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Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	12.11.2026
Kursziel:	6,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Kapsch verkauft Komponentengeschäft in Nordamerika

Nach dem kürzlich finalisierten Verkauf der Mehrheitsanteile an tolltickets hat Kapsch nun die nächste Desinvestition vereinbart. Gegenstand der Transaktion ist das nordamerikanische Komponentengeschäft, das an die schwedische TagMaster AB verkauft werden soll. Bei TagMaster handelt es sich um einen börsennotierten Anbieter von Sensorsystemen und Datenlösungen für den Straßen- und Schienenverkehr.

Deal-Details: Der Kaufpreis beläuft sich laut TagMaster auf rund 195,0 Mio. SEK (17,7 Mio. EUR). Das veräußerte Geschäft erzielte im GJ 2025/26 laut TagMaster Umsätze von rund 250 Mio. SEK (22,7 Mio. EUR) bei solider EBITDA-Profitabilität. Unter Einbeziehung von Synergien strebt der Käufer eine EBITDA-Marge von…

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+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
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Kontakt:
Doris Gstatter
Investor Relations Officer
Kapsch TrafficCom AG
Am Europlatz 2
1120 Wien, Österreich
T +43 50 811 1122
doris.gstatter@kapsch.net

Für weitere Informationen zu Kapsch TrafficCom: www.kapsch.net

Kapsch TrafficCom AG:  Zusammenfassung der Beschlüsse der ordentlichen Hauptversammlung.

Wien, 10. September 2026 – In der ordentlichen Hauptversammlung der Kapsch TrafficCom AG am 9. September 2026 wurden folgende Beschlüsse gefasst:

• Entlastung der Mitglieder des Vorstands und der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2025/26.
• Bestellung der Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.H., Wien, zum Abschlussprüfer, zum Konzernabschlussprüfer sowie zum Prüfer der konsolidierten Nachhaltigkeitsberichterstattung für das Geschäftsjahr 2026/27.
• Beschluss des Vergütungsberichts 2025/26.
• Beschluss über die Erhöhung der Zahl der von der Hauptversammlung gewählten Mitglieder des Aufsichtsrats auf fünf und Wahl von Dr. Arno Haselhorst in den Aufsichtsrat.
• Beschluss über die Vergütung für die Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2026/2027.
• Beschluss über die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals, auch mit der Möglichkeit zur Ausgabe neuer Aktien gegen Sacheinlagen, den Ausschluss des Bezugsrechts und der Änderung der Satzung in § 5 (Grundkapital und Aktien).

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.
Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.
Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2025/26 erwirtschafteten rund 2.700 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 431 Mio.

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt: Doris Gstatter Investor Relations Officer Kapsch TrafficCom AG  Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich  T +43 50 811 1122  IR.kapschtraffic@kapsch.net

Für weitere Informationen:  www.kapsch.net           Folgen Sie uns auf LinkedIn.

Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
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seit:	31.08.2026
Kursziel:	6,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Q1: Kostenmaßnahmen ermöglichen operative Trendwende

Kapsch TrafficCom hat Zahlen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026/27 vorgelegt, die sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig im Rahmen unserer Erwartungen lagen.

[Tabelle]

Verkehrsmanagement und Errichtungsgeschäft treiben Umsatzwachstum: Der Umsatz stieg auf 105,2 Mio. EUR (+4,7% yoy) und lag damit im Rahmen der Erwartungen (MONe: 107,6 Mio. EUR, Konsensus: 105,8 Mio. EUR). Getragen wurde das Wachstum vom Segment Verkehrsmanagement mit Erlösen von 31,8 Mio. EUR (+18,3% yoy), während das Mautsegment mit 73,4 Mio. EUR (-0,2% yoy) auf Vorjahresniveau verharrte. Nach Geschäftstypen setzte sich der bereits im vierten Quartal des Vorjahres sichtbare Aufholeffekt bei den Errichtungserlösen fort (+22,3% yoy auf 42,0 Mio. EUR), die in beiden Segmenten deutlich zulegen konnten. Die Betriebserlöse sanken auf 48,0 Mio. EUR (-4,9% yoy), wobei die dynamische Entwicklung im Verkehrsmanagement (+19% yoy) Rückgänge bei Mautprojekten nur teilweise kompensieren konnte. Das Komponentengeschäft blieb mit 15,0 Mio. EUR (-2,6% yoy) auf einem niedrigen Niveau. Regional verzeichnete Kapsch Zuwächse in allen drei Regionen (EMEA +2,8% yoy, Americas +5,6% yoy, APAC +13,1% yoy).

Reduzierte Kostenbasis führt zurück in die operative Profitabilität: Das EBIT belief sich auf 2,3 Mio. EUR nach 21,7 Mio. EUR im Vorjahresquartal, das den Einmalertrag aus der Einigung bezüglich der Kontrolle der deutschen Pkw-Maut i.H.v. 23,4 Mio. EUR enthielt. Bereinigt entspricht dies einer operativen Verbesserung um 4,0 Mio. EUR und bestätigt damit die Wirkung der im vergangenen Geschäftsjahr eingeleiteten Kostenanpassungen. Unterhalb des EBITs erzielte Kapsch aufgrund der günstigeren Entwicklung des US-Dollars ein positives Währungsergebnis i.H.v. 0,2 Mio. EUR (Vj.: -4,5 Mio. EUR). Das Vorsteuerergebnis belief sich dadurch auf -0,4 Mio. EUR (Vj.: 12,5 Mio. EUR).

Guidance bestätigt: Für das Gesamtjahr erwartet das Management unverändert Umsatz und EBIT oberhalb der Vorjahreswerte. Die Fortschritte im Errichtungsgeschäft bilden u.E. zugleich die Basis für künftige Betriebsumsätze und je nach Projekt auch für Komponentenverkäufe. Zusätzlich dürfte sich ein positiver Ergebniseffekt aus der Veräußerung der Mehrheit an der tolltickets GmbH ergeben, der in Abhängigkeit von dem Closing-Zeitpunkt auf rund 10 Mio. EUR geschätzt wird. Gegenläufig dürften im weiteren Jahresverlauf zusätzliche Beratungs- und Finanzierungskosten im Zusammenhang mit der Ausarbeitung und Umsetzung der Restrukturierungsvereinbarung anfallen.

Fazit: Kapsch zeigt einen soliden Jahresstart im Rahmen der Erwartungen mit einer nennenswerten Ergebnisverbesserung. Unabhängig von der operativen Entwicklung steht jedoch die finale Restrukturierungsvereinbarung im Fokus, über die bis Mitte September eine Einigung mit den Gläubigern erzielt werden muss. Mit erfolgreichem Abschluss der Restrukturierung sehen wir angesichts der Marktposition und der im Verhältnis dazu niedrigen Marktkapitalisierung deutliches Aufholpotenzial. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und das Kursziel.



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Kapsch TrafficCom – Ergebnis für das erste Quartal 2026/27.

Highlights.

• Umsatz liegt mit EUR 105 Mio. um 5 % über Vorjahreswert von EUR 100 Mio.
• EBIT mit EUR 2 Mio. positiv, keine wesentlichen Einmaleffekte enthalten.
• Verkauf der Mehrheit an der tolltickets GmbH Anfang Juli.
• Im Juli Eckpunkte für finanzielle Restrukturierung vereinbart.
• Ausblick Gesamtjahr 2026/27: Umsatz und EBIT über Vorjahr erwartet.

„Wir haben im Berichtszeitraum eine Verbesserung des Geschäftes im Vergleich zum Vorjahr erreicht. Dies zeigt, dass die Maßnahmen, die wir bereits im letzten Geschäftsjahr gesetzt haben, wirksam sind. Darüber hinaus werden weitere Maßnahmen gesetzt, die die Profitabilität weiter verbessern sollen“, so Georg Kapsch, CEO von Kapsch TrafficCom.

 

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.		Q1 2025/26		Q1 2026/27		+/-
Umsatz		100,4		105,2		+4,7 %
EBIT		21,7*		2,3		-89,3 %
EBIT-Marge		21,6 %*		2,2 %		-19,4 PP
Periodenergebnis, den Anteilseignern zurechenbar		10,3*		-1,1		–
Ergebnis je Aktie (EUR)		0,72*		-0,08		–

^{* 2025/26 positiver Einmaleffekt aus der Einigung in Deutschland enthalten.}

Wien, 26. August 2026 – Kapsch TrafficCom verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026/27 wie erwartet eine leicht zunehmende Geschäftsentwicklung. Der Umsatz lag über dem Vorjahreswert, und das positive EBIT spiegelt die im Vorjahr begonnene Anpassung der Kostenbasis wider. Zudem konnte Kapsch TrafficCom im Juli, nach Ende des ersten Quartals, zwei wesentliche Vereinbarungen abschließen.

Wesentliche Ereignisse nach Ende des ersten Quartals.

Am 8. Juli unterzeichnete Kapsch TrafficCom einen Vertrag über die Veräußerung der Mehrheit an dem deutschen Tochterunternehmen tolltickets GmbH. Bei Closing ist, wie bekanntgegeben, ein positiver EBIT-Effekt zu erwarten.

Weiters vereinbarte Kapsch TrafficCom im Juli mit ihren wesentlichen Finanzpartnern die Eckpunkte für eine Restrukturierung. Diese beinhalten ein Standstill Agreement, in dessen Rahmen die fälligen und fällig werdenden Forderungen aus Finanzierungsverträgen gestundet werden, sowie eine verbindliche Punktation als Basis für eine Restrukturierungsvereinbarung mit Laufzeit bis zum 31. März 2028. Das Management wird weiterhin umfassende Kosteneinsparungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen ergreifen. Darüber hinaus plant die Gesellschaft Devestitionen in ihrem Geschäftsportfolio und prüft auch die Stärkung der Kapitalbasis. Der Abschluss einer finalen Restrukturierungsvereinbarung ist im September 2026 zu erwarten.

Ende Juli bestellte der Aufsichtsrat zudem Herrn Markus Richter zum Finanzvorstand, der in dieser Rolle die Umsetzung des Restrukturierungsprozesses maßgeblich begleiten wird.

Ertragslage.

Der Umsatz erreichte im Berichtsquartal EUR 105 Mio. nach EUR 100 Mio. im ersten Quartal 2025/26, womit sich der positive Trend von März fortsetzte. Das EBIT betrug im Berichtsquartal EUR 2 Mio. Die im vergangenen Geschäftsjahr 2025/26 umgesetzten kostenseitigen Maßnahmen zeigen sich somit wie erwartet in dem operativ positiven Ergebnis.

Im ersten Quartal des Vorjahres hatte die vergleichsweise Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland im Zusammenhang mit der Kündigung eines Vertrages zu einem positiven Ergebniseffekt von EUR 23 Mio. geführt. Ohne diesen Einmaleffekt wäre das EBIT im Vergleichsquartal des Vorjahres mit EUR -2 Mio. negativ gewesen.

Das Finanzergebnis verbesserte sich von EUR -9 Mio. auf EUR -3 Mio., wozu insbesondere günstigere Wechselkurseffekte beitrugen. Das den Anteilseignern zurechenbare Periodenergebnis betrug im ersten Quartal 2026/27 EUR -1 Mio. nach EUR 10 Mio. im Vorjahresquartal. Das Ergebnis je Aktie lag bei EUR -0,08 (Vorjahr: EUR 0,72).

Segmententwicklung.

Das Segment Maut trug 70 % zum Gesamtumsatz bei, das Segment Verkehrsmanagement 30 %. Im Mautsegment blieb der Umsatz im ersten Quartal 2026/27 mit EUR 73 Mio. auf Vorjahresniveau, das EBIT erreichte EUR 2 Mio. (Vorjahr: EUR 20 Mio. inklusive des Einmaleffektes aus Deutschland). Im Segment Verkehrsmanagement stieg der Umsatz um 18 % von EUR 27 Mio. auf EUR 32 Mio. an, das EBIT ging von EUR 1,5 Mio. auf EUR 0,7 Mio. zurück.

Regional gesehen verzeichnete Kapsch TrafficCom in allen Regionen Zuwächse: in der Region EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika) um 3 %, in der Region Americas (Nord-, Mittel- und Südamerika) um 6 % und in der Region APAC (Asien-Pazifik) um 13 %.

Finanz- und Vermögenslage.

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit betrug EUR -7 Mio. nach EUR -21 Mio. im ersten Quartal des Vorjahres, wobei im Vergleich zum Vorjahr insbesondere die Veränderung des Nettoumlaufvermögens deutlich geringer ausfiel. Der Free Cashflow war mit EUR -2 Mio. negativ (Vorjahr: EUR -18 Mio.).

Das Bilanzbild blieb im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026/27 stabil. Die Liquiditätssituation zeigte sich unverändert angespannt, und per 30. Juni 2026 waren, wie zum Ende des Geschäftsjahres 2025/26, alle Finanzverbindlichkeiten in Höhe von EUR 110 Mio. als kurzfristig auszuweisen. Grund dafür war die Nichteinhaltung von vereinbarten Covenants per Bilanzstichtag 31. März 2026.

Die Bilanzsumme erhöhte sich verglichen mit dem Bilanzstichtag 31. März 2026 von EUR 384 Mio. auf EUR 389 Mio. zum 30. Juni 2026. Das Eigenkapital war mit EUR 67 Mio. nahezu unverändert, ebenso die Eigenkapitalquote mit 17 %. Die Nettoverschuldung stieg aufgrund der geringeren liquiden Mittel auf EUR 119 Mio. (31. März 2026: EUR 113 Mio.), der Verschuldungsgrad erhöhte sich auf 179 % (31. März 2026: 167 %).

Ausblick.

Für das Geschäftsjahr 2026/27 erwartet Kapsch TrafficCom ein unverändert herausforderndes Marktumfeld. Das Management sieht bis auf Weiteres von einem quantitativen Ausblick ab, erwartet aber, dass Umsatz und EBIT über den Vorjahreswerten liegen werden.

Wenngleich im Zusammenhang mit der Restrukturierungsvereinbarung zunächst höhere Finanzierungskosten und Beraterkosten anfallen werden, eröffnen die zu definierenden Maßnahmen das Potenzial für höhere Profitabilität von Kapsch TrafficCom.

 

Den „Highlight-Bericht“ über das erste Quartal 2026/27 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter www.kapsch.net/ir.

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2025/26 erwirtschafteten rund 2.700 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 431 Mio.

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Doris Gstatter Investor Relations Officer Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

 

 

Kapsch TrafficCom AG

Wien

FN 223805 a

ISIN AT000KAPSCH9

 

Einberufung der ordentlichen Hauptversammlung der

Kapsch TrafficCom AG

(„KTC AG“ oder „Gesellschaft“)

 

für Mittwoch, den 9. September 2026 um 10:00 Uhr (MESZ)

Konferenzzentrum im Haus twelve,
Wienerbergstraße 11, Eingang Süd, Hertha-Firnberg-Straße | Ecke Maria-Kuhn-Gasse, 1100 Wien, 1. OG, Raum 8+9+10

 

 

1. ABHALTUNG ALS PRÄSENZVERSAMMLUNG

 

Die ordentliche Hauptversammlung von KTC AG wird als Präsenzversammlung einberufen.

 

Eine Wegbeschreibung zum Konferenzzentrum im Haus twelve finden Sie in den Teilnahmeinformationen, welche rechtzeitig vor der Hauptversammlung auf der Website der Gesellschaft veröffentlicht werden.

 

Um den reibungslosen Ablauf bei der Eingangskontrolle zu ermöglichen, werden die Aktionäre und sonstigen Teilnehmer gebeten, sich rechtzeitig vor Beginn der Hauptversammlung einzufinden.

 

Zudem behält sich die Gesellschaft vor, von den Teilnehmern bei Registrierung die Vorlage eines gültigen amtlichen Lichtbildausweises zu verlangen. Wenn diesen Anforderungen nicht nachgekommen werden sollte, kann der Einlass verwehrt werden.

 

Wenn Sie als Bevollmächtigter an der Hauptversammlung teilnehmen, nehmen Sie zusätzlich die auf Sie ausgestellte Vollmacht mit. Falls das Original der Vollmacht bereits an die Gesellschaft gesandt wurde, beschleunigen Sie die Registrierung, wenn Sie eine Kopie der Vollmacht mitbringen.

 

Der Einlass zur Behebung der Stimmkarten für die Teilnahme beginnt um 09:30 Uhr (MESZ).

 

 

2. TAGESORDNUNG

 

1. Vorlage des Jahresabschlusses samt Lagebericht, des Konzernabschlusses samt Konzernlagebericht (inkl. konsolidierter Nichtfinanzieller Erklärung), des konsolidierten Corporate‑Governance‑Berichts und des vom Aufsichtsrat erstatteten Berichts für das Geschäftsjahr 2025/26
2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns (entfällt mangels eines ausschüttungsfähigen Bilanzgewinns)
3. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2025/26
4. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2025/26
5. Beschlussfassung über die Wahl des Abschlussprüfers, des Konzernabschlussprüfers sowie des Prüfers der konsolidierten Nachhaltigkeitsberichterstattung für das Geschäftsjahr 2026/27
6. Beschlussfassung über den Vergütungsbericht
7. Wahl in den Aufsichtsrat
8. Beschlussfassung über die Vergütung für die Mitglieder des Aufsichtsrats
9. Beschlussfassung über die Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals, auch mit der Möglichkeit zur Ausgabe neuer Aktien gegen Sacheinlagen, den Ausschluss des Bezugsrechts und der Änderung der Satzung in § 5 (Grundkapital und Aktien)

 

 

3. UNTERLAGEN ZUR HAUPTVERSAMMLUNG

 

Insbesondere folgende Unterlagen sind gemäß § 108 Abs 3 und 4 AktG spätestens ab 19. August 2026 über die Internetseite der Gesellschaft abrufbar:

• Jahresabschluss mit Lagebericht,
• Konzernabschluss mit Konzernlagebericht (inkl. konsolidierter Nichtfinanzieller Erklärung),
• konsolidierter Corporate-Governance-Bericht,
• Bericht des Aufsichtsrats,

jeweils für das Geschäftsjahr 2025/26;

• Beschlussvorschläge des Vorstands und des Aufsichtsrats zu den Tagesordnungspunkten 2 bis 9,
• Vergütungsbericht,
• Erklärung des Kandidaten für die Wahl in den Aufsichtsrat zum Tagesordnungspunkt 7 gemäß § 87 Abs 2 AktG samt Lebenslauf,
• Bericht des Vorstands gemäß § 170 Abs 2 AktG iVm § 153 Abs 4  AktG zum Tagesordnungspunkt 9,
• Formulare für die Erteilung einer Vollmacht,
• Formulare für den Widerruf einer Vollmacht,
• vollständiger Text dieser Einberufung.

 

 

4. NACHWEISSTICHTAG UND VORAUSSETZUNGEN FÜR DIE TEILNAHME AN DER HAUPTVERSAMMLUNG

 

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts und der übrigen Aktionärsrechte ist nur berechtigt, wer am Ende des 30. August 2026 (24:00 Uhr, MESZ) (der „Nachweisstichtag“) Aktionär ist und dies der Gesellschaft nachweist.

 

Für den Nachweis des Anteilsbesitzes am Nachweisstichtag ist eine Depotbestätigung gemäß § 10a AktG vorzulegen, die der Gesellschaft spätestens am 4. September 2026 (24:00 Uhr, MESZ) ausschließlich auf einem der folgenden Kommunikationswege und Adressen zugehen muss:

 

 

Die Aktionäre werden ersucht, sich an ihr depotführendes Kreditinstitut zu wenden und die zeitgerechte Ausstellung und Übermittlung einer Depotbestätigung zu veranlassen.

 

Depotbestätigung gemäß § 10a AktG

Die Depotbestätigung ist vom depotführenden Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums oder in einem Vollmitgliedstaat der OECD oder der depotführenden Wertpapierfirma mit Sitz in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums auszustellen und hat folgende Angaben zu enthalten (§ 10a Abs 2 AktG):

• den Aussteller betreffend: Name (Firma) und Anschrift oder eines im Verkehr zwischen Kreditinstituten gebräuchlichen Codes (SWIFT-Code);
• den Aktionär betreffend: Name (Firma) und Anschrift, bei natürlichen Personen zusätzlich Geburtsdatum, bei juristischen Personen gegebenenfalls Register und Nummer, unter der die juristische Person in ihrem Herkunftsstaat geführt wird;
• Depotnummer, andernfalls eine sonstige Bezeichnung;
• Anzahl der Aktien des Aktionärs, ISIN AT000KAPSCH9;
• Zeitpunkt oder Zeitraum, auf den sich die Depotbestätigung bezieht.

 

Die Depotbestätigung als Nachweis des Anteilsbesitzes zur Teilnahme an der Hauptversammlung muss sich auf das Ende des Nachweisstichtages (30. August 2026, 24:00 Uhr, MESZ) beziehen. Die Depotbestätigung wird in deutscher oder in englischer Sprache entgegengenommen und darf zum Zeitpunkt der Vorlage bei der Gesellschaft nicht älter als sieben Tage sein.

 

Der Nachweisstichtag hat keine Auswirkungen auf die Veräußerbarkeit der Aktien und hat keine Bedeutung für die Dividendenberechtigung.

 

 

5. VERTRETUNG DURCH BEVOLLMÄCHTIGTE

 

Jedem Aktionär, der zur Teilnahme an der Hauptversammlung berechtigt ist und dies der Gesellschaft gemäß den Festlegungen in dieser Einberufung nachgewiesen hat, steht das Recht zu, einen Vertreter zu bestellen, der im Namen des Aktionärs an der Hauptversammlung teilnimmt und dieselben Rechte wie der Aktionär hat, den er vertritt.

 

Die Vollmacht muss einer bestimmten (natürlichen oder juristischen) Person in Textform (§ 13 Abs 2 AktG) erteilt werden. Es können auch mehrere Personen bevollmächtigt werden.

