dafür vorgesehenen Verfahren elektronisch eine Vollmacht erteilen, diese ändern oder widerrufen sowie elektronisch Vollmacht und Weisung an die Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft erteilen, ändern oder widerrufen (siehe hierzu im Einzelnen die nachfolgenden Abschnitte II.5. „Verfahren für die Stimmabgabe durch einen Bevollmächtigten“ und II.6. „Verfahren für die Stimmabgabe durch die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter“). Die Zugangsdaten (Zugangskennung und Passwort) für die Nutzung des passwortgeschützten Internetservice werden den Aktionären zusammen mit den Eintrittskarten für die Hauptversammlung übersandt (siehe vorstehend unter Abschnitt II.2. „Voraussetzungen für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts“) Die Ausübung anderer als die vorgenannten Aktionärsrechte über den Internetservice ist nicht möglich; insbesondere können über den Internetservice weder Fragen eingereicht werden, noch Anträge gestellt oder Widerspruch gegen Beschlussfassungen der Hauptversammlung eingelegt werden und es wird auch keine Übertragung der Hauptversammlung in Bild und/oder Ton über den Internetservice oder in sonstiger Weise erfolgen 5. Verfahren für die Stimmabgabe durch einen Bevollmächtigten Aktionäre können ihr Stimmrecht in der Hauptversammlung auch durch einen Bevollmächtigten, z. B. durch einen Intermediär, eine Aktionärsvereinigung, einen Stimmrechtsberater oder eine andere Person ihrer Wahl, ausüben lassen. Bevollmächtigt der Aktionär mehr als eine Person, so kann die Gesellschaft eine oder mehrere von diesen zurückweisen. Davon unberührt bleibt die Möglichkeit, für Aktien der Gesellschaft, die ein Aktionär in unterschiedlichen Wertpapierdepots hält, jeweils einen eigenen Vertreter für die Hauptversammlung zu bestellen. Die Erteilung der Vollmacht, ihr Widerruf und der Nachweis der Bevollmächtigung gegenüber der Gesellschaft bedürfen der Textform (§ 126b BGB). Wird ein Intermediär im Sinne von § 67a Abs. 4 AktG, eine Aktionärsvereinigung, ein Stimmrechtsberater oder eine sonstige Person im Sinne von § 135 Abs. 8 AktG bevollmächtigt, so können abweichende Regelungen bestehen, die jeweils bei diesen zu erfragen sind. Aktionäre, die einen Vertreter bevollmächtigen möchten, können zur Erteilung der Vollmacht das Formular verwenden, das den ordnungsgemäß angemeldeten Personen zusammen mit der Eintrittskarte übermittelt wird. Das Formular, mit dem der von der Gesellschaft benannte Stimmrechtsvertreter bevollmächtigt und angewiesen werden kann, wird ebenfalls zusammen mit der Eintrittskarte übermittelt. Entsprechende Formulare sind zudem auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich. Die Erteilung der Vollmacht, ihr Widerruf und der Nachweis einer gegenüber einem Bevollmächtigten erteilten Vollmacht oder ihres Widerrufs gegenüber der Gesellschaft können auf einem der folgenden Wege übermittelt werden: TAG Immobilien AG c/o Link Market Services GmbH Landshuter Allee 10 80637 München oder per E-Mail: tag-ag@linkmarketservices.eu oder per Telefax: +49 (0)89 889 690 633 Entscheidend ist der Zeitpunkt des Zugangs bei der Gesellschaft. Die Erteilung der Vollmacht, ihr Widerruf und der Nachweis über die Bestellung eines Bevollmächtigten gegenüber der Gesellschaft können auch durch die persönliche Teilnahme des Aktionärs am Tag der Hauptversammlung an der Einlasskontrolle erfolgen. Eine Vollmacht kann auch ab dem 25. April 2025 elektronisch über den passwortgeschützten Internetservice unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung (siehe vorstehend unter Abschnitt II.4. „Passwortgeschützter Internetservice“) gemäß dem dafür vorgesehenen Verfahren bis spätestens zum 15. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), erteilt, geändert oder widerrufen werden. Die für die Nutzung des passwortgeschützten Internetservices erforderlichen Zugangsdaten (Zugangskennung und Passwort) werden zusammen mit den Eintrittskarten nach form- und fristgerechter Anmeldung zugesandt. Die Nutzung des passwortgeschützten Internetservices durch einen Bevollmächtigten setzt voraus, dass der Bevollmächtigte die entsprechenden Zugangsdaten erhält. Auch im Fall einer Vollmachtserteilung sind die Anmeldung und der Nachweis des Anteilsbesitzes form- und fristgerecht nach den vorstehenden Bestimmungen erforderlich. Dies schließt – vorbehaltlich der vorgenannten Bedingungen für die Erteilung einer Vollmacht – eine Erteilung von Vollmachten nach der Anmeldung und dem Nachweis des Anteilsbesitzes nicht aus. 6. Verfahren für die Stimmabgabe durch die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter Die Gesellschaft bietet ihren Aktionären an, von der Gesellschaft benannte weisungsgebundene Stimmrechtsvertreter zur Ausübung ihres Stimmrechts zu bevollmächtigten. Die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter üben das Stimmrecht ausschließlich auf der Grundlage der vom Aktionär erteilten Weisungen aus und haben das Recht, Untervollmacht zu erteilen. Die Vollmacht an die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter bedarf ebenso wie die Erteilung von Weisungen der Textform (§ 126b BGB). Soweit keine ausdrückliche oder eine widersprüchliche oder unklare Weisung erteilt worden ist, werden sich die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter zu den entsprechenden Beschlussgegenständen der Stimme enthalten; dies gilt immer auch für sonstige Anträge. Sollte zu einem Tagesordnungspunkt eine Einzelabstimmung durchgeführt werden, ohne dass dies im Vorfeld der Hauptversammlung mitgeteilt wurde, so gilt eine Weisung zu diesem Tagesordnungspunkt insgesamt auch als entsprechende Weisung für jeden Punkt der Einzelabstimmung. Die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter nehmen weder im Vorfeld der Hauptversammlung noch während der Hauptversammlung Aufträge zu Wortmeldungen, zum Einlegen von Widersprüchen gegen Hauptversammlungsbeschlüsse oder zum Stellen von Fragen oder Anträgen entgegen. Das Vollmacht- und Weisungsformular für die Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft und die entsprechenden Erläuterungen sind auf der Eintrittskarte, die den Aktionären nach form- und fristgerechtem Eingang der Anmeldung und des Nachweises des Anteilsbesitzes bei der Gesellschaft übermittelt wird, abgedruckt. Entsprechende Formulare sind zudem auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich. Die Erteilung der Vollmacht an die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter, die Erteilung von Weisungen, ihre Änderung und ihr Widerruf müssen auf einem der folgenden Wege aus organisatorischen Gründen bis spätestens zum 15. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), der Gesellschaft zugehen: TAG Immobilien AG c/o Link Market Services GmbH Landshuter Allee 10 80637 München oder per E-Mail: tag-ag@linkmarketservices.eu oder per Telefax: +49 (0)89 889 690 633 Vollmachten und Weisungen an die Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft können auch ab dem 25. April 2025 über den passwortgeschützten Internetservice unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung (siehe vorstehend unter Abschnitt II.4. „Passwortgeschützter Internetservice“) gemäß dem dafür vorgesehenen Verfahren bis spätestens zum 15. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), erteilt, geändert oder widerrufen werden. Nach Ablauf des 15. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), ist die Erteilung von Vollmacht und Weisungen an die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter nur noch möglich, indem Aktionäre das den Stimmunterlagen beigefügte Formular ausfüllen und spätestens bis zur Eröffnung der Abstimmung in der Hauptversammlung an der Ein- und Ausgangskontrolle abgeben. Die Bevollmächtigung der von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter schließt eine persönliche Teilnahme an der Hauptversammlung nicht aus. Möchte ein Aktionär trotz bereits erfolgter Bevollmächtigung der von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter selbst oder durch einen anderen Bevollmächtigten teilnehmen und seine Aktionärsrechte ausüben, so gilt die persönliche Teilnahme beziehungsweise Teilnahme durch einen Bevollmächtigten als Widerruf der Vollmacht an die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter. Während der Hauptversammlung können vor Ort Vollmacht und Weisungen an die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter unter anderem durch Nutzung des auf der Stimmkarte dafür vorgesehenen Formulars erteilt werden. Auch im Fall einer Bevollmächtigung der von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter sind die Anmeldung und der Nachweis des Anteilsbesitzes form- und fristgerecht nach den vorstehenden Bestimmungen erforderlich. 7. Rechte der Aktionäre gemäß §§ 122 Abs. 2, 126 Abs. 1, 127, 131 Abs. 1 AktG Ergänzung der Tagesordnung auf Verlangen einer Minderheit nach § 122 Abs. 2 AktG Aktionäre, deren Anteile alleine oder zusammen den zwanzigsten Teil des Grundkapitals oder den anteiligen Betrag am Grundkapital von EUR 500.000,00 erreichen (das entspricht 500.000 Stückaktien), können gemäß § 122 Abs. 2 AktG verlangen, dass Gegenstände auf die Tagesordnung gesetzt und bekanntgemacht werden. Jedem neuen Gegenstand muss eine Begründung oder eine Beschlussvorlage beiliegen. Ergänzungsverlangen sind schriftlich an den Vorstand zu richten und müssen der Gesellschaft mindestens 30 Tage vor dem Tag der Hauptversammlung zugehen; der Tag des Zugangs und der Tag der Hauptversammlung sind dabei nicht mitzurechnen. Letztmöglicher Zugangstermin ist also der 15. April 2025 (24:00 Uhr MESZ). Später zugegangene Ergänzungsverlangen werden nicht berücksichtigt. Die Antragsteller haben nachzuweisen, dass sie Inhaber einer ausreichenden Anzahl von Aktien für die Dauer der gesetzlich angeordneten Mindestbesitzzeit von mindestens 90 Tagen vor dem Tag des Zugangs des Verlangens sind und dass sie die Aktien bis zur Entscheidung des Vorstands über den Antrag halten und, soweit dem Antrag nicht entsprochen wird, auch bis zur Entscheidung des Gerichts über das Ergänzungsverlangen halten. Die Regelung des § 121 Abs. 7 AktG findet entsprechende Anwendung (§§ 122 Abs. 2, 122 Abs. 1 Satz 3, 122 Abs. 3 AktG sowie § 70 AktG). Bekanntzumachende Ergänzungen der Tagesordnung werden – soweit sie nicht bereits mit der Einberufung bekanntgemacht wurden – unverzüglich nach Zugang des Verlangens im Bundesanzeiger bekanntgemacht und solchen Medien zur Veröffentlichung zugeleitet, bei denen davon ausgegangen werden kann, dass sie die Information in der gesamten Europäischen Union verbreiten. Sie werden außerdem auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung bekanntgemacht und den Aktionären mitgeteilt. Etwaige Ergänzungsverlangen bitten wir an die folgende Adresse zu übermitteln: TAG Immobilien AG – Der Vorstand – Steckelhörn 5 20457 Hamburg Gegenanträge und Wahlvorschläge von Aktionären gemäß §§ 126 Abs. 1 und 127 AktG Aktionäre können Gegenanträge gegen Vorschläge von Vorstand und Aufsichtsrat zu einem bestimmten Punkt der Tagesordnung stellen sowie Vorschläge zur Wahl von Abschlussprüfern bzw. Prüfern des Nachhaltigkeitsberichts (Tagesordnungspunkte 5 und 6) und zu einer etwaigen Wahl von Aufsichtsratsmitgliedern unterbreiten. Gegenanträge und Wahlvorschläge von Aktionären, die mindestens 14 Tage vor dem Tag der Hauptversammlung, d. h. bis spätestens zum 1. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), über eine der folgenden Kontaktmöglichkeiten bei der Gesellschaft eingehen, werden unter den Voraussetzungen des § 126 AktG (ggf. in Verbindung mit § 127 AktG) auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich gemacht: TAG Immobilien AG Investor Relations Steckelhörn 5 20457 Hamburg oder per E-Mail: ir@tag-ag.com oder per Telefax: +49 (0)40 380 32 446 Etwaige Stellungnahmen der Verwaltung zu den Gegenanträgen und Wahlvorschlägen werden ebenfalls über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich gemacht. Wir weisen darauf hin, dass Gegenanträge und Wahlvorschläge, die der Gesellschaft vorab fristgerecht übermittelt worden sind, in der Hauptversammlung nur Beachtung finden, wenn sie dort mündlich gestellt werden. Das Recht der teilnahmeberechtigten Aktionäre, auch ohne vorherige Übermittlung an die Gesellschaft während der Hauptversammlung Gegenanträge oder Wahlvorschläge zu Gegenständen der Tagesordnung zu stellen, bleibt unberührt. Auskunftsrecht gemäß § 131 AktG Nach § 131 Abs. 1 AktG ist jedem Aktionär auf Verlangen in der Hauptversammlung vom Vorstand Auskunft über Angelegenheiten der Gesellschaft zu geben, soweit sie zur sachgemäßen Beurteilung eines Gegenstands der Tagesordnung erforderlich ist. Die Auskunftspflicht erstreckt sich auch auf die rechtlichen und geschäftlichen Beziehungen der Gesellschaft zu verbundenen Unternehmen sowie auf die Lage des Konzerns und der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen. Auskunftsverlangen sind in der Hauptversammlung grundsätzlich mündlich zu stellen. Gemäß § 17 Abs. (2) der Satzung der Gesellschaft kann der Versammlungsleiter das Frage- und Rederecht der Aktionäre zeitlich angemessen beschränken. Weitergehende Erläuterungen zu den in § 121 Abs. 3 Satz 3 Nr. 3 AktG genannten Rechten der Aktionäre stehen auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zur Verfügung. 8. Unterlagen zur Hauptversammlung und Informationen nach § 124a AktG Die der Hauptversammlung zugänglich zu machenden Unterlagen sowie weitere Informationen nach § 124a AktG sind von der Einberufung der Hauptversammlung an und auch während der Hauptversammlung über die Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich. Die zugänglich zu machenden Unterlagen liegen darüber hinaus in der Hauptversammlung selbst zur Einsichtnahme durch die Aktionäre aus. III. Datenschutzrechtliche Betroffeneninformation für Aktionäre und Aktionärsvertreter Wenn sich Aktionäre für die Hauptversammlung anmelden und ihre Aktionärsrechte in Bezug auf die Hauptversammlung ausüben oder eine Stimmrechtsvollmacht erteilen, erhebt die Gesellschaft personenbezogene Daten über die Aktionäre und/oder ihre Bevollmächtigten, um den Aktionären und ihren Bevollmächtigten die Ausübung ihrer Rechte in Bezug auf die Hauptversammlung zu ermöglichen. Die Gesellschaft verarbeitet personenbezogene Daten als verantwortliche Stelle unter Beachtung der Bestimmungen der Datenschutz-Grundverordnung („DS-GVO“) sowie aller weiteren maßgeblichen Gesetze. Einzelheiten zum Umgang mit den personenbezogenen Daten und zu den Rechten der Aktionäre und/oder ihrer Bevollmächtigten gemäß der DS-GVO sind auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.tag-ag.com/investor-relations/hauptversammlung zugänglich.   Hamburg, im April 2025 TAG Immobilien AG Der Vorstand

