Unternehmenscenter: Nachrichten

Stuttgart, 30. September 2026 – Der Aufsichtsrat der CENIT Aktiengesellschaft hat sich heute nach der gerichtlichen Bestellung von Klaus Weinmann und Uwe Kemm neu konstituiert. Die Bestellung der beiden Aufsichtsratsmitglieder erfolgte durch das Amtsgericht Stuttgart mit Wirkung zum 28. September 2026 bis spätestens zum Ablauf der nächsten ordentlichen Hauptversammlung.

Der Aufsichtsrat wählte in seiner heutigen konstituierenden Sitzung Klaus Weinmann zum Vorsitzenden des Aufsichtsrats und Uwe Kemm zum stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats. Die entsprechende Neuwahl war nach dem Ausscheiden des bisherigen Aufsichtsratsvorsitzenden und der bisherigen stellvertretenden Aufsichtsratsvorsitzenden erforderlich. Der Aufsichtsrat der CENIT AG setzt sich damit künftig aus Klaus Weinmann, Uwe Kemm und Laura Schmidt zusammen.

Die Gesellschaft bedankt sich bei den ausgeschiedenen Aufsichtsratsmitgliedern für ihr langjähriges Engagement und ihre Arbeit für die CENIT AG.

Mit der Neubesetzung des Aufsichtsrats sieht sich die CENIT AG weiterhin gut aufgestellt, um die strategische Weiterentwicklung des Konzerns zu verfolgen und die Wachstums- und Transformationsagenda umzusetzen.

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management (PLM) und Enterprise Information Management (EIM): Technologien, die Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 900 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen.www.cenit.com

Rückfragen an:
CENIT AG
Investor Relations
Tanja Marinovic
Industriestraße 52-54
D-70565 Stuttgart
Tel.:+497117825-3320
E-Mail: aktie@cenit.de

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

CENIT AG: Amtsniederlegung des Aufsichtsratsvorsitzenden und der stellvertretenden Aufsichtsratsvorsitzenden, Antrag auf gerichtliche Neubestellungen

Stuttgart, 27. August 2026 – Herr Rainer-Christian Koppitz, Vorsitzender des Aufsichtsrats der CENIT Aktiengesellschaft Stuttgart, (ISIN DE0005407100) („Gesellschaft“), hat mit heutigem Schreiben sein Amt als Aufsichtsratsmitglied und Aufsichtsratsvorsitzender gemäß § 10 Abs. 4 der Satzung mit Wirkung zum Ablauf des 27. September 2026 niedergelegt. Die Niederlegung von Herrn Koppitz ist erfolgt, um veränderten anderen zeitlichen Verpflichtungen gerecht zu werden.

Ebenfalls mit heutigem Schreiben hat Frau Regina Weinmann, stellvertretende Aufsichtsratsvorsitzende der Gesellschaft, ihr Amt als Aufsichtsratsmitglied und stellvertretende Aufsichtsratsvorsitzende gemäß § 10 Abs. 4 der Satzung mit Wirkung zum Ablauf des 27. September 2026 niedergelegt, um den Weg für ein unabhängiges Mitglied im Aufsichtsrat freizumachen.

Infolge des Ausscheidens von Herrn Koppitz und Frau Weinmann verbleibt im Aufsichtsrat noch ein Mitglied.

Der Aufsichtsratsvorsitzende sowie der Vorstand werden daher kurzfristig beantragen, im Rahmen des gerichtlichen Bestellungsverfahrens Herrn Klaus Weinmann sowie Herrn Uwe Kemm als Aufsichtsratsmitglieder bis zur nächsten Hauptversammlung bestellen zu lassen.

Klaus Weinmann ist Vorsitzender des Verwaltungsrats und geschäftsführender Direktor der PRIMEPULSE SE, München, der Hauptaktionärin der Gesellschaft und Garantieinvestorin der jüngsten Kapitalerhöhung. Er verfügt durch seine langjährige unternehmerische Tätigkeit über umfassende Expertise in den Bereichen IT-Strategie, Unternehmensführung sowie Wachstums- und Kapitalmarktfinanzierung.

Uwe Kemm verfügt über mehr als drei Jahrzehnte Führungserfahrung in internationalen IT- und Softwareunternehmen, sowie über umfassende Corporate Governance-Erfahrung aus Aufsichtsratsfunktionen börsennotierter Unternehmen, die er als unabhängiges Mitglied des Aufsichtsrats bei CENIT AG einbringen wird.

 

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Stuttgart, 19. August 2026 – Die CENIT AG hat ihre am 7. Juli 2026 angekündigte Bezugsrechtskapitalerhöhung erfolgreich durchgeführt. Im Rahmen der Bezugsfrist vom
4. August bis einschließlich 17. August 2026 wurden insgesamt 61,5 % der angebotenen neuen Aktien von den bestehenden Aktionärinnen und Aktionären gezeichnet. Die nicht im Rahmen der Bezugsfrist bezogenen neuen Aktien wurden von der Hauptaktionärin PRIMEPULSE SE entsprechend ihrer verpflichtenden Zusage vollständig übernommen. Damit konnte die Kapitalerhöhung vollständig platziert werden. Der Gesellschaft fließt der gesamte Emissionserlös in Höhe von ca. EUR 10,9 Mio. zu.

Die Eintragung der Durchführung der Barkapitalerhöhung in das Handelsregister wird voraussichtlich bis zum 28.08.2026 erfolgen. Die Lieferung der neuen Aktien erfolgt nach dieser Registereintragung und der Einbeziehung der neuen Aktien in die Girosammelverwahrung bei Clearstream.

Die Kapitalerhöhung wurde von der Small & Mid Cap Investmentbank AG begleitet.

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

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Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Einstufung von GBC AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	14,15 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2027
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Starker Ergebnisanstieg im 1.HJ 2026 erreicht; Sichere Kapitalerhöhung zum ISR-Erwerb; Nach KE niedrigeres Kursziel von 14,15 €

Nachdem die CENIT AG im ersten Quartal noch ein leichtes Umsatzwachstum von 1,9 % auf 52,47 Mio. € erzielt hatte, lagen die Umsätze im zweiten Quartal mit 52,19 Mio. € nahezu exakt auf dem Niveau des Vorjahres (Q2 25: 52,20 Mio. €). In den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 erwirtschaftete die Gesellschaft damit einen Umsatz von 104,66 Mio. € (VJ: 103,71 Mio. €) und verzeichnete damit einen marginalen Umsatzanstieg von 0,9 %. Diese Entwicklung liegt im Rahmen der Erwartungen, insbesondere vor dem Hintergrund der vom Management in Aussicht gestellten Gesamtjahresumsätze in Höhe von 210 Mio. €, die einer seitwärts gerichteten Entwicklung gegenüber den Vorjahresumsätzen (2025: 209,51 Mio. €) gleichkommen würden.

Flankierend zum Anstieg der margenstarken Umsätze profitierte die Gesellschaft von den umgesetzten Kostensparmaßnahmen. Insbesondere die im Rahmen des Restrukturierungsprogramms „Project Performance“ erfolgte Reduzierung der Belegschaft führte zu einem spürbaren Rückgang des Personalaufwands auf 46,72 Mio. € (VJ: 52,30 Mio. €). Trotz des leichten Umsatzwachstum verbesserte sich das EBITDA signifikant auf 8,52 Mio. € (VJ: 1,20 Mio. €). Damit wurde ein neuer Halbjahresrekordwert erreicht. Die EBITDA-Marge von 8,1 % (VJ: 1,2 %) knüpft an die alten historischen Niveaus an, als die Gesellschaft vor dem Keonys-Erwerb einen deutlich niedrigeren Anteil margenschwächerer Handelsumsätze ausgewiesen hatte.

Die Gesellschaft hat am 07.07.2026 eine geplante Kapitalerhöhung angekündigt, deren Bezugsangebot am 03.08.2026 gestartet wurde. Im Rahmen der Kapitalerhöhung werden 1,67 Mio. neue Aktien angeboten, was 20 % des aktuellen Aktienbestandes entspricht. Dementsprechend liegt das Bezugsverhältnis bei 5:1, der Bezugspreis je Aktie bei 6,50 €. Der Bruttoemissionserlös beläuft sich auf 10,88 Mio. €. Von der Hauptaktionärin PRIMEPULSE SE liegt eine Verpflichtungserklärung vor, ihre Bezugsrechte vollständig auszuüben und nicht von den anderen Aktionären bezogene Aktien zu erwerben. Faktisch ist die Kapitalerhöhung damit gesichert.

Die zufließenden Mittel sollen für den Erwerb der ausstehenden 25,1 %-Anteile an der ISR Information Products AG (ISR) verwendet werden. Ein konkreter Kaufpreis wird nicht genannt, er bewegt sich jedoch im niedrigen zweistelligen Millionenbereich. Die dem EIM-Segment zugeordnete ISR wurde im Geschäftsjahr 2022 erworben. Für den Erwerb der initialen 74,9 % wurden 27,88 Mio. € gezahlt. Zudem lagen Vereinbarungen für den Erwerb der verbleibenden Anteile vor. Seit dem 01.04.2026 können die ISR-Minderheitsgesellschafter ihre Verkaufsoption (Short-Put-Option aus Sicht der CENIT AG) durchsetzen, wodurch für die CENIT AG eine Kaufverpflichtung entsteht. Unserer Ansicht nach haben die Minderheitsaktionäre von dieser Option Gebrauch gemacht.

Gemäß dem Geschäftsbericht des abgelaufenen Geschäftsjahres 2025 hat die ISR im Jahr 2025 ein Nachsteuerergebnis in Höhe von 3,45 Mio. € erwirtschaftet. Rechnerisch entfielen darauf Minderheitenanteile in Höhe von 0,87 Mio. €. Durch den vollständigen Erwerb dürfte das Nachsteuerergebnis der CENIT künftig somit jährlich um etwa 1,0 Mio. € höher ausfallen. Gemessen am Kaufpreis im niedrigen zweistelligen Millionenbereich, der unserer Annahme nach in etwa dem Niveau der Kapitalerhöhung entspricht, ergibt sich ein rechnerisches KGV von 11.

Auch mit der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen 2026 hat die CENIT AG die Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2026 bestätigt. Dabei wird unverändert mit einem Konzernumsatz in Höhe von mindestens 210 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von mindestens 18,0 Mio. € gerechnet. Ausgehend von den erreichten Werten des ersten Halbjahres erscheint die bestätigte Prognose sehr gut erreichbar. Während auf Umsatz-Ebene bereits in den ersten sechs Monaten mehr als 50 % des für das Gesamtjahr in Aussicht gestellten Umsatzniveaus erreicht wurden, müsste im zweiten Halbjahr ein weiterer Ergebnisanstieg erzielt werden. Aufgrund der für die Gesellschaft typischen Umsatz- und Ergebnisverteilung mit dem Schwerpunkt im letzten Jahresquartal stufen wir die Wahrscheinlichkeit der Zielerreichung als sehr hoch ein.

Daher bestätigen wir unsere Schätzungen, die ohnehin leicht über den kommunizierten Mindestwerten der Guidance liegen. Wir rechnen mit Umsatzerlösen in Höhe von 214,74 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von 19,13 Mio. €. Auch die Prognosen für die kommenden Geschäftsjahre haben wir unverändert gelassen. Veränderungen ergeben sich jedoch auf Ebene des Nachsteuerergebnisses, welches den Wegfall der Minderheitenanteile für die ISR Information Products AG berücksichtigt. Wir gehen von einem Abschluss der Transaktion im vierten Quartal 2026 aus, sodass der Effekt auf das Nachsteuerergebnis in diesem Geschäftsjahr begrenzt bleibt. Ab dem kommenden Geschäftsjahr rechnen wir mit dem Wegfall von Minderheitenanteilen in Höhe von ca. 1,0 Mio. € pro Jahr. Dies haben wir entsprechend in unseren Schätzungen des Nachsteuerergebnisses der kommenden Geschäftsjahre berücksichtigt. Der sich aus der höheren Aktienzahl ergebende Verwässerungseffekt geht jedoch mit einem niedrigeren Ergebnis je Aktie einher.

Im Rahmen unseres DCF-Bewertungsmodells haben wir ein neues Kursziel von 14,15 € je Aktie (alt: 16,00 €) ermittelt. Der Rückgang des Kursziels ist nahezu ausschließlich auf den Verwässerungseffekt im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung zurückzuführen. Zwar haben wir einen höheren Unternehmenswert in Höhe von 142,07 Mio. € (alt: 133,90 Mio. €) ermittelt, dieser verteilt sich jedoch auf 10,04 Mio. Aktien (alt: 8,37 Mio. Aktien). Die Kapitalerhöhung sowie die Bezahlung des Kaufpreises dürften netto zu einem leichten Rückgang der liquiden Mittel führen. Allerdings hat der Roll-Over-Effekt (neuer Kurszielhorizont: 30.06.2027) zu einem Anstieg des fairen Wertes geführt. Dieser hat sogar den wertmindernden Effekt aus der Erhöhung des risikolosen Zinssatzes auf 3,5 % (alt: 3,0 %) kompensiert. Wir vergeben weiterhin das Rating „KAUFEN”.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260805_CENIT_Comment

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GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Fertigstellung: 05.08.2026 (8:03 Uhr)
Erste Weitergabe: 05.08.2026 (09:30 Uhr)

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	04.08.2026
Kursziel:	14,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Stabiles Q2, Kapitalerhöhung gestartet

CENIT hat den Halbjahresfinanzbericht 2026 veröffentlicht und den Start der Kapitalerhöhung zur Finanzierung der ISR-Vollübernahme verkündet. Trotz vorhandener Einmalkosten untermauert das Q2 wie auch das erste Halbjahr insgesamt den eingeschlagenen Profitabilitätspfad.

[Tabelle]

Leichtes Umsatzwachstum im ersten Halbjahr: Der Umsatz blieb im zweiten Quartal mit 52,2 Mio. EUR nahezu unverändert (Vj.: 52,2 Mio. EUR), im Halbjahr stieg er auf 104,7 Mio. EUR (+0,9% yoy). Getragen wurde das Wachstum erneut von Beratung und Services (+3,6% yoy auf 45,5 Mio. EUR) sowie der eigenen Software (+2,8% yoy auf 9,8 Mio. EUR), während die Fremdsoftware-Erlöse leicht rückläufig waren (-1,9% yoy auf 49,2 Mio. EUR).

Sichtbarer Restrukturierungserfolg trotz Einmaleffekten: Das EBITDA blieb im zweiten Quartal mit 3,5 Mio. EUR nahezu stabil (Vj.: 3,6 Mio. EUR), wobei beide Quartale durch Einmaleffekte belastet waren. Bereinigt um organisatorische Anpassungskosten in 2026 sowie Restrukturierungskosten des ‚Projekt Performance‘ i.H.v. 0,5 Mio. EUR im Vorjahr, dürfte sich das Ergebnis operativ verbessert haben. Im Halbjahresvergleich schlägt sich der Erfolg der 2025 abgeschlossenen Restrukturierung deutlich nieder, das EBITDA sprang auf 8,5 Mio. EUR (Vj.: 1,2 Mio. EUR).

Kapitalerhöhung finanziert Vollübernahme der ISR: CENIT hat die Übernahme der verbliebenen Minderheitsanteile der ISR sowie eine zugehörige Bezugsrechtskapitalerhöhung zur Finanzierung angekündigt. Die ursprüngliche 74,9%-Beteiligung hatte CENIT 2022 für einen Kaufpreis von 27,9 Mio. EUR erworben. Für die verbleibenden Anteile bestanden wechselseitige Put-/Call-Optionen mit Ausübungszeiträumen von 2026-2029 (Put) bzw. 2029-2032 (Call), die nun ausgeübt wurden. Die ISR ist CENITs profitablste Tochtergesellschaft und erzielte 2025 einen Jahresüberschuss von 3,5 Mio. EUR. Auf Basis des ursprünglichen Kaufpreises sowie der Gewinnentwicklung seit Konzernzugehörigkeit (JÜ 2023: 2,8 Mio. EUR) erwarten wir einen Kaufpreis von rund 12 Mio. EUR. Dieser dürfte nahezu vollständig über die Erlöse aus der Kapitalerhöhung abgedeckt werden. Bei einer Ausgabe von 1,7 Mio. Aktien (Verhältnis: 5:1) und einem Bezugspreis von 6,50 EUR liegt der Bruttoemissionserlös bei 10,9 Mio. EUR. Durch die Verpflichtung von PRIMEPULSE, sämtliche nicht bezogenen Aktien zu übernehmen, gilt die Durchführung als gesichert. Aus der Maßnahme erwarten wir einen leicht negativen EPS-Effekt, wobei die höhere Aktienanzahl zu einem Großteil durch die reduzierten Minderheiten kompensiert wird. So entfielen u.E. 2025 noch 0,9 Mio. EUR des Konzerngewinns auf die Minderheitengesellschafter der ISR. Darüber hinaus schafft die Übernahme weitere strategische Freiheiten bei der Bündelung der gesamten EIM-Aktivitäten in der ISR.

Fazit: Das Geschäft entwickelte sich operativ im Rahmen unserer Erwartungen. Die durch die Kapitalerhöhung entstehende Verwässerung dürfte durch den Wegfall der Minderheiten und den vollständigen Ergebnisbeitrag der ISR zu einem großen Teil kompensiert werden. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und das Kursziel von 14,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Stuttgart, 31. Juli 2026 – Der CENIT Konzern setzt den Trend aus dem ersten Quartal 2026 fort und macht Fortschritte bei der operativen Transformation. Im ersten Halbjahr 2026 wurde dies sichtbar durch eine Verbesserung der operativen Profitabilität.

Der CENIT Konzern erwirtschaftete nach sechs Monaten Umsatzerlöse in Höhe von 104.657 TEUR (Vj. 103.705 TEUR/+0,9%). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -1,9% auf 49.187 TEUR gesunken (Vj. 50.152 TEUR). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist von 9.561 TEUR auf 9.831 TEUR (+2,8%) leicht gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services sind um 3,6% auf 45.492 TEUR gestiegen (Vj. 43.905 TEUR).

Im ersten Halbjahr 2026 realisierte der CENIT Konzern ein EBITDA in Höhe von 8.517 TEUR (Vj. 1.201 TEUR/+>100%). Die EBITDA-Marge von nun 8,1% (Vj. 1,2% vom Umsatz) ist insbesondere das Ergebnis einer verbesserten Kostenstruktur. Bei isolierter Betrachtung des Quartals ist die aufwandswirksame Erfassung organisatorischer Veränderungen in der CENIT Gruppe einzubeziehen. Trotz der Einmal-Effekte konnte das Quartal mit einem EBITDA/EBIT im Bereich des Vorjahresquartals abgeschlossen werden.

Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 44.140 TEUR (31.12.2025: 42.692 TEUR). Die Eigenkapitalquote belief sich auf 30,1% (31.12.2025: 30,0%). Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln betrug zum Bilanzstichtag 23.675 TEUR (31.12.2025: 16.223 TEUR). Der operative Cashflow erreichte im Wesentlichen durch das verbesserte Ergebnis 13.149 TEUR (Vj. 9.990 TEUR).

Am 30. Juni 2026 betrug die Anzahl der Mitarbeitenden im Konzern 916 (31.12.2025: 903).

Den kompletten Halbjahresbericht zum 30.06.2026 finden Sie auf der Homepage der CENIT:www.cenit.com/berichte

 

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Stuttgart, 30. Juli 2026 – Wie bereits in der am 7. Juli 2026 veröffentlichten Insiderinformation mitgeteilt, hat der Vorstand der CENIT AG, Stuttgart, (ISIN DE0005407100) an diesem Tage mit Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen, das Grundkapital der Gesellschaft unter Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2024 gegen Bareinlagen von derzeit EUR 8.367.758,00 um EUR 1.673.551,00 auf EUR 10.041.309,00 durch Ausgabe von 1.673.551 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen.

Nach nun erfolgter Gestattung des Wertpapierinformationsblattes („WIB“) nach §4 Wertpapierprospektgesetz durch die Bafin wird die Gesellschaft nunmehr die Kapitalerhöhung durchführen. Die Veröffentlichung des entsprechenden Bezugsangebots ist am 3. August 2026 im Bundesanzeiger vorgesehen.

Den Aktionären werden im Rahmen der Kapitalerhöhung insgesamt 1.673.551 neue auf den Inhaber lautende Stückaktien mit einer Gewinnberechtigung ab dem 1. Januar 2026 im Verhältnis von 5:1 zum Bezug angeboten. Der Bezugspreis beträgt EUR 6,50 je neuer Aktie.

Die Bezugsfrist beginnt am 4. August 2026 (00:00 Uhr) und endet am 17. August 2026 (24:00 Uhr).

Die Hauptaktionärin PRIMEPULSE SE hat sich gegenüber der Gesellschaft verpflichtet, ihre Bezugsrechte im Rahmen des Bezugsangebots vollständig auszuüben und darüber hinaus sämtliche von den Aktionären innerhalb der Bezugsfrist nicht bezogenen neuen Aktien zum Bezugspreis zu erwerben.

Der Bruttoemissionserlös der Kapitalerhöhung beträgt EUR 10.878.081,50. Die Gesellschaft beabsichtigt, den Emissionserlös zur Finanzierung der Anteilsaufstockung der bestehenden Beteiligung an der ISR Information Products AG, Braunschweig, in Höhe von 74,9% auf 100% zu verwenden und damit künftig alleiniger Aktionär der ISR Information Products AG zu sein.

Weitere Einzelheiten zu der Kapitalerhöhung ergeben sich aus dem von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gestatteten Wertpapier-Informationsblatt, das kostenfrei auf der Internetseite der Gesellschaft (https://www.cenit.com/de/insights/investor-relations) erhältlich ist, und dem voraussichtlich am 3. August 2026 im Bundesanzeiger veröffentlichten Bezugsangebot. 

 

WICHTIGE HINWEISE
Diese Veröffentlichung stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren der CENIT AG dar. Ein öffentliches Angebot der Wertpapiere in Deutschland wird ausschließlich auf der Grundlage des von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) gestattenden Wertpapier-Informationsblattes in der Fassung vom 27. Juli 2026 erfolgen. Eine Anlageentscheidung über die Wertpapiere der Gesellschaft sollte nur auf der Grundlage des Wertpapier-Informationsblattes (einschließlich etwaiger Aktualisierungen hierzu) getroffen werden. Das Wertpapier-Informationsblatt ist nach erfolgter Gestattung kostenfrei auf der Internetseite der Gesellschaft (https://www.cenit.com/de/insights/investor-relations) erhältlich. Die Gestattung der Veröffentlichung des Wertpapier-Informationsblattes durch die Bafin ist nicht als Befürwortung oder Empfehlung der Wertpapiere der Gesellschaft zu verstehen.

Diese Veröffentlichung ist nicht zur direkten oder indirekten Weitergabe in bzw. innerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika (einschließlich ihrer Territorien und Besitzungen, jedes Bundesstaates der Vereinigten Staaten und des District of Columbia) (“Vereinigten Staaten“), Australien, Kanada, Japan, Südafrika oder einer anderen Jurisdiktion bestimmt, in der die Freigabe, Bekanntmachung, Veröffentlichung, Verteilung, Verbreitung oder Weiterleitung unzulässig wäre, und darf dort auch nicht freigegeben, bekannt gemacht, veröffentlicht, verteilt, verbreitet oder weitergeleitet werden. Diese Veröffentlichung stellt weder ein Angebot zum Kauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren der CENIT AG in den Vereinigten Staaten, Australien, Kanada, Japan oder Südafrika oder in anderen Rechtsordnungen dar, in denen dies einen Verstoß gegen die Gesetze dieser Rechtsordnung darstellen würde, noch ist sie Teil eines solchen Angebotes oder einer solchen Aufforderung. Die Aktien der CENIT AG wurden und werden nicht gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in seiner aktuellen Fassung registriert. Die Aktien dürften in den Vereinigten Staaten nur aufgrund einer Ausnahmeregelung von den Registrierungspflichten des Securities Act verkauft oder zum Kauf angeboten werden. Ein öffentliches Angebot von Aktien oder anderen Wertpapieren der CENIT AG in den Vereinigten Staaten findet nicht statt und ist auch nicht vorgesehen.

