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Erlebnis Akademie AG passt die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 an  

Bad Kötzting, 13. November 2026 – Der Vorstand der Erlebnis Akademie AG (ISIN: DE0001644565, WKN: 164456) hat heute beschlossen, die im Rahmen des Konzernjahresabschlusses 2025 veröffentlichte Prognose für das Geschäftsjahr 2026 anzupassen. Ein wesentlicher Grund ist ein geringeres Besucheraufkommen im ersten Halbjahr 2026, das durch 32 zusätzliche Schließtage wegen Schnee und Eis unter dem Niveau des Vorjahres lag. Seit Juli liegt der Umsatz zwar über dem jeweiligen Vorjahreszeitraum, das Wachstum in der Hauptsaison von Juli bis September reichte jedoch nicht aus, um den Rückstand aus dem ersten Halbjahr so weit aufzuholen, dass die bisherige Prognose erreicht werden kann. Der Konzernumsatz zum 30. September 2026 lag nach vorläufigen Zahlen bei 19,7 Mio. Euro (Vorjahr: 19,4 Mio. Euro), das EBITDA bei 4,6 Mio. Euro (Vorjahr: 5,6 Mio. Euro) und das EBIT bei 0,7 Mio. Euro (Vorjahr: 1,7 Mio. Euro).

Für den Konzernumsatz erwartet der Vorstand nunmehr eine Spanne von 25,0 Mio. Euro bis 25,3 Mio. Euro, nachdem der Vorjahresumsatz bei 24,8 Mio. Euro gelegen hatte (bisherige Prognose am unteren Ende der Bandbreite 25,7 Mio. Euro bis 27,6 Mio. Euro). Das EBITDA wird in einer Spanne von 5,0 Mio. Euro bis 5,3 Mio. EUR erwartet (bisherige Prognose am unteren Ende der Bandbreite: 6,2 Mio. Euro bis 7,4 Mio. Euro; Vorjahr: 6,2 Mio. EUR).

Auch die bisherige Prognose für das EBIT (bisher: 1,0 Mio. Euro bis 2,2 Mio. Euro) kann nicht aufrechterhalten werden. Eine neue Prognose für das EBIT ist derzeit nicht möglich, da sich zusätzlich abzeichnet, dass ein Impairment im Zusammenhang mit der französischen Tochtergesellschaft im Zuge der Aufstellung der Abschlüsse für das Geschäftsjahr 2026 notwendig sein wird. Auf das Risiko einer solchen Wertberichtigung hatte das Unternehmen bereits im Risikobericht des Geschäftsberichts 2025 sowie im Halbjahresbericht 2026 hingewiesen. Diese außerordentlichen Abschreibungen werden voraussichtlich in der Bandbreite von 50 % des Beteiligungsansatzes (entspricht rund 0,65 Mio. Euro) bis maximal 100 % des Beteiligungsansatzes (entspricht rund 1,31 Mio. Euro) liegen. Die finale Berechnung auf Basis der abdiskontierten erwarteten freien Cashflows erfolgt im Rahmen der Jahresabschlusserstellung. In diesem Zuge wird die Erlebnis Akademie AG auf Ebene der Einzelgesellschaft für das Geschäftsjahr 2026 auch auf Forderungen gegenüber ihrer französischen Tochtergesellschaft EAK France S.A.R.L. verzichten und außerplanmäßige Abschreibungen auf das Anlagevermögen bei der französischen Tochter vornehmen. Die genaue Höhe der Abschreibungen lässt sich noch nicht belastbar absehen und wird mit der Erstellung des Jahresabschlusses festgelegt. Hintergrund für die Maßnahmen ist die anhaltend schwache Geschäftsentwicklung der Tochtergesellschaft, bei der sich auch bis Ende der Hauptsaison 2026 keine substanzielle Verbesserung ergeben hat. Die Auswirkungen auf das Konzern-EBIT stehen erst mit Aufstellung der Abschlüsse für das Geschäftsjahr 2026 fest. Die außerordentliche Abschreibung hat keine Auswirkungen auf den laufenden Geschäftsbetrieb am Standort. Forderungsverzicht und Abschreibungen sind auf Ebene des Konzerns nicht zahlungswirksam und haben keinen Einfluss auf das Konzern-EBITDA.

Der Quartalsbericht zum dritten Quartal 2026 wird am 30. November 2026 auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung gestellt.

 

 

Mitteilende Person und Kontakt

Erlebnis Akademie AG
Christoph Blaß
Finanzvorstand
Hafenberg 4
93444 Bad Kötzting
T +49 9941 / 90 84 84-0
info@eak-ag.de
www.eak-ag.de

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen:	Erlebnis Akademie AG
ISIN:	DE0001644565
Anlass der Studie:	Update Report
Empfehlung:	Buy
seit:	31.08.2026
Kursziel:	EUR 10,60 (bislang: EUR 10,70)
Kursziel auf Sicht von:	24 Monate
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Peter Thilo Hasler, CEFA

Aufholjagd im dritten Quartal

Per Saldo lieferte der Bericht zum ersten Halbjahr 2026 ein zweigeteiltes Bild. Die ausgewiesenen Halbjahreszahlen liegen deutlich unter den Vorjahreswerten, andererseits fallen die Daten seit Juli deutlich besser aus und sprechen aus unserer Sicht dafür, dass ein relevanter Teil der Halbjahresschwäche wetterbedingt und temporär gewesen ist. Hinzu kommt, dass sich im ersten Halbjahr 2026 die rechnerische Monetarisierung je Besucher nach unseren Berechnungen gegenüber dem Vorjahr um 12,7% auf EUR 14,83 (Vj.: EUR 13,16) verbessert hat. Preisanpassungen, Zusatzangebote und ein veränderter Standortmix, Gastronomie sowie Merchandising konnten also einen erheblichen Teil des Frequenzrückgangs kompensieren. Nach unserer Einschätzung ist dieser Trend für die weitere Ergebnisentwicklung der eak von wesentlicher Bedeutung, da eine Rückkehr der Besucherzahlen auf das Vorjahresniveau bei einem gleichzeitig höheren Erlösniveau je Besucher einen überproportionalen Ergebnishebel zur Folge hätte. Das Management hat seine Guidance für das laufende Geschäftsjahr 2026e im Halbjahresbericht aufrechterhalten. Wir bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie, passen unser aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel aber leicht auf EUR 10,60 von bislang: EUR 10,70 je Aktie (Base-Case-Szenario) an.

Erlebnis Akademie ist im traditionell saisonal schwächeren ersten Halbjahr mit einem spürbaren Umsatz- und Ergebnisrückgang in das Geschäftsjahr 2026 gestartet. Der Konzernumsatz verringerte sich in den ersten sechs Monaten um 4,6% auf EUR 8,7 Mio. nach EUR 9,1 Mio. im H1/2025, das EBITDA sank auf EUR -0,6 Mio. von EUR 0,4 Mio. und das EBIT auf EUR -3,2 Mio. von EUR -2,2 Mio. Auslöser dieser Entwicklung waren Angabe gemäß insbesondere eine höhere Anzahl witterungsbedingter Schließtage (+32 Tage YoY), der Anstieg des Mindestlohns in Deutschland und planmäßig höhere Instandhaltungsaufwendungen. Hinzu kamen außerplanmäßige Wartungsarbeiten an der Seilbahn zum österreichischen Standort im Salzkammergut sowie die europaweite extreme Hitzewelle. Dabei belasteten die Schließungen gerade jene Monate, in denen die inzwischen an mehreren Standorten eingesetzten Winterilluminationen zusätzliche Besucher anziehen hätten sollen. Das schwache erste Halbjahr 2026 ist deshalb nach unserer Einschätzung zumindest teilweise auf exogene Effekte zurückzuführen und dürfte die zugrunde liegende Nachfrage nach den Erlebnisangeboten negativ verzerrt haben, was auch durch die nach Unternehmensangeben positive Entwicklung von Juli bis Mitte August bzw. im bisherigen dritten Quartal 2026e nahegelegt wird.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: eak_UpdateReport20260831

Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Erlebnis Akademie AG veröffentlicht Bericht zum ersten Halbjahr 2026

• Konzernumsatz im ersten Halbjahr 2026 bei 8,7 Mio. Euro (Vorjahr: 9,1 Mio. Euro)
• Operatives Ergebnis (EBIT) bei -3,2 Mio. Euro nach -2,2 Mio. Euro im Vorjahr
• Laufende Hochsaison mit positiver Dynamik: Vorjahresumsatz wurde bis Mitte August übertroffen, steigendes Besucheraufkommen seit Beginn des dritten Quartals

Bad Kötzting, 27. August 2026 – Die Erlebnis Akademie AG hat heute ihren Bericht zum ersten Halbjahr 2026 veröffentlicht. Demnach erzielte das Unternehmen in den ersten sechs Monaten 2026 einen Konzernumsatz von 8,7 Mio. Euro nach 9,1 Mio. Euro im Vorjahr (-4,6 %). Die Entwicklung ist im Wesentlichen auf im Vorjahresvergleich zusätzliche 32 Tage zurückzuführen, an denen einzelne Standorte witterungsbedingt aufgrund von Eis und Schnee geschlossen bleiben mussten sowie auf die extreme Hitzewelle im Juni. Das zum ersten Halbjahr üblicherweise immer negative operative Ergebnis EBIT lag bei -3,2 Mio. Euro (Vorjahr: -2,2 Mio. Euro). Das EBITDA lag bei -0,6 Mio. Euro nach 0,4 Mio. Euro im entsprechenden Vorjahreszeitraum.