 

Die Vollmacht muss der Gesellschaft bis spätestens 7. September 2026, 16:00 Uhr (MESZ), ausschließlich an einer der nachgenannten Adressen zugehen, sofern sie nicht am Tag der Hauptversammlung an der Ein- und Ausgangskontrolle der Hauptversammlung übergeben wird:

 

per Post oder Boten: HV-Veranstaltungsservice GmbH
Köppel 60, 8242 St. Lorenzen am Wechsel, Österreich

per Telefax: +43 (0)1 8900 500 50

per E-Mail: anmeldung.kapsch@hauptversammlung.at

 (wobei die Vollmacht in Textform, beispielsweise als PDF, dem E-Mail anzuschließen ist)

 

Ein Vollmachtsformular und ein Formular für den Widerruf der Vollmacht sind auf der Internetseite der Gesellschaft abrufbar.

 

Die vorstehenden Vorschriften über die Erteilung der Vollmacht gelten sinngemäß für den Widerruf der Vollmacht.

 

Hat ein Aktionär seinem depotführenden Kreditinstitut Vollmacht erteilt, so genügt es, wenn dieses zusätzlich zur Depotbestätigung die Erklärung abgibt, dass ihm Vollmacht erteilt wurde. Für die Übermittlung dieser Erklärung gilt § 10a Abs 3 AktG sinngemäß.

 

Als besonderer Service steht den Aktionären ein Vertreter vom IVA – Interessenverband für Anleger, Feldmühlgasse 22, A-1130 Wien, als unabhängiger Stimmrechtsvertreter für die weisungsgebundene Stimmrechtsausübung in der Hauptversammlung zur Verfügung; hierfür ist auf der Internetseite der Gesellschaft ein spezielles Vollmachtsformular abrufbar. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit einer direkten Kontaktaufnahme mit Herrn Dr. Michael Knap vom IVA – Interessenverband für Anleger unter: Tel. +43 (0)1 8763 343 30, Fax +43 (0)1 8763 343 39 oder E-Mail knap.kapsch@hauptversammlung.at.

 

 

6. HINWEISE AUF DIE RECHTE DER AKTIONÄRE NACH DEN §§ 109, 110, 118 UND 119 AKTG

 

1. Ergänzung der Tagesordnung durch Aktionäre nach § 109 AktG

 

Aktionäre, deren Anteile einzeln oder zusammen 5 % des Grundkapitals erreichen und die seit mindestens drei Monaten vor Antragstellung Inhaber dieser Aktien sind, können schriftlich verlangen, dass zusätzliche Punkte auf die Tagesordnung dieser Hauptversammlung gesetzt und bekannt gemacht werden. Dieses Verlangen muss in Schriftform per Post oder Boten spätestens am 19. August 2026 (24:00 Uhr, MESZ) der Gesellschaft ausschließlich an der Adresse Kapsch TrafficCom AG, z. H. Frau Mag. Doris Gstatter, Investor Relations, Am Europlatz 2, 1120 Wien, Österreich, zugehen. Jedem so beantragten Tagesordnungspunkt muss ein Beschlussvorschlag samt Begründung beiliegen. Der Tagesordnungspunkt und der Beschlussvorschlag, nicht aber dessen Begründung, muss jedenfalls auch in deutscher Sprache abgefasst sein.

 

Die Aktionärseigenschaft ist durch die Vorlage einer Depotbestätigung gemäß § 10a AktG, in der bestätigt wird, dass der antragstellende Aktionär oder die antragstellenden Aktionäre seit mindestens drei Monaten vor Antragstellung Inhaber der Aktien ist bzw. sind und die zum Zeitpunkt der Vorlage bei der Gesellschaft nicht älter als sieben Tage sein darf, nachzuweisen. Mehrere Depotbestätigungen über Aktien, die nur zusammen das Beteiligungsausmaß von 5 % vermitteln, müssen sich auf denselben Zeitpunkt (Tag, Uhrzeit) beziehen.

 

Hinsichtlich der übrigen Anforderungen an die Depotbestätigung wird auf die Ausführungen zur Teilnahmeberechtigung (Punkt IV.) verwiesen.

 

2. Beschlussvorschläge von Aktionären zur Tagesordnung nach § 110 AktG

 

Aktionäre, deren Anteile einzeln oder zusammen 1 % des Grundkapitals erreichen, können zu jedem Punkt der Tagesordnung in Textform im Sinne des § 13 Abs 2 AktG Vorschläge zur Beschlussfassung samt Begründung übermitteln und verlangen, dass diese Vorschläge zusammen mit den Namen der betreffenden Aktionäre, der anzuschließenden Begründung und einer allfälligen Stellungnahme des Vorstands oder des Aufsichtsrats auf der im Firmenbuch eingetragenen Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht werden. Dieses Verlangen muss in Textform spätestens am 31. August 2026 (24:00 Uhr MESZ) der Gesellschaft zugehen, entweder per Telefax an +43 (0)50 811 2709 oder per Post/Boten an Kapsch TrafficCom AG, z. H. Frau Mag. Doris Gstatter, Investor Relations, Am Europlatz 2, 1120 Wien, Österreich, oder per E-Mail an ir.kapschtraffic@kapsch.net, wobei das Verlangen in Textform im Sinne des § 13 Abs 2 AktG dem E-Mail, beispielsweise als PDF, ggf. als Anhang anzuschließen ist. Sofern für Erklärungen die Textform im Sinne des § 13 Abs 2 AktG vorgeschrieben ist, muss die Erklärung in einer Urkunde oder auf eine andere zur dauerhaften Wiedergabe in Schriftzeichen geeignete Weise abgegeben, die Person des Erklärenden genannt und der Abschluss der Erklärung durch Nachbildung der Namensunterschrift oder anders erkennbar gemacht werden. Der Beschlussvorschlag, nicht aber dessen Begründung, muss jedenfalls auch in deutscher Sprache abgefasst sein.

 

Die Aktionärseigenschaft ist durch die Vorlage einer Depotbestätigung gemäß § 10a AktG, die zum Zeitpunkt der Vorlage bei der Gesellschaft nicht älter als sieben Tage sein darf, nachzuweisen. Mehrere Depotbestätigungen über Aktien, die nur zusammen das Beteiligungsausmaß von 1 % vermitteln, müssen sich auf denselben Zeitpunkt (Tag, Uhrzeit) beziehen.

 

Hinsichtlich der übrigen Anforderungen an die Depotbestätigung wird auf die Ausführungen zur Teilnahmeberechtigung (Punkt IV.) verwiesen.

 

Bei einem Vorschlag zur Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds tritt an die Stelle der Begründung die Erklärung der vorgeschlagenen Person gemäß § 87 Abs 2 AktG.

 

Der Aufsichtsrat hat sich bisher aus drei männlichen und drei weiblichen Mitgliedern zusammengesetzt. Das erforderliche Mindestanteilsgebot von jeweils mindestens zwei weiblichen und zwei männlichen Mitgliedern gemäß § 86 Abs 6a AktG ist somit erfüllt.

 

Das Mindestanteilsgebot bleibt auch im Falle einer Wahl eines weiteren Mitglieds in den Aufsichtsrat erfüllt (d.h. mindestens drei weibliche und drei männliche Mitglieder).

 

Es wurde kein Widerspruch gemäß § 86 Abs 9 AktG erhoben.

 

3. Auskunftsrecht der Aktionäre nach § 118 AktG

 

Jedem Aktionär ist auf Verlangen in der Hauptversammlung Auskunft über Angelegenheiten der Gesellschaft zu geben, soweit sie zur sachgemäßen Beurteilung eines Tagesordnungspunktes erforderlich ist. Die Auskunftspflicht erstreckt sich auch auf die rechtlichen Beziehungen der Gesellschaft zu einem verbundenen Unternehmen sowie auf die Lage des Konzerns und der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

 

Die Auskunft darf verweigert werden, soweit sie nach vernünftiger unternehmerischer Beurteilung geeignet ist, dem Unternehmen oder einem verbundenen Unternehmen einen erheblichen Nachteil zuzufügen, oder ihre Erteilung strafbar wäre.

 

Fragen, deren Beantwortung einer längeren Vorbereitung bedürfen, mögen zur Wahrung der Sitzungsökonomie zeitgerecht vor der Hauptversammlung in Textform an Frau Mag. Doris Gstatter (siehe o.a. Adresse) übermittelt werden. Die Fragen können an die Gesellschaft auch per E-Mail an ir.kapschtraffic@kapsch.net oder per Telefax an +43 (0)50 811 2709 übermittelt werden.

 

4. Anträge von Aktionären in der Hauptversammlung nach § 119 AktG

 

Jeder Aktionär ist berechtigt, in der Hauptversammlung zu jedem Punkt der Tagesordnung Anträge zu stellen. Über einen Gegenstand der Verhandlung, der nicht ordnungsgemäß als Tagesordnungspunkt bekannt gemacht wurde, darf kein Beschluss gefasst werden.

 

Ein Aktionärsantrag auf Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds setzt zwingend die rechtzeitige Übermittlung eines Beschlussvorschlags gemäß § 110 AktG voraus. Personen zur Wahl in den Aufsichtsrat (Punkt 7 der Tagesordnung) können nur von Aktionären, deren Anteile zusammen 1 % des Grundkapitals erreichen, vorgeschlagen werden. Solche Wahlvorschläge müssen spätestens am 31. August 2026 der Gesellschaft zugehen. Jedem Wahlvorschlag ist die Erklärung gemäß § 87 Abs 2 AktG der vorgeschlagenen Person über ihre fachliche Qualifikation, ihre beruflichen oder vergleichbaren Funktionen sowie über alle Umstände, die die Besorgnis einer Befangenheit begründen könnten, anzuschließen. Widrigenfalls darf der Aktionärsantrag auf Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds bei der Abstimmung nicht berücksichtigt werden.

 

Weitergehende Informationen über diese Rechte der Aktionäre nach den §§ 109, 110, 118 und 119 AktG sind ab sofort auf der Internetseite der Gesellschaft unter https://www.kapsch.net/de/ir oder www.kapsch.net/de/ir/hauptversammlung zugänglich.

 

 

7. WEITERE ANGABEN UND HINWEISE

 

1. Gesamtzahl der Aktien und Stimmrechte

 

Zum Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung beträgt das Grundkapital der Gesellschaft EUR 14.300.000,– und ist zerlegt in 14.300.000 auf Inhaber lautende Stückaktien. Jede Aktie gewährt eine Stimme. Die Gesamtzahl der Stimmrechte beträgt demzufolge zum Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung 14.300.000 Stimmrechte. Die Gesellschaft hält zum Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung weder unmittelbar noch mittelbar eigene Aktien.

 

2. Information für Aktionäre zur Datenverarbeitung

 

Personenbezogene Daten der Aktionäre und Bevollmächtigten werden aus Anlass der Teilnahme an der Hauptversammlung zur Erfüllung gesetzlicher Verpflichtungen verarbeitet. Informationen zum Umfang der Datenverarbeitung sind in der Datenschutzinformation enthalten, welche über die Internetseite der Gesellschaft unter https://www.kapsch.net/de/ir oder www.kapsch.net/de/ir/hauptversammlung abrufbar ist.

 

3. Personenbezeichnungen

 

Bei Personenbezeichnungen wird aus Gründen der Lesbarkeit nur die männliche Form angeführt. Es sind aber stets Personen sämtlicher Geschlechtskategorien gemeint.

 

 

Wien, im August 2026 Der Vorstand

Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	30.07.2026
Kursziel:	6,00 EUR (zuvor: 7,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Geschäftsbericht offenbart Restrukturierungsdetails – Operativer Ausblick intakt

Nachdem Kapsch TrafficCom am Sonntagabend eine wesentliche Einigung mit den Finanzgläubigern bekannt gegeben hatte, enthält der nun veröffentlichte Geschäftsbericht weitere Details zur Restrukturierungsvereinbarung.

Operativer Turnaround weiterhin avisiert: Operativ liegt das Zahlenwerk aufgrund bereits bekannter vorläufiger Zahlen im Rahmen der Erwartungen. Lediglich das EBIT fiel aufgrund einer Wertminderung i.H.v. 2,1 Mio. EUR auf 5,6 Mio. EUR (vorläufig: 7,6 Mio. EUR). Positiv stachen die Errichtungserlöse im vierten Quartal mit 53,0 Mio. EUR (Vj.: 29,4 Mio. EUR) hervor, wobei der März als stärkster Monat der vergangenen Jahre einige im Jahresverlauf aufgetretene Verschiebungen aufholen konnte. Das erwartete Umsatzwachstum in 2026/27 wird bereits durch einen im Vergleich zu den Vorjahren deutlich höheren Anteil kontrahierter Umsätze abgedeckt. Zudem dürften sich die im letzten Geschäftsjahr erfolgten Kostenanpassungen positiv auswirken. Vor diesem Hintergrund erachten wir das Ziel, trotz des wegfallenden Einmaleffekts aus der Einigung zur deutschen Pkw-Maut das Vorjahres-EBIT zu übertreffen, als plausibel. Einen zusätzlichen Ergebnisbeitrag dürfte der angekündigte Verkauf der Mehrheit an tolltickets liefern.

Standstill an weitreichende Auflagen geknüpft: Mit der Verletzung der Covenants zum 31.03. wurden sämtliche Finanzschulden als kurzfristig eingestuft. Ende Juli einigte Kapsch sich mit den wesentlichen Gläubigern auf eine Aussetzung der Tilgungsraten bis März 2028, vorbehaltlich u.a. einer finalen Restrukturierungsvereinbarung bis Mitte September. Die zugrunde liegende Punktuation umfasst beispielsweise die Verpfändung der Aktien des Mehrheitsaktionärs, Corporate Governance-Maßnahmen wie die Benennung eines mit den Banken abgestimmten AR-Mitglied sowie die Erschließung alternativer Finanzierungen von Garantien, welche bei Großprojekten als Sicherheit ausgestellt werden (Volumen 31.03.2026: 259,7 Mio. EUR, wobei eine Inanspruchnahme für den Großteil als unwahrscheinlich gilt). Gemäß Restrukturierungskonzept sind zudem Desinvestitionen von nicht zum Kerngeschäft zählenden Bereichen sowie die Einleitung eines strukturierten M&A-Prozesses vorgesehen, was laut Vorstand die Verschuldung deutlich reduzieren könnte.

Modellanpassung durch aktuelle Unsicherheiten: Eine Covenant-Verletzung sowie eine erforderliche Einigung mit den Banken hatte sich bereits abgezeichnet, der Umfang der vereinbarten Maßnahmen fällt jedoch weitreichender aus als von uns erwartet. Wir gehen davon aus, dass die Gesellschaft die Voraussetzungen für die Verlängerung der Standstillvereinbarung fristgerecht erfüllen kann, erhöhen angesichts der gestiegenen Unsicherheit jedoch das Beta auf 1,8 (zuvor: 1,7). Zusätzlich berücksichtigen wir in unserem Modell höhere Finanzierungskosten.

Fazit: Trotz der erhöhten Unsicherheit sehen wir aufgrund der starken Marktposition und der im Verhältnis dazu niedrigen Marktkapitalisierung weiterhin mittel- bis langfristiges Potenzial. Kurzfristig bleibt der Investment Case jedoch maßgeblich von der erfolgreichen Umsetzung der Restrukturierungsvereinbarung geprägt. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und reduzieren das Kursziel auf 6,00 EUR (zuvor: 7,00 EUR).



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

Hiermit gibt die Kapsch TrafficCom AG bekannt, dass der Jahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse verfügbar ist:

Berichtsart: Jahresfinanzbericht gem. § 124 BörseG (ESEF)

Sprache: Deutsch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/2fec399628ace9e653c447d4976c89d81c3417d3/529900PD3SI453KAW989-2026-03-31-1-de.xbri

Hiermit gibt die Kapsch TrafficCom AG bekannt, dass der Jahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse verfügbar ist:

Berichtsart: Jahresfinanzbericht gem. § 124 BörseG

Sprache: Deutsch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/fd5b7e2e4417e076fd37af3d6a2f32059eae1dec/KTC_Jahresfinanzbericht%202025_26.pdf

Sprache: Englisch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/c10790bd76242cffe07d6c4e8c810c7bd7f90453/KTC%20Annual%20Financial%20Statements%202025_26.pdf

Kapsch TrafficCom – Veröffentlichung zum Geschäftsjahr 2025/26 mit Ausblick auf 2026/27.

Highlights.

• Jahresfinanzbericht heute veröffentlicht.
• Geschäftsentwicklung 2025/26 blieb hinter den ursprünglichen Erwartungen zurück.
• Umsatzentfall konnte nicht aufgeholt werden, EBIT liegt aufgrund einer erforderlichen Wertminderung mit EUR 6 Mio. unter den vorläufigen Zahlen.
• Bereits erfolgte Anpassungen an das niedrigere Umsatzniveau werden 2026/27 wirksam.
• Eckpunkte für Restrukturierung mit umfassenden Maßnahmen mit Finanzpartnern vereinbart.
• Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026/27: Umsatz und EBIT über Vorjahr erwartet.

 

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.		2024/25*		2025/26		+/-
Umsatz		530,3		430,6		-18,8 %
EBIT		7,3		5,6		-23,6 %
EBIT-Marge		1,4 %		1,3 %		-0,1 PP
Periodenergebnis, den Anteilseignern zurechenbar		-12,1		-18,7		-54,5 %
Ergebnis je Aktie (EUR)		-0,85		-1,31		-54,5 %

^{* Rückwirkende Anpassung}

Wien, 29. Juli 2026 – Wie bereits am 17. Juni 2026 veröffentlicht, blieb die Geschäftsentwicklung von Kapsch TrafficCom im Geschäftsjahr 2025/26 hinter den ursprünglichen Erwartungen zu Jahresbeginn zurück. Daher stand das Geschäftsjahr vor allem im Zeichen von internen Kostenanpassungen und einem verstärkten Fokus auf Neugeschäft. Zudem wurden in weiterer Folge im Zusammenhang mit der herausfordernden wirtschaftlichen Situation mit den wesentlichen Finanzpartnern die Eckpunkte einer Restrukturierung vereinbart.

Ergebnisentwicklung.

Der Wegfall von zwei großen Betriebsprojekten konnte vor dem Hintergrund des unerwartet schwachen Mautmarktes umsatzseitig nicht aufgeholt werden. Zudem kam es, wie berichtet, zu kundenverursachten Verzögerungen bei Projektstarts und -abwicklungen, und Kapsch TrafficCom konnte nicht alle erwarteten Projekte gewinnen. Der Umsatz ging demnach von EUR 530 Mio. im Vorjahr um 19 % auf EUR 431 Mio. im Geschäftsjahr 2025/26 zurück.

Für das vorige Geschäftsjahr 2024/25 erfolgte eine rückwirkende Änderung gemäß IAS 8, wodurch einige Positionen in der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung angepasst wurden.

Die sonstigen betrieblichen Erträge stiegen im Vorjahresvergleich um 82 % (EUR 24 Mio.) auf EUR 54 Mio. an (Vorjahreswert angepasst). Dazu trug im Wesentlichen ein positiver Einmaleffekt aus der vergleichsweisen Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland in Höhe von EUR 23 Mio. bei.

Kostenseitig war Kapsch TrafficCom zwar effizient, aber für das ursprünglich erwartete höhere Umsatzniveau aufgestellt. Trotz des positiven Einmaleffektes aus Deutschland und der umgehend eingeleiteten Anpassungen an das niedrigere Niveau ging das EBIT im vergangenen Geschäftsjahr auf EUR 6 Mio. zurück, verglichen mit EUR 7 Mio. (angepasst) im Vorjahr. Dieses Ergebnis liegt aufgrund einer erforderlichen Wertminderung im Ausmaß von EUR 2 Mio. unter dem im Juni veröffentlichten, noch ungeprüften Wert. Das den Anteilseignern der Gesellschaft zuzurechnende Periodenergebnis ging von EUR -12 Mio. (angepasst) auf EUR -19 Mio. zurück, das Ergebnis je Aktie betrug EUR -1,31 nach EUR -0,85 (angepasst).

Segmente.

Die wesentlichen Effekte aus dem Wegfall der beiden Projekte und der Entschädigung aus Deutschland zeigen sich im Segment Maut in der Region EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika). Auch war insbesondere das Mautsegment weltweit von dem schwachen Markt gekennzeichnet. Der Beitrag dieses Segmentes zum Gesamtumsatz ging im Berichtszeitraum daher auf 69 % zurück, das Segment Verkehrsmanagement trug 31 % bei.

Regional gesehen verzeichnete Kapsch TrafficCom in allen Berichtsregionen Umsatzrückgänge – teilweise bedingt durch Währungsschwankungen, vor allem im US-Dollar –, wenngleich diese in der Region EMEA am stärksten ausgeprägt waren.

Finanz- und Vermögenslage.

Der Free Cashflow ging im Geschäftsjahr 2025/26 von EUR 21 Mio. auf EUR 2 Mio. zurück, im Wesentlichen aufgrund des Rückgangs der Umsatzerlöse.

Durch den Rückgang des Eigenkapitals um EUR 18 Mio. erhöhte sich der Verschuldungsgrad auf 167 % (31. März 2025, angepasst: 118 %). Die Nettoverschuldung lag zum 31. März 2026 mit EUR 113 Mio. über dem Vorjahreswert von EUR 101 Mio. Zwar konnten die Finanzverbindlichkeiten um EUR 8 Mio. und die Leasingverbindlichkeiten um EUR 4 Mio. verringert werden, allerdings sanken auch die liquiden Mittel um EUR 25 Mio. auf EUR 23 Mio. (Vorjahr: EUR 48 Mio.).

Im Zusammenhang mit der Verschlechterung der Ertrags- und Liquiditätssituation konnten die im Rahmen der Refinanzierung 2025 vereinbarten Covenants zum Bilanzstichtag 31. März 2026 nicht eingehalten werden. Die Finanzverbindlichkeiten einschließlich Schuldscheindarlehen waren daher als kurzfristige Finanzverbindlichkeiten in Höhe von EUR 110 Mio. (Vorjahr: kurzfristig EUR 22 Mio. und langfristig EUR 96 Mio.) auszuweisen.