 

TAG Immobilien AG unterstreicht mit Übertreffen der FFO I- und FFO II-Prognosen für 2024 starke operative Geschäftsperformance und erwartet nach Abschluss der Refinanzierungsphase weiteres Ergebniswachstum

 

• FFO I mit EUR 175,1 Mio. über der Prognose (EUR 170m-174 Mio.)
• Starke operative Entwicklung im deutschen Immobilienportfolio sorgt für Reduzierung des Leerstands auf 3,6% zum Jahresende sowie für Anstieg des like-for-like Mietwachstums auf 3,0% p. a.
• Verkaufsergebnis in Polen übertrifft mit EUR 66,2 Mio. deutlich prognostizierte Spanne von EUR 46-52 Mio. (+35%); infolgedessen FFO II mit EUR 239,4 Mio. ebenfalls signifikant über der Prognose von EUR 217-223 Mio. (+9%)
• Positives Bewertungsergebnis im zweiten Halbjahr 2024 sowohl im deutschen als auch im polnischen Vermietungsportfolio; EPRA NTA je Aktie steigt in 2024 um 5% auf EUR 19,15
• LTV mit 46,9% zum 31. Dezember 2024 im Vergleich zum Jahresbeginn leicht gesunken; mit erfolgreicher Platzierung einer Wandelschuldverschreibung im Gesamtnennbetrag von EUR 332 Mio. im März 2025 schließt TAG Phase der Refinanzierung ab
• Neuer Nachhaltigkeitsbericht: erstmalige Anwendung der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) als Rahmenwerk für die nicht-finanzielle Berichterstattung des Konzerns

Hamburg, 25. März 2025

Das Geschäftsjahr 2024 verlief für die TAG Immobilien AG (TAG) in Deutschland und in Polen aus operativer Sicht äußerst erfolgreich. Wie bereits in der Ad-hoc- und begleitenden Pressemitteilung am 25. Februar 2025 berichtet, wurden die Prognosen für 2024 zum Teil deutlich übertroffen. Die in diesen Mitteilungen bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen sind dabei nach Abschluss der Prüfung unverändert geblieben.

Übersicht zum Vermietungsgeschäft – FFO I über der Prognose

In Deutschland reduzierte sich der Leerstand in den knapp 84.000 Wohneinheiten des Konzerns von 4,0% zu Beginn des Jahres auf 3,6% im Dezember 2024. Auf Basis eines vergleichbaren Portfolios (like-for-like) wurde in Deutschland ein gesamtes Mietwachstum von 3,0% (Geschäftsjahr 2023: 2,3%) p. a. erzielt. In der Folge übertraf das bereinigte EBITDA aus dem deutschen Vermietungsgeschäft, trotz der im Berichtsjahr erfolgten Wohnungsverkäufe, mit EUR 226,3 Mio. (Vorjahr: EUR 227,6 Mio.) den hierfür prognostizierten Wert von EUR 218-222 Mio.

In Polen wuchs das Vermietungsportfolio weiter an und umfasste zum Stichtag 3.219 (Vorjahr: 2.417) Wohnungen. Das like-for-like Mietwachstum für Einheiten, die länger als ein Jahr auf dem Markt sind, belief sich in 2024 auf 3,2% nach 10,8% p. a. im Vorjahr. Der Leerstand in diesen Wohnungen betrug zum Jahresende lediglich 1,5% (Vorjahr: 2,2%). Im gesamten Portfolio, einschließlich der erst im Jahresverlauf fertiggestellten Wohnungen, belief sich der Leerstand auf 4,9% (Vorjahr: 7,2%). Das bereinigte EBITDA aus dem polnischen Vermietungsgeschäft lag mit EUR 12,2 Mio. (Vorjahr: EUR 8,8 Mio.) innerhalb der erwarteten Spanne von EUR 11-13 Mio.

Die starke operative Leistung sowohl des deutschen als auch des polnischen Mietportfolios führte zu einem FFO I von EUR 175,1 Mio. und übertraf damit das obere Ende der prognostizierten Spanne von EUR 170-174 Mio.

Übersicht zum Verkaufsgeschäft – FFO II-Prognose deutlich übertroffen

Im Verlauf des Geschäftsjahres 2024 veräußerte die TAG in Polen 1.936 Wohnungen (Vorjahr: 3.586). Obwohl die Anzahl der verkauften Wohneinheiten im Vergleich zum Vorjahr zurückging, wirkte der erneute Anstieg der durchschnittlich erzielten Verkaufspreise im Jahr 2024 dem Rückgang der verkauften Einheiten kompensierend entgegen, sodass ein Verkaufsvolumen von EUR 358 Mio. (Vorjahr: EUR 479 Mio.) erzielt werden konnte. Für das Jahr 2025 wird ein Anstieg der Wohnungsverkäufe in Polen auf rund 2.800 Einheiten bei einem Verkaufsvolumen von ca. EUR 450 Mio. erwartet.