„Das erste Halbjahr verlief unterhalb unserer Erwartungen, was die Besucherzahlen und unseren Umsatz anbelangt“, sagt Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „Seit Beginn des dritten Quartals zieht die Dynamik deutlich an, was erneut zeigt, dass kurzfristige Rückgänge nicht isoliert betrachtet werden sollten. Bereits Ende Juli konnten wir deutlich aufholen und lagen beim Umsatz fast auf dem Niveau des Vorjahres, bis Mitte August wurde der Vorjahreswert dann übertroffen. Für den weiteren Verlauf des Jahres bleiben wir daher zuversichtlich.“

In den ersten sechs Monaten 2026 lag der Fokus unverändert auf der Erweiterung der bestehenden Standorte um zusätzliche Attraktionen für die Besucher. Mittelfristig sollen so die Aufenthaltsdauern der Gäste und die Umsätze erhöht werden und die Entwicklung hin zu Ganztagesdestinationen sukzessive erreicht werden. Im April 2026 wurde zu diesem Zweck ein Bärengehege in Krkonoše eröffnet, im August folgte ein Abenteuergolfplatz am Standort Schwarzwald. Auch im weiteren Jahresverlauf bleibt die Entwicklung und Umsetzung zusätzlicher Attraktionen an verschiedenen Standorten ein wichtiger Antreiber. Zusätzlich arbeitet das Unternehmen seit Anfang des Jahres an neuen Angeboten, die den Ticketverkauf fördern sollen. Zu nennen sind die bis dato erfolgreich umgesetzten Kombiticketaktionen sowie an einem Pilotstandort die Zusammenarbeit mit einem Ticketdienstleister, der auf die Online-Vermarktung spezialisiert ist.

Nach einer längeren Investitionspause, bedingt durch Pandemie, Ukrainekrieg und darauffolgende Unsicherheiten, plant die Erlebnis Akademie aktuell auch wieder größere Neuprojekte. In Istrien, Kroatien, sowie in Nordirland, Großbritannien, sollen bis 2028 neue Baumwipfelpfade unter Regie der Erlebnis Akademie als Minderheitenbeteiligungen entstehen. Bernd Bayerköhler, Vorstandssprecher der Erlebnis Akademie AG: „Die beiden geplanten Neustandorte erweitern unser Portfolio perfekt um zwei Länder, in denen wir bislang noch nicht aktiv waren. Bei der Entwicklung sind wir derzeit gut im Plan und werden die Standorte voraussichtlich zur Sommersaison 2028 in Betrieb haben.“ Auch in Deutschland prüft das Unternehmen weitere Standortkonzepte, die das Portfolio sinnvoll ergänzen sollen.

Das Unternehmen bestätigt die Prognose für das Gesamtjahr 2026 und erwartet, dass die Prognosewerte jeweils am unteren Ende der bisherigen Bandbreiten liegen. Beim Konzernumsatz liegt die im Jahresabschluss 2025 gegebene Prognosebandbreite für 2026 zwischen 25,7 Mio. Euro bis 27,6 Mio. Euro nach einem Umsatz von 24,8 Mio. Euro im Vorjahr. Beim EBITDA wird auf Konzernebene eine Bandbreite von 6,2 Mio. Euro bis 7,4 Mio. Euro und beim EBIT von 1,0 Mio. Euro bis 2,2 Mio. Euro prognostiziert. Positiv auf das Ergebnis im Jahr 2026 könnte sich der Abschluss von seit 2024 laufenden Beschwerden vor dem Bundesfinanzgericht der Republik Österreich auswirken. Für die österreichische Tochtergesellschaft wurden im Zusammenhang mit diesen Beschwerden über eine mögliche Umsatzsteuernachzahlung seit dem Jahr 2018 vorsorglich Rückstellungen in Höhe von ca. 0,5 Mio. Euro gebildet. Nach einer mündlichen Verhandlung vor dem Österreichischen Bundesfinanzgericht wurde nun zugunsten der Tochtergesellschaft entschieden. Das Finanzgericht lässt in seiner Entscheidung aber die Revision zu. Sollte die Entscheidung rechtskräftig werden, könnten die hierfür gebildeten Rückstellungen aufgelöst werden und das Ergebnis im laufenden Geschäftsjahr positiv beeinflussen.

Hinweis: Der Quartalsbericht zum zweiten Quartal 2026 steht auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung.

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet, 12 davon befinden sich heute noch im Bestand der Erlebnis Akademie. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien [Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)], Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten betreibt das Unternehmen zusätzlich insgesamt vier Abenteuerwälder. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2025 besuchten insgesamt mehr als 2,1 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. einer Minderheitenbeteiligung). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich von jährlich zwei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

 

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Erlebnis Akademie AG: Aktionäre bestätigen auf der Hauptversammlung die strategische Ausrichtung; nach verhaltenem erstem Halbjahr zeigen Juli und August Wachstumsdynamik

• Sämtliche zur Beschlussfassung stehenden Tagesordnungspunkte mit großer Mehrheit angenommen
• Vorläufiger Umsatz im ersten Halbjahr 2026 liegt bei 8,7 Mio. Euro (Vorjahr:  9,1 Mio. Euro); vorläufiges operatives Ergebnis (EBIT) liegt bei -3,2 Mio. Euro nach -2,2 Mio. Euro im Vorjahr
• Die Besucherzahlen der Hochsaison in den Monaten Juli und August zeigen sich bereits deutlich positiver

Bad Kötzting, 20. August 2026 – Die Aktionäre der Erlebnis Akademie AG haben Vorstand und Aufsichtsrat auf der heutigen Hauptversammlung in Bad Kötzting erneut ihr Vertrauen ausgesprochen,  die strategische Ausrichtung des Unternehmens bestätigt und sämtliche zur Beschlussfassung stehenden Tagesordnungspunkte mit großer Mehrheit angenommen.

Dem gemeinsamen Gewinnverwendungsvorschlag von Vorstand und Aufsichtsrat, den Bilanzgewinn 2025 in Höhe von 3.593.617,81 Euro auf neue Rechnung vorzutragen und damit im Unternehmen zu belassen, stimmten die Aktionäre zu. Darüber hinaus wurden Vorstand und Aufsichtsrat entlastet sowie der Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2026 bestellt. Ein weiterer wichtiger Beschluss betraf die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals.

„Wir danken unseren Aktionären für das erneut entgegengebrachte Vertrauen und die breite Zustimmung zu unserem eingeschlagenen Kurs“, berichtet Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „Die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals ist dabei ein positives Zeichen für die weitere Entwicklung der Erlebnis Akademie. Sie stärkt unseren finanziellen Handlungsspielraum und schafft die notwendigen Voraussetzungen, um zukünftige Wachstumschancen und Investitionsmöglichkeiten gezielt nutzen zu können.“

Die Erlebnis Akademie erzielte nach vorläufigen Zahlen in den ersten sechs Monaten 2026 einen Umsatz von 8,7 Mio. Euro nach 9,1 Mio. Euro im Vorjahr. Das im ersten Halbjahr üblicherweise negative operative Ergebnis EBIT lag nach vorläufigen Zahlen bei -3,2 Mio. Euro nach -2,2 Mio. Euro in den ersten sechs Monaten 2025. Die Entwicklung ist unter anderem auf im Vorjahresvergleich zusätzliche 32 Tage zurückzuführen, an denen einzelne Standorte witterungsbedingt aufgrund von Eis und Schnee sowie Seilbahnwartung geschlossen bleiben mussten. Die Monate Juli und August verlaufen bislang sehr erfreulich, sodass die Hochsaison insgesamt eine gute Dynamik zeigt. Das dritte Quartal ist dabei von zentraler Bedeutung für das Erreichen der Jahresziele.