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Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

 

CENIT AG beschließt Aufstockung der Beteiligung an der ISR Information Products AG von 74,9% auf 100%; Finanzierung der Anteilsaufstockung im Wege einer Bezugsrechtskapitalerhöhung mit einem Emissionsvolumen in Höhe von knapp EUR 10,9 Mio.; Hauptaktionärin PRIMEPULSE SE sichert Kapitalerhöhung ab

Stuttgart, 7. Juli 2026 – Der Vorstand der CENIT AG, Stuttgart, (ISIN DE0005407100) („Gesellschaft“) hat heute mit Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen, die bestehende Beteiligung der Gesellschaft an der ISR Information Products AG, Braunschweig, in Höhe von 74,9% auf 100% aufzustocken und hiernach künftig alleiniger Aktionär der ISR Information Products AG zu sein. Der Kaufpreis für die Anteilsaufstockung basiert auf entsprechenden Vereinbarungen, die die CENIT AG mit den beiden Minderheitsaktionären der ISR Information Products AG im Zuge des Erwerbs der Beteiligung in 2022 vereinbart hatte, und bewegt sich im niedrigen zweistelligen Millionenbereich. Die ISR Information Products AG agiert als IT-Berater für Data & Analytics und KI-basierte Dokumentenlogistik und ist auf das Datenmanagement und die Automatisierung von Prozessen fokussiert.

Zur Finanzierung der Anteilsaufstockung hat der Vorstand der Gesellschaft heute mit Zustimmung des Aufsichtsrats des Weiteren beschlossen, das Grundkapital der Gesellschaft unter Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2024 gegen Bareinlagen von derzeit EUR 8.367.758,00 um EUR 1.673.551,00 auf EUR 10.041.309,00 durch Ausgabe von 1.673.551 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen.

Die neuen Aktien sind ab dem 1. Januar 2026 voll gewinnberechtigt und sollen den bestehenden Aktionären der Gesellschaft im Wege des mittelbaren Bezugsrechts angeboten werden. Das Bezugsverhältnis beträgt 5:1, d.h. fünf bestehende Aktien berechtigen zum Bezug von einer neuen Aktie. Das Bezugsrecht für Spitzenbeträge ist ausgeschlossen. Der Bezugspreis je neuer Aktie beträgt EUR 6,50.

Das öffentliche Angebot erfolgt vorbehaltlich der Gestattung des Wertpapier-Informationsblatts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Dieses wird unverzüglich nach der Gestattung auf der Internetseite der Gesellschaft veröffentlicht werden. Die Durchführung der Kapitalerhöhung mit einer Bezugsfrist von voraussichtlich zwei Wochen ist im unmittelbaren Anschluss an die Gestattung des Wertpapier-Informationsblattes geplant.

Die Hauptaktionärin PRIMEPULSE SE, die nach Kenntnis der Gesellschaft knapp 30% der Aktien an der CENIT AG hält, hat sich gegenüber der Gesellschaft verpflichtet, ihre Bezugsrechte im Rahmen des Bezugsangebots vollständig auszuüben und darüber hinaus sämtliche von den Aktionären nicht bezogene neue Aktien zu zeichnen. Die Kapitalerhöhung wird daher in vollständiger Höhe durchgeführt werden.

Der Gesellschaft fließt durch die Kapitalerhöhung ein Bruttoemissionserlös in Höhe von knapp EUR 10,9 Mio. zu.

Weitere Einzelheiten der Bezugsrechtskapitalerhöhung werden im Bezugsangebot enthalten sein, das im unmittelbaren Anschluss an die Gestattung des Wertpapier-Informationsblattes im Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

 

WICHTIGE HINWEISE

Diese Veröffentlichung stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren der CENIT AG dar. Ein öffentliches Angebot der Wertpapiere in Deutschland wird ausschließlich auf der Grundlage eines noch von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zu gestattenden Wertpapier-Informationsblattes erfolgen. Eine Anlageentscheidung über die Wertpapiere der Gesellschaft sollte nur auf der Grundlage eines solchen Wertpapier-Informationsblattes (einschließlich etwaiger Aktualisierungen hierzu) getroffen werden. Das Wertpapier-Informationsblatt wird unverzüglich nach Gestattung durch die BaFin veröffentlicht und auf der Internetseite der Gesellschaft (https://www.cenit.com/de/insights/investor-relations) kostenlos zur Verfügung gestellt. Die Gestattung der Veröffentlichung des Wertpapier-Informationsblattes durch die BaFin ist nicht als Befürwortung oder Empfehlung der Wertpapiere der Gesellschaft zu verstehen.

Diese Veröffentlichung ist nicht zur direkten oder indirekten Weitergabe in bzw. innerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika (einschließlich ihrer Territorien und Besitzungen, jedes Bundesstaates der Vereinigten Staaten und des District of Columbia) (“Vereinigten Staaten“), Australien, Kanada, Japan, Südafrika oder einer anderen Jurisdiktion bestimmt, in der die Freigabe, Bekanntmachung, Veröffentlichung, Verteilung, Verbreitung oder Weiterleitung unzulässig wäre, und darf dort auch nicht freigegeben, bekannt gemacht, veröffentlicht, verteilt, verbreitet oder weitergeleitet werden. Diese Veröffentlichung stellt weder ein Angebot zum Kauf noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren der CENIT AG in den Vereinigten Staaten, Australien, Kanada, Japan oder Südafrika oder in anderen Rechtsordnungen dar, in denen dies einen Verstoß gegen die Gesetze dieser Rechtsordnung darstellen würde, noch ist sie Teil eines solchen Angebotes oder einer solchen Aufforderung. Die Aktien der CENIT AG wurden und werden nicht gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in seiner aktuellen Fassung registriert. Die Aktien dürften in den Vereinigten Staaten nur aufgrund einer Ausnahmeregelung von den Registrierungspflichten des Securities Act verkauft oder zum Kauf angeboten werden. Ein öffentliches Angebot von Aktien oder anderen Wertpapieren der CENIT AG in den Vereinigten Staaten findet nicht statt und ist auch nicht vorgesehen.

 

Kontakt:
CENIT AG
Industriestraße 52-54
70565 Stuttgart
Investor Relations
Tanja Marinovic
Telefon: +49 (0) 711 – 78 25 3320
E-Mail: t.marinovic@cenit.com

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	13.05.2026
Kursziel:	14,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Starker Jahresauftakt untermauert Margenwende nach Restrukturierung

CENIT hat heute die Q1-Zahlen veröffentlicht und die positive Entwicklung in einem Earnings Call erläutert.

[Tabelle]

Weiteres Wachstum der eigenen Softwarelösungen: Die Umsatzerlöse der CENIT AG stiegen im ersten Quartal 2026 um 1,9% yoy auf 52,5 Mio. EUR. Im Geschäft mit eigener Software konnte der Wachstumspfad fortgesetzt werden (4,6 Mio. EUR; +4,7% yoy). Besonders dynamisch entwickeln sich hier die KI-getriebenen Lösungen, die mittlerweile 18% der eigenen Softwareumsätze ausmachen und zuletzt um rund 50% yoy wuchsen. Auch die Beratungs- und Serviceerlöse konnten im Gegensatz zu den Vorquartalen wieder organisch gesteigert werden. Die Umsätze mit Fremdsoftware entwickelten sich indes leicht rückläufig mit -1,4% yoy auf 24,6 Mio. EUR. Der Vorstand berichtete von einem guten Nachfragemomentum, das sich in einem auf 98,6 Mio. EUR gestiegenen Auftragsbestand manifestiert (+5,5% qoq; +11,5% yoy). Zu den neu gewonnenen Aufträgen in Q1 zählen unter anderem ein Managed-Services-Vertrag mit einem Volumen von 3,2 Mio. EUR über zwei Jahre sowie ein 3-Jahres-Vertrag über 0,6 Mio. EUR für die eigene BuildSimple-Software.

Deutliche Ergebnisverbesserung: CENIT erzielte eine signifikante Steigerung des EBITDA auf 5,0 Mio. EUR (Vj.: -2,4 Mio. EUR). Während das Vorjahresquartal noch durch Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 3,3 Mio. EUR belastet war, profitierte CENIT im aktuellen Quartal von den inzwischen realisierten Kosteneinsparungen infolge des Personalabbaus (31.03.2026: 901 Mitarbeitende; 31.03.2025: 982). Zusätzlich wirkte sich die operative Stabilisierung von Analysis Prime positiv aus, die im Berichtszeitraum einen ausgeglichenen Ergebnisbeitrag erzielte (Vj.: EBITA von -1,4 Mio. EUR). Auf Grund des überzeugenden Q1 erwarten wir unverändert ein leichtes Übertreffen der FY EBITDA-Guidance von min. 18,0 Mio. EUR (MONe EBITDA: 20,2 Mio. EUR).

Erster Earnings Call des neuen CEO: Nachdem Peter Schneck im vergangenen Monat sein Mandat im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat niederlegte, übernahm der bisherige COO Martin Thiel den Vorstandsvorsitz. Martin Thiel ist bereits seit 33 Jahren im Unternehmen tätig und plant, die eingeschlagene Strategie konsequent fortzusetzen. Dabei liegt der Fokus der nächsten 12 bis 18 Monate auf der Profitabilität sowie der Optimierung des bestehenden Lösungsportfolios. Weitere M&A-Aktivitäten könnten das Portfolio mittel- bis langfristig ergänzen.

Fazit: Das Q1 bestätigt die Wirksamkeit der im Vorjahr eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen und liefert in Folge ein weiteres Quartal mit überzeugender Profitabilität. Wir bestätigen trotz des erfolgten Wechsels in das Scale-Segment unsere Kaufempfehlung und das Kursziel.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Einstufung von GBC AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	16,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Q1-Umsatzerlöse im Rahmen der Erwartungen, EBITDA verbessert sich deutlich; Kursziel und Rating bestätigt

In den ersten drei Monaten des Jahres 2026 hat die CENIT AG eine deutliche Verbesserung der operativen Kennzahlen erreicht. Die Umsatzerlöse legten dabei zwar nur leicht auf 52,47 Mio. € (Vj.: 51,51 Mio. €) zu, die in den vergangenen Berichtsperioden ergriffenen Kostensparmaßnahmen führten jedoch zu einer spürbaren Verbesserung des EBITDA auf 5,03 Mio. € (Vj.: -2,44 Mio. €).

Der leichte Umsatzanstieg, der im Rahmen der Erwartungen liegt, ist insbesondere dem weiteren Erlösanstieg der Eigensoftware-Umsätze um 4,7 % auf 4,62 Mio. € (Vj.: 4,41 Mio. €) sowie der Beratungs-/Service-Erlöse um 4,5 % auf 23,15 Mio. € (Vj.: 22,15 Mio. €) zu verdanken. Demgegenüber stehen rückläufige Fremdsoftware-Umsätze von 24,58 Mio. € (Vj.: 24,92 Mio. €), was, neben leichten Kundenverlusten, auf der Fortsetzung des SaaS-Trends zurückzuführen ist. Marktgetrieben setzte sich demnach der Trend fort, wonach insbesondere in den margenstarken Erlösgruppen Steigerungen erreicht wurden.

Der Anstieg der margenstarken Umsätze führte zu einer leichten Verbesserung des Rohertrags auf 31,40 Mio. € (Vj.: 30,70 Mio. €) bzw. der Rohertragsmarge auf 59,8 % (Vj.: 59,6 %). Unterhalb des Rohertrags werden die nach Abschluss des Restrukturierungsprogramms erzielten Kostensparmaßnahmen sichtbar. Insbesondere im Bereich des Personalaufwandes verzeichnete die CENIT AG eine deutliche Kostenreduktion auf 22,69 Mio. € (Vj.: 28,74 Mio. €). Der Vorjahreswert war neben der höheren Beschäftigtenanzahl von Sonderaufwendungen im Zuge der Restrukturierungsmaßnahmen in Höhe von 3,35 Mio. € belastet. Demzufolge legte das EBITDA auf einen neuen Q1-Rekordwert von 5,03 Mio. € (Vj.: -2,44 Mio. €) zu und die dazugehörige EBITDA-Marge auf 9,6 % (Vj.: -4,7 %).

Der starke Anstieg des EBITDA zieht sich auch auf die nachfolgenden Ergebnisebenen durch, die ebenfalls neue Rekordwerte für ein erstes Quartal markieren. So erhöhte sich das EBIT auf 2,97 Mio. € (Vj.: -5,44 Mio. €) und das Nachsteuerergebnis auf 2,51 Mio. € (Vj.: -4,71 Mio. €).

Positiv hervorzuheben ist der erneut hohe Liquiditätszufluss aus dem operativen Geschäft in Höhe von 13,76 Mio. € (Vj.: 11,66 Mio. €). Üblicherweise vereinnahmt die Gesellschaft zu Beginn des Jahres hohe Kundenzahlungen, für die eine unterjährige Leistungserbringung erfolgt. Gegenüber dem Geschäftsjahresende am 31.12.2025 erhöhten sich die Vertragsverbindlichkeiten auf 40,63 Mio. € (31.12.25.: 21,61 Mio. €). Dies führte zu einem entsprechenden Rückgang des Working Capitals und im Gegenzug zu einer Erhöhung der liquiden Mittel auf 28,64 Mio. € (31.12.25: 16,22 Mio. €).

Mit der Veröffentlichung des Quartalsberichts hat das CENIT-Management unter der neuen Führung von Martin Thiel (CEO) und Dr. Johannes Fues (CFO) die mit dem Geschäftsbericht 2025 veröffentlichte Prognose bestätigt. Für das laufende Geschäftsjahr 2026 wird dabei unverändert mit Konzernumsätzen in Höhe von mindestens 210 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von mindestens 18 Mio. € gerechnet.

Während die Umsatzerlöse im Rahmen der Erwartungen geblieben sind, liefert die deutliche Ergebnisverbesserung, die auf nachhaltige Kostenreduktion sowie Performanceverbesserungen basiert, eine hervorragende Basis für die Zielerreichung der EBITDA-Guidance. Unserer Ansicht nach ist die Bestätigung der Ergebnis-Guidance einer derzeit konservativen Herangehensweise der Gesellschaft geschuldet. Dabei hat das erste Quartal gezeigt, dass selbst bei einem niedrigen Umsatzwachstum, das mit einem deutlich niedrigeren Personalbestand erwirtschaftet wurde, hohe Kosteneinsparungen und damit Ergebnisverbesserungen erreicht werden können. Auf dieser Grundlage dürften auch die kommenden Quartale überproportionale Ergebnisverbesserungen aufweisen, sodass eine unterjährige Guidance-Erhöhung wahrscheinlich ist.

Bis dahin behalten wir unsere Prognosen für das laufende und kommende Geschäftsjahr bei. Für 2026 liegen wir sowohl auf Umsatz- als auch auf EBITDA-Ebene mit 214,74 Mio. € bzw. 19,13 Mio. € leicht oberhalb der von der Gesellschaft kommunizierten unteren Prognosebandbreite. Analog dazu behalten wir auch unser DCF-Bewertungsmodell unverändert bei. Bei einem fairen Wert von 16,00 € je Aktie vergeben wir weiterhin das Rating „KAUFEN”.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260513_CENIT_Comment

Kontakt für Rückfragen:
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86150 Augsburg
0821 / 241133 0
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++++++++++++++++
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
+++++++++++++++
Fertigstellung: 13.05.2026 (7:58 Uhr)
Erste Weitergabe: 13.05.2026 (11:30 Uhr)

Stuttgart, 12. Mai 2026 – Der CENIT Konzern macht weitere Fortschritte auf dem erfolgreichen Weg der Transformation. Im ersten Quartal 2026 wurde dies besonders sichtbar durch eine deutliche Verbesserung der operativen Profitabilität. Die CENIT realisierte in diesem Zeitraum ein EBITDA in Höhe von 5.033 TEUR (Vj. -2.439.TEUR/+>100%). Die Vorjahreswerte enthalten Einmaleffekte im Zusammenhang mit der erfolgreich abgeschlossenen Restrukturierung. Die deutlich verbesserte EBITDA-Marge von nun 9,6% (vom Umsatz) ist insbesondere das Ergebnis einer deutlich verbesserten Kostenstruktur.

Im Einzelnen:  Der CENIT Konzern erwirtschaftete nach drei Monaten Umsatzerlöse in Höhe von 52.472 TEUR (Vj. 51.508 TEUR/+1,9%). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -1,4% auf 24.580 TEUR gesunken (Vj. 24.917 TEUR). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist von 4.409 TEUR auf 4.615 TEUR (+4,7%) leicht gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services sind um 4,5% auf 23.149 TEUR gestiegen (Vj. 22.147 TEUR).

Der Rohertrag (Betriebsleistung abzüglich Materialaufwand) betrug 31.688 TEUR (Vj. 30.959 TEUR) und ist damit um 2,4% gestiegen. Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 5.033 TEUR (Vj. -2.439.TEUR/+>100%) und ein EBIT von 2.968 TEUR (Vj. -5.435 TEUR/+>100%).

Vermögens- und Finanzlage
Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 45.476 TEUR (31.12.2025: 42.692 TEUR). Die Eigenkapitalquote belief sich auf 28,8% (31.12.2025: 30,0%). Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln betrug zum Bilanzstichtag 28.640 TEUR (31.12.2025: 16.223 TEUR). Hieraus ergibt sich ein Net Bank Debt von nur 4.770 TEUR (Vj. 13.770 TEUR). Der operative Cashflow erreichte im Wesentlichen durch die Verbesserung des  Quartalsergebnisses 13.757 TEUR (Vj. 11.660 TEUR).

Mitarbeiter
Am 31. März 2026 betrug die Anzahl der Mitarbeitenden im Konzern 901 (31.12.2025: 903). Der Personalaufwand belief sich im Berichtszeitraum auf 22.689 TEUR im CENIT Konzern (Vj. 28.737 TEUR).

Ausblick
Vorstand und Management Team schauen mit großer Zuversicht auf die kommenden Quartale. Auf Basis der aktuellen Geschäftsentwicklung bestätigt der Vorstand die veröffentlichte Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Auf Basis der gesamtwirtschaftlichen und sektoralen Entwicklungen wird unverändert ein Konzernumsatz von mindestens 210,0 mEUR erwartet. Das EBITDA wird für 2026 mit mindestens 18,0 mEUR prognostiziert. Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 8,57%.

Die komplette Quartalsmitteilung zum 31.03.2026 finden Sie auf der Homepage der CENIT: www.cenit.com/berichte.

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

 

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Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Stuttgart, 29. April 2026 – Die CENIT AG konkretisiert ihren angekündigten Wechsel des Börsensegments und setzt damit einen für die aktuelle Unternehmensphase folgerichtigen Schritt um. Die für den Segmentwechsel erforderlichen Formalitäten wurden mit der Frankfurter Wertpapierbörse abgestimmt und nun abschließend bestätigt.

Wie bereits am 26. März 2026 veröffentlicht, hat der Vorstand beschlossen, die Börsennotierung der Aktien der Gesellschaft vom regulierten Markt (Prime Standard) in das Freiverkehrssegment Scale der Frankfurter Wertpapierbörse zu überführen. Mit diesem Schritt bleibt die CENIT AG ihrem klaren Commitment gegenüber ihren Aktionären und dem Kapitalmarkt treu und stellt zugleich sicher, im für die aktuelle Unternehmens-phase passenden Börsensegment positioniert zu sein.

Der Wechsel in das Segment Scale trägt dazu bei, den regulatorischen und administrativen Aufwand zu reduzieren, während gleichzeitig eine transparente Kapitalmarktpräsenz weiterhin gewährleistet bleibt. Scale ist speziell auf die Anforderungen wachstumsorientierter mittelständischer Unternehmen ausgerichtet und bietet einen geeigneten Rahmen für die weitere Entwicklung der Gesellschaft.

Nun stehen auch die konkreten Termine für den Segmentwechsel fest: Der letzte Handelstag der CENIT-Aktie im Prime Standard ist der
29. April 2026. Ab dem 30. April 2026 werden die Aktien der Gesellschaft im Börsensegment Scale der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet. Der eigentliche Handel ist vom Wechsel des Segments nicht betroffen.

Der Segmentwechsel erfolgt auf Grundlage der gesetzlichen Neuerungen durch das Standortförderungs-gesetz, das seit Februar 2026 in Kraft ist, und ermöglicht den Wechsel ohne flankierendes Delisting-Erwerbsangebot.

Die CENIT AG wird den Kapitalmarkt weiterhin transparent und zeitnah über relevante Entwicklungen informieren und sieht sich auch im neuen Segment unverändert als verlässlicher Partner für ihre Investoren.

 

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

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Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Einstufung von GBC AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Researchstudie (Anno)
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	16,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Fokus auf Rentabilitätsverbesserung dürfte lfd. Geschäftsjahr prägen, Ergebnis-Turnaround in Sicht

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 hat die CENIT AG einen leichten Umsatzanstieg von 1,1 % auf 209,51 Mio. € (VJ: 207,33 Mio. €) erzielt und damit die zum Halbjahr 2025 angepasste Unternehmensprognose leicht übertroffen. Das Wachstum war primär anorganisch durch die erstmalige Vollkonsolidierung von Analysis Prime geprägt, während es organisch einen leichten Rückgang gab. Schwierige Marktbedingungen, insbesondere in den für das Unternehmen wichtigen Branchen Automotive und Maschinenbau, verhinderten eine bessere Umsatzentwicklung.

Auf Ebene der Produktgruppen zeigt sich ein klarer struktureller Wandel hin zu margenstärkeren Erlösquellen. Besonders dynamisch entwickelten sich erneut die Umsätze mit Eigensoftware, die um 11,2 % auf 21,42 Mio. € (VJ: 19,27 Mio. €) stiegen und insbesondere im vierten Quartal einen deutlichen Wachstumsschub verzeichneten. Auch das Beratungs- und Servicegeschäft wuchs um 2,4 % auf 87,41 Mio. € (VJ: 85,34 Mio. €), was unter anderem auf den Beitrag von Analysis Prime zurückzuführen ist. Demgegenüber sanken die Umsätze im traditionell volumenstarken Fremdsoftwaregeschäft um 2,3 % auf 100,26 Mio. €, was die weiterhin verhaltene Investitionsbereitschaft widerspiegelt.

Trotz der auf 60,1 % (VJ: 58,8 %) verbesserten Rohertragsmarge wurde die Ergebnisentwicklung maßgeblich durch Sonderaufwendungen im Rahmen des Restrukturierungsprogramms „Project Performance“ in Höhe von rund 4,0 Mio. € belastet. Zusätzlich weist die Analysis Prime ein negatives Nachsteuerergebnis in Höhe von -2,0 Mio. € aus. Entsprechend sank das EBITDA deutlich auf 12,28 Mio. € (VJ: 17,26 Mio. €). Positiv zu bewerten ist jedoch die unterjährige Dynamik, da insbesondere im zweiten Halbjahr bereits erste Effizienzgewinne sichtbar wurden. Abschreibungen (inklusive Wertminderungen auf den Kundenstamm der Analysis Prime) belasteten zusätzlich das EBIT, welches auf 0,31 Mio. € (VJ: 7,38 Mio. €) zurückging. Erwähnenswert ist der starke Anstieg des operativen Cashflows auf 14,13 Mio. € (VJ: 10,34 Mio. €), der zum signifikanten Abbau von Bankverbindlichkeiten genutzt wurde.