Das bereinigte Verkaufsergebnis lag in Polen mit EUR 66,2 Mio. (Vorjahr: EUR 82,8 Mio.) deutlich über den Erwartungen von EUR 46–52 Mio. Dies war, vor dem Hintergrund gestiegener Verkaufspreise, insbesondere auf besser als erwartete Rohgewinnmargen für die 2.666 (Vorjahr: 3.812) übergebenen Wohnungen sowie Erträge aus Grundstücksverkäufen zurückzuführen wie auch auf erhöhte Zinserträge aus Darlehen an Joint Ventures und aus kurzfristigen Geldanlagen. Ebenso übertraf das bereinigte EBITDA aus dem Verkaufsgeschäft in Polen mit EUR 76,6 Mio. (Vorjahr: EUR 100,6 Mio.) den prognostizierten Bereich von EUR 64-70. Mio.

Durch das höher als erwartete bereinigte Verkaufsergebnis in Polen übertraf der FFO II, der ergänzend den FFO I von EUR 175,1 Mio. (Vorjahr: EUR 171,7 Mio.) sowie das deutsche Verkaufsergebnis von EUR -1,9 Mio. (Vorjahr: EUR 1,1 Mio.) enthält, die prognostizierte Spanne von EUR 217-223 Mio. und erreichte EUR 239,4 Mio. (Vorjahr: EUR 255,6 Mio.).

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, ordnet die Ergebnisentwicklung ein: „Seit Markteintritt der TAG hat sich das Geschäft in Polen über beide Bereiche, Verkaufs- wie auch Vermietungsgeschäft, stetig positiv entwickelt und stellt auch für das Jahr 2024 einen wichtigen Wachstumstreiber für unser Unternehmen dar. Die fortschreitende Realisierung unserer Entwicklungspipeline lässt für die Zukunft kontinuierlich wachsende Ergebnisbeiträge erwarten.“

Erstmals wieder positive Bewertungsanpassungen in Deutschland verzeichnet; Anstieg des EPRA NTA pro Aktie

Nachdem im ersten Halbjahr 2024 im deutschen Portfolio noch ein Bewertungsverlust zu verzeichnen war, konnte im zweiten Halbjahr erstmals seit über zwei Jahren wieder eine positive Wertentwicklung verbucht werden (ca. +0,9% Wertsteigerung im Vergleich zum 30. Juni 2024). Das deutsche Portfolio ist nunmehr mit einer Bruttoanfangsrendite von 6,6% (Vorjahr: 6,3%) und durchschnittlich ca. EUR 1.040 (Vorjahr: ca. EUR 1.060) je m² bewertet.

In Polen ergab sich für das Vermietungsportfolio im Gesamtjahr 2024 ein Bewertungsgewinn von EUR 19,4 Mio. (Vorjahr: EUR 13,7 Mio.). Dies führt zu einer Bruttoanfangsrendite des polnischen Portfolios von 5,8% (Vorjahr: 5,9%) bzw. wie im Vorjahr zu einer Bewertung von durchschnittlich ca. EUR 2.700 je m².

Trotz der im ersten Halbjahr 2024 vorgenommenen Bewertungskorrekturen für das deutsche Portfolio führten die guten operativen Ergebnisse und der daraus resultierende starke Cashflow der TAG im Jahresverlauf zu einem Anstieg des EPRA NTA je Aktie um 5% auf EUR 19,15 (31. Dezember 2023: EUR 18,31).

Refinanzierungen in 2024 und zu Beginn des Jahres 2025 erfolgreich umgesetzt

Nach erfolgreicher Emission einer Benchmark-Anleihe über EUR 500 Mio. im August 2024 sowie der ebenso erfolgreichen Platzierung einer Wandelschuldverschreibung über EUR 332 Mio. im März 2025 verfügt die TAG über eine starke Liquiditätsposition. Zum 31. Dezember 2024 beläuft sich diese auf EUR 604 Mio. und beträgt unter Berücksichtigung der Wandelschuldverschreibung vom März 2025 auf Pro-forma-Basis aktuell rund EUR 930 Mio. Die durch diese beiden Finanzierungsinstrumente generierte Liquidität bildet eine ausgezeichnete Grundlage für weitere Investitionen in das polnische Mietportfolio. Der Verschuldungsgrad (LTV) reduzierte sich im Vergleich zum Jahresende 2023 leicht um 0,1%-Punkte auf 46,9%.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, kommentiert dies wie folgt: „Mit den beiden erfolgreichen Kapitalmarkttransaktionen ist die Phase der Refinanzierung für die TAG abgeschlossen. Die vorhandene Liquidität ermöglicht es uns, geeignete Maßnahmen zur wertschaffenden Weiterentwicklung des Unternehmens zu prüfen und ggf. fokussiert umzusetzen.“

Prognose für das Geschäftsjahr 2025, Wiederaufnahme der Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2024

Alle Prognosen für das Geschäftsjahr 2025, die im November 2024 veröffentlicht wurden, bleiben unverändert bestehen:

• FFO I: EUR 172-176 Mio.
• Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen: EUR 61-67 Mio.
• FFO II: EUR 233-243 Mio.

Wie bereits kommuniziert, planen Vorstand und Aufsichtsrat der TAG der nächsten ordentlichen Hauptversammlung im Mai 2025 eine Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2024 vorzuschlagen. Sie soll auf einer Ausschüttungsquote von 40% des FFO I basieren und damit EUR 0,40 je Aktie betragen. Erstmals haben die Aktionäre die Wahl zwischen einer Barausschüttung (Bardividende) und neuen TAG-Aktien (Aktiendividende).

Nachhaltiges Handeln weiter integraler Bestandteil des TAG-Geschäftsmodells

Nachhaltigkeit ist ein wesentlicher Aspekt der unternehmerischen Entscheidungen und damit integraler Bestandteil der Unternehmensstrategie der TAG. Dabei liegt der Fokus darauf, wirtschaftliche, ökologische und soziale Interessen in Einklang zu bringen und die Umsetzung einer nachhaltigen Unternehmensentwicklung zu fördern.

Im diesjährigen Geschäftsbericht findet sich eine deutlich erweiterte und umfangreiche zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung, die die Vorschriften der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) nahezu vollständig abdeckt. Aber nicht nur im Bereich der Berichterstattung hat die TAG ihre Nachhaltigkeitsinitiativen ausgebaut. Diese wurden auch in 2024 mit zahlreichen Auszeichnungen gewürdigt. So erhielt die TAG für ihr Engagement für starke Nachbarschaften den Sonderpreis beim Real Estate Social Impact Investing Award 2024 und wurde darüber hinaus auch mit dem deutschen Award für Nachhaltigkeitsprojekte ausgezeichnet. In einem im Mai 2024 veröffentlichten ESG-Rating von Sustainalytics wurde die TAG erneut in die bestmögliche Kategorie „vernachlässigbares ESG-Risiko“ eingestuft. Die erreichte Punktzahl von 4,6 brachte die TAG auf den zweiten Platz von mehr als 1.000 Immobilienunternehmen und auf Rang 9 aller über 16.000 analysierten Unternehmen weltweit.

Weitere Einzelheiten zum Geschäftsjahr 2024 finden Sie in dem heute veröffentlichen Geschäftsbericht und in einer zugehörigen Präsentation unter www.tag-ag.com/investor-relations.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2024- 31.12.2024	01.01.2023- 31.12.2023
Netto-Ist-Miete Gesamt	360,2	350,8
EBITDA (bereinigt) Vermietung Gesamt	238,5	236,4
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	76,6	100,6
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	66,2	82,8
Konzernergebnis	122,1	-410,9
FFO I je Aktie in EUR	1,00	0,98
FFO I	175,1	171,7
FFO II je Aktie in EUR	1,36	1,46
FFO II	239,4	255,6
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	31.12.2024	31.12.2023
Bilanzsumme	7.750,3	7.299,8
Eigenkapital	3.099,9	2.964,5
EPRA NTA je Aktie	19,15	18,31
LTV in %	46,9	47,0
Portfoliodaten	31.12.2024	31.12.2023
Einheiten Deutschland	83.618	84.682
Einheiten Polen (fertiggestellte Mietwohnungen)	3.219	2.417
Verkaufte Wohnungen Polen	1.936	3.586
Übergebene Wohnungen Polen	2.666	3.812
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	6.505,9	6.574,4
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.286,1	5.442,9
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	1.219,8	1.131,5
Leerstand in % Deutschland (gesamt)	3,9	4,3
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,6	4,0
Leerstand in % Polen (gesamt)	4,9	7,2
Leerstand in % Polen (Wohneinheiten > 1 Jahr in der Vermietung)	1,5	2,2
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	2,5	1,8
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	3,0	2,3
l-f-l Mietwachstum in % Polen	3,2	10,8
Mitarbeiter*innen	31.12.2024	31.12.2023
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.856	1.816
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 31.12.2024 in EUR Mio.	2.520,0
Grundkapital zum 31.12.2024 in EUR	175.489.025
WKN/ISIN	830350/ DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 31.12.2024 (ausgegeben)	175.489.025
Anzahl der Aktien zum 31.12.2024 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	175.404.601
Free Float in % (ohne eigenen Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

 

 

Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

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ir@tag-ag.com

 

NICHT BESTIMMT ZUR DIREKTEN ODER INDIREKTEN VERTEILUNG, VERÖFFENTLICHUNG ODER WEITERLEITUNG, UNABHÄNGIG DAVON, OB DIES VOLLUMFÄNGLICH ODER TEILWEISE GESCHIEHT, IN DEN VEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, AUSTRALIEN, JAPAN, KANADA, SÜDAFRIKA ODER IN SONSTIGEN LÄNDERN, IN DENEN EINE SOLCHE VERÖFFENTLICHUNG GEGEN DIE MASSGEBLICHEN GESETZE ODER SONSTIGE RECHTSAKTE VERSTOSSEN KÖNNTE.

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TAG Immobilien AG platziert erfolgreich Wandelschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von EUR 332 Mio.

Hamburg, 04. März 2025 – Die TAG Immobilien AG (die „Gesellschaft„) hat heute unbesicherte und nicht nachrangige Wandelschuldverschreibungen mit einem Gesamtnennbetrag von EUR 332 Mio. und einer Laufzeit bis März 2031, ISIN: DE000A4DFC57 (die „Wandelschuldverschreibungen“) platziert. Die Bezugsrechte der Aktionäre der Gesellschaft wurden ausgeschlossen.