„Die Entwicklung im bisherigen Jahresverlauf zeigt seit Juli insgesamt eine steigende operative Performance, auch wenn wir weiterhin in einem von zunehmenden Kostendruck geprägten und herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld agieren“, ergänzt Christoph Blaß. „Vor diesem Hintergrund arbeiten wir konsequent an der weiteren Optimierung unserer Kostenstruktur und konzentrieren uns auf die nachhaltige Stärkung unserer Standorte durch weitere Attraktionen. Für die kommenden Monate bleiben wir vorsichtig optimistisch und erwarten eine insgesamt solide Saisonentwicklung.“

Das Unternehmen bestätigt die Prognose für das Gesamtjahr 2026 und erwartet, dass die Prognosewerte jeweils am unteren Ende der bisherigen Bandbreiten liegen. Beim Konzernumsatz liegt die Prognosebandbreite zwischen 25,7 Mio. Euro bis 27,6 Mio. Euro. Beim EBITDA wurde auf Konzernebene eine Bandbreite von 6,2 Mio. Euro bis 7,4 Mio. Euro und beim EBIT von 1,0 Mio. Euro bis 2,2 Mio. Euro prognostiziert. Über das Jahr 2026 hinaus erwartet die Erlebnis Akademie eine Fortsetzung des Wachstumskurses. Zusätzliche Impulse sollen insbesondere aus der schnelleren Weiterentwicklung bestehender Standorte sowie aus den geplanten Neustandorten resultieren.

Hinweis: Die Abstimmungsergebnisse der Hauptversammlung 2026 können ab 21. August 2026 unter www.eak-ag.de/eakag/investoren/hauptversammlung/ eingesehen werden. Die finalen Zahlen des ersten Halbjahres 2026 werden am 27. August 2026 bekanntgegeben.

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet, 12 davon befinden sich heute noch im Bestand der Erlebnis Akademie. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien [Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)], Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten betreibt das Unternehmen zusätzlich insgesamt vier Abenteuerwälder. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2025 besuchten insgesamt mehr als 2,1 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. einer Minderheitenbeteiligung). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich von jährlich zwei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen:	Erlebnis Akademie AG
ISIN:	DE0001644565
Anlass der Studie:	Update Report
Empfehlung:	Buy
seit:	02.07.2026
Kursziel:	EUR 10,70 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von:	24 Monate
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Peter Thilo Hasler

Projektpipeline verlagert sich auf Minderheitsbeteiligungen

Weniger die mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts bestätigten Ergebniszahlen 2025 als der im Bericht präzisierte, aus unserer Sicht strukturelle Strategiewechsel durch eine konsequente Einbindung von Joint Venture-Partnern ist das Bemerkenswerte des aktuellen Nachrichtenflusses. eak verbindet eine sukzessive Verbesserung der operativen Profitabilität des bestehenden Portfolios mit einer nach unserer Einschätzung deutlich kapitaleffizienteren Wachstumsstrategie. Gelingt die Umsetzung der Joint-Venture-Pipeline wie geplant, dürfte eak in den kommenden Jahren sowohl das Gewinnwachstum als auch die Kapitalrendite nachhaltig steigern – eine Kombination, die aus unserer Sicht auf dem aktuellen Bewertungsniveau noch nicht reflektiert wird. Wir bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie und ermitteln aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell ein Kursziel von EUR 10,70 je Aktie (Base-Case-Szenario).

eak hat mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt. Während der Umsatz mit EUR 24,8 Mio. gegenüber dem Vorjahr leicht sank (Vj.: EUR 25,1 Mio.), verbesserte sich die operative Profitabilität deutlich. Nach unseren Berechnungen stiegen EBITDA bzw. EBIT auf EUR 6,0 Mio. (Vj.: EUR 5,7 Mio., +5,2% YoY) bzw. EUR 0,7 Mio. (Vj.: -0,033 Mio.). Entscheidend ist dabei aus unserer Sicht weniger die absolute Höhe des Ergebnisses als vielmehr der Nachweis, dass das bestehende Standortportfolio auch ohne nennenswertes Umsatzwachstum zunehmend operative Skaleneffekte generiert.

Für den Investment Case jedoch hat die angekündigte Anpassung der Expansionsstrategie mindestens die gleiche Bedeutung wie die Ergebnisentwicklung. So plant die Gesellschaft neue Baumwipfelpfade in Form von Joint-Ventures mit lokalen Partnern. Die in Planung befindlichen Projekte u. a. in Castlewellan (Nordirland) und Istrien (Kroatien) sollen nicht mehr vollständig eigenfinanziert werden, sondern unter Einbindung regionaler Investoren und Partner entstehen. Damit reduziert sich die Kapitalbindung der eak je Projekt erheblich, während gleichzeitig die internationale Expansion beschleunigt werden kann. Aus unserer Sicht ergibt sich daraus ein wesentlicher Werttreiber für die kommenden Jahre: Bislang wurde die Bewertung der eak maßgeblich durch den hohen Kapitalbedarf jedes neuen Baumwipfelpfads begrenzt. Gelingt es dem Unternehmen, seine Projektpipeline über Joint Ventures schneller und kapitaleffizienter auszubauen, könnte sich die Wachstumsgeschwindigkeit erhöhen, ohne dass sich die Bilanz entsprechend verlängert. Gleichzeitig bleibt die Gesellschaft über ihre Rolle als Joint-Venture-Partner sowie als Entwickler und Betreiber an den langfristigen Erträgen der Standorte beteiligt.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: eak_UpdateReport20260702

Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Erlebnis Akademie AG setzt Wachstumskurs mit starker Ergebnisverbesserung 2025 und konkretisierten Projektplanungen fort

• Operatives Ergebnis (EBIT) 2025 bei 0,89 Mio. Euro nach 0,32 Mio. Euro (+178,1 %); EBITDA 2025 bei 6,2 Mio. Euro nach 6,1 Mio. Euro im Vorjahr
• Umsatz 2025 mit 24,8 Mio. Euro nur leicht rückläufig (-1,2 %)
• Zwei konkrete Neustandorte in der Baugenehmigungsphase und Erweiterungen bestehender Standorte zu Tagesdestinationen erfolgreich fortgeführt
• Prognose 2026: wachsender Konzernumsatz in der Bandbreite von 25,7 Mio. Euro bis 27,6 Mio. Euro; Konzern-EBITDA in der Bandbreite von 6,2 Mio. Euro bis 7,4 Mio. Euro; Konzern-EBIT von 1,0 Mio. Euro bis 2,2 Mio. Euro

Bad Kötzting, 30. Juni 2026 – Die Erlebnis Akademie AG hat heute den Geschäftsbericht 2025 veröffentlicht und bestätigt darin die vorläufigen Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2025. Demnach konnte das operative Ergebnis bei einem Umsatz auf Vorjahresniveau nachhaltig gesteigert werden und ist damit im zweiten Jahr in Folge wieder positiv: Das EBIT 2025 erreichte 0,89 Mio. Euro (+178,1 % gegenüber Vorjahr), das EBITDA lag bei 6,2 Mio. Euro, nach 6,1 Mio. im Jahr zuvor. Die Ertragskennzahlen liegen innerhalb der Prognose. Beim Konzernumsatz erzielte eak 2025 24,8 Mio. Euro und lag somit leicht um 1,2 % unter dem Umsatz des Vorjahres (25,1 Mio. Euro).

„Durch sehr gezielte Maßnahmen an unseren Kostenstrukturen ist es uns gelungen, das operative Ergebnis weiter zu steigern“, berichtet Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „Gleichzeitig konnten wir unser Unternehmen 2025 auch operativ weiterentwickeln: Mit neuen zusätzlichen Attraktionen für unsere Gäste, ausgeweiteten Winterilluminationen, einem Bärengehege und einem in diesem Jahr gestarteten Abenteuergolfplatz haben wir gute Voraussetzungen für weiteres Besucher– und Umsatzwachstum geschaffen.“

2025 sowie im laufenden Geschäftsjahr 2026 steht insbesondere die Weiterentwicklung und der Ausbau der bestehenden Baumwipfelpfadstandorte zu Tagesdestinationen im Fokus. Durch erweiternde Attraktionen wie Tiergehege, Minigolfanlagen und Hochseilparcours werden durch einen vergleichsweise geringen Kostenaufwand zusätzliche Umsatzpotenziale geschaffen. Darüber hinaus hat die Erlebnis Akademie AG aktuell zwei Neustandorte in fortgeschrittenem Projektstatus: Im Jahr 2027/28 sollen mit Kroatien (Istrien) und Großbritannien (Nordirland) zwei Baumwipfelpfade als Minderheitenbeteiligung eröffnet werden. Beide Länder kämen neu in das Portfolio der Erlebnis Akademie AG.