Die Basis für die zukünftige Entwicklung bildet ein deutlich gestiegener Auftragsbestand (+15,3 % auf 93,5 Mio. €), eine stärkere Fokussierung auf größere und margenstärkere Projekte sowie eine optimierte Vertriebsstruktur. Ergänzend sorgen strukturelle Trends wie die Cloud-Migration, steigende wiederkehrende Einnahmen und die zunehmende Bedeutung KI-gestützter Lösungen für zusätzliche Wachstumsimpulse. Gleichzeitig bleibt das Management aufgrund externer Unsicherheiten und einer weiterhin volatilen Investitionsbereitschaft vorsichtig. Für das laufende Geschäftsjahr rechnet die CENIT AG mit Umsatzerlösen in Höhe von mindestens 210 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von mindestens 18 Mio. €.

Unsere Schätzungen liegen leicht darüber und wir erwarten einen Umsatzanstieg auf 214,74 Mio. € sowie eine deutliche EBITDA-Verbesserung auf 19,13 Mio. €. Für die Folgejahre rechnen wir mit einem beschleunigten Umsatzwachstum von 6 % pro Jahr sowie mit einer sukzessiven Ausweitung der EBITDA-Marge auf über 10 %. Dies wird durch Skaleneffekte, den Wegfall von Sondereffekten und Effizienzsteigerungen getrieben.

Vorstandwechsel bei der CENIT AG: CEO Peter Schneck legt sein Mandat zum 30.04.2026 im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat nieder, nachdem er seit 2022 insbesondere die internationale Expansion und Wachstumsstrategie (u. a. acht Akquisitionen) sowie die Umsatzsteigerung auf zuletzt 209,5 Mio. € maßgeblich vorangetrieben hat. Zum 01.05.2026 übernimmt mit Martin Thiel, bisheriger COO, die CEO-Position, womit Kontinuität in der strategischen Neuausrichtung gewährleistet wird. Gleichzeitig rückt das Unternehmen stärker Themen wie Profitabilität, Konsolidierung und operative Exzellenz in den Fokus, auch vor dem Hintergrund des geplanten Wechsels in das Börsensegment Scale.

Im Rahmen des DCF-Bewertungsmodells haben wir ein Kursziel in Höhe von 16,00 € (bisher: 15,00 €) ermittelt. Wir vergeben weiterhin das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260415_CENIT_Anno

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 15.04.2026 (08:12 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 15.04.2026 (12:00 Uhr)

Stuttgart, 15. April 2026 – Herr Peter Schneck, Chief Executive Officer (CEO) der CENIT AG, hat sein Mandat als Vorstandsvorsitzender der CENIT AG im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat zum Ablauf des 30. April 2026 niedergelegt. Der Aufsichtsrat der CENIT AG hat Dipl.-Ing. Martin Thiel, bislang Chief Operating Officer (COO) der CENIT Gruppe, mit Wirkung zum 1. Mai 2026 als Vorstand und CEO berufen.

Peter Schneck trat am 18. Oktober 2021 als Mitglied des Vorstands in die CENIT AG ein und wurde zum
1. Januar 2022 zum Chief Executive Officer berufen. Während seiner Amtszeit entwickelte sich die CENIT Gruppe dynamisch weiter. Insbesondere durch eine konsequent umgesetzte Wachstums‑ und Expansionsstrategie wurden insgesamt acht Unternehmens-Transaktionen in Europa, Asien und Nordamerika erfolgreich realisiert. In diesem Zeitraum wurde der Konzernumsatz nachhaltig gesteigert und erreichte im vergangenen Jahr 209,5 Mio. EUR. Darüber hinaus setzte Peter Schneck wesentliche Impulse für die internationale Aufstellung der Gruppe sowie für die Weiterentwicklung der Investor‑Relations‑Aktivitäten.

Vor dem Hintergrund der aktuellen strategischen Ausrichtung der CENIT Gruppe mit einem künftig stärkeren Fokus auf Profitabilitätssteigerung, Konsolidierung und die Konzentration auf die Kernkompetenzen sowie des beabsichtigten Wechsels vom regulierten Markt in das Börsensegment Scale der Frankfurter Wertpapierbörse sieht Peter Schneck seine Aufgaben als erfüllt und wird sich neuen beruflichen Herausforderungen widmen. Der Aufsichtsrat dankt Peter Schneck für seine erfolgreiche Tätigkeit sowie für seinen maßgeblichen Beitrag zur Umsatzentwicklung und zur internationalen Positionierung der CENIT Gruppe, und wünscht für die Zukunft alles Gute.

Zum neuen Vorstand und Chief Executive Officer beruft der Aufsichtsrat Martin Thiel, der bereits seit 1993 für die CENIT Gruppe tätig ist. Thiel verfügt über eine langjährige und tiefgehende Kenntnis des Unternehmens und hat die Geschäftsentwicklung der CENIT in unterschiedlichen Führungsfunktionen entscheidend geprägt. Über 14 Jahre verantwortete er die größte Business Unit der CENIT und ist hervorragend vernetzt. In seiner bisherigen Funktion als COO der CENIT Gruppe hat Martin Thiel zuletzt in enger Zusammenarbeit mit dem Finanzvorstand (CFO) Dr. Johannes Fues die Transformation und damit die strategische und operative Neuausrichtung der CENIT Gruppe eingeleitet.

Der Aufsichtsrat ist überzeugt, dass mit Martin Thiel im Vorstand die inhaltliche Kontinuität gegenüber Kunden, Partnern und Mitarbeitern gesichert ist. Gleichzeitig wird der klare Fokus auf operative Exzellenz und Profitabilität die nachhaltige Ergebnisentwicklung der CENIT Gruppe weiter stärken.

 

 

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

 

Rückfragen an:
CENIT AG
Investor Relations
Tanja Marinovic
Industriestraße 52-54
D-70565 Stuttgart
Tel.:+497117825-3320
E-Mail: aktie@cenit.de

 

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

 

 

Stuttgart, 14. April 2026 – Herr Peter Schneck, Chief Executive Officer (CEO) der CENIT AG, hat sein Mandat als Vorstandsvorsitzender der CENIT AG im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat zum Ablauf des 30. April 2026 niedergelegt. Der Aufsichtsrat dankt Herrn Peter Schneck für seine erfolgreiche Tätigkeit sowie für seinen maßgeblichen Beitrag zur Entwicklung und zur internationalen Positionierung der CENIT Gruppe, und wünscht für die Zukunft alles Gute.

Der Aufsichtsrat der CENIT AG hat Dipl.-Ing. Martin Thiel, bislang Chief Operating Officer (COO) der CENIT Gruppe, mit Wirkung zum 1. Mai 2026 als Vorstand und CEO berufen. Er verfügt über eine langjährige und tiefgehende Kenntnis des Unternehmens und hat die Geschäftsentwicklung der CENIT in unterschiedlichen Führungsfunktionen entscheidend geprägt. In seiner bisherigen Funktion als COO der CENIT Gruppe hat Martin Thiel zuletzt in enger Zusammenarbeit mit dem Finanzvorstand (CFO) Dr. Johannes Fues die Transformation und damit die strategische und operative Neuausrichtung der CENIT Gruppe eingeleitet. Der Aufsichtsrat ist überzeugt, dass mit Martin Thiel im Vorstand die inhaltliche Kontinuität gegenüber Kunden, Mitarbeitern und Partnern gesichert ist. Gleichzeitig wird der klare Fokus auf operative Exzellenz und Profitabilität die nachhaltige Ergebnisentwicklung der CENIT Gruppe weiter stärken.

 

Kontakt:
Investor Relations
Tanja Marinovic
Telefon: +49 (0) 711 – 78 25 3320
E-Mail: t.marinovic@cenit.com

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	14.04.2026
Kursziel:	14,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann

Abgeschlossene Restrukturierung eröffnet Weg zu höheren Margen

CENIT hat am 9. April den Geschäftsbericht für 2025 veröffentlicht. Die berichteten KPIs befanden sich im Rahmen unserer Erwartungen.

[Tabelle]

Stabile Entwicklung der Top-Line: Die Umsatzerlöse befanden sich sowohl in Q4 (-1,1% yoy) als auch bezogen auf das Gesamtjahr (+1,1% yoy) auf dem Niveau des Vorjahres. Positiv hervorzuheben ist die Entwicklung der Umsätze mit eigenen Softwarelösungen (FY/25: +11,2% yoy), welche insbesondere im Schlussquartal mit starkem Wachstum der wiederkehrenden Miet- und Pflegeerlöse glänzten (+13,5% qoq) glänzten und somit eine aussichtsreiche Run-Rate für 2026 bieten. Das Geschäft mit Fremdsoftware entwickelte sich leicht rückläufig (FY/25: -2,3% yoy; Q4/25: -3,6% yoy), während die Beratungs- und Serviceerlöse, getrieben durch die ganzjährige Konsolidierung der Analysis Prime zulegen konnten (FY/25: +2,4% yoy; Q4/25: -6,1% yoy).

• Ergebnis durch Restrukturierung geprägt – Deutliches Wachstum für 2026 avisiert: CENIT konnte die im Jahresverlauf auf min. -1,5 Mio. EUR gesenkte EBIT-Guidance (ursprünglich: 6,8 – 7,3 Mio. EUR) deutlich übertreffen und einen operativen Gewinn von 0,3 Mio. EUR (MONe: -0,3 Mio. EUR) erwirtschaften. Als KPI wird aufgrund des Einflusses von PPA-Abschreibungen auf das Zahlenwerk nun mehr auf das EBITDA abgezielt, das somit auch für die 2026er Guidance verwendet wurde. Das EBITDA belief sich auf 12,3 Mio. EUR (Vj.: 17,3 Mio. EUR).
• Projekt ‚Performance‘: Die Mitarbeiterzahl wurde im Zuge der Maßnahmen bis Jahresende 2025 auf 903 (31.12.2024: 984) reduziert, wofür im Geschäftsjahr 2025 Einmalkosten von rund 4,0 Mio. EUR anfielen. Dem gegenüber standen bereits erzielte Einsparungen i.H.v. 2,6 Mio. EUR. Für 2026 erwarten wir aufgrund der ganzjährigen Einsparungen sowie den wegfallenden Einmalkosten eine Besserung um 5,5 Mio. EUR. • Verbesserung bei der Analysis Prime: Die 2024 erworbene Einheit entwickelte sich seit dem Kauf unter den Erwartungen und wies 2025 ein negatives EBITDA von -2,0 Mio. EUR (EBIT: -3,3 Mio. EUR) aus. Im vierten Quartal wurde auf EBITDA-Ebene jedoch nahezu der Break-even erreicht (Q4/25: -0,1 Mio. EUR; EBIT: -0,7 Mio. EUR). Für 2026 stellt der Vorstand ein leicht positives EBIT in Aussicht, was entsprechend eine yoy-Verbesserung von über 2,0 Mio. EUR impliziert.

Angesichts der visiblen Bridge zu einem höheren Ergebnis und des starken Auftragsbestands (+15,3% yoy) erscheint die vorgestellte Guidance von min. 210,0 Mio. EUR im Umsatz und einem EBITDA von min. 18,0 Mio. EUR eher konservativ, was wir angesichts möglicher geopolitischer Auswirkungen auf konjunktursensible Kunden in bspw. der Automobil- und Fertigungsindustrie für sinnvoll erachten.

Fazit: Mit der erfolgreich durchgeführten Restrukturierung erwarten wir ein deutliches Ergebniswachstum in 2026. Wir bestätigen die Kaufempfehlung und das Kursziel.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

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Montega AG – Equity Research
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Stuttgart, 09. April 2026 – Die CENIT-Gruppe erzielte im 4. Quartal 2025 dank ihrer laufenden Transformation und einer starken operativen Leistung wertvolle Ergebnisse. Die im Juli 2025 aktualisierte Prognose wurde vollständig erreicht. Für das Geschäftsjahr 2026 strebt das Unternehmen eine deutliche Steigerung des Ergebnisses an (EBITDA +46,6%).

Ergebnisse im Detail
Trotz eines weiterhin herausfordernden konjunkturellen Marktumfelds erwirtschaftete der CENIT Konzern im Geschäftsjahr 2025 Umsatzerlöse in Höhe von 209.510 TEUR und damit leicht über Vorjahresniveau (Vj. 207.333 TEUR/+1,1%). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist mit 21.424 TEUR im Vergleich zu 19.271 TEUR im Vorjahr um 11,2% gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services betrugen 87.408 TEUR und stiegen damit um 2,4% (Vj. 85.337 TEUR). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -2,3% auf 100.256 TEUR gesunken (Vj. 102.592 TEUR). Der Rohertrag (Betriebsleistung abzüglich Materialaufwand) betrug 127.839 TEUR (Vj. 124.546 TEUR) und ist damit um 2,6% gestiegen. Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 12.282 TEUR (Vj. 17.263 TEUR/-28,9%) und ein EBIT von 307 TEUR (Vj. 7.381 TEUR/-95,8%) einschließlich Umstrukturierungskosten. Das Ergebnis je Aktie betrug -0,14 EUR (Vj. -0,23 EUR).

Bereits im Jahr 2025 wirkten sich verschiedene operative Maßnahmen positiv aus: Umstrukturierungsmaßnahmen senkten die strukturelle Kostenbasis im europäischen Kerngeschäft, während die Service- und Softwareumsätze gestärkt wurden. Der Umsatz mit CENIT-eigener Software wuchs um 11,2% auf 21,4 Mio. EUR (Vorjahr: 19,3 Mio. EUR). Bei der Bewertung dieser Zahlen sind einmalige Aufwendungen in Höhe von rund 4,0 Mio. EUR – vor allem aus dem ersten Halbjahr – sowie anfängliche Verluste aus Unternehmensakquisitionen zu berücksichtigen, die das operative Ergebnis (EBITDA) im Jahr 2025 weiterhin belasteten.

Vermögens- und Finanzlage
Trotz der Einmaleffekte entwickelten sich wesentliche Bilanz- und Cashflow-Positionen positiv: Der operative Cashflow stieg deutlich um 36,7% auf 14,1 Mio.EUR (Vorjahr: 10,3 Mio.EUR). Zum Jahresende beliefen sich die liquiden Mittel und Zahlungsmitteläquivalente auf 16.223 TEUR (2024: 16.457 TEUR).

Die Netto-Bankverbindlichkeiten konnten durch die Rückführung von Bankdarlehen um 28,0% auf 17,1 Mio.EUR reduziert werden (Vorjahr: 23,8 Mio.EUR). Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 betrug das Eigenkapital 42.692 TEUR (2024: 47.437 TEUR), was einer Eigenkapitalquote von 30,0% (2024: 30,3%) entspricht. 

Mitarbeiter
Am 31. Dezember 2025 betrug die Anzahl der Mitarbeiter/innen im Konzern 903 (Vj. 984). Im CENIT Konzern beläuft sich der Personalaufwand im Berichtszeitraum auf 95.434 TEUR (Vj. 88.045 TEUR). Die CENIT bildet zurzeit 48 (Vj. 57) junge Menschen in verschiedenen Berufen aus. Unter den Auszubildenden befinden sich Studentinnen und Studenten der Dualen Hochschule Baden-Württemberg (DHBW) im Bereich Informatik und Wirtschaft sowie Auszubildende im Bereich der Informationstechnik.

Dividende
Der Vorstand und der Aufsichtsrat werden auf der Hauptversammlung am 10. Juni 2026 vorschlagen, keine Dividende aus dem Bilanzgewinn der CENIT AG auszuschütten.

Ausblick
Im Geschäftsjahr 2025 belief sich der Auftragseingang der CENIT-Gruppe auf 221.922 TEUR (2024: 196.804 TEUR). Der Auftragsbestand zum 31. Dezember 2025 erreichte mit 93.501 TEUR einen neuen Höchststand (2024: 81.089 TEUR). Auf Basis dieses gestiegenen Auftragsbestands blickt CENIT zuversichtlich auf das Geschäftsjahr 2026.

Der Fokus liegt auf der Verbesserung der operativen Wettbewerbsfähigkeit, Effizienzmaßnahmen sowie der weiteren Steigerung der operativen Exzellenz. Dazu zählt auch der verstärkte Einsatz künstlicher Intelligenz in Prozessen und Produkten von CENIT sowie interne Effizienzsteigerungen.

Auf Grundlage der gesamtwirtschaftlichen und branchenspezifischen Einschätzungen prognostiziert das Management einen Konzernumsatz von mindestens 210,0 Mio.EUR. Bei der Prognose fokussiert sich das Management aufgrund der Nähe zur operativen Leistungsfähigkeit auf das EBITDA. Für 2026 wird ein EBITDA von mindestens 18,0 Mio.EUR (+46,6%) erwartet, was einer EBITDA-Marge von 8,57% entspricht Mögliche Akquisitionseffekte sind in der Prognose nicht berücksichtigt.

Der vollständige Geschäftsbericht 2025 ist in seiner deutschen und englischen Fassung auf der Homepage der CENIT verfügbar: www.cenit.com/geschaeftsbericht.

 

 

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

Rückfragen an:
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Investor Relations
Tanja Marinovic
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Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Stuttgart, 26.03.2026 – Der Vorstand der CENIT AG (ISIN DE0005407100) hat heute beschlossen, den Wechsel der Börsennotierung der Aktien der Gesellschaft vom regulierten Markt (Prime Standard) in das Freiverkehrssegment Scale an der Frankfurter Wertpapierbörse vorzubereiten und die hierfür erforderlichen Anträge zu stellen.

Mit dem Segmentwechsel verfolgt die Gesellschaft das Ziel, den mit der Notierung im regulierten Markt verbundenen regulatorischen und administrativen Aufwand zu reduzieren und ihre Kapitalmarktpräsenz zugleich weiterhin an der Frankfurter Wertpapierbörse aufrechtzuerhalten. Scale ist ein Segment des Freiverkehrs (Open Market) der Frankfurter Wertpapierbörse, speziell für Wachstumsunternehmen sowie kleine und mittlere Unternehmen (KMU).

Der Vorstand beabsichtigt, bei der Frankfurter Wertpapierbörse den Widerruf der Zulassung der Aktien der Gesellschaft zum regulierten Markt zu beantragen und parallel dazu die Einbeziehung der Aktien in das Segment Scale zu veranlassen, vorbehaltlich der Erfüllung sämtlicher hierfür maßgeblichen Voraussetzungen. Unter Vorbehalt der Erfüllung dieser Voraussetzungen geht die Gesellschaft davon aus, im Laufe des 2. Quartals des laufenden Geschäftsjahres diesen Wechsel vollziehen zu können.

Dieser Wechsel aus dem regulierten Markt in das Scale-Segment an der Frankfurter Wertpapierbörse ist auf Grundlage der gesetzlichen Neuerungen durch das Standortförderungsgesetz, das in weiten Teilen am 10. Februar 2026 in Kraft getreten ist, ohne Durchführung eines flankierenden Delisting-Erwerbsangebots zulässig.

Die Gesellschaft wird den Kapitalmarkt über den weiteren Verlauf des Verfahrens entsprechend den rechtlichen Anforderungen informieren.

 

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Einstufung von GBC AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	15,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Vorläufige Zahlen oberhalb der Unternehmens-Guidance, Guidance für 2026 etwas konservativer als erwartet

Gemäß vorläufigen Zahlen hat die CENIT AG im Geschäftsjahr 2025, insbesondere im vierten Quartal, eine deutliche operative Verbesserung erreicht. Mit einem Konzernumsatz von 209,5 Mio. € auf Gesamtjahresbasis (VJ: 207,3 Mio. €) hat die Gesellschaft die mit dem Halbjahresbericht 2025 angepasste Umsatz-Guidance von mindestens 205 Mio. € erreicht. Auch unsere bisherigen Schätzungen, in denen wir Umsatzerlöse in Höhe von 208,95 Mio. € erwartet hatten, wurden leicht übertroffen. Mit 55,3 Mio. € (VJ: 55,9 Mio. €) konnte das Umsatzniveau des vierten Quartals 2025 an den bereits starken Vorjahreswert anknüpfen. Besonders positiv hervorzuheben ist dabei die Entwicklung der Eigensoftwareumsätze, die um 11,2 % auf 21,4 Mio. € (VJ: 19,3 Mio. €) zulegen konnten. Im vierten Quartal 2025 markierten diese mit 7,3 Mio. € (VJ: 5,6 Mio. €) einen neuen historischen Quartalsrekordwert.

Dies dürfte unter anderem zu dem über unseren Erwartungen liegenden EBITDA in Höhe von 12,3 Mio. € (VJ: 17,3 Mio. €) beigetragen haben. Der Ergebnisrückgang gegenüber dem Vorjahr hängt in erster Linie mit Sonderaufwendungen zur Umsetzung des Restrukturierungsprogramms „Project Performance“ zusammen. Im Rahmen dessen wurde die Anzahl der Mitarbeiter um über 50 reduziert. Hierfür fielen Sonderaufwendungen in Höhe von rund 4,0 Mio. € an. Darüber hinaus dürfte das Ergebnisbild auch vom negativen Ergebnis der in 2024 erworbenen Tochtergesellschaft Analysis Prime geprägt sein. Demgegenüber stehen positive Effekte aus den umgesetzten Kosteneinsparungen. Dies wird anhand des im vierten Quartal 2025 erreichten EBITDA in Höhe von 6,6 Mio. € sichtbar, was einen deutlichen Sprung gegenüber dem EBITDA der Vorquartale darstellt. Während das EBITDA unsere Erwartungen übertraf (GBC-Prognose: 10,9 Mio. €), fiel das gemeldete vorläufige EBIT mit 0,3 Mio. € (GBC-Prognose: 0,8 Mio. €) unter unseren Erwartungen aus. Wir gehen davon aus, dass hier Sonderabschreibungen, beispielsweise für den Kundenstamm von Analysis Prime, zu unerwartet hohen Abschreibungen geführt haben dürften. Sowohl beim Umsatz als auch beim EBIT wurde die CENIT-Guidance jedoch vollumfänglich erfüllt. Zudem ist der starke Anstieg des operativen Cashflows auf 14,1 Mio. € (VJ: 10,3 Mio. €) sowie die planmäßige weitere Reduktion der Bankverbindlichkeiten zu erwähnen, wodurch die Nettobankverschuldung auf 17,1 Mio. € (VJ: 23,8 Mio. €) gesenkt wurde.

Aus unserer Sicht ist vor allem der Ausblick für 2026 wesentlich. Das CENIT-Management prognostiziert für 2026 einen Umsatz von mindestens 210,0 Mio. € und ein EBITDA von mindestens 18,0 Mio. €. Auch wenn diese Formulierung naturgemäß eine Untergrenze darstellt, liegen diese Werte unter unseren bisherigen Erwartungen (Umsatzprognose alt: 221,4 Mio. €, EBITDA-Prognose alt: 22,2 Mio. €). Da wir davon ausgehen, dass die Gesellschaft bei der Ausformulierung der Guidance eine konservative Vorgehensweise gewählt hat (Dassault-Prognose Softwareumsätze 2026: +3 % bis 5 %; SAP-Prognose der Gesamtumsätze 2026: +12 % bis +13 %) passen wir unsere Schätzungen für das laufende und das kommende Geschäftsjahr nach unten an. Wir rechnen nunmehr für 2026 mit Umsätzen in Höhe von 214,7 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von 19,8 Mio. € sowie für 2027 mit Umsätzen in Höhe von 227,6 Mio. € und einem EBITDA in Höhe von 23,6 Mio. € (bisherige Schätzung: Umsatz 233,2 Mio. €; EBITDA 25,0 Mio. €).