Die Gesellschaft beabsichtigt, den Nettoerlös aus der Emission der Wandelschuldverschreibungen für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.

Die Wandelschuldverschreibungen mit einem Gesamtnennbetrag von EUR 332 Mio. und einer Stückelung von EUR 100.000 je Wandelschuldverschreibung werden von der TAG Immobilien AG ausgegeben. Die Wandelschuldverschreibungen werden in neu auszugebende oder existierende, auf den Inhaber lautende Aktien der Gesellschaft ohne Nennwert (die „Aktien„) wandelbar sein, die einem Anteil von rund 10,0% am Grundkapital der Gesellschaft entsprechen, oder können in bar zurückgezahlt werden.

Die Wandelschuldverschreibungen werden zu 100% ihres festgelegten Nennbetrages emittiert. Sofern die Wandelschuldverschreibungen nicht zuvor gewandelt, zurückgezahlt oder zurückgekauft und entwertet wurden, werden die Wandelschuldverschreibungen bei Endfälligkeit am 11. März 2031 zu ihrem aufgezinsten Rückzahlungsbetrag in Höhe von 106,28% ihres festgelegten Nennbetrags zurückgezahlt („Aufgezinster Rückzahlungsbetrag“). Der anfängliche Wandlungspreis von EUR 18,94, entspricht einer Wandlungsprämie von 40% über dem Referenzkurs von EUR 13,5285, der als volumengewichteter Durchschnittskurs („VWAP“) der Aktien im XETRA-Handel zwischen Start und Pricing des Angebots des heutigen Tages definiert ist. Aufgrund des aufgezinsten Rückzahlungsbetrags liegt der effektive Wandlungspreis bei ca. EUR 20,13 bei Endfälligkeit. Der Kupon liegt bei 0,625% p.a. und wird halbjährig nachträglich gezahlt werden.

 

Die Begebung der Wandelschuldverschreibungen wird voraussichtlich am oder um den 11. März 2025 (der „Begebungstag„) stattfinden. Die Gesellschaft beabsichtigt, innerhalb von drei Monaten nach dem Begebungstag, die Einbeziehung der Wandelschuldverschreibungen in den Handel im Open Market (Freiverkehr) der Frankfurter Wertpapierbörse zu beantragen.

Die Gesellschaft hat sich, vorbehaltlich marktüblicher Ausnahmeregelungen und Verzichtserklärungen der Joint Global Coordinators, zu einer 90-tägigen Lock-up Periode ab dem Emissionstag verpflichtet.

 

Kontakt

 

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

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ir@tag-ag.com

 

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Diese Bekanntmachung und die darin enthaltenen Informationen unterliegen Einschränkungen und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten von Amerika (einschließlich deren Territorien und Besitzungen), Australien, Japan, Kanada, Südafrika oder in anderen Ländern, in denen eine solche Veröffentlichung, Verbreitung oder Bekanntmachung rechtswidrig sein könnte, veröffentlicht, verbreitet oder bekanntgemacht werden. Die Veröffentlichung, Verbreitung oder Bekanntmachung dieser Mitteilung kann in bestimmten Rechtsordnungen gesetzlichen Einschränkungen unterliegen, und alle Personen, die im Besitz dieses Dokuments oder anderer hierin erwähnter Informationen sind, sollten sich über solche Beschränkungen informieren und diese beachten. Darüber hinaus dient diese Mitteilung nur zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren in irgendeiner Rechtsordnung dar. Jede Nichteinhaltung dieser Beschränkungen kann einen Verstoß gegen die Wertpapiergesetze der jeweiligen Länder darstellen. Diese Mitteilung wurde von der Frankfurter Wertpapierbörse nicht genehmigt.

Diese Bekanntmachung ist Werbung im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 in der jeweils gültigen Fassung (die „EU-Prospektverordnung“) bzw. der Verordnung (EU) 2017/1129, wie diese gemäß des European Union (Withdrawal) Act 2018 (die „EUWA“) im Vereinigten Königreich („UK“) als anwendbares Recht gültig ist (die „UK-Prospektverordnung“) und sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von jeglichen Wertpapieren der Gesellschaft bzw. einer ihrer Tochtergesellschaften in den Vereinigten Staaten von Amerika, Australien, Japan, Kanada,  Südafrika oder einer anderen Rechtsordnung dar, in welcher derartige Angebote bzw. Aufforderungen zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren nach geltendem Recht verboten wären. In keiner Rechtsordnung darf diese Bekanntmachung bzw. irgendein Teil ihres Inhalts als Grundlage eines Angebots oder eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung herangezogen werden, noch darf sich unter keinen Umständen im Zusammenhang mit einem solchen Angebot auf sie verlassen werden. Die Wandelschuldverschreibungen und die zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung angebotenen Aktien sind nicht, und werden auch zukünftig nicht, gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der „Securities Act“) registriert oder bei einer Wertpapieraufsichtsbehörde eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten registriert und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten angeboten, verkauft, verpfändet, übernommen, ausgeübt, weiterverkauft, aufgegeben, übertragen oder geliefert werden, es sei denn, es liegt eine Befreiung von den Registrierungsanforderungen des Securities Act vor oder es handelt sich um eine Transaktion, die in Übereinstimmung mit den geltenden Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten nicht den Registrierungsanforderungen des Securities Act unterliegt. Die hierin erwähnten Wertpapiere wurden weder von der U.S. Securities and Exchange Commission, einer bundesstaatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde in den Vereinigten Staaten oder einer anderen US-Aufsichtsbehörde genehmigt, abgelehnt oder empfohlen, noch hat eine der vorgenannten Behörden die Vorzüge des Angebots der hierin erwähnten Wertpapiere beurteilt oder befürwortet. Es wird kein öffentliches Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren der Gesellschaft in den Vereinigten Staaten oder einer anderen Rechtsordnung durchgeführt.

 

Auf die in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen bzw. deren Richtigkeit oder Vollständigkeit darf in keiner Weise vertraut werden. Im Zusammenhang mit dem Angebot, der Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung der genannten Wertpapiere wird kein Prospekt erstellt werden. Die genannten Wertpapiere dürfen unter keinen Umständen in einer Rechtsordnung öffentlich angeboten werden, und es darf keine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung solcher Wertpapiere öffentlich in einer anderen Rechtsordnung erfolgen, wenn dies die Erstellung oder Registrierung eines Prospekts oder einer Angebotsunterlage bezüglich der genannten Wertpapiere erfordern würde.

In der UK richtet sich diese Bekanntmachung nur an „qualifizierte Anleger“ im Sinne der UK-Prospektverordnung, welche entweder (i) professionelle Anleger gemäß Artikel 19(5) des Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (in der jeweils gültigen Fassung) (die „Order“) sind oder (ii) Personen gemäß Artikel 49(2)(a) bis (d) der Order (vermögende Unternehmen, nicht eingetragene Vereinigungen, usw.) (die unter (i) und (ii) fallenden Personen werden zusammen als „Relevante Personen“ bezeichnet). Dieses Dokument darf von Personen, die keine Relevanten Personen sind, nicht verwendet werden noch dürfen diese sich darauf verlassen. Die in diesem Dokument beschriebenen Investitionen bzw. Investitionstätigkeiten sind nur Relevanten Personen zugängig und werden nur mit Relevanten Personen getätigt.

In den Mitgliedstaaten des Europäischen Wirtschaftsraums richtet sich die in dieser Bekanntmachung beschriebene Platzierung und Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren ausschließlich an Personen, die „qualifizierte Anleger“ im Sinne der EU-Prospektverordnung sind.

Ausschließlich für die Zwecke der Produktüberwachungsanforderungen gemäß: (a) EU-Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente in der jeweils gültigen Fassung („MiFID II“); (b) Artikel 9 und 10 der Delegierten Richtlinie (EU) 2017/593 der Kommission zur Ergänzung der MiFID II; und (c) national Umsetzungsmaßnahmen (zusammen, die „MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen“) und unter Ausschluss jeglicher Haftung (ob aufgrund unerlaubter Handlung, Vertrag oder sonstigen Gründen), der ein „Konzepteur“ (im Sinne der MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen) diesbezüglich unterliegen würde, wurde ein Produktgenehmigungsverfahren hinsichtlich der Wandelschuldverschreibungen durchgeführt, das Folgendes festgestellt hat: (i) der Zielmarkt für die Wandelschuldverschreibungen sind ausschließlich geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden, jeweils im Sinne der MiFID II; und (ii) für den Vertrieb der Wandelschuldverschreibungen an geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden sind alle Vertriebskanäle angemessen. Alle Personen, die beabsichtigen, die Wandelschuldverschreibungen anzubieten, zu verkaufen oder zu empfehlen (nachfolgend, „Vertreiber“), sollten die Zielmarktbewertung des Konzepteurs berücksichtigen; ein MiFID II-pflichtiger Vertreiber ist jedoch dafür verantwortlich, eine eigene Zielmarktbewertung in Bezug auf die Wandelschuldverschreibungen vorzunehmen (entweder durch Übernahme oder Verfeinerung der Zielmarktbewertung des Konzepteurs) und geeignete Vertriebskanäle zu bestimmen. In der Zielmarktbewertung wurden eventuelle Anforderungen aus vertraglichen oder gesetzlichen Verkaufsbeschränkungen in Bezug auf ein Angebot der Wandelschuldverschreibungen und/oder der zugrunde liegenden Aktien nicht berücksichtigt. Um jeden Zweifel auszuschließen, wird darauf hingewiesen, dass die Zielmarktbewertung weder (a) eine Bewertung der Eignung oder Angemessenheit für die Zwecke der MiFID II darstellt; noch (b) eine Empfehlung an einen Anleger oder eine Gruppe von Anlegern, in die Wandelschuldverschreibungen zu investieren, sie zu kaufen oder sonstige Maßnahmen in Bezug auf diese zu ergreifen.