„Wir haben von Anfang an nach dem Motto ‚die begehrtesten Standorte sind rar‘ gehandelt und konzentrieren uns daher bei der Suche nach möglichen Optionen auf sehr ausgewählte, attraktive Regionen, in denen wir die besten Wachstumspotentiale sehen“, sagt Bernd Bayerköhler, Vorstandssprecher der Erlebnis Akademie AG. „Mit den beiden fortschreitenden Projekten werden wir zwei zusätzliche Länder in unser Portfolio aufnehmen, in denen wir vorher noch nicht tätig waren und mit bewährten Joint-Venture-Partnern arbeiten.“

Die Erlebnis Akademie AG erwartet auch mittelfristig eine positive Geschäftsentwicklung. Beim Konzernumsatz 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Wert in der Bandbreite von 25,7 Mio. Euro bis 27,6 Mio. Euro, nach 24,8 Mio. Euro im Jahr 2025. Bei den Ertragskennzahlen erwartet eak 2026 ein Konzern-EBITDA in der Bandbreite von 6,2 Mio. Euro bis 7,4 Mio. Euro sowie ein Konzern-EBIT von 1,0 Mio. Euro bis 2,2 Mio. Euro.

Hinweis: Der testierte Konzernabschluss 2025 ist Investoren auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung gestellt.

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet, 12 davon befinden sich heute noch im Bestand der Erlebnis Akademie. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien [Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)], Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten betreibt das Unternehmen zusätzlich insgesamt vier Abenteuerwälder. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2025 besuchten insgesamt mehr als 2,1 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. einer Minderheitenbeteiligung). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich von jährlich zwei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

 

Kontakt Investor Relations (eak)

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T +49 9941 90 84 84 0
ir@eak-ag.de

 

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen:	Erlebnis Akademie AG
ISIN:	DE0001644565
Anlass der Studie:	Update Report
Empfehlung:	Buy
seit:	22.04.2026
Kursziel:	EUR 10,70 (bislang: EUR 12,60)
Kursziel auf Sicht von:	24 Monate
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Peter Thilo Hasler, CEFA

Trendwende in der Ertragsentwicklung bestätigt sich

Stabile Umsätze und deutlich verbesserte betriebliche Ergebnisse sowie operative Cashflows trotz widriger Witterungsverhältnisse an einzelnen Standorten belegen unsere Einschätzung, dass das Geschäftsmodell robuster gegenüber meteorologischen Belastungen wird. Gleichzeitig zeigen die Maßnahmen zur Steigerung der Besucherfrequenz – insbesondere die Erweiterung der Standorte um zusätzliche Attraktionen – und Kostensenkungsinitiativen erste, aus unserer Sicht nachhaltige Wirkungen. Wir bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie und ermitteln aus einem dreistufigen DCF-Entity-Modell ein Kursziel von EUR 10,70 (bislang EUR 12,60) je Aktie (Base-Case-Szenario).

Erlebnis Akademie erzielte im Geschäftsjahr 2025 nach vorläufigen Zahlen einen nahezu unveränderten Umsatz von EUR 24,8 Mio. (-1,2% YoY), konnte jedoch die operative Profitabilität deutlich verbessern. So lag das EBIT (ohne Einbeziehung des Beteiligungsergebnisses) mit EUR 0,89 Mio. wieder im positiven Bereich, nachdem im Vorjahr noch ein EBIT von EUR -0,33 Mio. zu Buche gestanden hatte. Die positive Ergebnisentwicklung ist maßgeblich auf Kostensenkungs- und Strukturierungsmaßnahmen zurückzuführen, wodurch die Trendwende auf operativer Ebene bestätigt wurde. Auf Konzernebene bewegten sich die Ergebniskennzahlen damit innerhalb der Management-Guidance, allerdings sind erhebliche regionale Unterschiede sichtbar: Während etwa am kanadischen Standort Laurentides nach Unternehmensangaben ein Besucherwachstum von 23% verzeichnet werden konnte, belasteten wetterbedingte Effekte und strukturelle Themen die Standorte im Elsass und Avondale (Irland), deren Besucheraufkommen witterungsbedingt um jeweils 20% sank. Hier sollen in diesem Jahr gezielte Optimierungsmaßnahmen umgesetzt werden, um etwa über neue Vertriebskanäle – zum Beispiel in Form einer Online-Ticketplattform – zusätzliche Nachfrageimpulse zu generieren.

Wettereinflüsse sind weiterhin ein zentraler externer Treiber der Nachfrage und damit der Umsatz- und Ergebnisentwicklung. Aufgrund der fixkostenintensiven Struktur führt bereits eine moderate Abweichung von erwarteten Besucherzahlen zu überproportionalen Effekten auf die operative Profitabilität. In der Konsequenz weist das Geschäftsmodell eine strukturell erhöhte Ergebnisvolatilität auf, die weniger durch unternehmensinterne Faktoren, als durch exogene Witterungsbedingungen bestimmt wird. Um dem entgegenzuwirken, sollen bestehende Standorte zu Tagesdestinationen mit zusätzlichen Attraktionen weiterentwickelt werden, um bei moderatem Investitionsaufwand neue Umsatzpotenziale zu erschließen. Parallel sollen in den kommenden beiden Jahren neue Standorte in Osteuropa und Großbritannien das Wachstum beschleunigen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: eak_UpdateReport20260422

Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Erlebnis Akademie AG mit nachhaltiger Ergebnisverbesserung und stabilem Umsatz 2025

• Umsatz 2025 nach vorläufigen Zahlen bei 24,8 Mio. Euro (-1,2 %) und damit auf einem stabilen Niveau
• Vorläufiges operatives Ergebnis (EBIT) 2025 bei 0,89 Mio. Euro nach 0,32 Mio. Euro (+178,1 %);
  EBIT-Marge von 1,3 % auf 3,6 % angehoben
• Vorläufiges EBITDA 2025 in Höhe von 6,2 Mio. Euro nach 6,1 Mio. Euro im Vorjahr

Bad Kötzting, 21. April 2026 – Die Erlebnis Akademie AG hat heute die vorläufigen Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht und konnte das operative Ergebnis bei einem Umsatz auf Vorjahresniveau nachhaltig steigern. Der erzielte Konzernumsatz 2025 der eak lag nach vorläufigen Zahlen bei 24,8 Mio. Euro und somit leicht um 1,2 % unter dem Umsatz des Vorjahres (25,1 Mio. Euro). Das vorläufige operative Ergebnis konnte die Erlebnis Akademie AG im abgelaufenen Geschäftsjahr deutlich um 178,1 % auf 0,89 Mio. Euro steigern (Vorjahr: 0,32 Mio. Euro). Das EBITDA lag nach vorläufigen Zahlen bei 6,2 Mio. Euro, nach 6,1 Mio. im Jahr zuvor. Die Ertragskennzahlen liegen innerhalb der Prognose.

„Wir haben in den vergangenen beiden Jahren durch gezielte Kostensenkungs- und Strukturierungsmaßnahmen die Trendwende in der operativen Ergebnisentwicklung wohl erreicht: Unser EBIT ist das zweite Jahr in Folge wieder positiv und konnte im vergangenen Geschäftsjahr deutlich gesteigert werden“, berichtet Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „Zwar ist unser Konzern-Nettoergebnis noch negativ, dennoch konnten wir auch hier eine signifikante Verbesserung erzielen und unseren operativen Cashflow 2025 weiter stabil ausbauen, wie die final testierten Zahlen zeigen werden.“

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 wurde insbesondere die Weiterentwicklung und der Ausbau der bestehenden Baumwipfelpfadstandorte zu Tagesdestinationen durch die eak forciert. Durch erweiternde Attraktionen wie beispielsweise Tiergehege, Minigolfanlagen und Hochseilparcours werden durch einen vergleichsweisen geringen Kostenaufwand zusätzliche Umsatzpotenziale geschaffen. Bei jährlich rund zwei Millionen Kunden eröffnen sich durch die Weiterentwicklung der bestehenden Standorte zu Tagesdestinationen neue Wachstumsperspektiven zusätzlich zu den Umsatztreibern durch die Umsetzung neuer Standorte. Bis 2027/28 sind derzeit zwei weitere Baumwipfelpfade in Osteuropa und dem Vereinigten Königreich in Planung.

Mittelfristig konzentriert sich eak auf gezielte Umsatzsteigerung und gleichzeitig auf nachhaltige Profitabilität über alle Standorte hinweg und einer optimierten EBIT-Marge auf Konzernebene. Bernd Bayerköhler, Vorstandssprecher der Erlebnis Akademie AG: „Unsere bisherigen Maßnahmen an einzelnen Standorten, die in der Vergangenheit teilweise nicht auf dem geplanten Niveau performt haben, zeigen bereits gute Wirkung. Vereinzelt, wie insbesondere in Frankreich, benötigen wir noch Zeit bis unsere Maßnahmen voll greifen. Hier haben wir zum Beispiel im aktuellen Geschäftsjahr eine neue und vielversprechende Zusammenarbeit mit einer Online-Ticketplattform geschlossen und werden das Konzept dort testen, um es bei Erfolg auf weitere Standorte auszurollen. In Frankreich erwarten wir uns hieraus mittelfristig eine Steigerung des Ticketverkaufs von mindestens 30 %.“

Am Baumwipfelpfad Laurentides, Kanada, konnte das Besucherwachstum 2025 um 23 % deutlich gesteigert werden, während im Elsass, Frankreich, sowie in Avondale, Irland, ein jeweils rund 20 % geringeres Besucheraufkommen gegenüber dem Vorjahr zu verzeichnen war. Neben einem insgesamt nasskalten Klima in den Sommermonaten hat sich an beiden Standorten gezeigt, dass ähnliche Optimierungen wie an anderen Standorten notwendig sind. Diese stehen im Fokus des laufenden Geschäftsjahres.