Im Rahmen des aktualisierten DCF-Bewertungsmodells haben wir ein neues Kursziel von 15,00 € (bisher: 16,00 €) ermittelt. Wir vergeben damit weiterhin das Rating KAUFEN. Eine ausführliche Darstellung der Geschäftsentwicklung 2025, unserer Prognosen sowie die Aufnahme einer neuen Schätzperiode (2028e) werden wir nach Veröffentlichung des Geschäftsberichts am 9. April 2026 vornehmen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260325_CENIT_Comment

Kontakt für Rückfragen:
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Halderstraße 27
86150 Augsburg
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
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Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 25.03.2026 (13:00 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 25.03.2026 (14:30 Uhr)

Stuttgart, 24. März 2026 – Die CENIT Gruppe erzielt mit einem starken operativen Geschäftsverlauf im 4. Quartal 2025 wertvolle Ergebnisse ihrer laufenden Transformation. Die im Juli 2025 aktualisierte Guidance wurde voll erreicht. Für das Geschäftsjahr 2026 wird eine deutliche Ergebnissteigerung angestrebt (EBITDA +46,6%).

Operative Geschäftsentwicklung
Die CENIT Gruppe erreichte trotz eines insgesamt nach wie vor herausfordernden konjunkturellen Marktumfelds im Geschäftsjahr 2025 Umsatzerlöse in Höhe von 209,5 mEUR und damit leicht über dem Vorjahresniveau (Vj. 207,3 mEUR). Trotz der bereits in der Vergangenheit berichteten Einmaleffekte insbesondere im ersten Halbjahr 2025 konnte im Geschäftsjahr ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 12,3 mEUR (Vj. 17,3 MEUR) erwirtschaftet werden. Davon wurde allein im saisonal starken 4. Quartal 2025 ein Beitrag von 6,6 mEUR erreicht. Verschiedene operative Effekte kommen bereits im Geschäftsjahr 2025 in positiver Weise zum Tragen: Durch die Reorganisationsmaßnahmen konnte die strukturelle Kostenbasis im europäischen Kerngeschäft gesenkt werden, zugleich wurden Service- und Software Umsätze gestärkt. Bei der wichtigen CENIT Software konnte ein Wachstum von 11,2% auf 21,4 mEUR realisiert werden (Vj. 19,3 mEUR). Bei der Betrachtung sind enthaltene Einmalaufwendungen in Höhe von rund 4,0 mEUR im Wesentlichen aus dem ersten Halbjahr sowie Anlaufverluste von Unternehmensakquisitionen zu beachten, die das operative Ergebnis (EBITDA) im Geschäftsjahr 2025 noch belastet haben.

Die CENIT erreichte ein EBIT in Höhe von 0,3 mEUR (Vj. 7,4 mEUR). Die im Juli 2025 überarbeitete Guidance (Umsatzerlöse >205,0 mEUR / EBIT > -1,5 mEUR) wurde somit in allen Punkten erreicht.

Ungeachtet der genannten Einmaleffekte im Geschäftsjahr 2025 konnten wesentliche Bilanz- und Cashflow Positionen positiv gestaltet werden:

• Der operative Cashflow konnte im Geschäftsjahr 2025 durch verschiedene Maßnahmen deutlich um 36,7% auf 14,1 mEUR gesteigert werden (Vj. 10,3 mEUR)
• Das Net Bank Debt wurde um 28,0% auf 17,1 mEUR reduziert (Vj. 23,8 mEUR)
• Die Eigenkapitalquote des CENIT Konzerns beträgt zum 31. Dezember 2025 30,0% (Vj. 30,3%)

Ausblick
Auf dieser Basis schaut CENIT zuversichtlich in das Geschäftsjahr 2026. Dabei liegt der Fokus auf der Verbesserung der operativen Wettbewerbsfähigkeit, Maßnahmen zur Effizienzsteigerung und der Erhöhung der operationellen Exzellenz. Dies umfasst auch den verstärkten Einsatz von künstlicher Intelligenz in Prozessen und Produkten von CENIT sowie zur Verbesserung der Effizienz innerhalb des Konzerns.
Auf Basis der gesamtwirtschaftlichen und sektoralen Einschätzung prognostiziert das Management einen Konzernumsatz von mindestens 210,0 mEUR. Das CENIT Management hat sich entschieden, sich bei der Erstellung der Prognose aufgrund einer größeren Nähe zum operativen Geschäft auf die Ergebnisgröße EBITDA zu fokussieren. Das EBITDA wird für 2026 mit mindestens 18,0 mEUR prognostiziert (+46,6%). Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 8,57%. In der Prognose sind mögliche Akquisitionseffekte nicht enthalten.

Weitere Finanzkommunikation
Die dargestellten Finanzinformationen stehen unter dem Vorbehalt des Abschlusses der finalen Prüfung durch den Abschlussprüfer. Die vollständige Veröffentlichung des Konzernabschlusses 2025 erfolgt gemäß Finanzkalender am 09. April 2026 auf der Homepage der CENIT AG (www.cenit.com).

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

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Tanja Marinovic
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E-Mail: aktie@cenit.de

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Hiermit gibt die CENIT AG bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:

Berichtsart: Konzern-Jahresfinanzbericht

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 09.04.2026
Ort: https://www.cenit.com/berichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 09.04.2026
Ort: https://www.cenit.com/reports

Berichtsart: Konzern-Finanzbericht (Halbjahr/Q2)

Sprache: Deutsch
Veröffentlichungsdatum: 31.07.2026
Ort: https://www.cenit.com/berichte

Sprache: Englisch
Veröffentlichungsdatum: 31.07.2026
Ort: https://www.cenit.com/reports

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	07.11.2025
Kursziel:	14,00 EUR (zuvor 13,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann; Christoph Hoffmann

Q3: CENIT zeigt gute Ergebnisentwicklung

CENIT konnte im dritten Quartal die Gewinnerwartungen bei leicht rückläufigen Umsätzen übertreffen.

[Tabelle]

Erlöse im Rahmen der Erwartungen: Umsatzseitig befand sich CENIT mit 50,5 Mio. EUR (-3,0% yoy) leicht unter dem Vorjahreswert. Zulegen konnten erneut die Umsätze mit Eigensoftware (+5,7% yoy), wobei sich insbesondere der wiederkehrende Anteil (+10,3% yoy bzw. +6,9% qoq) positiv entwickelte. Etwas schwächer fielen die Geschäfte mit Fremdsoftware (-3,0 % yoy) sowie die Beratungsumsätze (-5,2% yoy) aus. Perspektivisch sieht der Vorstand weiteres Wachstumspotenzial im asiatischen Markt, wo CENIT in China u. a. einen Flugzeughersteller als neuen Kunden gewinnen konnte. Angesichts des dort hohen Digitalisierungs- und Automatisierungsgrads und eines aktuell noch geringen chinesischen Umsatzanteils von lediglich 0,2% in 2024 bietet der Ausbau der Aktivitäten in China oder auch beispielsweise in Japan attraktive Chancen und würde zugleich die Abhängigkeit von der deutschen Industrie verringern.

Restrukturierung zeigt Wirkung: Mit einem EBIT von 2,2 Mio. EUR (+11,3% yoy) konnte CENIT unsere Erwartungen übertreffen und zeigte insbesondere die Erfolge des Restrukturierungsprogramms. Die Personalaufwendungen sanken gegenüber dem Vorquartal signifikant auf 21,3 Mio. EUR (Q2/25: 23,6 Mio. EUR) und lagen damit trotz Sonderaufwendungen (0,3 Mio. EUR) auf Vorjahresniveau, in dem die Analysis Prime nur teilweise enthalten war. Die Mitarbeiterzahl wurde stärker als im Rahmen des ‚Projekts Performance‘ angekündigt reduziert und belief sich zum Stichtag auf 912 (30.06.2025: 945; 31.12.2024: 984), wofür jedoch keine zusätzlichen Abfindungen fällig wurden. Vor dem Hintergrund des weiter fortgesetzten Personalabbaus im dritten Quartal, haben wir unsere Ergebnisprognose trotz leicht reduzierter Umsatzerwartungen angehoben.

Deutliches Ergebniswachstum in 2026 erwartet: Bei einer Fortsetzung des positiven Ergebnisniveaus wäre bereits im laufenden Jahr ein nahezu ausgeglichenes EBIT erreichbar, zumal Q4 traditionell das stärkste Quartal darstellt. Im Folgejahr dürften die wegfallen Einmalaufwendungen von 4,1 Mio. EUR sowie die zugehörigen, ganzjährig wirkenden Einsparungen ein deutliches Ergebniswachstum ermöglichen. Zudem dürfte ein ausgeglichenes Ergebnis der aktuell defizitären AP (9M/25: -2,7 Mio. EUR) durch die u.E. bereits erfolgte Anpassung der Kostenstruktur im Jahresvergleich unterstützend wirken.

Fazit: CENIT zeigt in einem weiterhin herausforderndem Umfeld die Fortschritte seines Restrukturierungsprogrammes und dürfte in den nächsten Jahren von der angepassten Kostenstruktur profitieren. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 14,00 EUR (zuvor: 13,00 EUR).



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Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. DieAnalysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
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Einstufung von GBC AG zu Cenit AG

Unternehmen:	Cenit AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	16,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Restrukturierung zeigt Wirkung – steigende Effizienz, stabile Finanzen und positive Ergebniswende in Sicht

Zwar erreichte die CENIT AG nach neun Monaten eine leichte Umsatzsteigerung in Höhe von 1,8 % auf 154,20 Mio. € (VJ: 151,43 Mio. €), das Umsatzwachstum war dabei jedoch vornehmlich auf den erstmaligen Einbezug der im Juli 2024 erworbenen Analysis Prime zurückzuführen. Dieser Effekt beschränkt sich jedoch nur auf die ersten sechs Monate und dürfte nach unseren Erkenntnissen bei rund 6 Mio. € gelegen haben. Bereinigt um diesen Effekt hätte die Gesellschaft in den ersten neun Monaten 2025 einen Umsatzrückgang in Höhe von rund 2 % hinnehmen müssen. Diese Entwicklung passt zur allgemein schwierigen Marktlage, von der vor allem die Automobilindustrie als wichtigste Kundenbranche der CENIT AG betroffen ist.

Das schwierige Marktumfeld wird anhand der nach Umsatzgruppen aufgeschlüsselten Zahlen besonders deutlich. Die Umsätze mit Fremdsoftware (Dassault, SAP, IBM) sind auf 74,34 Mio. € (VJ.: 75,70 Mio. €) zurückgegangen. Demgegenüber stehen jedoch gestiegene Umsätze mit margenstarker Eigensoftware in Höhe von 14,15 Mio. € (VJ: 13,63 Mio. €). Dabei haben die wiederkehrenden Umsätze wie erwartet eine zunehmende Bedeutung. Sie machen mittlerweile 80,3 % (VJ: 76,4 %) der Umsätze mit CENIT-Software aus. Die Beratungsumsätze weisen schließlich den sichtbarsten Sprung auf 65,49 Mio. € (VJ: 61,98 Mio. €) aus. Dies ist in erster Linie dem anorganischen Effekt der im Jahr 2024 erworbenen Analysis Prime zu verdanken.

Trotz Umsatzsteigerung lag das EBIT mit -1,50 Mio. € deutlich unter dem Vorjahreswert von 3,97 Mio. €. Dies ist insbesondere auf Sonderaufwendungen zur Umsetzung des Restrukturierungsprogramms „Project Performance“ zurückzuführen, im Rahmen dessen die Anzahl der Mitarbeiter um etwas über 50 reduziert wurde. Das weitgehend abgeschlossene Programm führte zu einer Minderung der Belegschaft auf 914 (31.12.24: 984), gleichzeitig fielen hierfür Sonderaufwendungen in Höhe von 4,0 Mio. € an. Die ersten positiven Effekte waren bereits im dritten Quartal sichtbar, in dem im Vergleich zu den ersten beiden Quartalen ein deutlicher Rückgang des Personalaufwands erreicht wurde, was zu einer spürbaren EBIT-Verbesserung auf 2,18 Mio. € (Q1 25: -5,44 Mio. €; Q2 25: 1,75 Mio. €) führte. Ein weiterer ergebnisbelastender Effekt war der negative EBIT-Beitrag der Analysis Prime, der sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 auf -2,6 Mio. € summierte.

Die CENIT AG setzt im laufenden Geschäftsjahr 2025 eine liquiditätsschonende Strategie um. Demnach sind für 2025 keine Akquisitionen vorgesehen. Zusammen mit dem hohen operativen Cashflow in Höhe von 12,59 Mio. € (VJ: 9,91 Mio. €) verbesserten sich die liquiden Mittel auf 20,42 Mio. € (31.12.24: 16,46 Mio. €). Gleichzeitig konnten die Bankverbindlichkeiten auf 37,23 Mio. € (31.12.24: 49,03 Mio. €) reduziert werden, was zu einer sichtbaren Verbesserung der Bilanzrelationen geführt hat. 

Für das CENIT-Management behält die mit dem Halbjahresbericht 2025 angepasste Guidance auch nach neun Monaten ihre Gültigkeit. Dabei wird unverändert mit einem Umsatz von mindestens 205 Mio. € und einem EBIT von mindestens -1,5 Mio. € gerechnet. Angesichts der in den ersten neun Monaten erreichten Werte erscheint diese Prognose mittlerweile defensiv. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund der mittlerweile finalisierten Restrukturierungsmaßnahmen der Fall. Das bedeutet, dass im vierten Quartal 2025 keine weiteren Sonderaufwendungen anfallen werden, sondern die positiven Einspareffekte noch stärker zum Tragen kommen sollten. Zwar dürfte Analysis Prime auch im vierten Quartal ein negatives Ergebnis vorweisen, dies dürfte aber von den positiven Effekten ausgeglichen werden.

Wir gehen davon aus, dass das vierte Quartal, das bei der CENIT AG typischerweise das umsatzstärkste Jahresquartal ist, zwar unter dem Vorjahreswert bleibt, gegenüber dem dritten Quartal jedoch ein Umsatzwachstum erzielt wird. Daher behalten wir unsere Umsatzschätzungen in Höhe von 208,95 Mio. € unverändert bei. Eine Anpassung nehmen wir jedoch beim erwarteten EBIT vor, welches wir auf 0,82 Mio. € (bisher: -0,28 Mio. €) anheben. Wir unterstellen für das vierte Quartal eine gleichbleibende EBIT-Marge im Vergleich zum dritten Quartal.

Wir behalten die Schätzungen für die kommenden Geschäftsjahre unverändert bei. Neben steigenden Umsätzen sollte die CENIT AG von Kosteneffekten profitieren. Zudem erwartet das Management von CENIT auch von Analysis Prime ab 2026 einen positiven Ergebnisbeitrag. Die Anpassung der Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr hat nur einen geringen Einfluss auf das Ergebnis des DCF-Bewertungsmodells, weshalb wir unser Kursziel von 16,00 € unverändert beibehalten. Wir vergeben weiterhin das Rating „KAUFEN”.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20251107_CENIT_Comment

Kontakt für Rückfragen:
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Fertigstellung: 06.11.2025 (18:01 Uhr)
Erste Weitergabe: 07.11.2025 (10:00 Uhr)

Stuttgart, 6. November 2025 – Die CENIT Gruppe liefert mit einem starken Ergebnis im 3. Quartal 2025 erste Ergebnisse ihrer laufenden Transformation. Bei einem annähernd stabilen Konzernumsatz konnten das EBIT auf 2,2 mEUR (Vj. 2,0 mEUR) sowie die EBIT-Marge auf 4,3% (Vj. 3,8%) gesteigert werden.

Im Einzelnen: Die CENIT Gruppe erreichte trotz eines insgesamt nach wie vor herausfordernden konjunkturellen Marktumfelds im 9-Monatszeitraum Umsatzerlöse leicht über dem Vorjahres-niveau. Der CENIT Konzern erwirtschaftete in diesem Zeitraum Umsatzerlöse in Höhe von 154.201 TEUR (Vj. 151.433 TEUR/+1,8%). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -1,8% auf 74.336 TEUR gesunken (Vj. 75.700 TEUR). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist von 13.633 TEUR auf 14.152 TEUR (+3,8%) leicht gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services sind um 5,7% auf 65.489 TEUR gestiegen (Vj. 61.983 TEUR).

Der Rohertrag (Betriebsleistung abzüglich Materialaufwand) betrug 92.964 TEUR (Vj. 88.838 TEUR) und ist damit aufgrund einer verbesserten Marge um 4,6% gestiegen. Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 5.655 TEUR (Vj. 10.413 TEUR/-45,7%) und ein EBIT von -1.504 TEUR (Vj. 3.966 TEUR/>-100,0%). Das Ergebnis je Aktie betrug -43,4 Cent (Vj. 11,1 Cent). Bei der Betrachtung sind hierin enthaltene Einmalaufwendungen i.H.v. rd. 4,0 mEUR im Wesentlichen aus dem ersten Halbjahr sowie Anlaufverluste von Akquisitionen zu beachten, die das Ergebnis in 2025 noch belasten.

Vermögens- und Finanzlage
Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 40.574 TEUR (31.12.2024: 47.437 TEUR). Die Eigenkapitalquote belief sich auf 27,5% (31.12.2024: 30,3%). Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln betrug zum Bilanzstichtag 20.420 TEUR (31.12.2024: 16.457 TEUR). Der operative Cashflow verbesserte sich im Wesentlichen durch operative Maßnahmen zum Management des working capitals auf 12.589 TEUR (Vj. 9.905 TEUR).

Mitarbeiter
Am 30. September 2025 betrug die Anzahl der Mitarbeiter/innen im Konzern 914 (31.12.2024: 984). Der Personalaufwand belief sich im Berichtszeitraum auf 73.639 TEUR im CENIT Konzern (Vj. 64.252 TEUR).

Ausblick
Mit den dargestellten erfreulichen operativen Entwicklungen bewegt sich die CENIT Gruppe im Rahmen der im Juli 2025 veröffentlichen angepassten Prognose.

Die vollständige Quartalsmitteilung zum 30.09.2025 finden Sie auf der Homepage der CENIT www.cenit.com/berichte

 

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 30 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

 

Rückfragen an:

CENIT AG
Investor Relations
Tanja Marinovic
Industriestraße 52-54
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Tel.:+497117825-3320
E-Mail: aktie@cenit.de

 

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Einstufung von GBC AG zu Cenit AG

Unternehmen:	Cenit AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	16,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2026
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Analysis Prime belastet Umsatz und Ergebnis; Prognose und Kursziel gesenkt, Rating KAUFEN bestätigt

Zwar konnte die CENIT AG ihre Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2025 um 4,4 % auf 103,71 Mio. € steigern (VJ.: 93,36 Mio. €), dennoch blieb diese Entwicklung deutlich hinter unseren sowie den Erwartungen des CENIT-Managements zurück. Verantwortlich für den Umsatzanstieg waren ausschließlich die Umsätze der im Juli 2024 erworbenen US-amerikanischen Analysis Prime, die erstmals in einem ersten Halbjahr einbezogen wurden und nach unseren Berechnungen etwas über 6 Mio. € betragen haben dürften. Nach bisherigen Schätzungen sollte Analysis Prime im Geschäftsjahr 2025 Umsatzerlöse in Höhe von etwa 25 Mio. € erzielen. Angesichts der im ersten Halbjahr erzielten Umsätze ist diese Prognose jedoch deutlich zu optimistisch. Derzeit finden insbesondere auf Ebene des Managements Restrukturierungen bei dieser Tochtergesellschaft statt. Parallel dazu macht sich das weiterhin schwierige Marktumfeld in Europa bemerkbar. Insbesondere die deutsche Automobilindustrie als wichtige Kundenbranche der Gesellschaft ist von einem rückläufigen Geschäftsvolumen betroffen, sodass die CENIT AG organisch einen Umsatzrückgang von rund 2 % hinnehmen musste.

Trotz Umsatzsteigerung verschlechterte sich das EBIT auf -3,69 Mio. € (VJ.: 2,01 Mio. €). Im ersten Halbjahr 2025 fielen dabei Sonderaufwendungen in Höhe von rund 3,8 Mio. € im Zusammenhang mit der Umsetzung des Restrukturierungsprogramms „Project Performance“ an. Im Rahmen dieses Programms soll die Anzahl der Mitarbeiter um rund 50 reduziert werden. Zwar wurden hieraus Kostenverbesserungen erzielt, maßgebliche positive Effekte sollen jedoch erst im kommenden Geschäftsjahr sichtbar werden. Zusätzlich zu den Sonderaufwendungen wies Analysis Prime im ersten Halbjahr 2025 ein negatives EBIT in Höhe von -1,6 Mio. € aus, was auf Konzernebene ebenfalls ergebnisbelastend war.

Trotz des negativen operativen Ergebnisses lag der operative Cashflow mit 9,99 Mio. € (VJ.: 11,15 Mio. €) erneut deutlich im positiven Bereich. Dazu haben maßgeblich die erhaltenen Anzahlungen beigetragen, sodass die CENIT AG auch zum 30.06.2025 mit einem Liquiditätsbestand in Höhe von 20,59 Mio. € weiterhin sehr komfortabel ausgestattet ist.

Aufgrund der unter den Erwartungen liegenden Entwicklung von Analysis Prime sowie der nach wie vor schwierigen Marktlage hat das Management von CENIT die Prognose deutlich angepasst. Nun werden mindestens 205 Mio. € Umsatz und mindestens -1,5 Mio. € EBIT erwartet. Bislang wurden Umsatzerlöse in Höhe von 229 Mio. € bis 234 Mio. € und ein EBIT in Höhe von 6,8 Mio. € bis 7,3 Mio. € erwartet. Den wesentlichen Anteil an dieser Reduzierung der Prognose hat Analysis Prime, für die aktuell Umsatzerlöse in Höhe von etwa 15 Mio. € geplant sind, eine deutliche Anpassung gegenüber der bisherigen Erwartung von rund 25 Mio. €. Darüber hinaus sorgt die schwache Marktlage in Europa für ein weiterhin zögerliches Kundenverhalten.

Wir orientieren uns an der neuen Prognose und erwarten Umsätze in Höhe von 208,95 Mio. € sowie ein EBIT von -0,28 Mio. €. Für das zweite Halbjahr 2025 bedeutet dies eine Rückkehr des EBIT in den positiven Bereich. Dies ist in erster Linie eine Folge des weitestgehenden Wegfalls von Sonderaufwendungen, die im ersten Halbjahr noch mit Kosten in Höhe von 3,8 Mio. € einhergegangen waren. Der Wegfall dieser Aufwendungen im kommenden Geschäftsjahr sowie die daraus resultierenden positiven Effekte in Höhe von ca. 5 Mio. € sollten das EBIT des kommenden Geschäftsjahres deutlich positiv beeinflussen. Aufgrund der nun niedrigeren Umsatzbasis haben wir unsere Umsatzprognosen für 2026 auf 221,35 Mio. € (bisher: 242,22 Mio. €) reduziert. Wir rechnen aber mit einer spürbaren EBIT-Verbesserung auf 11,21 Mio. € (bisher: 13,40 Mio. €). Gleiches gilt auch für das Geschäftsjahr 2027.

Im Rahmen des angepassten DCF-Bewertungsmodells haben wir ein neues Kursziel von 16,00 € (bisher: 19,00 €) ermittelt. Die Kurszielreduktion ist dabei eine Folge unserer reduzierten Prognosen. Wir vergeben weiterhin das Rating „KAUFEN”.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20250806_CENIT_Comment

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

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Fertigstellung: 06.08.2025 (10:19 Uhr)
Erste Weitergabe: 06.08.2025 (12:00 Uhr)

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	04.08.2025
Kursziel:	13,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
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CENIT senkt Umsatz- und Ergebnisprognose

Zwei Tage nach der Senkung der Jahresziele hat CENIT den Halbjahresbericht veröffentlicht. Das Unternehmen erwartet nun Umsätze von mindestens 205,0 Mio EUR (vorher: 229,0 – 234,0 Mio. EUR) bei einem negativen EBIT von über -1,5 Mio. EUR (vorher: 6,8 – 7,3 Mio. EUR).