 

Die Wandelschuldverschreibungen sind nicht dazu bestimmt, Kleinanlegern im Europäischen Wirtschaftsraum („EWR“) oder der UK angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt zu werden, und sollten diesen nicht angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt werden. Für diese Zwecke bedeutet ein „Kleinanleger“ (a) im EWR, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 11 der MiFID II ist; und/oder (ii) Kunde im Sinne der Richtlinie (EU) 2016/97 (in der jeweils gültigen Fassung, die „Versicherungsvertriebsrichtlinie“) ist, sofern dieser Kunde nicht als professioneller Kunde im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 10 der MiFID II gelten würde, und (b) in der UK, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne der Verordnung (EU) 2017/565, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist und/oder (ii) ein Verbraucher im Sinne der Bestimmungen des UK Financial Services and Markets Act 2000 (nachfolgend, „FSMA“) und aller Reglungen oder Vorschriften, die im Rahmen des FSMA zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2016/97 erlassen wurden, sofern dieser Verbraucher nicht als professioneller Kunde im Sinne von Artikel 2 Absatz 1 Nummer 8 der Verordnung (EU) Nr. 600/2014, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist, gelten würde.

Infolgedessen besteht kein Erfordernis zur Erstellung eines gemäß Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 (die „EU-PRIIPs-Verordnung“) bzw. gemäß der EU-PRIIPS-Verordnung, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist (die „UK PRIIPS-Verordnung“), erforderlichen Basisinformationsblattes für das Angebot oder den Verkauf der Wandelschuldverschreibungen oder ihre anderweitige Bereitstellung an Kleinanleger im EWR oder in der UK. Ferner ist es auch möglich, dass das Angebot, der Verkauf oder eine anderweitige Bereitstellung der Wandelschuldverschreibungen an Kleinanleger im EWR oder der UK gemäß der EU-PRIIPs-Verordnung bzw. der UK-PRIIPS-Verordnung rechtswidrig ist.

Es wurden keine Maßnahmen ergriffen, um ein Angebot oder Erwerb oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung der Wertpapiere oder eine Verbreitung dieser Bekanntmachung in einer Rechtsordnung zu ermöglichen, in welcher dieses rechtswidrig wäre. Personen, die in Besitz dieser Bekanntmachung gelangen, sind verpflichtet, sich über solche Beschränkungen zu informieren und diese zu beachten.

Diese Bekanntmachung stellt weder eine Empfehlung oder Beratung bezüglich der Platzierung von Wertpapieren noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf zur Zeichnung von Wertpapieren dar. Anleger sollten einen professionellen Berater zu Rate ziehen, ob die Platzierung oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren für die betreffende Person angemessen ist.

Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen, Schätzungen, Meinungen und Prognosen in Bezug auf die erwartete zukünftige Leistung der Gesellschaft enthalten („zukunftsgerichtete Aussagen“). Diese zukunftsgerichteten Aussagen können durch die Verwendung von zukunftsgerichteten Begriffen identifiziert werden, wie zum Beispiel „zielt ab“, „plant“, „strebt an“, „prognostiziert“, „glaubt“, „schätzt“, „antizipiert“, „erwartet“, „beabsichtigt“, „kann“, „wird“, „würde“, „könnte“ oder „sollte“ oder deren Verneinung bzw. Abänderungen oder vergleichbaren Begriffen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen umfassen alle Umstände, die keine historischen Fakten sind. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf den aktuellen Ansichten, Erwartungen und Annahmen des Managements der Gesellschaft und beinhalten erhebliche bekannte und unbekannte Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Ereignisse wesentlich von den in solchen Aussagen ausgedrückten oder implizierten abweichen. Zukunftsgerichtete Aussagen sollten nicht als Garantie für zukünftige Leistungen oder Ergebnisse verstanden werden und sind nicht unbedingt fehlerfreie Hinweise darauf, ob solche Ergebnisse erreicht werden oder nicht. Alle hierin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen gelten nur zum Zeitpunkt dieser Mitteilung. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, die hierin enthaltenen Informationen, zukunftsgerichteten Aussagen oder Schlussfolgerungen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren oder neue Ereignisse oder Umstände widerzuspiegeln oder Ungenauigkeiten zu korrigieren, die nach dem Datum dieser Mitteilung offensichtlich werden, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Haftung für das Erreichen solcher zukunftsgerichteten Aussagen und Annahmen.

 

Die Joint Bookrunner werden im Zusammenhang mit dem Angebot ausschließlich für die Gesellschaft und niemanden sonst tätig. Sie betrachten keine anderen Personen als ihre Kunden in Bezug auf das Angebot und sind gegenüber niemandem außer der Gesellschaft für die Sicherstellung des Schutzes verantwortlich, der ihren jeweiligen Kunden gewährt wird, noch für die Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf das Angebot, den Inhalt dieser Mitteilung oder jegliche Transaktion, Vereinbarung oder sonstige Angelegenheit, auf die hierin Bezug genommen wird.

Im Zusammenhang mit dem Angebot der Schuldverschreibungen können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen einen Teil der Wandelschuldverschreibungen in das Angebot aufnehmen und/oder Aktien als Hauptposition erwerben und in dieser Eigenschaft solche Wandelschuldverschreibungen, Aktien und andere Wertpapiere der Gesellschaft oder ihrer Gruppe oder damit verbundene Anlagen im Zusammenhang mit dem Angebot oder anderweitig für eigene Rechnung halten, kaufen, verkaufen oder zum Verkauf anbieten. Darüber hinaus können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen Finanzierungsvereinbarungen (einschließlich Swaps, Optionsscheine oder Differenzkontrakte) mit Anlegern abschließen, in deren Zusammenhang die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen von Zeit zu Zeit Wandelschuldverschreibungen, Aktien und/oder andere Wertpapiere oder Derivatpositionen in solchen Wertpapieren erwerben, halten oder veräußern können. Die Joint Bookrunner und ihre verbundenen Unternehmen beabsichtigen nicht, den Umfang solcher Investitionen oder Transaktionen offen zu legen, es sei denn, sie sind dazu gesetzlich oder aufsichtsrechtlich verpflichtet.

Weder die Joint Bookrunners noch ihre jeweiligen Direktoren, leitenden Angestellten, Mitarbeiter, verbundenen Unternehmen, Berater oder Beauftragten übernehmen irgendeine Verantwortung oder Haftung oder geben eine Zusicherung oder Garantie, weder ausdrücklich noch stillschweigend, für die Richtigkeit, Genauigkeit oder Vollständigkeit der in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen (oder dafür, ob Informationen in der Mitteilung ausgelassen wurden) oder sonstiger Informationen in Bezug auf die Emittentin, ihre Tochtergesellschaften oder verbundenen Gesellschaften, unabhängig davon, ob sie schriftlich, mündlich oder in visueller oder elektronischer Form vorliegen, und unabhängig davon, wie sie übermittelt oder zur Verfügung gestellt werden, oder für jegliche Verluste, die sich aus der Verwendung dieser Mitteilung oder ihres Inhalts oder anderweitig in Verbindung damit ergeben.

 

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TAG Immobilien AG
Head of Investor&Public Relations Dominique Mann
Tel. +49 (0) 40 380 32 – 300
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NICHT BESTIMMT ZUR DIREKTEN ODER INDIREKTEN VERTEILUNG, VERÖFFENTLICHUNG ODER WEITERLEITUNG, UNABHÄNGIG DAVON, OB DIES VOLLUMFÄNGLICH ODER TEILWEISE GESCHIEHT, IN DEN VEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, AUSTRALIEN, JAPAN, KANADA, SÜDAFRIKA ODER IN SONSTIGEN LÄNDERN, IN DENEN EINE SOLCHE VERÖFFENTLICHUNG GEGEN DIE MASSGEBLICHEN GESETZE ODER SONSTIGE RECHTSAKTE VERSTOSSEN KÖNNTE.

DIESE MITTEILUNG DIENT NUR ZU INFORMATIONSZWECKEN UND STELLT KEIN ANGEBOT VON WERTPAPIEREN IN IRGENDEINER RECHTSORDNUNG DAR.

 

TAG Immobilien AG kündigt Ausgabe neuer Wandelschuldverschreibungen an

Hamburg, 04. März 2025 – Der Vorstand der TAG Immobilien AG (die „Gesellschaft„) hat heute mit Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen unbesicherte und nicht nachrangige Wandelschuldverschreibungen mit einem Gesamtnennbetrag von ca. EUR 325 Mio. und einer Laufzeit bis 11. März 2031, ISIN: DE000A4DFC57 (die „Wandelschuldverschreibungen“) zu emittieren (das „Angebot“). Die Bezugsrechte der Aktionäre der Gesellschaft werden ausgeschlossen.

Die Gesellschaft beabsichtigt, den Nettoerlös aus der Emission der Wandelschuldverschreibungen für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.

Die Wandelschuldverschreibungen mit einem Gesamtnennbetrag von rund EUR 325 Mio. und einer Stückelung von EUR 100.000 je Wandelschuldverschreibung werden von der TAG Immobilien AG ausgegeben. Die Wandelschuldverschreibungen werden in neu auszugebende oder existierende, auf den Inhaber lautende Aktien der Gesellschaft ohne Nennwert (die „Aktien„) wandelbar sein, die einem Anteil von rund 10,0% am Grundkapital der Gesellschaft entsprechen oder können in bar zurückgezahlt werden. Die Gesellschaft greift für die Emission der Wandelschuldverschreibungen auf eine entsprechende Ermächtigung ihrer Hauptversammlung vom 16. Mai 2023 zurück.

Die Wandelschuldverschreibungen sollen zu 100% ihres festgelegten Nennbetrages emittiert werden. Die anfängliche Wandlungsprämie soll zwischen 35% und 40% über dem volumengewichteten Durchschnittskurs („VWAP„) der Aktien im XETRA-Handel zwischen Start und Pricing des Angebots  bestimmt werden. Der Kupon wird bei 0,625% p.a. liegen und halbjährig nachträglich gezahlt werden.

 

Sofern die Wandelschuldverschreibungen nicht zuvor gewandelt, zurückgezahlt oder zurückgekauft und entwertet wurden, werden die Wandelschuldverschreibungen bei Endfälligkeit am 11. März 2031 zu ihrem aufgezinsten Rückzahlungsbetrag in Höhe von 104,67% bis 107,90% ihres festgelegten Nennbetrags zurückgezahlt („Aufgezinster Rückzahlungsbetrag“).