Hinweis: Der testierte Konzernabschluss 2025 wird zum 30. Juni 2026 veröffentlicht und Investoren auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung gestellt.

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet, 12 davon befinden sich heute noch im Bestand der Erlebnis Akademie. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien [Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)], Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten betreibt das Unternehmen zusätzlich insgesamt vier Abenteuerwälder. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2025 besuchten insgesamt mehr als 2,1 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. einer Minderheitenbeteiligung). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich von jährlich zwei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

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Erlebnis Akademie AG mit deutlich verbessertem Ergebnis und stabiler Umsatzentwicklung in den ersten neun Monaten 2025

• Konzernumsatz erreicht 19,4 Mio. Euro (-1,7 %)
• EBIT steigt auf 1,7 Mio. Euro (+88,9 %) bei einer erhöhten EBIT-Marge von 8,5 %
• Ertragsprognose 2025 bestätigt: EBITDA von 6,1 Mio. Euro bis 7,9 Mio. Euro und EBIT in der Range von 0,8 Mio. Euro bis 2,6 Mio. Euro

Bad Kötzting, 27. November 2025 – Die Erlebnis Akademie AG hat heute ihren Bericht zum 30. September 2025 veröffentlicht. Bei einem stabilen Besucheraufkommen in den ersten neun Monaten 2025 lag der Konzernumsatz demnach bei 19,4 Mio. Euro nach 19,8 Mio. Euro im Vorjahr (-1,7 %). Das operative Ergebnis (EBIT) stieg auf 1,7 Mio. Euro nach 0,9 Mio. Euro im Vorjahr (+88,9 %). Die EBIT-Marge nahm von 4,5 % auf 8,5 % zu.

„An unseren Standorten verlief die Besucher- und Umsatzentwicklung im Berichtszeitraum heterogen: In Osteuropa, Österreich, Frankreich sowie im Schwarzwald waren die Besucherzahlen gegenüber Vorjahr vermutlich vor allem witterungsbedingt rückläufig. Demgegenüber konnten wir an den restlichen deutschen Standorten sowie auch in Kanada teilweise deutliches Besucherwachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichnen“, berichtet Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „In Kanada, wo wir rund 22 % beim Umsatz zulegen konnten, verhinderte leider der gegenüber Vorjahr erheblich schwächere Kurs des Kanadischen Dollars eine noch bessere Entwicklung beim Konzernumsatz in Euro.“

Die Erlebnis Akademie AG konzentrierte sich in den ersten neun Monaten 2025 vermehrt auf die Planung, die Weiterentwicklung und den Ausbau ihrer bereits bestehenden weltweit zwölf Baumwipfelpfade. Durch zusätzliche Attraktionen, wie Minigolfanlagen, Tiergehege, Hochseilparcours etc. sowie kostenpflichtige Rutschen – wie im August in Kanada neu eröffnet –, soll mittelfristig mit einem vergleichsweise geringen Kostenaufwand die Steigerung des Umsatzes parallel zur Entwicklung neuer Standorte erfolgen. Die Expansionspläne zu Neustandorten schritten in den ersten neun Monaten 2025 ebenfalls voran. Das Unternehmen plant, bis 2027/28 zwei bis drei weitere Baumwipfelpfade in Osteuropa und dem Vereinigten Königreich entstehen zu lassen. Auch in Deutschland werden Standortkonzepte geprüft, die das Portfolio sinnvoll ergänzen sollen.

Die Ertragsprognose für das Gesamtjahr 2025 wird von der Erlebnis Akademie AG mit einem EBITDA von 6,1 Mio. Euro bis 7,9 Mio. Euro und einem EBIT 0,8 Mio. Euro bis 2,6 Mio. Euro bestätigt. Beim Konzernumsatz wird aufgrund der aktuellen Entwicklung sowie des derzeit schwachen Kurses des Kanadischen Dollars mit einem Wert von rund 25,0 Mio. Euro gerechnet (zuvor: Bandbreite von 25,6 Mio. Euro bis 27,9 Mio. Euro).

Hinweis: Der Quartalsbericht zum dritten Quartal 2025 steht auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung.

 

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet, 12 davon befinden sich heute noch im Bestand der Erlebnis Akademie. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien [Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)], Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten betreibt das Unternehmen zusätzlich insgesamt vier Abenteuerwälder. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2024 besuchten insgesamt mehr als 2,2 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. Minderheitenbeteiligungen). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich jährlich zwei bis drei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

 

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen:	Erlebnis Akademie AG
ISIN:	DE0001644565
Anlass der Studie:	Update Report
Empfehlung:	Buy
seit:	27.08.2025
Kursziel:	EUR 12,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von:	24 Monate
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Peter Thilo Hasler

Erweiterungs- und Kostensenkungsmaßnahmen

Die Stabilisierung der Umsätze und die Erreichung positiver operativer Cashflows trotz teilweise späterer Saisonstarts und schwieriger Witterungsverhältnisse belegen aus unserer Sicht die zunehmende Robustheit des Geschäftsmodells gegenüber ungünstigen Witterungsverhältnissen an einzelnen Standorten. Damit zeigen auch die vom Vorstand getroffenen Maßnahmen zur Steigerung der Besucherzahlen – Erweiterung der Baumwipfelpfade durch Abenteuerwälder, Gastronomie und Shops, Trampolinparcours, Kletterwälder, Hängebrücken, Volieren oder Tierfreigehege – und die eingeleiteten Kosteneinsparmaßnahmen bereits vor deren vollständigen Umsetzung erste – und nach unserer Einschätzung – auch nachhaltige Ergebnisse. Sollten sich keine unvorhersehbaren Extremwetterereignisse einstellen, ist damit die vom Unternehmen bestätigte Guidance 2025e, die Umsätze zwischen EUR 25,6 und 27,9 Mio. sowie ein EBIT zwischen EUR 0,8 und 2,6 Mio. vorsieht, aus unserer Sicht realistisch erreichbar. In der zweiten Jahreshälfte bietet die Hochsaison mit typischerweise hohen Besucherzahlen nach unserer Einschätzung deutliches Kurssteigerungspotential. Wir bestätigen unser aus einem dreistufigen DCF-Modell abgeleitetes Kursziel von EUR 12,60 je Aktie (Base-Case-Szenario) und unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie.

Im ersten Halbjahr 2025 konnte eak mit 683.000 (Vj.: 711.000) Besuchern an den vollkonsolidierten Baumwipfelpfaden und Abenteuerwäldern den Umsatz mit EUR 9,1 Mio. (Vj.: EUR 9,3 Mio., -2,0% YoY) trotz späterer Öffnungen und wetterbedingter Einschränkungen an den Standorten in Irland und Kanada nahezu auf Vorjahresniveau halten. Ermöglicht wurde dies durch höhere Eintrittspreise, durch die der Rückgang der Besucherzahlen der Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder (-3,9% YoY) kompensiert wurde.

Die Resilienz im Kerngeschäft der eak zeigt sich nicht zuletzt im operativen Ergebnis (EBIT), das sich aufgrund breit gefächerter Kostensenkungsmaßnahmen im H1/2025 auf EUR -2,2 Mio. von EUR -2,6 Mio. im H1/2024 verbesserte. Weil trotz vorsichtiger Expansion weiterhin in Projekte investiert wurde, die darauf zielen, das Angebot an den bestehenden Standorten durch Zusatzattraktionen in Form von Spiel- und Kletterelementen zu erweitern, lag der investive Cashflow mit EUR -0,3 Mio. deutlich über dem Vorjahreswert (EUR -0,0 Mio.). Gleichwohl waren die Freien Cashflows mit EUR 0,8 Mio. auch im saisonal schwächeren ersten Halbjahr deutlich positiv.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: eak_UpdateReport20250827

Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Erlebnis Akademie AG veröffentlicht Bericht zum ersten Halbjahr 2025 und bestätigt die Prognose für das Gesamtjahr

• Konzernumsatz in den ersten sechs Monaten bei 9,1 Mio. Euro (-2,0 %)
• Drei Neustandorte in konkreter Planung
• Prognose 2025 bestätigt: Konzernumsatz in der Bandbreite von 25,6 Mio. Euro bis 27,9 Mio. Euro; EBITDA in der Bandbreite von 6,1 Mio. Euro bis 7,9 Mio. Euro; EBIT in der Bandbreite von 0,8 Mio. Euro und 2,6 Mio. Euro

Bad Kötzting, 25. August 2025 – Die Erlebnis Akademie AG hat heute ihren Bericht zum ersten Halbjahr 2025 veröffentlicht und konnte in den ersten sechs Monaten 2025 einen Konzernumsatz von 9,1 Mio. Euro nach 9,3 Mio. Euro im Vorjahr erwirtschaften (-2,0 %). Das zum ersten Halbjahr üblicherweise negative operative Ergebnis EBIT wurde um 0,6 Mio. Euro auf -2,2 Mio. Euro verbessert.