Aktuelle Entwicklungen.

Anfang Juli 2026 schloss Kapsch TrafficCom mit den finanzierenden Banken und den Schuldscheingläubigern ein Standstill Agreement ab, wodurch die fälligen und fällig werdenden Forderungen aus den Finanzierungsverträgen (Tilgungen) gestundet wurden. In weiterer Folge wurde am 26. Juli 2026 eine verbindliche Punktation als Basis für eine umfassende Restrukturierungsvereinbarung mit Laufzeit bis zum 31. März 2028 vereinbart. Der Abschluss einer finalen Restrukturierungsvereinbarung ist bis Mitte September 2026 zu erwarten.

Anfang Juli 2026 unterzeichnete Kapsch TrafficCom auch einen Vertrag über die Veräußerung der Mehrheit ihrer Anteile an dem Tochterunternehmen tolltickets GmbH in Deutschland. Bei Closing wird ein einmaliger positiver EBIT-Effekt erwartet.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026/27.

Für das Geschäftsjahr 2026/27 erwartet Kapsch TrafficCom ein unverändert herausforderndes Marktumfeld. Das Management sieht daher bis auf Weiteres von einem quantitativen Ausblick ab, erwartet aber, dass Umsatz und EBIT über den Vorjahreswerten liegen werden.

Die kundenverursachten Projektverzögerungen sollten im laufenden Geschäftsjahr aufgeholt werden. Zudem konnte Kapsch TrafficCom im Berichtszeitraum auch erfreuliche Neuaufträge gewinnen. Der Auftragseingang erreichte im Berichtszeitraum rund EUR 496 Mio., und der Auftragsstand war zum Jahresende mit EUR 1,3 Mrd. weiterhin sehr hoch. Die Kostenanpassungen an das aktuelle niedrigere Umsatzniveau sind im Berichtszeitraum weit fortgeschritten, sie werden im Geschäftsjahr 2026/27 bereits wirksam. Um die benötigten Ressourcen für zukünftiges Wachstum zu haben, liegt ein wesentlicher Aspekt darin, ausreichend Kapazitäten und Know-how für zusätzliches Geschäft zu erhalten.

Am 27. Juli 2026 bestellte der Aufsichtsrat Herrn Dkfm. Markus Richter als Finanzvorstand der Kapsch TrafficCom AG, der als ausgewiesener Experte die Umsetzung des Restrukturierungsprozesses maßgeblich begleiten soll. Im Rahmen der Restrukturierung wird das Management umfassende Kosteneinsparungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen ergreifen. Darüber hinaus plant die Gesellschaft ebenso Devestitionen in ihrem Geschäftsportfolio und prüft auch die Stärkung der Kapitalbasis.

 

Den Bericht über das Geschäftsjahr 2025/26 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter www.kapsch.net/ir.

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2025/26 erwirtschafteten rund 2.700 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 431 Mio.

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Doris Gstatter Investor Relations Officer Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

Kapsch TrafficCom verständigt sich mit ihren wesentlichen Finanzgläubigern auf Eckpunkte einer Restrukturierung.

Wien, 26. Juli 2026 – Kapsch TrafficCom AG (ISIN: AT000KAPSCH9; die „Gesellschaft“) hat mit ihren wesentlichen Finanzgläubigern (Kreditgebern und Schuldscheindarlehensgläubigern) eine Standstillvereinbarung sowie eine verbindliche Punktation als Basis für eine umfassende Restrukturierungsvereinbarung mit Laufzeit bis zum 31.3.2028 abgeschlossen.

Bei den Finanzierungen kommt es zu erhöhten Konditionen und wurde die Aussetzung laufender Tilgungen bis 31.03.2028 vereinbart, wobei sich die Gesellschaft neben aufschiebenden Bedingungen im restrukturierungsüblichen Ausmaß zu vorzeitigen Rückzahlungen aus überschüssigen liquiden Mitteln (Cash Sweep) und aus außerordentlichen Zuflüssen sowie zum Verzicht auf Dividendenausschüttungen verpflichtet hat. Die Dividendenpolitik der Gesellschaft bleibt daher weiter ausgesetzt.

Weiterhin wird die Gesellschaft umfassende Kosteneinsparungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen ergreifen. Darüber hinaus plant die Gesellschaft ebenso Devestitionen in ihrem Geschäftsportfolio und prüft auch die Stärkung der Kapitalbasis.

Zur Unterstützung der Restrukturierung ist geplant, Herrn Dkfm. Markus Richter als Finanzvorstand der Gesellschaft zu bestellen, welcher als ausgewiesener Experte die Umsetzung des Restrukturierungsprozesses maßgeblich begleiten soll.


Kontakt:
Doris Gstatter
Investor Relations Officer
Kapsch TrafficCom AG
Am Europlatz 2
1120 Wien, Österreich
T +43 50 811 1122
doris.gstatter@kapsch.net

Für weitere Informationen zu Kapsch TrafficCom: http://www.kapsch.net

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Kapsch TrafficCom AG
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Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	13.07.2026
Kursziel:	7,00 EUR (zuvor: 6,50 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Kapsch verkauft Mehrheit an tolltickets – Deutlicher EBIT-Effekt erwartet

Kapsch TrafficCom hat einen Vertrag über den Verkauf der Mehrheitsanteile an der tolltickets GmbH unterzeichnet. Das Closing wird vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen noch in 2026 erwartet. Aus der damit verbundenen Entkonsolidierung erwartet der Konzern einen positiven Einmaleffekt auf das EBIT von rund 10,0 Mio. EUR.

DKV wird strategischer Mehrheitspartner: Bei dem Käufer handelt es sich um DKV Mobility, der nach eigenen Angaben die führende B2B-Plattform für On-the-Road-Paymentlösungen in Europa anbietet. Das Unternehmen bietet unter anderem Tank- und Ladekarten sowie Mautlösungen an und hält zudem eine Minderheitsbeteiligung am EETS-Anbieter Toll4Europe, einem Joint Venture mit T-Systems, Daimler Truck und Shell. Mit tolltickets kooperiert DKV bereits seit 2021, wodurch DKV-Kunden über die On-Board-Unit von tolltickets/Kapsch Zugang zum skandinavischen Mautnetz erhalten.

Entkonsolidierungserträge als Ergebnistreiber: Kapsch erwartet aus der Transaktion einen positiven EBIT-Effekt von rund 10,0 Mio. EUR. Darin dürften sich sowohl die Entkonsolidierung der bis zum Closing angelaufenen Verluste als auch ein Kaufpreis oberhalb des Buchwerts (Nettovermögen zum 31.03.2025: 1,5 Mio. EUR) sowie die Fair-Value-Bewertung der verbleibenden Anteile widerspiegeln. Wir erwarten aufgrund der im Geschäftsbericht 2024/25 geäußerten Absicht, 60% der Anteile zu veräußern, dass der verbleibende Minderheitsanteil nach Plan bei 40% liegt. Der tatsächliche Cash-Zufluss dürfte sich unterhalb des ausgewiesenen Ergebniseffekts liegen. Für die angespannte Verschuldungssituation stellt die Transaktion dennoch einen positiven Baustein dar.

Weiteres Wachstumspotenzial für tolltickets: Kapsch hatte im Juli 2016 zunächst 65% an tolltickets für 1,5 Mio. EUR erworben. Aufgrund von 1,2 Mio. EUR mitübernommener liquider Mittel fiel der tatsächliche Cash-Abfluss jedoch gering aus. Im Oktober 2020 folgte der Erwerb der restlichen 35% für 1,4 Mio. EUR. Der Umsatz stieg von 2,1 Mio. EUR im ersten vollständigen Konzernjahr 2017/18 auf 2,6 Mio. EUR im letzten separat ausgewiesenen Geschäftsjahr 2019/20 und dürfte seitdem weiter gewachsen sein (MONe: rund 4,0 Mio. EUR). Das Ergebnis ist u.E. momentan jedoch weiterhin deutlich negativ sein. Zukünftig erwarten wir weiteres Wachstum mithilfe der Reichweite und des Kundennetzwerkes von DKV. Davon sollte Kapsch in zweifacher Hinsicht profitieren. Zum einen bleibt das Unternehmen exklusiver Technologiepartner, der unter anderem die On-Board-Units liefert und die Plattform betreibt. Zum anderen partizipiert Kapsch über die verbleibende Minderheitsbeteiligung weiterhin am wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens.

Prognosen angepasst: Wir erwarten das Closing im Laufe des Geschäftsjahres 2026/27 und berücksichtigen die Transaktion modellseitig mit leicht reduzierten Konzernumsätzen sowie einem positiven Sondereffekt im EBIT aus der Entkonsolidierung.

Fazit: Der Verkauf dürfte das EBIT im laufenden Geschäftsjahr deutlich stützen und gleichzeitig die nachhaltige Entwicklung von tolltickets durch den reichweitenstarken Partner DKV fördern. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und erhöhen das Kursziel auf 7,00 EUR (vorher: 6,50 EUR).



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Kapsch TrafficCom unterzeichnet Vertrag über Mehrheitsveräußerung ihrer Anteile an deutschem Tochterunternehmen und erwartet dadurch signifikanten EBIT-Effekt.

Wien, 8. Juli 2026 – Der Vorstand der Kapsch TrafficCom AG (ISIN: AT000KAPSCH9, in Folge auch die „Gesellschaft“) gibt bekannt, dass die Gesellschaft einen Transaktionsvertrag über die Veräußerung der Mehrheit ihrer Anteile an tolltickets GmbH mit Sitz in Rosenheim, Deutschland, unterzeichnet hat und sich diese Transaktion aus jetziger Sicht auf das konsolidierte operative Ergebnis (EBIT) der Gesellschaft durch die damit verbundene Entkonsolidierung positiv auswirken (Einmaleffekt) wird, nach heutiger vorläufiger Einschätzung in einer Größenordnung von rund EUR 10 Mio.

Kapsch TrafficCom hat einen Transaktionsvertrag über die Veräußerung der Mehrheit ihrer Anteile an tolltickets GmbH mit Sitz in Rosenheim, Deutschland, unterzeichnet.

Die Transaktion steht unter aufschiebenden Bedingungen, u.a. der Einholung erforderlicher behördlicher Zustimmungen. Ein Closing wird daher nur dann stattfinden, wenn sämtliche aufschiebende Bedingungen eingetreten sind und wird aus heutiger Sicht bis zum Ende des Jahres erwartet.

Das vereinbarte Entgelt würde bei Closing fällig werden. Unter der Bedingung des Closings und des daraus aus jetziger Sicht erwarteten Zuflusses würde sich die Transaktion durch die damit verbundene Entkonsolidierung einmalig positiv auf das konsolidierte operative Ergebnis (EBIT) der Gesellschaft auswirken, nach heutiger vorläufiger Einschätzung in einer Größenordnung von rund EUR 10 Mio.

Über die Details der Transaktion wurde Stillschweigen vereinbart.


 

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Operativer Turnaround für 2026/27 avisiert

Kapsch TrafficCom hat vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025/26 vorgelegt, die unsere Erwartungen leicht übertroffen haben.

[Tabelle]

Schwaches Mautgeschäft belastet Erlösentwicklung: Im vergangenen Geschäftsjahr erwirtschaftete Kapsch Erlöse i.H.v. 430,6 Mio. EUR (-18,8% yoy). Neben wegfallenden Mautprojekten in Belarus und Südafrika, die im Vorjahr noch rund 70 Mio. EUR beitrugen, verzeichnete die Gesellschaft somit auch im verbleibenden Geschäft Rückgänge. Ursächlich war eine unerwartete Schwäche im Mautmarkt mit verschobenen Projektstarts sowie geringen Abrufen von Komponenten aus bestehenden Rahmenverträgen. Darüber hinaus konnte Kapsch nicht alle geplanten Ausschreibungen für sich entscheiden. Mit Segmenterlösen von 135,5 Mio. EUR (-1,1% yoy) blieb das Verkehrsmanagementgeschäft hingegen stabil. Im vierten Quartal konnte trotz des anspruchsvollen Vorjahresvergleichs aufgrund des damals noch enthaltenen Südafrika-Projekts ein Umsatzwachstum von 3,0% yoy auf 123,2 Mio. EUR erzielt werden.

Sonderertrag ermöglicht positives EBIT: Das EBIT reduzierte sich auf 7,6 Mio. EUR (Vj.: 12,6 Mio. EUR) und wurde dabei maßgeblich durch einen im ersten Quartal verbuchten Sonderertrag von 23,4 Mio. EUR im Zusammenhang mit der gescheiterten deutschen Pkw-Maut gestützt. Das bereinigte EBIT belief sich demnach auf -15,8 Mio. EUR. Die Kapazitäten waren auf das ursprünglich deutlich höher erwartete Umsatzniveau ausgelegt (initiale Guidance: 510 Mio. EUR). Die im Jahresverlauf erforderliche Anpassung der Kostenstruktur verursachte zusätzliche Restrukturierungskosten, deren positive Effekte insbesondere in 2026/27 sichtbar werden dürften.

Operative Verbesserung erwartet, aber Unsicherheiten durch Verschuldung: Für das laufende Geschäftsjahr stellt das Management sowohl steigende Umsätze als auch ein höheres EBIT in Aussicht, was angesichts des Wegfalls eines Sondereffekts eine klare operative Verbesserung impliziert. Mit einem Auftragseingang von 496 Mio. EUR in 2025/26 dürften Auftragsbestand und insbesondere die für das laufende Geschäftsjahr kontrahierten Umsätze zum Jahresstart deutlich über dem Vorjahresniveau liegen, weshalb wir eine positive Umsatzentwicklung erwarten. Unterstützt durch entsprechende Deckungsbeiträge, die inzwischen reduzierte Kostenbasis sowie geringere Restrukturierungsaufwendungen rechnen wir für 2026/27 mit der Rückkehr in die operative Profitabilität. Gleichzeitig dürfte die Verschuldungssituation weiterhin im Fokus stehen. Bei einer Nettoverschuldung von 113,4 Mio. EUR und einem EBITDA von 20,6 Mio. EUR dürfte Kapsch die Covenants zum 31.03.2026 (Net Debt/EBITDA: 3,75x) verletzt haben.

Fazit: Die angespannte Finanzsituation und die Entwicklung des Mautmarktes dürften weiterhin belastend wirken. Aufgrund der starken Wettbewerbsposition und der verbesserten Auftragssituation bestätigen wir die Kaufempfehlung und das Kursziel.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
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Kapsch TrafficCom – Ergebnis für das Geschäftsjahr 2025/26 (noch ungeprüft).

Highlights.

• Geschäftsentwicklung blieb hinter den ursprünglichen Erwartungen zurück.
• Umsatzrückgang auf EUR 431 Mio.
• EBIT erreichte aufgrund des positiven Einmaleffektes aus Deutschland EUR 8 Mio.
• Anpassung der Kostenbasis an das niedrigere Umsatzniveau weit fortgeschritten.
• Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026/27: Umsatz und EBIT über Vorjahr 2025/26 erwartet.

 

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.	2025/26
Umsatz	430,6
EBIT	7,6
EBIT-Marge	1,8 %

Die hier genannten Angaben sind noch ungeprüft, Änderungen sind möglich.

Wien, 17. Juni 2026 – Die Geschäftsentwicklung von Kapsch TrafficCom blieb im Geschäftsjahr 2025/26 entsprechend der Guidance vom 16. Februar 2026 hinter den ursprünglichen Erwartungen zurück, wenngleich sich der letzte Monat, März 2026, positiv zeigte. Daher stand das Geschäftsjahr vor allem im Zeichen von internen Kostenanpassungen und verstärktem Fokus auf Neugeschäft. Strategisch und projektseitig konnte Kapsch TrafficCom den Blick nach vorne richten und ihre Position am Markt weiter stärken.

Aufgrund des Wegfalls von zwei großen Betriebsprojekten war ein Umsatzrückgang bereits erwartet worden, allerdings zeigte darüber hinaus der Mautmarkt eine in diesem Ausmaß unerwartete Schwäche. Zudem kam es zu kundenverursachten Verzögerungen bei Projektstarts und -abwicklungen, und Kapsch TrafficCom konnte nicht alle erwarteten Projekte gewinnen. Der trotz der schwierigen Marktsituation gute Auftragseingang wird jedoch erst in den Folgejahren sichtbar sein.

Ergebnisentwicklung.

Wie bereits am 10. Juni 2026 veröffentlicht, erreichte der Umsatz im vergangenen Geschäftsjahr EUR 431 Mio. Damit lag er zwar leicht über der Guidance von Februar, jedoch unter dem Vorjahreswert von EUR 530 Mio. Dies spiegelt zunächst den Wegfall von zwei Betriebsprojekten wider, wodurch sich der Umsatz um rund EUR 80 Mio. reduzierte: In der südafrikanischen Provinz Gauteng wurde der Betrieb des Mautsystems mit Ende März 2025 beendet, und in Belarus hatte Kapsch TrafficCom mit Jänner 2025 die Mehrheit an der Gesellschaft, die weiterhin das landesweite Mautsystem betreibt, abgegeben.

Darüber hinaus waren kundenverursachte Projektverzögerungen und eine Schwäche des globalen Mautmarktes zu verzeichnen, wodurch der Umsatzentfall nicht aufgeholt werden konnte. Zudem konnte Kapsch TrafficCom nicht alle geplanten Projekte gewinnen.

Kostenseitig war Kapsch TrafficCom zwar effizient, aber für das ursprünglich erwartete höhere Umsatzniveau aufgestellt. Die umgehend eingeleiteten Anpassungen an das niedrigere Niveau sind weit fortgeschritten, und es wird erwartet, dass sie im laufenden Geschäftsjahr bereits wirksam werden. Die Aufwendungen im Zusammenhang mit diesen Maßnahmen sind großteils im Berichtszeitraum enthalten. Positiv wirkte die vergleichsweise Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland im ersten Quartal des Berichtszeitraumes mit einem Ergebniseffekt von EUR 23 Mio. Zudem ist Kapsch TrafficCom weiterhin wirtschaftlich am Erfolg der entkonsolidierten Gesellschaft in Belarus beteiligt. In Nordamerika wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr der Turnaround bestätigt, dies zeigt sich in gestiegenen Ergebnisbeiträgen wie auch neuen Aufträgen in der Region. Auf dieser Basis erreichte das EBIT der Kapsch TrafficCom Group im Geschäftsjahr 2025/26 EUR 8 Mio.

Segmente.

Die beschriebenen wesentlichen Effekte aus dem Wegfall der Projekte und der Entschädigung aus Deutschland zeigen sich im Segment Maut in der Region EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika). Auch war insbesondere das Mautsegment weltweit von dem schwachen Markt gekennzeichnet. Der Beitrag dieses Segmentes zum Gesamtumsatz ging im Berichtszeitraum daher auf 69 % zurück, das Segment Verkehrsmanagement trug 31 % bei. Der Umsatz im Mautsegment ging deutlich auf EUR 295 Mio. zurück, das EBIT erreichte EUR 10 Mio. Im Segment Verkehrsmanagement ging der Umsatz nur leicht auf EUR 135 Mio. zurück, das EBIT betrug EUR -3 Mio.

Regional gesehen verzeichnete Kapsch TrafficCom in allen Berichtsregionen Umsatzrückgänge – teilweise bedingt durch Währungsschwankungen, vor allem im US-Dollar –, wenngleich diese in der Region EMEA am stärksten ausgeprägt waren.

Die bestehenden Errichtungs- und Betriebsprojekte entwickelten sich gut, und die kundenverursachten Projektverzögerungen sollten im laufenden Geschäftsjahr aufgeholt werden. Zudem konnte Kapsch TrafficCom im Berichtszeitraum auch erfreuliche Neuaufträge gewinnen. Der Auftragseingang erreichte im Berichtszeitraum rund EUR 496 Mio., und der Auftragsstand war zum Jahresende mit EUR 1,3 Mrd. sehr hoch.

Ausblick.

Für das Geschäftsjahr 2026/27 erwartet Kapsch TrafficCom ein unverändert herausforderndes Marktumfeld. Das Management erwartet aus heutiger Sicht, dass Umsatz und EBIT über den Vorjahreswerten liegen werden.

 

Die wesentlichen Finanzkennzahlen 2025/26 finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter: www.kapsch.net/ir. Der Konzernbericht und Jahresfinanzbericht 2025/26 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen werden am 29. Juli 2026 veröffentlicht.

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2025/26 erwirtschafteten rund 2.700 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 431 Mio.

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Doris Gstatter Investor Relations Officer Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

 

Kapsch TrafficCom AG präsentiert vorläufiges Ergebnis 2025/26 und adaptiert den Finanzkalender.

• Umsatz von EUR 430,6 Mio., EBIT von EUR 7,6 Mio. und EBITDA von EUR 20,6 Mio.
• Kennzahlen werden am 17. Juni und Jahresfinanzbericht am 29. Juli veröffentlicht.

Wien, 10. Juni 2026 – Kapsch TrafficCom AG gibt bekannt, dass das vorläufige Ergebnis des Geschäftsjahres 2025/26 leicht über den Erwartungen liegt. Demnach belief sich der Umsatz auf EUR 430,6 Mio. (erwartet waren rund EUR 420 Mio.) und das EBIT auf EUR 7,6 Mio. (erwartet waren rund EUR 7 Mio.).

Die wesentlichen Finanzkennzahlen 2025/26 werden wie angekündigt am 17. Juni 2026 veröffentlicht, der Jahresfinanzbericht folgt am 29. Juli 2026.

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2024/25 erwirtschafteten über 3.000 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 530 Mio.

 

Investorenkontakt: Doris Gstatter Investor Relations Officer Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

Pressekontakt: Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	27.03.2026
Kursziel:	6,50 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Feedback CMD: Verkehrstechnologien im Wandel

Kapsch TrafficCom hat in der vergangenen Woche im Rahmen eines Capital Markets Days in Wien Einblicke in die Unternehmensstrategie sowie neue Entwicklungen in den Bereichen Maut und Verkehrsmanagement gewährt.