Solide H1-Umsätze – Erhofftes Analysis Prime-Wachstum bleibt aus: Die Umsätze lagen im H1 mit 103,7 Mio. EUR (+4,3% yoy) noch im Rahmen der Erwartungen, da schwächere Beratungs- und Serviceumsätze durch ein gutes Softwaregeschäft im zweiten Quartal (Fremdsoftware: +2,7%  yoy; Eigensoftware: +6,9% yoy nach jeweils rückläufigem Q1) größtenteils kompensiert werden konnten. Das Wachstum der Beratungsumsätze von 12,0% im Halbjahr (Q2/25: +12,4% yoy) ist vollständig auf die im Vorjahreszeitraum nicht enthaltene Analysis Prime zurückzuführen, deren Umsatz jedoch mit ~3,0 Mio. EUR auf dem Niveau des Vorquartals stagnierte und damit unter den Erwartungen blieb. Ohne die erhofften Aufholeffekte wurden die ambitionierten Jahresziele für die Analysis Prime mit Umsätzen von 28 Mio. USD deutlich auf 15 Mio. USD reduziert, was für das zweite Halbjahr ein stabiles Umsatzniveau impliziert. Im Kerngeschäft belasten konjunkturbedingte Personalreduktionen auf Kundenseite die Anzahl der nachgefragten Lizenzen, sodass auch hier ein leichter Umsatzrückgang erwartet wird.

Einmalkosten im Q1 belasten Halbjahresergebnis: Nach einem operativen Verlust von -5,4 Mio. EUR im ersten Quartal wurde im Q2 ein positives EBIT von 1,8 Mio. EUR (Vj.: 0,8 Mio. EUR) erzielt. Die beiden wesentlichen Belastungsfaktoren aus dem Auftaktquartal, die Restrukturierungskosten von 3,3 Mio. EUR sowie das negative Analysis Prime-EBIT von -1,4 Mio. EUR, reduzierten sich dabei deutlich auf 0,5 Mio. EUR bzw. -0,2 Mio. EUR. Die erzielten Einsparungen aus dem ‚Project Performance‘ dürften die weiteren antizipierten Kosten i.H.v. 0,3 – 0,4 Mio. EUR für Abfindungen französischer Mitarbeiter übertreffen und sich somit zukünftig positiv auf die Profitabilität auswirken. Auch bei der Analysis Prime wurde die Personalbasis reduziert, um auf das niedrigere Umsatzniveau zu reagieren. Nach einem fast ausgeglichenen Q2, sollen weitere Anpassungen ein profitables zweites Halbjahr ermöglichen. Konzernübergreifend belief sich die Mitarbeiterzahl zum 30.06.2025 auf 945 (31.12.2024: 984).

Cashflow trotz geringer Profitabilität solide: Der operative Cashflow belief sich im ersten Halbjahr auf 10,0 Mio. EUR (Vj.: 11,2 Mio. EUR). Angefallene Kosten im Rahmen der Restrukturierung spiegeln sich hier bereits cash-wirksam wider. Der Working Capital-Effekt aus dem ersten Quartal durch vereinnahmte Software-Vorauszahlungen i.H.v. 13,8 Mio. EUR, schmälerte sich im Q2 auf insgesamt 10,1 Mio. EUR. Nach CAPEX (0,6 Mio. EUR) und Leasing (2,4 Mio. EUR) lag der Free Cashflow bei 7,0 Mio. EUR (Vj.: 8,1 Mio. EUR).

Prognosen angepasst: Modellseitig bilden wir nun das geringer als erwartete Umsatzniveau der Analysis Prime ab. Insbesondere im Ergebnis spiegeln sich die fehlenden Deckungsbeiträge wider, sodass wir auf Jahressicht ein EBIT von -1,4 Mio. EUR (H1/25: -3,6 Mio. EUR) erwarten.

Fazit: CENIT bleibt durch zyklische Endmärkte und die schwache Entwicklung von Analysis Prime belastet. Ergebnisseitig wirken Restrukturierungskosten temporär negativ, ermöglichen aber zukünftige Einsparungen. Wir bestätigen die Kaufempfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 13,00 EUR (zuvor: 15,00 EUR).



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Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU

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Stuttgart, 30. Juli 2025 – Der CENIT Konzern zeigt trotz eines herausfordernden konjunkturellen Umfelds das umsatzstärkste Halbjahr der Unternehmensgeschichte und erwirtschaftet nach sechs Monaten Umsatzerlöse in Höhe von 103,7 mEUR (Vj. 99,4 mEUR/+4,4%). Allerdings führen Herausforderungen im Zusammenhang mit der Entwicklung der US-amerikanischen Tochtergesellschaft Analysis Prime sowie das konjunkturell beeinflusste Kundenverhalten zu einer Belastung des operativen Ergebnisses. CENIT realisiert ein EBIT von -3,7 mEUR im ersten Halbjahr 2025 (Vj. 2,0 mEUR).

Die erst im Geschäftsjahr 2024 erworbene Analysis Prime hat die Erwartungen noch nicht erfüllt und mit einem negativen Ergebnis von rd. -1,6 mEUR zum Halbjahresergebnis im Konzern beigetragen. Die begonnene Transformation des Segments PLM (Product Lifecycle Management) verläuft erwartungsgemäß, trägt jedoch mit einem negativen Effekt i.H.v. rd. -3,8 mEUR zum Halbjahresergebnis bei.

Erfreulich ist festzuhalten, dass sich der operative Cashflow zum Halbjahr wie im Vorjahreszeitraum stabil bei rd. 10% vom Umsatz bewegt.

Vor dem Hintergrund des erreichten Ergebnisses im ersten Halbjahr 2025 wurde die Prognose für das Gesamtgeschäftsjahr 2025 überprüft. Aufgrund der weiterhin durch das konjunkturelle Umfeld beeinträchtigten Geschäftserwartung sowie der Herausforderungen im Zusammenhang mit der Entwicklung der Analysis Prime geht der Vorstand nunmehr von einem Umsatz von mindestens 205,0 mEUR sowie einem EBIT von mindestens -1,5 mEUR aus.

Festzuhalten bleibt, dass der Vorstand lediglich von einer vorübergehenden Eintrübung des Geschäfts ausgeht. Die mittelfristigen Management Targets (Strategie 2030) bleiben unverändert bestehen.

Geschäftsentwicklung
Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist von 9.291 TEUR auf 9.561 TEUR (+2,9%) leicht gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services sind um 12,0% auf 43.905 TEUR gestiegen (Vj. 39.210 TEUR). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -1,2% auf 50.152 TEUR gesunken (Vj. 50.771 TEUR).

Der Rohertrag betrug 62.698 TEUR (Vj. 57.463 TEUR) und ist damit um 9,1% gestiegen. Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 1.201 TEUR (Vj. 5.796 TEUR/-79,3%) und ein EBIT von -3.685 TEUR (Vj. 2.006 TEUR). Das Ergebnis je Aktie betrug -54,5 Cent (Vj. 1,3 Cent).

Vermögens- und Finanzlage
Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 39.779 TEUR (31.12.2024: 47.437 TEUR) im Zuge der oben genannten Entwicklung. Die Eigenkapitalquote belief sich auf 25,6% (31.12.2024: 30,3%). Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln betrug zum Bilanzstichtag 20.593 TEUR (31.12.2024: 16.457 TEUR). Der operative Cashflow erreichte im Wesentlichen durch die Veränderung des Working Capitals 9.990 TEUR (Vj. 11.150 TEUR).

Mitarbeiter
Am 30. Juni 2025 betrug die Anzahl der Mitarbeiter/innen im Konzern 945 (31.12.2024: 984). Der Personalaufwand im CENIT Konzern erhöhte sich u.a. im Zusammenhang mit dem Erwerb der Analysis Prime auf 52.304 TEUR (Vj. 43.081 TEUR).

Die vollständige Quartalsmitteilung zum 30.06.2025 folgt wie angekündigt am 01. August 2025 auf der Homepage der CENIT: www.cenit.com/berichte

 

 

Über CENIT:
CENIT gestaltet die Zukunft der nachhaltigen Digitalisierung mit Weitblick, Strategie und Leidenschaft für Innovation. Als erfahrener IT-Partner entwickelt CENIT seit über 35 Jahren ganzheitliche IT-Lösungen und -Strategien für Unternehmen aus Schlüsselindustrien wie Automotive, Aerospace, Maschinenbau, Finanzdienstleistungen und Handel. Mit tiefem Prozessverständnis und technologischer Exzellenz begleitet CENIT seine Kunden auf ihrem Weg zur nachhaltigen digitalen Transformation und eröffnet ihnen neue Chancen für Wachstum und Wertschöpfung. CENIT unterstützt Unternehmen dabei, Technologien strategisch weiterzuentwickeln. Das Portfolio verbindet leistungsstarke Software mit maßgeschneiderter Beratung zu Systemarchitektur, Integration und Betrieb. Im Mittelpunkt stehen Product Lifecycle Management und Digitale Fertigung: Technologien, die Automatisierung fördern, Effizienz steigern und Innovation vorantreiben. Weltweit beschäftigt CENIT rund 1.000 Mitarbeitende, die mit ihrer täglichen Arbeit dazu beitragen, Digitalisierung wirkungsvoll und wertschöpfend zu machen. www.cenit.com

 

Rückfragen an:
CENIT AG
Tanja Marinovic
Investor Relations
Industriestraße 52-54
D-70565 Stuttgart
Tel.:+497117825-3320
E-Mail: aktie@cenit.de

 

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

 

Stuttgart, 30. Juli 2025 – Der CENIT Konzern zeigt trotz eines herausfordernden konjunkturellen Umfelds das umsatzstärkste Halbjahr der Unternehmensgeschichte und erwirtschaftet nach sechs Monaten Umsatzerlöse in Höhe von 103,7 mEUR (Vj. 99,4 mEUR/+4,4%). Allerdings führen Herausforderungen im Zusammenhang mit der Entwicklung der US-amerikanischen Tochtergesellschaft Analysis Prime sowie das konjunkturell beeinflusste Kundenverhalten zu einer Belastung des operativen Ergebnisses. CENIT realisiert ein EBIT von -3,7 mEUR im ersten Halbjahr 2025 (Vj. 2,0 mEUR).

Die erst im Geschäftsjahr 2024 erworbene Analysis Prime hat die Erwartungen noch nicht erfüllt und mit einem negativen Ergebnis von rd. -1,6 mEUR zum Halbjahresergebnis im Konzern beigetragen. Die begonnene Transformation des Segments PLM (Product Lifecycle Management) verläuft erwartungsgemäß, trägt jedoch mit einem negativen Effekt i.H.v. rd. -3,8 mEUR zum Halbjahresergebnis bei. Die CENIT AG erwartet aus diesen Maßnahmen keinen materiellen negativen Effekt auf die Ganzjahresprognose.

Erfreulich ist festzuhalten, dass sich der operative Cashflow zum Halbjahr wie im Vorjahreszeitraum stabil bei rd. 10% vom Umsatz bewegt.

Vor dem Hintergrund des erreichten Ergebnisses im ersten Halbjahr 2025 wurde die Prognose für das Gesamtgeschäftsjahr 2025 überprüft. Aufgrund der weiterhin durch das konjunkturelle Umfeld beeinträchtigten Geschäftserwartung sowie der Herausforderungen im Zusammenhang mit der Entwicklung der Analysis Prime geht der Vorstand nunmehr von einem Umsatz von mindestens 205,0 mEUR sowie einem EBIT von mindestens -1,5 mEUR aus.

Festzuhalten bleibt, dass der Vorstand lediglich von einer vorübergehenden Eintrübung des Geschäfts ausgeht. Die mittelfristigen Management Targets (Strategie 2030) bleiben unverändert bestehen.

Die vollständige Quartalsmitteilung zum 30.06.2025 folgt wie angekündigt am 01. August 2025 auf der Homepage der CENIT: www.cenit.com/berichte

  

Kontakt:
CENIT AG
Tanja Marinovic
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E-Mail: aktie@cenit.de

Dr. Johannes Fues wird neuer CFO & CTrO der CENIT

Stuttgart, 24. Juni 2025 – Mit Wirkung zum 1. Juli 2025 beruft der CENIT Aufsichtsrat Herrn Dr. Johannes Fues in den Vorstand der CENIT AG.

Die CENIT AG verzeichnet einen Wechsel an der Führungsspitze: Dr. Johannes Fues wird zum 1. Juli 2025 Finanzvorstand (CFO) und Chief Transformation Officer (CTrO) der international agierenden IT- und Software-Beratung CENIT. In dieser Funktion verantwortet er die finanzielle Steuerung des börsennotierten IT-Hauses sowie die konzernweite Transformation entlang strategischer Wachstums- und Effizienzpfade.

Zuvor war Dr. Fues als Mitglied des Vorstands der Kontron AG tätig, wo er ab Mai 2024 die GreenTec Division leitete, die das Geschäft mit nachhaltigen Energielösungen mit Fokus auf IP-getriebene Geschäftsmodelle in den Bereichen Solarenergie und Smart Charging bündelt. Von 2018 bis April 2024 war er Finanzvorstand (CFO) der KATEK SE. In dieser Zeit realisierte er eine erfolgreiche Buy-and-Build-Strategie mit 13 Transaktionen innerhalb von fünf Jahren, die das Unternehmen zu einem führenden europäischen Elektronikpartner transformierte. Unter seiner finanziellen Führung wurde die KATEK SE im Mai 2021 im Prime Standard der Frankfurter Börse gelistet.

Dr. Fues begann seine berufliche Laufbahn in der Unternehmensberatung – unter anderem bei Dr. Wieselhuber & Partner – und übernahm anschließend operative Führungsfunktionen in Beteiligungsgesellschaften und Industrieunternehmen. Rainer Koppitz, Vorsitzender des Aufsichtsrats der CENIT AG, begrüßt Dr. Johannes Fues mit den Worten: „Wir freuen uns, mit Johannes Fues einen erfahrenen und versierten Experten sowie charismatischen Leader in den Vorstandsreihen der CENIT zu begrüßen.“ „Gemeinsam mit Johannes Fues werden wir die konsequente Umsetzung der CENIT 2030 Strategie mit dem anspruchsvollen Profitabilitätsziel fortsetzen. Ich freue mich auf eine produktive und erfolgreiche Zusammenarbeit“, erklärt Peter Schneck, CEO der CENIT AG.

Der bisherige CFO, Axel Otto, ist mit dem Wunsch an den Aufsichtsrat herangetreten, sich einer neuen beruflichen Herausforderung zuzuwenden. Sein Mandat wird er im besten gegenseitigen Einvernehmen mit Wirkung zum 30. Juni 2025 beenden. Der Aufsichtsrat dankt Herrn Axel Otto für sein Engagement und Wirken in den letzten Jahren und wünscht ihm einen guten Start in seiner neuen Position.

Pressekontakt
CENIT AG
Nourra Naumann
Kommunikation
Industriestraße 52-54
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Tel.: +49 711 7825-3200
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Über CENIT
CENIT gestaltet die nachhaltige Digitalisierung. Kunden verfügen mit CENIT an ihrer Seite über weitreichende Möglichkeiten zur Optimierung ihrer horizontalen und vertikalen Geschäftsprozesse. Innovative Technologien aus den Bereichen Product Lifecycle Management, Digitale Fabrik und Enterprise Information Management schaffen dafür die Basis. Die Kompetenz der CENIT-Berater entsteht aus der Kombination von fachübergreifendem Prozessverständnis und tiefer Fachexpertise. Der durchgängige Beratungsansatz gibt CENIT-Kunden die Sicherheit, dass ihre Lösungen mit dem Verständnis für ihre gesamte Wertschöpfungskette entstehen.

Als ganzheitlich aufgestellter Partner seiner Kunden übernimmt CENIT die Verantwortung von der Beratung über die Einführung innovativer IT-Lösungen bis zum wirtschaftlichen Betrieb. Das CENIT-Team stellt sich auf die spezifische Situation des Unternehmens ein und gewährleistet damit die Praxisnähe, die messbare operative Optimierungen erst ermöglicht. Seit über 35 Jahren realisiert CENIT damit Wettbewerbsvorteile für namhafte Kunden in Schlüsselindustrien der Wirtschaft.

CENIT beschäftigt rund 1000 Mitarbeiter, die weltweit Kunden aus den Branchen Automobil, Luft- und Raumfahrt, Maschinenbau, Werkzeug- und Formenbau, Finanzdienstleistungen, Handel und Konsumgüter betreuen. www.cenit.com

 

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Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	19.05.2025
Kursziel:	15,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann; Christoph Hoffmann

Restrukturierung schreitet voran

CENIT hat kürzlich Q1-Zahlen berichtet, die durch die letztjährige Übernahme der Analysis Prime und die laufende Restrukturierung geprägt waren.

Verhaltene Umsatzentwicklung zum Jahresbeginn: CENIT berichtete durch die Konsolidierung der Analysis Prime einen Umsatzanstieg von 1,9% yoy auf 51,6 Mio. EUR. Die Beratungs- und Serviceumsätze stiegen um 2,3 Mio. EUR auf 23,9 Mio. EUR (+11,5% yoy) an, wobei rund 3,0 Mio. EUR auf Analysis Prime entfallen dürften, was einen organischen Umsatzrückgang von rund 3,6% yoy bedeutet. Die interne Planung für die neue US-Tochter wurde dabei durch langsameres Anlaufen von Projekten um 4,0 Mio. USD verfehlt. Auf Jahressicht wird jedoch weiterhin ein Umsatz von 28 Mio. USD avisiert, der durch schnellere Projektfortschritte und maximale Auslastungsquoten mithilfe von Personal in Kolumbien erreicht werden soll, u.E. jedoch durch die benötigte Aufholung des aktuell fehlenden Umsatzes in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld eine ambitionierte Planung darstellt. Die Umsätze mit Fremdsoftware sanken aufgrund eines größeren Auftrags im Vorjahr um 4,9% yoy. Bei der eigenen Software konnten höhere wiederkehrende Umsätze (+7,0% qoq; +12,8% yoy) das schwächere Lizenz-Geschäft (-42,2% yoy) größtenteils ausgleichen, sodass sich die Erlöse mit 4,4 Mio. EUR (-1,4% yoy) nahezu auf Vorjahresniveau bewegten. Der Auftragsbestand ist indes weiter um 9,0% qoq auf 88,4 Mio. EUR angestiegen (31.12.: 81,1 Mio. EUR) und reflektiert u.a. auch vermehrte Auftragsverschiebungen.

Restrukturierung belastet Ergebnis temporär: Das EBITA sank nach 1,8 Mio. EUR im Vorjahr deutlich auf -4,0 Mio. EUR und war insbesondere von einmaligen Restrukturierungsaufwendungen (Abfindungen) i.H.v. 3,3 Mio. EUR und einem auslastungsbedingt negativen Beitrag von Analysis Prime i.H.v. -1,4 Mio. EUR beeinträchtigt. Die für 2025 geplante Restrukturierung und Reduktion der Belegschaft um ca. 50 Mitarbeiter konnte im ersten Quartal bereits nahezu abgeschlossen werden, sodass der Vorstand in Q2 lediglich noch Belastungen i.H.v. 0,5 Mio. EUR erwartet. Die erwarteten annualisierten Einsparungen bezifferte CENIT auf ca. 5,5 Mio. EUR. Angesichts der größtenteils verdauten Sonderaufwendungen, der zukünftigen Einsparungen sowie einer seit April 2025 deutlich verbesserten Auslastung bei Analysis Prime erwarten wir in den nächsten Quartalen nicht nur bei der US-Tochter (historische EBITA-Marge: 15-20%), sondern auch eine konzernweite Normalisierung des Ergebnisniveaus, sodass wir an unseren Ergebnisprognosen festhalten. Der übrige Differenzbetrag zum Vorjahr ist auf einen geringeren Anteil hochmargiger Lizenzverkäufe am Produktmix (-0,7 Mio. EUR) und Währungseffekte (-0,4 Mio. EUR) zurückzuführen.

Q1-typischer hoher Cashflow: Durch die Vereinnahmung von Vorauszahlungen für Dassault-Software erzielt CENIT im ersten Quartal üblicherweise hohe Zahlungszuflüsse. So belief sich der operative Cashflow durch Working Capital-Abbau i.H.v. 13,8 Mio. EUR auf 11,7 Mio. EUR (-7,0% yoy). Der Free Cashflow lag nach CAPEX (0,3 Mio. EUR) und Leasing (1,2 Mio. EUR) bei 10,2 Mio. EUR (-9,8% yoy).

Fazit: Aufgrund langsamer Projektstarts fiel die Entwicklung im ersten Quartal durchwachsen aus. Derweil ist die Restrukturierung nahezu abgeschlossen, sodass sich die Personaleinsparungen zum Teil schon in Q2 positiv auswirken sollten. Weiter dürfte sich die Auslastung von Analysis Prime erholen und wieder deutlich positiv zum Ergebnis beitragen. Wir bestätigen unser ‚Kaufen‘-Votum und unser Kursziel von 15,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32652.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

Einstufung von GBC AG zu Cenit AG

Unternehmen:	Cenit AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	19,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2025
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Q1 von angekündigten Restrukturierungsaufwendungen geprägt; Guidance, Kursziel und Rating bestätigt

Trotz des herausfordernden Umfelds hat die CENIT AG in den ersten drei Monaten des Jahres 2025 die Umsätze um 1,9 % auf 51,51 Mio. € (VJ.: 50,55 Mio. €) gesteigert. Die rückläufige Umsatzentwicklung, die sich aus dem schwierigen Marktumfeld ergibt, wurde dabei durch anorganische Effekte aufgefangen. In den ersten drei Monaten 2025 sind gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahres auch die Umsätze der im Juli 2024 erworbenen Analysis Prime LLC enthalten, die bei rund 3 Mio. € gelegen haben dürften.

Dieser anorganische Effekt ist auch in der Umsatzaufteilung erkennbar. Da Analysis Prime im Wesentlichen Beratungsumsätze generiert, legten diese um 11,5 % auf 22,15 Mio. € (VJ.: 19,86 Mio. €) spürbar zu. Dieser Anstieg kompensierte die rückläufige Entwicklung der Eigensoftwareumsätze (-1,4 %) sowie der Umsätze mit Fremdsoftware (-4,9 %). In den Vorjahresumsätzen mit Fremdsoftware war ein volumenstarker Auftrag aus dem Defence-Bereich (3DS) enthalten, der im ersten Quartal 2024 zu einer außerordentlich starken Entwicklung beigetragen hatte.

Trotz einer leichten Umsatzsteigerung weist die CENIT AG ein auf -2,44 Mio. € (VJ.: 3,15 Mio. €) reduziertes EBITDA aus. Ein wichtiger Aspekt für diese Entwicklung war ein Sonderaufwand in Höhe von 3,35 Mio. €, der im Zusammenhang mit der Umsetzung der angekündigten Restrukturierungsmaßnahmen steht. Im Rahmen des Restrukturierungsprogramms soll in den nächsten Quartalen die Anzahl der Mitarbeiter (geplante Personalreduktion: 51) reduziert werden, wofür im ersten Quartal 2025 Rückstellungen gebildet wurden. Für die Folgequartale ergeben sich in diesem Zusammenhang zwei entlastende Effekte für das EBITDA. Einerseits werden die Sonderaufwendungen deutlich zurückgehen (Q2 2025: ca. 0,3–0,4 Mio. €), andererseits werden die ersten Einspareffekte aus der Reduzierung des Personals sichtbar werden. Neben den Sonderaufwendungen war im EBITDA ein negativer Ergebnisbeitrag von -1,4 Mio. € der Analysis Prime enthalten. Analysis Prime war dabei von Verschiebungen sowie von einem verzögerten Anlauf von Kundenaufträgen betroffen. Dies dürfte jedoch in den Folgequartalen zu einem stärkeren Umsatzanstieg und einem positiven Ergebnisbeitrag führen.