Die endgültigen Bedingungen der Wandelschuldverschreibungen werden voraussichtlich im Laufe des heutigen Tages in einer separaten ad hoc Mitteilung bekannt gegeben. Die Begebung der Wandelschuldverschreibungen wird voraussichtlich am oder um den 11. März 2025 (der „Begebungstag„) stattfinden. Die Gesellschaft beabsichtigt, innerhalb von drei Monaten nach Emission, die Einbeziehung der Wandelschuldverschreibungen in den Handel im Open Market (Freiverkehr) der Frankfurter Wertpapierbörse zu beantragen.

Die Gesellschaft ist berechtigt, die Wandelschuldverschreibungen zum Aufgezinsten Rückzahlungsbetrag in Übereinstimmung mit den Anleihebedingungen jederzeit zu kündigen falls (i) am oder nach dem 09. April 2029(4 Jahre + 21 Arbeitstage nach dem Begebungstag), der Paritätswert der Aktien über eine bestimmte Periode hinweg mindestens 130% des dann gültigen Aufgezinsten Rückzahlungsbetrages beträgt oder (ii) falls der Gesamtnennbetrag der ausstehenden Wandelschuldverschreibungen, die nicht von der Gesellschaft oder ihren Tochterunternehmen gehalten werden, auf 20% oder weniger des Gesamtnennbetrages der ursprünglich emittierten Wandelschuldverschreibungen fällt.

Die Wandelschuldverschreibungen werden über eine Privatplatzierung in einem beschleunigten Bookbuilding-Verfahren ausschließlich institutionellen Anlegern außerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika („Vereinigte Staaten“ oder „U.S.„) unter Berufung auf „Regulation S“ des U.S. Securities Act von 1933 in seiner gültigen Fassung („Securities Act„) angeboten sowie außerhalb von Australien, Japan, Kanada, Südafrika oder außerhalb sonstiger Länder, in denen das Angebot oder der Verkauf der Neuen Wandelschuldverschreibungen rechtswidrig sein könnte.

Die Gesellschaft hat sich, vorbehaltlich marktüblicher Ausnahmeregelungen und Verzichtserklärungen der Joint Global Coordinators, zu einer 90-tägigen Lock-up Periode ab dem Emissionstag verpflichtet.

 

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TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor&Public Relations

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WICHTIGER HINWEIS

Diese Bekanntmachung und die darin enthaltenen Informationen unterliegen Einschränkungen und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten von Amerika (einschließlich deren Territorien und Besitzungen), Australien, Japan, Kanada, Südafrika oder in anderen Ländern, in denen eine solche Veröffentlichung, Verbreitung oder Bekanntmachung rechtswidrig sein könnte, veröffentlicht, verbreitet oder bekanntgemacht werden. Die Veröffentlichung, Verbreitung oder Bekanntmachung dieser Mitteilung kann in bestimmten Rechtsordnungen gesetzlichen Einschränkungen unterliegen, und alle Personen, die im Besitz dieses Dokuments oder anderer hierin erwähnter Informationen sind, sollten sich über solche Beschränkungen informieren und diese beachten. Darüber hinaus dient diese Mitteilung nur zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren in irgendeiner Rechtsordnung dar. Jede Nichteinhaltung dieser Beschränkungen kann einen Verstoß gegen die Wertpapiergesetze der jeweiligen Länder darstellen. Diese Mitteilung wurde von der Frankfurter Wertpapierbörse nicht genehmigt.

Diese Bekanntmachung ist Werbung im Sinne der Verordnung (EU) 2017/1129 in der jeweils gültigen Fassung (die „EU-Prospektverordnung“) bzw. der Verordnung (EU) 2017/1129, wie diese gemäß des European Union (Withdrawal) Act 2018 (die „EUWA“) im Vereinigten Königreich („UK“) als anwendbares Recht gültig ist (die „UK-Prospektverordnung“) und sie stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von jeglichen Wertpapieren der Gesellschaft bzw. einer ihrer Tochtergesellschaften in den Vereinigten Staaten von Amerika, Australien, Japan, Kanada,Südafrika oder einer anderen Rechtsordnung dar, in welcher derartige Angebote bzw. Aufforderungen zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, zum Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren nach geltendem Recht verboten wären. In keiner Rechtsordnung darf diese Bekanntmachung bzw. irgendein Teil ihres Inhalts als Grundlage eines Angebots oder eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung herangezogen werden, noch darf sich unter keinen Umständen im Zusammenhang mit einem solchen Angebot auf sie verlassen werden. Die Wandelschuldverschreibungen und die zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung angebotenen Aktien sind nicht, und werden auch zukünftig nicht, gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der „Securities Act“) registriert oder bei einer Wertpapieraufsichtsbehörde eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten registriert und dürfen weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten angeboten, verkauft, verpfändet, übernommen, ausgeübt, weiterverkauft, aufgegeben, übertragen oder geliefert werden, es sei denn, es liegt eine Befreiung von den Registrierungsanforderungen des Securities Act vor oder es handelt sich um eine Transaktion, die in Übereinstimmung mit den geltenden Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates oder einer anderen Rechtsordnung der Vereinigten Staaten nicht den Registrierungsanforderungen des Securities Act unterliegt. Die hierin erwähnten Wertpapiere wurden weder von der U.S. Securities and Exchange Commission, einer bundesstaatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde in den Vereinigten Staaten oder einer anderen US-Aufsichtsbehörde genehmigt, abgelehnt oder empfohlen, noch hat eine der vorgenannten Behörden die Vorzüge des Angebots der hierin erwähnten Wertpapiere beurteilt oder befürwortet. Es wird kein öffentliches Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren der Gesellschaft in den Vereinigten Staaten oder einer anderen Rechtsordnung durchgeführt.

 

Auf die in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen bzw. deren Richtigkeit oder Vollständigkeit darf in keiner Weise vertraut werden. Im Zusammenhang mit dem Angebot, der Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung der genannten Wertpapiere wird kein Prospekt erstellt werden. Die genannten Wertpapiere dürfen unter keinen Umständen in einer Rechtsordnung öffentlich angeboten werden, und es darf keine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung solcher Wertpapiere öffentlich in einer anderen Rechtsordnung erfolgen, wenn dies die Erstellung oder Registrierung eines Prospekts oder einer Angebotsunterlage bezüglich der genannten Wertpapiere erfordern würde.

In der UK richtet sich diese Bekanntmachung nur an „qualifizierte Anleger“ im Sinne der UK-Prospektverordnung, welche entweder (i) professionelle Anleger gemäß Artikel 19(5) des Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (in der jeweils gültigen Fassung) (die „Order“) sind oder (ii) Personen gemäß Artikel 49(2)(a) bis (d) der Order (vermögende Unternehmen, nicht eingetragene Vereinigungen, usw.) (die unter (i) und (ii) fallenden Personen werden zusammen als „Relevante Personen“ bezeichnet). Dieses Dokument darf von Personen, die keine Relevanten Personen sind, nicht verwendet werden noch dürfen diese sich darauf verlassen. Die in diesem Dokument beschriebenen Investitionen bzw. Investitionstätigkeiten sind nur Relevanten Personen zugängig und werden nur mit Relevanten Personen getätigt.

In den Mitgliedstaaten des Europäischen Wirtschaftsraums richtet sich die in dieser Bekanntmachung beschriebene Platzierung und Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren ausschließlich an Personen, die „qualifizierte Anleger“ im Sinne der EU-Prospektverordnung sind.

Ausschließlich für die Zwecke der Produktüberwachungsanforderungen gemäß: (a) EU-Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente in der jeweils gültigen Fassung („MiFID II“); (b) Artikel 9 und 10 der Delegierten Richtlinie (EU) 2017/593 der Kommission zur Ergänzung der MiFID II; und (c) national Umsetzungsmaßnahmen (zusammen, die „MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen“) und unter Ausschluss jeglicher Haftung (ob aufgrund unerlaubter Handlung, Vertrag oder sonstigen Gründen), der ein „Konzepteur“ (im Sinne der MiFID II-Produktüberwachungsanforderungen) diesbezüglich unterliegen würde, wurde ein Produktgenehmigungsverfahren hinsichtlich der Wandelschuldverschreibungen durchgeführt, das Folgendes festgestellt hat: (i) der Zielmarkt für die Wandelschuldverschreibungen sind ausschließlich geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden, jeweils im Sinne der MiFID II; und (ii) für den Vertrieb der Wandelschuldverschreibungen an geeignete Gegenparteien und professionelle Kunden sind alle Vertriebskanäle angemessen. Alle Personen, die beabsichtigen, die Wandelschuldverschreibungen anzubieten, zu verkaufen oder zu empfehlen (nachfolgend, „Vertreiber“), sollten die Zielmarktbewertung des Konzepteurs berücksichtigen; ein MiFID II-pflichtiger Vertreiber ist jedoch dafür verantwortlich, eine eigene Zielmarktbewertung in Bezug auf die Wandelschuldverschreibungen vorzunehmen (entweder durch Übernahme oder Verfeinerung der Zielmarktbewertung des Konzepteurs) und geeignete Vertriebskanäle zu bestimmen. In der Zielmarktbewertung wurden eventuelle Anforderungen aus vertraglichen oder gesetzlichen Verkaufsbeschränkungen in Bezug auf ein Angebot der Wandelschuldverschreibungen und/oder der zugrunde liegenden Aktien nicht berücksichtigt. Um jeden Zweifel auszuschließen, wird darauf hingewiesen, dass die Zielmarktbewertung weder (a) eine Bewertung der Eignung oder Angemessenheit für die Zwecke der MiFID II darstellt; noch (b) eine Empfehlung an einen Anleger oder eine Gruppe von Anlegern, in die Wandelschuldverschreibungen zu investieren, sie zu kaufen oder sonstige Maßnahmen in Bezug auf diese zu ergreifen.

 

Die Wandelschuldverschreibungen sind nicht dazu bestimmt, Kleinanlegern im Europäischen Wirtschaftsraum („EWR“) oder der UK angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt zu werden, und sollten diesen nicht angeboten, verkauft oder anderweitig zur Verfügung gestellt werden. Für diese Zwecke bedeutet ein „Kleinanleger“ (a) im EWR, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 11 der MiFID II ist; und/oder (ii) Kunde im Sinne der Richtlinie (EU) 2016/97 (in der jeweils gültigen Fassung, die „Versicherungsvertriebsrichtlinie“) ist, sofern dieser Kunde nicht als professioneller Kunde im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 10 der MiFID II gelten würde, und (b) in der UK, eine Person, die (i) Kleinanleger im Sinne der Verordnung (EU) 2017/565, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist und/oder (ii) ein Verbraucher im Sinne der Bestimmungen des UK Financial Services and Markets Act 2000 (nachfolgend, „FSMA“) und aller Reglungen oder Vorschriften, die im Rahmen des FSMA zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2016/97 erlassen wurden, sofern dieser Verbraucher nicht als professioneller Kunde im Sinne von Artikel 2 Absatz 1 Nummer 8 der Verordnung (EU) Nr. 600/2014, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist, gelten würde.