Tendenz zu weniger Infrastruktur und Hardware: Grundsätzlich ist ein Trend zu einem reduzierten Bedarf an schwerer straßenseitiger Infrastruktur sowie dedizierten On-Board-Units zu beobachten. Getrieben wird diese Entwicklung durch den verstärkten Einsatz von Satellitentechnologie (GNSS), dem häufigeren Einsatz von Kameras (ANPR) als primäre Erkennungstechnologie sowie der Nutzung vorhandener fahrzeugseitiger Konnektivität (eSIM, V2X). Kapsch treibt diese Technologien aktiv voran, etwa mit V2X-Pilotprojekten in Nordamerika und wurde für das erste smartphonebasierte Mautsystem in Litauen beauftragt. Bei einer erfolgreichen Umsetzung mit der geplanten kurzen Implementierungszeit kann dieses Modell als Blaupause für weitere Länder im Baltikum dienen. Aufgrund des technologischen Interesses begann Kapsch bereits während der Ausschreibungsphase mit der App-Entwicklung, sodass das Mautsystem innerhalb von nur acht Monaten geliefert werden soll.

Mögliche Anpassung der Position innerhalb der Value Chain: Kapsch ist von Haus aus End-to-End-Anbieter: Das Unternehmen entwirft, errichtet und betreibt Mautsysteme und verantwortet dabei sowohl die straßenseitige Erfassung und Transaktionsverarbeitung als auch die Mautkontrolle. Diese ganzheitliche Rolle steht zunehmend unter Druck: Straßenbetreiber teilen Projekte vermehrt auf mehrere Marktteilnehmer auf und zusätzlich könnte die initiale Fahrzeugerfassung perspektivisch durch neue Marktteilnehmer wie Automobilhersteller oder Telekommunikationsbetreiber erfolgen. Im Kern der Wertschöpfungskette steht die Verarbeitung der Transaktion, die auch zukünftig essentiell für Kapsch sein dürfte. Dies beinhaltet den Betrieb des Operational Back Offices (u.a. Sicherstellung der Erfassung und Erstellung abrechenbarer Transaktionen) sowie des Commercial Back Offices (u.a. Abrechnung und Account Management).

Weiterer Bedeutungsgewinn von Softwarelösungen: Die beschriebenen Entwicklungen dürften insgesamt zu einer Verschiebung von Hard- zu Software führen. Vergangene Projekte waren von einem hohen Grad projektspezifischer Entwicklungen sowie regional unterschiedlichen Lösungsansätzen geprägt. Mit den Plattformen Operian im Mautbereich und EcoTrafiX im Verkehrsmanagement ist nun ein einheitlicher Softwarekern für neue Projekte vorhanden. Dies dürfte trotz des weiterhin vorhandenen individuellen Anpassungsbedarfs zu einer effizienteren Delivery führen und Projektrisiken reduzieren. Zudem zeigen zwei vorgestellte Forschungsprojekte die potentielle Leistungsfähigkeit von Softwarelösungen. Im Verkehrsmanagement arbeitet Kapsch an einem KI-gestützten System zur netzwerkweiten Optimierung durch intelligente Ampelsteuerung, das mittels eines digitalen Verkehrszwillings und Predictive AI vorhersagen soll, wie der Verkehr auf Störungen reagiert. Dabei sollen die KI-Vorschläge für Verkehrsbetreiber nachvollziehbar sein (‚Explainable AI‘). Im Mautbereich kombiniert ‚HoTCap‘ unvollständig erfasste Einzelbilder zu einem vollständigen Gesamtbild, wodurch die automatische Erkennungsrate gesteigert werden soll. Perspektivisch könnten große Mautbrücken durch mehrere Kameramasten ersetzt werden, die trotz suboptimaler Einzelperspektiven insgesamt deutlich geringere Hardwarekosten verursachen.

Weiterhin Opportunitäten im klassischen Mautgeschäft: Im traditionellen Mautgeschäft bestehen weiterhin attraktive Wachstumschancen. Beispielsweise existieren in Lateinamerika noch zahlreiche klassische Plaza-Lösungen mit physischen Mautbarrieren. Der Übergang zur Erfassung im Fließverkehr (MLFF) würde die Fahrtzeiten drastisch reduzieren und könnte das Verkehrsaufkommen und damit auch den Umsatz der Straßenbetreiber steigern. In Indien wird das bestehende System aus RFID-Tag und Schranke schrittweise zu einer MLFF-Lösung mit Tag und Kamerakontrolle transformiert, sodass für Kapsch die Chance besteht mit einem strategischen Partner Streckenabschnitte zu gewinnen.

Gestärkte Visibilität für das nächste Geschäftsjahr: Kurzfristig liegt der operative Fokus auf der Anpassung der Kostenstruktur an das gesunkene Umsatzniveau. Während das laufende Geschäftsjahr 2025/26 durch ein deutlich negatives bereinigtes EBIT (MONe: -16,5 Mio. EUR exkl. Sonderertrag aus der Pkw-Maut) geprägt ist, stimmen uns die Indikationen zum kommenden Jahr positiv. Die vorliegenden Indikationen zu kontrahierten Aufträgen für 2026/27 decken bereits einen signifikanten Teil unserer Wachstumsprognose (MONe: +5,6 % auf 441,5 Mio. EUR) ab. Mit dem damit verbundenen höheren Umsatzniveau und einer optimierten Kostenbasis erwarten wir für 2026/27 einen operativen Gewinn.

Fazit: Trotz bestehender Unsicherheiten aus der Verschuldungssituation und dem zukünftigen Wandel des Geschäftsmodells, sehen wir weiterhin Chancen aus der technologischen Vorreiterrolle. Wir bestätigen demnach die Kaufempfehlung und das Kursziel i.H.v. 6,50 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
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Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Kapsch TrafficCom – Ergebnis für die ersten drei Quartale 2025/26.

Highlights.

• Umsatzrückgang um 25 % auf EUR 307 Mio.
• EBIT aufgrund des Einmaleffektes aus Deutschland auf EUR 12 Mio. gestiegen.
• Marktumfeld im Q3 unverändert schwach.
• Positiver Free Cashflow und stabiles Bilanzbild.
• Ausblick für Gesamtjahr 2025/26 erneut angepasst.

„Aufgrund der derzeitigen Marktsituation im Maut-Markt liegen der Umsatz und dadurch auch das Ergebnis weit unter unseren Erwartungen. Wir rechnen damit, dass diese Marktschwäche vorerst anhalten wird und passen unsere Kosten weiter an dieses niedrigere Niveau an. Der Auftragseingang war trotz der schwierigen Marktsituation vergleichsweise gut. Umso wichtiger ist, dass wir unsere Wachstumspotenziale für die Zukunft nicht beschränken“, so Georg Kapsch, CEO von Kapsch TrafficCom.

 

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.		Q1-Q3 2024/25		Q1-Q3 2025/26		+/-
Umsatz		410,6		307,4		-25,1 %
EBIT		5,9		12,4		>+100 %
EBIT-Marge		1,4 %		4,0 %		+2,6 PP
Periodenergebnis, den Anteilseignern zurechenbar		-7,1		2,7		–
Ergebnis je Aktie (EUR)		-0,50		0,19		–

 

Wien, 27. Februar 2026 – Die ersten drei Quartale des Geschäftsjahres 2025/26 von Kapsch TrafficCom waren von anhaltend geringen Umsätzen geprägt, das dritte Quartal zeigte nur eine leichte Verbesserung. Das Ergebnis verzeichnete aufgrund des Sondereffektes aus Deutschland im Berichtszeitraum einen signifikanten Zuwachs. Mit der Vertragsverlängerung für den Betrieb des Mautsystems in Bulgarien wurde im Dezember ein erfreulicher Erfolg für die kommenden Jahre erzielt.

Ertragslage.

Der Umsatz lag in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres mit EUR 307 Mio. um 25 % unter dem Vorjahreswert von EUR 411 Mio. Nach dem Wegfall von zwei großen Projekten war ein Teil dieses Umsatzrückgangs im laufenden Geschäftsjahr erwartet worden: Rund EUR 60 Mio. stehen im Zusammenhang mit der Beendigung des Mautprojektes in der südafrikanischen Provinz Gauteng und der Entkonsolidierung der weißrussischen Gesellschaft, die das Mautprojekt in Belarus betreibt.

Der weitere Rückgang spiegelt das Ausbleiben von erwarteten Projekten in fast allen Regionen wider. Kapsch TrafficCom sieht die Hauptgründe in der schwierigen Marktsituation: Insbesondere der Maut-Markt zeigte global eine drastische und in diesem Ausmaß unerwartete Schwäche. Darüber hinaus kam es zu kundenverursachten Verzögerungen bei Projektstarts und -abwicklungen. Zudem konnte das Unternehmen nicht alle geplanten Projekte gewinnen.

Das operative Ergebnis EBIT betrug im Berichtszeitraum EUR 12 Mio. nach EUR 6 Mio. im Vergleichszeitraum des Vorjahres, wobei insbesondere die vergleichsweise Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland positiv auf das Ergebnis wirkte. Ohne diesen Ergebniseffekt von EUR 23 Mio. im ersten Quartal wäre das EBIT negativ.

Die Kostenbasis wird weiterhin kontinuierlich an das niedrige Umsatzniveau angepasst. Zudem wurden die Projektrisiken insbesondere in Nordamerika auf ein übliches Ausmaß reduziert, dies zeigt sich in gestiegenen Ergebnisbeiträgen wie auch neuen Aufträgen in dieser Region. Die Übersiedlung der Produktionsstätte in Kanada führte im Sommer zu einer längeren Produktionsunterbrechung, die im dritten Quartal wieder aufgeholt wurde.

Gegen Ende der Berichtsperiode stieg auch der fakturierte Umsatz an, der künftig positive Auswirkung auf den Cashflow haben wird. Der Auftragseingang war im Berichtszeitraum trotz der schwierigen Marktsituation relativ gut; so gewann Kapsch TrafficCom einen neuen Fünf-Jahres-Auftrag in Bulgarien für die Wartung und den Betrieb des landesweiten Maut- und E-Vignetten-Systems. Die Aufträge werden sich allerdings erst auf die Umsätze der nächsten Jahre auswirken.

Wechselkurseffekte insbesondere aus dem US-Dollar belasteten das Ergebnis in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2025/26 mit EUR -5 Mio. im EBIT und EUR -4 Mio. im Finanzergebnis (Vorjahr: jeweils 0).

Das Finanzergebnis lag mit EUR -10 Mio. auf Vorjahresniveau. Das den Anteilseignern zurechenbare Periodenergebnis betrug EUR 3 Mio. nach EUR -7 Mio. im Vorjahreszeitraum, das Ergebnis je Aktie erreichte EUR 0,19 (Vorjahr: EUR -0,50).

Segmententwicklung.

Die wesentlichen Effekte aus dem Wegfall der Projekte und der Entschädigung aus Deutschland zeigen sich im Segment Maut in der Region EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika). Zudem war insbesondere das Mautsegment weltweit von dem schwachen Markt geprägt. Der Beitrag zum Gesamtumsatz betrug im Berichtszeitraum nur 70 %, das Segment Verkehrsmanagement trug 30 % bei. Im Mautsegment ging der Umsatz von EUR 309 Mio. um 31 % auf EUR 215 Mio. zurück, während das EBIT von EUR 6 Mio. auf EUR 13 Mio. anstieg. Im Segment Verkehrsmanagement war der Umsatzrückgang von EUR 102 Mio. auf EUR 93 Mio. mit -9 % deutlich geringer, das EBIT betrug EUR -0,9 Mio. nach EUR -0,4 Mio.

Regional gesehen verzeichnete Kapsch TrafficCom in allen Berichtsregionen Umsatzrückgänge: in der Region EMEA um 37 %, in der Region Americas (Nord-, Mittel- und Südamerika) um 13 % und in der Region APAC (Asien-Pazifik) um 9 %.

Finanz- und Vermögenslage.

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit war in den ersten drei Quartalen des Berichtszeitraumes ausgeglichen, wobei das Nettoumlaufvermögen in Summe konstant blieb. Der Free Cashflow betrug EUR 7 Mio. nach EUR 24 Mio. in der Vorjahresperiode.

Das Bilanzbild zeigt sich stabil: Auf der Aktivseite konnten die Vorräte sowie die Vertragsvermögenswerte aus Kundenverträgen durch proaktives Working Capital Management reduziert werden, während die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen anstiegen. Auf der Passivseite sind die laufende Umgliederung der Finanzverbindlichkeiten von lang- zu kurzfristig entsprechend den Fälligkeiten sowie die erfolgte Sondertilgung ersichtlich. Zudem reduzierten sich wie erwartet die kurzfristigen Rückstellungen insbesondere im Zusammenhang mit den Projekten in Nordamerika.

Bei einer geringeren Bilanzsumme führte das höhere Eigenkapital zu einem Anstieg der Eigenkapitalquote von 20 % (Bilanzstichtag 31. März 2025) auf 23 %, die Nettoverschuldung blieb mit EUR 103 Mio. (31.3.2025: EUR 101 Mio.) stabil, der Verschuldungsgrad betrug somit 107 % nach 111 % zum Bilanzstichtag.

Ausblick.

Im Zusammenhang mit der anhaltend schwachen Entwicklung reduzierte Kapsch TrafficCom am 16. Februar 2026 erneut ihren Ausblick für das Geschäftsjahr 2025/26. Das Management prognostiziert nunmehr einen Umsatz in der Größenordnung von rund EUR 420 Mio. (bisherige Erwartung rund EUR 450 Mio.) und ein EBIT in der Größenordnung von rund EUR 7 Mio. (bisherige Erwartung rund EUR 25 Mio.).

Daher legt Kapsch TrafficCom weiterhin starken Fokus auf kostenseitige Anpassungen, die ihre volle Wirkung allerdings erst im nächsten Geschäftsjahr zeigen werden. Zudem bildet der Auftragsstand von EUR 1,2 Mrd. unverändert eine profunde Wachstumsbasis, wobei sich einige größere Projekte erst mittel- bis langfristig im Umsatz widerspiegeln werden.

 

Den „Highlight-Bericht“ über die ersten drei Quartale 2025/26 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter: www.kapsch.net/ir

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

 Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

 Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2024/25 erwirtschafteten über 3.000 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 530 Mio.

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Marcus Handl, Teresa Hartlieb Investor Relations Team Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

 

Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	20.02.2026
Kursziel:	6,50 EUR (zuvor: 9,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann; Bastian Brach

Guidance gesenkt: Auch Q3 liegt unter den Erwartungen

Kapsch TrafficCom hat die Jahresziele abermals reduziert, nachdem der Geschäftsverlauf deutlich hinter den bereits gesenkten Erwartungen zurückblieb.

Negatives EBIT für Q4 erwartet: Auf vorläufiger Basis meldete Kapsch für das dritte Quartal einen Umsatz von rund 107 Mio. EUR (-21,3% yoy) sowie ein EBIT von 1,6 Mio. EUR (-75,2% yoy). Für das Geschäftsjahr 2025/26 wird nun nur noch ein Umsatz von 420 Mio. EUR (zuvor: 450 Mio. EUR) sowie ein EBIT von 7 Mio. EUR (zuvor: ~25 Mio. EUR) in Aussicht gestellt. Selbst unter Berücksichtigung von 70 Mio. EUR Umsatz aus im Vorjahr noch enthaltenen Projekten liegt der erwartete Jahresumsatz rund 40 Mio. EUR unter dem Vorjahresniveau. Das ausgewiesene positive Jahresergebnis wird dabei im Wesentlichen durch einen einmaligen Sonderertrag aus dem gekündigten Kontrollvertrag der deutschen Pkw-Maut (23,4 Mio. EUR) ermöglicht.

Für das vierte Quartal stellt das Management einen Umsatz von rund 113 Mio. EUR in Aussicht. Bereinigt um das südafrikanische Mautprojekt entspricht dies in etwa dem Vorjahreswert. Die Profitabilität dürfte mit einem EBIT von rund -5 Mio. EUR jedoch deutlich niedriger liegen, wobei sich neben dem niedrigeren Umsatzniveau auch zusätzliche Währungsverluste, insbesondere durch die Aktivitäten in Hyperinflationsländern und den schwachen US-Dollar, sowie Aufwendungen im Zusammenhang mit der laufenden Kostenanpassung hierin widerspiegeln dürften.

Prognosen angepasst: Das Marktumfeld dürfte weiter herausfordernd bleiben und auch das Unternehmen erwartet hier vor FY 2027/28 keine Belebung. Hierin zeichnen sich zurückhaltende öffentliche Investitionen sowie Technologieunsicherheit bezüglich der Zukunft von Vernetzten Fahrzeugen ab. In diesem Umfeld erwarten wir für 2026/27 zwar ein moderates Wachstum auf niedrigem Niveau, jedoch keine strukturelle Besserung in Richtung der Vorjahreswerte. Ergebnisseitig erwarten wir nach dem erwarten operativen Verlust auf bereinigter Basis im laufenden Geschäftsjahr ein positives EBIT, das von der angepassten Kostenstruktur, dem Wegfall von Restrukturierungsaufwendungen sowie einem potentiell stabileren Währungsumfeld profitieren dürfte. Aufgrund der weiterhin hohen Zinsbelastung dürfte das Nettoergebnis jedoch negativ bleiben.

Möglicher Verstoß gegen Covenants in den nächsten Quartalen: Die Covenants der langfristigen Einigung mit den Hausbanken von März 2025 beinhalten unter anderem ein quartalsweise zu erfüllendes Nettoverschuldung/EBITDA-Verhältnis von 4,25 (ab. 30.06.2025) bzw. 3,75 (ab 31.03.2026). Angesichts der schwachen operativen Entwicklung scheint eine Verletzung dieser Covenants, selbst bei einer deutlichen Reduktion der Nettoverschuldung (30.09.2025: 112,5 Mio. EUR), in den kommenden Quartalen wahrscheinlich. Eine gewisse Reduktion der Nettoverschuldung dürfte grundsätzlich möglich sein, etwa durch ein aktives Working-Capital-Management mit stärkerer Nutzung von Lieferantenverbindlichkeiten oder durch den geplanten Teilverkauf von tolltickets. Gleichwohl dürfte die Einhaltung der Covenants bereits in Q4 2026/27 anspruchsvoll werden, da u.E. auf Basis der EBIT-Guidance von -5,0 Mio. EUR kein positives EBITDA zu erwarten ist. In Q1 2026/27 jährt sich der Sondereffekt aus der deutschen Pkw-Maut und müsste im LTM-EBITDA kompensiert werden, weswegen wir spätestens hier eine Verletzung erwarten.

[Tabelle]

Unseres Erachtens liegt es im Interesse der Banken bei einer möglichen Verletzung die Covenants temporär auszusetzen oder eine neue Vereinbarung zu treffen. Ungeachtet dessen stellt die Verschuldungssituation einen zusätzlichen Unsicherheitsfaktor für die Aktie dar und könnte im Falle einer Neuvereinbarung auch mit Zusatzkosten verbunden sein.

Fazit: Kapsch lag in den letzten Quartalen mehrmals unterhalb der eigenen Erwartungen, was zu wiederholten deutlichen Senkungen der Guidance führte. Gleichzeitig zeigen neue Aufträge, wie zuletzt für das landesweite Mautsystem in Litauen, die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens. Entsprechend erwarten wir kurzfristig weitere operative und finanzielle Unsicherheiten, sehen mittelfristig jedoch weiterhin Chancen. Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unser Rating, reduzieren jedoch das Kursziel auf 6,50 EUR.



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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Montega AG – Equity Research
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Wien, 16. Februar 2026 – Der Vorstand der Kapsch TrafficCom AG (ISIN: AT000KAPSCH9) gibt nach Analyse der vorläufigen Geschäftszahlen für die ersten drei Quartale des Geschäftsjahres 2025/26 bekannt, dass der Umsatz und folglich das Ergebnis aus betrieblicher Tätigkeit (EBIT) stark hinter den Erwartungen zurückbleiben. Eine Anpassung des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2025/26 ist notwendig.

Demnach werden für die ersten drei Quartale des Geschäftsjahres 2025/26 vorläufig ein Umsatz von rund EUR 307 Mio. sowie ein EBIT von rund EUR 12 Mio. erwartet. Das EBIT inkludiert einen positiven Einmaleffekt aus dem ersten Quartal iHv rund EUR 23 Mio.

Der Maut-Markt zeigt global eine drastische und in diesem Ausmaß unerwartete Schwäche. Darüber hinaus kam es zu kundenverursachten Verzögerungen bei Projektstarts und -abwicklungen. Der trotz schwierigen Marktsituation relativ gute Auftragseingang der letzten zehn Monate wird sich erst im Umsatz des nächsten Geschäftsjahres 2026/27 und der Folgejahre  auswirken. Dies hat dementsprechende Auswirkungen auf das erwartete betriebliche Ergebnis.

Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025/26 wird daher angepasst. Das Management der Kapsch TrafficCom AG prognostiziert nunmehr einen Umsatz in der Größenordnung von rund EUR 420 Mio. (bisherige Erwartung rund EUR 450 Mio.) und ein EBIT in der Größenordnung von rund EUR 7 Mio. (bisherige Erwartung rund EUR 25 Mio.).

Daher legt Kapsch TrafficCom weiterhin starken Fokus auf kostenseitige Anpassungen, die ihre volle Wirkung allerdings erst im nächsten Geschäftsjahr zeigen werden.