Neben den genannten Effekten war das EBIT in Höhe von -5,44 Mio. € (VJ.: 1,24 Mio. €) von zusätzlichen PPA-Abschreibungen im Zusammenhang mit der Anpassung immaterieller Vermögenswerte (Kundenstamm) in Höhe von rund 0,9 Mio. € belastet.

Positiv hervorzuheben ist der für das erste Quartal gewohnt hohe operative Cashflow in Höhe von 11,66 Mio. € (VJ.: 12,54 Mio. €), in dem erhaltene Anzahlungen von Kundenseite enthalten sind. Die liquiden Mittel erhöhten sich auf 27,03 Mio. € (31.12.2024: 16,46 Mio. €). Im Jahresverlauf sollten sie sich entsprechend der Leistungserbringung für die erhaltenen Anzahlungen wieder reduzieren.

Für das laufende Geschäftsjahr 2025 rechnet das Management von CENIT unverändert mit Umsatzerlösen zwischen 229 Mio. € und 234 Mio. € und damit mit einer sichtbaren Umsatzsteigerung gegenüber 2024. Hierzu soll insbesondere der erstmalig ganzjährige Umsatzbeitrag von Analysis Prime beitragen, für die Umsätze in Höhe von unverändert 28 Mio. USD (ca. 24,9 Mio. €) erwartet wird. Zwar blieb die Geschäftsentwicklung der ersten drei Monate 2025 unterhalb dieser Erwartung, für die Folgequartale rechnet CENIT jedoch mit einer deutlichen Verbesserung. Laut Unternehmensangaben ist bereits im April eine spürbare Verbesserung bei Analysis Prime erkennbar. Auch gruppenweit rechnet die Gesellschaft mit einer Auflösung der zurückhaltenden Kundennachfrage.

Auch die Ergebnis-Guidance, die ein EBITA in Höhe von 12,4 Mio. € erwartet, wurde bestätigt. Die kommenden Quartale dürften dabei im Vergleich zum ersten Quartal von einer deutlich unterproportionalen Entwicklung der operativen Kosten geprägt sein. Im Zusammenhang mit den eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen sollten im zweiten Quartal lediglich Sonderaufwendungen in Höhe von ca. 0,3 bis 0,4 Mio. € anfallen. Zugleich sollten erste Einspareffekte aus der Reduzierung des Personalbestandes sichtbar werden. Schließlich sollte Analysis Prime mit der erwarteten Ausweitung der Geschäftstätigkeit einen positiven Ergebnisbeitrag leisten.

Analog zur Unternehmens-Guidance behalten wir unsere Prognosen unverändert bei und vergeben weiterhin, bei einem Kursziel von 19,00 €, das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32640.pdf

Kontakt für Rückfragen:
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 16.05.2025 (10:04 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 16.05.2025 (11:00 Uhr)

Stuttgart, 14. Mai 2025 – Die CENIT erreichte trotz des äußerst schwierigen Marktumfelds Umsatzerlöse, die leicht über dem Vorjahresniveau liegen. Der CENIT Konzern erwirtschaftete nach drei Monaten Umsatzerlöse in Höhe von 51.508 TEUR (Vj. 50.545 TEUR/+1,9%). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um -4,9% auf 24.917 TEUR gesunken (Vj. 26.188 TEUR). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist von 4.472 TEUR auf 4.409 TEUR (-1,4%) leicht zurückgegangen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services sind um 11,5% auf 22.147 TEUR gestiegen (Vj. 19.856 TEUR). 

Der Rohertrag (Betriebsleistung abzüglich Materialaufwand) betrug 30.960 TEUR (Vj. 29.352 TEUR) und ist damit um 5,5% gestiegen. Wegen der bereits angekündigten Personalmaßnahmen und des damit verbundenen Aufwands in Höhe von 3.349 TEUR erreichte die CENIT ein EBITDA in Höhe von -2.439 TEUR (Vj. 3.146 TEUR/>-100,0%), ein EBITA von -4.020 TEUR (Vj. 1.826 TEUR/>-100%) sowie ein EBIT von -5.435 TEUR (Vj. 1.239 TEUR/>-100,0%). Das Ergebnis je Aktie betrug -56,3 Cent (Vj. 0,3 Cent).

Vermögens- und Finanzlage
Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 42.392 TEUR (31.12.2024: 47.437 TEUR). Die Eigenkapital-quote belief sich auf 25,7% (31.12.2024: 30,3%). Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln betrug zum Bilanzstichtag 27.029 TEUR (31.12.2024: 16.457 TEUR). Der operative Cashflow erreichte im Wesentlichen durch die Veränderung des Working Capitals 11.660 TEUR (Vj. 12.537 TEUR).

Mitarbeiter
Am 31. März 2025 betrug die Anzahl der Mitarbeiter/innen im Konzern 982 (31.12.2023: 984). Der Personalaufwand belief sich im Berichtszeitraum auf 28.737 TEUR im CENIT Konzern (Vj. 22.100 TEUR). Der gestiegene Personalaufwand resultiert im Wesentlichen aus Personalmaßnahmen im Rahmen des Performanceprogramms.

Ausblick
Für das laufende Jahr wird für den CENIT Konzern ein Umsatz von rund 229.000 bis 234.000 TEUR sowie ein operatives Ergebnis (EBITA) von etwa 12.400 TEUR erwartet. In diesen Prognosen sind mögliche Akquisitionseffekte nicht enthalten.

Die komplette Quartalsmitteilung zum 31.03.2025 finden Sie auf der Homepage der CENIT: www.cenit.com/berichte

 

 

Über CENIT:
CENIT ist der Partner für die erfolgreiche digitale Transformation. Kunden verfügen mit CENIT an ihrer Seite über weitreichende Möglichkeiten zur Optimierung ihrer horizontalen und vertikalen Geschäftsprozesse. Innovative Technologien aus den Bereichen Product Lifecycle Management, Digitale Fabrik und Enterprise Information Management schaffen dafür die Basis. Die Kompetenz der CENIT-Berater entsteht aus der Kombination von fachübergreifendem Prozessverständnis und tiefer Fach-Expertise. Der durchgängige Beratungsansatz gibt CENIT Kunden die Sicherheit, dass ihre Lösungen mit dem Verständnis für ihre gesamte Wertschöpfungskette entstehen. Als ganzheitlich aufgestellter Partner seiner Kunden übernimmt CENIT die Verantwortung von der Beratung über die Einführung innovativer IT-Lösungen bis zum wirtschaftlichen Betrieb. Das CENIT-Team stellt sich auf die spezifische Situation des Unternehmens ein und gewährleistet damit die Praxisnähe, die messbare operative Optimierungen erst ermöglicht. Seit über 35 Jahren realisiert CENIT damit Wettbewerbsvorteile für namhafte Kunden in Schlüsselindustrien der Wirtschaft. CENIT beschäftigt rund 1.000 Mitarbeiter, die weltweit Kunden aus den Branchen Automobil, Luft- und Raumfahrt, Maschinenbau, Werkzeug- und Formenbau, Finanzdienst-leistungen, Handel und Konsumgüter betreuen.

 

Rückfragen an:
CENIT AG
Tanja Marinovic
Investor Relations
Industriestraße 52-54
D-70565 Stuttgart
Tel.:+497117825-3320
Fax:+49711782544-4320
E-Mail: aktie@cenit.de

 

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

CENIT Aktiengesellschaft Stuttgart ISIN DE0005407100 Einladung zur ordentlichen Hauptversammlung 2025 Wir laden hiermit unsere Aktionärinnen und Aktionäre* zur ordentlichen Hauptversammlung am Mittwoch, den 4. Juni 2025, um 10:00 Uhr (MESZ) in der Filderhalle Leinfelden, Bahnhofstraße 61, 70771 Leinfelden-Echterdingen, ein. _______________________ * Ausschließlich aus Gründen leichterer Lesbarkeit wird in dieser Einberufung im Folgenden für natürliche Personen die männliche Form verwendet. Sie steht stets stellvertretend für Personen aller geschlechtlichen Identitäten. Tagesordnung 1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des gebilligten Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2024, des zusammengefassten Lageberichts für die CENIT Aktiengesellschaft und den Konzern für das Geschäftsjahr 2024 sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2024 Die Unterlagen sind im Geschäftsbericht 2024 enthalten und von der Einberufung der Hauptversammlung an auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.cenit.com/Hauptversammlung zugänglich. Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahres- und Konzernabschluss zum 31. Dezember 2024 gebilligt. Der Jahresabschluss ist damit gemäß § 172 AktG festgestellt. Zu Tagesordnungspunkt 1 ist daher keine Beschlussfassung der Hauptversammlung vorgesehen. 2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns des Geschäftsjahres 2024 Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den im Jahresabschluss der CENIT Aktiengesellschaft zum 31. Dezember 2024 ausgewiesenen Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2024 in Höhe von Euro 8.271.775,12 auf neue Rechnung vorzutragen. 3. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2024 Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Mitgliedern des Vorstands für das Geschäftsjahr 2024 Entlastung zu erteilen. 4. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2024 Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Mitgliedern des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2024 Entlastung zu erteilen. 5. Beschlussfassung über die Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2025 Der Aufsichtsrat schlägt vor, die Grant Thornton AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf, zum Abschlussprüfer für den Jahresabschluss und den Konzernabschluss der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2025 zu wählen. Der Wahlvorschlag ist frei von ungebührlicher Einflussnahme durch Dritte und dem Aufsichtsrat wurde keine die Auswahlmöglichkeiten beschränkende Klausel im Sinne von Art. 16 Abs. 6 der EU-Abschlussprüfungsverordnung auferlegt. 6. Beschlussfassung über die Billigung des Vergütungsberichts für das Geschäftsjahr 2024 Über die Vergütung der Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats ist gemäß § 162 AktG jährlich ein Vergütungsbericht zu erstellen und der Hauptversammlung gemäß § 120a Abs. 4 AktG zur Billigung vorzulegen. Der Vergütungsbericht für das Geschäftsjahr 2024 einschließlich des Prüfungsvermerks des Abschlussprüfers ist von der Einberufung der Hauptversammlung an über die Internetseite www.cenit.com/Hauptversammlung zugänglich. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Vergütungsbericht für das Geschäftsjahr 2023 zu billigen. Mitteilungen und Informationen für die Aktionäre Teilnahme an der Hauptversammlung Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind nur diejenigen Aktionäre berechtigt, die sich unter Nachweis ihres Anteilsbesitzes rechtzeitig und ordnungsgemäß zur Hauptversammlung angemeldet haben. Für den Nachweis des Anteilsbesitzes reicht ein in deutscher oder englischer Sprache erstellter Nachweis gemäß § 67c Abs. 3 AktG oder eine andere in Textform (§ 126b BGB) und in deutscher oder englischer Sprache erstellte Bescheinigung des Letztintermediärs über den Anteilsbesitz aus. Der Nachweis des Anteilsbesitzes hat sich auf den Geschäftsschluss des 22. Tages vor der Hauptversammlung, also des 13. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), („Nachweisstichtag“) zu beziehen. Die Anmeldung und der Nachweis müssen der Gesellschaft bis spätestens zum Ablauf des 28. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), in Textform in deutscher oder englischer Sprache unter einer der folgenden Adressen zugehen: CENIT Aktiengesellschaft c/o Art-of-Conference – Martina Zawadzki Postfach 11 06 D-71117 Grafenau E-Mail: hauptversammlung@art-of-conference.de Nach Eingang der Anmeldung und des Nachweises ihres Anteilsbesitzes bei der Gesellschaft werden den Aktionären auf dem Postweg Eintrittskarten für die Hauptversammlung übersandt. Aktionäre können ungeachtet der Anmeldung zur Hauptversammlung über ihre Aktien auch nach der Anmeldung weiterhin frei verfügen. Die Aktien sind nicht gesperrt. Im Verhältnis zur Gesellschaft gilt für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts als Aktionär nur, wer den Nachweis des Aktienbesitzes zum Nachweisstichtag erbracht hat. Veränderungen im Aktienbestand nach dem Nachweisstichtag haben für den Umfang und die Ausübung des Teilnahme- und Stimmrechts keine Bedeutung. Wer zum Nachweisstichtag noch keine Aktien besitzt und erst danach erwirbt, ist nicht teilnahme- oder stimmberechtigt. Stimmrechtsausübung a) Stimmrechtsausübung durch Bevollmächtigte Aktionäre, die nicht persönlich an der Hauptversammlung teilnehmen, können ihr Stimmrecht in der Hauptversammlung auch durch Bevollmächtigte, z.B. durch ein Kreditinstitut oder einen Intermediär, einen Stimmrechtsberater oder eine Aktionärsvereinigung, ausüben lassen. Bevollmächtigt der Aktionär mehr als eine Person, so kann die Gesellschaft eine oder mehrere von diesen zurückweisen. Auch im Fall einer Stimmrechtsvertretung sind eine fristgerechte Anmeldung und ein Nachweis des Anteilsbesitzes nach den vorstehenden Bestimmungen erforderlich. Gemäß § 134 Abs. 3 Satz 3 AktG bedürfen die Erteilung der Vollmacht, ihr Widerruf und der Nachweis der Bevollmächtigung gegenüber der Gesellschaft der Textform. Aktionäre können für die Vollmachtserteilung an Dritte den Vordruck auf der Rückseite der Eintrittskarte nutzen oder das Formular für die Vollmacht unter der Internetadresse www.cenit.com/Hauptversammlung herunterladen; möglich ist jedoch auch, dass Aktionäre eine gesonderte Vollmacht in Textform ausstellen. Wird ein Kreditinstitut, eine Aktionärsvereinigung oder ein sonstiger Intermediär i.S.v. § 135 AktG bevollmächtigt, besteht das Textformerfordernis weder nach dem Gesetz noch nach der Satzung der Gesellschaft. Die genannten Institutionen und Personen können zum Verfahren für ihre eigene Bevollmächtigung zusätzliche Anforderungen vorsehen. Bitte stimmen Sie sich daher, wenn Sie ein Kreditinstitut, eine Aktionärsvereinigung oder einen sonstigen Intermediär i.S.v. § 135 AktG bevollmächtigen wollen, mit der jeweiligen Institution über die Form der Vollmacht ab. Für die Übermittlung des Nachweises der Bevollmächtigung und den Widerruf von Vollmachten stehen die folgenden Adressen der Gesellschaft bis spätestens zum 2. Juni 2025, 12:00 Uhr (MESZ), zur Verfügung: CENIT Aktiengesellschaft c/o Art-of-Conference – Martina Zawadzki Postfach 11 06 D-71117 Grafenau E-Mail: hauptversammlung@art-of-conference.de Aktionäre oder ihre Bevollmächtigten können den Nachweis der Bevollmächtigung aber auch am Tag der Hauptversammlung im Rahmen der Ein- und Ausgangskontrolle zur Hauptversammlung erbringen. Vollmachtserteilungen bzw. deren Widerruf sind auch während der Hauptversammlung an der Ein- und Ausgangskontrolle möglich. Entsprechende Formulare werden während der Hauptversammlung vorgehalten. Die persönliche Teilnahme des Aktionärs an der Hauptversammlung gilt automatisch als Widerruf der einem Dritten zuvor erteilten Vollmacht. b) Stimmrechtsausübung durch den Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft Als Service bieten wir unseren Aktionären an, den von der Gesellschaft benannten, an die Weisungen der Aktionäre gebundenen Stimmrechtsvertreter zur Ausübung ihres Stimmrechts in der Hauptversammlung zu bevollmächtigen. Die Erteilung der Vollmacht an den von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter, ihr Widerruf und die Erteilung von Weisungen bedürfen der Textform. Aktionäre können für die Vollmachts- und Weisungserteilung an den Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft das Formular unter der Internetadresse www.cenit.com/Hauptversammlung herunterladen. Vollmacht und Weisungen per E-Mail oder Post müssen der Gesellschaft bis spätestens zum 2. Juni 2025, 12:00 Uhr (MESZ), unter der oben unter a) genannte Adresse zugehen. Bis zu diesem Zeitpunkt können auf diesem Weg erteilte Vollmachten und Weisungen auch geändert oder widerrufen werden. Der von der Gesellschaft benannte Stimmrechtsvertreter ist verpflichtet, das Stimmrecht ausschließlich gemäß den vom Aktionär erteilten Weisungen auszuüben. Wird zu einzelnen oder allen Tagesordnungspunkten keine ausdrückliche oder eine widersprüchliche oder unklare Weisung erteilt, wird der von der Gesellschaft benannte Stimmrechtsvertreter sich bei dem jeweiligen Tagesordnungspunkt der Stimme enthalten. Der von der Gesellschaft benannte Stimmrechtsvertreter nimmt keine Aufträge zu Wortmeldungen, zur Einlegung von Widersprüchen gegen Hauptversammlungsbeschlüsse oder zum Stellen von Fragen oder von Anträgen entgegen. Für die Abstimmung über Anträge, zu denen es keine mit dieser Einladung und keine später bekannt gemachten Vorschläge des Vorstands oder des Aufsichtsrats gibt, stehen die von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter ebenfalls nicht zur Verfügung. Eine Bevollmächtigung und Weisungserteilung an den von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter kann auch im Internet über das passwortgeschützte HV-Online-Portal unter https://cenit2025.hv-anmeldung.de erfolgen (siehe unten unter c)). Über das HV-Online-Portal können Vollmachten und Weisungen an den Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft bis 3. Mai 2025, 16:00 Uhr (MESZ), übermittelt, geändert oder widerrufen werden. Bei mehrfach eingehenden Erklärungen hat die zuletzt eingegangene Erklärung Vorrang. Gehen auf unterschiedlichen Übermittlungswegen Erklärungen ein und ist nicht erkennbar, welche zuletzt abgegeben wurde, werden die Erklärungen in der Reihenfolge: 1. HV-Online-Portal, 2. E-Mail und 3. Posteingang berücksichtigt. Am Tag der Hauptversammlung können die Vollmachts- und Weisungserteilung an den Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft sowie deren Widerruf in Textform auch an der Ein- und Ausgangskontrolle der Hauptversammlung erfolgen. Die persönliche Teilnahme des Aktionärs oder eines bevollmächtigten Dritten an der Hauptversammlung gilt automatisch als Widerruf einer zuvor erteilten Vollmacht an den Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft. c) Stimmrechtsausübung über das HV-Online-Portal Die Hauptversammlung findet als Präsenz-Veranstaltung statt. Als zusätzlichen Service bietet die CENIT Aktiengesellschaft ihren Aktionären in diesem Jahr wieder den Zugang zum passwortgeschützten HV-Online-Portal im Internet unter https://cenit2025.hv-anmeldung.de an. Dort haben die Aktionäre durch elektronische Übermittlung vor der Hauptversammlung die Möglichkeit, entweder eine Stimmabgabe durch elektronische Briefwahl zu tätigen oder den von der Gesellschaft benannten Stimmrechtsvertreter zu bevollmächtigen und diesen Weisungen zu erteilen. Ordnungsgemäß angemeldete Aktionäre erhalten auf dem Postweg eine Eintrittskarte zur Hauptversammlung, auf der auch Zugangsdaten für das passwortgeschützte HV-Online-Portal angegeben sind. Bevollmächtigte Intermediäre (z.B. Kreditinstitute), Aktionärsvereinigungen, Stimmrechtsberater oder diesen nach § 135 AktG gleichgestellte bevollmächtigte Rechtsträger können sich ebenfalls der elektronischen Briefwahl bedienen. Das HV-Online-Portal steht bis zum 4. Juni 2025, 16:00 Uhr (MESZ), zur Verfügung. Bis zu diesem Zeitpunkt können über das HV-Online-Portal Stimmen abgegeben oder Vollmachten und Weisungen an den Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft übermittelt sowie diese geändert oder widerrufen werden. Wir bitten zu beachten, dass im HV-Online-Portal keine weiteren Funktionen angeboten werden und die Hauptversammlung nicht in Bild und Ton übertragen wird. Die persönliche Teilnahme des Aktionärs oder eines bevollmächtigten Dritten an der Hauptversammlung gilt automatisch als Widerruf einer über das HV-Online-Portal erfolgten Stimmabgabe durch elektronische Briefwahl oder einer über das HV-Online-Portal erteilten Vollmacht an den Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft. Rechte der Aktionäre Gemäß § 122 Abs. 2 AktG können Aktionäre, deren Anteile zusammen mindestens 5 % des Grundkapitals (dies entspricht – aufgerundet auf die nächsthöhere ganze Aktienzahl – 418.388 Aktien der Gesellschaft) erreichen, verlangen, dass Gegenstände auf die Tagesordnung gesetzt und bekanntgemacht werden. Jedem neuen Gegenstand muss eine Begründung oder eine Beschlussvorlage beiliegen. Die Aktionäre haben nachzuweisen, dass sie seit mindestens 90 Tagen vor dem Tag des Zugangs des Verlangens Inhaber der Aktien sind und dass sie die Aktien bis zur Entscheidung des Vorstandes über den Antrag halten (§ 122 Abs. 2 AktG i.V.m. § 122 Abs. 1 Satz 3 und Satz 4, § 121 Abs. 7 AktG). Das Verlangen ist an den Vorstand zu richten und muss der Gesellschaft schriftlich (§ 126 BGB) bis spätestens zum Ablauf des 4. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), unter folgender Adresse zugehen: CENIT Aktiengesellschaft Der Vorstand Industriestraße 52 – 54 D-70565 Stuttgart Darüber hinaus können Aktionäre der Gesellschaft gemäß § 126 Abs. 1 AktG Gegenanträge gegen einen Vorschlag von Vorstand und/oder Aufsichtsrat zu einem bestimmten Tagesordnungspunkt übersenden. Solche Anträge sind unter Angabe des Namens des Aktionärs und einer Begründung an folgende Adresse zu richten: CENIT Aktiengesellschaft Investor Relations – Tanja Marinovic Industriestraße 52 – 54 D-70565 Stuttgart t.marinovic@cenit.de Gegenanträge von Aktionären, die mindestens 14 Tage vor dem Tag der Hauptversammlung, also bis spätestens zum Ablauf des 20. Mai 2025, 24:00 Uhr (MESZ), unter der angegebenen Adresse eingehen, werden einschließlich einer etwaigen Stellungnahme der Verwaltung allen Aktionären im Internet unter www.cenit.com/Hauptversammlung unverzüglich zugänglich gemacht, sofern die Voraussetzungen für eine Pflicht zur Veröffentlichung gemäß § 126 AktG erfüllt sind. Anderweitig adressierte Gegenanträge von Aktionären müssen unberücksichtigt bleiben. Für den Vorschlag eines Aktionärs für die Wahlen zum Aufsichtsrat oder zur Wahl des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers gelten die vorstehenden Ausführungen zu § 126 Abs. 1 AktG (einschließlich der angegebenen Adresse) gemäß § 127 AktG entsprechend mit der Maßgabe, dass der Wahlvorschlag nicht begründet werden muss. In der Hauptversammlung kann jeder Aktionär gemäß § 131 Abs. 1 AktG vom Vorstand Auskunft über Angelegenheiten der Gesellschaft verlangen, soweit die Auskunft zur sachgemäßen Beurteilung des Gegenstands der Tagesordnung erforderlich ist. Von einer Beantwortung einzelner Fragen kann der Vorstand aus den in § 131 Abs. 3 AktG genannten Gründen absehen. Weitergehende Erläuterungen zu den Rechten der Aktionäre gemäß § 122 Abs. 2, § 126 Abs. 1, § 127 und § 131 Abs. 1 AktG können auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.cenit.com/Hauptversammlung abgerufen werden. Veröffentlichungen auf der Internetseite der Gesellschaft Informationen gemäß § 124a AktG werden den Aktionären auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.cenit.com/Hauptversammlung zugänglich gemacht. Gesamtzahl der Aktien und Stimmrechte Im Zeitpunkt der Einberufung der Hauptversammlung beträgt die Gesamtzahl der Aktien der Gesellschaft 8.367.758 Stückaktien, die 8.367.758 Stimmen gewähren. Die Gesellschaft hält zum Zeitpunkt der Einberufung dieser Hauptversammlung keine eigenen Aktien. Zeitangaben in dieser Einberufung Sämtliche Zeitangaben in dieser Einberufung beziehen sich – soweit nicht ausdrücklich anders angegeben – auf die mitteleuropäische Sommerzeit (MESZ). Dies entspricht mit Blick auf die koordinierte Weltzeit (UTC) dem Verhältnis UTC = MESZ minus zwei Stunden. Informationen zum Datenschutz Die Gesellschaft erhebt und verarbeitet im Zusammenhang mit der Hauptversammlung personenbezogene Daten von Aktionären und Aktionärsvertretern. Einzelheiten hierzu können auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.cenit.com/Hauptversammlung abgerufen werden.   Stuttgart, im April 2025 CENIT Aktiengesellschaft – Der Vorstand –

Einstufung von GBC AG zu Cenit AG

Unternehmen:	Cenit AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Researchstudie (Anno)
Empfehlung:	KAUFEN
Kursziel:	19,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2025
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Nach Übergangsjahr 2025 deutliche Ergebnisverbesserung erwartet; M&A-Aktivität rückt zunächst in den Hintergrund

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2024 erzielte die CENIT AG mit Umsatzerlösen in Höhe von 207,33 Mio. € (VJ: 184,72 Mio. €) einen sichtbaren Umsatzsprung von 12,2 %. Damit wurde die im Oktober angepasste Guidance, die Umsatzerlöse in Höhe von 205 bis 210 Mio. € in Aussicht stellte, voll erfüllt. Die erstmalige Einbeziehung der Umsätze der in 2024 akquirierten Unternehmen CCE und Analysis Prime war für Umsatzerlöse in Höhe von 12,95 Mio. € verantwortlich, so dass die Gesellschaft ein organisches Umsatzwachstum von 5,2 % ausweist. Dies liegt leicht über dem internen Ziel eines organischen Wachstums von mindestens 5,0 %.