Infolgedessen besteht kein Erfordernis zur Erstellung eines gemäß Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 (die „EU-PRIIPs-Verordnung“) bzw. gemäß der EU-PRIIPS-Verordnung, wie diese gemäß des EUWA in der UK als anwendbares Recht gültig ist (die „UK PRIIPS-Verordnung“), erforderlichen Basisinformationsblattes für das Angebot oder den Verkauf der Wandelschuldverschreibungen oder ihre anderweitige Bereitstellung an Kleinanleger im EWR oder in der UK. Ferner ist es auch möglich, dass das Angebot, der Verkauf oder eine anderweitige Bereitstellung der Wandelschuldverschreibungen an Kleinanleger im EWR oder der UK gemäß der EU-PRIIPs-Verordnung bzw. der UK-PRIIPS-Verordnung rechtswidrig ist.

Es wurden keine Maßnahmen ergriffen, um ein Angebot oder Erwerb oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung der Wertpapiere oder eine Verbreitung dieser Bekanntmachung in einer Rechtsordnung zu ermöglichen, in welcher dieses rechtswidrig wäre. Personen, die in Besitz dieser Bekanntmachung gelangen, sind verpflichtet, sich über solche Beschränkungen zu informieren und diese zu beachten.

Diese Bekanntmachung stellt weder eine Empfehlung oder Beratung bezüglich der Platzierung von Wertpapieren noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf zur Zeichnung von Wertpapieren dar. Anleger sollten einen professionellen Berater zu Rate ziehen, ob die Platzierung oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren für die betreffende Person angemessen ist.

Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen, Schätzungen, Meinungen und Prognosen in Bezug auf die erwartete zukünftige Leistung der Gesellschaft enthalten („zukunftsgerichtete Aussagen“). Diese zukunftsgerichteten Aussagen können durch die Verwendung von zukunftsgerichteten Begriffen identifiziert werden, wie zum Beispiel „zielt ab“, „plant“, „strebt an“, „prognostiziert“, „glaubt“, „schätzt“, „antizipiert“, „erwartet“, „beabsichtigt“, „kann“, „wird“, „würde“, „könnte“ oder „sollte“ oder deren Verneinung bzw. Abänderungen oder vergleichbaren Begriffen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen umfassen alle Umstände, die keine historischen Fakten sind. Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf den aktuellen Ansichten, Erwartungen und Annahmen des Managements der Gesellschaft und beinhalten erhebliche bekannte und unbekannte Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Ereignisse wesentlich von den in solchen Aussagen ausgedrückten oder implizierten abweichen. Zukunftsgerichtete Aussagen sollten nicht als Garantie für zukünftige Leistungen oder Ergebnisse verstanden werden und sind nicht unbedingt fehlerfreie Hinweise darauf, ob solche Ergebnisse erreicht werden oder nicht. Alle hierin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen gelten nur zum Zeitpunkt dieser Mitteilung. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, die hierin enthaltenen Informationen, zukunftsgerichteten Aussagen oder Schlussfolgerungen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren oder neue Ereignisse oder Umstände widerzuspiegeln oder Ungenauigkeiten zu korrigieren, die nach dem Datum dieser Mitteilung offensichtlich werden, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Haftung für das Erreichen solcher zukunftsgerichteten Aussagen und Annahmen.

 

Die Joint Bookrunner werden im Zusammenhang mit dem Angebot ausschließlich für die Gesellschaft und niemanden sonst tätig. Sie betrachten keine anderen Personen als ihre Kunden in Bezug auf das Angebot und sind gegenüber niemandem außer der Gesellschaft für die Sicherstellung des Schutzes verantwortlich, der ihren jeweiligen Kunden gewährt wird, noch für die Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf das Angebot, den Inhalt dieser Mitteilung oder jegliche Transaktion, Vereinbarung oder sonstige Angelegenheit, auf die hierin Bezug genommen wird.

Im Zusammenhang mit dem Angebot der Schuldverschreibungen können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen einen Teil der Wandelschuldverschreibungen in das Angebot aufnehmen und/oder Aktien als Hauptposition erwerben und in dieser Eigenschaft solche Wandelschuldverschreibungen, Aktien und andere Wertpapiere der Gesellschaft oder ihrer Gruppe oder damit verbundene Anlagen im Zusammenhang mit dem Angebot oder anderweitig für eigene Rechnung halten, kaufen, verkaufen oder zum Verkauf anbieten. Darüber hinaus können die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen Finanzierungsvereinbarungen (einschließlich Swaps, Optionsscheine oder Differenzkontrakte) mit Anlegern abschließen, in deren Zusammenhang die Joint Bookrunner und mit ihnen verbundene Unternehmen von Zeit zu Zeit Wandelschuldverschreibungen, Aktien und/oder andere Wertpapiere oder Derivatpositionen in solchen Wertpapieren erwerben, halten oder veräußern können. Die Joint Bookrunner und ihre verbundenen Unternehmen beabsichtigen nicht, den Umfang solcher Investitionen oder Transaktionen offen zu legen, es sei denn, sie sind dazu gesetzlich oder aufsichtsrechtlich verpflichtet.

Weder die Joint Bookrunners noch ihre jeweiligen Direktoren, leitenden Angestellten, Mitarbeiter, verbundenen Unternehmen, Berater oder Beauftragten übernehmen irgendeine Verantwortung oder Haftung oder geben eine Zusicherung oder Garantie, weder ausdrücklich noch stillschweigend, für die Richtigkeit, Genauigkeit oder Vollständigkeit der in dieser Mitteilung enthaltenen Informationen (oder dafür, ob Informationen in der Mitteilung ausgelassen wurden) oder sonstiger Informationen in Bezug auf die Emittentin, ihre Tochtergesellschaften oder verbundenen Gesellschaften, unabhängig davon, ob sie schriftlich, mündlich oder in visueller oder elektronischer Form vorliegen, und unabhängig davon, wie sie übermittelt oder zur Verfügung gestellt werden, oder für jegliche Verluste, die sich aus der Verwendung dieser Mitteilung oder ihres Inhalts oder anderweitig in Verbindung damit ergeben.

 

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PRESSEMITTEILUNG

 Vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024: TAG Immobilien AG übertrifft Prognosen  

• FFO I in 2024 bei EUR 175,1 Mio. (Prognose: EUR 170-174 Mio.)
• Verkaufsergebnis in Polen übertrifft in 2024 mit EUR 66,2 Mio. deutlich den prognostizierten Wert von EUR 46-52 Mio. (ca. +35%)
• FFO II infolgedessen in 2024 mit EUR 239,4 Mio. ebenfalls deutlich über der Prognose von EUR 217-223 Mio. (ca. +9%)
• Starke operative Entwicklung des deutschen Immobilienportfolios: Leerstand in den Wohnungen sinkt zum 31. Dezember 2024 auf 3,6%; gesamtes like-for-like-Mietwachstum steigt auf 3,0% p.a.
• Mietwachstum in Polen in 2024 bei 3,2% p.a.; ca. 3.200 Mietwohnungen fertiggestellt; Leerstand in den Wohnungen, die sich seit mehr als einem Jahr in der Vermietung befinden, bei nur 1,5%
• Knapp 2.000 Wohnungen in Polen in 2024 zu einem gesamten Verkaufsvolumen von EUR 358 Mio. veräußert; weiterer Anstieg der Verkaufspreise in den polnischen Großstädten im Jahresvergleich zwischen rund 5% und 10%
• Positives Bewertungsergebnis im zweiten Halbjahr 2024 sowohl im deutschen als auch im polnischen Portfolio; Verkauf von rund 1.400 Wohnungen in Deutschland in 2024 zu kumulierten Verkaufspreisen von EUR 143,1 Mio.
• EPRA NTA je Aktie steigt in 2024 um ca. 5% auf EUR 19,15; LTV mit 46,9% zum 31. Dezember 2024 leicht gesunken im Vergleich zum Jahresbeginn 
• Alle Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 und Dividendenprognose für das Geschäftsjahr 2024 (EUR 0,40 je Aktie) werden bestätigt

Hamburg, 25. Februar 2025

In Ergänzung zu der am heutigen Tag veröffentlichten Ad hoc-Mitteilung, in der bereits über das deutliche Übertreffen der Prognosen für das bereinigte Verkaufsergebnis in Polen und den FFO II berichtet wurde, veröffentlicht die TAG Immobilien AG (TAG) im Folgenden weitere ausgewählte Ergebnisse und Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2024. Diese Ergebnisse und Kennzahlen sind noch vorläufig und ungeprüft. Die endgültigen und geprüften Ergebnisse werden wie geplant mit dem Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2024 am 25. März 2025 veröffentlicht.

Starke operative Geschäftsentwicklung im Geschäftsjahr 2024

Das Geschäftsjahr 2024 zeigte eine starke operative Entwicklung. Im deutschen Portfolio konnte zum Ende des Jahres ein Leerstand von nur noch 3,6%, nach 4,0% zu Jahresbeginn, verzeichnet werden. Das gesamte like-for-like Mietwachstum stieg auf 3,0% p.a. nach 2,3% im Vorjahr. In der Folge übertraf das bereinigte EBITDA aus dem deutschen Vermietungsgeschäft, trotz der im laufenden Jahr und im Vorjahr durchgeführten Verkäufe von in Summe fast 2.800 Wohnungen, mit EUR 226,3 Mio. (Vorjahr: EUR 227,6 Mio.) den hierfür prognostizierten Wert von EUR 218-222 Mio.