Kontakt:
Marcus Handl
Investor Relations Officer
Kapsch TrafficCom AG
Am Europlatz 2
1120 Wien, Österreich
T +43 50 811 1120
marcus.handl@kapsch.net
Für weitere Informationen zu Kapsch TrafficCom: http://www.kapsch.net



 

Hiermit gibt die Kapsch TrafficCom AG bekannt, dass der Halbjahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse verfügbar ist:

Berichtsart: Halbjahresfinanzbericht gem. § 125 BörseG

Sprache: Deutsch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/60e7741335733c0959d7a03270f0f777ae7348d9/KTC%20Halbjahresbericht%202025_26.pdf

Sprache: Englisch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/889ae5923f638c28d8fcac81c9435f064894c1af/KTC%20Half%20year%20report%202025_26.pdf

Hiermit gibt die Kapsch TrafficCom AG bekannt, dass der Jahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse verfügbar ist:

Berichtsart: Jahresfinanzbericht gem. § 124 BörseG

Sprache: Deutsch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/60e7741335733c0959d7a03270f0f777ae7348d9/KTC%20Halbjahresbericht%202025_26.pdf

Sprache: Englisch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/889ae5923f638c28d8fcac81c9435f064894c1af/KTC%20Half%20year%20report%202025_26.pdf

Kapsch TrafficCom – Ergebnis für das erste Halbjahr 2025/26.

Highlights.

• Umsatzrückgang von EUR 275 Mio. um 27% auf EUR 200 Mio.
• Vergleichsweise Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland im Juni.
• EBIT aufgrund Deutschland-Effektes auf EUR 10 Mio. gestiegen.
• Eigenkapitalquote auf 23 % gestiegen, Verschuldungsgrad auf 117 % erhöht.
• Ausblick für Gesamtjahr 2025/26 angepasst.

 

„Wir beobachten im gesamten Markt ein äußerst zögerliches Vergabeverhalten. Trotz der Infrastrukturpakete zur Ankurbelung der Wirtschaft lassen die entsprechenden Investitionsentscheidungen weiterhin auf sich warten, und einige große Projektausschreibungen oder deren Vergabe verzögern sich. Diese Umsätze fehlen uns. Unser Kostenmanagement funktioniert gut, allerdings sind wir für ein höheres Umsatzniveau aufgestellt. Demnach richtet sich unsere Aufmerksamkeit nunmehr vor allem auf den Auftragseingang und auf die Anpassung an das aktuelle Umsatzniveau“, so Georg Kapsch, CEO von Kapsch TrafficCom.

 

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.		H1 2024/25		H1 2025/26		+/-
Umsatz		274,8		200,0		-27,2 %
EBIT		-0,7		10,4		–
EBIT-Marge		-0,3 %		5,2 %		–
Periodenergebnis, den Anteilseignern zurechenbar		-10,5		2,1		–
Ergebnis je Aktie (EUR)		-0,73		0,15		–

 

Wien, 19. November 2025 – Das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2025/26 verlief für die Kapsch TrafficCom Group enttäuschend. Wie bereits in einer Ad-hoc Mitteilung am 27. Oktober 2025 angekündigt, blieb der Umsatz hauptsächlich aufgrund der aktuell schwierigen Marktsituation deutlich unter den Erwartungen. Der Einmaleffekt aus der Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland ermöglichte dennoch ein positives Ergebnis.

Vergleichsweise Einigung mit Deutschland.

Ende Juni wurde eine vergleichsweise Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland im Zusammenhang mit der 2019 erfolgten Kündigung des Vertrages zur automatischen Kontrolle der Infrastrukturabgabe (Pkw-Maut) erzielt. Bereits im ersten Quartal des Geschäftsjahres war der Ergebniseffekt mit EUR 23 Mio. sichtbar, die vereinbarte Zahlung von rund EUR 27 Mio. an die Tochtergesellschaft MTS Maut & Telematik Services GmbH erfolgte zu Beginn des zweiten Quartals im Juli.

Ertragslage.

Der Umsatz lag im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2025/26 mit EUR 200 Mio. um 27 % unter dem Vergleichswert des Vorjahres von EUR 275 Mio. Rund EUR 40 Mio. dieses Rückgangs standen wie erwartet im Zusammenhang mit dem Wegfall von zwei großen Betriebsprojekten in der Region EMEA – der Beendigung des Mautprojektes in der südafrikanischen Provinz Gauteng sowie der Entkonsolidierung der weißrussischen Gesellschaft, die das Mautprojekt in Belarus betreibt. In Nordamerika führte zudem die Übersiedlung der Produktion zu einer vorübergehenden Unterbrechung und zu einem entsprechenden Rückstand der Auslieferungen. Der weitere Umsatzrückgang spiegelt das Ausbleiben von Projekten in fast allen Regionen wider, die erwartet waren. Die schwierige Marktsituation zeigt sich in Verzögerungen bei Projektausschreibungen oder deren Vergabe, die die gesamte Branche betreffen. Demgemäß lag auch der Auftragseingang im ersten Halbjahr mit EUR 224 Mio. unter den Erwartungen, der Auftragsstand betrug per Ende September 2025 immer noch EUR 1,2 Mrd.

Das Ergebnis aus betrieblicher Tätigkeit (EBIT) erreichte EUR 10 Mio. nach EUR -1 Mio. im Vorjahr, die EBIT-Marge lag somit bei 5%. Zu dieser positiven Ergebnisentwicklung trug insbesondere der Einmaleffekt aus der vergleichsweisen Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland bei, ohne den das EBIT mit EUR -13 Mio. deutlich negativ gewesen wäre. Kostenseitig verlief das erste Halbjahr gemäß dem erwarteten Umsatz- und Aufwandsniveau; die Material- und Personalkosten reduzierten sich im Vorjahresvergleich entsprechend dem Wegfall der beiden Projekte. Das nicht mehr vollkonsolidierte Projekt in Belarus trug im Berichtszeitraum zum anteiligen Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen bei, das auf EUR 7 Mio. (Vorjahr: EUR 2 Mio.) anstieg. Operative Währungseffekte wirkten ähnlich wie im Vorjahr mit EUR -3 Mio. negativ auf das EBIT.

Das Finanzergebnis ging im ersten Halbjahr von EUR -8 Mio. auf EUR -9 Mio. zurück. Der Zinsaufwand reduzierte sich zwar, jedoch waren erneut Hyperinflationsanpassungen in Höhe von EUR -1 Mio. (Vorjahr: EUR -2 Mio.) sowie negative Effekte aus Wechselkursänderungen in Höhe von EUR -5 Mio. (Vorjahr: EUR -2 Mio.) zu erfassen.

Das den Anteilseignern zurechenbare Periodenergebnis betrug EUR 2 Mio. nach EUR -10 Mio. im ersten Halbjahr des Vorjahres, das Ergebnis je Aktie betrug EUR 0,15 (Vorjahr: EUR -0,73).

Segmententwicklung.

Das Segment Maut trug im Berichtshalbjahr 72 % zum Gesamtumsatz bei, das Segment Verkehrsmanagement 28 %. Der Umsatzrückgang zeigte sich dabei in beiden Segmenten: Im Mautsegment ging der Umsatz von EUR 205 Mio. um 29 % auf EUR 145 Mio. zurück. In diesem Segment ist sowohl der Umsatzentfall aus den beiden Betriebsprojekten in EMEA sichtbar als auch der Produktionsrückstand in Nordamerika, der sich in den niedrigeren Komponentenumsätzen widerspiegelt. Das EBIT stieg im Zusammenhang mit dem Einmaleffekt aus Deutschland von EUR 3 Mio. im ersten Halbjahr des Vorjahres auf EUR 13 Mio. im Berichtszeitraum. Im Segment Verkehrsmanagement ging der Umsatz von EUR 70 Mio. um 21 % auf EUR 55 Mio. zurück, das EBIT lag mit EUR -3 Mio. auf Vorjahresniveau.

Die Region Americas entwickelte sich im Berichtszeitraum mit einem Umsatzanteil von 52 % zur umsatzstärksten Region, wobei Kapsch TrafficCom in allen Geschäftsregionen Umsatzrückgänge verzeichnete: in der Region EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika) um 37 %, in der Region Americas (Nord-, Mittel- und Südamerika) um 18 % und in der Region APAC (Asien-Pazifik) um 20 %.

Finanz- und Vermögenslage.

Im zweiten Quartal erfolgte der Mittelzufluss aus Deutschland, der zu einem großen Teil zur Rückführung von Verbindlichkeiten verwendet wurde. Der Free Cashflow war im Berichtshalbjahr mit EUR -4 Mio. negativ nach EUR 1 Mio. im Vorjahr. Während die Eigenkapitalquote von 20 % per Ende März auf 23 % zum Halbjahresstichtag 30. September anstieg, erhöhte sich auch der Verschuldungsgrad von 111 % auf 117 %.

Vernetzte Fahrzeuge: Weltweit erstes serienreifes CV-Mautsystem.

Einen Meilenstein erreichte Kapsch TrafficCom in der Technologieführerschaft: Seit vielen Jahren investiert das Unternehmen in die erwartete Mobilität der Zukunft mit Connected-Vehicle(CV)-Kommunikation, der Kommunikation von Fahrzeugen mit anderen Fahrzeugen und straßenseitiger Infrastruktur. In den USA wird nun das weltweit erste serienreife CV-Mautsystem auf einem Expressway eingeführt. Das Projekt wird ein herkömmliches Mautsystem an der Straße und Daten aus vernetzten Fahrzeugen integrieren. Dies ist ein Testprojekt für den Einsatz auf breiter Ebene und ein technologischer Meilenstein für Kapsch TrafficCom und die gesamte Branche.

Ausblick.

Auf Basis der aktuellen Entwicklungen wurde der Ausblick für das Gesamtjahr 2025/26 am 27. Oktober 2025 angepasst: Kapsch TrafficCom erwartet demnach einen Umsatzrückgang auf EUR 450 Mio. Hauptursachen sind unverändert die Entkonsolidierungen einiger Gesellschaften im vergangenen Geschäftsjahr, aber auch das aktuell schwierige Marktumfeld. Das operative Ergebnis (EBIT) wird unter Berücksichtigung des Ertrags aus dem Schiedsverfahren mit der Bundesrepublik Deutschland bei EUR 25 Mio. erwartet.

Der Fokus des Managements liegt in den nächsten Monaten auf dem Auftragseingang und der Anpassung der Kosten an das aktuelle Umsatzniveau. Der Auftragsstand von EUR 1,2 Mrd. bildet unverändert eine profunde Wachstumsbasis, wobei sich einige größere Projekte erst mittel- bis langfristig im Umsatz widerspiegeln werden.

 

Den Bericht über das erste Halbjahr 2025/26 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter www.kapsch.net/ir.

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei. 

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen. 

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2024/25 erwirtschafteten über 3.000 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 530 Mio.

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Marcus Handl, Teresa Hartlieb Investor Relations Team Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	29.10.2025
Kursziel:	9,00 EUR (zuvor: 11,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann; Bastian Brach

Guidance-Anpassung nach schwachem ersten Halbjahr

Kapsch hat am 27.10. vorläufige Zahlen für das erste Halbjahr 2025/26 berichtet. Nach dem enttäuschenden Auftaktquartal brachte auch das zweite Quartal keine Besserung, sodass die Guidance nach unten korrigiert werden musste.

[Tabelle]

Vorläufige Zahlen unter den Erwartungen: Mit rund 100 Mio. EUR (-26,7% yoy) lag der Umsatz im zweiten Quartal ebenso wie das Q1 (100,4 Mio. EUR) deutlich unter dem Vorjahreswert. Ursächlich war ein geringeres Neuauftragsvolumen aufgrund längerer Vergabezeiten und teilweise nicht gewonnenen Aufträgen. Aufgrund des hohen Fixkostenanteils mit entsprechender Skalierung spiegeln sich Änderungen im Erlösniveau überproportional im Ergebnis wider. Das EBIT belief sich dadurch auf -11,7 Mio. EUR (Vj.: 2,7 Mio. EUR) im zweiten Quartal. Auf Halbjahressicht ermöglichte der Sondererlös im Zusammenhang mit der deutschen Pkw-Maut von 23,4 Mio. EUR ein positives operatives Ergebnis von rund 10 Mio. EUR.

Neuer Ausblick nach H1-Entwicklung: Die neue Guidance sieht einen Umsatz von rund 450 Mio. EUR (zuvor: 510 Mio. EUR) und ein EBIT von 25,0 Mio. EUR (zuvor: 45 Mio. EUR) vor. Für das zweite Halbjahr werden entsprechend Umsätze von 250,0 Mio. EUR und ein Ergebnis von 15,0 Mio. EUR erwartet. Die Umsätze müssten sich dafür etwa auf dem Vorjahresniveau (H2 24/25: 255,5 Mio. EUR) befinden, was wir aufgrund der entkonsolidierten bzw. beendeten Projekte in Belarus und Südafrika (MONe: Volumen in H2 24/25: 30,0 Mio. EUR) sowie des geringeren Niveaus der ersten beiden Quartale als ambitioniert erachten. Unter Voraussetzung der Zielerreichung beim Umsatz halten wir die EBIT-Guidance für realistisch.

Prognosen angepasst: Im zweiten Quartal blieb die erwartete Verbesserung aus, stattdessen bestätigte sich das niedrige Umsatzniveau des Q1. Infolgedessen erwarten wir für das laufende Geschäftsjahr einen stärkeren Umsatzrückgang als bisher angenommen von -17,9% yoy auf 435,3 Mio. EUR, wobei wir weiterhin im Jahresverlauf steigende Umsätze prognostizieren. Für die Folgejahre dürften unter anderem ausstehende Vergabeverfahren positive Impulse liefern, wobei wir auch hier mit dem niedrigeren Ausgangsniveau geringere Erlöse prognostizieren. In der Bottom Line sorgt die Skalierung des Geschäftsmodells für einen stärkeren Rückgang, obwohl wir geringere Aufwendungen bei Material und Personal durch weniger Errichtungsprojekte modellieren. Bei einem dauerhaft niedrigeren Umsatzniveau wäre zudem auch eine weitergehende Personalreduktion zur Anpassung der Fixkosten denkbar.

Fazit: Trotz eines enttäuschenden ersten Halbjahres dürfte die Kapsch TrafficCom mittelfristig von der starken Positionierung in einem strukturell wachsenden Markt profitieren. Wir bestätigen somit das ‚Kaufen‘-Rating bei einem reduzierten Kursziel von 9,00 EUR (zuvor: 11,00 EUR).



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
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Rosenheim (Deutschland) / Groningen (Niederlande) – Im Oktober 2025 unterzeichnete die tolltickets GmbH eine Kooperationsvereinbarung mit der niederländischen Kraftfahrzeugbehörde (RDW), um ihre Zulassung als EETS-Anbieter (European Electronic Toll Service) für das künftige niederländische Lkw-Mautsystem vorzubereiten. Diese Vereinbarung ist ein wichtiger Schritt, um sowohl niederländischen als auch internationalen Kunden den Zugang zum neuen Mautdienst über die interoperable OBU von tolltickets zu ermöglichen.

Der Start des neuen entfernungsabhängigen Lkw-Mautsystems in den Niederlanden ist für den 1. Juli 2026 geplant. Die Gebühr gilt für niederländische und ausländische Lkw über 3.500 kg. Dabei handelt es sich um Fahrzeuge der Kategorien N2 und N3. Das Eurovignetten-System wird in den Niederlanden am 1. Juli 2026 auslaufen.

Die neue Lkw-Maut gilt für Autobahnen und ausgewählte Provinz- und Kommunalstraßen. Die Gebühren richten sich nach der Anzahl der gefahrenen Kilometer und variieren je nach Fahrzeuggewicht, CO₂-Emissionsklasse und Euro-Emissionsklasse. Je sauberer und leichter das Fahrzeug, desto niedriger der Kilometersatz.

Als Mauterheber steht die RDW seit einiger Zeit im Dialog mit tolltickets, sagt Jan Strijk, Direktor für Mauterhebung bei der RDW. „Wir haben tolltickets als zuverlässigen Partner kennengelernt, der sich klar auf den Kunden konzentriert. Wir freuen uns sehr, dass tolltickets nun auch Lkw-Mautdienste in den Niederlanden anbieten möchte, und sind zuversichtlich, dass das Unternehmen den Genehmigungsprozess erfolgreich abschließen wird.“

tolltickets wird das neue Mautsystem über seine neueste On-Board-Unit (OBU) zugänglich machen, die die zurückgelegte Strecke automatisch aufzeichnet und über die neueste und sichere 4G-Konnektivität mit den nationalen Mautsystemen kommuniziert. Das Gerät ist bereits in mehreren europäischen Mautgebieten im Einsatz, darunter auch in den Nachbarländern Belgien und Deutschland.

Um eine frühzeitige Vorbereitung zu ermöglichen, wird tolltickets im April 2026 eine Vorregistrierung für Kunden eröffnen. So können Flotten ihre Fahrzeuge im Voraus registrieren, ihre OBUs erhalten und einen unterbrechungsfreien Zugang zum niederländischen Netz sicherstellen, sobald die Lkw-Maut eingeführt wird.

„Die Partnerschaft mit RDW ist ein wichtiger Schritt in Richtung unserer langfristigen Vision einer vollständigen europäischen Mautinteroperabilität“, sagte Quentin Couret, Geschäftsführer der tolltickets GmbH. „Durch die Ausweitung unserer EETS-Präsenz auf die Niederlande bauen wir weiterhin ein einheitliches und effizientes Mauterlebnis für Transportunternehmen über Grenzen hinweg auf.“

Über Tolltickets:

Die Tolltickets GmbH ist ein europäischer Mautdienstleister mit Sitz in Rosenheim, Deutschland. Als Teil von Kapsch TrafficCom bietet das Unternehmen Mautlösungen für leichte und schwere Fahrzeuge an, darunter interoperable Mautboxen und digitale Vignetten. Mit der EETS-fähigen On-Board-Unit von Tolltickets können Transportunternehmen Mautgebühren in mehreren europäischen Netzen mit einem Gerät und einer Rechnung bezahlen.

Weitere Informationen: tolltickets.com/business

 

Über RDW:

RDW ist die Fahrzeugbehörde in den Niederlanden. Sie setzt sich für sichere und saubere Fahrzeuge sowie einen exzellenten Service für die Gesellschaft ein. Als öffentlicher Dienstleister erfüllt RDW verschiedene gesellschaftliche Bedürfnisse. Sie sorgt für sichere und nachhaltige Fahrzeuge auf den Straßen, bietet Rechtssicherheit bei der Zulassung und Informationsbereitstellung und ermöglicht zuverlässige, unabhängige Maut- und Lkw-Abgaben. Rechtssicherheit und Zuverlässigkeit sind die Grundlage ihrer Dienstleistungen. Dies tut sie seit 75 Jahren täglich in den gesamten Niederlanden.

 

Pressekontakt

Sebastian Perez Moreno

Marketingmanager, tolltickets GmbH

marketing@tolltickets.com

tolltickets.com

Wien, 27. Oktober 2025 – Der Vorstand der Kapsch TrafficCom AG (ISIN: AT000KAPSCH9) gibt nach Analyse der vorläufigen Geschäftszahlen im Rahmen der Erstellung des Halbjahresfinanzberichts bekannt, dass die Halbjahreszahlen im Umsatz und folglich im Ergebnis aus betrieblicher Tätigkeit (EBIT) stark hinter den Erwartungen zurückbleiben. Eine Anpassung des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2025/26 ist notwendig.

Demnach wird für das erste Halbjahr des Wirtschaftsjahres 2025/26 vorläufig ein Umsatz von rund EUR 200 Mio. sowie ein EBIT von rund EUR 10 Mio. erwartet. Das EBIT inkludiert einen positiven Einmaleffekt aus dem ersten Quartal iHv rund EUR 23 Mio.

Die Hauptgründe für diese Ergebnisse sind in der generell schwierigen Marktsituation zu sehen: In diesem Zusammenhang verzögern sich einige große Projektausschreibungen. Zudem wurden erwartete Projekte nicht gewonnen.

Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025/26 wird daher angepasst. Das Management der Kapsch TrafficCom AG prognostiziert nunmehr einen Umsatz in der Größenordnung von rund EUR 450 Mio. (bisherige Erwartung rund EUR 510 Mio.) und ein EBIT in der Größenordnung von rund EUR 25 Mio. (bisherige Erwartung rund EUR 45 Mio.).

Kontakt:
Marcus Handl
Investor Relations Officer
Kapsch TrafficCom AG
Am Europlatz 2
1120 Wien, Österreich
T +43 50 811 1120
marcus.handl@kapsch.net
Für weitere Informationen zu Kapsch TrafficCom: http://www.kapsch.net
 

Kapsch TrafficCom – Zusammenfassung der Beschlüsse der ordentlichen Hauptversammlung.

Wien, 3. September 2025 – In der heutigen ordentlichen Hauptversammlung der Kapsch TrafficCom AG wurden folgende Beschlüsse gefasst:

• Keine Ausschüttung einer Dividende für das Geschäftsjahr 2024/25; Bilanzgewinn wird auf neue Rechnung vorgetragen.
• Entlastung der Mitglieder des Vorstands und der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2024/25.
• Bestellung der PwC Wirtschaftsprüfung GmbH, Wien, zum Abschlussprüfer, Konzernabschlussprüfer sowie zum Prüfer der Nachhaltigkeitserklärung für das Geschäftsjahr 2025/26.
• Beschluss des Vergütungsberichts 2024/25.
• Wahl von Frau Mag.^a Dr.ⁱⁿ Sonja Hammerschmid in den Aufsichtsrat bis zum Ablauf der Hauptversammlung, die über die Entlastung für das Geschäftsjahr 2028/29 beschließt.
• Ermächtigung des Vorstands zum Erwerb und zur Veräußerung eigener Aktien:
  • Der Vorstand wird gemäß § 65 Abs 1 Z 8 sowie Abs 1a und 1b AktG ermächtigt, auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft im Ausmaß von bis zu 10 % des Grundkapitals der Gesellschaft für eine Geltungsdauer von 30 Monaten ab 3. September 2025, sohin bis Ablauf des 3. März 2028, sowohl über die Börse als auch außerbörslich, und zwar auch nur von einzelnen Aktionären oder einem einzigen Aktionär, zu erwerben, wobei der niedrigste beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert 25% unter dem gewichteten durchschnittlichen Börseschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogramms und der höchste beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert 25% über dem gewichteten durchschnittlichen Börseschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogramms beträgt. Der Handel mit eigenen Aktien ist als Zweck des Erwerbs ausgeschlossen. Die Ermächtigung kann ganz oder teilweise oder auch in mehreren Teilbeträgen, auch unter wiederholter Ausnutzung der 10%-Grenze, und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z 7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden.
    