„Das erste Halbjahr hat für uns eine recht gute Entwicklung gezeigt. Zwar haben wir den bisherigen Umsatzrekord für das erste Halbjahr, der im Vorjahr aufgestellt wurde, nicht ganz erreicht, aber wir haben auch die bewusste Entscheidung getroffen, drei Abenteuerwälder und zwei Baumwipfelpfade wegen des späten Ostertermins auch später zu eröffnen“, berichtet Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „Wir konnten damit in den für das Gesamtgeschäft eher unbedeutenden Monaten des Jahres Kosten einsparen.“

Die ausgegebene Prognose für das Gesamtjahr 2025 mit einem erwarteten Konzernumsatz in der Bandbreite von 25,6 Mio. Euro bis 27,9 Mio. Euro bestätigt die Erlebnis Akademie AG. Beim EBITDA erwartet eak eine Bandbreite von 6,1 Mio. Euro bis 7,9 Mio. Euro und beim EBIT rechnet das Unternehmen mit der Bandbreite zwischen 0,8 Mio. Euro und 2,6 Mio. Euro.

Nach einer Investitionspause, bedingt durch Pandemie, Ukrainekrieg und darauffolgende Unsicherheiten, hat die Erlebnis Akademie derzeit wieder größere Neuprojekte am Planungshorizont. Entstehen sollen bis zu drei Neustandorte bis 2027 mit Fokus auf Osteuropa und das Vereinigte Königreich, die vor Ort mit bewährten Partnern im Rahmen von Joint Ventures umgesetzt werden. Auch in Deutschland werden Standortkonzepte geprüft, die das Portfolio sinnvoll ergänzen sollen.

Hinweis: Der Quartalsbericht zum zweiten Quartal 2025 steht auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung.

 

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet, 12 davon befinden sich heute noch im Bestand der Erlebnis Akademie. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien, Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)] Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten betreibt das Unternehmen zusätzlich insgesamt vier Abenteuerwälder. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2024 besuchten insgesamt mehr als 2,2 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. Minderheitenbeteiligungen). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich jährlich zwei bis drei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

 

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Erlebnis Akademie AG Hauptversammlung mit hoher Zustimmung der Aktionäre zur Unternehmensstrategie / Umsatz- und Ergebnisentwicklung im ersten Halbjahr plangemäß

• Sämtliche zur Beschlussfassung stehenden Tagesordnungspunkte mit großer Mehrheit angenommen
• Vorläufiger Umsatz im ersten Halbjahr 2025 liegt bei 9,1 Mio. Euro (Vorjahr: 9,3 Mio. Euro); vorläufiges operatives Ergebnis (EBIT) um 0,6 Mio. Euro auf -2,2 Mio. Euro verbessert
• Hochsaison 2025 verläuft nach dem nasskalten Juli an den Standorten mit gutem Besucheraufkommen

Bad Kötzting, 18. August 2025 – Die Aktionäre der Erlebnis Akademie AG haben Vorstand und Aufsichtsrat auf der heutigen Hauptversammlung in Bad Kötzting erneut große Zustimmung zur Ausrichtung und der Strategie des Unternehmens gegeben. Sämtliche zur Beschlussfassung stehenden Tagesordnungspunkte wurden mit großer Mehrheit angenommen.

So wurde dem gemeinsamen Gewinnverwendungsvorschlag von Vorstand und Aufsichtsrat, den Bilanzgewinn 2024 in voller Höhe von 4.166.473,79 Euro auf neue Rechnung vorzutragen und damit zur Liquiditätsaussicherung im Unternehmen zu belassen, zugestimmt. Darüber hinaus wurden Vorstand und Aufsichtsrat entlastet sowie der Abschlussprüfer für das Jahr 2025 festgelegt.

„Wir danken unseren Aktionären für den erneut hohen Zuspruch zu unserer Strategie insbesondere vor dem Hintergrund, dass das Tourismusaufkommen in den einzelnen Regionen der Erlebnis Akademie noch nicht wieder so hoch und stabil ist wie in Zeiten vor der Pandemie 2019“, berichtet Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „Im ersten Halbjahr konnten wir erfreulicherweise durch unsere gezielten Kostensenkungsmaßnahmen das in den ersten sechs Monaten üblicherweise negative operative Ergebnis deutlich verbessern. Außerdem haben wir einen guten Umsatz auf Vorjahresniveau erreicht, trotz der späten Ostertage und daher einer späteren Eröffnung der Abenteuerwälder als im Vorjahr. Die Hochsaison ist aktuell noch in vollem Gange und wir schauen hoffentlich einem sehr schönen Spätsommer entgegen.“

Die Erlebnis Akademie erzielte nach vorläufigen Zahlen in den ersten sechs Monaten 2025 einen Umsatz von 9,1 Mio. Euro nach 9,3 Mio. Euro im Vorjahr. Das EBIT lag bei -2,2 Mio. Euro und damit 0,6 Mio. Euro besser als in der Vorjahresperiode mit -2,8 Mio. Euro. Das Unternehmen bestätigt die Prognose für das Gesamtjahr 2025 mit einem Konzernumsatz in der Bandbreite von 25,6 Mio. Euro bis 27,9 Mio. Euro. Beim EBITDA wird auf Konzernebene mit 6,1 Mio. Euro bis 7,9 Mio. Euro und beim EBIT mit 0,8 Mio. Euro bis 2,6 Mio. Euro gerechnet. Auch über das Jahr 2025 hinaus erwartet eak einen weiteren Anstieg von Umsatz und Gewinn. Ab 2027 sollte sich das Wachstum mit dem Hochlauf von einer Reihe von Erweiterungen an bestehenden Standorten und der aktuell geplanten Neustandorte in Kroatien und Nordirland nochmals dynamischer gestalten.

Hinweis: Die Abstimmungsergebnisse der Hauptversammlung 2025 können ab 19. August 2025 unter www.eak-ag.de/eakag/investoren/hauptversammlung/ eingesehen werden. Die finalen Zahlen des ersten Halbjahres 2025 werden am 25. August 2025 bekanntgegeben.

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien, Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)] Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten betreibt das Unternehmen zusätzlich insgesamt vier Abenteuerwälder. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2024 besuchten insgesamt mehr als 2,2 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. Minderheitenbeteiligungen). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich jährlich zwei bis drei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

 

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Erlebnis Akademie AG: Deutliche Ergebnisverbesserung 2024 – Wachstumskurs wird konsequent fortgesetzt

• Umsatz 2024 wächst auf 25,1 Mio. Euro (Vorjahr: 23,8 Mio. Euro)
• Operatives Ergebnis (EBIT) steigt auf 0,32 Mio. Euro (Vorjahr: -0,40 Mio. Euro)
• Positives Resümee der ersten Jahreshälfte 2025
• Prognose 2025: Konzernumsatz in der Bandbreite von 25,6 Mio. Euro bis 27,9 Mio. Euro; Konzern-EBIT in der Bandbreite von 0,8 Mio. Euro bis 2,6 Mio. Euro

Bad Kötzting, 27. Juni 2025 – Die Erlebnis Akademie AG hat heute ihren testierten Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2024 vorgelegt und dabei die vorläufigen Zahlen bestätigt. Demnach erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 25,1 Mio. Euro und ein operatives Ergebnis (EBIT) von 0,32 Mio. Euro. Im Vergleich zum Vorjahr entspricht dies einem Umsatzwachstum von 5,5 %. Das operative Ergebnis konnte gegenüber dem negativen Vorjahreswert von -0,40 Mio. Euro deutlich verbessert werden.

Maßgeblich zu dieser guten Entwicklung beigetragen haben gezielte Marketingaktivitäten sowie neue Attraktionen – insbesondere die erfolgreichen Winter-Illuminationen an ausgewählten Standorten. Trotz teils ungünstiger Wetterbedingungen, vor allem in Europa, konnte die Erlebnis Akademie die Besucherzahlen im Jahresverlauf steigern, was ein deutliches Zeichen für die operative Leistungsfähigkeit des Unternehmens darstellt.