Alle Produktsegmente trugen mit einem mindestens zweistelligen Umsatzwachstum zum Umsatzanstieg bei. Während sowohl die Serviceerlöse (+14,7 %) als auch die Fremdsoftwareerlöse (+10,7 %) unter anderem vom anorganischen Wachstum profitierten, legten die Eigensoftwareerlöse mit 14,8 % ebenfalls dynamisch zu. Zwar liegt der Umsatzanteil dieses besonders wertschöpfungsstarken Produktbereichs mit 9,3 % noch unter der Marke von 10,0 %, die Akquisitionen der letzten Jahre wirkten sich hier jedoch verwässernd aus.

Unter anderem haben die M&A bedingten Nebenkosten (1,12 Mio. €) sowie der flachere Ergebnisanstieg im traditionell ergebnisstarken vierten Quartal zu einem nur unterproportionalen Anstieg des EBITDA um 5,2 % auf 17,26 Mio. € (VJ: 16,41 Mio. €) geführt. Ohne Berücksichtigung der Sondereffekte hätte die CENIT AG eine EBITDA Steigerung von 12,0 % ausgewiesen. Unterhalb des EBITDA machen sich die angelaufenen PPA Abschreibungen der letzten Akquisitionen bemerkbar, was zu einem Rückgang des EBIT um -19,9 % auf 7,38 Mio. € (VJ: 9,22 Mio. €) führte. Dass entgegen den Erwartungen ein negatives Periodenergebnis von -1,94 Mio. € (VJ: 4,50 Mio. €) ausgewiesen werden musste, ist ausschließlich auf außerordentliche Abschreibungen auf Finanzinstrumente in Höhe von 5,60 Mio. € zurückzuführen. Hier musste eine Finanzbeteiligung (ASCon) vollständig abgeschrieben werden.

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet das CENIT Management mit einem Übergangsjahr, in dem das anorganische Wachstum ausgesetzt wird und gleichzeitig der Fokus auf internen Prozessen zur Verbesserung der Profitabilität liegt. Mit der erstmaligen ganzjährigen Einbeziehung von Analysis Prime in 2025 soll der Konzernumsatz deutlich auf 229 Mio. € – 234 Mio. € und das EBITA (EBIT vor PPA Abschreibungen) leicht auf 12,4 Mio. € (VJ.: 11,35 Mio. €) steigen. Darin enthalten sind Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von rund 4,0 Mio. €.

Für das Geschäftsjahr 2025 rechnen wir mit Umsatzerlösen in Höhe von 230,22 Mio. € und unterstellen dabei neben dem Basiseffekt der Analysis Prime ein Umsatzwachstum von 3,0 %. Für die beiden folgenden Geschäftsjahre unterstellen wir ein organisches Umsatzwachstum von jeweils leicht über 5,0 %. Nach den Restrukturierungsaufwendungen in 2025 sollten ab dem kommenden Geschäftsjahr 2026 wieder Margensteigerungen erreicht werden (Einspareffekt: ca. 5,0 Mio. €). Für 2025 erwarten wir ein EBITA von 12,40 Mio. € (EBITA-Marge: 5,4 %) und kalkulieren bis 2027 mit einem sukzessiven Anstieg der Marge auf 8,4 %

Das DCF-Bewertungsergebnis ist mit 19,00 €/Aktie unverändert. Dabei stehen marginalen Veränderungen bei den Prognosen der Geschäftsjahre 2025 und 2026 die erstmalige Hereinnahme des Geschäftsjahres 2027 in den Prognosezeitraum gegenüber, so dass sich etwaige Bewertungsänderungen gegenseitig aufheben. Wir vergeben weiter das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32286.pdf

Kontakt für Rückfragen:
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 22.04.2025 (08:12 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 22.04.2025 (10:00 Uhr)

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	CENIT AG
Empfehlung:	Kaufen
seit:	15.04.2025
Kursziel:	15,00 EUR (zuvor: 16,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Kai Kindermann; Christoph Hoffmann

Restrukturierung und globale Unsicherheiten dürften 2025 zum Übergangsjahr machen

CENIT hat kürzlich finale Geschäftszahlen für 2024 veröffentlicht, die unsere angepassten Erwartungen leicht übertroffen haben. In 2025 dürfte sich CENIT u.E. einer abflachenden Nachfragedynamik in mehreren Branchen gegenübersehen.

[Tabelle]

M&A-Strategie treibt Umsatzwachstum: Durch ein organisches Wachstum von 5,2% yoy sowie anorganische Zuwächse ergab sich 2024 insgesamt ein zweistelliges Umsatzplus von 12,2% yoy auf 207,3 Mio. EUR, was innerhalb der im Oktober angepassten Guidance von 205,0-210,0 Mio. EUR liegt. Die Umsatzguidance für 2025 von 229,0-234,0 Mio. EUR impliziert u.E. neben einem organischen Wachstum von rd. 57% yoy für Analysis Prime von 16,9 auf 26,0-27,0 Mio. EUR auch organisches Wachstum des restlichen Konzerns von u.E. ca. 1,1% bis 3,3%. Dabei setzt die Guidance keine wesentlichen negativen wirtschaftlichen Auswirkungen durch Konflikte in Nahost/Ukraine und der aktuellen Weltpolitik auf die Kundensegmente voraus. Während der hohe Auftragsbestand von 81,1 Mio. EUR (Vj.: 57,5 Mio. EUR; Q3/24: 76,8 Mio. EUR) sowie das laut Vorstand insb. im margenstarken SAP-PLM-Bereich zunehmende Kundeninteresse unterstützend wirken sollten, erwarten wir ab Q2/25 eine gedämpfte Nachfrage und schließen auch Auftragsverschiebungen nicht aus, sodass wir im Gesamtjahr einen Umsatz von 223,1 Mio. EUR prognostizieren.

Deutsche Kerneinheit schwächelt – Makro-Gegenwind erwartet: Während die seit 2022 übernommenen Unternehmen überwiegend zweistellige EBIT-Margen erzielen und die französische Tochter einen Rekordgewinn von 6,4 Mio. EUR (Vj.: 2,1 Mio. EUR) verbuchen konnte, schwächelte weiterhin die zu restrukturierende deutsche Einheit des Konzerns. Insbesondere die schlechte Auslastung durch fehlende Airbus-Abrufe in Q4, ein Anstieg der sonstigen Aufwendungen auf 18,5 Mio. EUR (+20,2% yoy; u.a. M&A-Kosten: 1,1 Mio. EUR) sowie höhere PPA-Abschreibungen (4,0 Mio. EUR ggü. Vj.: 2,0 Mio. EUR) haben sich hier negativ ausgewirkt. Die EBITA-Guidance für 2025 von 12,4 Mio. EUR (Vj.: 11,4 Mio. EUR) impliziert u.E. ein EBITA-Wachstum von rd. 5% yoy exklusive Analysis Prime, wobei wir die Einmalkosten 2024/2025 bereinigen (M&A-Kosten in 2024, Restrukturierungsaufwand in 2025). Zwar dürften sich die in Q1 zwischenzeitlich erfolgte Airbus-Normalisierung, erste Personaleinsparungen sowie ein solides erstes Quartal positiv auswirken, jedoch rechnen wir angesichts des von uns erwarteten niedrigeren Umsatzniveaus mit einem FY-EBITA von 11,8 Mio. EUR.

Bewertung preist keine Restrukturierungseffekte ein: Mit einem EV/EBITDA 2025e von 5,3 ist die Aktie trotz hoher Restrukturierungsaufwendungen nicht ambitioniert bewertet. Durch den Wegfall der Einmalaufwendungen und der Einsparungen sehen wir in 2026 einen Mutliple-Rückgang auf 4,2.

Fazit: CENIT befindet sich ’25 in einem Übergangsjahr, das einen wichtigen Schritt zu dem EBIT-Margenziel von 8,0-10,0% darststellt. Gleichzeitig gehen wir davon aus, dass wichtige Kundenbranchen (Flugzeugbau, Automotive, Fertigung) von den steigenden globalen Unsicherheiten betroffen sind, sodass wir eine unterjährig zurückgehende Nachfrage erwarten. Wir bestätigen unser ‚Kaufen‘-Rating bei einem reduzierten Kursziel von 15,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
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Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32260.pdf

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Montega AG – Equity Research
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Stuttgart, 10. April 2025 – Trotz herausfordernder wirtschaftlicher Rahmenbedingungen konnte die CENIT AG im Jahr 2024 ein solides Wachstum verzeichnen. Der Konzernumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 12,2% auf 207,3 Mio. EUR und übertraf damit die ursprüngliche Prognose. Auch das organische Wachstum entwickelte sich positiv: Ohne Berücksichtigung der jüngsten Akquisitionen – CCE und Analysis Prime – legte der Umsatz um 5,2% zu. Insbesondere der Bereich Softwarelizenzen verzeichnete ein starkes Plus von 12,4 Mio. EUR auf 121,9 Mio. EUR, während der Umsatz aus dem Service-Vertrieb um 14,7% gesteigert werden konnte. Die 2024 getätigten Akquisitionen stärken nicht nur die Marktposition in der DACH-Region, sondern bilden auch eine wichtige Basis für weiteres Wachstum in Nordamerika.

Ergebnisse im Detail
Der CENIT Konzern erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2024 Umsatzerlöse in Höhe von 207.333 TEUR (Vj. 184.720 TEUR/+12,2%). Der Umsatz mit CENIT-eigener Software ist mit 19.271 TEUR im Vergleich zu 16.788 TEUR im Vorjahr um 14,8% gestiegen. Die Umsatzerlöse im Bereich CENIT Beratung und Services betrugen 85.337 TEUR und stiegen damit um 14,7% (Vj. 74.380 TEUR). Die Umsätze mit Fremdsoftware sind um 10,7% auf 102.592 TEUR gestiegen (Vj. 92.697 TEUR).

Der Rohertrag (Betriebsleistung abzüglich Materialaufwand) betrug 124.546 TEUR (Vj. 110.606 TEUR) und konnte damit um 12,6% gesteigert werden.

Die CENIT erreichte ein EBITDA in Höhe von 17.263 TEUR (Vj. 16.408 TEUR/+5,2%) sowie ein EBITA von 11.345 TEUR (Vj. 11.204 TEUR/+1,3%). Das EBIT betrug 7.381 TEUR (Vj.9.218 TEUR/-19,9%). Das negative Finanzergebnis in Höhe von 8.074 TEUR (Vj. 2.413 TEUR) ist mit 3.732 TEUR durch die Ausbuchung des Beteiligungsansatzes der Anteile an der ASCon Systems Holding GmbH belastet, da die Gesellschaft am 24. März 2025 Insolvenz angemeldet hat. Das Ergebnis je Aktie betrug -0,23 EUR (Vj. 0,54 EUR).

Auftragsentwicklung
Der Auftragseingang im Konzern lag im abgelaufenen Geschäftsjahr 2024 bei 230.931 TEUR (Vj. 196.084 TEUR). Der Auftragsbestand per 31. Dezember 2024 belief sich auf 81.089 TEUR (Vj. 57.491 TEUR).

Vermögens- und Finanzlage
Zum Bilanzstichtag betrug das Eigenkapital 47.437 TEUR (31.12.2023: 45.003 TEUR). Die Eigenkapitalquote belief sich auf 30,3% (Vj. 29,3%). Der Bestand an Bankguthaben und liquiden Mitteln betrug zum Bilanzstichtag 16.457 TEUR (Vj. 24.341 TEUR). Der operative Cashflow erreichte 10.335 TEUR (Vj. 5.331 TEUR). Ferner wurde im Geschäftsjahr 2024 der Finanzmittelbestand im Wesentlichen durch Erhöhung der Bankdarlehen im Zuge der Umfinanzierung um 3.676 TEUR und durch Akquisitionen in Höhe von 14.792 TEUR beeinflusst.

Mitarbeiter
Am 31. Dezember 2024 betrug die Anzahl der Mitarbeitenden im Konzern 984 (Vj. 893). Im CENIT Konzern belief sich der Personalaufwand im Berichtszeitraum auf 88.045 TEUR (Vj. 78.588 TEUR). Die CENIT bildet zurzeit 57 junge Menschen in verschiedenen Berufen aus. Unter den Auszubildenden befinden sich Studentinnen und Studenten der Dualen Hochschule Baden-Württemberg (DHBW) im Bereich Informatik und Wirtschaft sowie Auszubildende im Bereich der Informationstechnik.

Dividende
Der Vorstand und der Aufsichtsrat werden auf der Hauptversammlung am 04. Juni 2025 aufgrund der wirtschaftlichen Gesamtsituation vorschlagen, keine Dividende aus dem Bilanzgewinn der CENIT AG auszuschütten.

Ausblick
Für den CENIT Konzern wird 2025 erneut ein herausforderndes Jahr. Der Fokus wird vor allem auf der Verbesserung der operativen Wettbewerbsfähigkeit liegen. Maßnahmen hierfür wurden bereits in Q1 wie geplant im budgetierten Rahmen eingeleitet und weitestgehend umgesetzt. Vor möglichen Akquisitionseffekten wird ein Konzernumsatz zwischen 229,0 – 234,0 mEUR erwartet bei einem EBIT von 6,8 – 7,3 mEUR. Das EBITA (EBIT vor PPA-Abschreibungen) wird für 2025 mit einer Höhe von rund 12,4 mEUR erwartet. Damit wird den aktuellen schwierigen ökonomischen Rahmenbedingungen Rechnung getragen.

Die dargestellte Planung basiert angesichts der geopolitischen Situation auf der jeweiligen Annahme, dass sich durch den anhaltenden Krieg zwischen Russland und der Ukraine, sowie dem Konflikt im Nahen Osten und der aktuell angespannten ökonomischen Lage in Deutschland keine wesentlichen negativen wirtschaftlichen Auswirkungen auf unsere Industrie und unsere Hauptkundensegmente ergeben werden.

Der vollständige Geschäftsbericht 2024 ist in seiner deutschen und englischen Fassung auf der Homepage der CENIT verfügbar: www.cenit.com/geschaeftsbericht.

 

 

 

Über CENIT:
CENIT ist der Partner für die erfolgreiche digitale Transformation. Kunden verfügen mit CENIT an ihrer Seite über weitreichende Möglichkeiten zur Optimierung ihrer horizontalen und vertikalen Geschäftsprozesse. Innovative Technologien aus den Bereichen Product Lifecycle Management, Digitale Fabrik und Enterprise Information Management schaffen dafür die Basis. Die Kompetenz der CENIT-Berater entsteht aus der Kombination von fachübergreifendem Prozessverständnis und tiefer Fach-Expertise. Der durchgängige Beratungsansatz gibt CENIT Kunden die Sicherheit, dass ihre Lösungen mit dem Verständnis für ihre gesamte Wertschöpfungskette entstehen. Als ganzheitlich aufgestellter Partner seiner Kunden übernimmt CENIT die Verantwortung von der Beratung über die Einführung innovativer IT-Lösungen bis zum wirtschaftlichen Betrieb. Das CENIT-Team stellt sich auf die spezifische Situation des Unternehmens ein und gewährleistet damit die Praxisnähe, die messbare operative Optimierungen erst ermöglicht. Seit 30 Jahren realisiert CENIT damit Wettbewerbsvorteile für namhafte Kunden in Schlüsselindustrien der Wirtschaft. CENIT beschäftigt rund 800 Mitarbeiter, die weltweit Kunden aus den Branchen Automobil, Luft- und Raumfahrt, Maschinenbau, Werkzeug- und Formenbau, Finanzdienstleistungen, Handel und Konsumgüter betreuen.

 

Rückfragen an:
CENIT AG
Investor Relations
Tanja Marinovic
Industriestraße 52-54
D-70565 Stuttgart

Tel.:+497117825-3320
Fax:+49711782544-4320
E-Mail: aktie@cenit.de

 

Zusätzliche Erläuterungen:
Diese Mitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen über das Geschäft, die Finanz- und Ertragslage und Gewinnprognosen von CENIT enthalten. Begriffe oder Aussagen wie „das Unternehmen kann“, oder „das Unternehmen wird“, „erwartet“, „geht davon aus“, „erwägt“, „beabsichtigt“, „plant“, „glaubt“, „fährt fort“ und „schätzt“, sowie ähnliche Begriffe und Aussagen kennzeichnen diese zukunftsgerichteten Aussagen. Diese Aussagen sind keine Garantie dafür, dass getätigte Prognosen erreicht werden. Vielmehr sind diese Aussagen mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die schwierig vorherzusagen sind und basieren zudem auf Annahmen über künftige Ereignisse, die sich als unzutreffend erweisen können. Aus diesem Grunde können die tatsächlichen Ergebnisse von den hier geäußerten Annahmen wesentlich abweichen. In einer zukunftsgerichteten Aussage, in der CENIT Erwartungen oder Annahmen in Bezug auf künftige Ergebnisse zum Ausdruck bringt, werden diese Erwartungen oder Annahmen in gutem Glauben getroffen, und es ist davon auszugehen, dass diese auf einer angemessenen Grundlage beruht; es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass die Aussage, Erwartungen oder Annahmen eintreffen bzw. erreicht oder erfüllt werden. Das tatsächliche Betriebsergebnis kann wesentlich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen abweichen und unterliegt bestimmten Risiken. Hierzu verweisen wir auf den Geschäftsbericht der CENIT AG.

 

Einstufung von GBC AG zu Cenit AG

Unternehmen:	Cenit AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	19,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2025
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

Restrukturierung belastet Ergebnis 2024; Geschäftsjahr 2025 wird ein Übergangsjahr; Wachstumsimpulse in 2026 erwartet

Nach ersten vorläufigen Zahlen hat die CENIT AG im abgelaufenen Geschäftsjahr Umsatzerlöse in Höhe von rund 207 Mio. € erzielt und liegt damit in der Mitte der im Oktober 2024 angepassten Umsatz-Guidance (205 Mio. € – 210 Mio. €). Mit einem vorläufigen EBITDA von rund 17 Mio. € (Vorjahr: 16,41 Mio. €) wurde die EBITDA-Guidance (17,9 Mio. € – 18,4 Mio. €) hingegen verfehlt. Bereits Ende Oktober 2024 hatte das CENIT Management die Ergebniserwartungen für das vierte Quartal 2024 gedämpft. Dies vor dem Hintergrund einer konjunkturell bedingten Nachfrageschwäche im Segment Automotive, das für rund 30 % des Gesamtumsatzes verantwortlich ist. Darüber hinaus war die CENIT AG von geringeren Abrufen aus der Luftfahrtindustrie betroffen, so dass in Summe der für das Unternehmen übliche Ergebnissprung im vierten Quartal nicht mehr absehbar war. Erschwerend kommt der immer noch laufende Wechsel von Einmal-Lizenzen zu SaaS-Erlösen hinzu.

Dass das EBITDA nun unter der Guidance liegt, ist auf den laufenden Umbau der Organisation, also unter anderem auf den planmäßigen Personalabbau, zurückzuführen. Die hierfür notwendigen Rückstellungen wurden zum Teil bereits im Geschäftsjahr 2024 gebildet, was das Ergebnis bereits im Vorfeld belastet hat. Analog zum EBITDA liegt auch das vorläufige EBIT mit 7,2 Mio. € bis 7,4 Mio. € unter der Guidance (8,0 Mio. € bis 8,5 Mio. €).

Mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2024 (10.04.2025) wird das CENIT Management erstmals eine Guidance für das laufende Geschäftsjahr 2025 veröffentlichen. Eine Aktualisierung der langfristigen Zielsetzung (CENIT 2030) könnte dann im Laufe des Jahres erfolgen. Angesichts der derzeit noch ausstehenden Regierungsbildung in Deutschland sowie möglicher zollbedingter Handelshemmnisse dürfte die Aufstellung einer aussagekräftigen Guidance mit besonderen Schwierigkeiten verbunden sein.

Im laufenden Geschäftsjahr 2025 sollte die CENIT AG dennoch eine sichtbare Steigerung der Umsatzerlöse ausweisen. Hierzu sollte vor allem der Basiseffekt aus der erstmaligen ganzjährigen Konsolidierung der im Juli 2024 erworbenen Analysis Prime beitragen. Unter Berücksichtigung eines zusätzlichen Umsatzwachstums der US-amerikanischen Tochtergesellschaft sollte Analysis Prime in 2025 einen zusätzlichen Umsatzbeitrag von rund 17,5 Mio. € gegenüber dem abgelaufenen Geschäftsjahr leisten. Über diesen Basiseffekt hinaus dürfte die CENIT AG nach unserer Einschätzung nur ein geringes Wachstum (ca. 2 %) erreichen, so dass wir insgesamt mit Umsatzerlösen in Höhe von 228,43 Mio. € kalkulieren. Hierbei unterstellen wir eine weitestgehend seitwärts gerichtete Nachfrageentwicklung, die die aktuellen konjunkturellen Schwierigkeiten widerspiegelt. Für das laufende Geschäftsjahr 2025 rechnen wir mit Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 4 Mio. € und reduzieren daher unsere bisherige EBIT-Prognose auf 8,02 Mio. € (bisher: 12,52 Mio. €). Das laufende Geschäftsjahr ist als Übergangsjahr zu sehen, in dem auch die bisher hohe M&A-Aktivität zum Erliegen kommen dürfte. 