    Den Erwerb über die Börse kann der Vorstand der Kapsch TrafficCom AG beschließen, doch muss der Aufsichtsrat im Nachhinein von diesem Beschluss in Kenntnis gesetzt werden. Der außerbörsliche Erwerb unterliegt der vorherigen Zustimmung des Aufsichtsrats. Im Falle des außerbörslichen Erwerbs kann dieser auch unter Ausschluss des quotenmäßigen Andienungsrechts der Aktionäre durchgeführt werden.
     
  • Der Vorstand wird für die Dauer von fünf Jahren ab Beschlussfassung gemäß § 65 Abs 1b AktG ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die Veräußerung oder Verwendung eigener Aktien auch auf eine andere Art als über die Börse oder durch ein öffentliches Angebot zu beschließen und hierbei auch das quotenmäßige Kaufrecht der Aktionäre auszuschließen (Ausschluss des Bezugsrechts), sowie die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Die Ermächtigung kann ganz oder teilweise oder auch in mehreren Teilbeträgen und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z 7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden.
  • Der Vorstand wird ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grundkapital durch Einziehung eigener Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss gemäß § 65 Abs 1 Z 8 letzter Satz iVm § 122 AktG herabzusetzen. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt Änderungen der Satzung, die sich durch die Einziehung von Aktien ergeben, zu beschließen.
    
    Im Übrigen wird dazu auf den Bericht des Vorstands gemäß § 65 Abs 1b AktG iVm § 170 Abs 2 AktG und § 153 Abs 4 S 2 AktG verwiesen.

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Bereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

 Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

 Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2024/25 erwirtschafteten über 3.000 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 530 Mio.

 

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Marcus Handl, Teresa Hartlieb Investor Relations Team Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

 

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Kapsch TrafficCom AG
ISIN: AT000KAPSCH9

Veröffentlichung eines Hauptversammlungsbeschlusses vom 3.9.2025 gemäß § 119 Abs 9 BörseG iVm §§ 2 Abs 1 und 3 Abs 1 Veröffentlichungsverordnung 2018

In der ordentlichen Hauptversammlung der Kapsch TrafficCom AG (die „Gesellschaft“) am 3. September 2025 wurde zu Punkt 8 der Tagesordnung (Beschlussfassung über die Ermächtigung des Vorstands, zum Erwerb eigener Aktien gemäß § 65 Abs 1 Z 8 sowie Abs 1a und 1b AktG sowohl über die Börse als auch außerbörslich im Ausmaß von bis zu 10 % des Grundkapitals, auch unter Ausschluss des quotenmäßigen Andienungsrechts der Aktionäre, sowie gemäß § 65 Abs 1b AktG die Veräußerung oder Verwendung eigener Aktien auch auf eine andere Art als über die Börse oder durch ein öffentliches Angebot zu beschließen und hierbei auch das quotenmäßige Kaufrecht der Aktionäre auszuschließen (Ausschluss des Bezugsrechts) und das Grundkapital durch Einziehung eigener Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss herabzusetzen) Folgendes beschlossen:

– Der Vorstand wird gemäß § 65 Abs 1 Z 8 sowie Abs 1a und 1b AktG ermächtigt, auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft im Ausmaß von bis zu 10 % des Grundkapitals der Gesellschaft für eine Geltungsdauer von 30 Monaten ab 3. September 2025, sohin bis Ablauf des 3. März 2028, sowohl über die Börse als auch außerbörslich, und zwar auch nur von einzelnen Aktionären oder einem einzigen Aktionär, zu erwerben, wobei der niedrigste beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert 25 % unter dem gewichteten durchschnittlichen Börseschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogramms und der höchste beim Rückerwerb zu leistende Gegenwert 25% über dem gewichteten durchschnittlichen Börseschlusskurs der letzten 20 Börsetage vor Beginn des entsprechenden Rückkaufprogramms beträgt. Der Handel mit eigenen Aktien ist als Zweck des Erwerbs ausgeschlossen. Die Ermächtigung kann ganz oder teilweise oder auch in mehreren Teilbeträgen, auch unter wiederholter Ausnutzung der 10 %-Grenze und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z 7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden.

Den Erwerb über die Börse kann der Vorstand der Gesellschaft beschließen, doch muss der Aufsichtsrat im Nachhinein von diesem Beschluss in Kenntnis gesetzt werden. Der außerbörsliche Erwerb unterliegt der vorherigen Zustimmung des Aufsichtsrats. Im Falle des außerbörslichen Erwerbs kann dieser auch unter Ausschluss des quotenmäßigen Andienungsrechts der Aktionäre durchgeführt werden.


– Der Vorstand wird für die Dauer von fünf Jahren ab Beschlussfassung gemäß § 65 Abs 1b AktG ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die Veräußerung oder Verwendung eigener Aktien auch auf eine andere Art als über die Börse oder durch ein öffentliches Angebot zu beschließen und hierbei auch das quotenmäßige Kaufrecht der Aktionäre auszuschließen (Ausschluss des Bezugsrechts), sowie die Veräußerungsbedingungen festzusetzen. Die Ermächtigung kann ganz oder teilweise oder auch in mehreren Teilbeträgen und in Verfolgung eines oder mehrerer Zwecke durch die Gesellschaft, durch ein Tochterunternehmen (§ 189a Z 7 UGB) oder für Rechnung der Gesellschaft durch Dritte ausgeübt werden.


– Der Vorstand wird ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grundkapital durch Einziehung eigener Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss gemäß § 65 Abs 1 Z 8 letzter Satz iVm § 122 AktG herabzusetzen. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt Änderungen der Satzung, die sich durch die Einziehung von Aktien ergeben, zu beschließen.


Wien, im September 2025

Der Vorstand

 

Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	25.08.2025
Kursziel:	11,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann; Bastian Brach

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
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Kapsch TrafficCom – Ergebnis für das erste Quartal 2025/26.

Highlights.

• Umsatz mit EUR 100 Mio. um 28 % unter Vorjahreswert, insbesondere durch Wegfall von zwei großen Betriebsprojekten und Umsatzverschiebungen.
• Vergleichsweise Einigung mit Bundesrepublik Deutschland, positive Auswirkungen auf Liquidität und Nettoverschuldung erst im Q2 enthalten.
• EBIT zeigt mit Steigerung auf EUR 22 Mio. den Ertrag aus Deutschland und effizientes Kostenmanagement.
• Bedeutende Projektfortschritte erzielt und Neuprojekte gewonnen.
• Ausblick für Gesamtjahr 2025/26: Umsatzrückgang, aber EBIT-Steigerung.

 

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.		Q1 2024/25		Q1 2025/26		+/-
Umsatz		138,9		100,4		-27,7 %
EBIT		-3,4		21,7		–
EBIT-Marge		-2,4 %		21,6 %		–
Periodenergebnis, den Anteilseignern zurechenbar		-9,9		10,3		–
Ergebnis je Aktie (EUR)		-0,69		0,72		–

 

Wien, 20. August 2025 – Kapsch TrafficCom verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025/26 einen deutlichen Umsatzrückgang gegenüber dem Vergleichsquartal des Vorjahres. Der damit verbundene Ergebnisrückgang konnte durch effizientes Kostenmanagement eingegrenzt werden, und die Entwicklung des Bilanzbildes zeigt die gestärkte Basis. Zudem konnte das Unternehmen mehrere Errichtungsprojekte erfolgreich in den Betrieb überführen und neue Projekte gewinnen. Insbesondere war das Berichtsquartal jedoch geprägt von der Beendigung des zweiten Schiedsverfahrens im Zusammenhang mit der Pkw-Maut in Deutschland.

Ende Juni wurde eine vergleichsweise Einigung mit der Bundesrepublik Deutschland im Zusammenhang mit der 2019 erfolgten Kündigung des Vertrages zur automatischen Kontrolle der Infrastrukturabgabe (Pkw-Maut) erzielt. Die vereinbarte Zahlung von rund EUR 27 Mio. an die Tochtergesellschaft MTS Maut & Telematik Services GmbH erfolgte nach Abschluss des Berichtsquartals im Juli. Der Mittelzufluss ist daher in den vorliegenden Zahlen noch nicht enthalten, der Ergebniseffekt ist jedoch bereits ersichtlich.

Ertragslage.

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Kapsch TrafficCom Group ist im Vergleich zum vergangenen Geschäftsjahr von zwei Veränderungen in Bezug auf wesentliche Projekte beeinflusst: Mit Jänner 2025 gab Kapsch TrafficCom die Mehrheit und Kontrolle an der weißrussischen Tochtergesellschaft ab, die das Mautprojekt in Belarus betreibt. Das System ist weiterhin in Betrieb, allerdings konsolidiert Kapsch TrafficCom die Umsätze nicht mehr. Mit März 2025 endete zudem das Mautprojekt in der südafrikanischen Provinz Gauteng. Beide Projekte bzw. Gesellschaften lieferten bis zum Vorjahr beträchtliche Umsatz- und Ergebnisbeiträge.

Im ersten Quartal 2025/26 lag der Umsatz mit EUR 100 Mio. um 28 % unter dem Vorjahreswert von EUR 139 Mio. Dieser Rückgang um EUR 39 Mio. spiegelt etwa zur Hälfte den Umsatzentfall der zwei genannten Großprojekte wider, und zur Hälfte mit dem Wesen des Projektgeschäftes verbundene Schwankungen.

Das Ergebnis aus betrieblicher Tätigkeit (EBIT) erreichte EUR 22 Mio. nach EUR -3 Mio. im Vergleichsquartal des Vorjahres. Während im Vorjahr Entkonsolidierungseffekte im Ausmaß von EUR -7 Mio. das EBIT belasteten, war das Ergebnis im ersten Quartal 2025/26 von folgenden Faktoren geprägt:

• Der Ertrag aus Deutschland ist mit EUR 23 Mio. in den sonstigen betrieblichen Erträgen enthalten.
• Das Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen enthält unter anderem den Ergebnisanteil der entkonsolidierten weißrussischen Gesellschaft.
• Die Aufwendungen gingen deutlich zurück: Dies steht im Zusammenhang mit dem geringeren Umsatz sowie mit der Entkonsolidierung von Gesellschaften und dadurch entfallenden Kosten, aber auch mit konsequentem Kostenmanagement. Es bestätigt, dass Kapsch TrafficCom das Kostenniveau gut steuern und Projekte effizienter umsetzen kann als in der Vergangenheit.

Das Finanzergebnis ging aufgrund negativ wirkender Fremdwährungseffekte, insbesondere aus dem US-Dollar, von EUR -3 Mio. auf EUR -9 Mio. zurück. Das den Anteilseignern zurechenbare Periodenergebnis drehte von EUR -10 Mio. im ersten Quartal des Vorjahres auf EUR 10 Mio. ins Positive. Das Ergebnis je Aktie betrug EUR 0,72 (Vorjahr: EUR -0,69).

Segmententwicklung.

Sowohl der Wegfall der Projekte als auch der Ertrag aus Deutschland betrafen das Mautsegment in der Region EMEA (Europa, Naher Osten, Afrika). Vor diesem Hintergrund trug das Segment Maut 73 % zum Gesamtumsatz bei, das Segment Verkehrsmanagement 27 %. Der Umsatz ging im Mautsegment von EUR 103 Mio. um 29 % auf EUR 74 Mio. zurück, das EBIT spiegelt die positiv wirkenden Faktoren wider und stieg von EUR 3 Mio. signifikant auf EUR 20 Mio. Auch im Segment Verkehrsmanagement ging der Umsatz zurück, von EUR 36 Mio. im Vorjahr um 25 % auf EUR 27 Mio. Im Vorjahr wirkten Entkonsolidierungseffekte negativ auf das EBIT, im Berichtsquartal war es nach EUR -7 Mio. mit EUR 1 Mio. positiv.

Regional gesehen verzeichnete Kapsch TrafficCom in allen Geschäftsregionen Umsatzrückgänge: in der Region EMEA um 34 %, in der Region Americas (Nord-, Mittel- und Südamerika) um 21 % und in der Region APAC (Asien-Pazifik) um 28 %.

Finanz- und Vermögenslage.

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit betrug EUR -21 Mio. nach EUR 4 Mio. im Vergleichsquartal des Vorjahres. Die wesentlichen Einflussfaktoren waren die aktuellen Projektfortschritte sowie die Veränderung des Nettoumlaufvermögens, insbesondere die Reduktion der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Der Free Cashflow betrug EUR -18 Mio. nach EUR 1 Mio. im Vorjahr.

Das Bilanzbild entwickelte sich durchwegs positiv: Auf der Aktiv-Seite zeigt sich neben den Projektentwicklungen auch die Forderung gegenüber der Bundesrepublik Deutschland, auf der Passiv-Seite wurden die kurzfristigen Verbindlichkeiten deutlich reduziert.

Die Bilanzsumme ging verglichen mit dem Bilanzstichtag 31. März 2025 von EUR 454 Mio. auf EUR 435 Mio. zurück. Da gleichzeitig das Eigenkapital stieg, erhöhte sich die Eigenkapitalquote von 20 % auf 24 %. Die Nettoverschuldung erhöhte sich angesichts der Reduktion von Verbindlichkeiten und der dadurch gesunkenen Liquidität von EUR 101 Mio. auf EUR 126 Mio., wodurch der Verschuldungsgrad von 111 % auf 120 % anstieg. Der Mittelzufluss aus Deutschland erfolgte erst im Juli, er wird sich im zweiten Quartal positiv in der Entwicklung von Liquidität und Nettoverschuldung zeigen.

Weitere Entwicklungen.

Ende Juni veröffentlichte Kapsch TrafficCom ihre Nachhaltigkeitserklärung, die bereits vollumfänglich den künftig anzuwendenden europäischen Berichtsstandards entspricht und von einem externen Wirtschaftsprüfer geprüft wurde. Sie enthält detaillierte Angaben zu den Strategien, Maßnahmen, Zielen und Kennzahlen, mit denen diese Themen fokussiert gesteuert werden.

Auch projektseitig konnte das Unternehmen bedeutende Meilensteine erreichen: Erfolgreich in Betrieb genommen wurden ein landesweites Projekt für Verkehrssignale in Schweden, ein Tunnelmanagement in Brasilien, in den USA ein Tunnelsystem und ein Vernetzte Fahrzeuge-Projekt, die erste Phase des großen Autobahn-Projektes mit kooperativen intelligenten Verkehrssystemen (C-ITS) in Deutschland, die neue Schweizer Lkw-Maut und ein Mautsystem in Norwegen. Bedeutende neue Projekte gewann Kapsch TrafficCom unter anderem in Sharjah im Nahen Osten (Tunnelmanagement) und im US-Bundesstaat New York (Betrieb von zwei Verkehrsmanagementzentren).

Ausblick.

Für das Geschäftsjahr 2025/26 rechnet Kapsch TrafficCom aufgrund der Entkonsolidierungen einiger Gesellschaften im vergangenen Geschäftsjahr mit einem geringeren Umsatz als im Vorjahr. Das EBIT wird dennoch über dem Vorjahreswert liegen.

Aus heutiger Sicht erwartet das Management unverändert einen Umsatzrückgang auf rund EUR 510 Mio. Das operative Ergebnis (EBIT) wird unter Berücksichtigung des Mittelzuflusses aus dem Schiedsverfahren mit der Bundesrepublik Deutschland in der Größenordnung von rund EUR 45 Mio. erwartet, wobei zusätzliche positive Einmaleffekte im Laufe des Geschäftsjahres möglich sind.

 

Den „Highlight-Bericht“ über das erste Quartal 2025/26 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter: www.kapsch.net/ir

 

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Bereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei. 

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen. 

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2024/25 erwirtschafteten über 3.000 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 530 Mio.

 

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Marcus Handl, Teresa Hartlieb Investor Relations Team Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

 

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

Kapsch TrafficCom AG
Wien
FN 223805 a
ISIN AT000KAPSCH9

 

Einberufung der ordentlichen Hauptversammlung der
Kapsch TrafficCom AG
(„KTC AG“ oder „Gesellschaft“)

 

für Mittwoch, den 3. September 2025 um 10:00 Uhr (MESZ)
Konferenzzentrum im Haus twelve,
Wienerbergstraße 11, Eingang Süd, Hertha-Firnberg-Straße | Ecke Maria-Kuhn-Gasse, 1100 Wien, 1. OG, Raum 8+9+10

 

 

I. ABHALTUNG ALS PRÄSENZVERSAMMLUNG

Die ordentliche Hauptversammlung von KTC AG wird als Präsenzversammlung einberufen.

Eine Wegbeschreibung zum Konferenzzentrum im Haus twelve finden Sie in den Teilnahmeinformationen, welche rechtzeitig vor der Hauptversammlung auf der Website der Gesellschaft veröffentlicht werden.

Um den reibungslosen Ablauf bei der Eingangskontrolle zu ermöglichen, werden die Aktionäre und sonstigen Teilnehmer gebeten, sich rechtzeitig vor Beginn der Hauptversammlung einzufinden.

Zudem behält sich die Gesellschaft vor, von den Teilnehmern bei Registrierung die Vorlage eines gültigen amtlichen Lichtbildausweises zu verlangen. Wenn diesen Anforderungen nicht nachgekommen werden sollte, kann der Einlass verwehrt werden.

Wenn Sie als Bevollmächtigter an der Hauptversammlung teilnehmen, nehmen Sie zusätzlich die auf Sie ausgestellte Vollmacht mit. Falls das Original der Vollmacht bereits an die Gesellschaft gesandt wurde, beschleunigen Sie die Registrierung, wenn Sie eine Kopie der Vollmacht mitbringen.

Der Einlass zur Behebung der Stimmkarten für die Teilnahme beginnt um 09:30 Uhr (MESZ).

 

 II. TAGESORDNUNG 

1. Vorlage des Jahresabschlusses samt Lagebericht, des Konzernabschlusses samt Konzernlagebericht (inkl. konsolidierter Nichtfinanzieller Erklärung), des konsolidierten Corporate‑Governance‑Berichts, des Vorschlags für die Gewinnverwendung und des vom Aufsichtsrat erstatteten Berichts für das Geschäftsjahr 2024/25
2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns
3. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2024/25
4. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2024/25
5. Beschlussfassung über die Wahl des Abschlussprüfers, des Konzernabschlussprüfers sowie des Prüfers der Nachhaltigkeitserklärung für das Geschäftsjahr 2025/26
6. Beschlussfassung über den Vergütungsbericht
7. Wahl in den Aufsichtsrat
8. Beschlussfassung über die Ermächtigung des Vorstands

• zum Erwerb eigener Aktien gemäß § 65 Abs 1 Z 8 sowie Abs 1a und Abs 1b AktG sowohl über die Börse als auch außerbörslich im Ausmaß von bis zu 10 % des Grundkapitals, auch unter Ausschluss des quotenmäßigen Andienungsrechts der Aktionäre, sowie
• gemäß § 65 Abs 1b AktG die Veräußerung oder Verwendung eigener Aktien auch auf eine andere Art als über die Börse oder durch ein öffentliches Angebot zu beschließen und hierbei auch das quotenmäßige Kaufrecht der Aktionäre auszuschließen (Ausschluss des Bezugsrechts) und
• das Grundkapital durch Einziehung eigener Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss herabzusetzen

 

III. UNTERLAGEN ZUR HAUPTVERSAMMLUNG

Insbesondere folgende Unterlagen sind gemäß § 108 Abs 3 und 4 AktG spätestens ab 13. August 2025 über die Internetseite der Gesellschaft abrufbar:

• Jahresabschluss mit Lagebericht,
• Konzernabschluss mit Konzernlagebericht (inkl. konsolidierter Nichtfinanzieller Erklärung),
• konsolidierter Corporate-Governance-Bericht,
• Vorschlag für die Gewinnverwendung,
• Bericht des Aufsichtsrats,

jeweils für das Geschäftsjahr 2024/25;

• Beschlussvorschläge des Vorstands und des Aufsichtsrats zu den Tagesordnungspunkten 2 bis 8,
• Vergütungsbericht,
• Erklärung der Kandidatin für die Wahl in den Aufsichtsrat zum Tagesordnungspunkt 7 gemäß § 87 Abs 2 AktG samt Lebenslauf,
• Bericht des Vorstands gemäß § 65 Abs 1b AktG iVm § 170 Abs 2 AktG und § 153 Abs 4 S 2 AktG zum Tagesordnungspunkt 8,
• Formulare für die Erteilung einer Vollmacht,
• Formulare für den Widerruf einer Vollmacht,
• vollständiger Text dieser Einberufung.

 

IV. NACHWEISSTICHTAG UND VORAUSSETZUNGEN FÜR DIE TEILNAHME AN DER HAUPTVERSAMMLUNG

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts und der übrigen Aktionärsrechte ist nur berechtigt, wer am Ende des 24. August 2025 (24:00 Uhr, MESZ) (der „Nachweisstichtag“) Aktionär ist und dies der Gesellschaft nachweist.