Das polnische Vermietungsportfolio wuchs in 2024 weiter an und umfasste zum Stichtag 3.219 (Vorjahr: 2.417) Wohnungen. Das like-for-like Mietwachstum für die seit mehr als einem Jahr auf dem Markt befindlichen Einheiten belief sich in 2024 auf 3,2% p.a. nach 10,8% im Vorjahr. Der Leerstand in diesen Wohnungen betrug zum 31. Dezember 2024 nur 1,5% (Vorjahr: 2,2%). Im gesamten Portfolio, einschließlich der erst im Jahresverlauf fertig gestellten Wohnungen, belief sich der Leerstand auf 4,9% (Vorjahr: 7,2%). Das angepasste EBITDA aus dem polnischen Vermietungsgeschäft lag mit EUR 12,2 Mio. (Vorjahr: EUR 8,8 Mio.) innerhalb der erwarteten Spanne von EUR 11-13 Mio.

Die starke operative Leistung sowohl des deutschen als auch des polnischen Mietportfolios führte zu einem FFO I von EUR 175,1 Mio. und übertraf damit die prognostizierte Spanne von EUR 170-174 Mio.

Im Geschäftsjahr 2024 wurden in Polen 1.936 (Vorjahr: 3.586) Wohnungen verkauft. Obwohl die Zahl der verkauften Wohneinheiten im Vergleich zum Vorjahr zurückging, konnte der erneute Anstieg der Verkaufspreise im Jahr 2024 den Rückgang der verkauften Einheiten zum Großteil ausgleichen und somit ein Gesamtverkaufsvolumen von EUR 358 Mio. (Vorjahr: EUR 479 Mio.) erzielt werden. Für das Jahr 2025 wird ein Anstieg der Wohnungsverkäufe in Polen auf rund 2.800 Einheiten bei einem Verkaufsvolumen von ca. EUR 450 Mio. erwartet.

Das bereinigte Verkaufsergebnis lag in 2024 in Polen mit EUR 66,2 Mio. (Vorjahr: EUR 82,8 Mio.) deutlich über den Erwartungen von EUR 46-52 Mio. Dies war, vor dem Hintergrund gestiegener Verkaufspreise, insbesondere auf besser als erwartete Rohgewinnmargen in den 2.666 (Vorjahr: 3.812) übergebenen Wohnungen sowie Erträge aus Grundstücksverkäufen zurückzuführen, wie auch auf erhöhte Zinserträge aus Darlehen an Joint Ventures und aus kurzfristigen Geldanlagen. In der Folge übertraf das bereinigte EBITDA aus dem Verkaufsgeschäft in Polen mit EUR 76,6 Mio. (Vorjahr: EUR 100,6 Mio.) ebenfalls den prognostizierten Bereich von EUR 64-70. Mio.

In Folge des starken bereinigten Verkaufsergebnisses in Polen stieg der FFO II, der ergänzend noch das Vermietungsergebnis FFO I von EUR 175,1 Mio. (Vorjahr: EUR 171,7 Mio.) und das deutschen Verkaufsergebnis von EUR -1,9 Mio. (Vorjahr: EUR 1,1 Mio.) enthält, auf
EUR 239,4 Mio. (Vorjahr: EUR 255,6 Mio.).

Bewertung des deutschen Portfolios im H2 2024 erstmals seit zwei Jahren steigend; polnisches Vermietungsportfolio in 2024 mit Bewertungsgewinnen; Anstieg des EPRA NTA pro Aktie um ca. 5% und leicht gesunkener LTV in 2024

Nachdem im ersten Halbjahr 2024 im deutschen Portfolio noch ein Bewertungsverlust zu verzeichnen war, konnte im zweiten Halbjahr erstmals seit über zwei Jahren wieder eine positive Wertentwicklung verbucht werden (ca. +0,9% Wertsteigerung im Vergleich zum 30. Juni 2024). Das deutsche Portfolio ist nunmehr mit einer Bruttoanfangsrendite von 6,6% (Vorjahr: 6,3%) und durchschnittlich ca. EUR 1.040 (Vorjahr: ca. EUR 1.060) je qm bewertet. In Polen ergab sich für das Vermietungsportfolio im Gesamtjahr 2024 ein Bewertungsgewinn von EUR 19,4 Mio. (Vorjahr: EUR 13,7 Mio.). Dies führt nunmehr zu einer Bruttoanfangsrendite in der Bewertung des polnischen Portfolios von 5,6% (Vorjahr: 5,9%) bzw. durchschnittlich ca. EUR 3.000 (Vorjahr: ca. EUR 2.700) je qm.

Trotz der im ersten Halbjahr 2024 vorgenommenen Bewertungskorrekturen in Deutschland führten die guten operativen Ergebnisse und der daraus resultierende starke Cashflow der TAG im Jahresverlauf zu einem Anstieg des EPRA NTA je Aktie um rund 5% auf EUR 19,15 (31. Dezember 2023: EUR 18,31).

Der Verschuldungsgrad (LTV) reduzierte sich im Vergleich zum Jahresende 2023 leicht um 0,1%-Punkte auf 46,9%. Im vierten Quartal 2024 kam es zu einem leichten Anstieg des LTV, da in Polen verstärkte Investitionen in Grundstücke, insbesondere für den Verkaufsbereich, getätigt wurden, blieb im Vergleich zum Jahresende 2023 jedoch nahezu stabil. Die Grundstücksreserve für den Verkaufs- und den Vermietungsbereich umfasst in Polen zum Jahresende 2024 insgesamt ca. 28.000 (Vorjahr: ca. 21.000) potenzielle Wohnungen. Andere Finanzierungskennzahlen wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA liegen zum Jahresende 2024 bei unverändert starken 6,4-fach bzw. 9,9-fach. Die Summe der liquiden Mittel in der Bilanz belief sich zum 31. Dezember 2024 auf EUR 603,5 Mio. gegenüber EUR 128,6 Mio. zum Ende des vorherigen Geschäftsjahres.

Weitere Einzelheiten zum Geschäftsjahr 2024 können dem Geschäftsbericht entnommen werden, der wie geplant am 25. März 2025 mit einer ergänzenden Investorenpräsentation veröffentlicht und unter https://www.tag-ag.com/investor-relations zur Verfügung gestellt wird.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (in EUR Mio.)	01.01.2024- 31.12.2024	01.01.2023-31.12.2023
Netto-Ist-Miete Gesamt	360,2	350,8
EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland und Polen	238,5	236,4
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen	76,6	100,6
EBITDA (bereinigt) Gesamt	315,1	337,0
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen	66,2	82,8
Konzernergebnis	122,1	-410,9
FFO I je Aktie in EUR	1,00	0,98
FFO I	175,1	171,7
FFO II je Aktie in EUR	1,36	1,46
FFO II	239,4	255,6
Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR Mio.)	31.12.2024	31.12.2023
Bilanzsumme	7.750,3	7.299,8
Eigenkapital	3.099,9	2.964,5
EPRA NTA je Aktie in EUR	19,15	18,31
LTV in %	46,9	47,0

 

Portfoliodaten	31.12.2024	31.12.2023
Einheiten Deutschland	83,618	84.682
Einheiten Polen (fertiggestellte Mietwohnungen)	3.219	2.417
Verkaufte Wohnungen Polen	1.936	3.586
Übergebene Wohnungen Polen	2.666	3.812
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR Mio.)	5.286,1	5.442,9
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.)	1.219,8	1.131,5
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.)	6.505,9	6.574,4
Leerstand in % Deutschland (Gesamt)	3,9	4,3
Leerstand in % Deutschland (Wohneinheiten)	3,6	4,0
Leerstand in % Polen (Gesamt)	4,9	7,2
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland	2,5	1,8
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland (inkl. Leerstandsabbau)	3,0	2,3
l-f-l Mietwachstum in % Polen	3,2	10,8
Mitarbeiter*innen	31.12.2024	31.12.2023
Anzahl der Mitarbeiter*innen	1.856	1.816
Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 31.12.2024 in EUR Mio.	2.520
Grundkapital zum 31.12.2024 in EUR	175.489.025
WKN/ISIN	830350/ DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 31.12.2024 (ausgegeben)	175.489.025
Anzahl der Aktien zum 31.12.2024 (ausstehend, ohne eigene Aktien)	175.404.601
Free Float in % (ohne eigene Aktien)	100
Index	MDAX/EPRA

 

 

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Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

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Verkaufsergebnis in Polen und FFO II übertreffen Prognosen für das Geschäftsjahr 2024 deutlich

Hamburg, 25. Februar 2025

Auf Basis vorläufiger und ungeprüfter Ergebnisse wurden im Geschäftsjahr 2024 die nachfolgenden Prognosen deutlich übertroffen:

• Bereinigtes Verkaufsergebnis in Polen: EUR 66,2 Mio. im Vergleich zum prognostizierten Wert von EUR 46-52 Mio. (ca. +35%)
• FFO II: EUR 239,4 Mio. im Vergleich zum prognostizierten Wert von EUR 217-223 Mio. (ca. +9%)

Das erhöhte bereinigte Verkaufsergebnis in Polen war insbesondere auf höhere Verkaufspreise und dadurch besser als erwartete Rohgewinnmargen der übergebenen Wohnungen zurückzuführen. Zudem profitierte das Ergebnis von Verkäufen unbebauter Grundstücke sowie von Zinserträgen aus Darlehen an Joint Ventures und aus kurzfristigen Geldanlagen.

In Folge des höher als erwarteten bereinigten Verkaufsergebnisses in Polen^{von EUR 66,2 Mio. (Vorjahr: EUR 82,8 Mio.) stieg der FFO II, der ergänzend das Vermietungsergebnis FFO I von EUR 175,1 Mio. (Vorjahr: EUR 171,7 Mio.) sowie das deutsche Verkaufsergebnis von EUR -1,9 Mio. (Vorjahr: EUR 1,1 Mio.) enthält, auf EUR 239,4 Mio. (Vorjahr: EUR 255,6 Mio.).}

Weitere Informationen zum Geschäftsjahr 2024 können einer Pressemitteilung entnommen werden, die parallel am heutigen Tag veröffentlicht wird. Die endgültigen und geprüften Ergebnisse werden wie geplant mit dem Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2024 am 25. März 2025 bekannt gegeben.

Die Definition des bereinigten Verkaufsergebnisses in Polen und des FFO II kann der Zwischenmitteilung zum dritten Quartal 2024 auf den Seiten 19 und 20 entnommen werden.

 

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