„Auch wenn wir einzelne Zielwerte noch nicht vollständig erreicht haben, sehen wir das nicht als Nachteil, sondern als Indikator für weiteres Entwicklungspotenzial“, erklärt Christoph Blaß, Finanzvorstand der Erlebnis Akademie AG. „Wir bewerten das Geschäftsjahr 2024 insgesamt als richtungsweisend und bereiten derzeit bereits spannende neue Projekte für die kommenden Jahre vor.“

Im Juni 2025 startete die Erlebnis Akademie AG mit fünf Standorten auf der Buchungsplattform „Get-Your-Guide“. Weitere Standorte und zusätzliche Plattformen sollen im Laufe des Jahres folgen. Diese und weitere Marketing- sowie Vertriebsmaßnahmen sollen die Frequenz an den Standorten weiter erhöhen und die Kundennachfrage stärken. Darüber hinaus treibt das Unternehmen seine Projektpipeline kontinuierlich voran. Aktuell befinden sich mehrere Neu- und Erweiterungsprojekte in Planung oder Umsetzung – darunter ein Bärengehege im tschechischen Krkonoše sowie eine Großrutsche im kanadischen Laurentides. Weitere Spiel- und Kletterelemente sind an verschiedenen Standorten in Kooperation mit einem neuen Partner geplant. Mit dem slowakischen Partner wird der Bau eines neuen Baumwipfelpfads in Istrien (Kroatien) forciert, einem der beliebtesten Reiseziele an der Adria. Zusätzlich arbeitet das Unternehmen gemeinsam mit einem irischen Partner an einem neuen Standort in Nordirland, dessen Inbetriebnahme für 2027 vorgesehen ist.

Vor dem Hintergrund der laufenden und geplanten Investitionen – darunter Hochseilparcours, Tiergehege und Rutschen – erwartet die Erlebnis Akademie AG auch mittelfristig eine positive Geschäftsentwicklung. Beim Konzernumsatz 2025 prognostiziert das Unternehmen eine Bandbreite von 25,6 Mio. Euro bis 27,9 Mio. Euro. Das EBIT wird auf Konzernebene mit 0,8 Mio. Euro bis 2,6 Mio. Euro erwartet. Auch über das Jahr 2025 hinaus rechnet eak von einem weiteren Anstieg bei Umsatz und Gewinn. 2027 sollte sich das Wachstum mit dem Hochlauf der geplanten neuen Standorte in Kroatien und Nordirland nochmals dynamischer gestalten. Die tatsächliche Umsetzung hängt unter anderem von Genehmigungsprozessen und der gesicherten Finanzierung ab.

„Das laufende Geschäftsjahr zeigt sich bislang stabil mit Umsätzen leicht über Vorjahresniveau. Gleichzeitig sorgten mehr witterungsbedingte Schließzeiten sowie ein späterer Saisonstart an den Standorten in Österreich, Frankreich und Deutschland – unter anderem durch die bewusst auf Ostern verschobene Öffnung der Abenteuerwälder – für punktuelle Einschränkungen gegenüber dem Vorjahr“, berichtet Bernd Bayerköhler, Vorstandssprecher der Erlebnis Akademie AG. „Jetzt steht die wichtige Zeit der Sommerferien und damit unserer Hochsaison bevor, und wir erwarten eine sehr gute Reisesaison 2025.“

Hinweis: Der testierte Konzernabschluss 2024 steht Investoren auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung.

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien [Lipno nad Vltavou (2012); Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)] Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten hat das Unternehmen zusätzlich bereits insgesamt vier Abenteuerwälder umgesetzt. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2024 besuchten insgesamt mehr als 2,3 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. Minderheitenbeteiligungen). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich jährlich zwei bis drei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

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Erlebnis Akademie AG
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eak@linkmarketservices.eu

 

 

 

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen:	Erlebnis Akademie AG
ISIN:	DE0001644565
Anlass der Studie:	Update Report
Empfehlung:	Buy
seit:	12.05.2025
Kursziel:	EUR 12,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von:	24 Monate
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Peter Thilo Hasler

Auf dem Weg zur Ganztagsdestination

Mit 2,3 Mio. Besuchern an den vollkonsolidierten Standorten erzielte eak im Geschäftsjahr 2024 nach vorläufigen Zahlen einen Konzernumsatz von EUR 25,1 Mio. (Vj.: EUR 23,8 Mio., +5,5% YoY) und ein operatives Ergebnis (EBIT) von EUR 0,3 Mio. (Vorjahr: EUR -0,7 Mio.). Die Zahlen lagen im Rahmen unserer Erwartungen von EUR 24,9 Mio. und EUR 0,6 Mio. sowie innerhalb der im November 2024 infolge unvorteilhafter witterungsbedingter Einflüsse abgesenkten Guidance, die Umsätze zwischen EUR 24,8 und 25,3 Mio. sowie ein EBIT zwischen EUR 0,2 und 0,7 Mio. vorgesehen hatte. Damit scheinen die vom Vorstand getroffenen Maßnahmen zur Steigerung der Besucherzahlen – Erweiterung der Baumwipfelpfade durch Abenteuerwälder, Gastronomie und Shops, Trampolinparcours, Kletterwälder, Hängebrücken, Volieren oder Tierfreigehege – und die eingeleiteten Kosteneinsparmaßnahmen bereits vor deren vollständigen Umsetzung erste Ergebnisse zu zeigen. Positiv ist nach unserer Einschätzung überdies zu werten, dass sich insbesondere bei den defizitären Standorten die Umsatz- und Ertragslage laut Angaben deutlich verbessert hat. Wir bestätigen unser aus einem dreistufigen DCF-Modell abgeleitetes Kursziel von EUR 12,60 je Aktie und unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie.

Ohne ins Detail zu gehen wurde bestätigt, dass das Besucheraufkommen in den ersten vier Monaten 2025 auf dem guten Vorjahresniveau lag, während die Umsätze infolge punktueller Preiserhöhungen sogar über dem Vorjahr lagen. Ferner wurde bekannt, dass mehrere Neu- und Erweiterungsprojekte in Planung und Umsetzung sind. So sollen im tschechischen Krkonoše ein Bärengehege und in Laurentides (Kanada) eine Rutsche umgesetzt werden.

Auch durch eine im Vorjahr angekündigte Kooperation sollen an verschiedenen Standorten Zusatzattraktionen in Form von Spiel- und Kletterelementen realisiert werden. Ziel ist es, die durchschnittlichen Verweildauern an den Standorten verlängern, was für die Besucher aufgrund der circadianen Anpassung des Biorhythmus einen größeren Erholungseffekt hat und einen mentalen Abstand zum Alltag ermöglicht. Die Vorteile für eak sind: (1) konsumieren Übernachtungstouristen deutlich mehr in Gastronomie und Souvenirs als Tagesgäste; (2) verteilen Mehrtagesgäste ihre Aktivitäten gleichmäßiger über den Tag, wodurch auf den Baumwipfelpfaden und in der angeschlossenen Gastronomie Spitzenbelastungen vermindert werden; (3) vergrößert sich das Einzugsgebiet, wenn Touristen einen Standort aus mehreren Gründen besuchen. Dies wird nach unserer Einschätzung eine (4) deutlich positive Wirkung auf das Auslastungsprofil haben und (5) eine stärkere Resilienz der Standorte gegenüber Witterungseinflüssen ermöglichen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32568.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Erlebnis Akademie AG erreicht 2024 Wachstumsziele und verbessert Ergebnis deutlich

• Vorläufiger Umsatz 2024 liegt bei 25,1 Mio. Euro (Vorjahr: 23,8 Mio. Euro)
• Operatives Ergebnis (EBIT) steigt nach vorläufigen Zahlen auf 0,32 Mio. Euro (Vorjahr: -0,40 Mio. Euro)
• Positives Resümee der ersten vier Monate 2025: Umsatzwachstum gegenüber gutem Vorjahreszeitraum

Bad Kötzting, 8. Mai 2025 – Die Erlebnis Akademie AG hat heute das vorläufige Ergebnis für das Geschäftsjahr 2024 bekannt gegeben. Demnach erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 25,1 Mio. Euro und konnte damit gegenüber dem Vorjahr (23,8 Mio. Euro) spürbares Wachstum verzeichnen (+5,5 %). Das operative Ergebnis (EBIT) verbesserte sich deutlich auf 0,32 Mio. Euro, nachdem im Vorjahr ein Minus von -0,40 Mio. Euro verbucht worden war. Diese Entwicklung spiegelt die erfolgreiche Umsetzung eingeleiteter Maßnahmen wider und zeugt gleichzeitig von einer stabileren Geschäftsentwicklung.