Für den Nachweis des Anteilsbesitzes am Nachweisstichtag ist eine Depotbestätigung gemäß § 10a AktG vorzulegen, die der Gesellschaft spätestens am 29. August 2025 (24:00 Uhr, MESZ) ausschließlich auf einem der folgenden Kommunikationswege und Adressen zugehen muss:

(i)  die Übermittlung der Depotbestätigung kann gemäß § 12 (3) der Satzung der Gesellschaft in Textform erfolgen:

Depotbestätigung gemäß § 10a AktG

Die Depotbestätigung ist vom depotführenden Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat des Europäischen Wirtschaftsraums oder in einem Vollmitgliedstaat der OECD auszustellen und hat folgende Angaben zu enthalten (§ 10a Abs 2 AktG):

• den Aussteller betreffend: Name (Firma) und Anschrift oder eines im Verkehr zwischen Kreditinstituten gebräuchlichen Codes (SWIFT-Code);
• den Aktionär betreffend: Name (Firma) und Anschrift, bei natürlichen Personen zusätzlich Geburtsdatum, bei juristischen Personen gegebenenfalls Register und Nummer, unter der die juristische Person in ihrem Herkunftsstaat geführt wird;
• Depotnummer, andernfalls eine sonstige Bezeichnung;
• Anzahl der Aktien des Aktionärs, ISIN AT000KAPSCH9;
• Zeitpunkt oder Zeitraum, auf den sich die Depotbestätigung bezieht.

Die Depotbestätigung als Nachweis des Anteilsbesitzes zur Teilnahme an der Hauptversammlung muss sich auf das Ende des Nachweisstichtages (24. August 2025, 24:00 Uhr, MESZ) beziehen. Die Depotbestätigung wird in deutscher oder in englischer Sprache entgegengenommen und darf zum Zeitpunkt der Vorlage bei der Gesellschaft nicht älter als sieben Tage sein.

Der Nachweisstichtag hat keine Auswirkungen auf die Veräußerbarkeit der Aktien und hat keine Bedeutung für die Dividendenberechtigung.

  

V. VERTRETUNG DURCH BEVOLLMÄCHTIGTE

Jedem Aktionär, der zur Teilnahme an der Hauptversammlung berechtigt ist und dies der Gesellschaft gemäß den Festlegungen in dieser Einberufung nachgewiesen hat, steht das Recht zu, einen Vertreter zu bestellen, der im Namen des Aktionärs an der Hauptversammlung teilnimmt und dieselben Rechte wie der Aktionär hat, den er vertritt.

Die Vollmacht muss einer bestimmten (natürlichen oder juristischen) Person in Textform (§ 13 Abs 2 AktG) erteilt werden. Es können auch mehrere Personen bevollmächtigt werden.

Die Vollmacht muss der Gesellschaft bis spätestens 1. September 2025, 16:00 Uhr (MESZ), ausschließlich an einer der nachgenannten Adressen zugehen, sofern sie nicht am Tag der Hauptversammlung an der Ein- und Ausgangskontrolle der Hauptversammlung übergeben wird:

per Post oder Boten: HV-Veranstaltungsservice GmbH
Köppel 60, 8242 St. Lorenzen am Wechsel, Österreich

per Telefax: +43 (0)1 8900 500 50

per E-Mail: anmeldung.kapsch@hauptversammlung.at
(wobei die Vollmacht in Textform, beispielsweise als PDF, dem E-Mail anzuschließen ist)

Ein Vollmachtsformular und ein Formular für den Widerruf der Vollmacht sind auf der Internetseite der Gesellschaft abrufbar.

Die vorstehenden Vorschriften über die Erteilung der Vollmacht gelten sinngemäß für den Widerruf der Vollmacht.

Hat ein Aktionär seinem depotführenden Kreditinstitut Vollmacht erteilt, so genügt es, wenn dieses zusätzlich zur Depotbestätigung die Erklärung abgibt, dass ihm Vollmacht erteilt wurde. Für die Übermittlung dieser Erklärung gilt § 10a Abs 3 AktG sinngemäß.

Als besonderer Service steht den Aktionären ein Vertreter vom IVA – Interessenverband für Anleger, Feldmühlgasse 22, A-1130 Wien, als unabhängiger Stimmrechtsvertreter für die weisungsgebundene Stimmrechtsausübung in der Hauptversammlung zur Verfügung; hierfür ist auf der Internetseite der Gesellschaft ein spezielles Vollmachtsformular abrufbar. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit einer direkten Kontaktaufnahme mit Herrn Dr. Michael Knap vom IVA – Interessenverband für Anleger unter: Tel. +43 (0)1 8763 343 30, Fax +43 (0)1 8763 343 39 oder E-Mail knap.kapsch@hauptversammlung.at.

 

VI. HINWEISE AUF DIE RECHTE DER AKTIONÄRE NACH DEN §§ 109, 110, 118 UND 119 AKTG

 

1. Ergänzung der Tagesordnung durch Aktionäre nach § 109 AktG

Aktionäre, deren Anteile einzeln oder zusammen 5 % des Grundkapitals erreichen und die seit mindestens drei Monaten vor Antragstellung Inhaber dieser Aktien sind, können schriftlich verlangen, dass zusätzliche Punkte auf die Tagesordnung dieser Hauptversammlung gesetzt und bekannt gemacht werden. Dieses Verlangen muss in Schriftform per Post oder Boten spätestens am 13. August 2025 (24:00 Uhr, MESZ) der Gesellschaft ausschließlich an der Adresse Kapsch TrafficCom AG, z. H. Herrn Mag. Marcus Handl, Investor Relations, Am Europlatz 2, 1120 Wien, Österreich, zugehen. Jedem so beantragten Tagesordnungspunkt muss ein Beschlussvorschlag samt Begründung beiliegen. Der Tagesordnungspunkt und der Beschlussvorschlag, nicht aber dessen Begründung, muss jedenfalls auch in deutscher Sprache abgefasst sein.

Die Aktionärseigenschaft ist durch die Vorlage einer Depotbestätigung gemäß § 10a AktG, in der bestätigt wird, dass der antragstellende Aktionär oder die antragstellenden Aktionäre seit mindestens drei Monaten vor Antragstellung Inhaber der Aktien ist bzw. sind und die zum Zeitpunkt der Vorlage bei der Gesellschaft nicht älter als sieben Tage sein darf, nachzuweisen. Mehrere Depotbestätigungen über Aktien, die nur zusammen das Beteiligungsausmaß von 5 % vermitteln, müssen sich auf denselben Zeitpunkt (Tag, Uhrzeit) beziehen.

Hinsichtlich der übrigen Anforderungen an die Depotbestätigung wird auf die Ausführungen zur Teilnahmeberechtigung (Punkt IV.) verwiesen.
 

 2. Beschlussvorschläge von Aktionären zur Tagesordnung nach § 110 AktG

Aktionäre, deren Anteile einzeln oder zusammen 1 % des Grundkapitals erreichen, können zu jedem Punkt der Tagesordnung in Textform im Sinne des § 13 Abs 2 AktG Vorschläge zur Beschlussfassung samt Begründung übermitteln und verlangen, dass diese Vorschläge zusammen mit den Namen der betreffenden Aktionäre, der anzuschließenden Begründung und einer allfälligen Stellungnahme des Vorstands oder des Aufsichtsrats auf der im Firmenbuch eingetragenen Internetseite der Gesellschaft zugänglich gemacht werden. Dieses Verlangen muss in Textform spätestens am 25. August 2025 (24:00 Uhr MESZ) der Gesellschaft zugehen, entweder per Telefax an +43 (0)50 811 2709 oder per Post/Boten an Kapsch TrafficCom AG, z. H. Herrn Mag. Marcus Handl, Investor Relations, Am Europlatz 2, 1120 Wien, Österreich, oder per E-Mail an ir.kapschtraffic@kapsch.net, wobei das Verlangen in Textform im Sinne des § 13 Abs 2 AktG dem E-Mail, beispielsweise als PDF, ggf. als Anhang anzuschließen ist. Sofern für Erklärungen die Textform im Sinne des § 13 Abs 2 AktG vorgeschrieben ist, muss die Erklärung in einer Urkunde oder auf eine andere zur dauerhaften Wiedergabe in Schriftzeichen geeignete Weise abgegeben, die Person des Erklärenden genannt und der Abschluss der Erklärung durch Nachbildung der Namensunterschrift oder anders erkennbar gemacht werden. Der Beschlussvorschlag, nicht aber dessen Begründung, muss jedenfalls auch in deutscher Sprache abgefasst sein.

Die Aktionärseigenschaft ist durch die Vorlage einer Depotbestätigung gemäß § 10a AktG, die zum Zeitpunkt der Vorlage bei der Gesellschaft nicht älter als sieben Tage sein darf, nachzuweisen. Mehrere Depotbestätigungen über Aktien, die nur zusammen das Beteiligungsausmaß von 1 % vermitteln, müssen sich auf denselben Zeitpunkt (Tag, Uhrzeit) beziehen.

Hinsichtlich der übrigen Anforderungen an die Depotbestätigung wird auf die Ausführungen zur Teilnahmeberechtigung (Punkt IV.) verwiesen.

Bei einem Vorschlag zur Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds tritt an die Stelle der Begründung die Erklärung der vorgeschlagenen Person gemäß § 87 Abs 2 AktG.
 

3. Auskunftsrecht der Aktionäre nach § 118 AktG 

Jedem Aktionär ist auf Verlangen in der Hauptversammlung Auskunft über Angelegenheiten der Gesellschaft zu geben, soweit sie zur sachgemäßen Beurteilung eines Tagesordnungspunktes erforderlich ist. Die Auskunftspflicht erstreckt sich auch auf die rechtlichen Beziehungen der Gesellschaft zu einem verbundenen Unternehmen sowie auf die Lage des Konzerns und der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Die Auskunft darf verweigert werden, soweit sie nach vernünftiger unternehmerischer Beurteilung geeignet ist, dem Unternehmen oder einem verbundenen Unternehmen einen erheblichen Nachteil zuzufügen, oder ihre Erteilung strafbar wäre.

Fragen, deren Beantwortung einer längeren Vorbereitung bedürfen, mögen zur Wahrung der Sitzungsökonomie zeitgerecht vor der Hauptversammlung in Textform an Herrn Mag. Marcus Handl (siehe o.a. Adresse) übermittelt werden. Die Fragen können an die Gesellschaft auch per E-Mail an ir.kapschtraffic@kapsch.net oder per Telefax an +43 (0)50 811 2709 übermittelt werden.
 

4. Anträge von Aktionären in der Hauptversammlung nach § 119 AktG

Jeder Aktionär ist berechtigt, in der Hauptversammlung zu jedem Punkt der Tagesordnung Anträge zu stellen.

Ein Aktionärsantrag auf Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds setzt zwingend die rechtzeitige Übermittlung eines Beschlussvorschlags gemäß § 110 AktG voraus. Personen zur Wahl in den Aufsichtsrat (Punkt 7 der Tagesordnung) können nur von Aktionären, deren Anteile zusammen 1 % des Grundkapitals erreichen, vorgeschlagen werden. Solche Wahlvorschläge müssen spätestens am 25. August 2025 der Gesellschaft zugehen. Jedem Wahlvorschlag ist die Erklärung gemäß § 87 Abs 2 AktG der vorgeschlagenen Person über ihre fachliche Qualifikation, ihre beruflichen oder vergleichbaren Funktionen sowie über alle Umstände, die die Besorgnis einer Befangenheit begründen könnten, anzuschließen. Widrigenfalls darf der Aktionärsantrag auf Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds bei der Abstimmung nicht berücksichtigt werden.

Der Aufsichtsrat hat sich bisher aus vier Mitgliedern, die von der Hauptversammlung gewählt wurden, zusammengesetzt. Daher kommen auf die Gesellschaft die Bestimmungen über das Mindestanteilsgebot gemäß § 86 Abs 7 AktG nicht zur Anwendung.

Weitergehende Informationen über diese Rechte der Aktionäre nach den §§ 109, 110, 118 und 119 AktG sind ab sofort auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.kapsch.net/ir oder www.kapsch.net/de/ir/hauptversammlung zugänglich.

 

VII. WEITERE ANGABEN UND HINWEISE

 1. Gesamtzahl der Aktien und Stimmrechte

Zum Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung beträgt das Grundkapital der Gesellschaft EUR 14.300.000,– und ist zerlegt in 14.300.000 auf Inhaber lautende Stückaktien. Jede Aktie gewährt eine Stimme. Die Gesamtzahl der Stimmrechte beträgt demzufolge zum Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung 14.300.000 Stimmrechte. Die Gesellschaft hält zum Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung weder unmittelbar noch mittelbar eigene Aktien.
 

 2. Information für Aktionäre zur Datenverarbeitung

Personenbezogene Daten der Aktionäre und Bevollmächtigten werden aus Anlass der Teilnahme an der Hauptversammlung zur Erfüllung gesetzlicher Verpflichtungen verarbeitet. Informationen zum Umfang der Datenverarbeitung sind in der Datenschutzinformation enthalten, welche über die Internetseite der Gesellschaft unter www.kapsch.net/ir oder www.kapsch.net/de/ir/hauptversammlung abrufbar ist.
 

 3. Personenbezeichnungen

Bei Personenbezeichnungen wird aus Gründen der Lesbarkeit nur die männliche Form angeführt. Es sind aber stets Personen sämtlicher Geschlechtskategorien gemeint.

 

Wien, im August 2025 Der Vorstand

Hiermit gibt die Kapsch TrafficCom AG bekannt, dass der Jahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse verfügbar ist:

Berichtsart: Jahresfinanzbericht gem. § 124 BörseG (ESEF)

Sprache: Deutsch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/b5c1b85b0b818513adcc9e89e5c97e399e890910/529900PD3SI453KAW989-2025-03-31-0-de.zip

Einstufung von Montega AG zu Kapsch TrafficCom AG

Unternehmen:	Kapsch TrafficCom AG
ISIN:	AT000KAPSCH9
Anlass der Studie:	Initiation of Coverage
Empfehlung:	Kaufen
seit:	08.07.2025
Kursziel:	11,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann, Bastian Brach

Kapsch bringt wieder PS auf die Straße

Die Kapsch TrafficCom AG ist ein weltweit tätiger Systemintegrator von Maut- und Verkehrsmanagementsystemen, die unter Verwendung überwiegend selbst entwickelter und hergestellter Hard- und Software wie Fahrzeuggeräten und straßenseitiger Infrastruktur errichtet und betrieben werden.

Die Märkte für Maut und Verkehrsmanagement wachsen durch die Notwendigkeit, das steigende Verkehrsvolumen zu steuern und zu kontrollieren und einen möglichst flüssigen und sicheren Verkehr zu gewährleisten. Instrumente hierfür sind unter anderem die komplette Beschränkung bestimmter Bereiche für manche Fahrzeugeo der die Erhebung von Gebühren für eben diese. Ergänzend tragen vollelektronische Mautsysteme zur Zeitersparnis bei der Erhebung sowie Verkehrsmanagementsysteme wie intelligente, adaptive Ampelsteuerungen zur Optimierung des Verkehrsflusses bei. Von dem Marktforschungsinstitut Grand View Research wird ein Marktwachstum fürdie beiden Bereiche von 7,7% pro Jahr bis 2030 prognostiziert. Kapsch dürfte insbesondere im Maut-Segment als Qualitätsanbieter eine führende Stellung einnehmen und sticht durch hohe Umsätze sowohl in Nord- und Lateinamerika als auch in Europa und damit einhergehender Kompetenz in den jeweils regional verbreiteten Technologien hervor.

Das Geschäftsmodell ist durch die Kombination aus Errichtung, langjährigen profitablen Betriebsverträgen und hochmargigem Komponentenverkauf geprägt. Herausforderungen der Vergangenheit veranlassten Restrukturierungen und eine Verschlankung der Organisation. Durch den relativ hohen Fixkostenanteil, dürfte ein zunehmendes Umsatzniveau auch wieder eine Rückkehr zu den historischen Margen im oberen einstelligen Bereich ermöglichen. Die Verschuldung konnte zuletzt mit den Hausbanken langfristig strukturiert werden und dürfte in den nächsten Jahren deutlich reduziert werden. Das wenig kapitalintensive Geschäftsmodell dürfte in den Folgejahren zu einer hohen Free Cashflow-Conversion führen.

Unser DCF-Modell sieht u.a. ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 4,5%(CAGR 2025/26 bis 2031/32) nach einem leichten Rückgang im laufenden Geschäftsjahr durch Wegfall eines Betreibervertrags und Entkonsolidierung eines Weiteren. Margenseitig erwarten wir einen sukzessiven Anstieg auf 6,1% bis 2031/32 und eine Terminal Value-Marge von 6,5%, woraus ein fairer Wert von 11,00 EUR pro Aktie resultiert.Die Übernahmeprämien enger Peer-Unternehmen in den letzten Jahren sprechen für weiteres Upside-Potential. Nachdem das EV/EBIT 2025/26 durch einen zu erwartenden Sonderertrag verzerrt ist, liegt es im Jahr 2026/27 bei attraktiven 11,7.

Fazit: Nach einer herausfordernden Phase durch Projektverzögerungen, negative Auswirkungen der Corona-Pandemie und wegfallende Großprojekte, ist Kapsch unseres Erachtens gut aufgestellt, um zukünftig als führendes Unternehmen auf bedeutenden Märkten profitabel zu agieren. Größere Risiken, die aus der Verschuldungssituation resultierten, wurden mit der langfristigen Neustrukturierung der Finanzierung von März 2025 reduziert und dürften mit der erwarteten Sonderzahlung im Rahmen der deutschen Pkw-Maut weiter verringert werden. Mittelfristig sehen wir die Kapsch TrafficCom auch wieder als Dividendentitel. Wir nehmen die Aktie mit dem Rating ‚Kaufen‘ und einem DCF-basierten Kursziel von 11,00 EUR in unsere Coverage auf.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

 

Kontakt: Marcus Handl Investor Relations Officer Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1120 marcus.handl@kapsch.net

 

Hiermit gibt die Kapsch TrafficCom AG bekannt, dass der Jahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse verfügbar ist:

Berichtsart: Jahresfinanzbericht gem. § 124 BörseG (ESEF)

Sprache: Deutsch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/ab4098c13a182a250062bb683d9810ff564444c3/529900PD3SI453KAW989-2025-03-31-0-de.zip

Hiermit gibt die Kapsch TrafficCom AG bekannt, dass der Jahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse verfügbar ist:

Berichtsart: Jahresfinanzbericht gem. § 124 BörseG

Sprache: Deutsch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/3c9e788ad97208099b5bd7d6e2ffc8a555f6362b/KTC%20Jahresfinanzbericht%20GJ%202024-25.pdf

Sprache: Englisch
Ort: https://www.kapsch.net/_Resources/Persistent/61aa5b287dbeab6e8c0cca5ced6170346cf70a59/KTC%20Annual%20Financial%20Statements%20FY%202024_25.pdf

Kapsch TrafficCom – Ergebnis für das Geschäftsjahr 2024/25.

Highlights.

• Geschäftsentwicklung zeigt eine leichte Verbesserung.
• Entkonsolidierungen einiger Gesellschaften reduzierten Umsatz auf EUR 530 Mio., EBIT erreichte EUR 13 Mio.
• Eigenkapitalquote auf 20 % gestiegen, Verschuldungsgrad auf 111 % reduziert.
• Für Geschäftsjahr 2025/26 geringerer Umsatz und EBIT-Steigerung erwartet; zusätzliche positive Einmaleffekte möglich.

 

„Das Geschäftsjahr, über das wir heute berichten, ist in Zahlen nicht vergleichbar mit dem Vorjahr. Durch die Entkonsolidierungen einiger Gesellschaften haben wir auch eine andere Basis für Umsatz und Ergebnis als vor einem Jahr. Vor allem aber sind wir in der Abwicklung unserer Projekte effizienter geworden, wir haben wieder deutlich mehr Spielraum in der Liquidität, und wir haben unsere Strategie überprüft und entsprechend der bereits erfolgten Weiterentwicklung aktualisiert.“, so Georg Kapsch, CEO von Kapsch TrafficCom.

 

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.		2023/24		2024/25		+/-
Umsatz		538,8		530,3		-1,6 %
EBIT		70,3		12,6		-82,1 %
EBIT-Marge		13,0 %		2,4 %		-10,7 PP
Periodenergebnis, den Anteilseignern zurechenbar		23,2		-6,9		–
Ergebnis je Aktie (EUR)		1,72		-0,48		–

 

Wien, 25. Juni 2025 – Im Geschäftsjahr 2024/25 konnte Kapsch TrafficCom das Fundament für die Zukunft festigen und verzeichnete eine leichte Verbesserung in der Geschäftsentwicklung. Zudem war das Jahr geprägt von den Entkonsolidierungen einiger Gesellschaften.

Die Effekte aus den Entkonsolidierungen waren deutlich in den Ergebnissen sichtbar, insbesondere der Verkauf der südafrikanischen Gesellschaft TMT im ersten Quartal belastete das EBIT mit EUR 7 Mio. Mit Jänner 2025 erfolgte zudem die Abgabe der Mehrheit der Stimmrechte und Kontrolle an der weißrussischen Gesellschaft, die das erfolgreiche Mautprojekt in Belarus betreibt.

Im Vorjahr war der Abschluss des Schiedsverfahrens bezüglich des gekündigten Mautvertrages in Deutschland mit EUR +79 Mio. im EBIT sichtbar, die Ertragskennzahlen des Geschäftsjahres 2024/25 sind daher nur bedingt mit dem Vorjahr vergleichbar.

Ertragslage.

Der Umsatz ging im Berichtszeitraum von EUR 539 Mio. auf EUR 530 Mio. zurück. Bereinigt um den Umsatzentfall von EUR 22 Mio. aus der südafrikanischen TMT und der weißrussischen Gesellschaft wäre der Vorjahreswert bei EUR 517 Mio. gelegen, wodurch sich rechnerisch eine Steigerung um 3 % ergibt.

Regional gesehen ging der Umsatz in der Region EMEA (Europa, Mittlerer Osten, Afrika) insbesondere im Zusammenhang mit den Entkonsolidierungen um 8 % zurück, auch in der Region Asien-Pazifik verzeichnete Kapsch TrafficCom einen Rückgang um 13 %. Hingegen nahm der Umsatz in der Region Americas (Nord-, Mittel- und Südamerika) um 7 % zu.