Für 2026 unterstellen wir eine höhere organische Wachstumsdynamik, sind aber mit einem prognostizierten Umsatz von 244,42 Mio. € (bisher: 250,08 Mio. €) etwas vorsichtiger. Obwohl sich die Hauptabnehmerbranchen des Unternehmens derzeit nachfrageschwach zeigen, gibt es auch Lichtblicke. So hat Dassault Systèmes langfristige Partnerschaften mit dem Volkswagen Konzern und der BMW Group vereinbart. Hiervon könnte die CENIT AG nachgelagert, z.B. bei der Anbindung an die SAP-Landschaft oder im Rahmen von Beratungsleistungen, deutlich profitieren. Darüber hinaus könnte dies eine Signalwirkung auf die Zulieferer haben, wodurch die CENIT AG direkte Umsätze generieren könnte. Im operativen Ergebnis sollten sich zudem die im Rahmen der Restrukturierungsmaßnahmen gehobenen Einsparpotenziale (GBC-Prognose: ca. 5 Mio. € p.a.) widerspiegeln, so dass wir einen EBIT-Sprung auf 15,44 Mio. € (bisher: 20,01 Mio. €) unterstellen.

Im Rahmen des DCF-Bewertungsmodells haben wir ein neues Kursziel von 19,00 € (alt: 22,00 €) ermittelt. Die Reduktion des Kursziels resultiert aus den angepassten Schätzungen für die Geschäftsjahre 2025 und 2026. Wir vergeben weiterhin das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31853.pdf

Kontakt für Rückfragen:
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 26.02.2025 (08:14 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 26.02.2025 (10:00 Uhr)

Stuttgart, 20. Februar 2025 – Aufgrund neuer Erkenntnisse während der Erstellung des Jahresabschlusses 2024 veröffentlicht die CENIT AG Ergebnisse des vorläufigen Abschlusses und korrigiert hiermit die Prognose für das Geschäftsjahr 2024.

Die CENIT AG hat im Geschäftsjahr 2024 einen Konzernumsatz in Höhe von 207 Mio. EUR erzielt. Dies stellt ein Umsatzwachstum von 12,2% im Vergleich zum Vorjahr dar. Das EBITDA steigt im Vergleich zum Vorjahr um 3,4% auf
17 Mio. EUR. Das EBITDA ist somit niedriger als die in der Ende Oktober 2024 veröffentlichten Prognose. Seinerzeit haben wir ein EBITDA von 17,9 bis 18,4 Mio. EUR prognostiziert. Aufgrund dieser Abweichung haben wir uns entschieden, zu diesem Zeitpunkt Zahlen aus dem vorläufigen Abschluss zu veröffentlichen.

Bereits in der Ende Oktober 2024 veröffentlichten Prognose für das Geschäftsjahr 2024 hat der Vorstand darauf hingewiesen, dass er davon ausgeht, dass der für das Q4 sonst übliche Ergebnissprung nicht in der Höhe stattfinden wird. Dies ist durch die eingetrübte wirtschaftliche Gesamtlage in Frankreich und Deutschland bedingt sowie durch die verstärkte Umstellung von Einzellizenzverkäufen auf das Saas-Modell. Wie bereits berichtet, treibt die CENIT AG den Umbau der Organisation voran und hat damit bereits erhebliche Kostenreduzierungen für das Geschäftsjahr 2024 erzielt. Auf dem weiteren Umbau der Organisation liegt zur Zeit der Fokus des Vorstands und des Managements. Daher sind die Kosten für den Umbau der Organisation teilweise bereits im Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2024 berücksichtigt und Rückstellungen gebildet worden. Insbesondere durch die Zuführung dieser Rückstellungen weicht unser vorläufiges EBIT in einer Bandbreite von 7,2 bis 7,4 Mio. EUR von dem prognostizierten EBIT von 8 bis 8,5 Mio. EUR ab. Wir haben uns für das vorläufige EBIT auf die Angabe einer Bandbreite verständigt, da die Prüfungshandlungen der Wirtschaftsprüfer zum Zeitpunkt der Meldung der vorläufigen Zahlen noch nicht abgeschlossen sind.

Für das Geschäftsjahr 2025 wird der Vorstand die Umsatz- und Ergebnisprognose im Zuge der Berichterstattungen der finalen Jahresabschlusszahlen 2024 veröffentlichen.

 

 

Kontakt:
Investor Relations
Tanja Marinovic
Telefon: +49 (0) 711 – 78 25 3320
Fax: +49 (0) 711 – 78 25 44 4320
E-Mail: t.marinovic@cenit.com

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	14.02.2025
Kursziel:	16,00 EUR (zuvor: 20,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Christoph Hoffmann, Kai Kindermann

HIT-Feedback: CENIT spürt Folgen der Rezession in Deutschland

CEO Peter Schneck präsentierte letzte Woche auf den 13. Hamburger Investorentagen (HIT) die CENIT AG und sprach über Herausforderungen durch das aktuelle wirtschaftliche Umfeld mit Rekordinsolvenzen sowie über Maßnahmen zur Margenverbesserung, die das Management in 2025 priorisieren will. Dazu zählt insbesondere die Restrukturierung der ‚Old-CENIT‘, dem vor den Übernahmen der letzten drei Jahre bestehenden Stammgeschäft, auf das etwa die Hälfte der Belegschaft entfällt.

[Abbildung]

Makroökonomischer Gegenwind verstärkt sich weiter: Als überwiegend in Deutschland tätiges Unternehmen (Umsatzanteil 2023: 63,5%) spürt CENIT die hiesigen wirtschaftlichen Entwicklungen stark. Wie am ifo-Geschäftsklimaindex sichtbar, hat sich die Wirtschaftsliga in Deutschland zuletzt weiter verschlechtert (⌀ 85,6 in Q4 2024 vs. ⌀ 87,2 in 9M/24). Dadurch ergibt sich im Jahresdurchschnitt für 2024 der niedrigste Wert seit der Finanzkrise 2009. Insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, dem der Großteil von CENITs Kunden zuzuordnen ist, sank der Anteil der Unternehmen mit einer positiven Einschätzung der aktuellen Lage und der kurzfristigen Erwartungen in den letzten Monaten stetig und erreichte im Januar ein Mehrjahrestief.

Schwache Endmärkte belasten Geschäft auch in 2025: Die für CENIT wichtigste Branche Automotive (Umsatzanteil 2023: 30%) dürfte u.E. vor besonders großen Herausforderungen stehen. Im Automotive-Bereich geraten zusätzlich zu den anhaltenden Herausforderungen bei den Zulieferern zunehmend auch die OEMs unter Druck. Dadurch gab es ca. 40 Insolvenzen in 2024 von CENIT-Kunden (VJ: eine Insolvenz), die vor allem auf den Automobil-Sektor entfallen dürften. Positive Nachrichten kamen hingegen von der Volkswagen Group, die bekanntgab, die cloudbasierte 3DEXPERIENCE-Plattform von Dassault Systèmes bei den Marken Volkswagen, Audi und Porsche einzuführen.

Volkswagen folgt damit BMW, die vor etwa einem Jahr einen ähnlichen Schritt verkündeten. Infolge der Partnerschaft von VW und Dassault muss die Cloud-Plattform auch bei den Zulieferern implementiert werden, damit von einer einheitlichen Entwicklungsumgebung profitiert werden kann. CENIT ist als eines der führenden Beratungshäuser in Deutschland bestens positioniert, um von der zusätzlichen Nachfrage (Beratungsaufwand und proprietäre Software, die eine Verbindung der Systemlandschaften von SAP und Dassault ermöglicht) profitieren zu können. Trotz der zusätzlichen Nachfrage und der möglichen Signalwirkung erwarten wir jedoch nicht, dass die positiven Effekte der VW-Entscheidung die aktuellen Rahmenbedingungen aufwiegen können.

Im ebenfalls großen Vertical Fertigung (Umsatzanteil 2023: 17%) leiden die größtenteils mittelständischen und u.E. überdurchschnittlich konjunkturabhängigen Unternehmen auch unter der aktuellen Lage. Aktuell zeichnet sich auch im Auftragseingang der Fertigungsbranche keine substanzielle Verbesserung ab.

Im Gegensatz zu Automotive und Fertigung ist der Aerospace/Defense-Sektor (Umsatzanteil 2023: 18%) weniger von einer schwachen wirtschaftlichen Lage betroffen, steht allerdings u.E. vor anderen Herausforderungen. Zwar profitiert die Defense-Branche aktuell weiterhin von starker Nachfrage. Der Fokus der Unternehmen liegt jedoch zurzeit auf der Abarbeitung des hohen Auftragsbestands und weniger auf der Digitalisierung, wodurch wir hier kurzfristig von keinem weiteren Umsatzwachstum ausgehen. Im Bereich Aerospace leidet der Großkunde Airbus unter Zulieferproblemen und hat deshalb wie angekündigt Dienstleistungen im Q4 trotz vertraglicher Vereinbarung nicht abgerufen. Die bisherigen Aufträge bleiben zwar bestehen, können aber erst zu einem späteren Zeitpunkt nachgeholt werden.

2025 dürfte zum Restrukturierungsjahr werden: Laut Unternehmen erwirtschaftet die Old-CENIT EBIT-Margen i.H.v. 1-2% und liegt damit deutlich unter dem Niveau der in den letzten Jahren übernommenen Tochtergesellschaften mit nahezu ausschließlich zweistelligen EBIT-Margen. Durch eine Restrukturierung in 2025 und die Reduktion der Mitarbeiterzahl soll auch die Old-CENIT ab 2026 höhere Margen erreichen. Ähnliches hatte CENIT zuvor erfolgreich bei der kleineren französischen Tochter umgesetzt und die Margen substanziell gesteigert. In diesem Zuge dürfte der Management-Fokus in 2025 weg von M&A-Aktivitäten (maximal eine Übernahme geringerer Größe) hin zur Restrukturierung verlagert werden.

Prognosen angepasst: Bei CENIT ist durch den Zeitraum zwischen Auftragseingang und Umsatzrealisierung grundsätzlich Visibilität für ein bis zwei Quartale gegeben. Im H1 2025 zeichnet sich hier noch keine Verbesserung ab. Für das zweite Halbjahr halten wir eine leichte Erholung für möglich, prognostizieren diese aber noch nicht. Auf Basis dessen erwarten wir für 2025 einen Umsatz von 217,8 Mio. EUR (+6,9%  yoy), wobei die Steigerung primär auf die unterjährige Übernahme der Analysis Prime zurückzuführen ist. Auf Ergebnisebene dürfte Analysis Prime zwar durch die ganzjährige Konsolidierung einen im Vergleich zum Vorjahr zusätzlichen niedrigen Millionenbetrag zum EBIT beitragen, dieser sollte jedoch von höheren Abschreibungen auf Geschäfts- und Firmenwerte sowie durch die von uns erwarteten Restrukturierungsaufwendungen kompensiert werden. Infolgedessen senken wir unsere EBIT-Prognose für das Jahr 2025 deutlich von 12,1 auf 8,0 Mio. EUR.

In 2026 erwarten wir lediglich einen leicht geringeren Anstieg von Umsatz sowie EBIT als vorher prognostiziert, da die Aufträge teils bereits in H2/25 eingeloggt werden müssen. Insgesamt dürften sich die positiven Effekte der Umstrukturierung sowie die entfallenden Einmalkosten in 2026 positiv auf die Bottom Line auswirken (MONe EBIT 2026: 13,3 Mio. EUR). Auch für das vergangene Jahr 2024 passen wir aufgrund der schlechter als erwarteten wirtschaftlichen Entwicklung in Q4 unsere Prognosen an und erwarten nun ein EBIT von 7,3 Mio. EUR. Langfristig bleiben wir trotz des aktuellen Gegenwindes vom langfristigen Margenpotenzial des Unternehmens überzeugt. Wir erhöhen jedoch aufgrund der hohen Konjunkturabhängigkeit den Betafaktor in unserem DCF-Modell auf 1,6 (zuvor: 1,4).

Fazit: CENIT leidet aktuell unter den konjunktursensiblen Märkten der großen Kundengruppen. Zusätzlich wirken sich Auslieferungsverzögerungen bei Airbus negativ aus. Als Lichtblick signalisiert die Volkswagen-Entscheidung für die 3DEXPERIENCE, dass die Effizienzgewinne digitaler Entwicklungs- und Produktionsprozesse gerade in wirtschaftlich schweren Zeiten unverzichtbar sind. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem angepassten Kursziel i.H.v. 16,00 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31773.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
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LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

Einstufung von Montega AG zu CENIT AG

Unternehmen:	CENIT AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Kaufen
seit:	07.11.2024
Kursziel:	21,00 EUR (zuvor: 23,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von:	12 Monaten
Letzte Ratingänderung:	–
Analyst:	Christoph Hoffmann

Auftragsverschiebungen und geringere Abrufe von Großkunden führen zu Senkung der EBIT-Guidance

CENIT hat jüngst Q3-Zahlen vorgelegt, die im Rahmen unserer Prognosen lagen. Gleichzeitig erwartet der Vorstand angesichts mehrerer schwächelnder Endmärkte ein schwächeres Q4, sodass die FY-EBIT-Guidance gesenkt wurde. Zudem rechnen wir aktuell mit einem Ausfall der Dividende für das GJ 2024 und nur mit kleineren Übernahmen in 2025, für die u.E. ledigl. ein einstelliger Mio.-Betrag geplant sein dürfte.

Organisches Umsatzwachstum fortgesetzt: In Q3 konnte CENIT seinen Umsatz um 13,6% yoy von 45,8 Mio. EUR auf 52,1 Mio. EUR steigern. Der Großteil des Wachstums ist dabei auf die Übernahmen von CCE sowie Analysis Prime zurückzuführen, die in Q3 4,8 Mio. EUR zu den Erlösen beisteuerten. Das organische Umsatzwachstum in Q3 belief sich daher u.E. auf 3,1% yoy. Der Auftragsbestand lag Ende Q3 bei 76,8 Mio. EUR, was ggü. Q2/24 (71,3 Mio. EUR) als auch gegenüber dem Vj. (53,1 Mio. EUR) einer deutlichen Steigerung entspricht. Diese ist jedoch u.E. primär auf die Akquisition von Analysis Prime sowie die Auftragsverschiebungen zurückführen, die sowohl die europäischen als auch die US-Aktivitäten betreffen. Dadurch wird auch die jüngst übernommene Analysis Prime das avisierte Umsatz- und Ergebnisniveau in 2024 nicht erreichen können, sodass die entsprechende Earn-Out-Komponente entfällt. Während Auftragsstornierungen bisher nicht erfolgten, beobachtete das Management in Q3 eine Rekordzahl von Insolvenzen im Kundenkreis. Signifikante Forderungsausfälle werden derzeit nicht erwartet. Weiter führte CEO Peter Schneck im EC aus, dass sich zuletzt auch die Nachfrage im Bereich Aerospace eintrübte, die stark an den Flugzeugauslieferungen hängt. Gleichzeitig schwächelt die Automotive-Branche weiterhin auf Seiten der Zulieferer und nun zunehmend auch auf Seiten der OEM. Die Nachfrage der DefenseBranche liegt dagegen weiter auf sehr hohem Level, was sich auch 2025 fortsetzen dürfte. Um die um 8,0 Mio. EUR bzw. ~4% erhöhte Umsatz-Guidance für 2024 zu erreichen, benötigt CENIT in Q4 Erlöse i.H.v. 53,6 bis 58,6 Mio. EUR (Vj.: 51,4 Mio. EUR), was wir aufgrund der anorganischen Effekte von CCE und Analysis Prime (MONe: 4,0 Mio. EUR) für erreichbar halten.

Q3-EBIT konstant – Q3-EBITDA steigt deutlich zweistellig: Während das Q3-EBIT mit 2,0 Mio. EUR aufgrund von höheren PPA-Abschreibungen auf Vorjahresniveau lag, stieg das EBITDA um 23,9% yoy von 3,7 auf 4,6 Mio. EUR. Nach 9M stand ein EBIT von 4,0 Mio. EUR (Vj.: 3,6 Mio. EUR) in den Büchern. Um die angepasste FY-EBIT-Guidance (8,0 – 8,5 Mio. EUR) zu erreichen, muss CENIT daher in Q4 ein EBIT von 4,0 bis 4,5 Mio. EUR erzielen, was unter dem Vorjahresniveau von 4,9 Mio. EUR liegt. Aufgrund des von uns erwarteten positiven EBIT-Beitrags von CCE und Analysis Prime i.H.v. 0,4 Mio. EUR gehen wir in Q4/24 von einem EBIT i.H.v. 4,1 Mio. EUR und damit dem Erreichen der neuen Guidance aus.

Prognosen angepasst: Aufgrund der Verschlechterung mehrerer Absatzmärkte und der anhaltenden Auftragsverschiebungen passen wir unsere Prognosen für 2025ff. an. Diese reflektieren für 2025 ein geringeres organisches Wachstum i.H.v. 2,5% und insgesamt keine Verbesserung des aktuellen Umfelds in den nächsten 12 Monaten. Dementsprechend haben wir unsere EBIT-Prognose für 2025 von 17,4 auf 12,1 Mio. EUR gesenkt, was auf höher als erwartete PPA-Abschreibungen sowie von uns in 2025 erwartete Effizienzmaßnahmen zurückzuführen ist.

Auf Ebene des EBITDA, das u.E. das geeignetere Profitabilitätsmaß darstellt, erwarten wir in 2025 ausgehend vom prognostiztierten EBITDA 2024 i.H.v. 17,4 Mio. EUR eine deutliche Steigerung auf 22,4 Mio. EUR (zuvor: 27,2 Mio. EUR). Unsere angepassten Prognosen implizieren somit weiterhin eine signfikante Ergebnissteigerung in 2025.

Auf Basis des aktuellen Aktienkurses i.H.v. 9,10 EUR ergibt sich ein Enterprise Value von 106,8 Mio. EUR und somit für 2025 ein erwartetes EV/EBITDA-Mulitple von 4,8. Der Vorstand geht für 2025 von einem höheren EBITDA aus, da vom Erreichen des unteren Endes der angestrebten EBIT-Marge von 8% – 10% in 2025 ausgegangen wird, sodass sich eine noch attraktivere Bewertung ergeben würde. Die Verschuldung des Unternehmens bleibt mit einer Nettofinanzverschuldung (exkl. Leasing) von 22,6 Mio. EUR und einer Zinslast von ca. 2,6 Mio. EUR u.E. unproblematisch.

Fazit: CENIT sieht sich derzeit schwächelnden Endmärkten ausgesetzt. In unseren Prognosen berücksichtigen wir nunmehr keine kurzfristige Verbesserung der aktuellen Nachfragesituation. Trotz unserer gesenkten Ergebniserwartungen dürfte CENIT das EBITDA im nächsten Jahr u.E. wieder zweistellig steigern können. Die aktuelle Bewertung (EV/EBITDA 2025e: 4,8x) unterstellt dabei u.E. einen Ergebnisrückgang. Wir bestätigen unser Rating mit einem reduzierten Kursziel von 21,00 EUR.



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sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31215.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
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Einstufung von GBC AG zu Cenit AG

Unternehmen:	Cenit AG
ISIN:	DE0005407100
Anlass der Studie:	Research Comment
Empfehlung:	Kaufen
Kursziel:	22,00 EUR
Kursziel auf Sicht von:	31.12.2025
Letzte Ratingänderung:
Analyst:	Cosmin Filker, Marcel Goldmann

9 Monate 2024: Umsatz profitiert vom anorganischen Wachstum, Ergebnis von Einmaleffekten belastet, Guidance und unsere Prognosen reduziert, Kursziel auf 22,00 € gemindert, Rating: KAUFEN

Zum Umsatzanstieg der CENIT AG in den ersten neun Monaten 2024 um 13,6 % auf 151,43 Mio. € (VJ: 133,31 Mio. €) haben sowohl organische als auch anorganische Effekte beigetragen. Allein die im laufenden Geschäftsjahr 2024 erworbenen Gesellschaften CCE GmbH (erworben am 03.01.2024) und Analysis Prime LLC (erworben am 17.07.2024) haben seit ihrer Konzernzugehörigkeit Umsatzerlöse in Höhe von 7,52 Mio. € beigesteuert. Bereinigt um die Beiträge der beiden Gesellschaften sowie um den Basiseffekt der im Vorjahr akquirierten Gesellschaften, die nun über den gesamten Berichtszeitraum enthalten sind, liegt das organische Wachstum bei 4,3 % und damit nahe an dem von der Gesellschaft angestrebten Wert von 5,0 %. 

Dem Umsatzanstieg steht ein Rückgang des EBIT auf 3,97 Mio. € (VJ: 4,60 Mio. €) und damit der EBIT-Marge auf 2,6 % (VJ: 3,5 %) gegenüber. Dies ist im Wesentlichen auf die akquisitionsbedingten Aufwendungen und die damit ebenfalls stark gestiegenen Abschreibungen auf erworbene Vermögenswerte zurückzuführen. Während die Abschreibungen um 1,36 Mio. € stiegen, beliefen sich die Anschaffungskosten auf 0,82 Mio. €. Darüber hinaus ergab sich ein negativer Einmaleffekt (0,87 Mio. €) aus der Entkonsolidierung der japanischen Tochtergesellschaft. Bereinigt um die Sondereffekte hätte die CENIT AG eine Steigerung des EBIT auf 4,67 Mio. € (VJ: 3,95 Mio. €) erreicht.

Trotz des deutlichen EBIT-Rückgangs erwirtschaftete die CENIT AG erneut einen hohen operativen Cashflow in Höhe von 9,91 Mio. € (VJ: 8,50 Mio. €). Damit konnte ein wesentlicher Teil des Kaufpreises für die beiden Unternehmensakquisitionen (13,96 Mio. €) gedeckt werden. Zusammen mit der erfolgten Rückführung von Bankverbindlichkeiten verfügt die Gesellschaft weiterhin über einen ausreichenden Finanzmittelbestand in Höhe von 12,18 Mio. €.

Im Vorfeld der Veröffentlichung des 9-Monatsberichts hat das Management der CENIT eine Anpassung der Prognose vorgenommen. Auf der Umsatzseite wurde der Umsatzbeitrag der akquirierten Analysis Prime erstmals in der Guidance berücksichtigt, so dass das Unternehmen einen Umsatz von 205 – 210 Mio. € erwartet (bisher: 197 – 202 Mio. €). Bereinigt um den anorganischen Effekt entspricht dies jedoch einer leichten Reduzierung der Guidance, da der ursprünglich erwartete Umsatzbeitrag von Analysis Prime in Höhe von 11,5 Mio. USD (10,6 Mio. €) zu einer neuen Guidance von 207,6 – 212,6 Mio. € geführt hätte. Dies ist nach Unternehmensangaben auf die aktuell schwache Nachfrage aus der Automobil- und Luftfahrtindustrie zurückzuführen, die zu einer geringeren Nachfrage nach Einmallizenzen im vierten Quartal 2024 führen dürfte. Aber auch Verzögerungen beim Auftragsstart von Analysis Prime haben zu einer Reduzierung der Umsatzerwartung bei dieser Gesellschaft geführt. Der erwartete Rohertragsverlust in Höhe von ca. 7 Mio. € trifft auf bereits angefallene Sonderaufwendungen sowie höhere Abschreibungen (PPA-Abschreibungen), so dass die Gesellschaft einen Rückgang des EBIT auf 8,0 – 8,5 Mio. € erwartet.

Wir passen unsere Prognosen an die neue Guidance an und nehmen auf dieser Basis eine Reduzierung der Prognosen für die kommenden Geschäftsjahre vor. Die ganzjährige Einbeziehung von Analysis Prime, die eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen sowie der Wegfall von Einmaleffekten sollten im kommenden Geschäftsjahr 2025 zu einem Umsatzanstieg und einer deutlichen Verbesserung der EBIT-Marge führen. Dieser Trend sollte sich bis 2026 fortsetzen. Auf Basis der angepassten Prognosen haben wir ein neues Kursziel von 22,00 € (alt: 24,15 €) ermittelt. Wir vergeben weiterhin das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31205.pdf

Kontakt für Rückfragen:
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
+++++++++++++++
Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 07.11.2024 (08:21 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 07.11.2024 (10:00 Uhr)