„Die Besucherdynamik des Jahres 2024 deutet vermutlich auf die Rückkehr zum Wachstumspfad hin, wenngleich wir noch immer deutliches Steigerungspotential sehen. Dennoch konnten wir umsatzseitig gegenüber dem Vorjahr wachsen und haben vor allem auch unsere Ertragsentwicklung deutlich verbessert“, sagt Christoph Blaß, CFO der Erlebnis Akademie AG. „Besonders erfreulich ist, dass auch die bislang Verluste erwirtschaftenden Standorte im vergangenen Jahr zum Teil deutliche Umsatzzuwächse erwirtschaften konnten. Insgesamt hatten wir im Jahr 2024 2,3 Mio. Gäste an unseren Standorten (inkl. Minderheitenbeteiligung), ein Plus von 4,5 %. Das ist noch nicht das angepeilte Niveau, aber ein Schritt dorthin.“

Der erzielte Umsatz liegt im Rahmen der im November 2024 nach unten angepassten Jahresprognose. Diese Anpassung war notwendig, da das Besucheraufkommen in einigen Monaten vor allem aufgrund unerwartet schlechter witterungsbedingter Einflüsse unter den Erwartungen blieb. Dennoch konnte das Unternehmen durch gezielte Maßnahmen, wie die Illuminationen im Winter sowie erweiterter Marketingaktivitäten, im Vergleich zum Vorjahr wachsen und eine stärkere operative Leistung vorweisen.

Auch das laufende Geschäftsjahr 2025 ist bislang positiv verlaufen: Bis zum 30. April 2025 verzeichnete eak ein Besucheraufkommen auf dem guten Vorjahresniveau und lag beim Umsatz leicht darüber. Dies ist ein Hinweis auf eine weiterhin hohe Nachfrage und große Kundenresonanz. Das Unternehmen blickt zuversichtlich auf die kommenden Monate. „Wir haben zudem wieder interessante Neu- und Erweiterungsprojekte in der Planung und der Umsetzung, wie z. B. das Bärengehege in Krkonse (Tschechien) oder die Rutsche in Laurentides (Kanada). Weiterhin werden wir voraussichtlich an mehreren Standorten mit einem neuen Partner in den nächsten Jahren Zusatzattraktionen in Form von Spiel- und Kletterelementen umsetzen, um die Anlagen noch attraktiver zu gestalten“, berichtet Bernd Bayerköhler, CEO der Erlebnis Akademie AG. Darüber hinaus forcieren wir mit unserem slowakischen Partner weiter die Umsetzung eines neuen Baumwipfelpfades in Istrien, einem absoluten Touristenhotspot. Zudem arbeiten wir an der Umsetzung eines Baumwipfelpfades in Nordirland zusammen mit unserem irischen Partner.“

Die Erlebnis Akademie plant weiterhin Prozesse in allen Bereichen zu verschlanken und wird daher als eine Folge ab dem Jahr 2025 keinen separaten Quartalsbericht zum ersten Quartal mehr veröffentlichen. Stattdessen wird es künftig eine kompakte Pressemitteilung zu den Zahlen geben. Hintergrund dieser Entscheidung ist vor allem die begrenzte Aussagekraft der Q1-Ergebnisse, die nur auf einem sehr geringen Teil des Jahresumsatzes beruhen und insbesondere durch die jährlich variierende Lage der Osterferien stark schwanken Zudem sollen durch den Verzicht auf die detaillierte Berichterstattung Kosten eingespart und die internen Ressourcen gezielter eingesetzt werden. Der Halbjahresbericht sowie der Quartalsbericht zum dritten Quartal werden, wie in der Vergangenheit in gewohnter Form erstellt und veröffentlicht.

Hinweis: Der testierte Konzernabschluss 2024 wird zum 27. Juni 2025 veröffentlicht und Investoren auf der Internetseite der Erlebnis Akademie unter www.eak-ag.de im Bereich Investoren zum Download zur Verfügung gestellt.

 

Über die Erlebnis Akademie AG

Die Erlebnis Akademie AG wurde 2001 im oberpfälzischen Bad Kötzting gegründet und zählt heute zu den führenden Anbietern im naturnahen Freizeit- und Erlebnisbereich in Deutschland. Das Unternehmen hat bislang 13 Baumwipfelpfade inklusive ergänzender Einrichtungen mit einem Gesamtinvest von mehr als 85 Mio. Euro errichtet. Die fünf deutschen Standorte befinden sich im Schwarzwald, im Nationalpark Bayerischer Wald, auf den Inseln Rügen und Usedom sowie an der Saarschleife.

Die Erlebnis Akademie ist darüber hinaus mit Standorten in Tschechien [Krkonoše (2017)], der Slowakei [Bachledova/Hohe Tatra (2017)], Österreich [Gmunden, Salzkammergut (2018)], Slowenien [Pohorje (2019)], Frankreich [Elsass (2021)] Irland [Avondale Forest (2022)] und Kanada [Laurentides (2022)] vertreten. An ausgewählten Standorten hat das Unternehmen zusätzlich bereits insgesamt vier Abenteuerwälder umgesetzt. Die pädagogischen Inhalte wurden jeweils in Kooperation mit renommierten Partnern, wie der Deutschen Bundesstiftung Umwelt, umgesetzt. Im Jahr 2024 besuchten insgesamt 2,3 Mio. Besucher die Baumwipfelpfade und Abenteuerwälder der eak-Gruppe (inkl. Minderheitenbeteiligungen). Neben der Planung von – unter normalen Rahmenbedingungen – durchschnittlich jährlich zwei bis drei neuen Erlebniseinrichtungen bieten sich zusätzliche konkrete Wachstumsperspektiven durch Erweiterung der bestehenden Anlagen, Ausbau des Merchandise, Gastronomieangebote und Kooperationsmarketing – sowie perspektivisch durch Konzept-Transfer auf andere Naturerlebniswelten.

 

Kontakt Investor Relations (eak)

Erlebnis Akademie AG
Johannes Wensauer
T +49 9941 / 90 84 84-0
ir@eak-ag.de

 

Kontakt Investor Relations (Better Orange)

Better Orange IR & HV AG
Frank Ostermair/Vera Müller
T +49 89 / 889 69 06-22
eak@linkmarketservices.eu

 

 

 

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen:	Erlebnis Akademie AG
ISIN:	DE0001644565
Anlass der Studie:	Update Report
Empfehlung:	Buy
seit:	02.12.2024
Kursziel:	EUR 12,60 (bislang: EUR 18,60)
Kursziel auf Sicht von:	24 Monate
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Peter Thilo Hasler

Im wichtigen dritten Quartal 2024 unter den Erwartungen

Mit rund 1,408 Mio. Besuchern (+0,3% YoY) der Baumwipfelpfade an den vollkonsolidierten Standorten wurde in den ersten neun Monaten 2024 zwar ein neuer Besucherrekord aufgestellt, die Erwartungen im für den Gesamtjahreserfolg entscheidenden dritten Quartal wurden jedoch verfehlt. Obwohl sich die Wetterlage im weiteren Jahresverlauf merklich entspannt hat, ist das Erreichen der bisherigen Guidance 2024e unwahrscheinlich geworden. Der Vorstand hat den Ausblick für das Gesamtjahr 2024e nach unten angepasst. Die vom Vorstand getroffenen Maßnahmen zur Steigerung der Besucherzahlen – Erweiterung der Baumwipfelpfade durch Abenteuerwälder, Gastronomie und Shops, Trampolinparcours, Kletterwälder, Hängebrücken, Volieren oder Tierfreigehege – werten wir als uneingeschränkt zielführend, dennoch verringert sich durch die nach unserer Einschätzung nachhaltigen Belastungen durch Schlechtwetterphasen unser aus einem dreistufigen DCF-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 12,60 von bislang EUR 18,60 je Aktie. Wir sehen die aktuell gedrückten Kurse als eine attraktive Einstiegsgelegenheit und bekräftigen unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie.

Nach neun Monaten lagen Konzernumsätze und operatives Ergebnis (EBIT) mit EUR 19,8 Mio. (Vj.: EUR 19,5 Mio., +1,6% YoY) und EUR 0,9 Mio. (Vorjahr: EUR 0,4 Mio., adjustiert um sonstige betriebliche Erträge in Höhe von EUR 0,8 Mio. aus dem planmäßigen Verkauf von Anteilen an einem osteuropäischen Standort) unter unseren Erwartungen. Ursächlich hierfür waren unvorteilhafte Witterungsverhältnisse an gleich mehreren Standorten, vor allem im September, der für die Gesamtjahresentwicklung von hoher Bedeutung ist. Dementsprechend lagen die Besucherzahlen der vollkonsolidierten Baumwipfelpfade nach neun Monaten mit 1.407.657 nur leicht (+0,3% YoY) über den ebenfalls von Schlechtwetterphasen belasteten Vorjahreswerten. Positiver entwickelten sich dagegen die Besucherzahlen der Abenteuerwälder mit einem Plus von 9,2% auf 61.160 im Q3/2024.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31463.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de