Das Ergebnis aus betrieblicher Tätigkeit (EBIT) lag mit EUR 13 Mio. deutlich unter dem Vorjahreswert von EUR 70 Mio. Während im Vorjahr mehrere signifikante Einmaleffekte das Ergebnis beeinflussten, gab es im Geschäftsjahr 2024/25 nur den wesentlichen nicht wiederkehrenden Effekt in Höhe von EUR -7 Mio. aus dem Verkauf der TMT, der das Ergebnis belastete. Projektbezogene und schätzungsabhängige als sonstige betriebliche Erträge ausgewiesene Bewertungseffekte wurden als inhärent zur Betriebstätigkeit betrachtet. Die Margen der Errichtungsprojekte in den USA waren im Berichtszeitraum deutlich besser als noch im Vorjahr, dies bestätigt die Verbesserung der Performance.

Das Finanzergebnis betrug EUR -17 Mio. nach EUR -30 Mio. im Vorjahr, wobei die Verbesserung vor allem den Rückgang des Zinsaufwands und den Wegfall der Einmalkosten aus der Neustrukturierung der Finanzierung widerspiegelt.

Das den Anteilseignern zurechenbare Periodenergebnis lag bei EUR -7 Mio. nach EUR 23 Mio. im Vorjahr, das Ergebnis je Aktie betrug EUR -0,48 nach EUR 1,72.

Segmentergebnisse des Geschäftsjahres 2024/25.

Die genannten Effekte aus den Entkonsolidierungen zeigen sich in beiden Segmenten in der Region EMEA (Europa, Mittlerer Osten, Afrika). Das Segment Maut trug 74 % zum Gesamtumsatz bei, das Segment Verkehrsmanagement 26 %.

Im Mautsegment stieg der Umsatz trotz des Umsatzentfalls aus der weißrussischen Gesellschaft von EUR 378 Mio. um 4 % auf EUR 393 Mio. an. Das EBIT lag mit EUR 12 Mio. deutlich unter dem Vorjahreswert, in dem die Effekte aus der Einigung in Deutschland enthalten waren.

Ergebnis Maut. Wenn nicht anders angegeben, Werte in EUR Mio.		2023/24		2024/25		+/-
Umsatz		378,3		393,0		+3,9 %
EBIT		54,3		12,0		-77,9 %
EBIT-Marge		14,4 %		3,1 %		-11,3 PP

Im Segment Verkehrsmanagement ging der Umsatz vor allem aufgrund des Verkaufs der TMT von EUR 161 Mio. um 15 % auf EUR 137 Mio. zurück. Das EBIT liegt mit EUR 0,5 Mio. deutlich unter dem Vorjahreswert, insbesondere da die Entkonsolidierungseffekte der TMT mit EUR -7 Mio. sowie der Wegfall des Umsatzes und der daraus resultierende Ergebnisbeitrag vom Vorjahr negativ wirkten.

Ergebnis Verkehrsmanagement. Wenn nicht anders angegeben, Werte in EUR Mio.		2023/24		2024/25		+/-
Umsatz		160,5		137,3		-14,5 %
EBIT		15,9		0,5		-96,7 %
EBIT-Marge		9,9 %		0,4 %		-9,5 PP

 

Finanz- und Vermögenslage.

Der Free Cashflow erreichte im Geschäftsjahr 2024/25 EUR 21 Mio. nach EUR 106 Mio. im Vorjahr.

In der Bilanz war auf der Aktiv-Seite ein signifikanter Anstieg der Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen zu verzeichnen, unter anderem im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung der Gesellschaft in Belarus, an der Kapsch TrafficCom weiterhin wirtschaftlich beteiligt bleibt. Zudem nahmen die aktiven latenten Steuern vor dem Hintergrund von Verlustvorträgen zu. Hingegen gingen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte um EUR 11 Mio. zurück. Die liquiden Mittel stiegen von EUR 33 Mio. zum 31. März 2024 auf EUR 48 Mio. zum aktuellen Bilanzstichtag an. Auf der Passivseite zeigt sich insbesondere die im März 2025 erfolgte Vereinbarung einer neuen langfristigen Finanzierung mit den Hausbanken in den lang- und kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten.

Der Anstieg des Eigenkapitals führte zu einer Erhöhung der Eigenkapitalquote von 19 % im Vorjahr auf 20 %. Die Nettoverschuldung lag mit EUR 101 Mio. unter dem Vorjahreswert von EUR 106 Mio., wodurch auch der Verschuldungsgrad von 127 % auf 111 % sank.

Strategische Fortschritte.

Im vergangenen Geschäftsjahr führte Kapsch TrafficCom einen umfassenden Strategie-Review durch. Dieser bestätigte im Wesentlichen den Weg, das Kerngeschäft in den Bereichen Maut und Verkehrsmanagement weiterzuentwickeln. Bereits heute spiegelt sich die zunehmende Bedeutung von urbanem Verkehrsmanagement wie auch von Anwendungen rund um vernetzte Fahrzeuge in den Neuprojekten wider.

Zudem baute Kapsch TrafficCom ihr Nachhaltigkeitsmanagement weiter aus. Das Nachhaltigkeitskonzept beinhaltet neben der Erweiterung der Produkte und Lösungen für eine nachhaltige Mobilität auch eine Reduktion des eigenen CO₂-Fußabdrucks. Die People Strategy trägt zu der dafür nötigen dynamischen und wachstumsorientierten Unternehmenskultur bei. Die Nichtfinanzielle Erklärung für das Geschäftsjahr 2024/25 entspricht bereits den Anforderungen der europäischen Corporate Sustainability Reporting Directive und wurde erstmals einer Prüfung unterzogen.

Ausblick.

Für das Geschäftsjahr 2025/26 erwartet Kapsch TrafficCom aufgrund der Entkonsolidierungen einiger Gesellschaften im vergangenen Geschäftsjahr einen geringeren Umsatz. Das EBIT sollte dennoch über dem Vorjahreswert liegen, wobei zusätzliche positive Einmaleffekte möglich sind.

Vor dem Hintergrund der erfolgten Entkonsolidierungen erwartet das Management aus heutiger Sicht einen Umsatzrückgang auf rund EUR 510 Mio. Der hohe Auftragseingang und Auftragsstand bilden eine profunde Basis für weiteres Wachstum. Aufgrund langer Laufzeiten der neu gewonnenen Projekte werden sich diese jedoch erst mittel- bis langfristig im Umsatz widerspiegeln.

Gemäß den derzeitigen Erwartungen rechnet das Management mit einem gegenüber dem Vorjahr steigenden EBIT. Im Geschäftsjahr 2025/26 sind zusätzliche positive Einmaleffekte möglich. Wenngleich Kapsch TrafficCom in den vergangenen Jahren bereits eine deutliche Effizienzverbesserung verzeichnete, bleiben die Kosten nach wie vor im Fokus. Ziel ist mittelfristig den Schwellwert von Nettoverschuldung zu EBITDA von rund 1,5x zu unterschreiten.

 

Den Bericht über das Geschäftsjahr 2024/25 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter: www.kapsch.net/ir

 

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut und Verkehrsmanagement tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2024/25 erwirtschafteten über 3.000 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von EUR 530 Mio.

 

 

Pressekontakt:   Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Marcus Handl, Teresa Hartlieb Investor Relations Team Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

 

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

Deutsche Autobahnen sicherer dank Baustellenwarnung

• Kapsch TrafficCom-Geräte senden Warnungen direkt in Fahrzeuge
• Bereits 13.000 km Autobahn mit Sendegeräten ausgestattet
• Größtes Vernetzte-Infrastruktur-Projekt Europas

Wien, 20. Mai, 2025 – Kapsch TrafficCom und die Autobahn GmbH des Bundes haben die erste Phase des Projektes zur Erhöhung der Sicherheit auf den Autobahnen mittels C-ITS (Cooperative Intelligent Transport Systems) abgeschlossen.

Insgesamt 1.000 ITS Roadside Stations (IRS) von Kapsch TrafficCom und anderen Lieferanten wurden über die vergangenen Monate an fahrbaren Absperrtafeln montiert und in Betrieb genommen.

Die Geräte senden an herannahende Fahrzeuge Warnmeldungen, dass sie sich einer Baustellenzone nähern. Dadurch wird das Unfallrisiko in gefährlichen Baustellenbereichen verringert, da Fahrerinnen und Fahrer früher auf die Baustellen hingewiesen werden.

Carolin Treichl, EVP EMEA bei Kapsch TrafficCom, ist erfreut über den Rollout-Meilenstein: „Das Projekt ist das größte C-ITS-Projekt in Europa, deshalb bin ich stolz auf das Team für diese Leistung. Wir haben hierfür mit 120 Autobahnmeistereien zusammengearbeitet, um unsere Technologie auf die Straße zu bringen und dadurch Unfälle zu verhindern.“

Die Baustellenwarner von Kapsch TrafficCom kommen auf 8.600 der insgesamt 13.000 Kilometer Autobahn in Deutschland zum Einsatz. Zusätzlich liefert Kapsch TrafficCom auch die Software, um die Geräte zu steuern. Dabei werden auch die besonderen Sicherheitsanforderungen, die für Technologie im Bereich der kritischen Infrastruktur in Deutschland gelten, gewährleistet.

Durch die Weitergabe der Baustelleninformationen an die Backend-Systeme der Autobahn GmbH- können diese von dort aus zusätzlich  am Nationalen Zugangspunkt (Mobilithek) bereitgestellt werden.

Mit Phase 1 ist die Installation der Hardware und Aktivierung der Baustellenwarnung inkl. Aufbau des Betriebs abgeschlossen. In den folgenden Phasen kommen weitere kooperative Dienste hinzu, um die Sicherheit auf den deutschen Autobahnen weiter zu erhöhen.

C-ITS als Zukunftstechnologie

Die Technologie, mit der Fahrzeuge, Infrastruktur und Straßenbetreiber miteinander kommunizieren, ist als C-ITS bekannt und ermöglicht den direkten Informationsaustausch zwischen Fahrzeug und Infrastruktur in Echtzeit. Dadurch können sicherheitsrelevante Informationen viel schneller verbreitet werden, als es bislang möglich war. Warnungen vor Baustellen, vor herannahenden Einsatzfahrzeugen, Stau oder Unwetter und viele weitere sicherheitsrelevante Informationen können so einfach und zielgerichtet in die Fahrzeuge gesendet werden.

Ebenso können Daten von vorbeifahrenden Fahrzeugen empfangen und im Verkehrsmanagement verwendet werden. Dabei ist keine zusätzliche Verbindung des Fahrzeugs mit dem Internet notwendig, sondern die infrastrukturseitige Hardware agiert als Sender und Empfänger, der die Informationen direkt mit Fahrzeugen im Sendebereich austauschen kann. Hierfür wird für die Zeit des Informationsaustauschs ein spezielles WLAN auf Basis der europaweit harmonisierten Spezifikationen nach ETSI und C-Roads zwischen Sender und Empfänger aufgebaut.

 

Mehr Infos: Presse | Kapsch TrafficCom

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut, Mautdienstleistungen, Verkehrsmanagement und Demand Management tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2023/24 erwirtschafteten rund 4.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter einen Umsatz von EUR 539 Mio.

 

 

Pressekontakt:
Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2, 1120 Vienna, Austria P +43 664 628 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

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Presseaussendung.

Kapsch TrafficCom AG schließt mit ihren Hausbanken eine langfristige Finanzierung ab.

• Neue Finanzierung bis 29. März 2030

Wien, 26. März 2025 – Die Kapsch TrafficCom AG (ISIN: AT000KAPSCH9; die „Gesellschaft“) hat sich mit ihren Hausbanken auf eine neue langfristige Finanzierung mit einer Laufzeit bis 29. März 2030 geeinigt.

 

Die wesentlichen Ziele im Rahmen der auslaufenden Restrukturierungsvereinbarung wurden erreicht, daher wird nunmehr auch die von der Hauptaktionärin KAPSCH-Group Beteiligungs GmbH vorgenommene Verpfändung aller ihrer an der Gesellschaft gehaltenen Aktien aufgehoben.

 

Die Kapsch TrafficCom AG bedankt sich bei ihren Hausbanken für die vertrauensvolle Zusammenarbeit  und freut sich auf die weitere langfristige Partnerschaft.

 

 

Kontakt:   Marcus Handl Investor Relations Officer Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1120 marcus.handl@kapsch.net

 

Für weitere Informationen zu Kapsch TrafficCom: https://www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn

 

Kapsch TrafficCom – Ergebnis für die ersten drei Quartale 2024/25.

Highlights.

• Umsatzsteigerung um 3 % auf EUR 411 Mio.
• EBIT erreichte trotz Entkonsolidierungseffekten EUR 6 Mio.
• Free Cashflow von EUR 24 Mio.
• Erfreuliche Entwicklung im dritten Quartal.
• Ausblick Gesamtjahr 2024/25 unverändert.

„Obgleich wir mit der derzeitigen Ergebnissituation noch nicht zufrieden sind, sehen wir insbesondere angesichts der schwierigen globalen politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen vor allem im dritten Quartal eine erfreuliche Entwicklung.“, so Georg Kapsch, CEO der Kapsch TrafficCom AG.

Wenn nicht anders angegeben, alle Werte in EUR Mio.		Q1-Q3 2023/24		Q1-Q3 2024/25		+/-
Umsatz		400,0		410,6		+2,6 %
EBIT1)		71,9		5,9		-91,7 %
EBIT-Marge1)		18,0 %		1,4 %		-16,5 PP
Periodenergebnis, den Anteilseignern zurechenbar		38,3		-7,1		–
Ergebnis je Aktie (EUR)		2,95		-0,50		–

¹⁾ Anpassung Vorjahr: Ausweis der Verluste aus derivativen Finanzinstrumenten in Finanzaufwendungen
 

Wien, 19. Februar 2025 – Die ersten drei Quartale des Geschäftsjahres 2024/25, aber insbesondere das dritte Quartal verlief für die Kapsch TrafficCom Group durchwegs erfreulich. Der Umsatz konnte verglichen mit dem Vorjahr leicht gesteigert werden und das operative Geschäft verzeichnete eine kontinuierliche Verbesserung. Dies bestätigt, dass der Fokus auf Kosten zunehmend Wirkung zeigt und Kapsch TrafficCom auf dem richtigen Weg ist.

Die vergangenen neun Monate brachten beachtliche Neuprojekte – sowohl inhaltlich als auch in deren Umfang –, im dritten Quartal wurden zudem einige bestehende Projekte abgeschlossen bzw. deren Betrieb verlängert.

Ertragslage.

Die Ertragskennzahlen des laufenden Geschäftsjahres 2024/25 sind nur bedingt mit dem Vorjahr vergleichbar: Im Vorjahr führte der Abschluss des Schiedsverfahrens bezüglich des gekündigten Mautvertrages in Deutschland zu einem einmaligen Mittelzufluss, der unter anderem mit EUR 72 Mio. im EBIT sichtbar war. Im laufenden Jahr belasten hingegen die Effekte aus der Entkonsolidierung einiger Tochtergesellschaften – insbesondere der Verkauf der südafrikanischen Gesellschaft TMT – das EBIT mit EUR 7 Mio.

Der Umsatz stieg von EUR 400 Mio. in den ersten drei Quartalen des Vorjahres um 3 % auf EUR 411 Mio. im Berichtszeitraum. Das operative Ergebnis EBIT erreichte EUR 6 Mio. nach EUR 72 Mio. im entsprechenden Vorjahreszeitraum.

Insbesondere das dritte Quartal zeigt die erzielte Verbesserung des operativen Geschäftes: Während der Quartalsumsatz mit EUR 136 Mio. nur um 2 % über dem Vorjahreswert von EUR 134 Mio. liegt, erreichte das EBIT EUR 7 Mio. nach EUR -2 Mio. im dritten Quartal des Vorjahres.

Das Finanzergebnis betrug in den ersten drei Quartalen des laufenden Geschäftsjahres EUR -10 Mio. nach EUR -25 Mio. im Vorjahr, wobei die Verbesserung vor allem den Rückgang des Zinsaufwands widerspiegelt. Das den Anteilseignern zurechenbare Periodenergebnis liegt bei EUR -7 Mio. nach EUR 38 Mio. im Vorjahreszeitraum, das Ergebnis je Aktie betrug EUR -0,50 (Vorjahr: EUR 2,95).

Segmententwicklung.

Die genannten Effekte aus den Entkonsolidierungen im Ausmaß von EUR -7 Mio. zeigen sich im Segment Verkehrsmanagement in der Region EMEA (Europa, Mittlerer Osten, Afrika). Ebenso entfallen seither die Umsatz- und Ergebnisanteile der entsprechenden Gesellschaften.

Das Segment Maut trug somit 75 % zum Gesamtumsatz bei, das Segment Verkehrsmanagement 25 %. Im Mautsegment stieg der Umsatz um 10 % von EUR 282 Mio. auf EUR 309 Mio. Das EBIT betrug EUR 6 Mio.; im Vergleichszeitraum des Vorjahres waren es im Zusammenhang mit dem Mittelzufluss aus Deutschland EUR 59 Mio. Im Segment Verkehrsmanagement ging der Umsatz vor allem aufgrund des Verkaufs der TMT von EUR 118 Mio. um 14 % auf EUR 102 Mio. zurück, das EBIT betrug infolge dessen EUR -0,4 Mio. nach EUR 13 Mio.

Regional gesehen blieb das Geschäft in der Region EMEA stabil. In der Region Americas (Nord-, Mittel- und Südamerika) nahm der Umsatz um 9 % zu, während in der Region APAC (Asien-Pazifik) Projektabschlüsse zu einem Rückgang um 20 % führten.

Finanz- und Vermögenslage.

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit betrug EUR 27 Mio. nach EUR 63 Mio. in den ersten drei Quartalen des Vorjahres. Während im Vorjahr der Einmaleffekt im Zusammenhang mit der Einigung in Deutschland stark positiv wirkte, zeigte sich im Berichtszeitraum eine operative Verbesserung, zu der auch die Veränderung des Nettoumlaufvermögens mit EUR 3 Mio. positiv beitrug. (Vorjahr: EUR -7 Mio.).

Der Free Cashflow spiegelt die erfreuliche Liquiditätsentwicklung wider: Er erreichte in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres EUR 24 Mio. Im Vergleichszeitraum des Vorjahres waren es EUR 68 Mio., wobei der Mittelzufluss aus der Einigung in Deutschland mit EUR 79 Mio. positiv beitrug.

Insgesamt verzeichnete Kapsch TrafficCom in den ersten drei Quartalen 2024/25 eine stabile Bilanzentwicklung: Auf der Aktiv-Seite zeigen sich insbesondere der Anstieg der liquiden Mittel auf EUR 43 Mio. (31. März 2024: EUR 33 Mio.) sowie der Wegfall der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte (31. März 2024: EUR 11 Mio.). Auf der Passiv-Seite ist ein Rückgang der Verbindlichkeiten sichtbar, sowie die laufende Umgliederung der Finanzverbindlichkeiten von lang- zu kurzfristig entsprechend den Fälligkeiten.

Insbesondere die Entkonsolidierungen  führten verglichen mit dem Bilanzstichtag 31. März 2024 zu einem Rückgang der Bilanzsumme von EUR 444 Mio. auf EUR 436 Mio. Dadurch stieg die Eigenkapitalquote von 19 % auf 20 %. Die Nettoverschuldung ging von EUR 106 Mio. auf EUR 97 Mio. zurück, wodurch der Verschuldungsgrad auf 111 % sank.

Ausblick.

Für das Gesamtjahr 2024/25 erwartet das Management unverändert ein Umsatzwachstum über dem von Grand View Research prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Marktwachstum von 2024 bis 2030 von 7,5 %. Das operative Ergebnis (EBIT) sollte – verglichen mit dem um Einmaleffekte bereinigten Ergebnis des Vorjahres von EUR 15,1 Mio. – eine leichte Verbesserung zeigen, wobei auch im verbleibenden Geschäftsjahr noch Einmaleffekte möglich sind. Trotz der verbesserten Situation liegt nach wie vor Augenmerk auf dem Thema Kosten.

Zudem strebt das Management unverändert weitere Mittelzuflüsse aus anhängigen Verfahren und anderen Maßnahmen an, um die Nettoverschuldung nochmals zu senken. Ziel ist, längerfristig ein Mindest-Niveau von Nettoverschuldung zu EBITDA von unter 3,0x zu erreichen.
 

Den „Highlight-Bericht“ über die ersten drei Quartale 2024/25 sowie weitere Materialien zu den Ergebnissen finden Sie heute, voraussichtlich ab 7:35 Uhr (MESZ), unter: www.kapsch.net/ir

 

Kapsch TrafficCom ist ein weltweit anerkannter Anbieter von Verkehrslösungen für nachhaltige Mobilität, mit Projekterfolgen in mehr als 50 Ländern. Innovative Lösungen in den Anwendungsbereichen Maut, Mautdienstleistungen, Verkehrsmanagement und Demand Management tragen zu einer gesünderen Welt ohne Staus bei.

Mit One-Stop-Shop-Lösungen deckt das Unternehmen die gesamte Wertschöpfungskette der Kunden ab, von Komponenten über Design bis zu der Implementierung und dem Betrieb von Systemen.

Kapsch TrafficCom, mit Hauptsitz in Wien, verfügt über Tochtergesellschaften und Niederlassungen in mehr als 25 Ländern und notiert im Segment Prime Market der Wiener Börse (Symbol: KTCG). Im Geschäftsjahr 2023/24 erwirtschafteten rund 4.000 Mitarbeiter*innen einen Umsatz von rund EUR 539 Mio.

 

Pressekontakte:   Carolin Treichl Executive Vice President Marketing & Communications Kapsch AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1710 carolin.treichl@kapsch.net

Sandra Bijelic Head of Corporate Communications Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1720 sandra.bijelic@kapsch.net

Investorenkontakt:   Marcus Handl, Valerie Riebner Investor Relations Team Kapsch TrafficCom AG Am Europlatz 2 1120 Wien, Österreich T +43 50 811 1122 IR.kapschtraffic@kapsch.net

 

Für weitere Informationen: www.kapsch.net  Folgen Sie uns auf LinkedIn